الهند تخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ خمس سنوات

البنك المركزي

الملخص:

خفض البنك المركزي الهندي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ ما يقرب من خمس سنوات لتعزيز النمو وسط تباطؤ النشاط الاقتصادي. وانخفض سعر إعادة الشراء إلى 6.25% مع وصول نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات.<br>

خفض البنك المركزي الهندي أسعار الفائدة لأول مرة منذ ما يقرب من خمس سنوات لمواجهة تباطؤ النمو في ثالث أكبر اقتصاد في آسيا.

خفض بنك الاحتياطي الهندي سعر إعادة الشراء من 6.5% إلى 6.25%، بما يتماشى مع توقعات العديد من خبراء الاقتصاد.

سعر إعادة الشراء هو المستوى الذي يقوم البنك المركزي عنده بإقراض البنوك التجارية.

ويأتي التخفيض الأخير في الوقت الذي من المتوقع أن يتباطأ فيه نمو الناتج المحلي الإجمالي في الهند إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات عند 6.7%.

وقال محافظ بنك الاحتياطي الهندي سنجاي مالهوترا إن البنك يحافظ على موقفه السياسي "محايدا"، وهو ما من شأنه أن يفتح المزيد من المساحة لدعم النمو، مما يشير إلى المزيد من خفض أسعار الفائدة.

لقد تراجع نمو الاستثمار والاستهلاك الحضري في أسرع اقتصاد رئيسي نمواً في العالم. كما تقلصت أرباح الشركات في النصف الأول من هذا العام المالي.

لكن مالهوترا قال إن اعتدال التضخم وزيادة الطلب الريفي والإنتاج الزراعي الجيد من شأنه أن يساعد على النمو.

ويمكن أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى انخفاض طفيف في أسعار الفائدة على الرهن العقاري وبطاقات الائتمان، فضلاً عن تكاليف الاقتراض الأرخص للشركات.

ويأتي خفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي في أعقاب مجموعة من التدابير التي أعلن عنها في وقت سابق، بما في ذلك ضخ 18 مليار دولار (14.48 مليار جنيه إسترليني) في النظام المصرفي المحلي، لتخفيف النقص النقدي في الاقتصاد.

كما خفض البنك المركزي الهندي نسبة الاحتياطي النقدي - أو الاحتياطيات التي يتعين على البنوك التجارية الاحتفاظ بها لدى بنك الاحتياطي الهندي - بنسبة نصف في المائة في ديسمبر/كانون الأول.

وتأتي خطوة بنك الاحتياطي الهندي بشأن أسعار الفائدة في أعقاب التخفيضات الضريبية التي أقرتها ميزانية الاتحاد بقيمة 12 مليار دولار للطبقة المتوسطة المتعثرة.

ورغم هذا، تسعى حكومة السيد مودي إلى الحد من الإنفاق لتقليص العجز في الميزانية. وفي ظل محدودية المساحة المتاحة للتحفيز المالي، يتوقع خبراء الاقتصاد أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بنسبة 0.5% إلى 1% لدعم النمو، وفقاً لتقديرات مختلفة.

ومع ذلك، فإن حالة عدم اليقين العالمية الناجمة عن حرب الرسوم الجمركية التي شنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وتدفق أموال المستثمرين الأجانب إلى الخارج وانخفاض قيمة العملة - والتي قد تضعف أكثر إذا انخفضت أسعار الفائدة - قد أدت إلى تعقيد مهمة بنك الاحتياطي الهندي.

يتداول الروبية الهندية عند مستويات قريبة من أدنى مستوياتها القياسية بسبب تدفقات المستثمرين الأجانب الكبيرة من أسواق الأسهم في الأشهر الأخيرة.

المصدر: بي بي سي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

تراجع أسعار الذهب وسط جني الأرباح وارتفاع الدولار

Adam

بِضَاعَة

شهدت أسعار الذهب انخفاضًا، متأثرة بمجموعة من العوامل بما في ذلك ارتفاع الدولار الأمريكي، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، وجني الأرباح من قبل المتداولين. حدث هذا الانخفاض على الرغم من المخاوف السوقية الكامنة المتعلقة بالأسهم الأمريكية وبيانات التوظيف. توقف زخم الذهب الصعودي يوم الخميس، حيث انتعشت عوائد سندات الخزانة الأمريكية واستقر الدولار الأمريكي. ويبدو أن المتداولين يحققون أرباحًا قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي القادم، والذي لديه القدرة على إحداث تقلبات في الأسواق المالية. وانخفض سعر صرف XAU/USD إلى 2,852 دولارًا، بانخفاض قدره 0.38٪.

هيمنة الدولار وارتفاع العائدات

استقر مؤشر الدولار الأمريكي، وهو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة من العملات، مما ساهم في الضغط على أسعار الذهب. وفي الوقت نفسه، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، مما قلل من جاذبية الذهب كأصل آمن. هذه الزيادة في العائدات تجعل الاحتفاظ بالأصول المقومة بالدولار أكثر جاذبية مقارنة بالذهب الذي لا يحقق عائدًا. كما أن ارتفاع العوائد الحقيقية، التي تربطها علاقة عكسية بأسعار الذهب، مارس ضغطًا هبوطيًا أيضًا.

مخاوف سوق العمل والموقف الحذر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

تأثرت معنويات السوق سلبًا بانخفاض مؤشرات الأسهم الأمريكية. ومما زاد من القلق المخاوف بشأن تقرير الوظائف غير الزراعية القادم، وهو مؤشر رئيسي لصحة سوق العمل الأمريكي. كما غذت بيانات مطالبات البطالة الأولية، التي تجاوزت التوقعات، هذه المخاوف. في حين أشار تقرير لبلومبرج إلى أن هذه البيانات قد تكون مشوهة بسبب عوامل خارجية، إلا أنها لا تزال تساهم في القلق العام في السوق.

علق أوستان جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، على السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، suggesting نهجًا حذرًا. هذه التصريحات، وإن لم تكن حمائمية صريحة، ساهمت في معنويات السوق العامة وأثرت على أسعار الذهب وسط التوترات التجارية العالمية المستمرة.

التوقعات الفنية ومستويات الأسعار

على الرغم من الانخفاض الأخير، لا تزال أسعار الذهب مهيأة لاحتمالية الارتفاع. تشمل مستويات المقاومة الرئيسية التي يجب مراقبتها أعلى مستوى سجله الذهب هذا العام، يليه الأهداف اللاحقة. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى أنه في حين أن السوق في منطقة ذروة الشراء، إلا أنه لم يصل إلى مستويات قصوى، مما قد يترك مجالًا لمزيد من تحركات الأسعار. إذا انخفض السعر إلى ما دون عتبة معينة، فستدخل مستويات الدعم الرئيسية حيز التنفيذ. على العكس من ذلك، فإن عودة الصعود فوق نقطة سعر معينة يمكن أن يشير إلى مزيد من إمكانات الارتفاع.

ديناميكيات السوق والتوقعات المستقبلية

إن المسار الحالي لسوق الذهب هو تفاعل معقد بين قوى الاقتصاد الكلي، بما في ذلك تقلبات العملة، وحركات أسعار الفائدة، ومعنويات المستثمرين. سيكون تقرير الوظائف غير الزراعية القادم مؤشرًا حاسمًا يؤثر على توقعات السوق وقد يؤدي إلى مزيد من التقلبات. كما أن قرارات السياسة المستقبلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، التي تسترشد بتحليل البيانات والظروف الاقتصادية، ستلعب دورًا مهمًا في تشكيل سعر الذهب. في حين أن جني الأرباح قد ساهم في الانخفاض الأخير، فإن ديناميكيات السوق الأساسية تشير إلى أن الذهب لا يزال أحد الأصول التي تتم مراقبتها عن كثب، وعرضة للتحولات في الظروف الاقتصادية العالمية ورغبة المستثمرين في المخاطرة.

المصدر: noortrends

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

سيتي تتوقع ارتفاع الذهب إلى 3000 دولار بسبب التوترات التي أثارها ترامب

Alex

بِضَاعَة

تتوقع مجموعة سيتي جروب أن تسجل أسعار الذهب مستوى قياسيا عند 3000 دولار للأوقية (الأونصة) في غضون ثلاثة أشهر، مع زيادة التوترات الجيوسياسية والحروب التجارية التي أشعلها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الطلب على الأصول الآمنة.

هز ترامب الأسواق باحتمال فرض رسوم جمركية قد تؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي وإعادة إشعال التضخم وتعطيل التجارة العالمية. وكتب محللون من بينهم كيني هو في تقرير أن المستثمرين سيواصلون البحث عن الأمان في السبائك ومن المرجح أن تستمر البنوك المركزية في بناء احتياطياتها.

وقال محللون في سيتي جروب "يبدو أن سوق الذهب الصاعد سيستمر في ظل ولاية ترامب الثانية"، مشيرين إلى مخاطر مثل تباطؤ النمو وارتفاع أسعار الفائدة.

سجل الذهب مستويات قياسية متتالية في الأيام القليلة الماضية مع تزايد المخاوف بشأن الحرب بين الولايات المتحدة والصين، فضلاً عن إمكانية فرض ترامب رسوماً جمركية على دول أخرى، وهو ما يدعم دور السبائك كمخزن للقيمة في الأوقات غير المؤكدة.

رفعت مجموعة سيتي بنك هدفها السعري للذهب لثلاثة أشهر من 2800 دولار للأوقية، وهو السعر الذي تجاوزه المعدن النفيس بالفعل. وانخفض سعر الذهب الفوري بنحو 1.2% إلى 2834.26 دولار للأوقية يوم الخميس.

وأضاف البنك أن ارتفاع قيمة الدولار الأميركي سيزيد من الحافز لدى البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة لتعزيز حيازاتها من الذهب من أجل دعم عملاتها، في حين سيتجه المستثمرون إلى الذهب المادي وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة.

كما دفعت مخاوف الحرب التجارية التجار في لندن إلى تحويل المعادن إلى الولايات المتحدة، خوفًا من احتمال عدم استبعاد السبائك من الرسوم الجمركية المحتملة. وقالت سيتي جروب إن العلاوات حتى يوم الأربعاء تعني احتمالات بنحو 20% لإدراج ترامب للذهب في تعريفة عالمية شاملة بنسبة 10%.

وقال محللون في سيتي جروب "إن اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا، والتأكيد على ما إذا كان الذهب سيكون معفياً من الرسوم الجمركية الواسعة النطاق (أم لا)، قد يوفر فرصة شراء خلال الشهرين إلى الثلاثة أشهر المقبلة".

ورفع البنك متوسط السعر المستهدف للعام بمقدار 100 دولار إلى 2900 دولار للأوقية، في حين ترك السعر المستهدف لمدة ستة إلى 12 شهراً دون تغيير عند 3000 دولار للأوقية.

وانخفضت أسعار الفضة والبلاديوم، في حين ارتفع البلاتين. ولم يطرأ تغير يذكر على مؤشر بلومبرج للدولار.

وارتفعت أسعار الذهب في وقت سابق من الأسبوع بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة قد تسيطر على غزة، وهو التعليق الذي سعى مساعدوه إلى تخفيفه، وأنه يريد البدء في العمل على اتفاق نووي جديد مع إيران. ومن المتوقع أيضا أن تقدم واشنطن خطة لإنهاء حرب روسيا على أوكرانيا الأسبوع المقبل.

المصدر: Theedgemarkets

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

GBP/USD: من المرجح أن يتداول في نطاق 1.2310/1.2550

Cohen

الفوركس

التوقعات مختلطة؛ فقد يتداول الجنيه الإسترليني بين 1.2390 و1.2500. وفي الأمد الأبعد، في الوقت الحالي، من المرجح أن يتداول الجنيه الإسترليني في نطاق 1.2310/1.2550، وفقًا لمحللي سوق الصرف الأجنبي في مجموعة UOB كويك سير ليانج وبيتر شيا.

يستمر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الكندي في التداول في اتجاه متقلب

نظرة على مدار 24 ساعة: "أمس، توقعنا أن "يستقر الجنيه الإسترليني في نطاق 1.2460/1.2540". لكن توقعاتنا كانت غير صحيحة، حيث هبط الجنيه الإسترليني إلى 1.2361 قبل أن يرتد بقوة ليغلق عند 1.2438 (-0.54%). وقد أدى تحرك السعر إلى توقعات مختلطة. واليوم، قد يستمر الجنيه الإسترليني في التداول بطريقة متقلبة، على الأرجح بين 1.2390 و1.2500".

نظرة على الأسابيع الثلاثة الماضية: "بعد ارتفاع الجنيه الإسترليني إلى 1.2550 قبل يومين، أشرنا أمس (6 فبراير، السعر الفوري عند 1.2505) إلى أن "الزخم الصعودي يتزايد، ولكن ليس بالقدر الكافي للإشارة إلى تقدم مستدام". وأضفنا، "للتقدم المستدام، يتعين على الجنيه الإسترليني أن يكسر ويظل فوق 1.2550". بالأمس، هبط الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى له عند 1.2361. يشير اختراق مستوى "الدعم القوي" لدينا عند 1.2370 إلى أن تراكم الزخم قد تلاشى. بعبارة أخرى، الجنيه الإسترليني ليس جاهزًا لكسر 1.2550. في الوقت الحالي، من المرجح أن يتداول في نطاق 1.2310/1.2550".

المصدر: FXSTREET

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

مع تراجع ضعف سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل اليورو، لا يزال البنك المركزي متشددا كما كان من قبل

Warren Takunda

اقتصادي

انخفض سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل اليورو بنحو نصف في المائة في اليوم الذي خفض فيه بنك إنجلترا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وخفض توقعات النمو، وصوت عضوان في لجنة السياسة النقدية لصالح خفض أكبر بكثير بمقدار 50 نقطة أساس.

ولكن ما أثار الجدل هو تحول عضوة لجنة السياسة النقدية كاثرين مان إلى التصويت لصالح خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. فقد كانت من أشد المتشددات في هذا الصدد، فغالباً ما كانت تقاوم الرغبة في خفض أسعار الفائدة أو التصويت لصالح رفعها بمقدار 50 نقطة أساس في حين كان آخرون يصوتون لصالح زيادة متواضعة بمقدار 25 نقطة أساس.

وقد دفع هذا إلى إعادة تقييم طفيف لتوقعات أسعار الفائدة، وبدأت السوق الآن في تسعير ثلاثة تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة هذا العام.

لكن رد فعل سوق الصرف الأجنبي كان أكثر إثارة. فقد هبط الجنيه الإسترليني مقابل اليورو إلى أدنى مستوى له عند 1.1940 خلال اليوم، وانخفض الجنيه الإسترليني مقابل جميع نظرائه، مع امتداد الخسائر مقابل الدولار إلى أكثر من واحد في المائة في مرحلة ما.

ومع ذلك، فإن حجم التحرك في سوق الصرف الأجنبي يفوق حجم التحرك في أسواق أسعار الفائدة، وهو أول مؤشر على قدرة الجنيه الإسترليني على التعافي بشكل أكبر.

ويدعم خفض توقعات النمو إلى النصف تفكير مان ويهيمن على عناوين الأخبار المالية يوم الجمعة؛ ولا عجب أن يعتبر هذا القرار قرارا "حمائميا".

ولكن هذا التقييم الحمائمي يبدو سطحيا. فعلى الرغم من المفاجأة التي أحدثها انقسام الأصوات وخفض الناتج المحلي الإجمالي، هناك أدلة دامغة على أن البنك المركزي سوف يحتفظ بنهجه الحذر، وهو ما من شأنه أن يدعم الجنيه الإسترليني.

وتقول كريستين كوندبي نيلسن، المحللة في بنك دانسك: "ارتفع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني بعد الإعلان عن هذا القرار، حيث احتل الانقسام في التصويت لصالح سياسة التسهيل النقدي مركز الصدارة". ومع ذلك، تضيف: "إن التوجيهات الحذرة التي تم تقديمها اليوم تسلط الضوء على النهج الأكثر تدرجًا الذي يتبناه بنك إنجلترا مقارنة بنظرائه الأوروبيين".

وبناءً على ذلك، يتوقع استراتيجيو بنك دانسكه أن يرتفع الجنيه الإسترليني مقابل اليورو في الأرباع المقبلة مدفوعًا بسياسة نقدية متشددة نسبيًا من بنك إنجلترا وانتعاش النمو في المملكة المتحدة مقارنة بمنطقة اليورو في عام 2025.

كان التطور الأكثر "تشددا" هو رفع توقعات التضخم في المملكة المتحدة في عام 2025 إلى ذروة تبلغ 3.7% في الربع الثالث من هذا العام. وهذا أعلى من توقعات نوفمبر/تشرين الثاني بارتفاع التضخم إلى 2.8% في الربع الثالث.

وتشير التوقعات إلى أن التضخم سوف ينخفض فجأة إلى "الهدف" بدءاً من عام 2026 فصاعداً، ولكن ما مدى ثقة المتنبئين في البنك في حدوث ذلك نظراً للصعوبة المتأصلة في التنبؤ على المدى الطويل؟

مع تراجع ضعف سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل اليورو، لا يزال البنك المركزي متشددا أكثر من أي وقت مضى

الصورة مقدمة من بنك لويدز.

إن أغلب أعضاء لجنة السياسة النقدية يدركون الرسالة المتناقضة والمربكة التي قد ترسلها عملية تسريع خفض أسعار الفائدة إلى التضخم المتزايد. وتنشر لجنة السياسة النقدية إطاراً للتنبؤ يستند إلى ثلاثة سيناريوهات تعتقد أنها سوف تتطور، وتظهر المحاضر أن السيناريوهين الثاني والثالث أصبحا مفضلين الآن.

وتعني هذه السيناريوهات أن معظم أعضاء لجنة السياسة النقدية يعتقدون أن أسعار الفائدة ستواصل الانخفاض بنفس وتيرتها الحالية أو حتى بشكل أبطأ.

وقد عزز البيان نفسه هذا الأمر، حيث ذكر أن خفض أسعار الفائدة سيكون "تدريجيا"، وأن الأسعار تحتاج إلى أن تظل "مقيدة لفترة كافية"، وأنه سيكون "حذرا" عند النظر في المزيد من التخفيضات.

كلما نظرنا في تفاصيل ذلك اليوم، وجدنا أن هذا الحدث كان "أكثر تشددا" من أي حدث آخر.

وبالنسبة للجنيه الإسترليني، يعني هذا أن أي ضعف ناجم عن القرار ذاته سوف يتلاشى. والواقع أن التوقعات قد تصبح أكثر تشدداً إذا بدأ التضخم يتجاوز التوقعات، وهو ما تشير إليه العديد من المسوحات الاقتصادية في بداية العام.

ويقول أندرو ويشارت، كبير خبراء الاقتصاد في المملكة المتحدة لدى بنك بيرينبرج: "ما زلنا مقتنعين بأن بنك إنجلترا سوف يضطر إلى التوقف عن خفض أسعار الفائدة في وقت أبكر مما يتوقعه معظم الناس وسط ارتفاع التضخم".

"لقد كنا هنا من قبل"، يضيف:

قبل عام واحد فقط، توقع المستثمرون انخفاض أسعار الفائدة المصرفية إلى 3.25% بحلول نهاية عام 2025. وساعد الانخفاض الناتج عن ذلك في أسعار الفائدة الثابتة المتاحة للشركات والأسر في دفع النمو في الناتج المحلي الإجمالي والأجور إلى الارتفاع، الأمر الذي أدى إلى تأخير الخفض الأول حتى أغسطس/آب.

ويقول ويشارت: "إن تعزيز الطلب من خلال خفض أسعار الفائدة في الوقت الذي تواجه فيه الشركات زيادة كبيرة في التكاليف التي تحرص على تمريرها سوف يدفع التضخم إلى ما يزيد عن 3% على أساس سنوي في النصف الثاني من العام. وسوف يجد بنك إنجلترا صعوبة في تبرير المزيد من التيسير في هذه البيئة".

المصدر: Poundsterlinglive

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

عاصفة ترامب تترك العالم بلا أنفاس

ING

اقتصادي

واشنطن ــ يستمتع الرئيس الأميركي دونالد ترمب بعودته إلى دور "صانع الصفقات الرئيسي" في حين يواصل المضي قدماً في تنفيذ أجندته للنمو التي تتلخص في خفض الضرائب، وتقليص القيود التنظيمية. ومع هذا فإن ضوابط الهجرة، والتعريفات الجمركية التجارية، وخفض الإنفاق الحكومي تشكل تحديات للاقتصاد، في حين أن إعادة التصنيع والتغييرات التنظيمية سوف تستغرق بعض الوقت قبل أن تكتسب زخماً.

إخراج الكتل بسرعة

كانت الأسابيع القليلة الأولى للرئيس ترامب في السلطة بمثابة زوبعة من النشاط حيث يتطلع إلى المضي قدمًا في وعوده بخفض الضرائب والإنفاق، والتعريفات التجارية، وضوابط الهجرة والإصلاحات التنظيمية. لا يزال الشعور بأن هذا المزيج من السياسات من شأنه أن يعزز النمو، لكنه يزيد من خطر استمرار قراءات التضخم فوق المستهدف لفترة أطول، قائمًا، على الرغم من استمرار تطور وجهات النظر حول حجم التأثير. إذن أين نقف الآن؟

سياسة ترامب الدافعة

الهجرة: تعهد الرئيس بشن حملة صارمة على الهجرة غير الشرعية، وقد أدى تهديده بفرض الرسوم الجمركية إلى استجابة كبيرة من الحكومتين الكندية والمكسيكية اللتين تعملان على تعزيز الأمن على حدودهما مع الولايات المتحدة. وقد تزايدت عمليات الترحيل، ولكن الطريقة الأساسية التي من المتوقع أن تؤثر بها هذه الإجراءات على الاقتصاد هي ردع الناس عن محاولة دخول الولايات المتحدة. وفي بيئة تشهد انخفاض أعداد العمال المولودين في أمريكا، قد يعني هذا تقييد العرض من العمالة في بعض القطاعات الرئيسية بما في ذلك البناء والزراعة والترفيه والضيافة. وقد يؤدي هذا إلى رفع معدلات الأجور والأسعار.

التنظيم: يعتقد ترامب أنه من خلال وقف "الهجمة التنظيمية" وعكسها، يمكنه تحرير الاقتصاد وإطلاق العنان للنمو. والطريقة الأكثر وضوحًا لتحقيق ذلك هي تسهيل الحصول على تصاريح التنقيب عن النفط والغاز - "احفر، يا عزيزي، احفر". ومع ذلك، أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس أن تكلفة "التعادل" لمنتجي الصخر الزيتي في حوض بيرميان تبلغ 65 دولارًا للبرميل عندما تكون أسعار النفط أعلى قليلاً من 70 دولارًا للبرميل، وبالتالي فإن الحافز المالي للحفر في الوقت الحالي ضئيل.

الرسوم الجمركية: إن الاعتقاد بأن الدول تستغل الولايات المتحدة، وتتسبب في خسارة الوظائف وإلحاق الضرر بالنسيج الاجتماعي في أميركا، راسخ في أذهان هذه الإدارة. وسوف تجعل الرسوم الجمركية الشركات المصنعة المحلية أكثر قدرة على المنافسة في السوق المحلية، ولكن الشركات التي لديها سلاسل توريد دولية سوف تواجه تكاليف أعلى في حين يخشى المصدرون الأميركيون من الانتقام من الدول الأجنبية.

إن التهديد الأكبر هو الطلب الاستهلاكي، الذي كان المحرك الرئيسي للنمو في الولايات المتحدة. إن قيمة الناتج الصناعي الأمريكي (2.85 تريليون دولار أمريكي للعام بأكمله 2023) أقل من قيمة السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة (3.1 تريليون دولار أمريكي في عام 2023)، مما يعني أن الناتج الصناعي سوف يحتاج إلى مضاعفة حجمه لإزالة الحاجة إلى الواردات. وهذا أمر غير قابل للتطبيق في غضون العقد المقبل، ناهيك عن الأشهر القليلة المقبلة. وإذا تم تطبيق التعريفات الجمركية، فسوف يكون الضغط على القدرة الشرائية كبيرا حتى لو استوعبت الشركات بعض التكاليف في هوامش ربحها. وسوف يقع العبء بشكل غير متناسب على الأسر ذات الدخل المنخفض التي تنفق المزيد من دخلها على السلع المادية مقارنة بالأسر ذات الدخل المرتفع التي تنفق المزيد على الخدمات والتجارب، والتي لا تخضع للتعريفات الجمركية.

الضرائب : هدفه الأساسي هو تمديد تخفيضات الضرائب لعام 2017، والتي تنتهي في نهاية هذا العام. يجب أن يمر هذا بسهولة، لكنه سيكون مكلفًا للغاية وسيساهم في تدهور مستمر في مالية الحكومة على مدى العقد المقبل. تذكر أن التمديد لن يعزز القوة الشرائية للأسر - بل إنه يحافظ فقط على الوضع الراهن. وبالتالي، يريد أن يذهب إلى أبعد من ذلك وذكر أن التعريفات الجمركية تحفز إعادة التصنيع إلى الداخل، لكنها توفر أيضًا إيرادات يمكن أن تمول التخفيضات الضريبية في أماكن أخرى. من بين مقترحاته لإلغاء الضرائب على الإكراميات، ومزايا الضمان الاجتماعي، وأجور العمل الإضافي، فإن المقترح المتعلق بالإكراميات هو الأكثر احتمالاً للنجاح، لأنه الأقل تكلفة ويحظى بدعم من الحزبين.

الإنفاق الحكومي : إن طموحات ترامب بخفض الإنفاق الحكومي بمقدار 2 تريليون دولار طموحة، ولكن أكثر من مليوني موظف عُرض عليهم تسريح طوعي في حين تظهر خطط إغلاق الوكالة الأميركية للمساعدات الدولية نية واضحة للمضي قدماً. ومع ذلك، فإن تحقيق حجم التخفيضات في الإنفاق الذي من شأنه أن يضع مالية الحكومة الأميركية على أساس مستقر يتطلب تقليص برامج الاستحقاق الحكومية المتعلقة بالصحة والضمان الاجتماعي. وسوف يكون الكونجرس متردداً للغاية في الموافقة على ذلك.

بعيد جدًا، سريع جدًا؟

وبالجمع بين هذه العوامل، نرى أن النشاط الاقتصادي سيستمر في تحقيق قوة في الأمد القريب. ويظل الطلب الاستهلاكي القوي هو الموضوع الرئيسي مع وجود أدلة تشير إلى أن العديد من الأسر بدأت في تقديم الإنفاق لتجنب التعريفات الجمركية. ويظل سوق العمل قوياً في حين يبدو أن قطاع التصنيع يتعافى بعد ركوده خلال العامين الماضيين.

ومع ذلك، دفع ارتفاع عائدات سندات الخزانة أسعار الرهن العقاري إلى الارتفاع في حين فشلت تكاليف اقتراض بطاقات الائتمان وقروض السيارات في الانخفاض على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس. وتظل تكاليف الاقتراض الحكومية المرتفعة تشكل نداءً رئيسيًا بالنسبة لنا مع ارتفاع معدلات التضخم بسبب التعريفات الجمركية ومخاوف الاستدامة المالية التي تغذي طلب المستثمرين على عائدات أعلى للمخاطر التي يواجهونها. كما تشكل قوة الدولار رياحًا معاكسة، مما يجعل الصادرات أقل قدرة على المنافسة في الأسواق الدولية.

في النصف الثاني من عام 2025، يبدو أن التعريفات الجمركية ستؤدي إلى تآكل القدرة الشرائية، ومع عدم تحقق التخفيضات الضريبية قبل عام 2026 وخفض الإنفاق الحكومي على الفور، نتوقع أن نشهد نموًا أكثر تباطؤًا. إن طبيعة استراتيجية التعريفات الجمركية والافتقار إلى الوضوح بشأن البلدان المتأثرة، وما قد يتم استثناءه وما سيكون معدل التعريفة الجمركية، من شأنه أن يترك الشركات المصنعة الأمريكية غير متأكدة مما يجب القيام به. وقد يعيق هذا الافتقار إلى الوضوح الاستثمار والتوظيف حتى يتوفر المزيد من اليقين.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الصمود في وجه العواصف الاقتصادية التي ضربت رابطة دول جنوب شرق آسيا بسبب المناخ

Cohen

اقتصادي

وتواجه رابطة دول جنوب شرق آسيا، التي تعد موطنا لأحد أسرع الاقتصادات نموا في العالم، تحديات فريدة من نوعها في ظل تفاقم العواصف المدارية وتعطيل سلاسل التوريد بسبب تغير المناخ. ويعتمد مستقبل المنطقة على قدرتها على تعزيز البنية الأساسية وحماية الشركات الصغيرة وتعزيز العمل الجماعي.

إن الاتحاد الأوروبي يقود الطريق في مجال العمل المناخي الإقليمي ، حيث يحشد الدول الأعضاء حول استراتيجية مشتركة للتخفيف من مخاطر المناخ ويلزم الدول قانونًا بأهداف محددة ومحددة زمنيًا. وعلى النقيض من ذلك، فإن رابطة دول جنوب شرق آسيا هي منطقة أكثر ارتباطًا وتفضل التعاون غير المقيد. وإذا كانت المنطقة ستحافظ على وعدها الاقتصادي العالمي في ظل مناخ دافئ بسرعة ، فستحتاج دول جنوب شرق آسيا إلى تكوين شراكات أوثق وأكثر تنسيقًا مع بعضها البعض.

في عام 2024، ستشكل المنطقة مجتمعة خامس أكبر اقتصاد في العالم ومن بين أسرع الاقتصادات نموًا . وبحلول عام 2040، من المتوقع أن تصبح المنطقة رابع أكبر اقتصاد في العالم .

إن النمو في جنوب شرق آسيا مدفوع في المقام الأول بالصادرات. كما أن القوى العاملة الشابة المتعلمة والماهرة في المنطقة فعّالة من حيث التكلفة، مما يجعلها وجهة جذابة للغاية للاستثمار الأجنبي المباشر المرتبط بالتصنيع. وبالتالي فقد زادت صادراتها من التصنيع بسرعة، ولعبت دوراً رئيسياً في استراتيجية "الصين زائد واحد" التي تنطوي على تنويع سلاسل التوريد بعيداً عن الصين. والواقع أن الصين نفسها تستثمر بشكل كبير في التصنيع في المنطقة.

وتوفر جغرافية المنطقة فائدة إضافية لنشاطها التصديري. فهي تتمتع بخط ساحلي طويل يربط طرق التجارة البحرية بين شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا. كما تعد منطقة جنوب شرق آسيا مركزًا سريع التطور للتصنيع والخدمات اللوجستية.

لسوء الحظ، فإن المزايا الجغرافية لجنوب شرق آسيا تأتي مع عيوب كبيرة. تقع جنوب شرق آسيا في حوض شمال غرب المحيط الهادئ، وهو الحوض الأكثر نشاطًا في العالم، حيث ينتج 30 في المائة من جميع الأعاصير المدارية . بين عامي 1970 و 2019، ضرب ما يقرب من نصف الأعاصير المدارية في حوض شمال غرب المحيط الهادئ اليابسة في جنوب شرق آسيا. تقع أجزاء من جنوب شرق آسيا ضمن "ممر الأعاصير"، حيث تلقت الفلبين أكبر عدد من الأعاصير في المنطقة ومن بين أعلى المعدلات في العالم.

The global economic promise of Southeast Asia must be viewed in light of its vulnerability to tropical cyclones, which early climate models predict will increase in frequency and intensity over the course of the 21st century. Southeast Asia suffered an estimated US$32 billion in typhoon-related economic losses between 1987 and 2016. Extreme weather events and their associated economic losses have continued to plague the region in recent years, with typhoons, storms and floods affecting Southeast Asia’s agriculture, infrastructure, tourism and transport.

This economic disruption extends well beyond the region because of Southeast Asia’s position in upstream and downstream interlinked global value chains.

Export growth in Southeast Asian countries has been driven mainly by electronics manufacturing. The risk of extreme weather events causing operational disruptions like damage to manufacturing plants can be reduced by modifying building structures to increase their durability. But while reinforced buildings are a crucial safeguard against environmental catastrophes, there are outstanding vulnerabilities in critical utility infrastructure such as power, telecommunications, roads and transport. Even if manufacturing plants come out of an extreme weather event relatively unscathed, the risk of operational disruptions due to utility and infrastructure failure remains significant.

The 2013 Typhoon Haiyan in the Philippines caused extensive damage to airports, harbours and roads, which paralysed business operations and hampered the emergency response for weeks. In 2024, Typhoon Yagi severely disrupted Vietnam’s supply chain and logistics industry, prompting both the government and independent analysts to lower the country’s GDP growth forecast for the year.

Apart from electronics, Southeast Asia’s major exports include metals, minerals, textiles and garments and agricultural products. Upstream agricultural production is highly vulnerable to storm-related disruptions which affect the price and supply of downstream products.

Around 98 per cent of businesses in Southeast Asia are micro-, small- and medium-sized enterprises, contributing 66 per cent of total employment, 41 per cent of regional economic activity and 13 per cent of exports. A significant segment of these are smallholder farmers, many of whom live in poverty and typically experience total loss from destructive storms. While individually tiny, the collective economic contribution of micro-, small- and medium-sized enterprises make or break downstream global value chain activity, ultimately affecting Southeast Asia’s major markets.

إن التخفيف الفعال للمخاطر المناخية والاقتصادية يتطلب من رابطة دول جنوب شرق آسيا أن تتجاوز الحوار وبناء القدرات والتقارير الموحدة التي تميز عملها البيئي . وهناك حاجة ماسة إلى نتائج ملموسة في بناء البنى التحتية الملائمة للمناخ ، وتطوير الصناعات القادرة على الصمود في مواجهة تغير المناخ ، وإعادة تصميم النماذج المالية لدعم مشغلي الحيازات الصغيرة.

إن الحافز الذي يدفع المنطقة إلى العمل بشكل تعاوني نحو تحقيق نتائج ملموسة في مجال المناخ قد يأتي من شركائها الخارجيين الرئيسيين. وفي حين يعترف بعض الشركاء التجاريين الرئيسيين مثل الاتحاد الأوروبي واليابان وكوريا الجنوبية باستمرار بأهمية جنوب شرق آسيا كشريك إقليمي، فإن المبادرات الاستراتيجية ظلت ثنائية إلى حد كبير. لكن شركاء آخرين مثل الولايات المتحدة وأستراليا يتجهون نحو مبادرات صغيرة . وهذا يشجع المزيد من دول جنوب شرق آسيا على التعاون في حل المشاكل المشتركة ، مثل قضايا المناخ في نهر ميكونج التي تؤثر على كمبوديا ولاوس وميانمار وتايلاند وفيتنام.

ينبغي لدول رابطة دول جنوب شرق آسيا أن تشارك بشكل أكثر نشاطا في المبادرات الصغيرة كخطوة نحو التخفيف من المخاطر المناخية والاقتصادية على مستوى المنطقة . إن استخدام نهج النظم المنسقة للتخفيف من المخاطر يحمي تدفقات السلع والخدمات والمعلومات في سلاسل القيمة العالمية المرنة. إن قدرة جنوب شرق آسيا على الوفاء بوعودها الاقتصادية العالمية تعتمد على قدرة المنطقة على تحمل العواصف.

المصدر: Eastasiaforum

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

الهند تخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ خمس سنوات

المصدر: بي بي سي

تراجع أسعار الذهب وسط جني الأرباح وارتفاع الدولار

هيمنة الدولار وارتفاع العائدات

مخاوف سوق العمل والموقف الحذر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

التوقعات الفنية ومستويات الأسعار

ديناميكيات السوق والتوقعات المستقبلية

المصدر: noortrends

سيتي تتوقع ارتفاع الذهب إلى 3000 دولار بسبب التوترات التي أثارها ترامب

المصدر: Theedgemarkets

GBP/USD: من المرجح أن يتداول في نطاق 1.2310/1.2550

المصدر: FXSTREET

مع تراجع ضعف سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل اليورو، لا يزال البنك المركزي متشددا كما كان من قبل

الصورة مقدمة من بنك لويدز.

المصدر: Poundsterlinglive

عاصفة ترامب تترك العالم بلا أنفاس

إخراج الكتل بسرعة

سياسة ترامب الدافعة

بعيد جدًا، سريع جدًا؟

الصمود في وجه العواصف الاقتصادية التي ضربت رابطة دول جنوب شرق آسيا بسبب المناخ

المصدر: Eastasiaforum

الإفصاح عن المخاطر