AUDUSD: El sentimiento bajista comienza en 2024

La economía de Australia mostró un desempeño mixto este año. El RBA mantuvo la tasa de efectivo en 4.35% para combatir la persistente inflación subyacente, que se mantuvo alrededor de 3.5%. El crecimiento económico fue lento, con un PIB que aumentó solo 0.8% durante el año. El mercado laboral mostró resiliencia, con una tasa de desempleo de 4.1% en octubre. El dólar australiano fluctuó debido a las incertidumbres económicas globales y las decisiones de política interna. En 2025, las perspectivas económicas son cautelosamente optimistas. Se espera que el RBA reduzca gradualmente la tasa de efectivo a medida que las presiones inflacionarias disminuyan, apuntando al rango objetivo de 2-3% para mediados o fines de 2025. Se proyecta que el crecimiento del PIB mejore, pero se mantendrá por debajo de la tendencia, apoyado por el gasto público y una recuperación en el consumo de los hogares. Se anticipa que el mercado laboral se estabilice, con tasas de desempleo que podrían aumentar ligeramente a medida que la demanda y la oferta se equilibren.

El AUDUSD ha perdido alrededor del 5% durante 2024, pero desde un punto de vista técnico, el par ha bajado más del 8% tras el importante retroceso desde el máximo de 20 meses de 0,6940. La divisa vinculada a las materias primas se hundió hacia un nuevo mínimo de 13 meses en 0,6340, manteniéndose por debajo de la línea de tendencia ascendente a largo plazo. En 2025, el precio podría experimentar más movimientos descendentes con niveles de soporte inmediatos provenientes de 0,6270 y 0,6170. Sin embargo, un posible retroceso alcista puede enviar a los operadores a la barrera de 0,6440, que se mantiene por encima de la línea de tendencia alcista por delante de las SMA de 50 y 100 semanas en torno a 0,6600. Los osciladores técnicos respaldan el escenario negativo.

NZDUSD: ¿Es momento de salir del rango de negociación?

En 2024, la economía de Nueva Zelanda se enfrentó a desafíos importantes. El RBNZ redujo la tasa oficial de efectivo al 4,25% para estimular la actividad económica en medio de un desempeño débil y un desempleo creciente. La inflación cayó al 2,2%, dentro del rango objetivo del RBNZ, pero los precios internos, especialmente los servicios, se mantuvieron altos. A pesar de las señales de recuperación, las perspectivas se mantuvieron cautelosas con expectativas de nuevos recortes de las tasas de interés. De cara a 2025, el RBNZ tiene como objetivo mantener la inflación dentro del rango del 1-3%, con la tasa oficial de efectivo cayendo potencialmente al 3,3%. El crecimiento del PIB se prevé en el 2,1%, con un desempleo en torno al 5,2%. Se espera que el crecimiento de los salarios sea moderado, en el 2,8%.

El NZDUSD se encuentra en una zona de consolidación desde enero de 2023, con el límite superior en el nivel de resistencia de 0,6380 y el límite inferior en el soporte de 0,5770. Actualmente, el mercado se enfrenta a una verdadera lucha cerca del soporte mencionado anteriormente, registrando un nuevo mínimo de 26 meses en 0,5752. Más descensos más pronunciados podrían abrir el camino a los siguientes números redondos, como 0,5700 y 0,5600, antes de encontrarse con el mínimo de octubre de 2022 en 0,5510. Alternativamente, un movimiento alcista podría respaldar el rango de negociación una vez más, con la línea de resistencia ubicada dentro del área de 0,6040-0,6100, que abarca las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días. Los osciladores de impulso están reflejando el movimiento descendente.

USDCAD: En nuevos máximos antes de 2025

La economía de Canadá enfrentó varios desafíos durante el año. El BoC redujo la tasa de política al 3,75% en octubre para contrarrestar el débil crecimiento económico y el creciente desempleo. La inflación cayó a alrededor del 2%, alineándose con el rango objetivo del BoC, pero la distribución de las tasas de inflación entre los diferentes componentes siguió siendo desigual. El dólar canadiense experimentó volatilidad, influenciada por las condiciones económicas globales y las decisiones de política interna. A pesar de estos esfuerzos, el crecimiento económico fue lento, y el crecimiento del PIB se mantuvo modesto. Las perspectivas económicas para 2025 son cautelosamente optimistas. Se espera que el BoC continúe reduciendo las tasas de interés a medida que se alivien las presiones inflacionarias, con el objetivo de apoyar la actividad económica. Se proyecta que el crecimiento del PIB mejore gradualmente, respaldado por un mayor gasto de consumo e inversión empresarial. Se anticipa que el mercado laboral se estabilice, aunque el desempleo puede permanecer ligeramente elevado.

El USDCAD ha estado creando un intrigante repunte alcista últimamente, enviando al mercado a un nuevo máximo de cuatro años y medio de 1,4244, luego del fuerte rebote desde 1,3420. La siguiente línea de resistencia que los operadores deben tener en cuenta es el pico de abril de 2020 en 1,4265. Incluso más alto, el pico de marzo de 2020 en 1,4680 parece ser un nivel crítico, pero primero los alcistas deben superar las marcas psicológicas de 1,4300, 1,4400 y 1,4500. En el lado negativo, el soporte inmediato podría venir de 1,3945, por delante de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 1,3675 y la barricada de 1,3640. Los osciladores técnicos están mostrando algunas señales mixtas, con el RSI indicando un mercado sobreestirado y el MACD aún extendiendo su impulso alcista.

(17 de diciembre): El gobierno de Japón planea respaldar decisivamente la expansión de la energía nuclear, abandonando una política de una década de duración para reducir la dependencia de esa fuente de energía y revirtiendo las restricciones iniciadas tras el colapso de Fukushima en 2011.

El país, que dependía del carbón y el gas natural para más del 60% de la generación de electricidad el año pasado, presentó el martes una propuesta de nueva estrategia energética que insta a utilizar tanto la energía nuclear como las renovables "al máximo" para mantener el crecimiento y ayudar a reducir las emisiones. El proyecto de política, que se espera que sea aprobado, también recomienda la construcción de reactores completamente nuevos.

Según la estrategia, redactada por el Ministerio de Comercio y asesorada por un panel de 16 expertos, la energía nuclear debería representar alrededor del 20% de la matriz energética del país para el año fiscal 2040 y las energías renovables alrededor del 40% al 50%. Las energías renovables representaron alrededor del 23% de la matriz energética en el año fiscal 2023 y la energía nuclear representó aproximadamente el 8,5%, según los últimos datos del Ministerio de Comercio.

Las naciones de todo el mundo están impulsando un renacimiento de la energía nuclear a medida que los gobiernos y las industrias ávidas de energía buscan reforzar la seguridad energética limitando la dependencia de las importaciones de combustible y asegurando un suministro confiable de energía libre de emisiones.

Se considera que la incorporación de más energía libre de emisiones es crucial para permitir que Japón atraiga a más operadores de centros de datos y manufactura avanzada como fábricas de semiconductores. Google, de Alphabet Inc., y la firma de servicios en la nube Ubitus KK, respaldada por Nvidia Corp., han manifestado su interés en utilizar energía nuclear en el país, mientras que empresas como Microsoft Corp. han invertido en la construcción de plantas solares locales.

La estrategia energética revisada también debería permitir a Japón, el quinto mayor contaminante de dióxido de carbono, impulsar los esfuerzos de descarbonización que han sido criticados por científicos y grupos climáticos por considerarlos insuficientes. Japón está considerando actualmente un nuevo objetivo de reducir las emisiones en un 60% para 2035 respecto de los niveles de 2013, aunque sigue siendo menos ambicioso que el de países como el Reino Unido.

La energía nuclear representaba aproximadamente un tercio de la matriz energética de Japón, y los 54 reactores del país fueron desconectados tras el desastre de 2011 en la planta nuclear de Fukushima Dai-ichi. De los 33 reactores que aún funcionan, solo 14 han vuelto a funcionar. Una política introducida por primera vez en 2014 había instado al país a reducir su dependencia de la energía nuclear.

El grupo asesor recomendó que Japón considere la posibilidad de reemplazar las plantas desmanteladas por reactores nuevos y avanzados. Aun así, es probable que aumentar la producción nuclear sea un desafío, ya que siguen vigentes regulaciones estrictas tras el desastre de Fukushima. Las empresas de servicios públicos también deben pasar por un largo proceso para obtener el consentimiento público y otras aprobaciones.

Según el panel, se estima que los combustibles fósiles representarán entre el 30% y el 40% de la matriz energética de Japón en 2040, en comparación con el 69% en el año fiscal 2023. La estrategia destacó la importancia continua del carbón y el gas natural licuado y pidió al gobierno que continúe desarrollando recursos en el país y en el extranjero.

En general, también se espera que la demanda anual de energía de Japón revierta las recientes caídas, impulsada por la creciente electrificación y las demandas de la inteligencia artificial. Se estima que la generación total de energía aumentará hasta 1.200 teravatios hora al año en 2040, un 20% más que en 2023.

Fuente: Theedgemarkets

DONDE NOS PONDMOS

MIRAR ADELANTE

El yen japonés (JPY) sigue a la baja frente a su homólogo estadounidense durante la sesión asiática del martes en medio de la creciente convicción de que es probable que el Banco de Japón (BoJ) mantenga las tasas de interés sin cambios esta semana. Además, el reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, impulsado por las expectativas de un recorte agresivo de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), se considera otro factor que pesa sobre el yen, que ofrece un rendimiento más bajo.

Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente positivo socava la demanda del yen, un activo refugio, aunque una modesta caída del dólar estadounidense (USD) limita el alza del par USD/JPY. Los operadores también parecen reacios a realizar apuestas direccionales agresivas y podrían optar por mantenerse al margen ante los riesgos clave de los eventos del banco central de esta semana. El banco central estadounidense tiene previsto anunciar su decisión de política el miércoles, seguido por el BoJ el jueves.

Los bajistas del yen japonés mantienen el control en medio de expectativas de que el BoJ mantendrá el status quo

Las expectativas de que el Banco de Japón mantendrá las tasas de interés sin cambios al final de una reunión de dos días el jueves continúan socavando al yen japonés y elevaron el par USD/JPY a un máximo de tres semanas el lunes.

El ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, dijo este martes que el BoJ y el gobierno trabajarán juntos para llevar a cabo una política monetaria adecuada y que el banco central debería manejar los detalles específicos de la política monetaria.

El rendimiento del bono gubernamental estadounidense de referencia a 10 años subió a su nivel más alto desde el 22 de noviembre en reacción a datos que mostraron que una gran parte de la economía estadounidense se expandió al ritmo más rápido en más de tres años.

El índice de gerentes de compras (PMI) del sector servicios estadounidense preliminar del SP Global subió de 56,1 a 58,5 en diciembre (el nivel más alto en 38 meses) y el PMI compuesto aumentó de 54,9 en noviembre a 56,6, o un máximo de 33 meses.

Esto eclipsó una caída del PMI manufacturero preliminar de EE. UU. a un mínimo de tres meses de 48,3 en diciembre y reafirmó las apuestas del mercado de que la Reserva Federal probablemente dará señales de un ritmo más lento de flexibilización de la política en el futuro.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados han descontado plenamente que la Reserva Federal aplicará un recorte de tipos de 25 puntos básicos el miércoles, lo que mantiene a los alcistas del dólar estadounidense a la defensiva y limita el par USD/JPY.

Los traders ahora esperan con interés la publicación de los datos mensuales de ventas minoristas de EE. UU., que, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsarán la demanda de USD y producirán oportunidades a corto plazo en torno al par de divisas.

Sin embargo, la atención seguirá centrada en el resultado de la muy esperada reunión del FOMC del miércoles y en la crucial decisión del BoJ del jueves, que deberían proporcionar un nuevo impulso direccional al yen.

El USD/JPY parece estar listo para recuperar la marca psicológica de 155,00 mientras se encuentra por encima del nivel de Fibonacci del 61,8%.

Desde una perspectiva técnica, la ruptura del lunes a través del nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% de la caída de noviembre-diciembre desde un pico de varios meses y la aceptación por encima de la cifra redonda de 154,00 podrían verse como un detonante clave para los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario acaban de comenzar a ganar tracción positiva y respaldan las perspectivas de una mayor apreciación del par USD/JPY. Por lo tanto, algunas compras de seguimiento más allá del máximo de la noche, alrededor del área de 154,45-154,50, deberían allanar el camino para un movimiento hacia la recuperación de la marca psicológica de 155,00. El impulso podría extenderse aún más hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de mediados de 155,00 en camino a la marca de 156,00 y la zona de resistencia de 156,25.

Por otro lado, el punto de ruptura de resistencia del 61,8% de Fibonacci, alrededor del área de 153,65, ahora parece proteger la caída inmediata antes del mínimo de la noche, alrededor de la región de 153,35. A esto le sigue de cerca la marca de 153,00, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el soporte fundamental de la media móvil simple (SMA) de 200 días, muy importante, cerca de la región de 152,10-152,00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría cambiar el sesgo a favor de los operadores bajistas y arrastrar los precios al contado a la cifra redonda de 151,00 en camino a la marca psicológica de 150,00.

Preguntas frecuentes sobre el yen japonés

¿Qué factores claves impulsan al yen japonés?

El yen japonés (JPY) es una de las monedas más negociadas del mundo. Su valor está determinado en gran medida por el desempeño de la economía japonesa, pero más específicamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.

¿Cómo impactan las decisiones del Banco de Japón al yen japonés?

Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de la moneda, por lo que sus medidas son clave para el yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para reducir el valor del yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La política monetaria ultraflexible del BoJ entre 2013 y 2024 provocó que el yen se depreciara frente a sus principales pares debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales importantes. Más recientemente, el desmantelamiento gradual de esta política ultraflexible ha dado cierto apoyo al yen.

¿Cómo afecta el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses al yen japonés?

En la última década, la postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha generado una divergencia cada vez mayor con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal de Estados Unidos. Esto contribuyó a ampliar el diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favoreció al dólar estadounidense frente al yen japonés. La decisión del Banco de Japón en 2024 de abandonar gradualmente la política ultralaxa, sumada a los recortes de las tasas de interés en otros bancos centrales importantes, está reduciendo este diferencial.

¿Cómo afecta el sentimiento de riesgo más amplio al yen japonés?

El yen japonés suele considerarse una inversión segura. Esto significa que, en épocas de tensión en el mercado, los inversores tienen más probabilidades de invertir en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del yen frente a otras monedas que se consideran más arriesgadas para invertir.

Fuente: FXSTREET

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