Malasia ve enormes sinergias entre la ASEAN y los BRICS ahora que el país asumirá la presidencia de la ASEAN el próximo año, promoviendo la inclusión y la sostenibilidad, dijo el ministro de Economía, Rafizi Ramli.

Dijo que Malasia quiere mostrar su liderazgo regional en semiconductores, la transición energética y las finanzas islámicas.

"De hecho, la solicitud de Malasia al BRICS se centra en construir asociaciones económicas, fortalecer los lazos comerciales y expandir nuestro potencial de crecimiento", dijo en la declaración nacional de Malasia en la Cumbre BRICS Outreach/BRICS Plus en Kazán, Rusia, el jueves.

Su discurso fue transmitido en vivo en su cuenta oficial X el jueves por la noche.

“Tanto si se trata de la ASEAN como de los BRICS, tenemos una visión del mundo en común. Mientras algunas partes del mundo se encierran en sí mismas, nosotros nos mantenemos firmes y seguiremos interactuando abiertamente”, afirmó.

También señaló que Malasia está elaborando una nueva posición para que el país desempeñe como presidente de la ASEAN en 2025. “Una que esté arraigada en la diplomacia económica donde nuestra centralidad y neutralidad una a la ASEAN y los BRICS y donde nos convirtamos en un punto focal para los países que quieran hacer frente a la tendencia global”, dijo.

Rafizi también señaló que Malasia pide enérgicamente un alto el fuego inmediato y permanente y que se permita el acceso humanitario sin restricciones a Gaza.

Además de eso, dijo que Malasia condena enérgicamente el ataque a la sede de la Fuerza Provisional de las Naciones Unidas en el Líbano, que hirió a varios efectivos de mantenimiento de la paz.

“Los países del Sur Global siguen marginados y subrepresentados, y el aumento del proteccionismo impide a los países más pequeños avanzar”, señaló.

Por lo tanto, dijo, las barreras a la financiación del desarrollo impiden la construcción de infraestructura vital y la creciente deuda mundial se ha convertido en un obstáculo para el crecimiento.

Para Malasia, dijo, el BRICS no es sólo un rechazo a estas restricciones, sino también la solución.

“A medida que el mundo se vuelve multipolar, los BRICS se han convertido en un contrapeso fundamental. Si los países miembros pueden adoptar vínculos económicos sin fisuras, el potencial es exponencial”, subrayó.

Rafizi dijo que al promover una mayor integración económica, los países en desarrollo tendrán más oportunidades de inversión en infraestructura, transferencia de tecnología y creación de capacidades.

Malasia ha sido reconocida como una de las 13 naciones agregadas oficialmente al BRICS como país socio, un bloque que colectivamente representa una quinta parte del comercio mundial.

Además de Malasia, las otras 12 naciones son Argelia, Bielorrusia, Bolivia, Cuba, Indonesia, Kazajstán, Nigeria, Tailandia, Turquía, Uganda, Uzbekistán y Vietnam.

El bloque representa alrededor del 40% de la población mundial y tiene un producto interno bruto (PIB) acumulado de 26,6 billones de dólares (115,4 billones de ringgit), o el 26,2% del PIB mundial, casi igualando la fortaleza económica del Grupo de los Siete.

Fuente: Los mercados de borde

La semana pasada, Phillips 66 anunció que cerraría su refinería de petróleo de Los Ángeles a fines del año próximo. Ahora, su competidora en refinación, Valero Energy Corp, sugiere que podría ser la siguiente.

Valero, la segunda refinería más grande de Estados Unidos por capacidad, mantiene todas las opciones "sobre la mesa" para sus dos refinerías de California. Según el presidente ejecutivo de la empresa, Lane Riggs, esto se debe a la creciente presión regulatoria que ha invadido California.

Las refinerías de petróleo de California registraron márgenes inferiores a la media a finales de la primavera y principios del verano de este año, ya que la menor capacidad operativa no logró generar márgenes más altos. Según la EIA, esto se debe a que las refinerías aumentaron sus tasas de utilización de la capacidad existente.

A pesar de los márgenes más bajos, California cuenta con la gasolina más cara de Estados Unidos, una situación que la Oficina del Gobernador de California atribuye a las refinerías. En un intento de responsabilizar a las refinerías, la Oficina ha amenazado con penalizarlas por especulación con los precios.

California, sin embargo, tiene el impuesto especial sobre la gasolina más alto de todos los estados.

Los legisladores de California aprobaron entonces una ley que permitía a las autoridades limitar las ganancias de las refinerías cuando lo consideraran oportuno. Más recientemente, el gobernador de California, Gavin Newsom, firmó un proyecto de ley que daría a los reguladores de energía del estado el poder de imponer niveles de inventario de combustible para las refinerías y la capacidad de aprobar (o no) el mantenimiento programado de las refinerías.

“Los aumentos de precios en los surtidores son aumentos de ganancias para las grandes petroleras”, dijo Newsom en ese momento. “Se debería exigir a las refinerías que planifiquen con anticipación y repongan los suministros para mantener los precios estables, en lugar de jugar juegos para obtener aún más ganancias. Al obligar a las refinerías a actuar de manera responsable y mantener una reserva de gas, los californianos ahorrarían dinero en los surtidores todos los años”.

Chevron advirtió previamente que tal acción significaría problemas para las refinerías de California y, en última instancia, repercutiría en los consumidores finales.

Valero opera refinerías en Benicia y Wilmington, California.

Fuente: OILPRICE

Las nuevas solicitudes de ayuda por desempleo en Estados Unidos cayeron inesperadamente la semana pasada, pero el número de personas que recibieron beneficios a mediados de octubre fue el más alto en casi tres años, lo que indica que se está volviendo más difícil para los que perdieron sus empleos conseguir nuevos puestos.

La segunda caída semanal consecutiva en las solicitudes de prestaciones estatales por desempleo, informada por el Departamento de Trabajo el jueves, probablemente refleje un descenso en las solicitudes a causa del huracán Helene, que a principios de este mes había impulsado las solicitudes al nivel más alto en casi un año y medio. Todavía existe la posibilidad de que las solicitudes aumenten en las próximas semanas, ya que el impacto del huracán Milton en el mercado laboral aún no se ha sentido.

Dadas las distorsiones provocadas por los huracanes, así como por la huelga en curso en Boeing, los economistas esperaban que los funcionarios de la Reserva Federal restaran importancia a cualquier disminución de las nóminas no agrícolas o alza de la tasa de desempleo cuando se reúnan el mes próximo. El informe de empleo de octubre se publicará días antes de que los estadounidenses acudan a las urnas el 5 de noviembre para elegir un nuevo presidente.

"El mercado laboral se está debilitando, pero no está en crisis", dijo Carl Weinberg, economista jefe de High Frequency Economics. "La política de la Reserva Federal tiene como objetivo apoyar la economía y el mercado laboral antes de que se desate una recesión. Una flexibilización gradual para alcanzar ese objetivo puede lograrlo".

Las solicitudes iniciales de subsidios estatales por desempleo cayeron en 15.000 hasta una cifra ajustada estacionalmente de 227.000 en la semana que terminó el 19 de octubre, dijo el jueves el Departamento de Trabajo. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado 242.000 solicitudes para la última semana.

La semana pasada, las solicitudes no ajustadas disminuyeron en 22.634, hasta llegar a 202.635. El aumento de 4.275 solicitudes en Florida se vio más que compensado por disminuciones significativas en Georgia, Carolina del Norte, Nueva York, Texas, así como en Tennessee, Ohio y Michigan.

Aunque los huracanes y la huelga han oscurecido la visión del mercado laboral, no parece haber un cambio material importante.

El informe "Libro Beige" de la Reserva Federal del miércoles describió que el empleo "había aumentado levemente" a principios de octubre, "con más de la mitad de los distritos reportando un crecimiento leve o modesto y los distritos restantes reportando poco o ningún cambio".

También señaló que "muchos distritos informaron una baja rotación de trabajadores y los despidos se mantuvieron limitados", y agregó que "la demanda de trabajadores disminuyó un poco y la contratación se centró principalmente en el reemplazo en lugar del crecimiento".

Los trabajadores sindicalizados de la Costa Oeste de Boeing votaron el miércoles para rechazar un nuevo contrato propuesto que incluía un aumento salarial del 35% durante cuatro años y mayores contribuciones a los planes de jubilación 401(k) de los trabajadores.

Las reclamaciones continuas aumentan

El número de personas que recibieron beneficios después de una semana inicial de ayuda, un indicador de contratación, aumentó en 28.000 a un total ajustado estacionalmente de 1,897 millones durante la semana que terminó el 12 de octubre, el nivel más alto desde mediados de noviembre de 2021, mostró el informe de solicitudes.

Las llamadas solicitudes continuas abarcaron el período durante el cual el gobierno encuestó a los hogares para conocer la tasa de desempleo de octubre. Las solicitudes continuas aumentaron entre las semanas de encuesta de septiembre y octubre.

La tasa de desempleo cayó al 4,1% en septiembre desde el 4,2% de agosto. Su aumento del 3,4% en abril de 2023 al 4,3% en julio de este año fue el detonante del inusual recorte de 50 puntos básicos de la tasa que aplicó el banco central estadounidense el mes pasado.

La primera reducción de los costos de endeudamiento desde 2020 redujo la tasa de política monetaria de la Fed al rango de 4,75%-5,00%. La Fed aumentó las tasas en 525 puntos básicos en 2022 y 2023 para frenar la inflación. Se espera que reduzca las tasas en 25 puntos básicos el próximo mes.

Fuente: Los mercados de borde

USD: El repunte del dólar podría detenerse solo temporalmente

La pérdida de impulso en el repunte del dólar que vimos ayer no parece ser el comienzo de una tendencia más amplia. Los rendimientos estadounidenses probablemente debieron ajustarse a la baja después de la reciente liquidación de bonos del Tesoro, y eso fue lo que provocó principalmente el ligero debilitamiento del dólar. Si observamos tanto la dinámica macroeconómica como la política de Estados Unidos, el dólar puede seguir encontrando un buen soporte durante los próximos días.

Los últimos datos estadounidenses publicados enviaron algunas señales contradictorias sobre el mercado laboral, ya que las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron sorprendentemente mientras que las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron. Recuerde que estas cifras aún se ven afectadas por los recientes eventos climáticos severos y probablemente deban tomarse con cautela. En cuanto a la actividad, los indicadores de alta frecuencia se han mantenido sólidos y el PMI compuesto global de SP de ayer mostró una aceleración sorprendente. La divergencia del crecimiento con una eurozona en dificultades sigue siendo un tema clave subyacente positivo para el dólar y difícilmente se tornará en la dirección opuesta en el corto plazo.

Hoy, el calendario estadounidense incluye pedidos de bienes duraderos para septiembre y un discurso de Susan Collins, del FOMC. Los funcionarios de la Fed no han revelado demasiado durante la semana del FMI en Washington, lo que sugiere que están –al igual que el mercado– en modo de espera a la espera de los datos sobre el empleo y la inflación que determinarán si se realizarán uno o dos recortes antes de fin de año.

La falta de novedades cruciales en el plano macroeconómico probablemente signifique un mayor enfoque en las noticias relacionadas con las elecciones. La última tanda de encuestas confirmó que Donald Trump lleva una ligera ventaja en los estados clave y ha ganado algo de impulso en las encuestas sobre su gestión de la economía y los índices de aprobación general. Kamala Harris celebró un gran acto de campaña en Georgia, que, aparte de Arizona, es el estado clave en el que está peor posicionada en las encuestas (Trump lleva una ventaja de alrededor de 1,6 puntos). Si nos fijamos en el agregado de las últimas encuestas, Harris ha ganado algo de terreno en Wisconsin y Michigan. Estos dos estados combinados le dan 25 votos electorales de los 44 que necesita para ganar las elecciones, suponiendo que no haya cambios de estado demócratas.

Las encuestas nos indican claramente que la elección está demasiado reñida como para predecir un ganador, pero los mercados y las apuestas se inclinan cada vez más a favor de Trump. Esto puede deberse a la experiencia de las dos últimas elecciones, en las que las encuestas subestimaron a Trump, pero también a una mayor demanda de cobertura para una presidencia de Trump, que se considera un evento macroeconómico y de mercado de mayor impacto debido al proteccionismo, los recortes de impuestos, las estrictas políticas migratorias y los riesgos para la independencia de la Reserva Federal. Como se analiza en esta nota , vemos que tanto los riesgos al alza del dólar como la volatilidad histórica implícita más amplia se extenderán hasta el día de las elecciones.

EUR: El BCE se encuentra ahora en la fase de “intuiciones”

En dos ocasiones distintas, durante su estancia en Washington, al presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, se le preguntó si consideraría un recorte de 50 puntos básicos en diciembre, y en ambas ocasiones se abstuvo de oponerse explícitamente. Este es un ejemplo perfecto del último (sustancial) cambio en la comunicación del BCE: Nagel es uno de los miembros más agresivos del Consejo de Gobierno y probablemente habría respondido con un "no" más claro hace tan solo un mes.

Nuestro observador del BCE, Carsten Brzeski, explica aquí cómo el BCE ha pasado de un enfoque basado en los datos a uno basado en la intuición, con un énfasis mucho mayor en el sentimiento de crecimiento. Los PMI de ayer no fueron tan malos como se esperaba en Alemania, pero estuvieron por debajo del consenso en Francia y todavía en territorio de contracción para la eurozona en su conjunto. Un aspecto de este cambio a un enfoque basado en la intuición es que las elecciones estadounidenses ahora pueden tener una mayor influencia en la decisión del BCE de diciembre. Una victoria de Trump y los riesgos arancelarios asociados podrían inclinar la balanza hacia un recorte de 50 puntos básicos a menos que los datos sugieran firmemente lo contrario.

Los mercados probablemente estén aplicando un razonamiento similar a la fijación de precios del BCE, y creemos que hay un poco de riesgo Trump ahora incorporado en esos 35 puntos básicos de flexibilización previstos para fin de año. Seguramente, ni los PMI ni los oradores del BCE han hecho mucho para desincentivar las apuestas moderadas esta semana. Hoy, escucharemos al miembro del Consejo General Villeroy y echaremos un vistazo a las cifras de expectativas de inflación de septiembre publicadas por el BCE.

El EUR/USD ha vuelto a superar el nivel de 1,0800, pero dudamos que haya mucho más margen para un repunte. Una amplia brecha de tipos a corto plazo y el riesgo inminente de las elecciones estadounidenses siguen apuntando a un movimiento a corto plazo hacia la zona de 1,0750.

GBP: Reeves desencadena la primera reestructuración de los bonos del Estado

A diferencia de sus colegas del BCE, la halconera del Banco de Inglaterra, Catherine Mann, mantuvo ayer su tono habitual, manteniéndose relativamente pesimista sobre la desinflación y señalando los riesgos de que el Banco de Inglaterra recorte demasiado pronto. En cambio, los tres discursos del gobernador Andrew Bailey esta semana han generado pocos o ningún titular. Hay una última oportunidad para que Bailey hable de política monetaria en un evento del sábado, así que tengan cuidado con alguna reacción temprana de la libra el lunes.

Los PMI de ayer en el Reino Unido fueron más débiles de lo esperado y, aunque siguen pareciendo aceptables en comparación con la eurozona, probablemente estén añadiendo un poco de presión adicional al Banco de Inglaterra. Aun así, el mercado de bonos del Estado y la libra están ahora centrados en el anuncio del presupuesto del Reino Unido del próximo miércoles.

Ayer, la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, confirmó que cambiará la regla fiscal para aumentar las inversiones, lo que allanará el camino a un posible aumento del endeudamiento del orden de decenas de miles de millones. Analizamos todo esto y la sensibilidad del mercado al tema en nuestro avance detallado del presupuesto del Reino Unido . Los bonos del Estado británico tuvieron un rendimiento inferior al de otros bonos de los mercados desarrollados después del anuncio de la regla fiscal, y parece haber una opinión consensuada de que los rendimientos del Reino Unido tienen margen adicional para subir con las noticias sobre el presupuesto. Desde una perspectiva del mercado de divisas, lo que importa es si cualquier rendimiento inferior de los bonos del Estado británico se convierte en una volatilidad descontrolada. Dado que la libra no tiene en sus precios ninguna prima de riesgo, los riesgos a la baja para la moneda serían muy grandes.

Por ahora, reiteramos una tendencia bajista sobre el GBP/USD, que puede verse perjudicado por un posicionamiento defensivo ante los riesgos combinados del presupuesto del Reino Unido y las elecciones estadounidenses. Nuestra opinión sigue siendo que se puede alcanzar el nivel de 1,28 en el corto plazo.

CEE: CNB parece confiado en la inflación

Las monedas de la región intentaron estabilizarse ayer después de los dolorosos días previos, pero como mencionamos antes, parece que tenemos que acostumbrarnos a una mayor volatilidad y presión depreciatoria, al menos hasta el resultado de las elecciones estadounidenses. En la República Checa, ayer, vimos la primera declaración del Banco Nacional Checo (Jan Prochazka) antes del inicio del período de bloqueo de la próxima semana el jueves. La entrevista sugiere una continuación del ritmo actual de recortes de tasas de 25 puntos básicos por reunión a pesar de que el CNB ve la posibilidad de que la inflación supere el 3% en diciembre. Esto parece moderado dadas las recientes sorpresas al alza en la inflación, y podemos asumir que otras declaraciones pueden ser similares dado que los miembros de la junta ya han tenido la oportunidad de ver el nuevo borrador de pronóstico del banco central. Nuestros economistas ven una pausa en diciembre debido a una mayor inflación y aún veremos dos cifras de inflación más entre las reuniones de noviembre y diciembre, lo que puede cambiar el panorama dados los riesgos al alza en este momento, sin embargo, los comentarios de ayer sugieren un CNB confiado.

El mercado se ha vuelto muy agresivo en las últimas semanas debido a la venta masiva global e incluso después de la corrección de ayer solo se están descontando recortes de tasas de aproximadamente 35 puntos básicos para las próximas dos reuniones en conjunto. El comentario moderado de ayer está en línea con la narrativa moderada global, por lo que el resultado ha sido un repunte más grande en las tasas que en otras partes. Por otro lado, la corona checa sigue siendo la única moneda en la región resistente a la volatilidad global, alcanzando ayer los 25,20 EUR/CZK, el nivel más bajo desde fines de septiembre. Como mencionamos anteriormente, la CZK es nuestra moneda favorita en la región en este momento, y parece estar funcionando bien. Por otro lado, el zloty polaco y el florín húngaro siguen del lado defensivo con cierta estabilización ayer, pero aún creemos que las condiciones globales actuales no respaldan el desvanecimiento de las pérdidas anteriores en este momento.

El peso filipino y el baht tailandés lideraron las caídas entre las monedas asiáticas el viernes, sumándose a las pérdidas recientes por las apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos desacelerará los recortes de tasas, mientras que las acciones regionales estuvieron mixtas por la incertidumbre sobre el resultado de las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre.

El peso cayó un 0,6% a 58,27 por dólar estadounidense, un nivel visto por última vez el 2 de agosto, mientras que la rupia bajó un 0,4% a las 0345 GMT. El dólar de Singapur, el ringgit de Malasia y el won surcoreano cayeron entre un 0,1% y un 0,3%.

El índice del dólar subió un 0,04% hasta 104,09, tras haber alcanzado un máximo de tres meses de 104,57 a principios de esta semana. El índice va camino de registrar un avance del 3,6% desde la semana que terminó el 23 de septiembre y está a punto de registrar su mejor desempeño semanal desde el 30 de septiembre.

El dólar se está fortaleciendo a medida que los inversores revisan sus expectativas, alejándose de un recorte significativo de las tasas de la Reserva Federal y considerando la posibilidad de una segunda presidencia del republicano Donald Trump, quien ha prometido aranceles elevados y recortes de impuestos. Esas políticas avivarían la inflación y frenarían los recortes de las tasas, y podrían afectar las monedas de los socios comerciales.

Hace un mes, el mercado ya estaba descontando completamente un recorte de al menos 25 puntos básicos, con una probabilidad del 58,2% de un recorte de 50 puntos básicos, según la herramienta FedWatch de CME.

"A medida que se acercan las elecciones estadounidenses y se implementan las operaciones de Trump, es probable que el dólar se mantenga al alza y las tasas estadounidenses probablemente se mantengan elevadas, lo que crea un contexto algo doloroso para los activos de mercados emergentes", escribieron los analistas de Barclays.

Mientras tanto, la rupia ha caído un 1% en lo que va de la semana, camino de su peor semana desde el 30 de septiembre.

Sin embargo, la reelección de Sri Mulyani Indrawati como ministra de Finanzas el 21 de octubre bajo el recién juramentado presidente Prabowo Subianto (su tercera administración presidencial consecutiva) señala continuidad y estabilidad política a los inversores, aliviando las preocupaciones anteriores sobre su posible ausencia del nuevo gobierno.

En Tailandia, el baht ha caído casi un 1,5% en lo que va de semana debido a la escasa actividad comercial debida a las vacaciones.

El vicegobernador del Banco de Tailandia, Piti Disyatat, dijo en una entrevista con Reuters que la inflación baja y bien anclada de Tailandia no plantea ningún riesgo de deflación y que la economía está convergiendo hacia el crecimiento tendencial. Reiteró que el recorte de tipos del banco central la semana pasada no fue el comienzo de un ciclo de flexibilización.

Entre las acciones asiáticas, las de Bangkok cerraron sin cambios el viernes, pero se encaminaban a su peor semana desde mediados de abril, con una pérdida de casi el 2%. Las acciones de Singapur cayeron un 0,5% y se encaminaban a su mayor pérdida semanal desde principios de agosto.

Fuente: Los mercados de borde