فرنسا تمضي قدماً بخطة سندات بقيمة 300 مليار يورو دون ميزانية

أعلن بنك الشعب الصيني (البنك المركزي الصيني) يوم الجمعة عن إبقاء أسعار الفائدة الأساسية على القروض دون تغيير. وبلغت أسعار الفائدة الأساسية على القروض لأجل عام وخمس سنوات 3.10% و3.60% على التوالي.

رد فعل السوق

في وقت كتابة هذا التقرير، يستقر زوج العملات AUD/USD عند مستوى منخفض بالقرب من 0.6222، منخفضًا بنسبة 0.32% خلال اليوم.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأسترالي

ما هي العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الأسترالي؟

أحد أهم العوامل المؤثرة على الدولار الأسترالي هو مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي. ولأن أستراليا دولة غنية بالموارد، فإن أحد العوامل الرئيسية الأخرى هو سعر أكبر صادراتها، خام الحديد. كما أن صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، تشكل عاملاً مؤثراً، فضلاً عن التضخم في أستراليا ومعدل نموها والميزان التجاري. كما أن معنويات السوق ــ سواء كان المستثمرون يتجهون نحو الأصول الأكثر خطورة (المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) ــ تشكل عاملاً مؤثراً أيضاً، حيث أن المخاطرة إيجابية بالنسبة للدولار الأسترالي.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي؟

يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية إقراضها لبعضها البعض. يؤثر هذا على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. الهدف الرئيسي لبنك الاحتياطي الأسترالي هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر بنسبة 2-3٪ من خلال تعديل أسعار الفائدة بالزيادة أو النقصان. تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى الدولار الأسترالي، والعكس صحيح بالنسبة للدولار المنخفض نسبيًا. يمكن لبنك الاحتياطي الأسترالي أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، مع الأول سلبي للدولار الأسترالي والأخير إيجابي للدولار الأسترالي.

كيف يؤثر صحة الاقتصاد الصيني على الدولار الأسترالي؟

الصين هي أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير كبير على قيمة الدولار الأسترالي. عندما يكون الاقتصاد الصيني في حالة جيدة، فإنه يشتري المزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. والعكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواج العملات الأخرى.

كيف يؤثر سعر خام الحديد على الدولار الأسترالي؟

خام الحديد هو أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، مع كون الصين هي وجهتها الأساسية. وبالتالي، يمكن أن يكون سعر خام الحديد محركًا للدولار الأسترالي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي أيضًا، مع زيادة الطلب الكلي على العملة. والعكس هو الحال إذا انخفض سعر خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي.

كيف يؤثر الميزان التجاري على الدولار الأسترالي؟

الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الفائض الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. لذلك، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي، مع التأثير المعاكس إذا كان الميزان التجاري سلبيا.

المصدر: FXSTREET

طوكيو (رويترز) - أظهرت بيانات يوم الجمعة أن التضخم الأساسي في اليابان تسارع في نوفمبر تشرين الثاني مع تضرر الأسر من ارتفاع تكاليف الغذاء والوقود، وهو ما يبقي البنك المركزي تحت ضغوط لرفع أسعار الفائدة.

وتسلط البيانات، التي جاءت في أعقاب قرار بنك اليابان بالحفاظ على أسعار الفائدة عند 0.25% يوم الخميس، الضوء على الضغوط التضخمية المتزايدة التي قد تدفع البنك إلى رفع تكاليف الاقتراض بشكل أكبر.

وقد يؤدي تراجع الين المتجدد إلى الضغط على الأسعار من خلال دفع تكاليف الاستيراد إلى الارتفاع. وقد أدى قرار بنك اليابان بالثبات وتعليقات محافظ بنك اليابان كازو أويدا الحمائمية إلى دفع الدولار إلى أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 157.80 ين (4.50 رينغيت ماليزي)7 يوم الجمعة.

وأظهرت بيانات حكومية أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على مستوى البلاد، والذي يشمل المنتجات النفطية لكنه يستبعد أسعار الأغذية الطازجة، ارتفع بنسبة 2.7% في نوفمبر/تشرين الثاني مقارنة بالعام السابق، وهو ما يتماشى تقريبا مع متوسط ​​توقعات السوق لزيادة قدرها 2.6%.

وقد تسارع النمو من ارتفاع بنسبة 2.3% في أكتوبر/تشرين الأول، ويرجع ذلك جزئيا إلى ارتفاع أسعار الأرز بشكل مستمر والتخلص التدريجي من الدعم الحكومي للحد من فواتير المرافق.

وفي مذكرة بحثية، كتبت مؤسسة كابيتال إيكونوميكس: "لم يكن ارتفاع التضخم في نوفمبر/تشرين الثاني مفاجأة. ولابد أن بنك اليابان كان على علم بذلك عندما قرر عدم رفع أسعار الفائدة أمس. ولكن هذا من شأنه أن يزيد من ثقة البنك في قدرته على استئناف رفع أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة".

وارتفع مؤشر منفصل يستبعد آثار تقلبات أسعار الأغذية الطازجة والوقود، والذي يفحصه بنك اليابان المركزي كمقياس أفضل للتضخم المدفوع بالطلب، بنسبة 2.4% في نوفمبر/تشرين الثاني مقارنة بالعام السابق بعد مكاسب بنسبة 2.3% في أكتوبر/تشرين الأول.

وأظهرت البيانات أن التضخم في قطاع الخدمات ظل مستقرا عند 1.5%، في إشارة إلى أن الشركات استمرت في تحمل تكاليف العمالة المتزايدة.

أنهى بنك اليابان أسعار الفائدة السلبية في مارس/آذار ورفع سعر الفائدة على المدى القصير إلى 0.25% في يوليو/تموز، على أساس الرأي القائل بأن اليابان على وشك تحقيق هدف التضخم البالغ 2% بشكل دائم.

وأكد البنك المركزي الياباني استعداده لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا استمرت اليابان في تحقيق تقدم في تحقيق هدف الأسعار بشكل دائم، بدعم من الطلب المحلي ومكاسب الأجور المستدامة.

وقال أويدا يوم الخميس إن بنك اليابان يحتاج إلى مزيد من المعلومات لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مشددا على الحاجة إلى الوضوح بشأن نمو الأجور في العام المقبل والسياسات الاقتصادية للرئيس الأمريكي القادم دونالد ترامب.

وقال ناويا هاسيجاوا كبير استراتيجيي السندات في أوكاسان للأوراق المالية والذي يتوقع رفع الفائدة في مارس آذار "نظرا لتقييم (بنك اليابان) بأن ارتفاع أسعار الواردات بدأ ينحسر فمن الصعب أن نتوقع أن يرفع البنك أسعار الفائدة في يناير كانون الثاني. وأضاف "من المرجح أن أغلب اللاعبين في السوق اعتبروا المؤتمر الصحفي الذي عقده أويدا متساهلا للغاية."

المصدر: Theedgemarkets

يظل زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي تحت ضغط البيع عند مستوى 0.5625 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. وقد أدى الركود العميق في نيوزيلندا إلى تغذية رهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي، الأمر الذي يقوض الدولار النيوزيلندي.

أدت بيانات الناتج المحلي الإجمالي النيوزيلندي الأضعف من المتوقع للربع الثالث إلى زيادة مخاطر إجراء بنك الاحتياطي النيوزيلندي المزيد من التخفيضات واسعة النطاق في أسعار الفائدة . وقد حددت الأسواق احتمالات بنسبة 91% لخفض آخر في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي في فبراير.

وقال هاميش بيبر، استراتيجي الدخل الثابت والعملات في هاربور لإدارة الأصول: "إن هذا يدعم قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تخفيضات رسمية لأسعار الفائدة وإعادة سعر الفائدة الرسمي إلى مستوى أكثر حيادية بشكل أسرع مما كانوا يتوقعونه في بيان السياسة النقدية لشهر نوفمبر".

من ناحية أخرى، فإن خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء يرفع الدولار الأمريكي ويساهم في هبوط الزوج. خلال المؤتمر الصحفي، أوضح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون حذرًا بشأن المزيد من التخفيضات. في وقت لاحق من يوم الجمعة، سيراقب المستثمرون إصدار بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة، والذي من المتوقع أن يظهر زيادة بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي في نوفمبر.

الأسئلة الشائعة حول الدولار النيوزيلندي

ما هي العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار النيوزيلندي؟

الدولار النيوزيلندي (NZD)، المعروف أيضًا باسم الكيوي، هو عملة معروفة يتم تداولها بين المستثمرين. يتم تحديد قيمته على نطاق واسع من خلال صحة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي في البلاد. ومع ذلك، هناك بعض الخصوصيات الفريدة التي يمكن أن تجعل الدولار النيوزيلندي يتحرك أيضًا. يميل أداء الاقتصاد الصيني إلى تحريك الكيوي لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. من المرجح أن تعني الأخبار السيئة للاقتصاد الصيني انخفاض صادرات نيوزيلندا إلى البلاد، مما يؤثر على الاقتصاد وبالتالي عملتها. عامل آخر يحرك الدولار النيوزيلندي هو أسعار الألبان حيث تعد صناعة الألبان هي الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. تعمل أسعار الألبان المرتفعة على تعزيز دخل الصادرات، مما يساهم بشكل إيجابي في الاقتصاد وبالتالي في الدولار النيوزيلندي.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الدولار النيوزيلندي؟

يهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى تحقيق والحفاظ على معدل تضخم يتراوح بين 1% و3% على المدى المتوسط، مع التركيز على إبقائه بالقرب من نقطة المنتصف 2%. وتحقيقًا لهذه الغاية، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، سيرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، لكن هذه الخطوة ستؤدي أيضًا إلى ارتفاع عائدات السندات، مما يزيد من جاذبية المستثمرين للاستثمار في البلاد وبالتالي تعزيز الدولار النيوزيلندي. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي. يمكن أن يلعب ما يسمى بالفارق في الأسعار، أو كيفية مقارنة الأسعار في نيوزيلندا أو من المتوقع أن تتم مقارنتها بتلك التي حددها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، دورًا رئيسيًا في تحريك زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة الدولار النيوزيلندي؟

تعتبر البيانات الاقتصادية الكلية الصادرة في نيوزيلندا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الدولار النيوزيلندي. الاقتصاد القوي، القائم على النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض معدلات البطالة وارتفاع الثقة، أمر جيد للدولار النيوزيلندي. يجذب النمو الاقتصادي المرتفع الاستثمار الأجنبي وقد يشجع بنك الاحتياطي النيوزيلندي على زيادة أسعار الفائدة، إذا اجتمعت هذه القوة الاقتصادية مع ارتفاع التضخم. وعلى العكس من ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض ​​الدولار النيوزيلندي.

كيف يؤثر اتجاه المخاطرة الأوسع على الدولار النيوزيلندي؟

يميل الدولار النيوزيلندي إلى الارتفاع خلال فترات المخاطرة، أو عندما يدرك المستثمرون أن المخاطر الأوسع في السوق منخفضة ويشعرون بالتفاؤل بشأن النمو. ويؤدي هذا إلى ظهور توقعات أكثر إيجابية للسلع الأساسية وما يسمى "عملات السلع الأساسية" مثل الكيوي. وعلى العكس من ذلك، يميل الدولار النيوزيلندي إلى الضعف في أوقات الاضطرابات السوقية أو عدم اليقين الاقتصادي حيث يميل المستثمرون إلى بيع الأصول ذات المخاطر الأعلى والفرار إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.

المصدر: FXSTREET

وقد أظهر بنك إنجلترا انقساماً في الأصوات لصالح التيسير الكمي، لكنه يواصل التأكيد على اتباع نهج تدريجي للحد من القيود المفروضة على السياسة النقدية. ونعتقد أن هذا يدعم افتراضنا الأساسي بأن التخفيض التالي في فبراير/شباط ثم وتيرة ربع سنوية بعد ذلك.

كان رد فعل السوق متواضعا مع انخفاض عائدات السندات الحكومية قليلا وارتفاع زوج العملات EUR/GBP.

كما كان متوقعًا، قرر بنك إنجلترا أمس الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير عند 4.75%. وقد اتسمت الآراء بالميل إلى التيسير حيث صوت 6 أعضاء لصالح الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، بينما صوت دينغرا ورامسدين والوافد الجديد تايلور لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

وقد احتفظ بنك إنجلترا بمعظم إرشاداته السابقة مشيراً إلى أن "النهج التدريجي لإزالة القيود السياسية لا يزال مناسباً" وأن "السياسة النقدية سوف تحتاج إلى الاستمرار في التقييد لفترة كافية حتى تتبدد المخاطر التي تهدد عودة التضخم بشكل مستدام إلى هدف 2٪ في الأمد المتوسط". ويرى بنك إنجلترا الآن أن سوق العمل "متوازنة على نطاق واسع" وقام على نحو مماثل بمراجعة توقعاته لنمو الربع الرابع من 0.3٪ على أساس ربع سنوي إلى عدم وجود نمو كانعكاس لأحدث ضعف في مؤشرات النمو. كما نلاحظ أنه في المعسكر الذي لم يتغير في لجنة السياسة النقدية، اعتبر أحد الأعضاء أن "استراتيجية أكثر نشاطاً" قد تكون مبررة، مما يشير إلى تحول أكثر حمائمية في المعسكر الوسطي.

في ضوء المفاجآت الأخيرة في بيانات الأجور والتضخم إلى جانب الموقف المالي التوسعي، نعتقد أن استمرار دورة التخفيض التدريجي أمر مبرر. لذلك، قمنا بتعديل توقعاتنا، متوقعين تخفيضات ربع سنوية في عام 2025 في الاجتماعات المرتبطة بالتوقعات الاقتصادية المحدثة. نتوقع التخفيض التالي بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير مع إنهاء سعر الفائدة البنكي العام عند 3.75٪ (3.25٪ سابقًا). نحافظ على توقعاتنا لسعر الفائدة النهائي دون تغيير عند 2.75٪ ولكن نتوقع الوصول إليه بحلول الربع الرابع من عام 2026 (الربع الثاني من عام 2026 سابقًا). ومع ذلك، نسلط الضوء على أن الخطر يميل نحو دورة تخفيض أسرع في النصف الأول من عام 2025، كما أبرزت بلاغات لجنة السياسة النقدية أمس.

أسعار الفائدة. انخفضت عائدات السندات الحكومية على نطاق واسع بسبب انقسام التصويت لصالح سياسة التيسير الكمي، ولكن بشكل عام، كان رد الفعل خافتًا. وتقدر الأسواق تخفيضات بقيمة 18 نقطة أساس لشهر فبراير و55 نقطة أساس بحلول عام 2025. ونسلط الضوء على إمكانية قيام بنك إنجلترا بتقديم المزيد من التيسير الكمي في عام 2025 مقارنة بالسعر الحالي، حيث نتوقع خفضًا في فبراير وإجمالي بقيمة 100 نقطة أساس من التيسير الكمي في عام 2025.

ارتفع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني بعد الإعلان عن هذا القرار، حيث احتل الانقسام في التصويت لصالح سياسة التيسير النقدي مركز الصدارة. وتسلط الإرشادات الحذرة التي صدرت أمس الضوء على النهج الأكثر تدرجًا الذي يتبناه بنك إنجلترا مقارنة بنظرائه الأوروبيين. ونعتقد أن هذا يدعم وجهة نظرنا بشأن استمرار التحرك نحو الانخفاض في زوج اليورو/الجنيه الإسترليني. ويزداد هذا الأمر سوءًا بسبب الأداء الاقتصادي المتفوق نسبيًا في المملكة المتحدة والفوارق الائتمانية الضيقة. ويتمثل الخطر الرئيسي في ضعف بنك إنجلترا.

فجوة تمويلية لم تعالجها البنوك

تزايد اليقين القانوني

المصدر: independentarabia