خسرت شركة أبل معركة قضائية أمام المحكمة العليا بالاتحاد الأوروبي بشأن فاتورة ضريبية أيرلندية بقيمة 13 مليار يورو

الملخص:

خسرت شركة أبل معركتها القضائية بشأن فاتورة ضريبية أيرلندية بقيمة 13 مليار يورو (62.44 مليار رينغيت ماليزي)، في دفعة للحملة التي يشنها الاتحاد الأوروبي على الصفقات الخاصة التي تمنحها الدول للشركات الكبرى.

أيدت محكمة العدل التابعة للاتحاد الأوروبي في لوكسمبورج قرارًا تاريخيًا صدر عام 2016 يقضي بأن أيرلندا انتهكت قانون مساعدات الدولة من خلال منح صانع آيفون ميزة غير عادلة.

قضت محكمة العدل الأوروبية يوم الثلاثاء الماضي بضرورة إلغاء حكم أصدرته محكمة أدنى درجة لصالح شركة أبل، لأن القضاة قرروا بشكل غير صحيح أن الجهات التنظيمية للمفوضية ارتكبت أخطاء في تقييمها.

ويشكل هذا الحكم دفعة قوية لرئيسة مكافحة الاحتكار بالاتحاد الأوروبي مارغريت فيستاجر، التي توشك ولايتها في بروكسل على الانتهاء بعد فترتين.

في عام 2016، أثارت فيستاجر موجة من الغضب عبر الأطلسي عندما ركزت على الترتيبات الضريبية لشركة أبل. وزعمت أن أيرلندا منحت مزايا غير قانونية للشركة التي يقع مقرها في كوبيرتينو بولاية كاليفورنيا، مما مكنها من دفع ضرائب أقل بكثير من الشركات الأخرى في البلاد على مدى سنوات عديدة.

وأمرت المحكمة أيرلندا باسترداد مبلغ 13 مليار يورو، والذي يعادل نحو ربعي مبيعات ماك على مستوى العالم. وقد ظلت الأموال مجمدة في حساب ضمان في انتظار صدور حكم نهائي.

وانتقد الرئيس التنفيذي لشركة أبل تيم كوك الخطوة التي اتخذها الاتحاد الأوروبي ووصفها بأنها "هراء سياسي محض". كما تدخلت وزارة الخزانة الأميركية قائلة إن الاتحاد الأوروبي يجعل من نفسه "سلطة ضريبية فوق وطنية" من شأنها أن تهدد جهود الإصلاح الضريبي العالمية. وقال الرئيس الأميركي آنذاك دونالد ترامب إن فيستاجر "تكره الولايات المتحدة" لأنها "تقاضي كل شركاتنا".

وقال متحدث باسم شركة أبل "نحن نشعر بخيبة أمل بسبب القرار حيث قامت المحكمة العامة في السابق بمراجعة الحقائق وألغت هذه القضية بشكل قاطع".

المصدر: Theedgemarkets

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

مخاوف بشأن الطلب على النفط ومخاطر إمدادات الغاز الطبيعي

ING

بِضَاعَة

طاقة

مخاوف الطلب تثقل كاهل النفط

شهدت أسعار النفط قدرًا لا بأس به من التقلبات في أغسطس. في الواقع، بلغ التقلب الضمني في خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال أعلى مستوى له منذ بداية العام خلال الشهر. وقد نشأت العديد من مخاطر العرض، مما أدى إلى تعزيز الأسعار في الأمد القريب. ومع ذلك، لم يدم هذا طويلاً، حيث استمرت مخاوف الطلب في التأثير على المشاعر.

وتتركز المخاوف بشأن الطلب حول الصين، حيث انخفضت الواردات التراكمية خلال الأشهر السبعة الأولى من العام بنسبة 2.1% على أساس سنوي، في حين انخفض الاستهلاك المحلي الواضح على أساس سنوي خلال الأشهر الأربعة الماضية. ونظراً لأن الصين من المتوقع أن تشكل جزءاً كبيراً من نمو الطلب العالمي على النفط، فقد كان لضعف الطلب المحلي تأثير على أسعار النفط. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط بنحو مليون برميل يومياً في عام 2024 وبمقدار مماثل في عام 2025.

إن أحد أهم أسباب عدم اليقين في السوق هو سياسة أوبك+. ومن المقرر أن يبدأ أعضاء أوبك+ في تقليص تخفيضاتهم الطوعية الإضافية من أكتوبر 2024 حتى نهاية سبتمبر 2025. ومن المتوقع أن تشهد هذه العملية إعادة المجموعة لأكثر من مليوني برميل يوميا من النفط إلى السوق. ومع ذلك، ذكرت المجموعة منذ البداية أن خطط إعادة هذا العرض يمكن إيقافها مؤقتًا أو عكسها اعتمادًا على ظروف السوق. وقد تؤدي مخاوف الطلب وحقيقة أن خام برنت يتداول بأقل من 80 دولارًا أمريكيًا للبرميل إلى تأخير خطط زيادة العرض. ومع ذلك، سيعتمد الكثير أيضًا على كيفية تطور الوضع في ليبيا. فقد شهد النزاع بين الحكومات الغربية والشرقية في ليبيا إغلاق الحكومة الشرقية لحقول النفط، مما يعرض 1.2 مليون برميل يوميًا من إمدادات النفط للخطر. وإذا استمر هذا النزاع، فقد يوفر لأعضاء أوبك+ الفرصة لزيادة إمداداتهم دون رؤية زيادة صافية في إمدادات النفط العالمية.

أدى ضعف الطلب الصيني إلى تعديل توقعاتنا لسعر برنت إلى مستوى أقل لبقية العام. نتوقع الآن أن يبلغ متوسط سعر برنت في بورصة إنتركونتيننتال 80 دولارًا أمريكيًا للبرميل في الربع الرابع من هذا العام، انخفاضًا من توقعاتنا السابقة البالغة 84 دولارًا للبرميل. بالإضافة إلى ذلك، يُظهر ميزاننا فائضًا أكبر قليلاً في عام 2025، مما دفعنا إلى خفض توقعاتنا لسعر برنت لعام 2025 من متوسط 79 دولارًا للبرميل إلى 77 دولارًا للبرميل. تفترض ميزانيتنا العمومية أن أوبك + ستلتزم بخطتها لإنهاء تخفيضات العرض الطوعية الإضافية.

سوق النفط العالمية ستعود إلى الفائض في 2025 (مليون برميل يوميا)

المصدر: ING Research، وكالة الطاقة الدولية، إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، أوبك

مخاطر العرض تدعم الغاز الطبيعي الأوروبي

حظيت سوق الغاز الطبيعي الأوروبية بدعم جيد في أغسطس. وتم تداول TTF فوق 40 يورو/ميغاواط/ساعة في عدة مناسبات خلال الشهر. وترجع قوة السوق إلى زيادة النشاط المضاربي الناجم عن مخاطر العرض المتزايدة، وليس إلى العوامل الأساسية التي أصبحت صعودية بشكل متزايد. وقد بنى المضاربون صافي مراكزهم الطويلة في TTF إلى مستوى قياسي مرتفع في أغسطس.

هناك العديد من المخاطر التي تواجه السوق فيما يتعلق بالإمدادات. ويشمل ذلك المخاوف من أن تدفقات خطوط الأنابيب الروسية المتبقية عبر أوكرانيا قد تتعطل بسبب التطورات الأخيرة بين البلدين. فالهجمات الأوكرانية في منطقة كورسك في روسيا، وتحديداً بالقرب من نقطة دخول سودزا، حيث يدخل الغاز الروسي عبر خط الأنابيب إلى أوكرانيا قبل أن يشق طريقه إلى الاتحاد الأوروبي، تهدد نحو 40 مليون متر مكعب يومياً من الإمدادات إلى أوروبا، وهو ما يعادل نحو 15 مليار متر مكعب من الغاز الطبيعي سنوياً. ومع ذلك، تظل هذه التدفقات دون انقطاع حتى الآن.

لا يزال من المقرر أن يتوقف خط أنابيب الغاز الروسي عبر أوكرانيا في نهاية هذا العام. أوضحت أوكرانيا بوضوح أنها لا تنوي تمديد اتفاقية النقل مع روسيا، والتي تنتهي في 31 ديسمبر 2024. يبحث الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا عن بدائل، بما في ذلك تبادل محتمل للغاز مع أذربيجان. لا ينبغي أن يكون أي تجديد لاتفاقية النقل مدرجًا في سعر السوق إلى حد كبير، نظرًا لأن أوكرانيا أوضحت موقفها على مدار العام الماضي. ومع ذلك، لا يزال هناك احتمال لرد فعل انفعالي في الأسعار، خاصة إذا كان شتاء 2024/2025 أكثر برودة من المعتاد.

كما أن السوق متوترة بشأن أعمال الصيانة الجارية في النرويج. وقد أدت هذه الصيانة إلى انخفاض حاد في تدفقات الغاز النرويجي إلى أوروبا. ورغم أن هذه الصيانة مقررة، وهي ليست مفاجأة للسوق، إلا أن هناك مخاوف بشأن احتمال تجاوز العمل الحد المطلوب، وهو ما قد يجعل السوق أكثر تشدداً من المتوقع مع حلول موسم التدفئة المقبل.

أجبرتنا مخاطر العرض والشهية المضاربة الصحية في سوق الغاز على مراجعة توقعاتنا لبقية عام 2024. نتوقع أن يبلغ متوسط TTF 37 يورو / ميجاوات ساعة في الربع الرابع من عام 2024، ارتفاعًا من 35 يورو / ميجاوات ساعة سابقًا. على الرغم من أن هذا يشير إلى أننا لا نزال نرى الأسعار تتداول بانخفاض عن المستويات الحالية. التخزين ممتلئ بأكثر من 92٪ ووصل إلى هدف المفوضية الأوروبية قبل شهرين. نتوقع أن يكون التخزين ممتلئًا بنسبة 100٪ تقريبًا بحلول بداية موسم التدفئة 2024/25.

وبالإضافة إلى ذلك، من المتوقع زيادة سعة إنتاج الغاز الطبيعي المسال في وقت لاحق من هذا العام وفي عام 2025، مما يجعل سوق الغاز الطبيعي المسال العالمية أكثر راحة في العام المقبل. ونتيجة لذلك، نتوقع أن يبلغ متوسط تكلفة الطاقة الإنتاجية 29 يورو/ميغاواط/ساعة في عام 2025.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أوروبا في مأزق اقتصادي حقيقي.. ما الحلول المطروحة؟

Adam

اقتصادي

قال الدكتور محمود محيي الدين المبعوث الخاص للأمم المتحدة لتمويل التنمية، إن القرار الأوروبي بخفض أسعار الفائدة يظهر حالة مشتركة بين أوروبا والولايات المتحدة في احتواء التضخم حتى وإن لم يتم الوصول بعد للرقم المستهدف عند 2%.

وأضاف محيي الدين في مقابلة مع "العربية Business"، أن المحددات الخاصة بوتيرة خفض الفائدة تختلف في الحالتين، موضحا أنه في الحالة الأوروبية يجب وضع 3 أمور في الحسبان، الأمر الأول أن هناك مديونية من الجائحة تبلغ 350 مليار يورو ودارت نقاشات بشأن إعادة تدويرها مع حلول وقت سدادها.

وكشف محيي الدين، أنه في إطار الرغبة في دفع النمو والاستثمار هناك ضرورة لاتساق السياسات النقدية بتخفيض تكلفة أسعار الفائدة.

وتابع: "الأمر الثاني هو ما جاء في تقرير شديد الخطورة صدر منذ يومين من جانب رئيس البنك المركزي الأوروبي الأسبق ماريو دراجي الذي تحدث عن مواجهة أوروبا تهديدا وجوديا من الناحية الاقتصادية وما يتبع ذلك من توترات إذا لم تأخذ في الاعتبار دفع النمو وزيادة الاستثمار في الابتكار والتطوير، ومراجعة سياستها بالنسبة لتغيرات المناخ وسياسات جديدة في الطاقة، ومراجعة سياسات التحول الرقمي، ويجب أن تضيق فجوتين: الأولى بين أوروبا والولايات المتحدة التي اتسعت على مدار العشرين عاما الماضية، أما الفجوة الثانية فهي بين الجيل الحالي والأجيال السابقة لأن هناك نوعا من أنواع التوتر المجتمعي لأنهم يشعرون أن الأجيال الحالية أسوأ حظا من الأجيال السابقة".

وأفاد محيي الدين، أن وثيقة الأمن الاقتصادي الأوروبي معنية أيضا بموضوعات التنافسية والطاقة والأمن، مضيفا أن أوروبا تحتاج زيادة الاستثمار بنسبة 5% كنسبة للناتج المحلي وهذا يعتبر 3 أمثال تقريبا مما كان عليه برنامج مارشال الشهير الذي أعاد العافية الاقتصادية لأوروبا بعد الحرب.

كشف أن النسب المطلوبة لزيادة الاستثمار في أوروبا تعني توجيه نحو 900 مليار دولار سنويا من الإنفاق الاستثماري الجديد في دول الاتحاد الأوروبي، إلا أنها عليها مديونيات سابقة ومشكلة توليد إيرادات جديدة لدفع التمويل، بالتالي يجب أن تقنع القيادات في الاتحاد الأوروبي أطرافها المختلفة سواء ألمانيا أو دول أخرى التي أظهرت تحفظها تجاه إعادة تدوير المديونية القديمة من الجائحة إلى جانب التحفظ على التكلفة التي يمكن أن تترتب على ذلك.

وقال محيي الدين، إن الاحتياجات التمويلية الضخمة تعتبر نوعاً من الخيال في ظل الظروف المالية الحالية التي تواجهها أوروبا.

وحول توقعات أسعار الفائدة الأميركية، رجح أن يقوم الفيدرالي بخفض الفائدة إلى مستوى 3.5% بعد عام من الآن.

المصدر: alarabiya

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ترامب يتفوق على هاريس اقتصاديا حسب استطلاع حديث

Adam

اقتصادي

سياسي

أظهر استطلاع جديد للرأي أجرته رويترز/إبسوس أن أغلبية بسيطة من الناخبين الأميركيين تؤيد تعهد الحملة الانتخابية لمرشح الرئاسة دونالد ترامب بزيادة الرسوم الجمركية على السلع المستوردة وخاصة من الصين، مما يظهر تفوقه الاقتصادي على منافسته كامالا هاريس.

وتعهد كل من الرئيس السابق مرشح الحزب الجمهوري ومنافسته مرشحة الحزب الديمقراطي بالسعي إلى خفض الضرائب حال الفوز في الانتخابات المقررة في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني المقبل.

خفض الدين

لكن الناخبين يرون أن ترامب سيكون أكثر قدرة على خفض الدين العام البالغ 35 تريليون دولار، على الرغم من توقعات خبراء اقتصاد مستقلين بأن مقترحاته قد يكون لها تأثير معاكس.

وفي الاستطلاع الذي أجري في يومي 11 و12 سبتمبر/أيلول، قال نحو 56% من الناخبين المسجلين إنهم أكثر ميلا إلى دعم مرشح يؤيد فرض تعريفة جمركية جديدة نسبتها 10% على جميع الواردات، فضلا على فرض تعريفة جمركية تبلغ 60% على الواردات من الصين. وفي المقابل قال 41% إنهم أقل ميلا إلى دعم مرشح مرتبط بهذا الاقتراح.

هاريس تتقدم

وأظهر الاستطلاع أن هاريس تتقدم على ترامب بفارق إجمالي 5 نقاط مئوية على المستوى الوطني، ومع ذلك فإن نتيجة الانتخابات ستتوقف بشكل كبير على التصويت في نحو 7 ولايات متأرجحة حيث تحتدم المنافسة.

وتناول الاستطلاع نقاط قوة ترامب في قضية رئيسية وهي الاقتصاد.

وأظهر الاستطلاع أن 37% من الناخبين يرون أن ترامب أكثر ميلا للتركيز على خفض الديون، مقارنة بنحو 30% رأوا ذلك في هاريس.

وقالت نسبة أخرى تبلغ 30% إن أيا منهما لن يفعل ذلك.

وأجري استطلاع رويترز/إبسوس عبر الإنترنت وشمل 1405 من الناخبين المسجلين، بهامش خطأ نحو 3%.

التعريفات الجمركية

وكان ترامب قد كشف عن خطة لفرض تعريفات جمركية ضخمة تصل إلى 100% على الدول التي تحاول التجارة خارج النظام المالي القائم على الدولار، بهدف حماية مكانة الدولار كعملة احتياط عالمية.

جاءت هذه التصريحات خلال تجمع حاشد في ولاية ويسكونسن، إذ قال "سنبقي الدولار الأميركي عملة احتياط العالم، وهو حاليا تحت حصار كبير".

وفي تقرير نشرته بلومبيرغ، سُلّط الضوء على استخدام ترامب للتعريفات كأداة سياسية خلال ولايته الأولى، وأشار التقرير إلى أنه يخطط لتوسيع استخدامها حال فوزه بالانتخابات المقبلة.

وفي الوقت نفسه، قلل ترامب من فاعلية العقوبات الاقتصادية، رغم أنه استخدمها بشكل كبير في ولايته الأولى، مشيرا إلى أن العقوبات يجب أن تُستخدم بحذر شديد بينما وصف التعريفات بأنها "رائعة".

وخلال تجمعه، ذكر ترامب أن هذه التعريفات الجمركية قد تُستخدم أيضا لتغذية صندوق الثروة السيادي الجديد، وتعويض الخسائر الناتجة عن تخفيضات ضريبية مقترحة، رغم أن الاقتصاديين يشككون في هذه الفوائد، محذرين من أن هذه الحواجز التجارية قد تبطّئ النمو الاقتصادي وتزيد الأسعار، وذلك يؤثر سلبا على المستهلكين.

ورغم أن العقوبات والتعريفات الجمركية كانت مثار جدل واسع في فترة رئاسة ترامب الأولى، فإنها استمرت كأداة مشتركة في السياسات الأميركية، فقد أبقى الرئيس الحالي جو بايدن على العديد من تلك السياسات، وأضاف بعضها، ولم تعلن كامالا هاريس أي نية لتغيير هذه السياسات حال انتخابها.

المصدر: aljazeera

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

صفقات الاستثمار المباشر في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا تصل إلى 5.9 مليار دولار في النصف الأول، على الرغم من الظروف الصعبة: Pitchbook

Kevin Du

بلغت استثمارات الأسهم الخاصة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا 5.9 مليار دولار عبر 49 صفقة في النصف الأول من عام 2024، على الرغم من ظروف السوق الصعبة، وفقًا لتقرير جديد.

وتعكس الأرقام تباطؤًا في نشاط الصفقات مقارنة بعام 2023، عندما تم نشر 15.4 مليار دولار عبر 159 صفقة طوال العام، مما أثار مخاوف بشأن ما إذا كان النشاط سوف ينتعش في النصف الثاني من عام 2024، وفقًا لأحدث تقرير صادر عن PitchBook.

يشير مصطلح الأسهم الخاصة إلى صناديق الاستثمار التي تستحوذ على الملكية في الشركات الناضجة، عادة من خلال عمليات الاستحواذ، بهدف تحسين الأداء، أو إعادة هيكلة العمليات، أو التوسع قبل بيعها في النهاية لتحقيق الربح.

وتسلط البيانات الضوء على تأثير ما وصفته بـ "أسوأ ظروف السوق في العامين الماضيين" على صفقات الأسهم الخاصة في المنطقة.

وبالمقارنة بالعقد الماضي، حيث تجاوزت قيم الصفقات 10 مليارات دولار في خمسة من أصل 10 سنوات، فإن النصف الأول من عام 2024 يمثل انخفاضًا كبيرًا.

تاريخيا، كان نشاط الاستثمار في الأسهم الخاصة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا مدفوعا في كثير من الأحيان بعدد قليل من الصفقات الكبيرة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، وسوف يكون هناك حاجة إلى نمط مماثل في النصف الثاني من العام لمطابقة أداء عام 2023.

وكشف التقرير أن صندوق الاستثمارات العامة السعودي كان المستثمر الأكثر نشاطاً منذ عام 2018، حيث استثمر في 36 صفقة.

وجاءت شركة أبوظبي التنموية القابضة (ADQ) الإماراتية في المركز الثاني بواقع 20 صفقة، تلتها شركة مجموعة العربي للاستثمار الأردنية بـ19 صفقة.

تأثرت ظروف السوق هذا العام بشدة بمجموعة من الصراعات الجيوسياسية وتقلبات أسعار النفط وتهديد العقوبات التجارية.

إن الصراع المستمر بين إسرائيل وغزة لم يتسبب في معاناة إنسانية هائلة فحسب، بل أدى أيضاً إلى زعزعة استقرار الاقتصادات في جميع أنحاء المنطقة.

وذكر التقرير أن "خطر التصعيد أو الصراع الطويل الأمد يخلق ظروفاً صعبة للاقتصادات. وإلى جانب التأثيرات الإنسانية، تؤدي الصراعات إلى خسائر اقتصادية كبيرة مع احتمال امتدادها إلى البلدان المجاورة".

وتتفاقم هذه التحديات بسبب الاضطرابات في التجارة وإنتاج النفط. ففي وقت سابق من هذا العام، أدت الهجمات على السفن في البحر الأحمر إلى تحولات في طرق التجارة وساهمت في خفض إنتاج النفط، مما أدى إلى تضخيم التقلبات في أسعار النفط - وهو عامل رئيسي لاقتصادات منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

وأوضح التقرير أن صادرات الطاقة تمثل جزءاً كبيراً من الإيرادات للعديد من بلدان المنطقة، وبالتالي فإن أي خفض في إنتاج النفط من شأنه أن يزيد الضغوط المالية ويؤثر على الاستقرار الاقتصادي الأوسع.

وتجعل هذه الرياح المعاكسة للسوق من الصعب بشكل متزايد على استثمارات الأسهم الخاصة اكتساب الزخم، حيث تتنقل الشركات بين المخاطر التشغيلية وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع نطاقا.

ملخص PE

كانت إحدى صفقات الأسهم الخاصة المهمة في النصف الأول من عام 2024 هي بيع شركة CVC Capital Partners لشركة GEMS Education مقابل 3.3 مليار دولار إلى Brookfield.

من المتوقع أن تستقبل مجموعة جيمس التعليمية، وهي مؤسسة تعليمية خاصة مقرها دبي ولديها أكثر من 60 عاماً من العمل، أكثر من 140 ألف طالب في 46 مدرسة في الإمارات العربية المتحدة وقطر بحلول سبتمبر.

"لقد كان التعليم من الاعتبارات الرئيسية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وكانت محاولات تحسينه أولوية. وكانت المبادرات بما في ذلك تعزيز صناديق التعليم، وتجديد البرامج، والتركيز على مهارات العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات، وتنفيذ التعليم الافتراضي بسبب جائحة كوفيد-19 جزءًا من الخطط"، وفقًا للتقرير.

من المتوقع أن يشهد قطاع الرعاية الصحية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا نمواً كبيراً في السنوات المقبلة، مدفوعاً بالطلب المتزايد والاستثمارات الكبيرة.

وكان من بين الصفقات الكبرى هذا العام استثمار شركة الخليج للاستثمار الإسلامي بقيمة 164.6 مليون دولار في مجموعة عبير، وهي شركة متخصصة في الرعاية الصحية مقرها السعودية.

وفي إطار رؤيتها 2030، تخطط المملكة لاستثمار أكثر من 65 مليار دولار في البنية التحتية للرعاية الصحية، مع مشاريع تشمل 20 ألف سرير جديد للمستشفيات و224 مركز رعاية صحية بقيمة 12.8 مليار دولار.

وتسعى الإمارات العربية المتحدة أيضًا إلى تعزيز تطوير الرعاية الصحية، من خلال ما يقرب من 700 مشروع بقيمة إجمالية تبلغ 60.9 مليار دولار، ويساهم القطاع الخاص إلى حد كبير في هذا المجال. ومن المتوقع أن تلعب الشراكات بين القطاعين العام والخاص دورًا رئيسيًا في نمو القطاع.

وقد قدمت قطر قانون الشراكة بين القطاعين العام والخاص لتشجيع الاستثمار الدولي، في حين أطلقت سلطنة عمان أول مدينة طبية لها من خلال نفس الترتيب.

وعلاوة على ذلك، أصبحت سياسات التأمين الصحي الإلزامي شائعة بشكل متزايد في جميع أنحاء مجلس التعاون الخليجي، مما يؤدي إلى ارتفاع أعداد المرضى.

وأضاف التقرير: "من المتوقع أن يؤدي الطلب القوي على الرعاية الصحية، بسبب الزيادة في أعداد السكان وشيخوخة السكان في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، إلى زيادة الإنفاق الحكومي والمستثمرين من القطاع الخاص في هذا القطاع. ومن المتوقع أن تخلق مجموعة كبيرة من المشاريع بالإضافة إلى التقنيات الجديدة فرصًا للشركات الناشئة والشركات التابعة والمستثمرين".

الخروج من منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

وشهد نشاط الخروج المدعوم من صناديق الاستثمار الخاصة ورأس المال الاستثماري انخفاضًا حادًا في النصف الأول من عام 2024، مع توليد 1.6 مليار دولار فقط من 25 عملية خروج.

ويمثل هذا انخفاضًا كبيرًا مقارنة بالسنوات الأربع السابقة، حيث تجاوزت قيم الخروج السنوية 10 مليارات دولار باستمرار.

وذكر التقرير أن الأرقام الحالية تؤكد تباطؤًا ملحوظًا في نشاط الخروج داخل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مما يعكس الاتجاهات العالمية الأوسع في عام 2024.

وكان المستثمرون وفرق الإدارة مترددين في متابعة عمليات الخروج وسط تقلبات السوق، متأثرين بتقلبات الأسواق العامة، والضغوط التضخمية، وارتفاع أسعار الفائدة، مما أدى إلى إضعاف آفاق النمو.

مع توقف رفع أسعار الفائدة إلى حد كبير واحتمال خفض أسعار الفائدة في أوروبا والولايات المتحدة في وقت لاحق من هذا العام، هناك تفاؤل حذر بشأن التعافي في النصف الثاني من العام.

إن تخفيف السياسة النقدية من شأنه أن يساعد على استقرار ظروف السوق وخلق المزيد من الفرص الملائمة للخروج.

دور رأس المال الاستثماري في PE

وشهد قطاع رأس المال الاستثماري في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ضعفاً في نشر رأس المال في النصف الأول من العام، وهو ما يعكس الاتجاهات العالمية.

تم استثمار ما مجموعه 1.3 مليار دولار أمريكي عبر 321 جولة رأس مال استثماري، مما يضع المنطقة على المسار الصحيح للوصول إلى مستويات عام 2023 بحلول نهاية العام.

ويأتي ذلك بعد انخفاض في عام 2023، عندما انخفض النشاط في القطاع من ذروة بلغت 5.5 مليار دولار عبر 894 صفقة في عام 2022.

وقال التقرير إن "منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا كانت مخصصة للنمو المرتفع والفرص غير المستغلة، لكنها لم تكن معزولة عن الركود الأوسع في النشاط الذي تشعر به النظم البيئية الأكثر نضجا".

لقد أدى تباطؤ النمو الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية والضغوط التضخمية إلى إضعاف ثقة السوق، مما ساهم في التباطؤ العام في نشاط رأس المال الاستثماري.

المصدر: العربية

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

معضلة خفض الفائدة: هل يبدأ «الفيدرالي» بمقدار صغير أم كبير؟

Adam

اقتصادي

يواجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قراراً صعباً الأسبوع المقبل مع استعداد البنك المركزي الأميركي لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل: هل يبدأ الخفض بمقدار صغير أو كبير؟

من المقرر أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2020 في اجتماعه الذي سيُعقد يومي 17 و18 سبتمبر (أيلول).

ونظراً لأن المسؤولين أشاروا إلى ثقة أكبر في قدرتهم على إجراء تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة على مدار الأشهر العديدة المقبلة، فإنهم يواجهون أسئلة حول ما إذا كانوا سيخفضون بنسبة 0.25 نقطة مئوية تقليدية أو بنسبة 0.5 نقطة مئوية، وفق صحيفة «وول ستريت جورنال».

وقد أبقى باول جميع خياراته مطروحة على الطاولة في خطاب ألقاه الشهر الماضي في جاكسون هول بولاية وايومنغهام، والذي فاجأ بعض زملائه بدعوته الواضحة إلى توجيه الانتباه إلى المخاطر الأولية في سوق الوظائف. وقال حينها: «إن اتجاه السير واضح، وسيعتمد توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة على البيانات الواردة والتوقعات المتطورة وتوازن المخاطر».

في العام الماضي، رفع المسؤولون سعر الفائدة القياسي إلى نحو 5.3 في المائة، وهو أعلى مستوى له منذ عقدين من الزمن، وأبقوه عند هذا المستوى خلال الأشهر الـ14 الماضية لمكافحة التضخم الذي انخفض بشكل ملحوظ. هم يشعرون بالقلق من إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة للغاية لفترة طويلة للغاية وسط أدلة على أن ارتفاع تكاليف الاقتراض يعمل على النحو المنشود لإبطاء التضخم من خلال تهدئة الإنفاق والاستثمار والتوظيف. وهم لا يريدون أن يفلت من بين أيديهم الهبوط الناعم، حيث ينخفض التضخم دون حدوث قفزة خطيرة في البطالة.

يمكن أن تكشف الإجابات على السؤال التكتيكي حول مدى السرعة التي يجب اتباعها عن أدلة حول استراتيجية الاحتياطي الفيدرالي الأوسع نطاقاً.

بيانات اقتصادية متباينة

قال جون فاوست، الذي عمل حتى وقت سابق من هذا العام كمستشار كبير لباول، إن مقدار التخفيضات خلال الأشهر القليلة المقبلة «سيكون أكثر أهمية بكثير مما إذا كانت الخطوة الأولى هي 25 أو 50، والتي أعتقد أنها ستكون قريبة».

لقد كانت البيانات الاقتصادية الأخيرة متباينة. وقال العديد من المحللين إن ارتفاع تكاليف الإسكان في تقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء أضعف من فرص الدفع باتجاه خفض أكبر الأسبوع المقبل، مما أدى إلى انخفاض توقعات السوق بخفض أقل إلى نحو 85 في المائة، وفقاً لمجموعة «سي إم إي».

لكن تقريراً منفصلاً يوم الخميس أشار إلى أن الأسعار الأساسية في مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي كانت على الأرجح أكثر اعتدالاً في أغسطس (آب)، مما يبقي الباب مفتوحاً أمام الاحتياطي الفيدرالي للتركيز على منع ضعف سوق العمل.

وفي الوقت نفسه، كان التوظيف في شهري يونيو (حزيران) ويوليو (تموز) أضعف مما تم الإبلاغ عنه في البداية، لكن نمو الرواتب تحسن في أغسطس. وكانت معدلات تسريح العمال منخفضة. وقالت وزارة العمل يوم الخميس إن مطالبات إعانات البطالة الأسبوع الماضي استقرت عند نفس المستوى المنخفض تقريباً الذي كانت عليه قبل عام واحد.

وقد تزيد التوقعات الاقتصادية الفصلية التي ستصدر في اجتماع الأسبوع المقبل من تعقيد الأمور. وستُظهر هذه التوقعات عدد التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة هذا العام. يتبقى للفيدرالي ثلاثة اجتماعات متبقية هذا العام: الأسبوع المقبل، وفي نوفمبر (تشرين الثاني) وديسمبر (كانون الأول).

هذه التوقعات ليست نتاج نقاش اللجنة، ولكنها قد تكون مهمة بالنسبة للمستثمرين بقدر أهمية حجم خفض أسعار الفائدة، لا سيما إذا اختار المسؤولون الخفض الأصغر.

ولأن الأسواق تتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بأكثر من 100 نقطة أساس هذا العام، فإن التوقعات التي تُظهر تخفيضات أقل تخاطر بتراجع السوق الذي يؤدي إلى تشديد الظروف المالية، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض في نفس اللحظة التي يقوم فيها الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل.

بين 25 و50 نقطة أساس

يفضل الاحتياطي الفيدرالي عادةً التحرك بزيادات قدرها 0.25 نقطة مئوية أو 25 نقطة أساس، لأن التعديلات الأصغر تمنحهم المزيد من الوقت لدراسة تأثير التغييرات في سياستهم. وقد أشار بعض المسؤولين إلى أنهم يفضلون تسريع الوتيرة بمجرد أن يبدو أن الاقتصاد يضعف أكثر.

وبدلاً من ذلك، يمكن للمسؤولين أن يستنتجوا أنه إذا كانوا يتوقعون احتمال حدوث تحرك بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر أو ديسمبر، فيجب عليهم القيام بهذا التحرك الآن، عندما تكون أسعار الفائدة أبعد ما تكون عن وجهتها النهائية.

ووفقاً للمسؤولين الحاليين والسابقين، فإن قضية البدء بتخفيض الفائدة تفترض أن الاقتصاد على ما يرام بشكل أساسي. ويقولون إن البدء بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يمكن أن يبعث على مزيد من القلق بشأن الاقتصاد أو يدفع الأسواق إلى توقع وتيرة أسرع لخفض أسعار الفائدة، الأمر الذي قد يؤدي بدوره إلى إشعال ارتفاعات في السوق تجعل من الصعب إنهاء التضخم.

وهناك قلق مرتبط: من شأن الخفض الأكبر أن يدفع الأسواق إلى افتراض خاطئ بأن الاحتياطي الفيدرالي يخطط لخفض أسعار الفائدة بنفس المقدار في اجتماعات نوفمبر وديسمبر.

وقال جيمس بولارد، الذي كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس من عام 2008 إلى عام 2023، في مقابلة أجريت معه الأسبوع الماضي، إن هذا «سيخلق توقعات بأنهم سيذهبون بسرعة كبيرة» إلى مستوى محايد من أسعار الفائدة مصمم لعدم تحفيز النمو أو إبطائه.

ونظراً لتفضيل الاحتياطي الفيدرالي لبناء إجماع واسع النطاق والتحدي المتمثل في تفسير خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر قبل الانتخابات مباشرة، فإن البدء بخفض بمقدار 0.25 نقطة يوفر مساراً أقل مقاومة.

وقالت إستر جورج، التي كانت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي من عام 2011 حتى عام 2023: «25 نقطة سهلة في البداية. يمكنك القول يمكننا إما الاستمرار في هذا لفترة من الوقت، أو إذا بدا أن الأمور أضعف، فيمكننا أن نذهب بقوة أكبر».

إن الحجة لصالح البدء بخفض أكبر تتركز على تأمين ضد خطر تباطؤ الاقتصاد أكثر تحت وطأة الزيادات السابقة في وقت لم يعد فيه المسؤولون يرون أن مثل هذا التباطؤ ضروري لإكمال مهمة إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة.

مع تباطؤ التضخم مع ثبات أسعار الفائدة الاسمية لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن أسعار الفائدة المعدلة حسب التضخم أو الحقيقية مرتفعة كما كانت منذ بدأ البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة.

يحتاج المسؤولون إلى النظر فيما إذا كانوا «يريدون أن يكونوا الأكثر تقييداً على الإطلاق في دورة تشديد أسعار الفائدة بأكملها في لحظة حيث يوجد مسار واضح إلى 2 في المائة للتضخم ومعدل البطالة أعلى» من حيث توقع معظم مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يكون هذا العام، كما قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي في مقابلة الأسبوع الماضي.

عادة ما تخفض لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تحدد أسعار الفائدة بزيادات أكبر عندما تظهر الأسواق المالية قلقاً أكبر بشأن التوقعات الاقتصادية، كما كانت الحال في بداية عام 2001 وفي عام 2007 خلال الجولات الأولى من الأزمة المالية العالمية.

تقرير الوظائف غير مطمئن

وقال ويليام دادلي، الذي شغل منصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك من عام 2009 إلى عام 2018، إن تقرير الوظائف الأسبوع الماضي لم يكن مطمئناً بشكل خاص، لأن معدل البطالة ارتفع بنسبة 0.5 نقطة مئوية منذ بداية العام. عادة، عندما يرتفع معدل البطالة قليلاً، فإنه يميل إلى الاستمرار في الارتفاع - وبنسبة كبيرة.

وكان سوق الإسكان ضعيفاً في الأشهر الأخيرة، وفي حين أضاف قطاع البناء وظائف في أغسطس، فإن الانخفاضات في بناء المساكن الجديدة تشير إلى مصدر آخر للضعف المحتمل في التوظيف.

وبينما كان الاقتصاد ينمو بوتيرة قوية إلى حد معقول هذا العام، قال دونالد كون، نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق: «لقد دعمنا هذا النمو من خلال الادخار بشكل أقل وأقل، والاقتراض بشكل أكبر. وهذا ليس مستداماً». أضاف: «لقد وصلنا إلى نقطة حيث قد تقول، (يمكنني الذهاب في أي اتجاه - 25 أو 50)، لكنني أعتقد أن إدارة المخاطر تحولت إلى سوق العمل وتفضل القيام بـ50».

المصدر: aawsat

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الاقتصاد التونسي يواجه أزمات في الأشهر الأخيرة من 2024

Adam

اقتصادي

ينتظر اقتصاد تونس خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة المتبقية من عام 2024، حزمة من التحديات منها ما هو مالي، وما هو استحقاق استهلاكي وما له علاقة بحسن إنهاء تنفيذ موازنة العام الحالي، في ظل إعداد موازنة 2025.

ويعد الثلث الأخير من العام الحالي بالنسبة إلى الحكومة الجديدة التونسية التي تسلمت مهماتها في سبتمبر (أيلول) الجاري، وفق متابعين اختباراً قوياً في حسن إدارتها لما تبقى من هذا العام من استحقاقات مالية تتعلق بسداد الديون وتوفير المواد الاستهلاكية الأساسية التي تظهر وتغيب من حين لآخر.

وفي ظل نمو لا يزال هشاً بل يوصف بالضعيف لا يتخطى واحد في المئة في النصف الأول من العام الحالي، ونسبة بطالة لم تنخفض عن مستوى 16 في المئة مع تعطل الاستثمار الخاص وضعف استقطاب استثمارات خارجية ودولية كبيرة، وستكون أشهر أكتوبر(تشرين الأول) ونوفمبر(تشرين الثاني) وديسمبر (كانون الأول) حبلى بتحديات جسام.

حسن إعداد موازنة 2025

إلى ذلك، يتزامن الثلث الأخير من العام الحالي في تونس بإعداد مشروع قانون المالية ومشروع موازنة العام الجديد، إذ سيكون على عاتق وزيرة المالية إيجاد الموارد المالية الضرورية، وخصوصاً الخارجية منها لتمويل الموازنة في ظل القطع النهائي للمحادثات مع صندوق النقد الدولي وعدم الرضوخ إلى شروطه.

وفي الأعوام الأخيرة وجدت الحكومات التونسية صعوبات في البحث عن ممولين دوليين للاقتراض منهم لأجل إنهاء هيكلة الموازنة وتمويلها، لذلك لجأت إلى آلية إصدار القروض الرقاعية الوطنية (الاستدانة من البنوك المحلية عبر أذون سندات خزانة) وضغطها على البنك المركزي التونسي لاقتراض الأموال مباشرة منه الأمر المخالف لقانون المركزي التونسي.

وسيتعين على الحكومة أيضاً إحكام التصرف في سداد الديون الداخلية، خصوصاً الخارجية التي حل آجلها، علاوة على الحذر من مسألة أعباء خدمة الدين التي لا تزال في مستويات مقلقة.

أشهر حساسة

وتعليقاً على ذلك، أكد المتخصص المالي بسام النيفر، أن "الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024 ستكون مهمة وحساسة لاقتصاد تونس من الناحية المالية، إذ إن البلاد مقدمة على خلاص ديون خارجية عدة بالعملتين الأجنبية والمحلية".

وأضاف في حديثه إلى "اندبندنت عربية"، أن "تونس مطالبة بتسديد ما بين 7 و8 مليارات دينار (2.5 مليار دولار) قبل نهاية 2024"، مشيراً إلى أن البلاد وعلى رغم الصعوبات الاقتصادية الكلية وتراجع مؤشرات عدة تمكنت خلال الستة أشهر الأولى من العام الحالي من سداد 53.7 في المئة من ديونها الخارجية.

ولفت النيفر إلى أن "الدولة ستسدد مبالغ كبيرة خلال الثلاثة أشهر المقبلة من 2024"، موضحاً أن تلك الديون تتمثل في رقاع خزانة (أذون خزانة) قصيرة المدى يقدر بـ 4743 مليون دينار (1530 مليون دولار)، إضافة إلى قرض داخلي بالعملة الصعبة يقدر بـ 180 مليون يورو (160 مليون دولار)، و13 مليون دولار سيتم سداده أكتوبر المقبل لفائدة البنوك المحلية، فضلاً عن 500 مليون دينار (161 مليون دولار) قسط ستدفعه الدولة بعنوان لمصلحة البنك المركزي التونسي عن عام 2020.

وأشار المحلل المالي إلى أن الدولة التونسية ستسدد خلال أكتوبر المقبل قرضاً بضمان ياباني بقيمة 50 مليار ين (330 مليون دولار).

وشدد المتحدث في هذا السياق، على أنه لا مجال للحديث عن تخلف تونس في سداد ديونها الخارجية، مشيراً إلى أن عدم تحسن تصنيف تونس يعود إلى عوامل عدة، منها المالية العامة والمردودية الاقتصادية.

ومن جانب آخر تطرق النيفر إلى ارتفاع احتياط العملة الأجنبية لتونس نحو26 مليار دينار (8.3 مليار دولار) أول من أمس الخميس، مما يتيح للبلاد هامشاً مريحاً للتحرك يسهم في تغطية 117 يوماً من الواردات.

كلفة اقتصادية عالية

واعتبر النيفر أن "السياسة التي تعتمدها الدولة حالياً، من خلال سداد ديونها الخارجية في مقابل الاعتماد على السوق المحلية، والمحافظة على دورها الاجتماعي لها كلفة عالية".

وتابع أن "الاقتصاد التونسي تقريباً شبه متوقف ونموه القائم على الاستهلاك تضرر بنسبة كبيرة من التضخم الذي لا يزال في مستويات مرتفعة، عن سبعة في المئة على رغم تراجعه في الأشهر الثلاثة الأخيرة".

وأشار النيفر إلى أن "اختيار الدولة لتلك السياسة له تداعيات سلبية على الاستثمار في القطاعين العام والخاص، مما يقلل من فرص تحقيق نسب نمو جيدة".

وشدد النيفر على ضرورة العمل مستقبلاً أكثر على الطاقات المتجددة والذكاء الاصطناعي، والاقتصاد الأخضر والأزرق مع المحافظة على رأس المال البشري والكفاءات التونسية، والاستثمار فيها التي من خلالها يمكن الانتقال من وضعية اقتصادية إلى أخرى أفضل.

الحفاظ على السلم الاقتصادي والاجتماعي

في غضون ذلك، أقرت وزارة المالية ضمن وثيقة تنفيذ موازنة هذا العام بصعوبة المهمة، وأن الأشهر المتبقية من عام 2024 ستكون مليئة بالرهانات والتحديات الاقتصادية والاجتماعية من أجل الحفاظ على التوازنات المالية والاقتصادية.

وتتوقع الوزارة التونسية تنفيذ موازنة الدولة لعام 2024 من حيث الموارد والنفقات، مع المحافظة على المستويات نفسها المقدرة بقانون المالية الأصلي، خصوصاً في ما يتعلق بعجز الموازنة المتوقع ألا يتجاوز 6.6 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي.

وعلى ضوء النتائج المسجلة في يونيو (حزيران) من هذا العام وعلى رغم تواصل التداعيات السلبية للاضطرابات الجيوسياسية في العالم وتأثير التغيرات المناخية وتداعياتها في عدد القطاعات الاقتصادية فقد اعتُمدت خطة للحفاظ على السلم الاقتصادي والاجتماعي تكرس التلازم بين البعدين الظرفي والهيكلي وذلك من خلال زيادة الحد الأدنى للأجور لمختلف المهن في القطاعات غير الفلاحية (الزراعية) وزيادة المنحة المالية المسندة إلى الفئات الفقيرة التي من شأنها الزيادة في الحد الأدنى من الطبقات الدنيا من 180 إلى 240 ديناراً (من 58 إلى 77.4 دولار).

وأكدت أنها لن تقرر أية زيادات على أسعار المواد الأساسية المدعمة والمحروقات، وستواصل اتخاذ الإجراءات الضرورية للتحكم في توازنات المالية العامة، خصوصاً من خلال مواصلة العمل على دعم الموارد الذاتية للدولة.

في مقابل ذلك، ستواصل الحكومة ترشيد نفقات الدعم ومواصلة العمل على التحكم فيها للمحافظة على المبلغ نفسه المحدد بقانون المالية لعام 2024 أي 11.3 مليار دينار أو نحو سبعة في المئة من الناتج الداخلي الإجمالي.

تدارك نسب النمو الهزيلة

من جانبه، أوضح أستاذ الاقتصاد بالجامعة التونسية آرام بلحاج أن "أهم التحديات الاقتصادية المقبلة التي تواجه تونس تتعلق بمد الأسوق بالمواد الاستهلاكية الأساسية التي شهدت شحاً خلال الأعوام الأخيرة، إضافة إلى تفعيل مراقبة مسالك التوزيع وتحسين المقدرة الشرائية للمواطن".

ولفت في هذا الصدد، إلى أن انخفاض نسب التضخم أمر إيجابي، مستدركاً "لكن لا تزال في مستويات كبيرة ولا يمكن أن يتحملها المواطن التونسي والشركات الاقتصادية".

وتابع أنه "من الضروري أن يتم تدارك نسب النمو الهزيلة في الأشهر المقبلة"، معتبراً أن تحقيق البلاد لنسبة نمو واحد في المئة خلال النصف الأول من هذا العام يظل ضعيفاً جداً ولا يمكن أن يسهم في تحسين المؤشرات الاقتصادية الكلية، خصوصاً توفير فرص عمل.

وأكد بلحاج أنه "لا يمكن المواصلة وفق نسب النمو المسجلة، بل يجب العودة إلى نسب نمو جيدة، ونأمل أن يكون قانون المالية 2025 قانوناً للانطلاقة الحقيقية لتحقيق نسب النمو المستهدفة".

واعتبر أن النفقات الخاصة بالاستثمار ضمن موازنة 2024 كانت ضعيفة، مما يدل على أن مناخ الاستثمار في تونس تنقصه الإجراءات العاجلة لتكون هناك انطلاقة حقيقية، وهذه تعد أبرز التحديات الآنية التي يجب حلحلتها.

وأردف قائلاً "في ظل عدم وجود نسب نمو جيدة مع ارتفاع نسب التضخم، يجد الاقتصاد التونسي نفسه في وضعية الركود التضخمي وهي وضعية صعبة تستدعي إجراءات شجاعة من الحكومة".

المصدر: independentarabia

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

خسرت شركة أبل معركة قضائية أمام المحكمة العليا بالاتحاد الأوروبي بشأن فاتورة ضريبية أيرلندية بقيمة 13 مليار يورو

المصدر: Theedgemarkets

مخاوف بشأن الطلب على النفط ومخاطر إمدادات الغاز الطبيعي

مخاوف الطلب تثقل كاهل النفط

المصدر: ING Research، وكالة الطاقة الدولية، إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، أوبك

مخاطر العرض تدعم الغاز الطبيعي الأوروبي

أوروبا في مأزق اقتصادي حقيقي.. ما الحلول المطروحة؟

المصدر: alarabiya

ترامب يتفوق على هاريس اقتصاديا حسب استطلاع حديث

خفض الدين

هاريس تتقدم

التعريفات الجمركية

المصدر: aljazeera

صفقات الاستثمار المباشر في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا تصل إلى 5.9 مليار دولار في النصف الأول، على الرغم من الظروف الصعبة: Pitchbook

ملخص PE

الخروج من منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

دور رأس المال الاستثماري في PE

المصدر: العربية

معضلة خفض الفائدة: هل يبدأ «الفيدرالي» بمقدار صغير أم كبير؟

بيانات اقتصادية متباينة

بين 25 و50 نقطة أساس

تقرير الوظائف غير مطمئن

المصدر: aawsat

الاقتصاد التونسي يواجه أزمات في الأشهر الأخيرة من 2024

حسن إعداد موازنة 2025

أشهر حساسة

كلفة اقتصادية عالية

الحفاظ على السلم الاقتصادي والاجتماعي

تدارك نسب النمو الهزيلة

المصدر: independentarabia

الإفصاح عن المخاطر