La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) se anunciará junto con la publicación de las proyecciones económicas actualizadas del personal tras la reunión de política monetaria de septiembre que se realizará el jueves a las 12:15 GMT.

A las 12:45 GMT tendrá lugar la rueda de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la que presentará la declaración preparada sobre política monetaria y responderá a las preguntas de los medios de comunicación. Es probable que los anuncios del BCE hagan tambalear el euro (EUR) frente al dólar estadounidense (USD).

¿Qué esperar de la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo?

Se espera que, tras mantener sin cambios los tipos de interés en julio, el BCE reduzca los tipos de interés clave en 25 puntos básicos (pb) en su reunión de política monetaria de septiembre. Los tipos de interés de las operaciones principales de refinanciación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito probablemente se reduzcan al 4,0%, 4,25% y 3,50%, respectivamente.

En la conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetaria de junio, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que "estamos decididos a no tener una trayectoria de tasas predeterminada. La decisión de septiembre está totalmente abierta". "Se tendrán en cuenta las proyecciones de septiembre, además de otros datos", agregó Lagarde.

Las actas de la reunión de julio del BCE mostraron que septiembre “fue visto ampliamente como un buen momento para reevaluar” el nivel de restricción de la política monetaria.

Desde la reunión de julio, la inflación de la eurozona se enfrió significativamente y volvió a acercarse al objetivo del 2,0% del banco central.

Los datos preliminares de Eurostat mostraron el 30 de agosto que el índice de precios al consumo armonizado (IPCA) en todo el bloque monetario aumentó un 2,2% interanual en agosto, lo que marca la tasa de inflación anual más baja desde julio de 2021. Mientras tanto, los salarios negociados de la zona del euro aumentaron a un ritmo anual del 3,55% en el segundo trimestre de 2024 después de aumentar un 4,74% en el primer trimestre de este año.

Las cuentas del BCE combinadas con una marcada caída en el ritmo de crecimiento salarial, un enfriamiento de la inflación y un debilitamiento de la actividad empresarial en la zona del euro indican que una reducción de tasas es un hecho el jueves.

Por lo tanto, la comunicación del BCE sobre el camino a seguir y sus perspectivas sobre la inflación y el crecimiento serán la clave para que el mercado defina los precios de los futuros recortes de tasas y el próximo movimiento direccional del euro (EUR).

En vista de la reunión del BCE, los analistas de TD Securities dijeron: “Un recorte de 25 puntos básicos es casi una certeza. Lo que importa serán las previsiones más allá de septiembre, cuando hay una fuerte presión de ambas partes. El crecimiento de los salarios y la inflación de los servicios siguen siendo fuertes (lo que anima a los halcones), mientras que los indicadores de crecimiento son más débiles (lo que anima a los moderados)”. “Es poco probable que Lagarde descarte un recorte en octubre, pero los recortes trimestrales probablemente sean más coherentes con las nuevas proyecciones”, añadieron los analistas.

¿Cómo podría afectar la reunión del BCE al EUR/USD?

De cara a la conferencia del BCE, el euro se aferra a las ganancias de la recuperación, con el EUR/USD revirtiendo sus mínimos mensuales de 1,1020. El destino del par depende de las perspectivas del BCE sobre las tasas de interés más allá de septiembre.

Es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, mantenga la postura del banco, que depende de los datos, y se abstenga de dar una respuesta concreta sobre el próximo recorte de tipos. A menos que la declaración de política monetaria, o Lagarde, insinúen que habrá más recortes de tipos en el último trimestre de este año, se prevé que la recuperación del EUR/USD gane más impulso.

Por el contrario, el euro podría verse sometido a una renovada presión vendedora si las proyecciones del personal muestran revisiones a la baja de las perspectivas de inflación y crecimiento económico. Mientras tanto, la mayor confianza de Lagarde en el progreso de la desinflación también podría reavivar a los vendedores de euros. Estos factores podrían reforzar las expectativas moderadas, alimentando la reanudación de la reciente tendencia bajista del EUR/USD.

Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:

“El EUR/USD mantiene su tendencia bajista, especialmente después de que el indicador del índice de fuerza relativa (RSI) volviera a caer por debajo del nivel 50 en el gráfico diario. Si los vendedores muestran su fuerza, se pondrá a prueba el soporte inmediato de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 1,0964. Más abajo, el par podría apuntar a la zona de fuerte demanda cerca de 1,0870, donde coinciden la media móvil simple (SMA) de 100 días y la de 200 días”.

“Por el lado positivo, el par necesita encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1,1082 sobre una base de cierre diario para sostener la recuperación hacia el máximo del 6 de septiembre de 1,1155, por encima del cual el nivel psicológico de 1,1200 desafiará los compromisos bajistas”.

Fuente: FXSTREET

Fuente: AP

El BCE volverá a recortar los tipos, Lagarde mantendrá su postura basada en los datos

Se espera que el BCE implemente hoy un recorte de tipos de 25 puntos básicos, lo que marca el segundo ajuste en su actual ciclo de flexibilización de la política monetaria. Este recorte reduciría el tipo de depósito al 3,50% y el tipo de refinanciación principal al 4,00%. Sin embargo, la atención del mercado no se centra únicamente en la decisión de hoy, sino más bien en la orientación futura del BCE.

Una pregunta crítica es si el BCE insinuará otro recorte de tasas en octubre, o si mantendrá un ritmo más cauteloso recortando una vez por trimestre, siendo diciembre el siguiente movimiento cuando se publiquen nuevas proyecciones económicas.

Es poco probable que estas cuestiones se aborden directamente en la conferencia de prensa de hoy, ya que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, probablemente reitere el enfoque basado en los datos y reunión por reunión. No obstante, las previsiones económicas actualizadas del BCE, en particular las relativas al crecimiento, podrían ofrecer una idea del nivel de preocupación del banco por la desaceleración económica actual.

En los mercados de divisas, se seguirá de cerca la reacción del euro a la decisión del BCE, en particular frente a la libra esterlina y el franco suizo.

Técnicamente, las acciones del precio del EUR/GBP desde el mínimo de corto plazo de 0,8399 siguen teniendo un efecto correctivo. Si bien se podría observar una recuperación más fuerte, el alza debería estar limitada por el retroceso del 38,2% desde 0,8624 hasta 0,8399 en 0,8485. Una ruptura de 0,8399 provocará una nueva prueba del mínimo de 0,8382. Una ruptura firme de ese nivel reanudará una tendencia bajista más amplia. Sin embargo, una ruptura sostenida de 0,8485 provocará un repunte más fuerte hasta el retroceso del 61,8% en 0,8538 y posiblemente por encima.

En cuanto al EUR/CHF, se debería formar un mínimo temporal en 0,9305 con la recuperación actual. Pero se espera un mayor descenso mientras se mantenga la resistencia de 0,9444. Por debajo de 0,9305 se reanudará la caída desde 0,9579 para volver a probar el mínimo de 0,9209. Una ruptura firme de ese nivel reanudará la tendencia bajista más amplia. Sin embargo, una ruptura decisiva de 0,9444 indicará que el retroceso desde 0,9579 se ha completado como un movimiento correctivo. En este caso, el aumento desde 0,9209 podría reanudarse para continuar a través de la resistencia de 0,9579.

El crecimiento de los precios mayoristas en Japón se desacelera drásticamente al 2,5% interanual en agosto a medida que el yen se recupera

El índice de precios de los bienes corporativos de Japón se desaceleró hasta el 2,5% interanual en agosto, por debajo de las expectativas del mercado de un 2,8% interanual, lo que marca la primera desaceleración en ocho meses. Los datos reflejan un enfriamiento de las presiones sobre los precios, que se ha visto reforzado por una apreciación significativa del yen del 7,4% durante el mes.

El fortalecimiento del yen provocó una marcada desaceleración de los precios de importación en yenes, cuya tasa de crecimiento anual cayó bruscamente del 10,8% interanual en julio a apenas el 2,6% interanual en agosto. Esto marca una considerable disminución de los costos de importación, ofreciendo cierto alivio a las empresas japonesas que dependen de los bienes extranjeros.

En términos mensuales, el IPC cayó un -0,2% intermensual, mientras que los precios de importación medidos en yenes se contrajeron significativamente en un -6,1% intermensual. La marcada caída de los costos de importación sugiere que el fortalecimiento del yen está desempeñando un papel clave en la suavización de las presiones inflacionarias, especialmente en el contexto de los precios mundiales de las materias primas.

Tamura del BoJ aboga por un aumento gradual de la tasa hasta el nivel neutral del 1%

Naoki Tamura, miembro del directorio del Banco de Japón, indicó en un discurso pronunciado hoy que la probabilidad de alcanzar de manera sostenible el objetivo de inflación del 2% está mejorando. Como resultado, el banco central necesita aumentar gradualmente las tasas de interés hasta niveles neutrales.

Tamura estimó que la tasa de interés neutral de Japón, o la tasa que no estimula ni desacelera la actividad económica, sería al menos alrededor del 1%.

Agregó: “Por lo tanto, es necesario aumentar nuestra tasa de política monetaria a corto plazo al menos a alrededor del 1% para la segunda mitad del año fiscal que termina en marzo de 2026 para lograr de manera sostenible el objetivo de precios del BoJ”.

En vista de la creciente escasez de mano de obra y las crecientes presiones salariales, Tamura advirtió que los riesgos inflacionarios estaban aumentando. Las empresas están respondiendo a las difíciles condiciones del mercado laboral aumentando los salarios y trasladando los mayores costos a través de aumentos de precios.

Tamura subrayó la necesidad de “elevar los tipos de interés en el momento adecuado y en varias etapas” para mantener la inflación bajo control.

Esta fue la primera vez que un responsable de la política monetaria del BoJ especificó públicamente un nivel objetivo para aumentar las tasas de interés a corto plazo.

Mirando hacia el futuro

La decisión sobre los tipos del BCE es el foco principal del día. Estados Unidos publicará el IPP y las solicitudes de subsidio por desempleo.

Informe diario del par AUD/USD

Pivotes diarios: (S1) 0,6639; (P) 0,6657; (R1) 0,6693;

El par AUD/USD se recuperó después de caer brevemente a 0,6621 y el sesgo intradía se volvió neutral primero. Se verían algunas consolidaciones, pero el riesgo seguirá siendo bajista mientras se mantenga la resistencia de 0,6766. La ruptura de 0,6621 y la negociación sostenida por debajo del 38,2% de retroceso de 0,6348 a 0,6823 en 0,6642 apuntarán a un retroceso del 61,8% en 0,6529. Sin embargo, por el lado positivo, por encima de la resistencia de 0,6766 traerá una nueva prueba de 0,6823.

En términos generales, en el panorama general, las acciones de precios desde 0,6169 (mínimo de 2022) se consideran un patrón correctivo a mediano plazo, con un aumento desde 0,6269 como tercer tramo. Una ruptura firme de la zona de resistencia de 0,6798/6870 apuntará a la resistencia de 0,7156. En caso de otra caída, se debería ver un fuerte soporte desde 0,6169/6361 para generar un rebote.

Fuente: ACTIONFOREX

El Banco de Japón (BOJ) debe elevar las tasas de interés al menos al 1% a fines del próximo año, dijo el jueves el responsable de política monetaria de línea dura Naoki Tamura, reforzando la determinación del banco de persistir con un ajuste monetario constante.

Fue la primera vez que un responsable de la política monetaria del BOJ especificó públicamente el nivel que el banco central debería eventualmente alcanzar al aumentar los costos de endeudamiento a corto plazo.

Tamura dijo que la probabilidad de que la economía de Japón logre de manera sostenible la inflación del 2% del BOJ estaba mejorando, lo que significa que el banco central debe elevar las tasas de interés a niveles considerados neutrales para la economía alrededor de fines de 2025.

Dijo que la tasa de interés neutral de Japón, o el nivel que no enfría ni estimula la economía, se estima en al menos alrededor del 1%.

"Por lo tanto, es necesario aumentar nuestra tasa de política monetaria a corto plazo al menos a alrededor del 1%", aproximadamente en la segunda mitad del año fiscal que termina en marzo de 2026, para alcanzar de manera sostenible el objetivo de precios del BOJ, dijo Tamura en un discurso ante líderes empresariales en Okayama, oeste de Japón.

Los comentarios de Tamura siguen a una serie de comentarios de los miembros de la junta directiva del BOJ, que piden que el banco siga aumentando los costos de endeudamiento a pesar de la reciente volatilidad en los mercados financieros.

Está previsto que el BOJ deje las tasas sin cambios en su próxima reunión del 20 de septiembre, pero más de la mitad de los economistas encuestados por Reuters el mes pasado predicen un mayor ajuste para fin de año.

En un paso histórico, el BOJ abandonó las tasas de interés negativas en marzo y aumentó las tasas de corto plazo al 0,25% en julio, bajo la premisa de que la economía estaba avanzando hacia el logro duradero de su objetivo de inflación del 2%.

El gobernador Kazuo Ueda ha señalado que el banco está dispuesto a aumentar aún más las tasas si la inflación se mantiene alrededor del 2% en los próximos años, acompañada de sólidas ganancias salariales, como se proyecta actualmente.

Si bien destacó la necesidad de aumentar aún más las tasas, Tamura dijo que el BOJ debe evaluar cuidadosamente cómo el aumento de los costos de endeudamiento afecta a la economía, dada la prolongada experiencia de Japón de tasas de interés cercanas a cero.

Pero dijo que las apuestas del mercado sobre el ritmo de las alzas de tasas del BOJ podrían ser demasiado lentas para evitar que la inflación se dispare.

"Debemos aumentar las tasas de interés en un momento apropiado y en varias etapas", dijo el ex banquero comercial, quien es considerado por los mercados como uno de los más agresivos en el directorio de nueve miembros del BOJ.

Tamura también dijo que estaba "preocupado de que el riesgo de una inflación al alza estuviera aumentando", ya que la intensificación de la escasez de mano de obra impulsa a las empresas a aumentar los salarios y trasladar los costos crecientes a través de aumentos de precios.

La inflación básica al consumidor alcanzó el 2,7% en julio y se ha mantenido en el objetivo del 2% o por encima de él durante 28 meses consecutivos.

El tipo de interés neutral es importante porque los bancos centrales lo utilizan para fijar la política monetaria. No se puede observar directamente, por lo que los responsables de las políticas deben estimarlo mediante modelos económicos.

Fuente: Theedgemarkets

El precio de la plata (XAG/USD) subió por cuarto día consecutivo y se cotizó en torno a los 28,74 dólares durante la sesión asiática del jueves. Los activos que no generan intereses, como la plata, reciben apoyo, ya que los operadores anticipan que el Banco Central Europeo (BCE) reducirá las tasas de interés al 4,0% implementando un recorte de tasas de 25 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria más tarde en el día.

La flexibilización de las políticas monetarias por parte de los bancos centrales a nivel mundial beneficia a la plata al reducir el costo de oportunidad de mantener activos de lingotes que no devengan intereses. Los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos de agosto mostraron que la inflación general cayó a un mínimo de tres años, lo que ha aumentado las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre.

La falta de crecimiento de la economía refuerza las expectativas de un posible recorte de un cuarto de punto porcentual de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en noviembre. Algunos operadores también están descontando la posibilidad de un recorte adicional de los tipos de interés en diciembre. Los inversores se centrarán en los datos del índice de precios al productor de Estados Unidos y de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, previstos para el jueves, para obtener más información.

El IPC estadounidense cayó al 2,5% interanual en agosto, por debajo del 2,9% anterior y del 2,6% esperado. El IPC general aumentó un 0,2% intermensual. El IPC básico, que excluye alimentos y energía, se mantuvo estable en el 3,2% interanual, mientras que aumentó al 0,3% intermensual, por encima del 0,2% anterior.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están anticipando plenamente un recorte de tasas de al menos 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pb ha disminuido drásticamente al 15,0%, por debajo del 44,0% de hace una semana.

Fuente: FXSTREET

El par NZD/USD recupera las pérdidas registradas en la sesión anterior y se negocia en torno a 0,6150 durante la sesión asiática del jueves. El avance del par NZD/USD podría atribuirse a la mejora del sentimiento de riesgo en medio de las crecientes expectativas de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre.

Los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos correspondientes al mes de agosto mostraron que la inflación general descendió a su nivel más bajo en tres años, aunque la inflación subyacente superó las expectativas. Este hecho ha aumentado la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) inicie su ciclo de flexibilización con un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos en septiembre.

El índice de precios al consumidor de Estados Unidos cayó al 2,5% interanual en agosto, desde la lectura anterior del 2,9%. El índice no ha alcanzado la lectura esperada del 2,6%. Mientras tanto, el IPC general se situó en el 0,2% intermensual. El IPC básico, excluidos los alimentos y la energía, se mantuvo sin cambios en el 3,2% interanual. En términos mensuales, el IPC básico subió al 0,3% desde la lectura anterior del 0,2%.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están anticipando plenamente un recorte de tasas de al menos 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pb ha disminuido drásticamente al 15,0%, por debajo del 44,0% de hace una semana.

En Nueva Zelanda, las ventas minoristas con tarjeta electrónica aumentaron un 0,2% intermensual en agosto, recuperándose de una caída del 0,1% en el mes anterior. En términos interanuales, las transacciones con tarjeta electrónica cayeron un 2,9%, mejorando con respecto a una disminución del 4,9% en el mes anterior. Además, el índice de precios de los alimentos mensual aumentó un 0,2% en agosto, por debajo del aumento del 0,4% en julio.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) inició su ciclo de flexibilización en agosto con un recorte de 25 puntos básicos a las tasas de interés. Se prevé que el RBNZ implemente recortes de tasas adicionales en cada una de sus dos reuniones restantes este año. Las expectativas del mercado sugieren que la tasa de efectivo actual del 5,25% podría disminuir al 3,0% para fines de 2025.

Fuente: FXSTREET