في الأسبوع الماضي، سجلت عملة البيتكوين أعلى مستوى لها على الإطلاق، حيث اقتربت من سعر 110 آلاف دولار، مما أدى إلى ارتفاع سوق العملات المشفرة بالكامل. وفي صباح يوم الجمعة، ارتفعت القيمة السوقية مرة أخرى، واستقرت فوق 3.63 تريليون دولار. يحتاج السوق إلى بعض الوقت للتكيف مع المستويات المرتفعة الحالية، وحتى الآن، هناك المزيد من الدلائل على أن هذا مجرد توقف مؤقت قبل المزيد من النمو وليس أن السوق تصطدم بمقاومة لا يمكن اختراقها.

ومع ذلك، ظل مؤشر المشاعر يتجول في منطقة الجشع، ولم يصل إلى مستوى الجشع الشديد إلا مرة واحدة. وكما كانت الحال في منتصف ديسمبر/كانون الأول، أدت قيم مؤشر المشاعر المرتفعة إلى تكثيف عمليات البيع.

انخفضت قيمة البيتكوين إلى ما دون 100 ألف دولار خلال الأسبوع، ثم اقتربت من 110 آلاف دولار قبل أن ترتفع مرة أخرى إلى 102 ألف دولار. وتكثفت عمليات البيع عند اقترابها من الذروة عند 110 آلاف دولار في ديسمبر/كانون الأول ويناير/كانون الثاني.

ومع ذلك، تحول الدعم أيضًا إلى ما يزيد عن 100 ألف دولار، مما يعني أن المشاركين في السوق اعتادوا الآن على سعر مكون من ستة أرقام. بالإضافة إلى ذلك، يستمر السوق في التذبذب حول الإشارات إلى احتياطيات البيتكوين والعملات المشفرة من قبل المسؤولين في واشنطن، مما يزيد من التقلبات ولكنه لا يساعد في تحديد الاتجاه.

خلفية الأخبار

قال لاري فينك الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، إنه إذا قرر المستثمرون من جميع الفئات، من القطاع الخاص إلى المؤسساتي، تخصيص ما بين 2% و5% من محافظهم لأول عملة مشفرة، فإن قيمتها قد تصل إلى علامة 700 ألف دولار.

علق الرئيس التنفيذي لشركة جولدمان ساكس ديفيد سولومون بأن البيتكوين لا يهدد مكانة الدولار كعملة احتياطية، حيث يظل أصلًا مضاربيًا. وقال إنه من منظور تنظيمي، لا يزال البنك غير قادر على امتلاك العملة المشفرة الأولى والتعامل بها.

قد يبدأ تداول العقود الآجلة لعملة الريبل وSOL على بورصة شيكاغو التجارية في العاشر من فبراير/شباط إذا وافقت الجهات التنظيمية على ذلك. وقد ظهرت مثل هذه المعلومات على نطاق فرعي لمنصة مجموعة CME. وقال متحدث باسم البورصة إن النسخة التجريبية من الموقع الإلكتروني كانت متاحة للعامة "عن طريق الخطأ"، ولم يتم اتخاذ أي قرار حتى الآن بشأن إطلاق العقود.

تقدمت شركة الاستثمار Bitwise بطلب لتسجيل صندوق المؤشرات المتداولة القائم على عملة Dogecoin (DOGE) لدى قسم الشركات التابع لوزارة خارجية ولاية ديلاوير (الولايات المتحدة). وتشير Decrypt إلى أن مديري الأصول يسجلون عادةً الكيانات القانونية لدى الولاية قبل تقديم طلبات رسمية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.

دعا عضو مجلس النواب الأمريكي جيرالد كونولي إلى إجراء تحقيق في تضارب المصالح المحتمل فيما يتعلق بمشاريع العملة المشفرة التي ينفذها دونالد ترامب. وفي رأيه، فإن هذا الأمر ينتهك المعايير الأخلاقية ويشكل خطرًا على الأمن القومي.

المصدر: ACTIONFOREX

المصدر: مديري صناديق آسيا

كما توقع بنك اليابان أن يظل التضخم الأساسي عند أو أعلى من هدف التضخم البالغ 2% على المدى المتوسط، وهو ما نراه إشارة قوية إلى المزيد من التشديد في المستقبل. كما اتجهت تعليقات المحافظ أويدا إلى التشدد، حيث قال إن سعر الفائدة الحالي لا يزال بعيدًا عن مستواه "المحايد"، وأنه لا يفكر في مستوى سعر فائدة محدد كحاجز.

وعلى هذه الخلفية، نواصل توقع رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75% عند إعلان بنك اليابان في أبريل/نيسان. ونتوقع الآن أيضًا زيادة نهائية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.00% في يوليو/تموز، مع الاعتراف بأن توقيت رفع أسعار الفائدة النهائي قد يتأخر اعتمادًا على كيفية تطور الظروف الاقتصادية المحلية والعالمية. وبشكل عام، نعتقد أن توقعات تشديد بنك اليابان وتيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف قد تؤدي إلى مرونة معقولة للين حتى عام 2025، مع احتمالية ضعف الين بشكل مستدام وملموس في عام 2026 مع تعافي الاقتصاد الأمريكي.

بنك اليابان يتخذ خطوة أخرى على طريق تطبيع السياسة النقدية

في قرار كان متوقعا على نطاق واسع، اتخذ بنك اليابان خطوة أخرى على مسار تطبيع السياسة النقدية في اجتماعه هذا الأسبوع، حيث رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.50%. وفي رفع أسعار الفائدة، قال بنك اليابان إن النمو والتضخم يتطوران بشكل عام بما يتماشى مع توقعاته، كما استشهد بأسباب لثبات اتجاهات الأجور والأسعار. وقال بنك اليابان:

أعربت الشركات عن العديد من الآراء التي تفيد بأنها ستواصل رفع الأجور بشكل مطرد في مفاوضات الأجور السنوية بين العمال والإدارة في الربيع هذا العام؛

ومع استمرار ارتفاع الأجور، كانت هناك زيادة في التحركات لتعكس ارتفاع التكاليف، مثل زيادة نفقات الموظفين وتكاليف التوزيع، في أسعار البيع.

وأشار بنك اليابان أيضا إلى الاستقرار النسبي في الأسواق المالية العالمية، قائلا: "في حين انصب الاهتمام على العديد من أوجه عدم اليقين، فإن الأسواق المالية وأسواق رأس المال العالمية كانت مستقرة بشكل عام، حيث اتبعت الاقتصادات الخارجية مسار نمو معتدل".

كما تعزز التقييم المشجع الذي أصدره بنك اليابان للاتجاهات الاقتصادية الأخيرة من خلال التعديلات التصاعدية لتوقعاته الاقتصادية. وفي حين لم تتغير توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي إلا قليلاً، كانت هناك بعض التعديلات التصاعدية الملحوظة لتوقعات التضخم التي أصدرها البنك المركزي. ومن المتوقع أن يبلغ معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الأغذية الطازجة 2.7% للسنة المالية 2024 (2.5%) سابقًا، و2.4% للسنة المالية 2025 (1.9%) سابقًا، و2.0% للسنة المالية 2026 (1.9%) سابقًا. وعلى نحو مماثل، تم تعديل توقعات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة إلى 2.2% للسنة المالية 2024 (2.0%) سابقًا، و2.1% للسنة المالية 2025 (1.9%) سابقًا، و2.1% للسنة المالية 2026 (دون تغيير). إن التوقعات باستمرار التضخم الأساسي في اليابان عند أو أعلى من هدف التضخم الذي حدده البنك المركزي بنسبة 2% على المدى المتوسط، تشكل في رأينا إشارة قوية إلى المزيد من التشديد في المستقبل. وقد أشار بنك اليابان إلى ذلك في إعلانه عن السياسة النقدية، حيث قال:

ونظراً لأن أسعار الفائدة الحقيقية عند مستويات منخفضة بشكل كبير، فإذا تحققت توقعات النشاط الاقتصادي والأسعار الواردة في تقرير التوقعات لشهر يناير/كانون الثاني، فسوف يواصل البنك المركزي رفع سعر الفائدة وتعديل درجة التيسير النقدي.

تعليقات متشددة تلمح إلى ارتفاع أسعار الفائدة النهائية

وبالإضافة إلى إعلان بنك اليابان، فإننا نرى أن تعليقات المحافظ أويدا تشير أيضًا إلى زيادات أخرى متعددة في أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان خلال الفترة المتبقية من عام 2025. وقال أويدا إنه يتوقع نتائج قوية من مفاوضات الأجور الربيعية لهذا العام، وهو التطور الذي نعتقد أنه سيدعم زيادة أخرى في أسعار الفائدة في أبريل. كما اقترح أويدا أن الأسواق العالمية كانت هادئة نسبيًا في الأيام الأولى لإدارة الرئيس ترامب. ومن المثير للاهتمام أن أويدا قال أيضًا إنه حتى بعد زيادة أسعار الفائدة هذا الأسبوع، لا يزال سعر الفائدة الحالي بعيدًا عن مستواه "المحايد"، وأنه لا يعتبر مستوى سعر فائدة محددًا حاجزًا. وأشار إلى أن أحد تحليلات بنك اليابان يشير إلى أن السعر المحايد قد يكون في مكان ما بين 1.00٪ و 2.50٪. وطالما ظلت الاتجاهات الاقتصادية الإجمالية مشجعة، فإننا نرى أن هذه التعليقات متسقة مع قيام بنك اليابان في النهاية برفع سعر الفائدة إلى 1.00٪، ربما بحلول إعلانه في يوليو.

فيما يتعلق بالاتجاهات الاقتصادية الأخيرة، ارتفعت أرباح العمالة النقدية بنسبة 3.0% على أساس سنوي في نوفمبر/تشرين الثاني، والتوقعات لمحادثات الأجور الربيعية لهذا العام متفائلة. كما يظل التضخم مرتفعًا، حيث بلغ تضخم مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الأغذية الطازجة 3.0% على أساس سنوي في ديسمبر/كانون الأول. وقد تحسنت استطلاعات الرأي، وأبرزها استطلاع تانكان، بشكل عام في الأرباع الأخيرة، بما يتفق مع النمو الاقتصادي الأكثر ثباتًا في المستقبل. وفي حين تظل هذه الاتجاهات الاقتصادية المشجعة قائمة، ومع الظروف الاقتصادية العالمية التي ربما تكون أكثر اعتدالًا خلال الجزء الأول من هذا العام مع تقدم الاقتصاد الأمريكي بوتيرة ثابتة ومع بقاء سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ثابتة، فإننا نرى أن هذه الظروف هي الأكثر ملاءمة لمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. وعلى هذه الخلفية، نواصل توقع رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75% عند إعلان بنك اليابان في أبريل/نيسان. ونتوقع الآن أيضًا زيادة نهائية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.00% في يوليو/تموز، مع الاعتراف بأن توقيت رفع أسعار الفائدة النهائي قد يتأخر اعتمادًا على كيفية تطور الظروف الاقتصادية المحلية والعالمية. بشكل عام، نعتقد أن توقعات تشديد بنك اليابان للسياسة النقدية وتيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف قد تؤدي إلى قوة الين بشكل معقول حتى عام 2025، مع احتمال حدوث ضعف أكثر استدامة وجوهري في قيمة الين في عام 2026 مع تعافي الاقتصاد الأميركي.

المصدر: ACTIONFOREX

المصدر:scmp

ارتفعت مبيعات المنازل المملوكة سابقًا في الولايات المتحدة للشهر الثالث على التوالي في ديسمبر، لتدخل عام 2025 ببعض الزخم بعد أسوأ عام منذ ما يقرب من ثلاثة عقود.

وارتفعت عقود إغلاق المنازل القائمة الشهر الماضي بنسبة 2.2% إلى معدل سنوي بلغ 4.24 مليون، وهو أعلى معدل منذ فبراير، وفقًا لبيانات الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين الصادرة يوم الجمعة. وكان ذلك متوافقًا مع تقديرات خبراء الاقتصاد الذين استطلعت آراءهم بلومبرج. يشير

الارتفاع الثالث على التوالي في المبيعات الشهرية - وهو أطول سلسلة منذ أواخر عام 2021، عندما كانت أسعار الرهن العقاري أقل من نصف ما هي عليه الآن - إلى أن أصحاب المنازل والمشترين على حد سواء قد تقبلوا تكاليف الاقتراض عند حوالي 7%. ويبدو أيضًا أن سوق المنازل الجديدة يستقر، مما يوفر بعض العلامات المبكرة للتفاؤل للعام الجديد.

وقال كبير خبراء الاقتصاد في الرابطة الوطنية للعقارات لورانس يون في بيان معد سلفا: "أظهرت مبيعات المساكن في الأشهر الأخيرة من العام انتعاشا قويا على الرغم من ارتفاع أسعار الرهن العقاري".

ولكن في عام 2024 بأكمله، وصلت المبيعات إلى أدنى مستوياتها منذ عام 1995، عندما انخفض عدد سكان الولايات المتحدة بنحو 70 مليون نسمة. ويمثل هذا الانخفاض السنوي الثالث على التوالي، وهي فترات لم نشهدها إلا في أزمة الإسكان في عام 2006 وكذلك في فترات الركود في أوائل الثمانينيات والتسعينيات.

وقال روبرت فريك، الخبير الاقتصادي في بنك Navy Federal Credit Union، عبر البريد الإلكتروني: "تبدو آفاق هذا العام أفضل، ولكن ليس بفارق كبير حيث سيستمر التهديد الثلاثي المتمثل في ارتفاع أسعار الرهن العقاري وارتفاع أسعار المساكن وانخفاض العرض".

وفي الوقت نفسه، ارتفع متوسط ​​سعر البيع بنسبة 6% على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية إلى 404.400 دولار أميركي (1.8 مليون رينغيت ماليزي)، وهو ما يعكس المزيد من نشاط المبيعات في الطرف الأعلى من السوق. وقد ساعد ذلك في دفع الأسعار طوال العام إلى مستوى قياسي.

بعد ارتفاع تدريجي لعدة أشهر، انخفض المخزون بنسبة 13.5% في ديسمبر مقارنة بالشهر السابق - وهو أمر طبيعي في نهاية العام. ولا يزال أعلى بنسبة 16.2% مقارنة بديسمبر 2023.

تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي

كان هناك أمل في أن يكون عام 2024 نقطة تحول لسوق الإسكان مع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. لكن أسعار الرهن العقاري تتبع عائدات السندات الحكومية، التي ارتفعت بنحو نقطة مئوية كاملة بحلول نهاية العام بعد أن أثبت التضخم عناده، مما أثار المخاوف من أن المسؤولين خففوا السياسة في وقت مبكر جدًا. ومن المتوقع أن يبقيوا أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع الأسبوع المقبل.

لا تزال عائدات سندات الخزانة مرتفعة مع استعداد المستثمرين لتكاليف سياسات الرئيس دونالد ترامب، كما أن ضغوط الأسعار بدأت تهدأ إلى حد ما. ومن المتوقع أن يؤدي هذا إلى إبقاء أسعار الرهن العقاري في المتوسط ​​أعلى من 6% حتى عام 2027 على الأقل، وفقًا لبعض التقديرات.

في ديسمبر/كانون الأول، ظلت 53% من المنازل المباعة في السوق لأقل من شهر، دون تغيير عن نوفمبر/تشرين الثاني، في حين بيعت 16% منها بسعر أعلى من السعر المعلن. وظلت العقارات في السوق لمدة 35 يوماً في المتوسط، مقارنة بـ 32 يوماً في الشهر السابق.

تشكل مبيعات المساكن القائمة أغلب إجمالي المبيعات في الولايات المتحدة، ويتم حسابها عند إغلاق العقد. وستصدر الحكومة أرقام مبيعات المساكن الجديدة يوم الاثنين.

أظهرت بيانات منفصلة يوم الجمعة تباطؤ نشاط الأعمال في الولايات المتحدة هذا الشهر بسبب تباطؤ الخدمات، في حين تراجعت معنويات المستهلكين بسبب المخاوف بشأن البطالة وتأثير الرسوم الجمركية المحتملة على التضخم.

المصدر: Theedgemarkets

المصدر: مديري صناديق آسيا