FX Daily: التفاؤل المبدئي بشأن التعريفات الجمركية يبقي الدولار تحت الضغط

الفوركس

الملخص:

واصلت الأسواق تصفية مراكزها الطويلة في الدولار الأمريكي حيث شهدت سندات الخزانة الأمريكية جلسة قوية أخرى، كما أدى تأخير الإعلان عن التعريفات الجمركية إلى تغذية بعض التفاؤل المبدئي. ومع ذلك، قد نبدأ في رؤية ضغوط متزايدة على الدولار الكندي والبيزو المكسيكي، اللذين يواجهان التهديد الأكثر وضوحًا بالتعريفات الجمركية في الوقت الحالي. اليوم، نتوقع المزيد من نفس الشيء من المتحدثين باسم البنك المركزي الأوروبي في دافوس.

الدولار الأمريكي: مناقشة ضريبة الشركات في بؤرة الاهتمام

لقد هيمن التهديد بإعادة تشكيل الأنظمة الضريبية للشركات المتعددة الجنسيات على اليوم الثاني لترامب في منصبه. وكجزء من مذكرة نُشرت في الأصل يوم الاثنين، كلف الرئيس وزارة الخزانة الأمريكية بالتحقيق في الضرائب التمييزية المفروضة على المواطنين أو الشركات الأمريكية. وإلى جانب الاحتمال المتداول بالانسحاب من اتفاقية منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بشأن الحد الأدنى من ضريبة الشركات، تدرس الولايات المتحدة فرض ضريبة مزدوجة على بعض الأفراد والشركات الأجنبية التي تأسست في الولايات المتحدة. ومن المؤكد أنه من الصعب استخلاص استنتاجات حول مدى واقعية هذا التهديد، أو العواقب المترتبة عليه بالنسبة للشركات الأمريكية والأجنبية في الوقت الحالي. ومن المرجح أن يكون هذا بمثابة طبقة أخرى من عدم اليقين التي اعتادت عليها الأسواق.

وفيما يتعلق بموضوع التعريفات الجمركية الساخنة، ظل التركيز منصبا على كندا والمكسيك بعد تهديد يوم الاثنين بفرض تعريفات جمركية بنسبة 25%. وبعد جولة أخرى من ضعف الدولار في جلسة الأمس في الولايات المتحدة، يتداول الدولار الكندي والبيزو المكسيكي الآن أعلى بنحو 1% مقارنة بيوم الجمعة. ونقرأ ذلك كإشارة إلى أن الأسواق لا تزال مترددة في تسعير المدى الكامل لتأثير التعريفات الجمركية، وربما لا تزال متمسكة بالأمل في تأخير التعريفات الجمركية بشكل أكبر على خلفية بعض التعاون بشأن الهجرة. وفي الوقت الحالي، تعهدت كندا بالرد، لكن رئيس الوزراء المنتهية ولايته جاستن ترودو أكد بنفس القدر على أن تجنب التعريفات الجمركية هو الأولوية. وتظل المخاطر السلبية لكل من الدولار الكندي والبيزو المكسيكي مرتفعة.

لا يتضمن تقويم الولايات المتحدة اليوم سوى طلبات الرهن العقاري لمؤشر Leading Index وMBA، والتي قفزت في الأسبوع المنتهي في 10 يناير (تم نشرها الأسبوع الماضي) بنسبة 33%، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2020. سنرى ما إذا كانت الأسواق لديها الإرادة لإعادة عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.50%، وهو ما قد يضيف إلى الزخم الضعيف للدولار. يظل فريق أسعار الفائدة لدينا متشائمًا بشأن سندات الخزانة الأمريكية في الأمد القريب جدًا، وهذا يتوافق مع وجهة نظرنا بأن الدولار يمكن أن يصمد أمام ضغوط التمركز المؤقتة.

EUR: 1.050 سيكون سعرًا مبالغًا فيه

لليوم الثاني على التوالي، حصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي على الدعم من انخفاض الدولار لكنه لم يصل إلى مستوى 1.0440. ويبدو أن هناك بعض المقاومة التي قد تدفع الزوج إلى العودة إلى مستوى 1.0450-1.050، وهو ما من شأنه أن يغلق الفجوة مع قيمته العادلة قصيرة الأجل، والتي نقدرها حاليًا عند 1.0580. في الواقع، فإن مستوى 1.050 من شأنه أن يمثل تحولًا نحو تسعير معظم مخاطر التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب على منطقة اليورو. وربما يكون هذا سابقًا لأوانه.

وفي أخبار منطقة اليورو المحلية، يتحدث عدد من أعضاء البنك المركزي الأوروبي في دافوس، بما في ذلك رئيسة البنك كريستين لاجارد، وفرانسوا فيليروي، وكلاس نوت، وأولي رين. وأمس، أكد محافظ البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل أن البنك المركزي الأوروبي ينبغي أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، وأكد الرأي السائد على نطاق واسع بأن المزيد من التخفيضات يمكن أن تتبع ذلك. ويُعتبر ناجل عمومًا من بين أكثر أعضاء مجلس الإدارة تشددًا، وكانت هذه إشارة أخرى إلى عدم وجود مقاومة متبقية للجبهة الحمائمية.

ونتوقع أن تسير تعليقات اليوم على نفس النهج وأن تعزز الأسواق توقعاتها بخفض أسعار الفائدة أربع مرات من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا العام.

الدولار النيوزيلندي: بيانات التضخم تمهد الطريق لخفض الفائدة بنصف نقطة

أصدرت نيوزيلندا أرقام التضخم للربع الرابع بين عشية وضحاها. واستقر مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي عند 2.2% مقابل توقعات 2.1%، في حين تباطأ مؤشر السلع غير القابلة للتداول الذي يتم مراقبته عن كثب بشكل أسرع قليلاً من المتوقع من 4.9% إلى 4.5%، وهو أدنى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2021 وأقل بنسبة 0.2% من توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي لشهر نوفمبر.

تمهد هذه المجموعة من الأرقام الطريق أمام خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قِبَل بنك الاحتياطي النيوزيلندي في اجتماعه المقرر في 19 فبراير/شباط، وهو ما تسعره الأسواق الآن بالكامل. ونتوقع أن يتبع هذا التحرك بمقدار 50 نقطة أساس خفضان آخران بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل لرفع أسعار الفائدة إلى 3.25%، حيث يتبع بنك الاحتياطي النيوزيلندي التحول الواسع النطاق في البنوك المركزية نحو المخاوف بشأن النمو وينبغي أن يكون حريصًا على تقليص بعض التيسير في البداية.

في الأمد القريب، قد يجد زوج NZD/USD بعض الدعم عند مستوى 0.570 حيث ترى الأسواق أن مخاطر التعريفات الجمركية الأمريكية على الصين أقل بشكل مؤقت. كان الدولار النيوزيلندي هو صاحب أكبر مركز بيع في مجموعة العشرة وفقًا لأحدث بيانات تحديد المواقع من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، لذا فإن الصورة الفنية داعمة على الرغم من التعافي الأخير. في النهاية، ستحدد أجندة ترامب التجارية مدى قدرة زوج NZD/USD على التعافي. ومن منظور محلي، من المتوقع أن يقدم بنك الاحتياطي النيوزيلندي القليل من الدعم لعملته.

وسط وشرق أوروبا: مزاج المخاطرة يدعم العملات الإقليمية

اليوم سنرى أول البيانات في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية هذا الأسبوع. في بولندا، سيتم نشر بيانات سوق العمل والإنتاج الصناعي لشهر ديسمبر، وغدًا سنرى مبيعات التجزئة. من المفترض أن تشير مجموعة بيانات الاقتصاد الحقيقي لشهر ديسمبر إلى استمرار التعافي، وإن كان تدريجيًا، في الاقتصاد البولندي. ومن المتوقع أن يكون التغيير السنوي في الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة أقوى قليلاً مما كان عليه في نوفمبر وسط تقويم أكثر ملاءمة (عدد أيام العمل).

تستمر أسواق الأسواق الناشئة في الارتفاع بعد عناوين التعريفات والتحول إلى وضع المخاطرة. كان لدى أوروبا الوسطى والشرقية على وجه الخصوص يومًا جيدًا آخر أمس، حيث تفوقت الكرونة التشيكية على أقرانها هذه المرة. محا زوج اليورو/الكرونة التشيكية معظم المكاسب بعد انخفاض التضخم بشكل مفاجئ الأسبوع الماضي وأغلق عند مستوى أقل من 25.150، وهو أقل بكثير من توقعات البنك الوطني التشيكي. قد نسمع من محافظي البنوك المركزية في وقت لاحق من هذا الأسبوع قبل بدء فترة التعتيم يوم الخميس من الأسبوع المقبل. نتوقع نبرة حمائمية بسبب انخفاض التضخم، مما من شأنه أن يدفع زوج اليورو/الكرونة التشيكية إلى الارتفاع مرة أخرى. قد تكون المستويات المنخفضة الحالية جذابة للسوق قبل اجتماع البنك الوطني التشيكي في فبراير، حيث نتوقع خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، تشير التقييمات إلى ارتفاع زوج اليورو/الكرونة التشيكية حول 25.350-400. لذلك نرى أن التحرك الحالي عبارة عن ضجيج من البيئة العالمية ونظل سلبيين بشأن الكرونة التشيكية.

أغلق زوج EUR/PLN بنجاح أمس عند مستوى 4.250 الرئيسي. وعلى عكس ما ذكره البنك الوطني البولندي، فإن تشدد البنك الوطني البولندي من شأنه أن يحافظ على دعم الزلوتي البولندي كما ناقشنا هنا سابقًا. وفي حين لا نزال نرى بعض التباين بين أسعار الفائدة والعملات الأجنبية هنا، فإننا نرى المستويات الحالية أكثر عدالة مقارنة بزوج EUR/CZK. ومن ناحية أخرى، من أجل تحرك أكبر نحو الانخفاض، فمن المرجح أن نحتاج إلى رؤية المزيد من إعادة التسعير المتشدد في سوق أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، قاومت السوق المزيد من التخفيضات بعد المؤتمر الصحفي للبنك الوطني البولندي الأسبوع الماضي.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري يتماسك حول منطقة 0.9060-0.9065، فوق أدنى مستوى في أسبوعين سجله يوم الأربعاء

Glendon

اقتصادي

الفوركس

يكافح زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري للاستفادة من الارتداد المتواضع الذي حققه في اليوم السابق من منطقة 0.9035-0.9030، أو ما يزيد عن أدنى مستوى في أسبوعين، ويتذبذب في نطاق ضيق خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. تتداول الأسعار الفورية حاليًا حول منطقة 0.9060، دون تغيير تقريبًا خلال اليوم وسط حركة سعر الدولار الأمريكي الخافتة.

يكافح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، للاستفادة من التعافي الذي شهده خلال الليل من أدنى مستوياته الشهرية وسط رهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام. ومع ذلك، فإن ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية يعمل كدعم للدولار الأمريكي، والذي بدوره يُنظر إليه على أنه يقدم الدعم لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري.

وفي الوقت نفسه، قد تستمر التصريحات المتشددة لرئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليغل، والتي تفتح الباب أمام أسعار فائدة سلبية، في التأثير على الفرنك السويسري. وبصرف النظر عن هذا، فإن النغمة الصعودية الأساسية حول أسواق الأسهم قد تقوض الفرنك السويسري كملاذ آمن وتساهم بشكل أكبر في الحد من أي هبوط ملموس لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري.

ويبدو أن المتداولين مترددون أيضًا وقد يختارون الانتظار على الهامش قبل خطاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في المنتدى الاقتصادي العالمي للحصول على إعلانات أكثر تحديدًا بشأن التعريفات الجمركية. وهذا بدوره قد يؤدي إلى نشوء تقلبات في الأسواق المالية العالمية والتأثير على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي، وهو ما من شأنه أن يوفر بعض الزخم الهادف لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري .

سيتلقى المتداولون يوم الخميس إشارات إضافية من بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأمريكية، والتي من المقرر صدورها في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية المبكرة. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه تستحق الحذر قبل اتخاذ موقف لتمديد التراجع الأخير من مستوى 0.9200، أو أعلى مستوى منذ مايو 2024 والذي تم لمسه في وقت سابق من هذا الشهر.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد: النمو الاقتصادي يواجه مخاطر سلبية، وتدعو إلى تحقيق تقدم ثابت

Owen Li

آراء المتداولين

في 22 يناير/كانون الثاني، ألقت لاجارد، المقيمة في البنك المركزي الأوروبي، خطابها الأخير، والذي تضمن التفاصيل التالية:

يواجه الاقتصاد الأوروبي بعض المخاطر السلبية. وفي حين تهدف تعديلات السياسة التي ينفذها البنك المركزي الأوروبي إلى ضخ المزيد من الحيوية في الاقتصاد، فإن الأداء الحالي لا يزال بطيئا. ومع ذلك، من المتوقع أن توفر التخفيضات التدريجية لأسعار الفائدة بيئة اقتصادية كلية مستقرة وتجلب المزيد من اليقين إلى السوق. وتشمل التحديات الرئيسية التي تواجه النمو الاقتصادي الأوروبي تقلبات أسعار الطاقة وانخفاض قيمة اليورو وعدم اليقين في التجارة الدولية. وقد يؤدي التهديد المحتمل بفرض التعريفات الجمركية الأمريكية على الصادرات الأوروبية إلى إعاقة إمكانات التصدير بشكل أكبر. ومع ذلك، فقد صرح كل من البنك المركزي الأوروبي ومسؤولي الاقتصاد في الاتحاد الأوروبي بأنهم مستعدون لمعالجة هذه الصدمات الخارجية واتخاذ التدابير اللازمة لحماية المصالح الاقتصادية لأوروبا.

وعلى الرغم من الارتفاع الطفيف في التضخم في نهاية عام 2024، يظل البنك المركزي الأوروبي واثقًا من تحقيق هدف التضخم البالغ 2% بحلول عام 2025. ويظل التضخم في قطاع الخدمات ونمو الأجور من الشواغل الرئيسية، وخاصة الأخير، والذي قد يؤدي إلى المزيد من الزيادات في الأسعار. ومع ذلك، يراقب البنك المركزي الأوروبي عن كثب "العوامل المتأخرة" مثل الخدمات والطاقة والأجور لضمان انخفاض مستويات الأسعار كما هو متوقع. وتهدف استراتيجية خفض أسعار الفائدة التدريجية للبنك المركزي الأوروبي أيضًا إلى معالجة الضغوط التضخمية مع تجنب التأثيرات السلبية على النمو الاقتصادي. وفي عام 2024، نفذ البنك المركزي الأوروبي تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة ويخطط لضبط السعر الرئيسي أقرب إلى النطاق المحايد في المستقبل. وسيوفر هذا التعديل المزيد من الحماية لاقتصاد منطقة اليورو ويقلل من مخاطر تقلبات التضخم.

إن انخفاض معدل البطالة في الولايات المتحدة والقدرة الاقتصادية شبه الكاملة هي علامات على اقتصاد "مفرط النشاط"، حيث قد تؤدي سياسات التجارة الحمائية إلى زيادة التكاليف وتمريرها في نهاية المطاف إلى المستهلكين. وعلى النقيض من ذلك، تظل سوق العمل الأوروبية مستقرة نسبيًا، رغم أنه لا ينبغي الاستهانة بالصدمات الخارجية. يرتبط التطور الصحي لسوق العمل في أوروبا ارتباطًا وثيقًا بالتعديلات السياسية في الوقت المناسب. في الوقت الحالي، يشير نمو الأجور القوي إلى ارتفاع الطلب على العمالة، مما يدعم إنفاق المستهلكين والاقتصاد بشكل عام. ومع ذلك، إذا أصبح هذا النمو خارج نطاق السيطرة، فقد يؤدي إلى تفاقم التضخم. وبالتالي، يظل تحقيق التوازن بين خلق فرص العمل والتحكم في نمو الأجور محورًا رئيسيًا للبنك المركزي الأوروبي.

المصدر: البنك المركزي الأوروبي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

مودي يدرس خفض التعريفات الجمركية وزيادة الواردات لمواجهة تهديدات ترامب

Cohen

اقتصادي

وتقوم الحكومة الهندية بتقييم خيارات تتراوح بين اتفاقية تجارية وخفض التعريفات الجمركية واستيراد المزيد من السلع من الولايات المتحدة إذا نفذ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تهديداته بشأن إجراءات تجارية.

قال أشخاص مطلعون على الأمر إن مسؤولين في إدارة ناريندرا مودي رسموا سيناريوهات مختلفة لمواجهة أي خطوات قد تتخذها إدارة ترامب الجديدة لتضييق الفائض التجاري للهند مع الولايات المتحدة والذي بلغ 35.3 مليار دولار أمريكي (156.6 مليار رينجيت ماليزي) للسنة المنتهية في 31 مارس. وأظهرت بيانات من وزارة التجارة الهندية أن الولايات المتحدة كانت أكبر شريك تجاري للهند خلال تلك الفترة.

وقال الأشخاص الذين طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم لأن المحادثات خاصة، إن من بين الخيارات التي تمت مناقشتها، يمكن للحكومة شراء المزيد من الويسكي والصلب والنفط من الولايات المتحدة. كما يمكنها خفض بعض التعريفات الجمركية على الواردات، حيث يقوم المسؤولون بإعداد قائمة بالمنتجات المحتملة، مثل ويسكي بوربون والسلع الزراعية مثل جوز البقان.

وقال أحد الأشخاص إن أحد المقترحات قيد الدراسة هو خفض الرسوم الجمركية على السلع المستوردة من الولايات الأمريكية التي تشكل أهمية سياسية للحزب الجمهوري.

وقال الأشخاص إن الخطط قيد المناقشة هي جزء من استراتيجية الهند الأوسع لتجنب أي مواجهة مع ترامب، والاستفادة أيضًا من أي حرب تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والصين. وذكرت بلومبرج نيوز يوم الثلاثاء أن نيودلهي تستعد لاستعادة ما لا يقل عن 18 ألف مهاجر هندي غير شرعي من الولايات المتحدة للمساعدة في استرضاء إدارة ترامب.

ولم يتم الرد على الفور على رسالة إلكترونية طلبًا للتعليق من المتحدث باسم وزارة التجارة. وقال الأشخاص إن الخطط لم يتم الانتهاء منها ولا تزال قيد المناقشة.

في أول يوم له في منصبه يوم الاثنين، قال ترامب إنه سيفرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على المكسيك وكندا بحلول الأول من فبراير/شباط، بينما سيؤجل الكشف عن التعريفات الجمركية الخاصة بالصين. كما هدد الدول في مجموعة البريكس من البلدان النامية بزيادة التعريفات الجمركية.

وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن المسؤولين الهنود يدرسون أيضا إبرام صفقة تجارية محدودة مع الولايات المتحدة في إطار أحد السيناريوهات المطروحة. وكانت نيودلهي قد حاولت دون جدوى تنفيذ هذا السيناريو خلال إدارة ترامب الأولى.

وتتضمن الخطة قيد المناقشة خفض بعض التعريفات الجمركية الخاصة بـ "الدولة الأكثر تفضيلاً"، والتي تفرض على الدول التي لا توجد لديها اتفاقية تجارية ثنائية مع الهند.

وفيما يلي مزيد من التفاصيل حول السيناريوهات التي تتم مناقشتها، بحسب أشخاص مطلعين على الأمر:

قد تفكر الهند في شراء المزيد من السلع من الولايات المتحدة في قطاعات تشمل فول الصويا ومنتجات الألبان والمركبات والأجهزة الطبية والطائرات

الإلكترونيات والآلات عالية التقنية والمنسوجات والأحذية والمواد الكيميائية من بين القطاعات التي قد تستفيد إذا فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية أعلى على الصين وفرضت قيودًا على الوصول إلى التكنولوجيا المتقدمة.

وتتوقع الهند أن تمارس إدارة ترامب الجديدة ضغوطا على البلاد بشأن قضايا تشمل تنظيم البيانات وقواعد الملكية الفكرية والتجارة الإلكترونية.

إن فرض تعريفات جمركية بنسبة 10% إلى 20% على جميع البلدان من شأنه أن يساعد في تعزيز صادرات الهند من مكونات السيارات والمعادن

المصدر: Theedgemarkets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الغاز الطبيعي: انقطاع التيار الكهربائي في فريبورت يؤدي إلى زيادة في TTF

Cohen

بِضَاعَة

وارتفعت سوق الغاز الطبيعي الأوروبية أمس مع استقرار TTF أعلى بنسبة 4.5% خلال اليوم وتجاوز 50 يورو/ميغاواط ساعة - وهو أعلى مستوى منذ أول يوم تداول في عام 2025، وفقًا لمحللي السلع الأساسية في ING وارن باترسون وإيوا مانثي.

ألمانيا تتطلع إلى دعم إعادة تعبئة مخزون الغاز

"ويبدو أن المحفز وراء هذه الخطوة هو انقطاع التيار الكهربائي في محطة فريبورت لتصدير الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة، والتي كانت تعاني من مشاكل في الطاقة تزامنت مع الظروف الجوية المتجمدة التي تشهدها المنطقة حاليًا. وقالت فريبورت، التي تبلغ طاقتها أكثر من 20 مليار متر مكعب، إن المحطة ستظل مغلقة حتى يستقر التيار الكهربائي في المحطة."

"إن أوروبا بحاجة إلى سحب المزيد من الغاز الطبيعي المسال هذا الشتاء مع فقدان تدفقات خطوط الأنابيب الروسية عبر أوكرانيا، إلى جانب الطلب القوي أيضاً. لقد انخفض تخزين الغاز في الاتحاد الأوروبي الآن إلى 59%، وسوف تحتاج المنطقة إلى محاولة التأكد من بقائها فوق هدف المفوضية الأوروبية المتمثل في امتلاء 50% من المخزون بحلول الأول من فبراير".

"بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن تتطلع ألمانيا إلى دعم إعادة تعبئة مخزون الغاز قبل شتاء 2025/26، وهي المناقشة التي من المرجح أن نراها أكثر في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي مع منحنى TTF الأمامي الذي يوفر حافزًا ضئيلًا للاعبين لتخزين الغاز للشتاء المقبل مع تداول أسعار صيف 2025 بسعر أعلى من أسعار شتاء 2025/26."

المصدر: FXSTREET

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الدولار النيوزيلندي يتراجع بعد دعم مؤشر أسعار المستهلك النيوزيلندي لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي، والدولار غير متأثر بمحادثات ترامب المستمرة بشأن التعريفات الجمركية

Owen Li

الفوركس

وفي أماكن أخرى، تباطأ تراجع الدولار هذا الأسبوع، لكنه لم يتعافى بشكل مقنع بعد. واستمرت تصريحات الرئيس دونالد ترامب المستمرة بشأن التعريفات الجمركية في جذب الانتباه، لكنها لم يكن لها تأثير فوري كبير على الأسواق. وكرر ترامب أمس نيته فرض تعريفات جمركية بنسبة 10٪ على الصين، متهمًا إياها بتمكين شحنات الفنتانيل عبر كندا والمكسيك إلى الولايات المتحدة. كما كرر تهديده باستهداف الاتحاد الأوروبي بالتعريفات الجمركية، واصفًا إياها بأنها "السبيل الوحيد" لتحقيق "العدالة" التجارية. ومع ذلك، بدت الأسواق غير منزعجة، في انتظار إجراءات ملموسة لدعم تصريحات ترامب.

وتشمل التواريخ الرئيسية للإعلان عن التعريفات الجمركية الأول من فبراير/شباط، حيث من المتوقع صدور قرارات بشأن فرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك وتعريفات جمركية بنسبة 10% على الصين. وبالنسبة للدول الأخرى، قد تتأخر إجراءات التعريفات الجمركية حتى تنتهي المراجعات التجارية الفيدرالية في الأول من أبريل/نيسان. وفي غياب أي إجراءات فورية، تبدو تصريحات ترامب خطابية أكثر منها عملية.

من حيث الأداء الأسبوعي حتى الآن، يظل الدولار أضعف العملات الرئيسية، يليه الين والفرنك السويسري، مما يعكس ميلًا إلى المخاطرة في الأسواق الأمريكية والأوروبية. ويواصل الدولار النيوزيلندي تحقيق المكاسب على الرغم من تراجعه اليوم، يليه اليورو والجنيه الإسترليني. ويتباين أداء الدولار الأسترالي والدولار الكندي في المراكز الوسطى.

من الناحية الفنية، يتشكل قاع قصير الأجل عند 0.5540 في زوج NZD/USD، قبل 0.5511 (أدنى مستوى في 2022). ومن المتوقع أن نشهد المزيد من عمليات التوحيد مع خطر التعافي الأقوى. ولكن طالما صمدت المتوسط المتحرك الأسي 55 D (الآن عند 0.5751)، فمن المتوقع استئناف الاتجاه الهبوطي الأكبر عبر 0.5511/40 عاجلاً وليس آجلاً. ومع ذلك، فإن الكسر القوي للمتوسط المتحرك الأسي 55 D سيجلب المزيد من الارتداد إلى تصحيح بنسبة 38.2% من 0.6378 إلى 0.5540 عند 0.5860، مع إطالة النمط التصحيحي.

الدولار النيوزيلندي يتراجع بعد دعم بنك الاحتياطي النيوزيلندي لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، والدولار غير متأثر بمحادثات ترامب المستمرة بشأن التعريفات الجمركية

الدولار النيوزيلندي يتراجع بعد دعم مؤشر أسعار المستهلك النيوزيلندي لخفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، والدولار غير متأثر بمحادثات ترامب المستمرة بشأن التعريفات الجمركية

نوت من البنك المركزي الأوروبي يدعم خفض أسعار الفائدة في الأمد القريب، لكنه غير مقتنع بنمط التحفيز

أعرب عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي الهولندي كلاس نوت عن موافقته على توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في اجتماعي يناير ومارس، قائلاً إنه "مرتاح تمامًا" لهذه التوقعات. ومع ذلك، أضاف أنه "من السابق لأوانه التعليق" على المزيد من التخفيضات بعد مارس.

وقال نوت "ما دامت البيانات الواردة متوافقة مع توقعاتنا بعودة التضخم إلى المستوى المستهدف في وقت لاحق من هذا العام، فأعتقد أن هناك عقبة ضئيلة أمام إجراء خفض آخر لأسعار الفائدة. أما أن أغير رأيي في الأسبوع المقبل، فهذا أمر غير مرجح إلى حد ما".

وأكد نوت أن البنك المركزي الأوروبي يتجه نحو تبني موقف سياسي محايد. لكنه أكد قائلا: "لست مقتنعا بعد بأننا بحاجة إلى الانتقال إلى وضع التحفيز أيضا".

وأعرب عن تفاؤله بأن بيانات التضخم الأخيرة "مشجعة". وأضاف: "إنها تؤكد الصورة العامة بأننا سنعود إلى الهدف في بقية العام، ونأمل أن يتعافى الاقتصاد أخيرًا أيضًا".

ومع ذلك، أشار نوت إلى المخاطر التي تشكلها السياسات التجارية الأمريكية، ووصف التعريفات العقابية بأنها "خطر سلبي واضح في الأفق".

مؤشر أسعار المستهلك في نيوزيلندا لم يتغير عند 2.2% على أساس سنوي، مع استمرار الضغوط غير القابلة للتداول

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في نيوزيلندا بنسبة 0.5% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 2024، بما يتماشى مع التوقعات، حيث ارتفع التضخم القابل للتداول بنسبة 0.3% على أساس ربع سنوي وارتفع التضخم غير القابل للتداول بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي. وعلى أساس سنوي، ظل مؤشر أسعار المستهلك دون تغيير عند 2.2% على أساس سنوي، متجاوزًا قليلاً التوقعات البالغة 2.1% على أساس سنوي. ويمثل هذا الربع الثاني على التوالي الذي ظل فيه التضخم ضمن نطاق هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي من 1% إلى 3%.

وتسلط البيانات الضوء على اتجاهات متباينة داخل مكونات التضخم. فقد بلغ معدل التضخم في السلع غير القابلة للتداول، والذي يعكس ظروف العرض والطلب المحلية ويستبعد المنافسة الأجنبية، 4.5% على أساس سنوي، مما يسلط الضوء على استمرار ضغوط الأسعار الداخلية. وسجل معدل التضخم في السلع القابلة للتداول، المتأثر بالعوامل العالمية، انخفاضاً بنسبة -1.1% على أساس سنوي.

كانت أسعار الإيجارات هي المساهم الأكبر في زيادة مؤشر أسعار المستهلك السنوي، حيث ارتفعت بنسبة 4.2% ومثلت ما يقرب من 20% من إجمالي الزيادة البالغة 2.2%. كما عوضت أسعار البنزين المنخفضة، التي انخفضت بنسبة 9.2% على أساس سنوي، بعض الزخم الصعودي، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك باستثناء البنزين بنسبة 2.7% على أساس سنوي.

مؤشر ويستباك الأسترالي يتراجع إلى 0.25%، في إشارة إلى انتعاش تدريجي للنمو

انخفض مؤشر ويستباك الرائد لأستراليا بشكل طفيف في ديسمبر، حيث انتقل من 0.33% إلى 0.25%. وأشار ويستباك إلى أنه في حين تظل إشارة النمو متواضعة، إلا أنها تعكس تحسنًا ملحوظًا عن القراءات السلبية باستمرار والتي كانت أقل من الاتجاه السائد على مدار العامين الماضيين. ويشير هذا الارتفاع إلى ارتفاع تدريجي في الزخم الاقتصادي خلال النصف الأول من عام 2025.

ويتوقع بنك ويستباك تحسن نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل مطرد على مدار عام 2025، حيث يتوقع توسعًا في نهاية العام بنسبة 2.2% - وهو انتعاش ملحوظ من النمو الضعيف بنسبة 0.8% المسجل في العام حتى سبتمبر 2024. ومع ذلك، أشار البنك إلى أنه في حين يمثل هذا تقدمًا، إلا أنه يظل أقل من إمكانات الاقتصاد على المدى الطويل.

أكد بنك ويستباك أن التحسن الأخير في المؤشر الرائد يتزامن مع إشارات متضاربة بشأن الاقتصاد الأوسع. ومن بين المخاوف الرئيسية التي تواجه بنك الاحتياطي الأسترالي سوق العمل، حيث توقفت عملية "إعادة التوازن" في النصف الثاني من عام 2024.

وأشار بنك ويستباك إلى أن "المزيد من التباطؤ في التدابير الأساسية للتضخم قد يدفع البنك إلى تخفيف السياسة النقدية في فبراير/شباط أو أبريل/نيسان، لكننا نعتقد أن بنك الاحتياطي الأسترالي سوف يحتاج إلى أن يكون أكثر ارتياحاً بشأن بعض هذه المخاطر قبل أن يكون مستعداً لبدء تخفيف السياسة النقدية".

تقرير يومي لزوج AUD/USD

نقاط المحور اليومية: (S1) 0.6224؛ (P) 0.6257؛ (R1) 0.6305؛

يظل التحيز اليومي لزوج AUD/USD محايدًا في الوقت الحالي. مع بقاء مستوى المقاومة 0.6301 سليمًا، من المتوقع أن تكون عمليات التوحيد من 0.6130 قصيرة نسبيًا، ومن المتوقع المزيد من الانخفاض. سيؤدي كسر مستوى 0.6130 إلى استئناف الانخفاض من 0.6941. ومع ذلك، فإن الكسر القوي لمستوى 0.6310 سيعيد التحيز إلى الاتجاه الصعودي لانتعاش أقوى إلى المتوسط المتحرك الأسي 55 يومًا (الآن عند 0.6352)، وربما أعلى من ذلك.

في الصورة الأكبر، يستأنف الاتجاه الهبوطي من 0.8006 (أعلى مستوى في 2021) مع كسر 0.6169 (أدنى مستوى في 2022). الهدف المتوسط الأجل التالي هو توقعات 61.8% من 0.8006 إلى 0.6169 من 0.6941 عند 0.5806، وفي كل الأحوال، ستظل التوقعات هبوطية طالما صمدت 55 W EMA (الآن عند 0.6545).

المصدر: Actionforex

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

التوفيق بين الأمن الاقتصادي والأمن القومي في العلاقات بين الولايات المتحدة وأستراليا

Justin

اقتصادي

إن رئاسة ترامب الثانية قد تزيد من الحمائية الأميركية وتوحد الأهداف الاقتصادية والأمنية الوطنية، مما يفرض ضغوطاً على حلفاء مثل أستراليا. وفي حين تشكل مبادرات مثل AUKUS والتعاون في مجال المعادن الحيوية أهمية بالغة للحد من الاعتماد على الصين، تواجه أستراليا تحدي إدارة التحولات السياسية الأميركية مع حماية مصالحها الاقتصادية والأمنية.

إن عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض تتزامن مع ما يسمى بالأزمة المتعددة الأطراف، ويبدو أنها تعمل على تفاقمها. إن التقاء المنافسة بين القوى العظمى، والكارثة البيئية الوشيكة، ومجموعة من تحديات الحكم، وتأثير الثورة الصناعية الرابعة، كلها عوامل تمهد الطريق لسلوكيات تحطيم الأصنام في العلاقات الدولية في الولايات المتحدة والصين وغيرهما. ويتعين علينا أن نستعد للتأثير.

بالنسبة للدول المتحالفة تقليديا مع الولايات المتحدة مثل أستراليا، فإن عودة ترامب تتطلب تحقيق التوازن الذكي بين الأولويات الاقتصادية والأمنية الوطنية التي لا تتوافق بسهولة - والتي لا يقدم لها الماضي إرشادات محدودة.

ويؤكد خبراء الاقتصاد على أهمية التجارة الحرة المتبادلة، مع وجود بروتوكولات وتحكيم عالميين باعتبارهما أساسيين للأمن الاقتصادي والإنساني. لكن هذا النظام الدولي يتعرض للتحدي، ليس فقط من جانب ترامب، بل وأيضاً من جانب الرئيس الصيني شي جين بينج. إن هيمنة الصين على معالجة المعادن النادرة، والاستيلاء على الملكية الفكرية، وإغراق السوق، هي شكل من أشكال النزعة التجارية المعادية. وهذا يفسر رد فعل واشنطن الحمائي والارتفاع الحاد في استخدام التعريفات الجمركية الأحادية الجانب كإجراء مضاد.

وفي الوقت نفسه، فإن ازدراء الولايات المتحدة للمؤسسات الدولية المرتبطة بالأمم المتحدة والبروتوكولات التي ساهمت في إنشائها يجعل النظام الدولي القائم على القواعد متعثرا. إن آليات الحوكمة هذه في وضع هش، لكنها تظل أساسية لصحة الاقتصاد العالمي، وتمكين آليات التجارة والتحكيم الدولية.

إن الشقوق الناشئة بين الولايات المتحدة وحلفائها مثل أستراليا بسبب الثروات الاقتصادية والحقائق الجغرافية المتميزة قد أصبحت أكثر حدة في ظل رئاسة ترامب الثانية. ومن المرجح أن تؤدي رئاسة ترامب إلى تراجع السياسة الاقتصادية والصناعية الأميركية عن الصين. ولن تنسحب الولايات المتحدة بالكامل، ولكن سيكون هناك تقارب أكبر بين السياسة الاقتصادية الأميركية وسياسة الأمن القومي.

لا تزال الشركات الأميركية الكبرى مثل شركة تيسلا المملوكة لإيلون ماسك تستثمر بكثافة في الصين. والضغط على أستراليا للتخلي عن سياستها تجاه الصين سيكون ذروة المعايير المزدوجة. من الواضح أن الناخبين الأميركيين لا يريدون المزيد من الصفقات التجارية مع الصين، في حين لن تتخلى بكين المتشددة عن هدفها المتمثل في التوسع العسكري الإقليمي. وهذا يشير إلى أن التنويع، ودعم الداخل أو دعم الأصدقاء سوف يكون أكثر أهمية مع عودة ترامب.

وعلى النقيض من ذلك، يعتمد الاقتصاد الأسترالي إلى حد كبير على تصدير المنتجات الزراعية والمعادن والخامات المستخرجة، فضلاً عن التعليم الدولي، مع القليل من الاستثمار المباشر في الصين.

لا يزال خبراء الاقتصاد الأستراليون يرون أن التجارة مع الصين تشكل عنصرا أساسيا في رفاهة وأمن البلاد. أما الاستثمار المحلي فهو أقل جدوى، باستثناء الاستثمارات المدعومة من الدولة في المعادن النادرة، على سبيل المثال، والتي تكلف بيئيا واقتصاديا كبيرا. وقد سعى حظر الصين في عام 2020 على العديد من المنتجات الأسترالية إلى إظهار تكاليف إغضاب بكين، لكن التأثير الصافي على أستراليا كان ضئيلا، واستنادا إلى وجهات نظر الأمن القومي، نجح صناع السياسات والشركات الأسترالية في إدارة التداعيات المحلية بنجاح.

ولكن تهديد ترامب بفرض تعريفات جمركية شاملة قد يقلب الأمور رأساً على عقب. ذلك أن القيود التجارية والاستثمارية الأميركية القائمة تقوض بالفعل القواعد الاقتصادية العالمية، ومن المتوقع أن تؤدي التعريفات الجمركية الإضافية إلى تفاقم التوترات. ويأمل المسؤولون الأستراليون أن تساعد المعادلة الاقتصادية ــ بما في ذلك الفائض التجاري الأميركي وأرقام الاستثمار الأجنبي المباشر المواتية ــ في صد مثل هذه الإجراءات. فالولايات المتحدة هي أكبر مستثمر أجنبي مباشر في أستراليا، وعلى الرغم من بروز الصين في أحجام التجارة، فإنها تظل أكبر شريك اقتصادي لأستراليا بشكل عام.

إن أستراليا، بسبب خوفها من التخلي عنها جزئياً، لديها تاريخ طويل في الرغبة في إبقاء الولايات المتحدة منخرطة، في حين أن الولايات المتحدة لديها مصلحة قديمة في البقاء منخرطة. ويتجلى هذا، من الناحية الأمنية، في أكثر من 80 عاماً من التعاون الاستخباراتي العميق الموثوق، ومنشأة الدفاع المشتركة في باين جاب وغيرها من المرافق الدفاعية التي تتقاسمها أستراليا مع نظيراتها الأمريكية. وهناك أيضاً قرابة قوية وفريدة نسبياً، تعكس العديد من نقاط التقاطع بين هذه الديمقراطيات الدستورية الفيدرالية الناطقة باللغة الإنجليزية والتي تمتد عبر القارات.

وفي الوقت نفسه، عملت المؤسسة العسكرية الصينية على تعزيز قوتها لمواكبة النمو الاقتصادي غير العادي الذي تشهده، فطورت ترسانة من الأسلحة تتمتع بمدى أكبر وتنوع أكبر وقوة فتاكة أعظم. وتجعل هذه التطورات الصين منافساً عسكرياً وشبه عسكري غير مسبوق. وتشير نزعتها القومية الماركسية اللينينية وممارستها الشوفينية للقوة الحادة إلى ضرورة توخي الحذر. ولكن استمرار التجارة والتعاون يظل أمراً ضرورياً حيث يمكن احتواء المخاوف المتعلقة بالأمن القومي.

إن إيجاد التوازن الصحيح يتطلب دبلوماسية حذرة مقرونة باعتراف القادة الاقتصاديين بأن الصين ليست مجرد قوة مهيمنة ناشئة، بل هي أيضا تحدي متزايد لحرية العمل والاختيار والسلوك للديمقراطيات التي تسعى إلى تجنب الركوع أمام المراسيم الصينية.

وفي إطار الجهود الرامية إلى تعزيز القدرات العسكرية، هناك AUKUS، وهو الترتيب الثلاثي بين أستراليا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة لتقاسم تكنولوجيا الدفع النووي للغواصات مع أستراليا (الركيزة الأولى)، إلى جانب مشاريع التعاون التكنولوجية المتقدمة الأخرى (الركيزة الثانية).

وعلى الرغم من التكاليف الباهظة والتأخير المتوقع، فمن المرجح أن يستمر مشروع AUKUS لأنه يساهم في ردع العدوان الصيني المحتمل المعادي لمصالح أستراليا. وهناك مزايا جوهرية للغواصات التي تعمل بالدفع النووي بالنسبة للدول الممتدة عبر القارات والتي تتمتع بمناطق بحرية ضخمة وتهديدات مراقبة شاملة.

وإلى جانب AUKUS، يشكل النمو الاقتصادي مفتاح تمويل القوة الناعمة والصلبة والدعم والتأثير. فإلى جانب خام الحديد والفحم والغاز، تمتلك أستراليا مجموعة من المعادن النادرة. ولكنها تكافح من أجل الاستفادة منها بسبب هيمنة الصين التجارية على السوق. ومن المرجح أن تتعاون إدارة ترامب مع دول مثل أستراليا في الرد على ذلك. وقد يكون من الضروري إشراك الصناعات في البلدان التي تقاوم النزعة التجارية الصينية بطريقة إبداعية ورؤيوية لتجنب نقاط الضعف الناجمة عن الاعتماد الكامل على الموارد المستمدة من الصين.

وفي جوهره، تسلط المصالح والقيم المتداخلة بين أستراليا والولايات المتحدة الضوء على الحاجة إلى أن تتمكن أستراليا والدول ذات التفكير المماثل من التنقل وسط السياسة الأميركية المضطربة، في حين تسعى إلى التوفيق بين الأمن الاقتصادي والأمن القومي.

وتشكل المعادن الحيوية الأساس الذي تقوم عليه الدفاعات والتكنولوجيا والأمن الطاقي في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن ينمو الطلب على المواد الأسترالية بشكل كبير، حتى مع استمرار العلاقات التجارية القوية مع الصين. وفي الوقت نفسه، تظل الشراكة الاستراتيجية بين أستراليا والولايات المتحدة قوية ومن المتوقع أن تصمد في وجه تحديات الديناميكيات السياسية المتغيرة.

المصدر: Eastasiaforum

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

FX Daily: التفاؤل المبدئي بشأن التعريفات الجمركية يبقي الدولار تحت الضغط

الدولار الأمريكي: مناقشة ضريبة الشركات في بؤرة الاهتمام

EUR: 1.050 سيكون سعرًا مبالغًا فيه

الدولار النيوزيلندي: بيانات التضخم تمهد الطريق لخفض الفائدة بنصف نقطة

وسط وشرق أوروبا: مزاج المخاطرة يدعم العملات الإقليمية

زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري يتماسك حول منطقة 0.9060-0.9065، فوق أدنى مستوى في أسبوعين سجله يوم الأربعاء

المصدر: FXSTREET

رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد: النمو الاقتصادي يواجه مخاطر سلبية، وتدعو إلى تحقيق تقدم ثابت

مودي يدرس خفض التعريفات الجمركية وزيادة الواردات لمواجهة تهديدات ترامب

المصدر: Theedgemarkets

الغاز الطبيعي: انقطاع التيار الكهربائي في فريبورت يؤدي إلى زيادة في TTF

المصدر: FXSTREET

نوت من البنك المركزي الأوروبي يدعم خفض أسعار الفائدة في الأمد القريب، لكنه غير مقتنع بنمط التحفيز

مؤشر أسعار المستهلك في نيوزيلندا لم يتغير عند 2.2% على أساس سنوي، مع استمرار الضغوط غير القابلة للتداول

مؤشر ويستباك الأسترالي يتراجع إلى 0.25%، في إشارة إلى انتعاش تدريجي للنمو

تقرير يومي لزوج AUD/USD

المصدر: Actionforex

التوفيق بين الأمن الاقتصادي والأمن القومي في العلاقات بين الولايات المتحدة وأستراليا

المصدر: Eastasiaforum

الإفصاح عن المخاطر