Australia prevé exportar hidrógeno en 2030 con un plan de 5.000 millones de dólares

Fuente: EuroNews

El primer ministro Narendra Modi elogió el potencial de la India en tecnología y dijo que el país pretende aumentar su sector electrónico a 500 mil millones de dólares (2,17 billones de ringgit) para finales de la década.

Modi promocionó las ventajas del país en áreas como los semiconductores durante su intervención en una conferencia sobre chips en las afueras de la capital, Nueva Delhi, el miércoles pasado. El país estima actualmente que su mercado de productos electrónicos asciende a unos 155.000 millones de dólares.

India está tratando de atraer a más fabricantes de chips al país, de la misma manera que los subsidios han animado a Apple Inc a ensamblar iPhones por valor de 14.000 millones de dólares en la nación del sur de Asia. La administración de Modi ha aprobado hasta ahora más de 15.000 millones de dólares en inversiones en semiconductores. Estas incluyen una propuesta del conglomerado Tata Group para construir la primera gran planta de chips del país y la instalación de ensamblaje de 2.750 millones de dólares prevista por el fabricante de memorias estadounidense Micron Technology Inc en el estado natal de Modi, Gujarat. La israelí Tower Semiconductor Ltd está buscando asociarse con el multimillonario Gautam Adani para construir una planta de fabricación de 10.000 millones de dólares en el oeste de India.

“Este es el momento adecuado para estar en la India”, afirmó Modi. “En la India del siglo XXI, las cosas nunca se ponen difíciles”.

Los semiconductores se han convertido en un recurso crucial, especialmente a medida que la brecha geopolítica entre Pekín y Washington sigue ampliándose y los importadores buscan reducir su dependencia de productores extranjeros en lugares como China y Taiwán. Varios países, entre ellos Estados Unidos, Alemania, Japón y Singapur, están invirtiendo agresivamente para impulsar la fabricación nacional de chips, asegurando el suministro de los componentes necesarios para tecnologías que van desde la inteligencia artificial hasta los autos eléctricos.

En el mismo evento, ejecutivos de la industria de chips de la India y del exterior describieron sus planes de crecimiento en el país. El director ejecutivo de NXP Semiconductors NV, Kurt Sievers, dijo que el fabricante de chips holandés invertirá más de mil millones de dólares en la India durante los próximos años para ampliar sus esfuerzos de investigación y desarrollo en la región.

Fuente: Theedgemarkets

Movimientos bursátiles en Estados Unidos antes de la apertura del mercado

Fuente: Gráfico de barras

Caso de negocio complejo para combustibles sintéticos

Ørsted, el mayor desarrollador de energía eólica marina del mundo, anunció este mes que ya no construiría una planta de e-metanol para desarrollar combustible sustentable para industrias difíciles de reducir como la aviación y el transporte marítimo.

Las obras de la planta sueca comenzaron hace apenas un año y la planta estaba destinada a producir unas 55.000 toneladas de e-metanol al año a partir de hidrógeno y CO2. Mads Nipper, el director ejecutivo de la empresa, citó un débil modelo de negocio como la principal causa de la interrupción del proyecto. La demanda de metanol verde es menor de lo previsto, los altos costes de la tecnología (incluso con subvenciones) y los elevados tipos de interés y costes de construcción se suman a la complejidad.

Para nosotros, la cancelación en sí no fue la mayor sorpresa, ya que ya hemos demostrado que el combustible basado en hidrógeno es mucho más caro que el combustible fósil en todos los sectores en los que se utiliza. En la aviación y el transporte marítimo, podría ser hasta diez veces más caro (ver gráficos a continuación).

Ørsted es considerada la empresa energética más ecológica del mundo. El hecho de que incluso esta empresa tenga dificultades para realizar la inversión es la señal más clara de lo complejo que es el negocio de los combustibles sintéticos. Un mes antes, Shell decidió detener la construcción de una planta de biodiésel en Róterdam. Sin embargo, el director ejecutivo de Shell, Wael Sawan, ha sido muy abierto sobre el objetivo de la empresa de aumentar el valor para los accionistas y deshacerse de los proyectos de energía renovable que generan bajos rendimientos.

Lecciones aprendidas

¿Qué podemos decir al respecto? El camino hacia el combustible sostenible está resultando más accidentado de lo que muchos esperaban. Esto no sólo se aplica al lado de la producción, sino también al de la demanda, como dejó perfectamente claro el director ejecutivo de Boeing, David Calhoun: “no existe una manera barata de descarbonizar la aviación”.

Una lección importante para todos los que participan en la transición hacia una economía de cero emisiones netas es que con frecuencia se pasa por alto la viabilidad económica del modelo de negocio. Esta omisión se produce en muchas estrategias de transición, tanto a nivel sectorial como corporativo. Por lo general, estos planes describen el cambio como una progresión fluida y rápida hacia los años 2040 o 2050. Sin embargo, el camino real está resultando más tumultuoso de lo previsto.

Otra lección es que el cambio sistémico hacia un futuro más verde es un proceso de múltiples etapas.

La primera fase consiste en inventar un combustible alternativo que pueda sustituir a los combustibles fósiles. Los sectores del transporte marítimo y de la aviación ya han superado esta etapa de desarrollo y prueba de combustibles más sostenibles.

La segunda fase se centra en introducir estas soluciones en el mercado, reconociendo y recompensando a las empresas que lo consiguen (elogiar a los ganadores) y, al mismo tiempo, abordar a las que se quedan atrás (nombrar y avergonzar a los rezagados). Desde nuestro punto de vista, es preocupante que incluso empresas líderes como Ørsted tengan dificultades para liderar esta fase de la transformación.

Afortunadamente, hay empresas como Maersk que están formando alianzas para expandir el uso de metanol y amoniaco como combustible. Además, los pedidos anteriores de buques de doble combustible ya están empezando a ser operativos, lo que es crucial para esta etapa de la transición.

¿Corrección rutinaria o inicio de una tendencia?

Si las decisiones de Ørsted y Shell indican una tendencia más amplia de cancelación de proyectos, las consecuencias podrían ser significativas. Esa tendencia podría obstaculizar el avance del sector hacia la tercera fase, que se centra en la expansión de combustibles más ecológicos, impulsada por políticas gubernamentales.

En consecuencia, esto podría posponer la cuarta y última etapa, en la que el combustible sostenible se establece como la "nueva normalidad" y reemplaza al combustible fósil actual, respaldado por políticas que "atienden a las actividades y empresas moribundas". Pensemos en programas de capacitación para los trabajadores que pierden sus empleos en la economía fósil para que puedan aceptar empleos verdes.

Estos reveses en la viabilidad de la tecnología verde no se limitan a la aviación y el transporte marítimo únicamente. El Financial Times calculó recientemente que el 40% de las mayores inversiones en tecnología verde en el marco de la muy elogiada Ley de Reducción de la Inflación de Estados Unidos se han retrasado o suspendido. Y eso incluye proyectos de electrolizadores, vehículos eléctricos, energías renovables, combustibles sostenibles y semiconductores. Todos son importantes en una economía baja en carbono.

Todavía está por verse cuáles serán los efectos a largo plazo de estos anuncios recientes. Si se trata de una corrección rutinaria que alinee las expectativas infladas con la realidad (un proceso que a menudo se pasa por alto), mantenemos una perspectiva optimista. De hecho, esta recalibración podría ser beneficiosa si redirige la atención de los responsables de las políticas y los ejecutivos desde la fijación de niveles más ambiciosos hacia políticas que respalden la acción tangible. Un mayor énfasis en políticas que favorezcan modelos de negocio viables y su apoyo podría ser un alivio bienvenido. Sin embargo, no se puede descartar la posibilidad de que esto indique la aparición de un patrón preocupante que podría anunciar nuevos acontecimientos y reveses adversos. Esto no es algo sin precedentes; después de todo, el viaje inicial de los paneles solares y las turbinas eólicas también estuvo plagado de desafíos.

Una perspectiva de negocio: el combustible basado en hidrógeno en la aviación es hasta 10 veces más caro...

Coste indicativo no subvencionado del queroseno y del combustible sintético en céntimos de euro por plaza y kilómetro

Fuente: ING Research

...y esto también ocurre en el transporte marítimo.

Coste indicativo no subvencionado del combustible para el transporte marítimo en euros por tonelada de peso muerto por 1.000 kilómetros (euro/DWT/1.000km)

Fuente: ING Research

Es probable que los mercados bursátiles se negocien lateralmente hasta que los datos de empleo de EE. UU. muestren signos claros de debilitamiento o fortalecimiento, según los estrategas de Bank of America Corp.

El equipo dirigido por Michael Hartnett dijo que hay varios factores de mercado en juego que respaldan tanto las narrativas alcistas como las bajistas. Si bien los optimistas dicen que las acciones de tecnología y semiconductores, incluida la líder de este año, Nvidia Corp, han rebotado desde niveles técnicos clave, los pesimistas advierten que "no sucede nada bueno" cuando los rendimientos de los bonos y las acciones bancarias disminuyen al mismo tiempo.

Una dirección clara para el empleo “resolvería la ambigüedad del otoño”, escribió Hartnett en una nota, después de que las nóminas no agrícolas aumentaron en 142.000 en agosto, menos de lo que esperaban los economistas. “Hasta entonces, el riesgo rota en lugar de desgarrarse o retroceder”.

Las acciones estadounidenses han sufrido altibajos desde mediados de julio, ya que las débiles cifras de empleo han suscitado temores de una recesión. Eso también ha dejado a los inversores con la duda sobre el alcance de los posibles recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en los próximos meses.

Los traders ahora están estimando reducciones de más de 100 puntos básicos para fines de 2024, comenzando con un recorte de un cuarto de punto la próxima semana, según datos de swaps.

Después de seguir siendo pesimista respecto de las acciones mientras el SP 500 subía el año pasado, Hartnett ha manifestado su preferencia por los bonos en 2024.

El próximo informe de empleo del Departamento de Trabajo se publicará el 4 de octubre. Por ahora, Hartnett dijo que sigue siendo optimista respecto de los bonos y el oro. Para los inversores en acciones, recomendó una combinación de acciones de recursos naturales y sectores sensibles a los bonos, como los fideicomisos de inversión inmobiliaria.

Fuente: Los mercados de borde