توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD: منطقة 1.0600 تُثبت أنها منطقة مقاومة صعبة الاختراق

الفوركس

الملخص:

زوج يورو/دولار يواجه مقاومة قوية عند 1.0600، متراجعًا نحو 1.0550. ضعف عوائد سندات الخزانة الأمريكية دعم اليورو، لكن التصعيد الجيوسياسي حد من مكاسبه. البيانات المرتقبة من البنك المركزي الأوروبي قد تؤثر على حركة الزوج اليوم.

بعد الانخفاض نحو منطقة 1.0520 خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، سجل زوج يورو/دولار EUR/USD ارتداداً وأغلق اليوم دون تغيير تقريبًا. ومع ذلك، فقد الزوج الزخم بعد مواجهة مقاومة بالقرب من منطقة 1.0600 وبدأ في الانخفاض نحو منطقة 1.0550.

التراجع الذي شوهد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية جعل من الصعب على الدولار الأمريكي USD اكتساب قوة يوم الثلاثاء وساعد زوج يورو/دولار EUR/USD على الصمود. ومع ذلك، فإن أجواء النفور من المخاطرة في السوق على خلفية مزيد من التصعيد في الصراع بين روسيا وأوكرانيا لم تسمح للزوج بتمديد الارتداد.

في وقت لاحق من الجلسة، سوف يُصدر البنك المركزي الأوروبي ECB بيانات معدلات الأجور المتفاوض عليها للربع الثالث. في الربع الثاني، جاءت هذه البيانات عند 3.53%. قد تساعد زيادة أكبر في الربع الثالث اليورو على البقاء صامدًا في مقابل نظرائه الرئيسيين مع رد الفعل الفوري. بالإضافة إلى ذلك، سوف تقدم رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد خطاب ترحيب في مؤتمر البنك المركزي الأوروبي ECB حول الاستقرار المالي والسياسة الاحترازية الكلية في فرانكفورت، ألمانيا.

في ظل غياب إصدارات البيانات عالية التأثير، قد يدفع تصور المخاطرة حركة زوج يورو/دولار EUR/USD في النصف الثاني من اليوم. في وقت كتابة هذا التقرير، كانت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية مرتفعة بنسب تتراوح بين 0.2% و0.3%. قد يحد افتتاح صعودي في وول ستريت من مكاسب الدولار الأمريكي، ولكن قد يمتنع المستثمرون عن التحرك نحو الأصول الحساسة للمخاطرة وسط حالة عدم اليقين المحيطة بالتطورات الجيوسياسية.

التحليل الفني لزوج يورو/دولار EUR/USD

توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD: منطقة 1.0600 تُثبت أنها منطقة مقاومة صعبة الاختراق_1

تراجع مؤشر القوة النسبية RSI على الرسم البياني لإطار 4 ساعات إلى ما دون مستويات 50، مما يُظهر نقص اهتمام المشترين. بالنسبة للاتجاه الهابط، يقع الدعم الفوري عند منطقة 1.0550 (مستوى ثابت) قبل منطقة 1.0500 (حاجز رئيسي).

في حالة ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD فوق منطقة 1.0600 (المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة، مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الاتجاه الهابط الأخير)، فإنه قد يواجه المقاومة التالية عند منطقة 1.0670 (مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2%) ومنطقة 1.0715-1.0720 (المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة، مستويات تصحيح فيبوناتشي 50%).

المصدر: fxstreet

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

أسعار الفائدة تشتعل: ردود أفعال تجنب المخاطرة في العمل

ING

اقتصادي

ارتفاع الطلب على السندات في ظل الأوقات غير المستقرة التي تواجهها أوكرانيا

على مدى الشهر الماضي، تكيفت الأسواق بسرعة مع حقائق ما بعد التيسير الكمي والتيسير الكمي. ويتجلى هذا بشكل واضح في فروق مقايضة السندات الألمانية، ولكن اتجاهات مماثلة شوهدت أيضًا في أساس العملة المتقاطعة الدولار الأمريكي/اليورو، والذي شارك في نفس النمط مع إعادة تقييم علاوات المخاطر في نهاية العام الوشيكة. تشير الاتجاهات المشتركة إلى أن المخاوف بشأن الائتمان الألماني وسط عدم الاستقرار السياسي كانت أقل تأثيرًا، رغم أنها ساهمت على الأرجح في الحركة الإجمالية.

أظهر رد فعل السوق يوم الثلاثاء على العناوين الرئيسية التي تشير إلى تصعيد في الصراع في أوكرانيا أن ردود الفعل السلبية تجاه المخاطرة لا تزال تعمل. كانت السندات الألمانية هي المتلقي الرئيسي لتدفقات الملاذ الآمن، متفوقة على سندات الحكومات الأوروبية الأخرى مع تفوق السندات لأجل 10 سنوات في البداية على عقود المقايضة بنحو 4 نقاط أساس. لا يزال العائد على السندات لأجل 10 سنوات أعلى قليلاً من عقود المقايضة، وسيخبرنا الوقت إلى أي مدى ستستمر هذه الخطوة أو ما إذا كانت تُرى كفرصة للعودة إلى تجارة الأداء الضعيف للسندات الألمانية. حتى الآن، كان أداء الفارق أكثر مرونة من رد الفعل الفوري للعناوين الرئيسية. ومع ذلك، أظهر التاريخ الحديث أن السندات الألمانية كانت استجابتها للأحداث السلبية تجاه المخاطرة، مثل اضطرابات الانتخابات الفرنسية، أضعف وأقصر عمراً.

ما زلنا نعتقد أن المستويات التي تبلغ نحو 5 نقاط أساس فوق أسعار مقايضة الفائدة قد تشير إلى حالة توازن تتطور حولها فروق أسعار السندات الألمانية لأجل 10 سنوات مع استمرار حالات العزوف عن المخاطرة ونقص العرض والاضطرابات السياسية في إضافة التقلبات. وتذكر أن الفارق المعادل الذي يبلغ نحو 20 نقطة أساس فوق أسعار الفائدة على السندات الحكومية كان آخر مرة تم رصده في عام 2014 قبل برنامج التيسير الكمي الذي أطلقه البنك المركزي الأوروبي.

أحداث اليوم ونظرة السوق

جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر هذا الصباح أكثر سخونة من المتوقع حيث بلغ تضخم الخدمات 5% على أساس سنوي ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي 3.3% مقابل 3.1% المتوقعة. ومع ذلك، باستثناء الفئات التي أخبرنا البنك المركزي أنه لا يهتم بها، يحسب خبيرنا الاقتصادي أن مقياس "الخدمات الأساسية" هذا انخفض من 4.8% إلى 4.5%.

تظل أجندة البيانات أقل نشاطًا بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة في الصباح، على الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي سيصدر مؤشره للأجور المتفاوض عليها في الربع الثالث اليوم. ومن المرجح أن يجذب الارتفاع هنا، وخاصةً في ضوء التطورات في ألمانيا، بعض العناوين الرئيسية وسط الأسواق التي أصبحت أكثر حذرًا بشأن تسعير التيسير العدواني من البنك المركزي الأوروبي. لا نزال نعتقد أن مؤشرات مديري المشتريات يوم الجمعة ستكون أساسية. ترقب أيضًا المزيد من التعليقات من أعضاء البنك المركزي الأوروبي، بما في ذلك دي جيندوس وستورناراس، بينما سيصدر البنك المركزي الأوروبي أيضًا مراجعة الاستقرار المالي.

وفي الأسواق الأولية، ستطرح ألمانيا سندتين في الجزء المخصص لثلاثين عاماً من المنحنى بقيمة مليار يورو لكل منهما. وفي وقت لاحق، ستبيع وزارة الخزانة الأميركية سنداً جديداً لأجل عشرين عاماً بقيمة 16 مليار دولار أميركي.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

عقود خيارات صندوق ETF بيتكوين تستقطب أموال قياسية في أول يوم – لماذا هذا مهم لسعر البيتكوين؟

Adam

عملة مشفرة

استقطبت عقود خيارات صندوق تداول البيتكوين الفوري لشركة "بلاك روك" (IBIT) اهتمامًا غير مسبوق في أول يوم من إطلاقها، محققةً تعرضًا نظريًا قدره 1.9 مليار دولار. يأتي هذا الطرح في وقت يزداد فيه الاهتمام المؤسسي بعملة البيتكوين، مما يعكس توجهًا نحو إدخال أدوات مالية تقليدية لتعزيز السيولة والاستقرار في السوق.

فما هي أهمية هذه الخطوة لسوق البيتكوين، وما تأثيرها المتوقع على هيكل السوق؟

أطلق التداول على عقود خيارات صندوق IBIT يوم الثلاثاء، ويتوقع المشاركون في السوق أن تجذب هذه الخطوة اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين المؤسسيين في بيتكوين (BTC).

وكانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) قد وافق في سبتمبر الماضي على إطلاق عقود خيارات لعدد من صناديق ETF بيتكوين الفورية، ومن المتوقع توفر المزيد من المنتجات المماثلة قريبًا.

جيمس سيفارت، المحلل في "بلومبيرغ إنتليجنس" (Bloomberg Intelligence)، غرّد على تويتر قائلاً: "في اليوم الأول، بلغت قيمة التعرض النظري للخيارات نحو 1.9 مليار دولار عبر تداول 354 ألف عقد، منها 289 ألف كانت خيارات شراء و65 ألفًا خيارات بيع، بمعدل 4.4:1".

وأشار سيفارت إلى أن هذه الخيارات كانت جزءًا من الحركة نحو مستويات قياسية جديدة للبيتكوين التي شهدتها السوق مساء الثلاثاء.

ما هي عقود خيارات صناديق ETF و ما فائدتها للمستثمرين؟

عقود خيارات صناديق ETF هي أدوات مشتقة تمنح المستثمرين الحق، دون الالتزام، بشراء أو بيع أسهم صندوق ETF بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة.

يفضل المستثمرون هذه العقود لأنها تتيح الرافعة المالية، ما يعني تحقيق مكاسب أكبر برأس مال أقل مقارنة بشراء الصندوق نفسه. كما تُستخدم لإدارة المخاطر عبر التحوط ضد انخفاض الأسعار، وتوفر مرونة لاستراتيجيات متنوعة مثل التحوط أو جني العلاوات من بيع الخيارات.

إضافةً إلى ذلك، تتيح هذه العقود الاستفادة من تقلبات السوق قصيرة المدى دون الحاجة لامتلاك الأصل الأساسي. بفضل تكلفتها المنخفضة ومرونتها، تعد عقود الخيارات أداة جذابة للمستثمرين المحترفين والمؤسسات.

تختلف عقود خيارات صناديق ETF عن عقود خيارات البيتكوين في الأصل الأساسي، حيث تستند الأولى إلى صناديق استثمار تقليدية بينما ترتبط الثانية بالعملة الرقمية بيتكوين. كما أن خيارات ETF أكثر تنظيمًا وتُستخدم في الأسواق التقليدية، بينما تُتداول خيارات البيتكوين غالبًا في منصات العملات الرقمية.

تأثير خيارات صندوق IBIT على هيكل سوق البيتكوين

إطلاق عقود خيارات صندوق IBIT من المتوقع أن يغير هيكل سوق البيتكوين بطرق مختلفة، حيث يفتح آفاقًا لاستراتيجيات تداول جديدة تساهم في تحسين السيولة، وزيادة استقرار الأسعار.

المؤسسات التي تتجنب التداول في منصات غير منظمة بإمكانها الآن استخدام هذه الخيارات للتحوط من المخاطر، بينما يمكن للمضاربين استخدام خيارات الشراء والبيع للاستفادة من تقلبات الأسعار دون الحاجة لامتلاك الأصل الأساسي.

كما يمكن للمتداولين بيع الخيارات والحصول على أرباح عوائد من العلاوات، وهو أمر جذاب بشكل خاص في الأسواق المستقرة أو المتراجعة بشكل طفيف. مثل هذه الاستراتيجيات هي بالفعل شائعة بين المتداولين في منصة "ديربيت" (Deribit) الرائدة في تداول الخيارات.

بعض المحللين يعتقدون أن الكتابة المتوقعة لعقود الشراء الخاصة بخيارات صندوق IBIT قد تؤدي إلى انخفاض في التقلبات الضمنية على المدى الطويل. وعلى المدى القصير، خصوصًا خلال الصعود، قد يؤدي الطلب المرتفع على خيارات الشراء إلى ضغط "جاما" مماثل لما حدث في ظاهرة "غيم ستوب".

هيكل السوق يشير إلى كيفية تداول المشاركين كالمستثمرين والمتداولين، وكيفية شراء وبيع الأصول، واللوائح المنظمة لفئات الأصول المحددة. تتيح الخيارات مزيدًا من المرونة في التداول، مما يجعل من السهل على المستثمرين المحترفين الشراء أو البيع دون إحداث تغييرات كبيرة في الأسعار. تتبع بيانات الخيارات يمكن أن يعطي فكرة عن توقعات المتداولين للأسعار، مما يساعد الجميع على فهم التوقعات المستقبلية للسوق.

نظرة مؤسسية وآفاق النمو

شركة تحليلات أسواق العملات الرقمية "" (QCP Capital) ، ترى أن خيارات صندوق IBIT من الممكن أن تجذب موجة جديدة من المستثمرين المؤسسيين الراغبين في تحقيق عوائد على ممتلكاتهم من صناديق ETF الفورية.

وذكر المحللون في مدونة نشرت في 19 نوفمبر أن هذه الخطوة ستؤدي على الأرجح إلى "مزيد من الضغط على التقلبات الضمنية".

وأشار المحللون إلى أن إدراج "ناسداك" لخيار ETF يعد خطوة محورية لسوق المشتقات الخاصة ببيتكوين، حيث أن المشتقات عادة ما تنمو لتتجاوز قيمة أصولها الأساسية من 10 إلى 20 ضعفًا. ويعكس هذا التطور الاهتمام المتزايد باستخدام الأصول التقليدية كوسيلة للتعرض لبيتكوين.

من جهة أخرى، لاحظ المحللون أن استقرار سعر بيتكوين الأخير فوق 90,000 دولار قد يشير إلى مزيد من النمو في الفترة المقبلة، حيث تشير البيانات إلى أن مستوى الـ 100,000 دولار لشهر ديسمبر يشهد أعلى تركيز من الفائدة المفتوحة.

المصدر: beincrypto

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تحليل فني لسعر الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية (USD/TRY): الليرة التركية تسجل تراجع جديد بالتزامن مع ارتفاع الدولار

Adam

الفوركس

ارتفع زوج الدولار مقابل الليرة التركية USD/TRY خلال الأسبوع الجاري حيث كسر الزوج القمة التي استقر أدنى منها على مدى عدة أشهر ماضية. حيث ارتفع سعر الدولار إلى حدود 34.60 ليرة خلال صباح اليوم، وذلك بعد أن سجل قمة جديدة يوم الجمعة الماضية عند مستويات 34.68 ليرة لكل دولار. يشير الاتجاه الحالي للزوج إلى استمرار الارتفاع حيث يستهدف مستويات 34.75 كحد أدنى قبل نهاية الشهر الجاري.

تحليل فني لسعر الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية (USD/TRY): الليرة التركية تسجل تراجع جديد بالتزامن مع ارتفاع الدولار_1

تزامن تراجع الليرة في جزء منه إلى ارتفاع الدولار عالميًا، والذي سجل يوم الجمعة الماضية أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023 عند 107.03 نقطة. وسط إشارات عن عدم رغبة السلطات المالية في تركيا على توفير دعم أكبر لسعر الليرة. كانت تقارير سابقة قد أظهرت ضخ البنك المركزي التركي والبنوك الحكومية حوالي 500 مليار دولار في الأسواق عقب اعلان نتائج الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة يوم الأربعاء قبل الماضي. وهو ما دفع الليرة لتسجل مكاسب مقابل الدولار عكس اغلب العملات العالمية وعملات الأسواق الناشئة.

تداول مؤشر الدولار الأمريكي خلال تداولات اليوم الثلاثاء عند مستويات 106.60 نقطة ساعة كتابة التقرير. كان الدولار قد تلقى الدعم بعد نتائج الانتخابات الأسبوع الماضي والتي أظهرت سيطرة الجمهوريين على مجالس التشريع الأمريكية، مما يعزز تمرير أجندة ترامب المتعلقة بالهجرة والضرائب بسهولة. أما على صعيد السياسة النقدية، أظهر رئيس البنك جيروم باول نبرة متشددة، مؤكدًا على عدم التعجل في خفض الفائدة في ظل استمرار التضخم فوق المستهدف.

كان البنك الفيدرالي قد سبق وان خفض الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال اجتماعات شهري سبتمبر ونوفمبر، بينما تشير التقديرات الحالية لأبطأ وتيرة التخفيضات من قبل الفيدرالي في سياسة مسبقة تهدف للسيطرة على معدلات التضخم التي من المتوقع أن تتوسع في عهد ترامب، كذا ويمكن معرفة أفضل شركات التداول التي يمكن الوثوقة بها في تركيا للمزيد.

في أخبار تركيا، كشف تقارير عن تعزيز الحكومة التركية مكانة البلاد كوجهة رئيسية للمستثمرين الدوليين، عبر إقرار سياسات اقتصادية جاذبة، كذلك الحوافز مثل تخفيض الضرائب وتسهيل الإجراءات البيروقراطية ساهمت في تعزيز الثقة لدى المستثمرين. حيث كشفت بيانات أخرى عن تسجيل تركيا زيادة بنسبة 32% في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر في الربع الثاني من 2024 مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مع استهداف إستراتيجية الاستثمار الجديدة للفترة 2024-2028 رفع حصة تركيا إلى 1.5% من الاستثمارات الدولية. ويبرز سوق العقارات الفاخرة كأحد أهم القطاعات الجاذبة، مدعومًا بحوافز مثل منح الجنسية مقابل استثمارات عقارية بقيمة 400 ألف دولار.

في نفس الإطار، كشف رئيس مكتب الاستثمار الرئاسي، أحمد بوراك داغلي أوغلو، إلى نجاح تركيا في جذب استثمارات دولية بقيمة 10.5 مليارات دولار العام الماضي، وذلك في قطاعات حيوية مثل السيارات الكهربائية بمشاركة شركات كبرى مثل "بي واي دي" وبوش. كذلك في مجال الطاقة النظيفة والتكنولوجيا.

تحليل فني الدولار مقابل الليرة التركية، ارتفع الزوج بوتيرة أسرع من المعتاد منذ يوم الجمعة الماضية وحتى تداولات الأسبوع الجاري. ارتفع السعر تماشيًا مع الاتجاه العام الصاعد. حيث يتداول الزوج أعلى من متوسط الحركة 50 يوم، كذلك خط الاتجاه الصاعد، بالتزامن مع تحرك الزوج داخل نطاق قناة سعرية صاعدة. تميل توقعاتنا لسعر الزوج لتسجيل مستويات قياسية تستهدف 34.75 ليرة و35 ليرة على التوالي.

المصدر: dailyforex

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

بيتكوين يصل إلى 100 ألف دولار: ماذا يعني هذا الإنجاز لأسواق المشتقات المالية؟

Warren Takunda

عملة مشفرة

لقد استحوذت إمكانية صعود عملة البيتكوين إلى مستوى 100 ألف دولار على اهتمام المستثمرين لسنوات. وفي حين يحتفل المشاركون من تجار التجزئة عادة بمثل هذه الإنجازات النفسية، فإن التأثير الرئيسي ينبغي أن يأتي من التبني المؤسسي والتقدم في أسواق مشتقات البيتكوين. Bitcoin to $100K: What Will Milestone Mean for Derivatives Markets?_1

Bitcoin to $100K: What Will Milestone Mean for Derivatives Markets?_1

إجمالي المراكز المفتوحة لعقود آجلة للبيتكوين، BTC. المصدر: CoinGlass

يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة على البيتكوين حاليًا 626,520 بيتكوين (58 مليار دولار)، بزيادة 15% في شهرين، مما يشير إلى اهتمام متزايد بالمشتقات. إذا وصلت قيمة البيتكوين إلى 100 ألف دولار، فإن هذه الفائدة المفتوحة ستصل إلى 62.5 مليار دولار، وهو ما يمثل 3.1% من قيمتها السوقية البالغة 2 تريليون دولار. وهذا يتناقض مع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، حيث تعادل 817 مليار دولار من الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة 1.9% فقط من قيمتها السوقية البالغة 43 تريليون دولار.

إن المقارنة المباشرة بين العقود الآجلة لعملة البيتكوين ومؤشر SP 500 غير عادلة، حيث تتم أكثر من 65% من تداولات العملات المشفرة على البورصات التي تتعامل بالعملات المشفرة فقط مثل Binance وOKX وDeribit. ومن المتوقع أن ينخفض هذا الرقم مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لعملة البيتكوين في نهاية المطاف أسواق العقود الآجلة الخاصة بها، وخاصة تلك التي تقدم إصدارات عينية تجذب المستثمرين المؤسسيين.

ولكن التنظيم وحده لا يضمن التبني. على سبيل المثال، عرضت بورصة شيكاغو للخيارات عقود بيتكوين الآجلة من ديسمبر/كانون الأول 2017 إلى مارس/آذار 2019، ثم توقفت عن تقديم المنتج بسبب انخفاض الطلب. وتشير الموافقات الأخيرة على خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في بيتكوين إلى التقدم، ولكنها تؤكد على الحاجة إلى تكامل أعمق مع أسواق التمويل التقليدية.

التبني المؤسسي: مفتاح الحصول على 100 ألف دولار أو أكثر

إن التبني المؤسسي أمر بالغ الأهمية لترجمة إنجاز البيتكوين البالغ 100 ألف دولار إلى نمو ملموس في سوق المشتقات. على سبيل المثال، قد تمكن خيارات الصناديق المتداولة الفورية من تنفيذ استراتيجيات معقدة مثل توليد الدخل من خلال خيارات الشراء المغطاة أو التحوط من مخاطر السيولة. ومع تزايد شعور المؤسسات بالراحة مع البيتكوين كأصل احتياطي، فمن المرجح أن تتطور سوق المشتقات لتلبية احتياجاتها المعقدة. Bitcoin to $100K: What Will Milestone Mean for Derivatives Markets?_2

Bitcoin to $100K: What Will Milestone Mean for Derivatives Markets?_2

مثال على العائد المتوقع للمكالمات المغطاة. المصدر: CME

غالبًا ما تربك أسواق العقود الآجلة الوافدين الجدد، وخاصة فيما يتعلق بالمراكز القصيرة. يفترض الكثيرون أن هذه المراكز تشير إلى مشاعر هبوطية، لكن هذا ليس هو الحال دائمًا. تخلق استراتيجيات مثل النقد والاحتفاظ، حيث يحجز المستثمرون ربحًا خاليًا من المخاطر من خلال بيع العقود الآجلة مع الاحتفاظ بعملة البيتكوين الفورية، حجمًا كبيرًا من العقود القصيرة. تعمل هذه الاستراتيجيات على استقرار السوق بدلاً من الرهان على انخفاض الأسعار.

قد يأتي المحفز المحتمل لتغيير قواعد اللعبة لارتفاع سعر البيتكوين من تحول في حوكمة الشركات. صوت مساهمو مايكروسوفت مؤخرًا على تخصيص الأموال للبيتكوين، مما يشير إلى عرض كبير للنوايا من قبل المستثمرين المؤثرين. حتى لو لم تتم الموافقة على الخطط في عام 2025 أو تم تجاهلها من قبل مجلس الإدارة، فإن مجرد التصويت على تخصيص البيتكوين يخلق زخمًا يمكن أن يضغط على الشركات الأخرى لتحذو حذوها.

بالإضافة إلى ذلك، فإن اقتراح السناتور سينثيا لوميس بتحويل شهادات الذهب الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية إلى عملة البيتكوين وإنشاء "احتياطي بيتكوين استراتيجي" يقدم حافزًا آخر لسعر البيتكوين. يتضمن مشروع القانون الذي تقدمت به خططًا للاستحواذ على 5% من إجمالي المعروض من عملة البيتكوين - مليون بيتكوين - للاحتفاظ بها لمدة 20 عامًا، مما يعزز من إمكانات البيتكوين كأصل احتياطي.

أسواق مشتقات البيتكوين هي نتيجة وليست سببًا

وعلى الرغم من الإثارة المحيطة بمسيرة البيتكوين نحو 100 ألف دولار، فمن المرجح أن تتفاعل أسواق المشتقات المالية مع التبني الأوسع نطاقاً بدلاً من دفعه إلى الأمام. وتظل مخاوف التجزئة والشركات من انخفاض قيمة العملة الورقية هي الدوافع الأساسية التي تدفع البيتكوين إلى الارتفاع. وسوف يعمل هذا التحول النفسي ــ أكثر من أي منتج آجل أو صندوق تداول فوري ــ في نهاية المطاف على ترسيخ دور البيتكوين في المحافظ المؤسسية.

ويعزز بحث لين ألدين هذه الرواية، حيث يظهر وجود علاقة بين المعروض النقدي العالمي M2 وسعر البيتكوين. فعندما تسرع الحكومات التحفيز النقدي أو تخفض أسعار الفائدة، يسعى المستثمرون بشكل متزايد إلى الأصول النادرة مثل البيتكوين كتحوط ضد انخفاض القيمة.

وكنتيجة لذلك، سوف تنشأ سوق مشتقات سائلة وناضجة كنتيجة، وليس سبباً، للاختراقات التي شهدتها أسعار البيتكوين.

المصدر: كوينتيليغراف

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

عدم خطية التنويع

UBS

اقتصادي

إن التنوع هو القلب النابض لأي محفظة متعددة الأصول. فالأصول التي تتمتع بمعامل ارتباط منخفض أو سلبي تتحرك في اتجاهات مختلفة وتساعد في تبسيط العائدات الإجمالية؛ حيث يعمل جزء واحد من المحفظة على تعويض وتوفير التوازن ضد الأجزاء الأخرى. لذا فإن فهم الارتباطات أمر ضروري.

في الفترة من عام 1950 إلى عام 2000، كانت سندات الخزانة الأميركية مرتبطة بشكل إيجابي بالأسهم ــ ولكن هذا الارتباط تحول إلى سلبي على مدى السنوات العشرين التالية. ومؤخرا، تحولت العلاقة إلى إيجابية مرة أخرى.

ويترتب على هذا عدد من الأسئلة. فهل هناك شيء في النظام الحالي يعني أن علاقات الارتباط التاريخية سوف تستمر في الانهيار؟ وإذا كان الأمر كذلك، فماذا يعني هذا بالنسبة لتخصيص الأصول؟ وهل سيصبح تحقيق التنوع الطبيعي أكثر صعوبة؟

في حالة الأخيرة، هناك العديد من الأسباب للاعتقاد بأنها قد تكون كذلك. من التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، ومستويات الديون الأميركية المتطرفة، والانعكاسات الديموغرافية مع الآثار البنيوية المتمثلة في ارتفاع التضخم، والانتقال إلى نظام عالمي أكثر تعددًا للأقطاب (ربما أقل اعتمادًا على الدولار الأميركي)، هناك العديد من التحولات الزلزالية التي تحدث.

قبل أن نستنتج ما قد يعنيه هذا بالنسبة لتنويع المحفظة الاستثمارية، وفي حين نعترف في الوقت نفسه بأن الماضي ليس مقدمة لما سيحدث، قمنا بتحليل البيانات بحثاً عن دروس مستفادة من ارتباط الأصول في مراحل مختلفة من دورة السوق. وتؤكد النتائج أن العلاقة بين "الأصول الخطرة" و"الأصول الآمنة" ليست خطية.

الارتباطات غير الخطية

لقد قمنا بتحليل البيانات الشهرية لمجموعة متنوعة من المؤشرات في الأصول المدرجة بين أغسطس 1994 وسبتمبر 2024؛ وللحصول على المتانة، نظرنا أيضًا إلى النطاق الأوسع لعوائد المؤشرات عند تردد البيانات الأسبوعي، وإن كان لفترة أقصر بسبب قيود البيانات.

يوضح الرسم التوضيحي التالي سلوك فئات الأصول في العينة التي درسناها. يوضح الرسم البياني الموجود في أعلى اليسار، وهو عبارة عن رسم بياني عمودي، توزيع فئة الأصول الأولى (أي الأسهم الأميركية). يوضح الرسم البياني الموجود أسفله، وهو عبارة عن رسم بياني تشتتي، عوائد الأسهم الأميركية (المحور الأفقي) مقابل أسهم الأسواق المتقدمة باستثناء الولايات المتحدة. ومن الواضح أن المؤشرين يميلان إلى التحرك معًا، مع وجود ارتباط إيجابي. في الواقع، في الخلية المقابلة للمرآة في المصفوفة، نرى r=0.84، مما يعني أن الارتباط بين فئتي الأصول هو 84%. قمنا بتنظيم الرسوم البيانية في لوحتين، 2أ و2ب، لتسهيل القراءة.

يحتوي الشكل 2أ على الكثير من الأنماط غير المعتادة. يمثل الخط السفلي الذهب (المحور الرأسي). يبدو أن الذهب ليس له ارتباط كبير بفئات الأصول الأخرى، والواقع أن مخططات التشتت الخاصة به تبدو وكأنها سحب، دون ظهور أي نمط. وهذا يشير إلى أن أسعار الذهب تتحرك بشكل مستقل عن العائدات على فئات الأصول الأخرى، وبالتالي قد تكون مرشحة للتنويع.

إن الخط التالي يمثل النقود. والنقود لها أنظمة مختلفة، كما يؤكد الرسم البياني على الجانب الأيمن من الصف السفلي. وهو يظهر توزيعاً ثنائي النمط ــ أي رسم بياني حيث توجد قمتان (على اليسار للنقود الفضفاضة، وعلى اليمين للنقود الضيقة)، ووادي (الظروف النقدية المتوسطة، التي لا يبدو أنها حدثت بشكل متكرر في السنوات الثلاثين الماضية).

يمثل صف المخططات البيانية أعلاه صناديق التحوط الكلية (استراتيجيات بديلة تركز على موضوعات الاقتصاد الكلي وتتخذ رهانات مركزة على أسواق محددة). والغرض من هذه الاستراتيجيات هو إنتاج عوائد دون ارتباط مادي بالأسواق في الأمد البعيد، وتشير النتائج إلى أنها تؤدي عملاً جيدًا في المتوسط. وينطبق الشيء نفسه على الاستراتيجيات المحايدة لسوق الأسهم التي تشتري وتبيع أسهمًا مماثلة إذا كان من المتوقع أن يرتفع أحدها بينما ينخفض الآخر.

في حالة السلع الأساسية، يصور الرسم البياني التشتتي الموجود في أقصى اليسار السلع الأساسية مقابل الأسهم الأمريكية، مما يوضح أنه عندما تنخفض أسواق الأسهم (المحور الأفقي)، غالبًا ما يبدو أن أسعار السلع الأساسية تخفف من حدة الانخفاض. ومع ذلك، عند مراقبة مقياس المحور الرأسي وكذلك الرسم البياني على اليمين، نلاحظ أن أكثر من نصف العائدات الشهرية للسلع الأساسية خلال فترة العينة كانت سلبية. وهذا يشير إلى أنه في حين أن السلع الأساسية تعد تنويعًا، فإن تخصيص السلع الأساسية السلبي للشراء والاحتفاظ كان ليخسر المال على مدار الثلاثين عامًا الماضية.

في الصف التالي، تظهر ديون الأسواق الناشئة المقومة بالعملة الصعبة. ويظهر الرسم البياني ضيقًا بشكل ملحوظ، مما يشير إلى انخفاض التقلبات. كما أن بيتا خط الانحدار للمخطط البياني في العمود الأول إيجابي أيضًا، مما يُظهر أن عائدات الأسواق الناشئة كانت إيجابية في المتوسط عندما كانت عائدات الأسهم الأمريكية إيجابية، والعكس صحيح. لذلك، ليس من المستغرب أن ينظر السوق إلى ديون الأسواق الناشئة باعتبارها أصلًا محفوفًا بالمخاطر.

إن الشكل 2ب يشبه الشكل 2أ من حيث أن الصف الأول يظهر الأسهم الأميركية، ولكن الأصول المتبقية جديدة. دعونا ننظر إليها، مرة أخرى بدءًا من الصف السفلي، حيث تظهر سندات الحكومات المتقدمة باستثناء الولايات المتحدة، والتي يبدو أنها لا ترتبط بأصول المخاطرة إلا قليلاً. إن السندات الائتمانية، والسندات ذات العائد المرتفع، والسندات ذات الدرجة الاستثمارية على وجه التحديد، هي بوضوح أصول مخاطرة ذات ارتباط إيجابي بالأسهم. وتُظهِر سندات الحكومة الأميركية ارتباطًا سلبيًا طفيفًا بالأصول الخطرة خلال السنوات الثلاثين الماضية، وبالتالي عملت كمخففات لتقلبات السوق.

ولإكمال الرسم البياني، لدينا أسهم من الأسواق الناشئة ومن الأسواق المتقدمة باستثناء الولايات المتحدة، والتي تتمتع كل منها بارتباط إيجابي قوي بسوق الأسهم الأمريكية، مما يدل على وجود دورة أعمال عالمية.

قطاعات أداء السوق

من خلال تقسيم العينة لدينا للنظر فقط في الأشهر التي كان فيها أداء الأسهم سلبيا بشكل خاص، يمكننا الآن النظر في الاستجابات في ظروف السوق المختلفة.

بالنسبة للرسم البياني أعلاه، فإننا ننظر فقط إلى الأشهر في العينة التي كانت في أدنى نسبة 2.5% من التوزيع ــ أي عندما كان أداء سوق الأسهم أسوأ من 97.5% من الحالات. وكانت جميع البيتا إيجابية باستثناء بيتا النقد، التي كانت سلبية ولكنها قريبة من الصِفر. وهذا يشير إلى أنه عندما هبطت الأسهم بشكل كبير في السنوات الثلاثين الماضية أو نحو ذلك، كان النقد يميل إلى البقاء مستقرا. والفئة الوحيدة الأخرى من الأصول التي كانت بيتا صغيرة هي سندات الائتمان الأميركية (الدرجة الاستثمارية)، وهي أصول آمنة نسبيا خلال فترات الذعر في السوق.

وكما يظهر في الشكل 3، فإن السندات الحكومية الأميركية وغير الأميركية (التي تشكل عادة ملاذاً جيداً خلال فترات الذعر في الأسواق) وصناديق التحوط تبرز باعتبارها استراتيجيات ذات ارتباط صفري خلال فترات هبوط الأسواق.

إن تكرار التمرين بنسب مئوية مختلفة يعطي نتائج مماثلة. ولكن بيتا لسندات الحكومة الأميركية تتحول من الصفر إلى السالب. وهذا يشير إلى أن تأثير التحوط قد يكون أكثر أهمية بالنسبة للسندات الحكومية عندما يكون هبوط سوق الأسهم أقل حدة.

إن التحليل الذي تم إجراؤه يوضح فوائد التنويع الواضحة في محافظ الأصول المتعددة. ومع ذلك، عندما تكون خسائر سوق الأسهم شديدة، يبدو أن الارتباطات بين الأصول تتزايد، مما يكتم فوائد الارتباط في المحفظة التقليدية. قد تساعد فئات الأصول البديلة مثل صناديق التحوط السندات الحكومية في تحقيق فوائد التنويع.

ومن المهم أن نلاحظ أن فئات الأصول غير السائلة مثل العقارات المباشرة والأسهم الخاصة استبعدت من التحليل. ويرجع هذا إلى أن عائداتها تكون ربع سنوية في العادة وتستند إلى التقييمات وليس إلى المعاملات السوقية، الأمر الذي يجعل المقارنة الإحصائية السليمة مستحيلة.

تأثيرات التضخم

كما أن سلوك ارتباطات فئات الأصول في أنظمة التضخم المختلفة له أهمية كبيرة. فالتضخم يعمل كمقياس لصحة الاقتصاد ومحفز لديناميكيات السوق. وعلى وجه الخصوص، قمنا بتحليل البيئات الاقتصادية التي تتسم بالتضخم الشديد، حيث من المتوقع عمومًا أن تنهار أنماط الارتباط العادية بين فئات الأصول.

وكبديل للتضخم، استخدمنا التغيرات السنوية في مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة للمستهلكين الحضريين (بدون تعديل موسمي ومتاح كسلسلة زمنية شهرية). ومرة أخرى، قمنا بتقسيم البيانات إلى أجزاء.

على الجانب الأيسر، نعرض متوسط العائد الشهري لكل فئة من فئات الأصول مع متوسط الخطأ التربيعي (انحراف معياري واحد عن المتوسط). وفي المتوسط، وبصرف النظر عن بيئة التضخم، تقدم جميع فئات الأصول باستثناء السلع الأساسية علاوة مخاطرة إيجابية مقارنة بالنقد.

على الجانب الأيمن، فإن بيتا مقابل الأسهم الأمريكية إيجابية وكبيرة جدًا بالنسبة لمعظم الأصول المحفوفة بالمخاطر. يمثل النقد والسندات الحكومية الأمريكية الاستثناء. تُظهر السندات الحكومية بالعملات الأجنبية ارتباطًا صغيرًا، وإن كان إيجابيًا قليلاً بالأسهم الأمريكية، ويرجع ذلك على الأرجح إلى التعرض لمخاطر العملات الأجنبية ودورات التضخم العالمية.

بعد ذلك، نقوم بتحليل عوائد فئات الأصول في النسبة المئوية المقابلة لبيئات التضخم الأعلى بنسبة 10% - أي التغيرات السنوية في مؤشر أسعار المستهلك للمستهلكين الحضريين في الولايات المتحدة أعلى من 4.13%. في مثل هذه المواقف، تتغير الصورة بشكل كبير.

هل التقلبات مهمة؟

بعد ذلك، نقوم بتحليل عوائد فئات الأصول في النسبة المئوية المقابلة لبيئات التضخم الأعلى بنسبة 10%، وهذا يعني أن التغيرات السنوية في مؤشر أسعار المستهلك للمستهلكين الحضريين في الولايات المتحدة أعلى من 4.13%. وفي مثل هذه المواقف، تتغير الصورة بشكل كبير.

يُظهِر الرسم البياني على الجانب الأيسر أن متوسط العائدات الشهرية أصبح سلبياً بشدة لمؤشرات الأسهم. كما تُظهِر أصول الدخل الثابت الأكثر خطورة ــ مثل الائتمان الأميركي، والسندات الأميركية ذات العائد المرتفع، وسندات الأسواق الناشئة بالعملة الصعبة ــ متوسط عائد شهري سلبي أيضاً. وحتى الأصول "الملاذ الآمن"، مثل سندات الحكومة الأميركية، لا توفر سوى درجة محدودة من التنوع لأنها غالباً ما تكون عائداتها سلبية.

إن بيتا فئة الأصول بالنسبة للأسهم الأميركية إيجابية مرة أخرى وكبيرة للغاية بالنسبة لمعظم الأصول المحفوفة بالمخاطر. ومن المثير للاهتمام أن أصول السندات الحكومية الدفاعية أصبحت إيجابية. وعلى هذا، وبناءً على الافتراض القائل بأن السندات الحكومية من شأنها أن توفر التنوع لفئات الأصول الأكثر خطورة، فمن المرجح أن تواجه الحلول التقليدية متعددة الأصول مشاكل في الأداء في بيئات التضخم المرتفع. ولكن كل شيء لم يُفقَد بعد: إذ يوضح الشكل 5 بوضوح أن النقد وفئات الأصول البديلة قد توفر فوائد التنويع. والعائدات الشهرية المتوسطة إيجابية بالنسبة للنقد والسلع الأساسية واثنين من أنماط صناديق التحوط المصممة للعمل كمقدمي "تحوطات للأزمات".

وبشكل أكثر تحديدًا، يبدو أن السلع الأساسية توفر بعض التحوط ضد التضخم، في حين تنخفض بيتا الخاصة بها مقابل الأسهم الأمريكية. ومع ذلك، فإن تقلب العائد الشهري المتوسط هو الأعلى بين جميع فئات الأصول؛ وبالتالي قد لا يكون التحوط موثوقًا به وقد لا تكون التأثيرات على تقلب المحفظة مثالية.

إن أسلوب صناديق التحوط المحايدة لسوق الأسهم يجمع بين محافظ الاستثمار الطويلة/القصيرة ذات التعرض الضئيل للسوق، بهدف توليد العائدات بشكل أساسي من خلال تحمل مخاطر غير عادية (كما شرحنا سابقًا). أما أسلوب صناديق التحوط الثاني الذي يتمتع بإمكانات التنويع فهو أسلوب الاقتصاد الكلي، والذي يجمع بين الاستراتيجيات التي تتخذ مراكز طويلة أو قصيرة في أسواق الأسهم والدخل الثابت والعملات والسلع المختلفة، وخاصة الأوراق المالية المشتقة، في محاولة للاستفادة من التوقعات الاقتصادية والسياسية لمختلف المناطق والبلدان. ويبدو أن هذه الاستراتيجيات توفر تنويعًا جيدًا.

وتظل النتائج التي ناقشناها بالفعل بالنسبة لبيئة التضخم الأعلى عند 10% صحيحة بالنسبة لبيئة التضخم المكافئة عند 5% و2.5%.

تأثيرات التقلب

هناك متغير آخر يؤثر على ارتباطات فئات الأصول وهو التقلب الضمني، وهو التقلب المستخدم في نماذج تسعير الخيارات، مثل نموذج بلاك-سكولز. يوضح الشكل 10 التوزيع التاريخي لمستويات مؤشر التقلب. يمكننا أن نرى أن توزيع مستويات مؤشر التقلب منحرف إلى اليمين، حيث يبلغ المتوسط التاريخي 18.33، والمتوسط 20.06.

نحن ننظر إلى سلوك ارتباطات فئات الأصول في أنظمة التقلب الضمني المختلفة، مع وضع النتائج السابقة في الاعتبار. أولاً، نقوم بتحليل عوائد فئات الأصول في النسبة المئوية المقابلة لأعلى مستويات التقلب الضمني للأسهم الأمريكية بنسبة 10%.

وتظل خصائص التنويع التي تتسم بها السندات الحكومية صامدة في ظل الأنظمة شديدة التقلب. وعلى العكس من ذلك، عندما تزداد التقلبات، ترتفع قيمة بيتا للأسهم الأميركية لمعظم فئات الأصول بشكل كبير. والاستثناءات هي النقد، وسندات الحكومة الأميركية، وسندات الحكومات الأجنبية، ونمط صناديق التحوط الكلية.

ويبدو أن صناديق التحوط المحايدة لسوق الأسهم تعاني في ظل أنظمة التقلبات العالية، مع ارتفاع حاد في بيتا للأسهم الأميركية. وقد يحدث هذا لأن بعض أنواع استراتيجيات الحياد في سوق الأسهم، مثل استراتيجيات التحكيم الإحصائي، تهدف إلى تحديد أزواج الأسهم المترابطة واتخاذ مواقف متعارضة على أساس العلاقة التاريخية بينهما ــ وفي أنظمة التقلبات الضمنية العالية تميل مثل هذه العلاقات إلى الانهيار.

وعندما قمنا بتحليل عوائد فئات الأصول في نسبتي 5% و2.5%، تأكدت النتائج التي ناقشناها بالفعل في بيئة التضخم الأعلى عند 10%. ولكن عندما تصبح مستويات التقلبات الضمنية شديدة، فإن حتى أسلوب صناديق التحوط الكلي يتوقف عن توفير الحماية. والملاذات الآمنة الوحيدة في هذا الموقف هي النقد والسندات الحكومية.

مستقبل التنوع

إن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، ولكن الأداء السابق هو كل ما يمكننا تحليله، ومن غير المنطقي ألا نقوم بذلك. إن التضخم والتقلبات الضمنية تؤثر بوضوح على سلوك ارتباطات فئات الأصول، وخاصة خلال ظروف السوق المتطرفة. وتشير ملاحظاتنا إلى أنه في البيئات التي تتميز بارتفاع التضخم والتقلبات المرتفعة، فإن التنويع ــ الأساس المنطقي الأساسي وراء استراتيجيات الأصول المتعددة ــ ليس ثابتاً.

يبدو أن الأصول "الآمنة" مثل السندات الحكومية وصناديق التحوط ذات البيتا المنخفضة توفر التنوع ضد التقلبات في الأصول الخطرة. ومع ذلك، فإن مدى هذا التنوع يختلف.

والآن يمكننا أن نتساءل عن أنواع الضغوط التي قد نتعرض لها في الأسواق في عام 2025 وما بعده. ويبدو أن التضخم يتراجع في مختلف أنحاء العالم، لذا فإننا لا نعتقد أن هذا قد يكون سبباً محتملاً لتقلبات الأسعار (على الأقل في الأمد القريب). ومع ذلك، تشكل التوترات الجيوسياسية في أوروبا الشرقية والشرق الأوسط مصدر قلق بالغ، وكذلك الأمر بالنسبة للتقييم المرتفع للشركات الأميركية العملاقة (من وجهة نظر استثمارية).

في الماضي، عندما وقعت أحداث جيوسياسية ــ مثل أحداث الحادي عشر من سبتمبر/أيلول المأساوية 2001 ــ عانت جميع الأصول الخطرة مثل الأسهم والسندات ذات العائد المرتفع، في حين تفوقت الأصول "الآمنة" مثل السندات الحكومية. ورغم أن أحداث الحادي عشر من سبتمبر/أيلول كانت لها جذور في الشرق الأوسط، فإن أسعار السلع الأساسية لم تتحرك كثيرا. وفي الوقت نفسه، في عام 2022، عندما غزت روسيا أوكرانيا، عانت الأصول الخطرة وتفوقت الأصول "الآمنة"، لكن السلع الأساسية حققت أعلى مكاسب بسبب مخاوف العرض.

من حيث تقييم الأسهم الأميركية، كانت فقاعة دوت كوم (خلال فترة من انخفاض التضخم) مثالاً واضحاً على تأثيرات الهبوط المفاجئ من تقييمات الأسهم المرتفعة (لاحظ أننا لا نقترح أن التقييمات الحالية لأكبر الأسهم الأميركية تشكل فقاعة بالضرورة). ففي الفترة 2000-2002، وبعد أن ابتعدت السوق عن أسهم التكنولوجيا، وفي حين خسرت الأصول الخطرة بشكل جماعي، حققت الأصول "الآمنة" التقليدية مثل السندات الحكومية أداءً طيباً للغاية، فوفرت تنويعاً جيداً.

وعلى هذا، فإذا كان المستثمرون قلقين بشأن الأوضاع الجيوسياسية والمبالغة المحتملة في تقييم الأسهم، فيتعين عليهم أن يفكروا في تخصيص استثمارات متنوعة للأصول "الآمنة"، بدءاً بالأصول السائلة (مثل السندات الحكومية) وربما تمتد إلى الأصول الخاصة. وبالنسبة لأولئك الذين يخشون ارتفاع أسعار السلع الأساسية بسبب الأوضاع الجيوسياسية، فقد يكون التعرض للسلع الأساسية مفيداً، مع التركيز على الطاقة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الجنيه الإسترليني يواصل التعافي بفضل بيانات التضخم الساخن

Adam

الفوركس

ارتفع الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، ليواصل مكاسبه لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى فى ستة أشهر ،بفضل بيانات التضخم الرئيسية فى بريطانيا ،والتي جاءت أكثر سخونة عما كان متوقعًا فى الأسواق.

توضح تلك البيانات تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى بنك إنجلترا ،مما أدي إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة أساس فى ديسمبر المقبل.

نظرة سعرية

سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :ارتفع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.3% إلى (1.2715$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.2680$)،وسجل أدنى مستوى عند (1.2674$).

أنهي الجنيه تعاملات الثلاثاء مرتفع بأقل من 0.1% مقابل الدولار ، فى ثاني مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى فى ستة أشهر عند 1.2597 دولارًا.

التضخم البريطاني

قال مكتب الإحصاءات الوطني إن معدل التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة ارتفع بنسبة 2.3% على أساس سنوي في أكتوبر ، أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.2% ، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 1.7% فى سبتمبر ،والتي تعد أقل قراءة منذ أبريل 2021.

ارتفاع التضخم البريطاني يتجاوز التوقعات فى أكتوبر

وارتفع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.3% على أساس سنوي في أكتوبر، أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.1% ،وسجلت القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 3.2%.

وسجل مؤشر أسعار المستهلكين للخدمات ارتفاع بنسبة 5.0% فى أكتوبر ، ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 4.8% ،وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 4.9% فى سبتمبر.

توضح البيانات أعلاه تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى بنك إنجلترا ،حيث من المتوقع أن يبدى البنك انزعاجه من ارتفاع الأسعار مرة أخرى فى المملكة المتحدة.

الفائدة البريطانية

عقب البيانات أعلاه ،تراجع تسعير احتمالات قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة فى اجتماع ديسمبر المقبل من 48% إلى 25%.

أصبحت الأسواق تتوقع تخفيضات فى أسعار الفائدة البريطانية بنحو 59 نقطة بحلول نهاية 2025 مقابل 64 نقطة أساس قبل صدور بيانات التضخم.

أراء وتحليلات

قال مدير الاستثمار في ويلث كلوب "إسحاق ستيل": إن القوة المفاجئة التي أظهرتها أحدث أرقام التضخم تضع بنك إنجلترا في مأزق.

وأضاف ستيل :ففي ظل توقف النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة، قد يبدو خفض أسعار الفائدة بمثابة الدواء المناسب.

وأوضح ستيل: لكن خفض أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى من القوة التضخمية لا يكون عادة هو ما يوصي به الاقتصاديون.

المصدر: fxnewstoday

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD: منطقة 1.0600 تُثبت أنها منطقة مقاومة صعبة الاختراق

التحليل الفني لزوج يورو/دولار EUR/USD

المصدر: fxstreet

أسعار الفائدة تشتعل: ردود أفعال تجنب المخاطرة في العمل

ارتفاع الطلب على السندات في ظل الأوقات غير المستقرة التي تواجهها أوكرانيا

أحداث اليوم ونظرة السوق

عقود خيارات صندوق ETF بيتكوين تستقطب أموال قياسية في أول يوم – لماذا هذا مهم لسعر البيتكوين؟

ما هي عقود خيارات صناديق ETF و ما فائدتها للمستثمرين؟

تأثير خيارات صندوق IBIT على هيكل سوق البيتكوين

نظرة مؤسسية وآفاق النمو

المصدر: beincrypto

تحليل فني لسعر الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية (USD/TRY): الليرة التركية تسجل تراجع جديد بالتزامن مع ارتفاع الدولار

المصدر: dailyforex

بيتكوين يصل إلى 100 ألف دولار: ماذا يعني هذا الإنجاز لأسواق المشتقات المالية؟

إجمالي المراكز المفتوحة لعقود آجلة للبيتكوين، BTC. المصدر: CoinGlass

التبني المؤسسي: مفتاح الحصول على 100 ألف دولار أو أكثر

مثال على العائد المتوقع للمكالمات المغطاة. المصدر: CME

أسواق مشتقات البيتكوين هي نتيجة وليست سببًا

المصدر: كوينتيليغراف

عدم خطية التنويع

الارتباطات غير الخطية

قطاعات أداء السوق

تأثيرات التضخم

هل التقلبات مهمة؟

تأثيرات التقلب

مستقبل التنوع

الجنيه الإسترليني يواصل التعافي بفضل بيانات التضخم الساخن

نظرة سعرية

التضخم البريطاني

الفائدة البريطانية

أراء وتحليلات

المصدر: fxnewstoday

الإفصاح عن المخاطر