La libra esterlina (GBP) se comporta bien frente a sus principales pares, excepto el euro (EUR), antes de la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), que se anunciará a las 12:00 GMT. Se espera que el BoE deje las tasas de interés sin cambios en el 4,75% con una votación dividida por 8-1. La miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) que se espera que vote a favor de una reducción de las tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) es Swati Dhingra, quien ha apoyado consistentemente una postura de política más expansiva.

Es casi seguro que el Banco de Inglaterra mantendrá estables los tipos de interés, ya que las presiones inflacionarias en el Reino Unido se han acelerado en los dos últimos meses. Los datos del índice de precios al consumidor (IPC) del Reino Unido correspondientes a noviembre mostraron que la inflación general anual se aceleró hasta el 2,6%, como se esperaba, desde el 2,3% de octubre. El IPC básico (que excluye artículos volátiles como alimentos, energía, alcohol y tabaco) subió hasta el 3,5% desde el 3,3% anterior.

Los inversores seguirán de cerca las orientaciones del Banco de Inglaterra sobre las perspectivas de política monetaria. "Creemos que es demasiado pronto para que el Banco de Inglaterra se comprometa de antemano a un ciclo de recortes sostenidos o para concluir que se han disipado los riesgos de que la inflación vuelva de forma sostenible al objetivo del 2% a medio plazo", afirmaron los analistas del Bank of America (BofA).

Según las expectativas del mercado, se espera que el BoE recorte los tipos de interés tres veces en 2025.

En cuanto a los datos económicos , los inversores se centrarán en los datos de ventas minoristas del Reino Unido correspondientes a noviembre, que se publicarán el viernes. Se espera que las ventas minoristas, una medida clave del gasto de los consumidores, aumenten un 0,5 % intermensual tras haber disminuido un 0,7 % en octubre.

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: la libra esterlina avanza frente al dólar, pero las perspectivas más generales siguen siendo bajistas

La libra esterlina se recupera hasta cerca de 1,2660 frente al dólar estadounidense (USD) en la sesión de Londres del jueves después de desplomarse hasta cerca de 1,2560 el miércoles. El par GBP/USD rebota a medida que el repunte del dólar estadounidense (USD) se detiene tras recuperar un máximo de dos años. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, baja ligeramente, pero mantiene el soporte clave de 108,00.

El dólar se disparó luego de que la Reserva Federal (Fed) anunció menos recortes en las tasas de interés para 2025, después de recortarlas en 25 puntos básicos a 4,25%-4,50%. El gráfico de puntos de la Fed mostró que los responsables de la política monetaria prevén que las tasas de los fondos federales se dirigirán al 3,9% en 2025, revisando al alza las proyecciones desde el 3,4% estimado en septiembre.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo en la conferencia de prensa que la fortaleza económica le da a la Reserva Federal la capacidad de abordar los recortes de tasas con cautela. Cuando se le preguntó sobre las perspectivas de inflación, Powell dijo que espera que "la inflación continúe bajando hacia el objetivo del 2%, en un camino 'a veces accidentado'". Mientras tanto, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) también ha elevado las proyecciones de inflación básica del gasto de consumo personal (PCE) para 2025 al 2,5% desde el 2,2% en sus últimas proyecciones económicas.

Los analistas de Monex Europe esperan que la Fed mantenga las tasas de interés en sus niveles actuales al menos hasta la primera mitad de 2025.

Análisis técnico: La libra esterlina se recupera desde 1,2550

La libra esterlina se recupera con fuerza tras recuperarse de un mínimo de tres semanas cerca de 1,2555 frente al dólar estadounidense el jueves. El par GBP/USD rebota a medida que la línea de tendencia ascendente, que se traza desde el mínimo de octubre de 2023 en torno a 1,2035, sigue siendo una zona de soporte clave por debajo de 1,2600.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días ronda los 40,00. Una caída por debajo de este nivel podría desencadenar un impulso bajista.

Un cruce de la muerte, representado por las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días cerca de 1,2790, sugiere una fuerte tendencia bajista a largo plazo.

Mirando hacia abajo, se espera que el par encuentre un soporte cerca del soporte psicológico de 1,2500. Por el lado positivo, la EMA de 200 días cerca de 1,2815 actuará como resistencia clave.

Preguntas frecuentes sobre la libra esterlina

¿Qué es la libra esterlina?

La libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d. C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de cambio de divisas (FX) más comercializada en el mundo, representando el 12% de todas las transacciones, con un promedio de $ 630 mil millones al día, según datos de 2022. Sus pares comerciales clave son GBP / USD, también conocido como 'Cable', que representa el 11% de FX, GBP / JPY, o el 'Dragón' como lo conocen los operadores (3%) y EUR / GBP (2%). La libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).

¿Cómo impactan las decisiones del Banco de Inglaterra en la libra esterlina?

El factor más importante que influye en el valor de la libra esterlina es la política monetaria que decide el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en si ha logrado su objetivo principal de “estabilidad de precios”: una tasa de inflación constante de alrededor del 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intentará controlarla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para las personas y las empresas. Esto es generalmente positivo para la libra esterlina, ya que los tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores globales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae demasiado es una señal de que el crecimiento económico se está desacelerando. En este escenario, el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de reducir los tipos de interés para abaratar el crédito y que las empresas se endeudarán más para invertir en proyectos que generen crecimiento.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor de la libra?

Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden afectar el valor de la libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios y el empleo pueden influir en la dirección de la libra esterlina. Una economía fuerte es buena para la libra esterlina. No solo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al Banco de Inglaterra a subir las tasas de interés, lo que fortalecerá directamente la libra esterlina. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que la libra esterlina caiga.

¿Cómo impacta la balanza comercial a la libra?

Otro dato importante que se publica sobre la libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa si tiene un saldo negativo.

El banco central de Suecia probablemente recortará su tasa clave en un cuarto de punto, y aplicará una mayor flexibilización de la política a principios del próximo año si la inflación se mantiene bajo control, mostró un sondeo de Reuters entre economistas.

Gráfico de líneas del movimiento del índice bursátil del dólar estadounidense durante los últimos 365 días. Ninguno

Fuente: Reuters

Fuente: AP

(19 de diciembre): Un aumento en las importaciones de oro que amplió el déficit comercial de la India a un récord el mes pasado y empujó a la rupia a un mínimo histórico se debió a un error de cálculo, según personas con conocimiento del asunto.

Las autoridades contabilizaron dos veces los envíos de oro en los almacenes tras un cambio de metodología en julio, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas antes de una aclaración formal prevista. Se están realizando intentos para conciliar los datos, que podrían haber sido sobreestimados en hasta 50 toneladas en noviembre o casi el 30% de las importaciones totales del metal precioso ese mes, dijeron algunas de las personas.

Si efectivamente se identifica un error, es probable que se revisen las cifras comerciales y los operadores podrían esperar alguna corrección en el tipo de cambio. También calmaría las febriles especulaciones sobre el estado de la economía desencadenadas por los datos, mientras los economistas se preguntaban si el aumento en las compras de oro indicaba dificultades y la necesidad de protegerse contra la inflación o si era un movimiento que indicaba prosperidad en el interior del país debido a una cosecha saludable.

“El aumento de las importaciones de oro en noviembre no puede explicarse solo por la demanda festiva, en nuestra opinión, y representa un aumento significativo en las compras de oro por razones que no están claras (para nosotros)”, escribieron los analistas de Nomura Holdings Inc Sonal Varma y Aurodeep Nandi en una nota después de que se publicaron las cifras comerciales.

El déficit comercial de la India se disparó hasta una cifra sin precedentes de 37.800 millones de dólares (170.200 millones de ringgit) en noviembre, impulsado por un aumento de cuatro veces en las importaciones de oro hasta un récord de 14.800 millones de dólares, desde apenas 3.440 millones de dólares hace un año. Si bien las importaciones de oro han aumentado de manera constante desde que el gobierno redujo los aranceles sobre el metal precioso del 15% al ​​6% en el presupuesto de julio, el fuerte aumento había desconcertado a los analistas.

Incluso después de ajustar por una sobreestimación del 30% del oro, el déficit comercial de noviembre se mantendría en un nivel elevado de 33.400 millones de dólares, dijo Varma en un correo electrónico el jueves. Antes de que se publicaran los datos comerciales, los economistas habían pronosticado un déficit de 23.000 millones de dólares para el mes en una encuesta de Bloomberg.

A pesar del error de cálculo, los economistas están preocupados por el aumento de las importaciones del metal precioso. “Las importaciones de oro están creciendo a un ritmo más rápido este año, sobre la base más alta del año pasado. Eso requiere un seguimiento mucho más estrecho”, dijo Gaurav Kapur, economista jefe de IndusInd Bank Ltd. La disminución de las exportaciones de bienes agrava el problema para el país, dijo.

La rupia continuó debilitándose frente al dólar y cayó a un nuevo mínimo de 85,07 después de que la Reserva Federal de Estados Unidos anunció otro recorte de tasas de interés durante la noche, pero redujo las expectativas de nuevas reducciones el próximo año, lo que provocó pérdidas en las monedas asiáticas.

La moneda india podría debilitarse a 85,50 por dólar en el corto plazo, afectada por la incertidumbre sobre las políticas arancelarias de la administración entrante de Trump, así como por el debilitamiento del yuan chino, dijo Kunal Sodhani, vicepresidente de Shinhan Bank.

Según personas familiarizadas con el sistema de importación de la India, los funcionarios probablemente sumaron las importaciones guardadas por los custodios en los almacenes de la zona de libre comercio con los recuentos informados por los bancos nacionales que compran el oro a los custodios.

Por lo general, el oro no se considera una importación hasta que se retira del almacén. Sin embargo, una reciente integración de los sistemas de despacho de aduanas se ha identificado como el posible culpable.

Hasta finales de junio, las facturas de entrada para "almacenamiento" y "bienes ex-bond" (ambos no considerados como importaciones) eran mantenidas por SEZ Online, un sistema del Departamento de Comercio, mientras que la factura de entrada para "consumo interno" (que se considera importación real) era manejada por el Comercio Electrónico/Intercambio Electrónico de Datos de la Aduana de la India, o ICEGATE. Desde julio, ICEGATE ha integrado los datos de los custodios y de los consumidores en un sistema común para una difusión más rápida de los datos.

Los correos electrónicos al director general principal de ICEGATE, Yogendra Garg, y al portavoz del Ministerio de Comercio no recibieron respuesta de inmediato.

El doble conteo puede haber pasado desapercibido antes, pero se hizo evidente recién en noviembre, cuando los precios internos sufrieron un descuento de al menos 10% respecto de los precios internacionales, lo que desencadenó un aumento de compras que hizo subir desproporcionadamente las cifras de importación.

Las importaciones totales de oro aún podrían estar dentro de las 800 a 1.000 toneladas que India envía anualmente, dijeron algunas de las personas, añadiendo, sin embargo, que aún no se ha llegado a la conciliación final.

Fuente: Theedgemarkets

El par USD/CAD extiende su constante caída intradía desde el nivel más alto desde marzo de 2020 y vuelve a caer cerca de la marca de 1,4400 durante la primera mitad de la sesión europea del jueves. El repunte podría atribuirse a cierta toma de ganancias en medio de las condiciones de sobrecompra en el gráfico diario , aunque el contexto fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas.

La Reserva Federal (Fed) ofreció una visión más agresiva y señaló un camino cauteloso de flexibilización de la política el próximo año, lo que sigue apoyando un nuevo aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. hasta un máximo de varios meses. Aparte de esto, los riesgos geopolíticos y los temores de una guerra comercial deberían seguir actuando como un viento de cola para el dólar estadounidense (USD). Aparte de esto, la crisis política en Canadá, la postura moderada del Banco de Canadá (BoC) y una caída en los precios del petróleo crudo podrían debilitar al dólar canadiense vinculado a las materias primas. Esto podría contribuir a limitar la caída del par USD/CAD.

Desde una perspectiva técnica, el índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene por encima de la marca de 70 y provoca un cierto desenlace de posiciones largas en torno al par USD/CAD. Dicho esto, la ruptura de esta semana a través de un canal ascendente de varias semanas de antigüedad se consideró un detonante clave para los operadores alcistas y respalda las perspectivas de que surjan compras en caídas en niveles más bajos. Por lo tanto, es probable que cualquier caída correctiva adicional por debajo de la cifra redonda de 1,4400 encuentre un soporte decente y se mantenga limitada cerca del punto de ruptura del canal de tendencia ascendente antes mencionado, alrededor de la región de 1,4335-1,4330.

Le sigue de cerca el nivel de 1,4300, que, si se rompe de forma decisiva, podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/CAD al siguiente soporte relevante cerca de la zona horizontal de 1,4250. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia la región de 1,4220-1,4215 en camino hacia la cifra redonda de 1,4200.

Por otro lado, la zona de 1,4450 parece actuar ahora como un obstáculo inmediato. Algunas compras posteriores más allá del área de 1,4465, o el máximo de varios años, deberían permitir que el par USD/CAD recupere la marca psicológica de 1,4500. El movimiento ascendente posterior tiene el potencial de elevar los precios al contado hasta el obstáculo intermedio de 1,4560 en camino hacia la cifra redonda de 1,4600 y el máximo de marzo de 2020, alrededor de la región de 1,4665-1,4670.

Fuente: FXSTREET