جي بي مورجان تشيس تخطط لتوريد 4 مليارات دولار من الذهب الأميركي وسط مخاوف من الرسوم الجمركية

بِضَاعَة

اقتصادي

الملخص:

ستقوم شركة جي بي مورجان تشيس آند كو بتسليم سبائك ذهب بقيمة تزيد عن 4 مليارات دولار أميركي (17.83 مليار رينغيت ماليزي) مقابل العقود الآجلة.

ستقوم شركة جي بي مورجان تشيس بتسليم سبائك ذهب بقيمة تزيد عن 4 مليارات دولار أمريكي (17.83 مليار رينجت ماليزي) مقابل عقود آجلة في نيويورك في فبراير، في وقت حيث تؤدي الأسعار المرتفعة وتهديد الرسوم الجمركية على الواردات إلى تغذية اندفاع عالمي لشحن المعدن إلى الولايات المتحدة.

وكان البنك، الذي يعد أكبر تاجر للسبائك في العالم، واحداً من عدة مؤسسات أعلنت يوم الخميس عن خططها لتسليم السبائك مقابل عقود متداولة في بورصة كومكس التابعة لمجموعة سي إم إي والتي تنتهي في فبراير/شباط. وكانت إخطارات التسليم ـ التي بلغ مجموعها 30 مليون أوقية طروادة من الذهب ـ ثاني أكبر إخطار على الإطلاق في بيانات البورصة منذ عام 1994.

لقد تسببت المخاوف من فرض تعريفات جمركية وشيكة على الواردات في أعقاب انتخاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في ارتفاع أسعار العقود الآجلة للذهب في بورصة كومكس مقارنة بأسعار العقود الفورية في لندن. وقد ارتفعت الأسعار الفورية إلى مستويات قياسية هذا الأسبوع، ولكن القسط الإضافي في بورصة كومكس خلق فرصة تحكيم مربحة لعدد قليل من البنوك التي يمكنها نقل السبائك بسرعة بين مراكز التداول الرئيسية.

وقد ظهرت ديناميكيات تسعير مماثلة في عقود كومكس الأخرى أيضًا، وأصبح التفاوت كبيرًا لدرجة أن التجار بدأوا في نقل الفضة جواً إلى البلاد. وعادة ما يكون المعدن الثمين رخيصًا وضخمًا للغاية بحيث لا يبرر تكلفة الشحن الجوي، ويقول أحد المخضرمين في الصناعة إنه للمرة الأولى يرون حدوث ذلك.

جي بي مورجان تشيس تخطط لتوريد 4 مليارات دولار من الذهب الأميركي وسط مخاوف من الرسوم الجمركية

في حين يتم تداول ملايين الأونصات من الذهب في بورصة كومكس يومياً، فإن جزءاً صغيراً فقط من ذلك يذهب عادة إلى التسليم المادي، حيث يتم تجديد معظم المراكز الطويلة أو إغلاقها قبل انتهاء صلاحيتها.

وكثيرا ما تستخدم البورصة للتحوط في التعاملات في لندن، أكبر مركز تجاري، حيث تعوض البنوك عمليات الشراء الطويلة بعمليات بيع قصيرة في نيويورك. ولكن منذ يوم الانتخابات الأميركية، تضخمت المخزونات المادية في مستودعات البورصة بنحو 13 مليون أوقية، أي ما يعادل نحو 38 مليار دولار أميركي من الذهب.

ولم يتضح بعد ما إذا كان بنك جيه بي مورجان أو البنوك الأخرى تقوم بتسليم السبائك فعليا للاستفادة من فرصة التحكيم، أو أنها كانت ببساطة تستخدم عمليات التسليم للخروج من المراكز القصيرة القائمة. ورفض بنك جيه بي مورجان ومالك البورصة سي إم إي جروب التعليق.

جي بي مورجان تشيس تخطط لتوريد 4 مليارات دولار من الذهب الأميركي وسط مخاوف من الرسوم الجمركية

أصدر بنك جي بي مورجان إخطارات تسليم 1.485 مليون أوقية من الذهب لتلبية التسليم الفعلي لعقد الذهب 100 أوقية لشهر فبراير، مع التسليم يوم الاثنين 3 فبراير. ويمثل ذلك ما يقرب من نصف الإجمالي المقرر تسليمه، حيث شكل دويتشه بنك إيه جي ومورجان ستانلي ومجموعة جولدمان ساكس الجزء الأكبر من الباقي.

ورفض دويتشه بنك ومورجان ستانلي وجولدمان التعليق.

المصدر: Theedgemarkets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

الواقع يلدغ

Glendon

اقتصادي

الفوركس

لقد أدى التفاؤل السائد في الأسواق بشأن آفاق النمو في الولايات المتحدة إلى ارتفاع أسعار الفائدة وقيمة الدولار الأميركي، كما حدث مع موقف السياسة المالية الأميركية. ولكن هل يمكن لأسعار الفائدة المرتفعة وسعر الصرف المبالغ في تقديره أن يكونا متوافقين مع "الاستثناء الأميركي"؟

إذا كان المرء يحتاج إلى تأكيد على أن الأسواق المالية تحدد أسعار الأشياء في المقام الأول على أساس المعتقدات حول المستقبل، فقد أعطانا هذا الأسبوع ذلك. بمجرد أن اتضح أن الرئيس ترامب لن يفرض تعريفات جمركية شاملة بموجب أمر تنفيذي في اليوم الأول، انعكست إلى حد ما دوافع "صفقة ترامب" و"الاستثنائية الأمريكية" في تحديد الأسعار. فقد انخفضت قيمة الدولار الأمريكي، وانخفضت عائدات السندات، وانزلقت أسعار الأسهم الأمريكية. وارتفع الدولار الأسترالي بنحو ثلاثة أرباع السنت مقابل الدولار الأمريكي في غضون ساعات قليلة. لم تلغ هذه التحركات تمامًا التحولات التي شهدناها منذ الانتخابات الأمريكية، لكنها سلطت الضوء على مدى الإفراط في شراء صفقة ترامب. يتداول الناس الاعتقاد، ثم يعكسون مسارهم عندما يتبين أن الواقع مختلف. (ثم يعكسون المسار مرة أخرى في بعض الإعلانات الفعلية، لكن هذه قصة أخرى).

ويظل السؤال الأعمق حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة قائما.

وعلى النقيض من المخاوف بشأن الركود في العام الماضي، يظل النمو الاقتصادي الأميركي أعلى كثيراً من التقييمات السابقة للاتجاه. ولا يزال معدل البطالة منخفضاً، ونمو العمالة قوياً. كما انخفض التضخم ولكنه يظل ثابتاً فوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وبالمقارنة مع غيرها من الاقتصادات المتقدمة الكبرى، كانت الولايات المتحدة مرنة بشكل ملحوظ في مواجهة السياسة النقدية المتشددة. وظل الاقتصاد الأميركي قوياً كما لو لم يكن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مرتفعاً إلى هذا الحد.

لقد كانت هذه المرونة لغزا إلى حد ما. فقد كانت القروض العقارية ذات أسعار الفائدة الثابتة المنخفضة تشكل عاملا لفترة طويلة هناك، لذا فهي لا تستطيع تفسير هذا التباعد بشكل كامل. ونظرا للإحصاءات الاقتصادية الكلية، فلا يمكن للمرء أن يستبعد تماما "كان كل هذا سرابًا وسيتم تعديله في نهاية المطاف" كتفسير. وقد تساهم الميزانيات العمومية الأقوى في أعقاب الدعم السياسي أثناء الوباء. ومع ذلك، فإن الدور الذي تلعبه السياسة المالية في الاتجاه المعاكس للسياسة النقدية له أهمية أيضا. وهذا موضوع سلطنا الضوء عليه سابقا.

إن التحليل الاقتصادي التقليدي يخبرنا أن التغير في العجز المالي ــ والذي يطلق عليه أحياناً "الدافع المالي" ــ هو الذي يساهم في النمو الاقتصادي. ومع ذلك، فإن مستوى العجز مهم بالتأكيد بالنسبة لمستوى الناتج، وبالتالي أي تقييم لكيفية مقارنة الطلب بالعرض. وبتجاوز العجز الفيدرالي الأميركي 5% من الناتج المحلي الإجمالي، يساعد هذا العجز في تعزيز الطلب في اقتصاد أميركي يعمل بكامل طاقته بالفعل. وعلى النقيض من ذلك، ولأن الإنفاق العام المتزايد في أستراليا يقابله إلى حد ما ارتفاع الضرائب، فإن الدفعة التي تكتسبها مستويات الطلب الإجمالي تكون أصغر.

وعلى هذا النطاق، قد تؤثر الاختلافات في الموقف المالي على مسارات أسعار الفائدة في السياسة النقدية. وبصورة عامة، كان السرد على مدى العامين الماضيين هو أن البنوك المركزية بحاجة إلى ضبط السياسة النقدية بحيث تكون تقييدية لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. وبمجرد التأكد بشكل معقول من أن الانكماش يسير على المسار الصحيح، تبدأ البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة نحو الحياد، أينما كان ذلك. ولأن السياسة النقدية تعمل مع تأخير، فإن هذه العملية لابد أن تبدأ قبل عودة التضخم إلى المستوى المستهدف.

إن الفكرة القائلة بأن السياسة النقدية لابد وأن تصبح أقل تقييداً مع اقتراب التضخم من المستوى المستهدف لا تزال قائمة. ولكن الأمر الأقل وضوحاً هو ما إذا كانت أسعار الفائدة لابد وأن تتقارب مع "الحيادية" (r* في المصطلحات الاقتصادية) في الأمد القريب، أو مع أي سعر آخر.

وبناء على ذلك، فإن تحديد الاتجاه الذي ستسلكه أسعار الفائدة في مختلف الاقتصادات على مدى العام المقبل أو نحو ذلك يعتمد على الإجابة على سؤالين.

أولا، كيف يرتبط معدل الفائدة المحايد (على المدى الطويل) بتقديرات البنك المركزي له؟

لقد كان رأينا منذ فترة طويلة أن الحياد أينما كان، فهو أعلى مما كان عليه في الماضي. وقد شهد بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى نفس التطورات وقاموا بمراجعة تقديراتهم للحياد بالزيادة على مدار العام الماضي أو نحو ذلك. واستنادًا إلى "الرسم البياني النقطي" لآراء أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأن مستوى أسعار الفائدة "على المدى الطويل"، فإن تقديرات بنك الاحتياطي الفيدرالي للحياد تتركز حول 3% أو أقل قليلاً. لا يزال هذا أقل قليلاً من وجهة نظرنا الخاصة بأن مفهوم الحياد على المدى الأطول من المرجح أن يكون في مكان ما بين أدنى إلى منتصف 3%.

وبناءً على مدى سرعة البنوك المركزية في تغيير تفكيرها، فمن الممكن أن تضطر بعض البنوك المركزية إلى التراجع عندما تكتشف أن سعر الفائدة المحايد الذي كانت تستهدفه أعلى في الواقع مما كانت تعتقد. ويدعم هذا التطور، والإجراءات السياسية المحتملة لإدارة ترامب، توقعاتنا الحالية بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2026. ولم يتوقع صناع السياسات قط أنهم سينتهي بهم الأمر إلى التراجع، لذا فإن "مخطط النقاط" يظهر تقاربًا أكثر سلاسة دون نقطة تحول. ولكن من المعقول أيضًا أن المسار الأكثر سلاسة الذي ينطوي عليه "مخطط النقاط" يحدث لأن صناع السياسات يراجعون تقديراتهم للحياد بشكل أكبر.

(لا نعتقد أن بنك الاحتياطي الأسترالي معرض لنفس خطر المراجعة بالزيادة لتقديراته للحياد في الأمد القريب. وتشير نماذجه بالفعل إلى أن سعر الفائدة الاسمي المحايد يقع في منتصف الثلاثينيات، وأن نهج القائمة المرجعية الذي تم تبنيه مؤخرًا لتقييم الظروف النقدية الأوسع من شأنه أن يقلل من خطر أن يؤدي الجمود الإحصائي في هذه النماذج إلى التقليل من تقديرات الحياد.)

ثانيا، هل يعتبر الأمد البعيد "محايدا" حيث تحتاج السياسة النقدية إلى التقارب، أم أن هناك شيئا ما (مثل السياسة المالية) قد تحتاج السياسة النقدية في نهاية المطاف إلى الاعتماد عليه للحفاظ على التضخم عند المستوى المستهدف؟

قد يزعم البعض أن هذا التمييز لا يشكل أي فرق: فهذه القوى هي فقط الأشياء التي تسبب تحرك "معدل الفائدة الحقيقي". والمشكلة هي أن النماذج القياسية التي تستخدمها البنوك المركزية لتقدير معدل الفائدة المحايد لا تتضمن الزخم الناجم عن السياسة المالية أو غيرها من العوامل التي لا تؤثر عليها السياسة النقدية بشكل مباشر. ويعترف الباحثون في هذا المجال بأن التغيرات المستمرة في السياسة المالية قد تؤثر على مستوى معدل الفائدة المحايد. ولكن لأن نماذجهم تغفل أي متغيرات مالية، فإنهم لا يستطيعون تحديد التأثير كمياً.

وعلى الرغم من هذه العيوب في النماذج، فإن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يدركون هذه المشكلة بوضوح. ويُظهِر "الرسم البياني النقطي" أنهم لا يتوقعون أن يصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى "الحياد" قبل عام 2027. لذا فحتى لو كانت وجهة نظرهم بشأن الحياد لا تزال منخفضة للغاية، فإن إدراكهم لعوامل أخرى تميل ضد العودة السريعة إلى الحياد من شأنه أن يساعد في موازنة هذا.

ولأن الاقتصادات الكبرى الأخرى لديها آفاق مالية (ونمائية) مختلفة، فإن وجهة نظر السوق المتغيرة بشأن أسعار الفائدة الأميركية كانت تعني ضمناً تحولات في وجهات النظر بشأن الفوارق في أسعار الفائدة، وبالتالي أسعار الصرف. ولكن هذا يضع الدولار الأميركي فوق المستويات التي تكون عندها القوى الشرائية متكافئة، وهي نقطة الارتكاز التي تميل أسعار الصرف إلى الانجذاب إليها على مدى سنوات. وتظهر أغلب المقاييس المنشورة لسعر الصرف الفعلي الحقيقي للدولار الأميركي أنه عند مستويات لم يتجاوزها إلا عصر منتصف الثمانينيات الذي انتهى باتفاقية بلازا.

أسعار الفائدة المرتفعة وسعر الصرف المبالغ في تقديره على ما يبدو. ولا يسع المرء إلا أن يعتقد أن الواقع سوف ينال من رواية الاستثنائية الأميركية عاجلا أم آجلا.

المصدر: ACTIONFOREX

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

"أميركا أولاً" تسلط الضوء على ارتباك ترامب بشأن العملة

Winkelman

اقتصادي

أظهر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مرة أخرى ارتباكه بشأن قضايا العملة عندما أصدر أمره التنفيذي "أمريكا أولاً" بشأن سياسة التجارة.

ويظهر القسم 2أ من الأمر هذا بوضوح: "يجب على وزير التجارة، بالتشاور مع وزير الخزانة والممثل التجاري للولايات المتحدة، التحقيق في أسباب العجز التجاري السنوي الكبير والمستمر في السلع في بلادنا، فضلاً عن الآثار والمخاطر الاقتصادية والأمنية الوطنية الناجمة عن مثل هذا العجز، والتوصية بالتدابير المناسبة، مثل التعريفات الجمركية التكميلية العالمية أو السياسات الأخرى، لمعالجة مثل هذا العجز".

إن العجز في الحساب الجاري الأميركي هو في المقام الأول ظاهرة اقتصادية كلية، تعكس الفجوة في الادخار والاستثمار في البلاد. وسوف تعمل العجز المالي الأميركي الضخم وغير الحكيم، الذي تهدد خطط ترامب بتفاقمه، على زيادة هذه الفجوة.

الدولار قوي للغاية، والاقتصاد الأميركي أقوى، ومسار خفض أسعار الفائدة الذي ينتهجه بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل عمقا من المسار الذي ينتهجه بنك أوروبا، وهو ما يؤدي إلى امتصاص رأس المال. وتدفع الرسوم الجمركية المهددة الدولار إلى الارتفاع، وهو ما يؤدي إلى تفاقم عجز الحساب الجاري.

بطبيعة الحال، ونظراً لضعف النمو في أوروبا والرياح المعاكسة الهائلة التي تواجهها الصين، فمن الواضح أن هناك بعداً أجنبياً وراء العجز. ولكن أولاً وقبل كل شيء، فإن العجز الأميركي يُصنَّع في أميركا. ولا يستطيع الأجانب إصلاح هذا.

لقد كلف ترامب وزارة التجارة بالتحقيق في العجز المستمر في الولايات المتحدة بالتشاور مع وزارة الخزانة والممثل التجاري للولايات المتحدة. ولكن وزارة التجارة لا تتحمل المسؤولية عن السياسة الاقتصادية الكلية. ولا يتحملها أيضا الممثل التجاري للولايات المتحدة. وعلى النقيض من ذلك، فإن وزير الخزانة هو المتحدث الاقتصادي الرئيسي للإدارة. وبالتالي فإن هذا الأمر يشكل صفعة في وجه وزارة الخزانة ووزيرها سكوت بيسنت.

الخزانة والنقد الأجنبي

إن القسم 2e من الأمر أكثر تقليدية، حيث يسند المسؤولية حصرياً إلى وزير الخزانة: "يجب على وزير الخزانة أن يوصي بالتدابير المناسبة لمكافحة التلاعب بالعملة أو عدم التوافق الذي يمنع تعديلات ميزان المدفوعات الفعالة أو الذي يوفر للشركاء التجاريين ميزة تنافسية غير عادلة في التجارة الدولية، ويجب أن يحدد أي دول يعتقد أنه يجب تصنيفها كمتلاعبة بالعملة".

ولكن ما الذي يجب علينا الحذر منه؟

كان دليل العملة القياسي في عهد الرؤساء بيل كلينتون وجورج دبليو بوش وباراك أوباما وجو بايدن يمر عبر تقرير الصرف الأجنبي نصف السنوي لوزارة الخزانة. بموجب مراجعة 2015-2016 لتفويض التقرير، في تقييم ما إذا كانت دولة ما "تلاعبت" بعملتها أو انتهجت ممارسات عملة ضارة، كان على وزارة الخزانة أن تحلل بشكل أكثر كمية ما إذا كانت الدولة: 1) شريكًا تجاريًا رئيسيًا ولديها فائض ثنائي كبير مع الولايات المتحدة، 2) فائض مادي في الحساب الجاري و 3) تضيف بشكل كبير إلى الاحتياطيات في إشارة إلى أنها كانت تخفض عملتها بشكل مصطنع.

Trump heavily focuses on the first point, though most economists largely dismiss the importance of bilateral balances. In 2019, Trump ordered the Treasury to designate China as a currency manipulator, even though China only ran afoul of one of the three criteria. Later it designated Vietnam and Switzerland for manipulation when they ran afoul of the three criteria.

The designations in and of themselves were greeted by a yawn from markets and barely caused a ripple. Aside from China, which has only triggered the bilateral balance criterion in recent years, other countries running afoul of two criteria are placed on a monitoring list.

What options are available to Treasury and the administration?

The threat of being designated a manipulator and being on the monitoring list can prod smaller countries to hold bilateral discussions with the Treasury and make accommodations. But the kinds of remedies proposed in the legislation for manipulators are not that impactful. Cutting off Export-Import Bank financing may not be meaningful to China, for example. International Monetary Fund exchange rate analytics may offer interesting insights but, when it comes to ruthless truth-telling, the IMF is a toothless tiger.

There is no reason a Trump Treasury needs to stick with its ‘three strikes’ practice from the first term, plus the criteria can be fiddled. For example, the material current account surplus criterion was defined as 3% under the Obama administration, 2% under Trump 1.0 and 3% under Biden.

China’s current account surplus – regardless of what the IMF tells us – is probably back up to 3% or higher and the bilateral balance criterion is met. Two out of three might do the trick for a Bessent Treasury under a newly aggressive Trump administration. According to the November 2024 Treasury FX Report, Vietnam, Canada and Mexico are poor candidates for designation.

Of course, Trump may impose tariffs against many countries for whatever reason, currency-related or not.

For countries posing currency issues, it is worth recalling that countervailing duties for currency undervaluation were put forward towards the end of Trump 1.0 and imposed on Vietnamese tire production. The clock ran out before they could be imposed on Chinese products. Currency undervaluation CVDs could offer a targeted vehicle for Trump 2.0 to address currency concerns.

ولكن هذه النظريات مضللة في الأساس. فليس هناك طريقة علمية لتقدير أسعار الصرف المتوازنة أو الانحرافات عن التوازن. والواقع أن استنباط سعر صرف متوازن ثنائي من سعر صرف متعدد الأطراف يشكل مشكلة بالغة الصعوبة. ذلك أن العملات تتأثر بتدفقات رأس المال، فتغرق تدفقات الحساب الجاري ــ ويتأثر الدولار بشكل خاص بمعاملات الحساب الرأسمالي. وتتعلق هذه الاعتبارات بالسياسة الاقتصادية الكلية. وإذا كان الدولار الآن مقوماً بأعلى من قيمته الحقيقية، فإن هذا أقرب إلى قصة "صنع في الولايات المتحدة"، والجانب الآخر من هذا هو أن العملات الأخرى أصبحت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، من خلال خطأ بسيط ارتكبته هي نفسها.

ما هي المخرجات الممكنة؟

في ظل الشراكة عبر المحيط الهادئ أثناء إدارة أوباما، كان التصدي للتلاعب بالعملة هدفاً تفاوضياً رئيسياً حدده الكونجرس للموافقة على سلطة تعزيز التجارة (المسار السريع). وتوصل وزراء المالية إلى إعلان مشترك لم يكن جزءاً من الشراكة عبر المحيط الهادئ أو جزءاً من حل النزاعات، الأمر الذي مهد الطريق لمناقشات محتملة بين وزراء المالية بشأن التطورات الاقتصادية الكلية والمالية في الشراكة عبر المحيط الهادئ.

وقد تضمنت الاتفاقية المبرمة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا فصلاً خاصاً بالعملة . وقد طالبت الاتفاقية الدول بتأكيد التزامها بأسعار الصرف السوقية والالتزام بالحظر الذي فرضه صندوق النقد الدولي على التلاعب بالعملة.

ولكن في الحالتين، واجهت مساعي الولايات المتحدة لربط تفاهمات العملة باتفاقيات التجارة مقاومة من قِبَل أطراف أخرى. وكانت الأحكام المتفق عليها ضعيفة، وكثيراً ما كانت مجرد اعتراف بالممارسات القائمة.

كانت الشفافية في تفاهمات سياسة العملة من أبرز السمات البارزة في مبادرة ترامب 1.0. فقد تضمنت المرحلة الأولى من الاتفاق مع الصين فصلاً خاصاً بالعملة، والذي ألزم الأطراف بالقيام بما كانت تفعله بالفعل. كما تضمنت اتفاقية التجارة مع كوريا اتفاقية جانبية. وتم دفع فيتنام إلى تقديم مثل هذه المعلومات إلى الولايات المتحدة. وتتسم ممارسات العملة الصينية على وجه الخصوص بالغموض الشديد ولا يزال هناك مجال لتحسينات أكبر بكثير على هذه الجبهة. وكان التقدم المحرز في مجال الشفافية موضع ترحيب.

إن أي محاولة من جانب ترمب في التعامل مع سياسة العملة من المرجح أن تثير عش الدبابير داخل الإدارة، ناهيك عن دوليا. ولكنها لن تغير ديناميكيات الاقتصاد الكلي الأساسية في الولايات المتحدة والتي تدفع إلى اختلال التوازن. لقد انخرطت دول أجنبية في ممارسات ضارة بالعملة، ولكن المصائب اليوم تصنع في الولايات المتحدة بشكل رئيسي. والواقع أن الأدوات الفورية التي تمتلكها وزارة الخزانة لمعالجة ممارسات العملة الضارة ضعيفة. وإذا كان ترمب في عهده سوف ينشر عصي العملة، فإن التدابير المضادة في عالم التجارة هي الأداة الأكثر ترجيحا للاختيار.

إن إلقاء اللوم على الأجانب من شأنه أن يؤدي إلى إثارة بعض الاتهامات القبيحة، كما أن العجز التجاري الكبير في الولايات المتحدة لن يختفي.

المصادر:OMFIF

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

بنك اليابان يرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مع تركيز الأسواق على توقيت الزيادة التالية

ING

الفوركس

اقتصادي

كما كان متوقعًا على نطاق واسع، رفع بنك اليابان سعر الفائدة المستهدف إلى 0.5%. وجاءت المفاجأة من أحدث توقعاته للتضخم، والتي تم تعديلها بشكل حاد إلى أعلى طوال عام 2026. وإذا أسفرت مفاوضات الأجور في الربيع عن زيادة أخرى قوية في الأجور، نتوقع أن يقدم بنك اليابان زيادة قدرها 25% في مايو.

رفع بنك اليابان توقعاته للتضخم إلى ما يزيد عن 2% خلال الفترة المتوقعة

كان رفع أسعار الفائدة من قِبَل بنك اليابان في حد ذاته محسوبًا بالكامل في السوق، لذا لم يكن مفاجئًا. لكن أحدث تقرير ربع سنوي للبنك عن التوقعات أرسل رسالة أوضح مفادها أن المزيد من زيادات الأسعار ستأتي في وقت أقرب مما توقعته السوق. ويتوقع بنك اليابان أن يظل التضخم أعلى من 2% حتى السنة المالية 2026. كان بيان المحافظ كازو أويدا في المؤتمر الصحفي غامضًا إلى حد ما بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة التالي والسعر النهائي، لكن هذا كان متوقعًا إلى حد ما. وأكد المحافظ أويدا أن سعر الفائدة الحقيقي يظل سلبيًا، وبالتالي تظل الظروف النقدية متساهلة. وبالتالي يبدو أن السوق تتابع عن كثب توقعات توقعات التضخم المستدام.

رفع بنك اليابان توقعاته بشأن التضخم بشكل حاد للغاية

المصدر: CEIC

نمو الأجور القوي يدعم مكاسب التضخم واسعة النطاق

إن نتائج التضخم في ديسمبر متوافقة في الغالب مع إجماع السوق. فقد قفز التضخم إلى 3.6% على أساس سنوي في ديسمبر (مقابل 2.9% في نوفمبر، وإجماع السوق 3.4%) ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار المرافق (11.4%) وأسعار الأغذية الطازجة (17.3%). ويرجع ارتفاع أسعار المرافق بشكل أساسي إلى نهاية برنامج الدعم الحكومي. واستمرت أسعار الأرز في الارتفاع بشكل حاد مما سيؤدي إلى ارتفاع أسعار الخدمات (تناول الطعام في الخارج) مع فارق زمني، وبالتالي يجب على بنك اليابان مراقبة اتجاه الأسعار بعناية.

كما ارتفع التضخم الأساسي باستثناء الأغذية الطازجة إلى 3.0% (مقابل 2.7% في نوفمبر، 3.0% إجماع السوق) بينما بقي التضخم الأساسي باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة عند 2.4% (مقابل 2.4% في نوفمبر، إجماع السوق). وفي المقارنة الشهرية، تسارع نمو التضخم إلى 0.6% على أساس شهري معدل موسميًا (مقابل 0.4% في نوفمبر) مع ارتفاع السلع والخدمات بنسبة 1.1% و0.1% لكل منهما. وبصرف النظر عن نهاية دعم الطاقة وارتفاع أسعار الأغذية الطازجة، فإن أسعار الخدمات ترتفع بشكل مطرد، وهو ما نراه أكثر أهمية من ارتفاع التضخم العام.

ارتفعت أسعار الخدمات بشكل مطرد

المصدر: CEIC

مشاهدة بنك اليابان

لقد أوضحت تعليقات المحافظ أويدا أن البنك ليس في عجلة من أمره لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. ولكننا لاحظنا أن وجهة نظره المتفائلة بشأن آفاق مفاوضات الأجور في الربيع هي إشارة إلى أن خيار رفع الأسعار في مايو/أيار مطروح على الطاولة. ولكي تتحقق الزيادة في مايو/أيار، يتعين على نتائج شونتو أن تكون قوية مثل نتائج العام الماضي، وهو السيناريو الأساسي لدينا.

نتوقع أن يتراجع التضخم بدءاً من يناير/كانون الثاني مع قيام الحكومة بتجديد برنامج دعم الطاقة، ولكن من المرجح أن يكون لارتفاع أسعار الأرز تأثير ثانوي في دفع أسعار الخدمات على نطاق أوسع إلى الارتفاع.

إذا تم تأكيد التوصل إلى اتفاق قوي بشأن الأجور والارتفاع المطرد في أسعار الخدمات، فإننا نتوقع زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في مايو/أيار.

إن أحد عوامل الخطر الرئيسية هو سياسة الرئيس ترامب التجارية. وحتى الآن كانت سياسة ترامب التجارية متوافقة في الغالب مع إجماع السوق ولم تكن هناك أخبار سلبية معينة لليابان. ولكن هذا قد يتغير في المستقبل، وقد يتأخر رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.

الين الياباني: أخبار إيجابية، لكن العائدات الأميركية تظل المحرك الرئيسي

وبما أن الأسواق اعتبرت المراجعة الصعودية لتوقعات التضخم إشارة متشددة، فيبدو أن هناك بعض الدعم للين. وتذكر أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لا يزال لديه مجال لتفكيك مراكز الشراء الطويلة، كما استمر الدولار في فقدان الزخم منذ تنصيب ترامب مع تراجع التهديد بفرض رسوم جمركية وشيكة.

ارتفعت أسعار مقايضة الين لمدة عامين بنحو 3 نقاط أساس فقط إلى 0.74% بعد إعلان بنك اليابان، وهو ما يشير إلى وجود مجال أكبر لإعادة تسعير متشددة في المنحنى في الأشهر المقبلة إذا كنا على صواب في توقعاتنا بزيادتين أخريين في عام 2025. وهذا يبشر بالخير بالنسبة للين، الذي يظل مع ذلك معتمدًا بشكل كبير على تأثير سياسات ترامب على عائدات سندات الخزانة الأمريكية.

يحتفظ فريقنا المتخصص في أسعار الفائدة بتوقعات هبوطية لسعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني، وهو ما يجعلنا مترددين في التحول إلى نمط هبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حتى الآن. ومع ذلك، إذا تبين أن المجال الصاعد لعائدات الولايات المتحدة محدود، فإن الحجة التي قد تدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى التحرك نحو نطاق 155-150 هذا العام تصبح مقنعة للغاية بالنظر إلى بنك اليابان المتشدد نسبيًا والمبالغة الكبيرة في تقييم الزوج على المدى المتوسط.

المصدر: ING

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تقييم التكنولوجيا يتصدع: تراجع إنفيديا يشير إلى اختبار للواقع

Thomas

رصيد

اقتصادي

لسنوات، تجاوزت وادي السيليكون حدود التكنولوجيا إلى ما هو أبعد من المنطق، حيث يتم تقييم أسهم التكنولوجيا بشكل أقل بناءً على الأساسيات وأكثر بناءً على التفاؤل الجماعي. ساهم تصحيح سهم NVIDIA في 27 يناير 2025، بخسارة ما يقرب من 20٪، في خسارة مذهلة قدرها 580 مليار دولار في قيمتها السوقية في غضون ساعات فقط. هذا ليس مجرد تصحيح؛ إنه أكبر انخفاض في القيمة السوقية في تاريخ سوق الأسهم الأمريكية (بلومبرج).

الوهم التكنولوجي العظيم

لقد كان المستثمرون يستثمرون أموالهم في أسهم الذكاء الاصطناعي، معتقدين بإمكانيات لا حدود لها دون التشكيك في الأساسيات. لقد كان الارتفاع المذهل لشركة NVIDIA مدفوعًا بطفرة الذكاء الاصطناعي، ولكن دعونا نكون واضحين، ربما لم يكن تصحيحها مجرد صدفة؛ هل كان حتميًا؟ عندما تنافس القيمة السوقية لسهم واحد اقتصادات بأكملها، فإننا لم نعد نتحدث عن الاستثمار السليم. نحن نتحدث عن المضاربة المفرطة التي تغذيها تفاؤل المستثمرين.

اعتبارًا من 28 يناير 2025، بلغ معدل السعر إلى العائد لشركة NVIDIA حوالي 50.67. وفي ذروتها، تجاوزت قيمة NVIDIA 3.3 تريليون دولار، أي أكثر من الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لعام 2024. ولكن مع خسائر يوم الاثنين، أصبحت Apple مرة أخرى الشركة الأكثر قيمة في العالم. وعلى العكس من ذلك، انخفضت قيمة NVIDIA إلى حوالي 2.8 تريليون دولار.

لا يتعلق الأمر بشركة إنفيديا فحسب. فقد كان نموذج وادي السليكون بأكمله يركب سباق التقييم المفرط لسنوات، مما دفع التقييمات إلى مستويات سخيفة مع تجاهل السؤال: هل تستطيع شركات التكنولوجيا هذه الحفاظ على نموها الفلكي، أم أنها مجرد جزء من التفاؤل اللامحدود الذي يميز القطاع؟

ولنتأمل هنا شركة ساوند هاوند للذكاء الاصطناعي، وهي شركة متخصصة في التعرف على الصوت، والتي نمت بنسبة تزيد على 700% في الأشهر الأخيرة، على الرغم من أنها تولد أقل من 100 مليون دولار من العائدات السنوية. وتشير قيمتها السوقية، التي تزيد على 5 مليارات دولار، إلى مستقبل تهيمن فيه على مجال الذكاء الاصطناعي، على الرغم من المنافسة مع عمالقة مثل جوجل وأمازون وغيرهما.

وفي الوقت نفسه، في الصين: القيام بالمزيد بموارد أقل

في حين تواصل وادي السليكون الاستفادة من تجاوزات التقييم، تبرز شركات الذكاء الاصطناعي الصينية مثل DeepSeek بهدوء باعتبارها رائدة القطاع. وتعمل هذه الشركات في ظل العقوبات الأمريكية، وتثبت أن القيود والموارد الأقل يمكن أن تؤدي إلى المزيد من الإبداع. وبدلاً من إنفاق المليارات على وحدات معالجة الرسوميات المبالغ فيها، فإنها تعمل على تطوير نماذج أكثر رشاقة وفعالية من حيث التكلفة والتي تحقق نتائج دون إهدار المال.

لقد لعب إعلان شركة DeepSeek مؤخرا عن تقنية قوية مثل OpenAI ولكنها تتطلب عددا أقل من الرقائق دورا في انخفاض القيمة السوقية لشركة NVIDIA. ولكن سباق الذكاء الاصطناعي لا يقتصر فقط على الأسماء الكبيرة. فالشركات الأصغر حجما والأكثر كفاءة من حيث التكلفة من الولايات المتحدة والصين وغيرهما تعمل على تطوير نماذج أكثر ذكاء وأقل تكلفة. ومع هدوء الضجيج، قد تأتي الاختراقات الحقيقية من أولئك الذين يركزون على الكفاءة والحلول العملية بدلا من الإنفاق اللامتناهي. وإذا كان انخفاض شركة NVIDIA علامة على أي شيء، فإن المرحلة التالية من الذكاء الاصطناعي قد تشكلها أولئك الذين يمكنهم القيام بالمزيد بأقل.

لقد حان وقت الحساب التكنولوجي - لكن المنظور مهم

لفترة طويلة، تعاملت السوق مع وادي السيليكون باعتباره مركزًا استثماريًا متميزًا لا يمكن أن يفشل أبدًا. ولكن كما يثبت تصحيح إنفيديا، فإن الجاذبية لا تزال موجودة. لقد أدى اندفاع الذهب في مجال الذكاء الاصطناعي إلى تضخيم فقاعات قد لا تدوم إلى الأبد. يجب على أصحاب المصلحة في السوق أن يأخذوا هذا كتحذير وأن يكونوا مستعدين للمخاوف المستقبلية في السوق. ما سأفعله هو البدء في الاهتمام بهذه الشركات الناشئة النحيفة التي تبني تكنولوجيا ليست مثيرة فحسب، بل إنها تقدم بالفعل منتجات منطقية ماليًا على المدى الطويل ويمكنها تقديم سلع عامة.

ولكن حتى في ظل موجة البيع هذه، من المهم أن نحافظ على المنظور الصحيح: إن شركة إنفيديا هي الشركة الرائدة عالمياً في هذا المجال، ومن المرجح أن تحافظ على هذا النهج في المستقبل المنظور. ولا تزال أسهمها مرتفعة بأكثر من 480% على مدى العامين الماضيين. وهذا تصحيح حاد، ولكنه لا يمحو الصعود والنجاح الهائلين للشركة.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الشركات العالمية تسارع إلى شحن البضائع إلى الولايات المتحدة قبل زيادات التعريفات الجمركية الوشيكة

آدم

اقتصادي

المصدرون يسرعون الشحنات وسط تزايد حالة عدم اليقين التجاري

يسارع المصدرون الدوليون إلى نقل بضائعهم إلى الولايات المتحدة تحسبا لزيادات محتملة في الرسوم الجمركية في ظل الإدارة الجديدة. ومع تأكيد الرئيس السابق دونالد ترامب على نيته فرض رسوم جمركية شاملة على جميع السلع المستوردة، تتخذ الشركات في مختلف الصناعات إجراءات استباقية للتخفيف من مخاطر ارتفاع الحواجز التجارية.

وبدلاً من تبني نهج الانتظار والترقب، سارعت العديد من الشركات المتعددة الجنسيات إلى تسريع شحناتها إلى الولايات المتحدة، مما يضمن قدرتها على تأمين معدلات التعريفات الجمركية الحالية قبل سريان أي سياسات جديدة. كما كثفت جميع الجهات الفاعلة الرئيسية في صناعات السيارات والأغذية والمشروبات ــ بما في ذلك جنرال موتورز ومرسيدس ومنتجي الكونياك الفرنسيين ومصنعي جبن البارميزان الإيطاليين ومصدري النبيذ الفوار ــ أنشطتها التصديرية. بالإضافة إلى ذلك، قام المستوردون الأميركيون بتخزين السلع الأساسية مثل الصلب والألمنيوم وفول الصويا استجابة لانقطاعات الإمدادات المحتملة.

التخزين الاستراتيجي مع استعداد الشركات لتكاليف أعلى

ويشير مستشارو سلسلة التوريد إلى أن الشركات تزيد مستويات المخزون لحماية نفسها من صدمات التعريفات الجمركية في المستقبل. ووفقًا لباتريك ليبيرهوف، الرئيس التنفيذي لشركة استشارات سلسلة التوريد إنفرتو، فإن الشركات كانت تخزن البضائع بشكل مكثف في الولايات المتحدة للحفاظ على عمليات مستقرة في حالة تعطل التجارة بسبب التعريفات الجمركية المرتفعة. وتعكس هذه الاستراتيجية المخاوف من أن سياسة تجارية أكثر صرامة قد تقلب سلاسل التوريد العالمية وتدفع الشركات إلى تحويل الإنتاج إلى الولايات المتحدة بدلاً من الاستمرار في الاعتماد على مراكز التصنيع الدولية.

وقد وجد استطلاع حديث أجرته وكالة رويترز أن المسؤولين التنفيذيين للشركات يدركون تمام الإدراك التقلبات في السياسة التجارية وتأثيرها على العمليات التجارية. وقد أدى عدم اليقين المحيط بتدابير التعريفات الجمركية المستقبلية إلى تأجيج المخاوف من أن حربًا تجارية مطولة قد تغير التجارة العالمية بشكل خطير، مما يجبر الشركات على إعادة النظر في استراتيجيات التوريد والاستثمار طويلة الأجل.

العجز التجاري الأميركي يصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق وسط ارتفاع الواردات

وقد ساهم التسرع في استيراد السلع إلى الولايات المتحدة في زيادة حادة في العجز التجاري للبلاد. ففي ديسمبر/كانون الأول 2024، سجلت الولايات المتحدة فجوة تجارية تاريخية بلغت 122 مليار دولار، مدفوعة بارتفاع بنسبة 4% في الواردات وانخفاض بنسبة 4.5% في الصادرات. ويسلط هذا الخلل الضوء على كيفية قيام الشركات بتحميل الشحنات مقدمًا لتجاوز زيادات التعريفات الجمركية المحتملة، مما يؤدي إلى ارتفاع قصير الأجل في أحجام التجارة الواردة.

وقد اتخذت شركات التجزئة مثل PacSun خطوات استباقية للتنقل في هذا المشهد المتقلب. وكشفت بريان أولسون، الرئيسة التنفيذية لشركة PacSun، أن الشركة أعادت تخصيص جزء من مبيعاتها المتوقعة في الربع الأول من عام 2025 لاحتياطيات المخزونات الطارئة. بالإضافة إلى ذلك، أنشأت PacSun "فريق عمل للتعريفات الجمركية" يجتمع مرتين في الأسبوع للتنسيق مع الموردين وتطوير خطط الطوارئ.

الولايات المتحدة تستعد لفرض زيادات كبيرة في الرسوم الجمركية على شركائها التجاريين الرئيسيين

أعادت إدارة بايدن التأكيد على التزامها بتنفيذ رسوم جمركية تصل إلى 25% على الواردات من المكسيك وكندا، ومن المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في الأول من فبراير. كما أشار ترامب إلى أنه يجري النظر في زيادات إضافية للرسوم الجمركية على السلع الصينية، مع طرح زيادات محتملة في نفس الوقت.

والأمر الأكثر إثارة للقلق بالنسبة لقطاع السيارات هو أن ترامب هدد بفرض رسوم جمركية تتراوح بين 100% و200% على المركبات المستوردة من المكسيك. ومن شأن مثل هذه الخطوة أن تعطل بشدة شركات صناعة السيارات العالمية التي لديها عمليات تصنيع في المكسيك، مما يضطرها إلى إعادة تقييم استراتيجيات سلسلة التوريد الخاصة بها وربما نقل الإنتاج إلى الولايات المتحدة.

التأثيرات على التجارة العالمية ومرونة سلسلة التوريد

وتؤكد التوترات التجارية المتصاعدة على هشاشة التجارة الدولية والعواقب البعيدة المدى للسياسات الحمائية. ففي عام 2024، استوردت الولايات المتحدة سلعا بقيمة 844 مليار دولار تقريبا من كندا والمكسيك، وهو ما يمثل نحو 28% من إجمالي الواردات. ويواجه جزء كبير من هذه التجارة الآن خطر فرض رسوم جمركية أعلى، وهو ما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار المستهلك، واضطرابات سلسلة التوريد، وتحول أنماط الاستثمار.

مع استعداد الشركات العالمية لعصر جديد من عدم اليقين بشأن سياسة التجارة، يتعين على الشركات أن تتنقل في مشهد متزايد التعقيد من خلال تنويع استراتيجيات التوريد، وتأمين سلاسل توريد بديلة، وإعادة تقييم خطط الاستثمار الطويلة الأجل. وفي حين قد يوفر التخزين راحة قصيرة الأجل، فإن الآثار الأوسع نطاقا لهذه التحولات السياسية من المرجح أن تشكل أنماط التجارة العالمية لسنوات قادمة.

المصدر: Manufacturing Today

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الاقتصاد الكوري يسجل نموًا أضعف من المتوقع في عام 2024؛ النمو في الربع الرابع أقل من التوقعات

Glendon

اقتصادي

الفوركس

سجل الاقتصاد الكوري نمواً أضعف من المتوقع العام الماضي وسط تباطؤ نمو الصادرات وتراجع الطلب المحلي والأزمة السياسية.

وجاء التوسع الاقتصادي في الربع الرابع أيضا أقل كثيرا من التوقعات السابقة لبنك كوريا المركزي حيث أدت الاضطرابات السياسية التي أشعلتها إعلان الرئيس يون سوك يول الأحكام العرفية إلى تقليص الإنفاق والاستثمار الخاصين، وفقا للبنك المركزي.

من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للبلاد - وهو مقياس رئيسي للنمو الاقتصادي - بنسبة 2% في عام 2024، وفقًا للبيانات الأولية الصادرة عن بنك كوريا المركزي.

وكان الرقم الخاص بعام 2024 أقل من توقعات البنك المركزي بتوسع بنسبة 2.2 في المائة، على الرغم من تسارع النمو من تقدم بنسبة 1.4 في المائة في عام 2023.

وكان النمو في العام الماضي بقيادة الصادرات، التي ارتفعت بنسبة 6.9 في المائة عن العام السابق، مقارنة بزيادة سنوية بنسبة 3.5 في المائة في عام 2023.

ومن المتوقع أن يرتفع الإنفاق الخاص بنسبة 1.1% في عام 2024، وهو أبطأ من النمو البالغ 1.8% في العام السابق.

وارتفع الاستثمار في المرافق بنسبة 1.8 بالمئة، في حين انخفض الاستثمار في البناء بنسبة 2.7 بالمئة.

وفي الربع الرابع وحده، سجل رابع أكبر اقتصاد في آسيا نموا بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي، وهو أقل بكثير من توقعات بنك كوريا المركزي التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 0.4%.

وعلى أساس سنوي، نما الاقتصاد بنسبة 1.2% في الربع الرابع، وهو تباطؤ مقارنة بالنمو الذي بلغ 1.5% في الربع السابق.

ارتفعت الصادرات بنسبة 0.3 بالمئة مقارنة بالثلاثة أشهر السابقة في الربع الرابع، في حين انخفضت الواردات بنسبة 0.1 بالمئة.

وارتفع الاستهلاك الخاص بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي، وارتفع الإنفاق الحكومي بنسبة 0.5%. كما ارتفع الاستثمار في المرافق بنسبة 1.6%.

لكن الاستثمار في البناء انخفض بنسبة 3.2 بالمئة، وفقا للبيانات.

وقال شين سونغ تشيول المسؤول في بنك كوريا في مؤتمر صحفي "إن حالة عدم اليقين السياسي المتزايدة أثرت على معنويات المستهلكين والإنفاق الخاص. وكان وضع صناعة البناء أسوأ من المتوقع".

في الثالث من ديسمبر/كانون الأول، أعلن يون الأحكام العرفية بشكل صادم، وصوتت الجمعية الوطنية على عزله.

تم القبض على يون في وقت سابق من هذا الشهر ويخضع للتحقيق بتهمة قيادة التمرد وإساءة استخدام السلطة.

كانت كوريا الجنوبية تسير على مسار التعافي الاقتصادي في بداية عام 2024، لكن الزخم ضعف مع تباطؤ نمو الصادرات وبقاء الطلب المحلي في حالة ركود.

توسع الاقتصاد بنسبة 1.3% مقارنة بالأشهر الثلاثة السابقة في الربع الأول، لكنه انكمش بنسبة 0.2% في الربع الثاني قبل أن ينمو بالكاد بنسبة 0.1% في الربع الثالث.

وكان بنك كوريا المركزي قد قدم في وقت سابق توقعات بنمو الاقتصاد الكوري بنسبة 1.9% في عام 2025، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يتم تخفيض هذه التوقعات أكثر.

وقال شين "من المتوقع أن يستمر ضعف الطلب المحلي وتراجع صناعة البناء خلال الربع الأول من هذا العام"، مشيرا إلى الميزانية الإضافية المحتملة والتغييرات السياسية في ظل إدارة دونالد ترامب الجديدة كعوامل رئيسية ستؤثر على الاقتصاد في المستقبل. (يونهاب)

المصدر: كوريا تايمز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

جي بي مورجان تشيس تخطط لتوريد 4 مليارات دولار من الذهب الأميركي وسط مخاوف من الرسوم الجمركية

المصدر: Theedgemarkets

الواقع يلدغ

المصدر: ACTIONFOREX

"أميركا أولاً" تسلط الضوء على ارتباك ترامب بشأن العملة

الخزانة والنقد الأجنبي

ولكن ما الذي يجب علينا الحذر منه؟

What options are available to Treasury and the administration?

ما هي المخرجات الممكنة؟

المصادر:OMFIF

بنك اليابان يرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مع تركيز الأسواق على توقيت الزيادة التالية

رفع بنك اليابان توقعاته للتضخم إلى ما يزيد عن 2% خلال الفترة المتوقعة

رفع بنك اليابان توقعاته بشأن التضخم بشكل حاد للغاية

المصدر: CEIC

نمو الأجور القوي يدعم مكاسب التضخم واسعة النطاق

ارتفعت أسعار الخدمات بشكل مطرد

المصدر: CEIC

مشاهدة بنك اليابان

الين الياباني: أخبار إيجابية، لكن العائدات الأميركية تظل المحرك الرئيسي

المصدر: ING

تقييم التكنولوجيا يتصدع: تراجع إنفيديا يشير إلى اختبار للواقع

الوهم التكنولوجي العظيم

وفي الوقت نفسه، في الصين: القيام بالمزيد بموارد أقل

لقد حان وقت الحساب التكنولوجي - لكن المنظور مهم

المصدر: FXSTREET

الشركات العالمية تسارع إلى شحن البضائع إلى الولايات المتحدة قبل زيادات التعريفات الجمركية الوشيكة

المصدرون يسرعون الشحنات وسط تزايد حالة عدم اليقين التجاري

التخزين الاستراتيجي مع استعداد الشركات لتكاليف أعلى

العجز التجاري الأميركي يصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق وسط ارتفاع الواردات

الولايات المتحدة تستعد لفرض زيادات كبيرة في الرسوم الجمركية على شركائها التجاريين الرئيسيين

التأثيرات على التجارة العالمية ومرونة سلسلة التوريد

المصدر: Manufacturing Today

الاقتصاد الكوري يسجل نموًا أضعف من المتوقع في عام 2024؛ النمو في الربع الرابع أقل من التوقعات

المصدر: كوريا تايمز

الإفصاح عن المخاطر