انخفاض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 75.50 دولارا في ظل التحديات التي يواجهها بسبب سياسات ترامب

بِضَاعَة

الملخص:

انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بعد أن أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على اقتراحه بفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على الواردات من الصين. <br>وانخفضت أسعار النفط بعد أن قامت الأسواق بتقييم تأثير إعلان الرئيس ترامب عن حالة طوارئ وطنية للطاقة. كما <br>أدت العقوبات الأمريكية على روسيا إلى تعطيل أسواق النفط وناقلات النفط، مما قدم الدعم لأسعار النفط.

تراجعت أسعار النفط الخام الأميركي للجلسة الخامسة على التوالي، لتتداول قرب 75.40 دولار للبرميل خلال ساعات التداول الأوروبية اليوم الأربعاء. وجاء هبوط أسعار النفط الخام بعد أن كرر الرئيس الأميركي دونالد ترمب اقتراحه بفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على الواردات من الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم.

ورغم أن التعريفة الجمركية المقترحة بنسبة 10% أقل كثيراً من التعريفة التي هدد بها ترامب سابقاً والتي بلغت 60%، فإنها تتوافق مع وعد حملته الانتخابية. ويأتي الإعلان في أعقاب مكالمة هاتفية جرت مؤخراً بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينج، حيث ناقشا موضوعات رئيسية، بما في ذلك التجارة وأزمة الفنتانيل.

من ناحية أخرى، ربما وجدت أسعار النفط بعض الدعم من اقتراح ترامب فرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على واردات النفط الخام الكندي. ويُنظر إلى هذا الإجراء باعتباره محركًا محتملًا لارتفاع أسعار السوق، حيث تصدر كندا كل نفطها الخام تقريبًا إلى الولايات المتحدة، غالبًا بخصم عن خام غرب تكساس الوسيط. وأشار فيفيك دار، المحلل في كومنولث بنك، إلى أن "العقوبات الأمريكية تزيد من خطر ارتفاع التكاليف لمعظم صادرات النفط الكندية".

كما درست الأسواق العواقب المحتملة لتعهدات الرئيس ترامب بتعزيز إنتاج النفط. وتشمل هذه التعهدات إعلان حالة الطوارئ الوطنية في مجال الطاقة لتبسيط إجراءات الحصول على التصاريح، وفتح مساحات إضافية للحفر، وعكس سياسات الطاقة النظيفة التي انتهجها بايدن.

وفي الوقت نفسه، تسببت العقوبات الأمريكية الأخيرة على روسيا في تعطيل أسواق النفط وناقلات النفط، مما وفر بعض الدعم المتبقي لأسعار النفط. وفي مكان آخر، اجتاحت عاصفة شتوية شديدة ساحل الخليج الأمريكي يوم الثلاثاء، مما أثر بشكل كبير على إنتاج النفط. وانخفض إنتاج ولاية داكوتا الشمالية بنحو 130 ألف إلى 160 ألف برميل يوميًا، وفقًا لهيئة خطوط الأنابيب في الولاية.

المصدر: FXSTREET

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

نبض السوق الأسبوعي: التعريفات الجمركية ليست الحل

Justin

اقتصادي

يمكن اختصار النمو الاقتصادي في عنصرين فقط: نمو القوى العاملة ونمو الإنتاجية.

إن رد فعل الدولار على انتخاب ترامب يوضح لماذا تعتبر الرسوم الجمركية العلاج الخاطئ.

إن إعادة انتخاب الرئيس ترامب والفوز الكبير للحزب الجمهوري يعني أن السياسة سيكون لها تأثير أكبر من المعتاد، وسيتعين عليّ أن أهتم بها أكثر من المعتاد.

انخفضت أسعار الفائدة بشكل عام الأسبوع الماضي، حيث تم تفسير أرقام التضخم، لسبب ما، على أنها حميدة.

إن المجموعة التي ستتولى السلطة في واشنطن العاصمة تختلف كثيرا عن تلك التي كانت عليها في ولايته الأولى. وكل ما أستطيع أن أعد به في السنوات الأربع المقبلة هو نوع دائم من عدم اليقين. فمهما كانت معتقداتك بشأن دونالد ترامب، فلا أحد يستطيع أن يقول إنه يعرف ما سيقوله أو يفعله بعد ذلك.

لا أدري ماذا أتوقع هذا الأسبوع عندما يتعلق الأمر بالرسوم الجمركية أو أي من السياسات الأخرى التي دعا إليها السيد ترامب خلال حملته الانتخابية. هل سنحصل على أمر تنفيذي بتنفيذ الرسوم الجمركية على نطاق واسع على الكوكب بأكمله؟ أم سيتم تطبيقها على مراحل؟ هل سيتم إعفاء الإكراميات والعمل الإضافي والضمان الاجتماعي من الضرائب؟ لقد شاهدت جلسة الاستماع في مجلس الشيوخ لوزير الخزانة الجديد الأسبوع الماضي، على أمل أن أحصل على فكرة عما قد يأتي، لكن شهادة سكوت بيسنت لم تكن كاشفة بشكل خاص. لم يكن من المدهش أن نسمع أنه يعتقد أن أهم بند في قائمة مهامه هو تجديد التخفيضات الضريبية من فترة ولاية ترامب الأولى - فهو جمهوري. يبدو أنه يعتقد أنه يمكنه تحقيق نمو يصل إلى 3٪ بما يبدو لي أنه نفس السياسات التي استخدمها الرئيس ترامب في ولايته الأولى لرفع النمو بنسبة 0.2٪ سنويًا خلال فترة ولاية أوباما الثانية. نظرًا لأن السيد بيسنت من سكان ولاية كارولينا الجنوبية، فسأستخدم عبارة يجب أن يفهمها - هذا الكلب لن يصطاد. لقد وصلنا إلى هذه المرحلة الاقتصادية من خلال مجموعة من الأخطاء التي ارتكبها الحزبان. وإذا كان هدفك هو إصلاح هذه المشكلة، فسوف تضطر إلى القيام بشيء مختلف. وما أراه ليس مختلفًا بأي حال من الأحوال بما يكفي لتحقيق نمو حقيقي يصل إلى 3% أو أعلى، ما لم تكن الذكاء الاصطناعي بمثابة العصا السحرية التي تريد وادي السليكون أن نصدقها.

إذا كنت تعتقد، كما يعتقد العديد من الأميركيين، أن أحد الأسباب التي تجعلنا نجلس هنا مع أكثر من 30 تريليون دولار من الديون الوطنية واقتصاد يعمل بشكل جيد لصالح أعلى 10٪ وليس جيدًا للجميع، هو أن الصين كانت تغش في لعبة التجارة، فلن يغير أي شيء قاله بيسنت الأسبوع الماضي ذلك. لن تحل الرسوم الجمركية هذه المشكلة. إن عدم لعب الدول الأخرى بشكل عادل ليس هو السبب في العجز التجاري. إذا كان الساسة في واشنطن العاصمة، من أي حزب، يريدون مقابلة مهندس مشاكل التجارة والديون لدينا، فإنهم لا يحتاجون إلى الذهاب إلى ما هو أبعد من أقرب مرآة. العجز التجاري هو نتيجة لعدم التوافق بين المدخرات والاستثمار، أي أنك لا تملك ما يكفي من الأول لتمويل الثاني. لماذا نعاني من نقص المدخرات؟ حسنًا، نحن نعلم أن الأفراد يدخرون - وإن لم يكن بالمعدلات التي فعلناها في الماضي - ونعلم أن معظم الشركات تفعل ذلك أيضًا، وإلا فإنها ستفلس. إذن، ما هو الكيان المسؤول عن افتقارنا إلى المدخرات الوطنية؟ لم يتبق سوى الحكومة، التي تعاني من عجز قدره 6% من الناتج المحلي الإجمالي.

إنني أعلم أن كل الجمهوريين يعتقدون أن هذا بسبب الديمقراطيين، ولكن الحقيقة هي أن الجمهوريين يتحدثون كثيرًا عن المسؤولية المالية ولكنهم لم يتصرفوا على هذا النحو في الواقع. فمنذ أواخر الأربعينيات وحتى عام 1974، كانت ميزانية الولايات المتحدة متوازنة في الغالب، ولكن بدءًا من جيرالد فورد، أظهر توازن الميزانية نمطًا يمكن التنبؤ به. ورث فورد ميزانية متوازنة (في الغالب) من نيكسون، وكانت -4.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول الوقت الذي غادر فيه. تحسن العجز بشكل مطرد في عهد كارتر وانتهى عند -2.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وبحلول عام 1983، تدهور العجز في عهد ريغان مرة أخرى إلى -5.7٪. وخلال بقية فترتي ريغان وفترة بوش، كان أفضل عجز سنوي أسوأ مما كان عليه عندما ترك جيمي كارتر منصبه. تولى بيل كلينتون عجزًا بنسبة -4.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي وبحلول الوقت الذي غادر فيه كان الفائض 2.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي. لقد سقط في العجز مرة أخرى في عهد جورج دبليو بوش، وتحسن خلال فترة أوباما، وساء خلال فترة ترامب وتحسن خلال فترة بايدن. قبل أن تبدأ في اتهامي بأنني مدافع عن الديمقراطيين، أدرك أنني صوتت لجميع هؤلاء الجمهوريين، بدءًا من ريغان، باستثناء ترامب. لقد تخليت أخيرًا عن انتظار أن يتصرف جمهوري بالفعل كمحافظ مالي خلال إدارة جورج دبليو بوش واستقلت. الآن، مثل الكثير من الأمريكيين، أنا في البرية السياسية، أتساءل متى سيخرج شخص بالغ من أي من الحزبين.

نبض السوق الأسبوعي: التعريفات الجمركية ليست الحل_1

الآن، كما يقولون، كانت هناك ظروف مخففة على طول الطريق (الركود بالنسبة لفورد وريغان وبوش الأب والابن، وكوفيد بالنسبة لترامب، والتعافي الاقتصادي بالنسبة لكارتر وأوباما وبايدن) ولا يتحمل أي رئيس أو حزب المسؤولية الكاملة عن الديون التي تراكمت على بطاقة الائتمان الوطنية على مدى السنوات الخمسين الماضية. إن حقيقة أن العجز تحسن في عهد كارتر لا تجعله رئيسًا جيدًا، تمامًا كما أن تدهوره في عهد ريغان يثبت أنه رئيس سيئ. أود أيضًا أن أضيف أن العجز، في حد ذاته، ليس المشكلة الحقيقية. وبإعادة صياغة عبارة جيمس كارفيل، إنها الإنفاق، يا غبي. إن العجز التجاري والديون التي أنتجته ناجمة عن فشلنا المستمر في العيش في حدود إمكانياتنا، والاستهلاك والاستثمار بأقل مما نكسب. إذا أردنا تقليل اعتمادنا على لطف الأجانب، فيجب أن يتغير هذا. وإذا أردنا تجنب الركود - أو ما هو أسوأ - أثناء قيامنا بذلك، فلا يمكن القيام بذلك بسرعة.

إن النمو الاقتصادي يمكن اختصاره في عنصرين فقط ــ نمو القوى العاملة ونمو الإنتاجية. وهذه هي المعادلة برمتها، وبما أننا نبدو عازمون على الحد من العنصر الأول، فإن المسار الوحيد إلى نمو أعلى هو من خلال العنصر الثاني. ويأتي نمو الإنتاجية من الاستثمار، الذي لا ندخر نحن كدولة ما يكفي لتمويله، وهذا هو السبب وراء عجزنا التجاري. والخيارات المتاحة لنا هي:

استمرار العجز الكبير في الميزانية والاعتماد على الأجانب لتمويل استثماراتنا. القضاء على العجز، وإنفاق أقل، وتوفير المزيد من المال، وتمويل استثماراتنا الخاصة.

وبما أننا لا نريد أن نلجأ إلى الخيار الأول، ولأن الخيار الثاني مؤلم، على الأقل في الأمد القريب، فربما يتعين علينا أن نفكر في طريقة ثالثة. فالعجز التجاري ليس مشكلة في حد ذاته. فقد كنا نعاني من عجز تجاري كبير منذ أوائل الثمانينيات، والناتج المحلي الإجمالي الحقيقي اليوم أكبر بنحو 2.2 مرة مما كان عليه في عام 1982. ولا نعرف ما هو الواقع الافتراضي ــ إلى أي مدى كنا لننمو بدون العجز الكبير في الميزانية ــ ولكننا تمكنا من النمو بنحو 3% سنويا أثناء القيام بذلك. وعلاوة على ذلك، إذا استمر الدولار في كونه العملة الاحتياطية العالمية ــ كما يريد الرئيس ترامب ــ فسوف يكون من الصعب تحقيق التوازن في دفتر تجارتنا لأن بقية العالم يحتاج إلى الدولارات أيضا والتجارة هي الوسيلة التي يحصلون بها عليها. والمشكلة الحقيقية التي نواجهها هنا هي أن إحدى الدول التي نعاني معها من عجز كبير ليست صديقة ــ الصين. والطريقة الثالثة هي الاستمرار في قطع علاقاتنا مع الصين، وزيادة التجارة مع المزيد من الدول الصديقة، وخفض عجز ميزانيتنا بمرور الوقت.

لقد استغرقنا خمسين عاماً حتى وقعنا في هذه الفوضى، ولا يوجد حل سريع يمكن أن يخرجنا منها. ولا يمكننا أن نفرض تعريفات جمركية على طريقنا إلى الرخاء، وكل دولة تحقق فوائض مع الولايات المتحدة ليست عدواً. وإذا كنا نريد النمو الاقتصادي، فنحن في احتياج إلى الاستثمار من بقية العالم، وهذا لن يتغير بحلول الأسبوع المقبل أو العام المقبل وربما ليس في العقد المقبل. فالاستثمار الذي نحتاج إليه لابد أن يأتي من مكان ما، والطريقة الوحيدة للحصول عليه مع استمرار العجز في الميزانية هي خلق عجز تجاري مع جهة ما. وإذا لم تكن الصين ــ وهناك أسباب وجيهة لعدم القيام بذلك في رأيي ــ فسوف تكون دولة أخرى. وإذا قطعنا التجارة مع بقية العالم بالكامل لمنع ذلك، فسوف نواجه أم الركود على الإطلاق. والخيار الحقيقي الوحيد، إذا كنت تعتقد حقاً أننا في حاجة إلى تمويل استثماراتنا الخاصة من أجل النمو، هو خفض العجز في الميزانية. ويبدو أن الإدارة الجديدة تعتقد أنها قادرة على تحقيق هذا الهدف من خلال خفض الإنفاق وحده، ولكن خفض تريليون دولار من الميزانية الآن لن يؤدي إلا إلى خفض العجز إلى 3% من الناتج المحلي الإجمالي ــ وهذا على افتراض أنها قادرة على تحقيق هذا الهدف دون التسبب في ركود اقتصادي. وبما أنه من الممكن رسم خط مستقيم بين الإنفاق الحكومي وأرباح الشركات، فإن هذا يبدو مستبعدا.

إنني أشيد بترامب ــ وبايدن من بعده ــ لمواجهتهما الصين بشأن غشها في التجارة. ويعود هذا الغش إلى منتصف التسعينيات عندما خفضوا قيمة اليوان وأبقوه مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية لأكثر من عقد من الزمان. واستغرق الأمر عشرين عاماً وثلاثة رؤساء قبل أن يقول ترامب أخيراً الجزء الصامت بصوت عال ــ إن الصين ليست صديقتنا. كانت السلع الرخيصة من الصين جزءاً من السبب الذي مكن معظم الأميركيين من الحفاظ على أسلوب حياتهم ومواصلة استهلاك أكثر مما ننتجه على مدى السنوات الأربعين الماضية. لكنها أنتجت أيضاً رد الفعل السياسي الشعبوي الحالي ودفعتنا إلى الاعتماد بشكل مفرط على الصين في السلع الحيوية للدفاع الوطني.

إن ما سمعته من وزير الخزانة الجديد الأسبوع الماضي لم يكن سيئًا، بل كان تقليديًا للغاية وهزيلًا. إن إبقاء الضرائب منخفضة أمر جيد ولكنه ليس الشيء الوحيد. إن تقليل العبء التنظيمي أمر جيد بشكل عام، على الرغم من أن الاعتماد فقط على النوايا الحسنة للأفراد الذين لديهم مغناطيس ملتصق ببوصلتهم الأخلاقية، كما يبدو أنه الخطة الخاصة بأسواق العملات المشفرة، ليس جيدًا بما فيه الكفاية. إن التخلص من الهدر الحكومي وجعله أكثر كفاءة، كما هو متصور مع DOGE، فكرة جيدة ويجب على كل أمريكي دعمها. الحكومة هي تكلفة على مجتمعنا ويجب أن نحصل على قيمة جيدة لأموال الضرائب التي ندفعها. لكن لا يمكنك موازنة الميزانية، أو حتى الاقتراب منها، بهذا النهج.

It is long past time for us to get our fiscal house in order, and nothing should be off the table in that regard. It is a matter of national security and we should take that seriously. That means some sacred cows are going to have to get gored. Specifically, any attempt to bring the budget back to near balance is going to require a serious effort to reform our healthcare system. Medicare and Medicaid amount to nearly a quarter of federal spending, and total health expenditures are nearly 18% of GDP. You can’t balance the budget without going through healthcare, and I have heard nothing from anyone in the new administration – or the last one – that is serious in that regard.

One last thing to note is that the dollar’s reaction to Trump’s election makes clear why tariffs are the wrong remedy. The dollar index is up 9% since bottoming on September 27th (markets anticipate), a response to the tariffs expected from the new administration. Meanwhile, the Chinese Yuan is down 4.3% against the dollar, and that is with the Chinese government actively trying to support it. The Euro, which trades more freely, is down 8%, almost exactly matching the rise in the dollar index. That is exactly the response one would expect – currencies adjust to offset the tariffs. Tariffs make imports more expensive, and a stronger dollar makes them cheaper again. You can’t get there from here.

I don’t normally write much about politics because we’re investment advisers, not political consultants or policy wonks and the impact of politics on markets is generally overstated. It is our job to see the economy and markets clearly, as they are today, with an eye on the future but the humility to know we can’t predict it. Most of the policies imposed by our political masters are neither the panacea promised by their backers nor the disaster assured by their opponents. But as we talked about before the election, a sweep of the House, Senate, and White House by one party is the worst possible outcome because it introduces an extreme amount of uncertainty. Political parties with complete control try to do “big things” which take time and a lot of haggling. While the politicians haggle, most businesses and individuals sit and wait to see what the new rules will be rather than take actions in anticipation of policies that never materialize. I am also reminded of a quote from Mark Twain:

The re-election of President Trump and the Republican sweep means politics will have a bigger impact than usual, and I will have to pay more attention to it than I normally do. It isn’t something I relish; I don’t like politics, politicians, or political parties. Unfortunately, that’s the world we live in, one where politics has taken center stage even though most of us long ago tired of the play. I’ll leave you with one more quote from Mencken that neatly sums up my feelings about politics and politicians (and it doesn’t matter which party is in power):

Environment

نبض السوق الأسبوعي: التعريفات الجمركية ليست الحل_2

لقد كنت أفكر كثيرًا في الدولار مؤخرًا مع تكيفه مع فكرة زيادة التعريفات الجمركية في فترة ولاية ترامب الثانية. يبدو أن الدولار مبالغ في قيمته، وأتساءل عما إذا كانت التعريفات الجمركية سببًا كافيًا لاستمرار ذلك. ماذا أعني عندما أقول إنه مبالغ في قيمته؟ في الغالب أدلة قصصية تُظهر الاختلاف الصارخ في دخول الدولار عبر البلدان. لقد رأيت إحصائية حديثة (وأكدتها؛ لا يمكنك أن تثق بما تجده في الصحافة) تفيد بأن ولاية ميسيسيبي، أفقر ولاية في الاتحاد، لديها دخل للفرد أعلى من المملكة المتحدة وفرنسا وإيطاليا واليابان وأقل بقليل من ألمانيا. في الواقع، تحتل أركنساس وفرجينيا الغربية مرتبة أعلى من ألمانيا. إذا كنت قد زرت جاكسون بولاية ميسيسيبي أو ليتل روك بولاية أركنساس أو مورغانتاون بولاية فرجينيا الغربية أو طوكيو ولندن وباريس وروما، فعليك أن تعلم أن هذا لا معنى له كثيرًا. وبالمناسبة، لا أقصد ميسيسيبي أو أركنساس أو فرجينيا الغربية؛ لقد زرت كل هذه الولايات ــ قضيت جزءاً من طفولتي في ولاية أركنساس وما زلت أعيش مع عائلتي هناك ــ وأحبها جميعاً. ومن غير المنطقي أيضاً أن تتمكن من تحقيق دخل أعلى من دخل الفرد في اليابان من خلال العمل في مطعم للوجبات السريعة في كاليفورنيا. أو أن متوسط راتب مدير محطة وقود في الولايات المتحدة أعلى من راتب طبيب في إيطاليا أو إسبانيا .

وهذا هو السبب أيضا وراء وجودنا في وضع غير تنافسي في مجال التصنيع. إذ تبلغ تكلفة التصنيع في المتوسط 52 دولارا في الساعة في الولايات المتحدة، ولكنها لا تتجاوز 21 دولارا في اليابان و10 دولارات في الصين. ومن الواضح أن التضخم في السنوات القليلة الماضية جعل هذا الوضع أسوأ كثيرا، حيث ارتفعت الرواتب هنا أكثر كثيرا من آسيا أو حتى أوروبا. فهل يعتقد أحد أننا قادرون على رفع التعريفات الجمركية بما يكفي لتعويض هذه الفجوة المتزايدة الاتساع في التكاليف؟ وإذا تمكنا من ذلك، فهل يعتقد أحد حقا أن الأسعار لن ترتفع؟ يبدو لي أن هذا غير مرجح. فعادة لا تسمح أسواق العملات باستمرار مثل هذه التفاوتات؛ وسوف تنخفض عملة الدولة ذات الأجور غير التنافسية لموازنة الأمور. ولم يحدث هذا للدولار حتى الآن، ولكن إذا لم تتمكن التعريفات الجمركية من إصلاح هذا، فسوف تفعل أسواق العملات ذلك.

على أية حال، تراجع الدولار قليلا الأسبوع الماضي، لكنه يظل قريبا من أعلى مستوياته خلال العام.

نبض السوق الأسبوعي: التعريفات الجمركية ليست الحل_3

المصدر:seekingalpha

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

سوق الأوراق المالية اليوم: الأسهم الآسيوية متباينة مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن حديث ترامب عن التعريفات الجمركية

Warren Takunda

رصيد

وارتفعت أسهم تايكس التايوانية بنسبة 1% بعد جهود ترامب للاستثمار في الذكاء الاصطناعي، مع زيادة أسهم شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات بنسبة 1.3%.

وفي مكان آخر، ارتفع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 1.2% إلى 2,547.06 وارتفع مؤشر SP/ASX 200 في أستراليا بنسبة 0.3% إلى 8,429.80.

ارتفعت العقود الآجلة الأميركية في حين انخفضت أسعار النفط.

وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.9% إلى 6049.24 نقطة، الثلاثاء، في حين اتخذت العديد من الأسواق حول العالم خطوات مبدئية في أعقاب عودة ترامب إلى البيت الأبيض يوم الاثنين. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.2% إلى 44025.81 نقطة، وأضاف مؤشر ناسداك المركب 0.6% إلى 19756.78 نقطة.

وعد ترامب باتخاذ خطوات شاملة لإعادة تشكيل التجارة العالمية والاقتصاد، غالبًا على حساب دول أخرى، لكن معظم مؤشرات الأسهم في آسيا وأوروبا لم تسجل سوى تحركات متواضعة. في سوق السندات، تخلت عائدات سندات الخزانة الأمريكية عن بعض مكاسبها الكبيرة الأخيرة التي زادت الضغوط على أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم، بينما تراجعت عملة البيتكوين عن مستواها القياسي الذي سجلته في اليوم السابق.

وفي سوق العملات الأجنبية، انخفضت قيمة كل من البيزو المكسيكي والدولار الكندي مقابل الدولار الأميركي بعد أن قال ترامب إنه يتوقع فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك اعتبارا من الأول من فبراير/شباط.

لقد ساعد التهديد بفرض تعريفات جمركية واسعة النطاق، إلى جانب إمكانية تطبيق سياسات أخرى قد تؤدي إلى تضخم ديون الحكومة الأميركية، في دفع عائدات سندات الخزانة إلى الارتفاع مؤخراً، الأمر الذي أدى بدوره إلى انخفاض أسعار الأسهم. وللتعويض عن هذا الضغط الهبوطي، تحتاج الشركات إلى تحقيق نمو أقوى في الأرباح لدعم أسعار أسهمها.

تراجعت عوائد سندات الخزانة لتتخلى عن بعض المكاسب الكبيرة التي حققتها في الأشهر الأخيرة وسط مخاوف من أن التضخم لا يزال من الصعب السيطرة عليه بالكامل.

وانخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى 4.56% من 4.62% في أواخر تعاملات الجمعة. وكما هو الحال في سوق الأسهم الأميركية، أُغلقت تداولات السندات يوم الاثنين احتفالاً بيوم مارتن لوثر كينج الابن.

تراجع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات منذ التحديث المشجع بشأن التضخم الأسبوع الماضي، لكنه لا يزال أعلى بكثير من مستواه في سبتمبر/أيلول، عندما كان أقل من 3.65%.

وقال مايكل ويلسون، الخبير الاستراتيجي في مورجان ستانلي، إن تحركات أسعار الفائدة الأطول أجلاً تبدو المحرك الرئيسي لسوق الأسهم الأميركية بشكل عام. ويتوقع أن يستمر هذا النمط، حيث تنخفض الأسهم عندما ترتفع العائدات والعكس صحيح، على الأقل حتى ينخفض عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى ما دون 4.50% على أساس مستدام، من بين أمور أخرى.

وفي سوق العملات المشفرة، التي ارتفعت وسط آمال في أن يجعل ترامب واشنطن أكثر ودية تجاه الصناعة، تراجعت عملة البيتكوين عن مستوى قياسي فوق 109 آلاف دولار سجلته يوم الاثنين، وتم تداولها عند 105742 دولار يوم الأربعاء، وفقًا لموقع CoinDesk.

وخسر الخام الأميركي القياسي 39 سنتا ليصل إلى 75.44 دولار للبرميل في منتصف الأربعاء. وخسر خام برنت القياسي الدولي 26 سنتا ليصل إلى 79.03 دولار للبرميل.

وارتفع سعر الدولار الأميركي إلى 155.83 ين ياباني من 155.46 ين، كما انخفض سعر اليورو إلى 1.0410 دولار من 1.0433 دولار.

المصدر: AP

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

عجز الميزانية في المملكة المتحدة يرتفع أكثر من المتوقع بسبب تكاليف الديون

Michelle

اقتصادي

الفوركس

(22 يناير): دفعت تكاليف الديون اقتراض الحكومة البريطانية إلى الارتفاع أكثر من المتوقع في الشهر الماضي، مما يسلط الضوء على التحديات المالية التي تواجه وزيرة الخزانة راشيل ريفز.

قال مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الأربعاء إن العجز في الميزانية بلغ 17.8 مليار جنيه إسترليني (21.9 مليار دولار أمريكي أو 97.7 مليار رينجيت ماليزي) في ديسمبر، وهو أكثر من ضعف العجز الذي بلغ 7.7 مليار جنيه إسترليني في العام السابق.

وقد ترك العجز في الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية عند 129.9 مليار جنيه إسترليني - وهو أعلى بنحو 4 مليارات جنيه إسترليني من توقعات مكتب مسؤولية الميزانية في وقت الميزانية في 30 أكتوبر.

وكان الارتفاع في ديسمبر/كانون الأول مدفوعا بتكلفة خدمة السندات المرتبطة بالتضخم، والتي تمثل نحو ربع إجمالي ديون الحكومة. وبلغت تكاليف الدين الإجمالية 8.3 مليار جنيه إسترليني، بزيادة قدرها 3.8 مليار جنيه إسترليني عن العام السابق. وكانت هناك أيضا زيادات في مدفوعات الرعاية الاجتماعية وأجور القطاع العام.

إن التضخم العنيد، وارتفاع عائدات السندات الحكومية منذ الميزانية، وتوقعات النمو المتدهورة، قد تجعل ريفز معرضة لخطر انتهاك قواعدها المالية الخاصة، والتي تتطلب تغطية الإنفاق اليومي من عائدات الضرائب بحلول السنة المالية 2029-2030.

وفي الميزانية، كان من المعتقد أن ريفز لديه 9.9 مليار جنيه إسترليني فقط من الحيز المالي، ولكن من المرجح أن يتم القضاء على هذا الحيز بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي في وقت سابق من هذا الشهر.

وتعهدت ريفز بعدم زيادة الضرائب مرة أخرى بعد إطلاق حملة لجمع 40 مليار جنيه إسترليني في أكتوبر. ويقال إنها تفضل خفض الإنفاق بدلاً من ذلك، مما يعرض حزب العمال لانتقادات بأنه يعود إلى التقشف. ومع تشديد خطط الإنفاق الوزاري بعد عام 2026 بالفعل، فقد تكافح ريفز أيضًا لإقناع المستثمرين بأنها قادرة على تقديم المزيد من التخفيضات.

المصدر: Theedgemarkets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): الدولار يتعافى مع احتلال التعريفات الجمركية مركز الاهتمام

Owen Li

اقتصادي

تسببت تعليقات الرئيس ترامب بشأن الرسوم الجمركية المحتملة على كندا والمكسيك بحلول الأول من فبراير في زيادة التقلبات في السوق والنفور من المخاطرة.

شهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تقلبات كبيرة في الأسعار بسبب حالة عدم اليقين وتغير المعلومات.

وتنظر إلى التعريفات الجمركية على أنها تضخمية محتملة، وهو ما قد يقلل من توقعات خفض أسعار الفائدة في المستقبل ويدعم قوة الدولار الأمريكي.

اخترق مؤشر الدولار الأمريكي DXY خط الاتجاه الصاعد الرئيسي، مما يشير إلى احتمال المزيد من الانخفاض.

ولم يتضمن اليوم الأول للرئيس ترامب خططًا واضحة لفرض رسوم جمركية، وقال المسؤولون إن أي ضرائب جديدة سيتم تطبيقها ببطء، وهو ما كان خبرًا جيدًا للعملات المتأثرة بالتجارة. واستفاد اليورو والجنيه الإسترليني حيث بدا أن فريق ترامب ليس لديه خطط لفرض رسوم جمركية على الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة. وقد يتغير هذا بالطبع في الأيام المقبلة.

ولكن هذا الصباح حصلنا على بعض الوضوح بشأن خطط إدارة ترامب. فقد صرح الرئيس ترامب للصحافيين بأن فريقه يفكر في فرض رسوم جمركية على كندا والمكسيك بحلول الأول من فبراير/شباط، وهو ما زاد من المخاوف من أن سياساته قد لا يتم تنفيذها تدريجيا بعد كل شيء.

وشهد هذا ارتفاعًا في معنويات المخاطرة مع ارتفاع أسعار الذهب، فضلاً عن تفكير الأسواق في التأثير المحتمل للحروب التجارية الأوسع نطاقًا.

مخطط قوة العملة: أقوى العملات: الدولار الأمريكي، الين الياباني، الفرنك السويسري، اليورو، الجنيه الإسترليني، الدولار النيوزيلندي، الدولار الأسترالي، الدولار الكندي – الأضعف

هل سيرتفع سعر الدولار الأمريكي في عهد الرئيس ترامب؟

لا يمكن التقليل من تأثير التعريفات الجمركية المحتملة كما يتضح من التقلبات الحادة التي شهدناها أمس. فقد أدى تقرير وول ستريت جورنال أمس حول إمكانية فرض تعريفات جمركية متزايدة وعدم وجود تفاصيل محددة إلى إضعاف الدولار الأمريكي، في حين كان البيزو المكسيكي والدولار الكندي المستفيدين الرئيسيين.

انعكس هذا الاتجاه اليوم مع نوبة أخرى من التقلبات حيث طرح الرئيس ترامب في الأول من فبراير تعريفات جمركية محتملة ضد المكسيك وكندا. ويشير بعض المحللين إلى أن الافتقار إلى الوضوح قد يكون مثيرًا للقلق لأنه قد يعني أن الفريق الاقتصادي للرئيس ترامب يعمل على شيء كبير. وإذا كان الأمر كذلك، فقد تكون التقلبات قد بدأت للتو.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): الدولار يتعافى مع احتلال التعريفات الجمركية مركز الاهتمام_2

كما أن الرسوم الجمركية تبشر بالخير لارتفاع قيمة الدولار الأميركي، على الأقل في الوقت الحالي. وترى الأسواق أن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم وبالتالي خفض معدلات الفائدة. ومع ذلك، ونظراً لتوقيع الرئيس ترمب على أمر يتناول قضية تكاليف المعيشة، فقد تتبدد هذه المخاوف في الأشهر المقبلة. والسؤال هو ما إذا كان ذلك سيكون متأخراً للغاية؟

في فترة ولاية ترامب الأولى، واجه الدولار الأميركي أوقاتاً عصيبة. ولكن يبدو الآن أن الدولار قد ينعم بأداء أفضل هذه المرة. والشيء الوحيد الذي أعرفه على وجه اليقين هو أن الأيام القليلة المقبلة سوف تكون غير متوقعة إلى حد كبير.

إنه أسبوع هادئ نسبيًا على صعيد البيانات من الولايات المتحدة، ومن المرجح أن تتصدر التطورات المتعلقة بالرسوم الجمركية والسياسة الأمريكية المشهد وتدفع تحركات السوق. وفي يوم الجمعة، لدينا بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمي في الولايات المتحدة، والتي قد تضيف بعض التقلبات الإضافية. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): الدولار يتعافى مع احتلال التعريفات الجمركية مركز الاهتمام_3

التحليل الفني

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

شهد مؤشر الدولار الأمريكي أداءً مثيرًا للاهتمام كما كان متوقعًا في بداية الأسبوع. ومن المؤكد أن تنصيب الرئيس دونالد ترامب أثار التقلبات أمس مع بعض التقلبات في أسعار الدولار الأمريكي.

شهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على الإطار الزمني اليومي انخفاضًا إلى ما دون خط الاتجاه الصاعد الرئيسي، مما يشير إلى مزيد من الانخفاض في المستقبل.

الرسم البياني اليومي لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، 21 يناير 2025

الانخفاض إلى إطار زمني H4 والسعر يختبر حاليًا خط الاتجاه الصاعد والذي يقع أيضًا حيث يستقر المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، مما يجعل هذه منطقة التقاء رئيسية.

أظهر السعر رفضًا مبدئيًا هنا، مما يشير إلى احتمالية حدوث تراجع آخر. إذا لم يحدث هذا، فقد يصبح إعادة الاختبار لإغلاق فجوة الأمس عند 1.09300 احتمالًا حقيقيًا.

يقع الدعم الفوري عند مستوى 108.00، مع وجود كسر للأسفل يؤدي إلى العثور على المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند مستوى 107.90 قبل أن يعود مستوى 107.00 إلى التركيز مرة أخرى.

إذا واصل السعر تعافيه، فقد يجد مؤشر الدولار الأمريكي مقاومة عند مستوى 108.82 قبل أن يصبح مستوى 109.30 و110.00 مناطق التركيز.

الرسم البياني لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على مدار أربع ساعات (H4)، 21 يناير 2025

يدعم

108.64

108.00

107.60

مقاومة

109.00

109.52

110.00

المصدر: أكشن فوركس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أسعار الفائدة: لا تزال طويلة من الناحية التكتيكية

ING

اقتصادي

لا يزال تحرك الأسعار في سندات الخزانة الأمريكية متحيزًا في اتجاه إيجابي، ونحن نحافظ على موقف طويل الأمد التكتيكي

هناك الكثير من القوى التي يمكن أن تجبر في نهاية المطاف العائد على 10 سنوات على الارتفاع إلى 5٪ في الأسابيع والأشهر المقبلة، ولكن في الوقت الحالي، فإن التحيز في الاتجاه الآخر، لعدة أسباب. أولاً، لقد شهدنا للتو تحركًا ماديًا سابقًا في العائدات إلى أعلى، وعادةً ما يتبع ذلك اختبارًا للعودة إلى الانخفاض مرة أخرى. ثانيًا، تُظهر تدفقات بيانات صناديق الاستثمار المشتركة إعادة ضبط لمراكز الشراء الطويلة الأجل لأول أسبوعين من عام 2025، مما يعكس التفضيل الكبير لمراكز البيع القصيرة الأجل في مطلع العام. ثالثًا، على الرغم من الخطاب القوي الممزوج بالإجراءات التنفيذية من الرئيس ترامب بعد تنصيبه يوم الاثنين، لا يزال السوق ينتظر وصفات سياسية دقيقة فيما يتعلق بالسياسة المالية والتعريفات الجمركية والسياسة الضريبية. تتطلب السياسات المالية والضريبية موافقة الكونجرس، بل وعملية تشريعية، وهو ما يستغرق وقتًا.

لقد انتهى الوقت الذي كان من الممكن فيه تجاهل النتائج غير الواضحة؛ فقد بدأت الأسواق تتحرك الآن نحو الاستجابة للوصفات السياسية الفعلية. وربما يكون هذا بسبب المزيد من التأثير الناجم عن إصدارات البيانات الفعلية (والأسبوع الحالي هادئ بالنسبة لهذه الإصدارات).

إن عدم اليقين بشأن سعر الفائدة النهائي للبنك المركزي الأوروبي يشكل مصدرًا للتقلبات

من السهل أن نتوقع خفض أسعار الفائدة من قِبَل البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل، مما سيؤدي إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75%، مما يبقيه في منطقة مقيدة قليلاً. ولكن في المستقبل، ستكون مهمة البنك المركزي الأوروبي أكثر صعوبة، حيث يتلخص السؤال الرئيسي في أين تقع منطقة الهبوط؟ مع استمرار أرقام التضخم في الارتفاع لدرجة لا تسمح بإعلان النصر على هذه الجبهة، ولكن أرقام النمو تضعف بوضوح، فإن التوازن سيكون مصدرًا لتقلبات الأسعار. وكما هو موضح في الرسم البياني أدناه، فإن تسعير منطقة هبوط البنك المركزي الأوروبي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بأسعار الفائدة الأبعد من المنحنى. ومع وجود الكثير من المتحدثين من البنك المركزي الأوروبي على جدول الأعمال، ستستمع الأسواق لمعرفة ما يمكن توقعه.

إن حالة عدم اليقين التي تحيط بسعر الفائدة النهائي للبنك المركزي الأوروبي تعني أن التأثيرات الأميركية، بما في ذلك التحركات السياسية المقبلة لترامب، ستظل قوة دافعة في الطرف القصير من منحنى اليورو. وفي الوقت الحالي، يبدو أن الأسواق ترسخ سعر الفائدة المقايضة لمدة عامين عند منطقة هبوط تبلغ 2%، وهو ما ينبغي أن يصمد بشكل جيد طالما استمرت أسعار الفائدة الأميركية في رؤية مجال ضئيل لتخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي. وإذا بدأت الأسواق الأميركية في تسعير المزيد من تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي (وهو ما نعتقد أنه سيحدث)، فإن هذا المستوى البالغ 2% سوف يتعرض لضغوط. وقد تبدأ الأسواق في التلاعب بفكرة سعر فائدة نهائي أقرب إلى 1.5% مرة أخرى.

أسعار الفائدة: لا تزال طويلة من الناحية التكتيكية_1

يرتبط سعر المبادلة لمدة 10 سنوات ارتباطًا وثيقًا بأسعار الفائدة النهائية للبنك المركزي الأوروبي

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تراجع التضخم في كندا في ديسمبر إلى النطاق المستهدف، والتعافي الاقتصادي مستقر

إحصائيات كندا

تفسير البيانات

في 21 يناير/كانون الثاني، أصدرت هيئة الإحصاء الكندية تقرير مؤشر أسعار المستهلك السنوي لشهر ديسمبر/كانون الأول:

في ديسمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1.8% على أساس سنوي، بانخفاض عن 1.9% في نوفمبر. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك باستثناء المواد الغذائية بنسبة 2.1% على أساس سنوي.

وتُظهِر البيانات أن متوسط معدل التضخم السنوي في كندا انخفض من 3.9% في عام 2023 إلى 2.4% في العام الماضي. وفي حين يمثل هذا أدنى مستوى منذ عام 2020، فإنه يظل أعلى من المتوسط السنوي قبل الجائحة، مما يشير إلى وتيرة بطيئة ولكن ثابتة للعودة إلى مستويات التضخم التاريخية. وباستثناء سنوات الذروة للجائحة من 2021 إلى 2023، فإن متوسط مؤشر أسعار المستهلك لعام 2024 هو الأعلى منذ عام 2011.

تفصيل البيانات:

ساهمت عطلة الحكومة الفيدرالية على ضريبة السلع والخدمات في انخفاض الأسعار عبر العديد من الفئات، مع الانخفاض الأبرز في أسعار الأطعمة والمشروبات في المطاعم، والتي انخفضت بنسبة 1.6%.

ورغم ذلك، ارتفعت أسعار المساكن بنسبة 4.5% في ديسمبر/كانون الأول، وهو ما يقل قليلا عن الزيادة البالغة 4.6% في الشهر السابق.

ونتيجة لتأثيرات السنة الأساسية، ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 3.5%.

في حين أظهرت أسعار السلع تباطؤًا كبيرًا، استمرت أسعار الخدمات في الارتفاع. فمنذ ديسمبر 2021، ارتفعت أسعار الإيجارات بنسبة 22.1%. وساهمت الأطعمة المشتراة من المطاعم والمشروبات الكحولية من المتاجر بشكل أكبر في التباطؤ.

وقد جاءت بيانات التضخم متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، مع تراجع التضخم الأساسي، مما أتاح المجال للبنك المركزي لخفض أسعار الفائدة. وبشكل عام، شهدت كندا معدلات تشغيل قوية ونموًا اقتصاديًا قويًا العام الماضي، مع تضخم أساسي معتدل. ومع ذلك، فإن التعريفات التجارية المحتملة قد تعطل التقدم. وعلى الرغم من التقلبات الملحوظة في البيانات، فإن التضخم الأساسي يقترب من 2%، وقد يخفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل.

مؤشر أسعار المستهلك الكندي لشهر ديسمبر

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

انخفاض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 75.50 دولارا في ظل التحديات التي يواجهها بسبب سياسات ترامب

المصدر: FXSTREET

نبض السوق الأسبوعي: التعريفات الجمركية ليست الحل

Environment

المصدر:seekingalpha

سوق الأوراق المالية اليوم: الأسهم الآسيوية متباينة مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن حديث ترامب عن التعريفات الجمركية

عجز الميزانية في المملكة المتحدة يرتفع أكثر من المتوقع بسبب تكاليف الديون

المصدر: Theedgemarkets

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): الدولار يتعافى مع احتلال التعريفات الجمركية مركز الاهتمام

التحليل الفني

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

الرسم البياني اليومي لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، 21 يناير 2025

الرسم البياني لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على مدار أربع ساعات (H4)، 21 يناير 2025

يدعم

مقاومة

المصدر: أكشن فوركس

أسعار الفائدة: لا تزال طويلة من الناحية التكتيكية

لا يزال تحرك الأسعار في سندات الخزانة الأمريكية متحيزًا في اتجاه إيجابي، ونحن نحافظ على موقف طويل الأمد التكتيكي

إن عدم اليقين بشأن سعر الفائدة النهائي للبنك المركزي الأوروبي يشكل مصدرًا للتقلبات

يرتبط سعر المبادلة لمدة 10 سنوات ارتباطًا وثيقًا بأسعار الفائدة النهائية للبنك المركزي الأوروبي

تراجع التضخم في كندا في ديسمبر إلى النطاق المستهدف، والتعافي الاقتصادي مستقر

تفصيل البيانات:

الإفصاح عن المخاطر