El petróleo cae por las preocupaciones sobre el crecimiento de la demanda y la fortaleza del dólar

Económico

Materias Primas

Resumen:

Los precios del petróleo cayeron el viernes debido a las preocupaciones sobre el crecimiento de la demanda en 2025, especialmente en el principal importador de crudo, China, lo que coloca a los índices petroleros mundiales en camino de terminar la semana con una caída de casi el 3%.

SINGAPUR (20 de diciembre): Los precios del petróleo cayeron el viernes debido a las preocupaciones sobre el crecimiento de la demanda en 2025, especialmente en el principal importador de crudo, China, lo que coloca a los índices petroleros mundiales en camino de terminar la semana con una caída de casi el 3%.

A las 0420 GMT, los futuros del crudo Brent cayeron 41 centavos, o 0,56%, a 72,47 dólares el barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos cayeron 39 centavos, o 0,56%, a 68,99 dólares el barril.

La refinería estatal china Sinopec dijo en su perspectiva energética anual, publicada el jueves, que las importaciones de crudo de China podrían alcanzar su punto máximo tan pronto como en 2025 y que el consumo de petróleo del país alcanzaría su punto máximo en 2027, a medida que la demanda de diésel y gasolina se debilita.

"Los precios de referencia del crudo están en una fase de consolidación prolongada a medida que el mercado se acerca al final del año afectado por la incertidumbre en el crecimiento de la demanda de petróleo", dijo Emril Jamil, especialista senior en investigación de LSEG.

Agregó que la OPEP+ requerirá disciplina en la oferta para impulsar los precios y calmar los nervios del mercado, que están nerviosos por las continuas revisiones de sus perspectivas de crecimiento de la demanda. La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, en conjunto llamados OPEP+, redujeron recientemente su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024 por quinto mes consecutivo.

Mientras tanto, la subida del dólar a un máximo de dos años también pesó sobre los precios del petróleo, después de que la Reserva Federal señalara que sería cautelosa a la hora de recortar las tasas de interés en 2025.

Un dólar más fuerte hace que el petróleo sea más caro para los tenedores de otras monedas, mientras que un ritmo más lento de recortes de tasas podría frenar el crecimiento económico y recortar la demanda de petróleo.

JPMorgan estima que el mercado petrolero pasará del equilibrio en 2024 a un superávit de 1,2 millones de barriles por día (bpd) en 2025, mientras que el banco prevé que el crecimiento de los países no OPEP+ aumentará en 1,8 millones de bpd en 2025 y que la producción de la OPEP se mantendrá en los niveles actuales.

En una medida que podría reducir la oferta, los países del G7 están considerando formas de ajustar el límite de precios del petróleo ruso, como con una prohibición total o bajando el umbral de precio, informó Bloomberg el jueves.

Rusia ha evadido el límite de 60 dólares por barril impuesto en 2022 utilizando su "flota en la sombra" de barcos, a la que la UE y Gran Bretaña han aplicado nuevas sanciones en los últimos días.

Fuente: Theedgemarkets

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El último día de negociación "adecuado" del año

piedra de pimienta

Económico

DONDE NOS PONDMOS

La acción del precio yo-yo posterior al FOMC persistió ayer, ya que los participantes continuaron digiriendo el agresivo recorte de 25 puntos básicos de Powell Co. el miércoles, aunque una parte decente de los movimientos del mercado observados durante la decisión en sí se redujeron a medida que avanzaba ayer.

Como suele suceder a menudo, los mercados habían adoptado una postura agresiva en medio de los comentarios de Powell, para luego alejarse gradualmente de dicho extremo a medida que el polvo se asentó y prevalecieron las cabezas más tranquilas ayer.

Esto fue quizás más evidente en el mercado cambiario, donde el dólar encontró vendedores frente a la mayoría de sus pares del G10, lo que hizo que el DXY volviera a caer por debajo del nivel de 108 en el día, mientras que el euro logró recuperar 1,04 dólares en el día. No es especialmente sorprendente que se hayan tomado algunas ganancias en posiciones largas en dólares, dada la naturaleza rápida del repunte de ayer, aunque yo, personalmente, sigo siendo un optimista del dólar y un firme creyente en el argumento del "excepcionalismo estadounidense".

Podremos revisarlas dentro de 12 meses y ver qué tan precisas resultan o si un evento de "cisne negro" pone un palo en la rueda.

Volviendo al día de ayer, había muchos catalizadores para que los participantes los asimilaran.

La postura moderada del BoJ, en la que el gobernador Ueda no parecía tener prisa por aplicar otra subida de 25 puntos básicos, provocó una importante liquidación del yen, ya que el USD/JPY subió por encima del nivel de 157, y el spot cotizó brevemente a su nivel más alto desde mediados de julio. La ventana para que el BoJ siga subiendo se está cerrando con bastante rapidez, a medida que avanza la normalización de la política en otras partes del G10. Sin embargo, el gobernador Ueda volverá a hablar el día de Navidad (¡ojalá estuviera bromeando!), lo que tal vez ofrezca mayor claridad sobre las condiciones necesarias para desbloquear otra subida de tipos. Aun así, a medida que el BoJ se vuelve más moderado, justo cuando el presidente de la Fed, Powell, libera su halcón interior, parece plausible que el USD/JPY suba aún más.

El jueves también se tomó la decisión política final del año por parte de la "vieja dama", ya que el Banco de Inglaterra se mantuvo firme, como se esperaba, manteniendo el tipo de interés bancario en el 4,75%. Sin embargo, la división de votos fue considerablemente más ajustada de lo esperado, ya que tres de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (Dhingra, Taylor y Ramsden) se mostraron en desacuerdo a favor de un recorte de 25 puntos básicos. Como era de esperar, la libra se vendió tras la división de votos moderados, aunque el libra logró aferrarse al nivel de 1,26 dólares.

Mi hipótesis de base del Banco de Inglaterra sigue siendo que el próximo año se aplicarán recortes de 25 puntos básicos una vez por trimestre, y el siguiente en febrero. Sin embargo, los riesgos para esta visión apuntan a un resultado más moderado, en medio de crecientes señales de estancamiento del impulso económico general y con riesgos a la baja para el mercado laboral, en medio de los próximos cambios en el Seguro Nacional. Si un mayor grado de holgura en el mercado laboral redujera drásticamente la demanda general, lo que llevaría a una moderación de la persistente inflación de los servicios, esto podría conducir a un ritmo más rápido de normalización por parte del Banco de Inglaterra, aunque es poco probable que haya indicios firmes en esta dirección hasta el segundo trimestre, como mínimo.

Ayer también escuchamos al Riksbank y al Norges Bank, ninguno de los cuales ofreció sorpresas. El Riksbank aplicó un recorte de 25 puntos básicos, además de señalar la probabilidad de que se aplique otro recorte similar en la primera mitad del año próximo. Mientras tanto, el Norges Bank mantuvo los tipos estables en el 4,50%, aunque repitió que el primer recorte de este ciclo probablemente se producirá en el primer trimestre de 2025.

MIRAR ADELANTE

¡Lo logramos! ¡Por fin ha llegado el último día de la última semana laboral completa de 2024!

Nos espera un calendario económico bastante intenso. Aquí en el Reino Unido, esta mañana se publicará el último informe de ventas minoristas, que se prevé que hayan aumentado un 0,5% intermensual en noviembre. Sin embargo, el período de referencia de la ONS para la cifra probablemente haya caído antes de que comenzara la mayoría de los descuentos del "Viernes Negro", lo que puede suponer un cierto riesgo a la baja para las expectativas de consenso. También se conocerán las últimas cifras de endeudamiento del sector público, que serán de especial interés dado el peligroso contexto fiscal, especialmente después de que el rendimiento de los bonos del Estado a 10 años subiera hasta un nuevo máximo posterior al presupuesto por encima del 4,60% ayer.

Por otra parte, en el calendario estadounidense se publicarán las últimas cifras de inflación del PCE. El presidente Powell, amablemente, nos informó en la conferencia de prensa del miércoles que se prevé que el PCE general haya aumentado un 2,5 % interanual en noviembre, y que el dato básico haya aumentado un 2,8 % interanual. Por lo tanto, es poco probable que las cifras sorprendan demasiado. Lo mismo puede decirse del dato final de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se prevé sin revisar en 74,0.

Una vez que hayamos terminado con eso, podemos ir todos al bar. ¡Feliz Navidad a todos!

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Análisis general del mercado – 20/12/24

Mercados de CI

Económico

Mercados en calma tras tormenta de la Fed: Nasdaq cae 0,1%

Los mercados bursátiles estadounidenses tuvieron un respiro ayer después de los volátiles movimientos del miércoles posteriores a la Fed. Los tres índices principales cerraron casi sin cambios: el Dow Jones sumó un 0,04%, el SP perdió un 0,09% y el Nasdaq cayó un 0,1%. La curva de rendimiento del Tesoro estadounidense se empinó, con el rendimiento a dos años perdiendo 3,8 puntos básicos para volver al 4,317%, mientras que el referencial a 10 años subió 4,8 puntos básicos hasta el 4,562%. El dólar siguió subiendo, aunque mucho más lento que su aumento posterior a la Fed, con el DXY ganando un 0,27% para cerrar en 108,40. Los precios del petróleo volvieron a caer debido a que las preocupaciones por la demanda futura siguieron pesando, con el Brent bajando un 0,95% a 72,69 dólares y el WTI bajando un 0,91% a 69,38 dólares. El oro también tuvo un día activo, recuperando finalmente una pequeña parte de la pérdida del día anterior y cerrando con un alza del 0,24% a 2.593,05 dólares.

El cable se debilitará tras la postura moderada del Banco de Inglaterra

Las últimas sesiones de negociación han sido una tormenta casi perfecta para los bajistas del cable, ya que ambos bancos centrales asociados han presionado a la baja al principal par de divisas. El cable estaba a la defensiva ante la llamada de tasas del Banco de Inglaterra de ayer, después de que la Fed produjera un recorte agresivo el día anterior. Cuando el Comité de Política Monetaria mantuvo las tasas como se esperaba, pero la votación sobre las tasas mostró que 3 miembros (no los 2 esperados) habían presionado por un recorte, vimos una extensión adicional del movimiento a la baja. El mercado ahora está descontando 55 puntos básicos de recortes por valor de 2018, en comparación con los 45 puntos básicos antes de la decisión, y los operadores buscarán niveles para vender en los próximos días. El cable ha encontrado algo de soporte cerca del mínimo de noviembre, pero una ruptura a la baja ahora abre el camino para un movimiento para desafiar el mínimo anual en 1,2296 antes de fin de año.

Otro día ajetreado en el calendario para terminar la semana

Hoy es otro día completo para cerrar la semana, con eventos macroeconómicos programados en las tres sesiones de negociación. Los mercados chinos están en el centro de atención en la sesión asiática, con las actualizaciones clave de las tasas preferenciales de préstamos programadas para mediados de la jornada, con los inversores nuevamente esperando algún estímulo para la segunda economía más grande del mundo. Otro día y otra publicación de datos del Reino Unido una vez que Europa entre en juego, con las cifras de ventas minoristas que se publicarán a principios de la sesión. La expectativa es un aumento del 0,5% en los datos intermensuales, y si no se cumplen aquí, el cable podría caer con fuerza. La jornada en EE. UU. comienza con la atención al norte de la frontera en las ventas minoristas canadienses, pero los datos del PCE básico de EE. UU. están destinados a dominar el sentimiento general del mercado a medida que avanzamos hacia la última sesión de negociación de una semana volátil.

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El USD/INR se debilita antes de la publicación del PCE básico de EE.UU.

Alex

Económico

Forex

La rupia india (INR) se recupera el viernes después de depreciarse hasta un mínimo histórico de 85,12 en la sesión anterior. La caída de los precios del crudo podría ayudar a limitar las pérdidas de la moneda local, ya que la India es el tercer mayor consumidor de petróleo del mundo. Además, el Banco de la Reserva de la India (RBI) podría intervenir en el mercado para evitar un exceso de volatilidad. Sin embargo, un recorte de tipos agresivo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) podría hacer que el dólar estadounidense (USD) se debilite en general y ejercer cierta presión de venta sobre las monedas de los mercados emergentes, incluida la INR. De cara al futuro, los operadores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) básico de Estados Unidos, que se publicarán más tarde el viernes. Además, se publicará el índice de confianza del consumidor de Michigan de Estados Unidos para diciembre.

La rupia india se recupera en medio de múltiples desafíos

"Esperamos que la rupia se negocie con un sesgo negativo en las acciones globales tras una Reserva Federal agresiva y un dólar fuerte. Las preocupaciones sobre una desaceleración de la economía pueden pesar aún más sobre la rupia", dijo Anuj Choudhary, analista de investigación de Mirae Asset Sharekhan.

Las reservas de divisas de la India cayeron en nueve de las últimas diez semanas, alcanzando un mínimo de varios meses. Las reservas habían estado cayendo desde que alcanzaron un máximo histórico de USD 704.89 mil millones en septiembre, y ahora la semana pasada el valor de las divisas se situó en USD 654.857 mil millones, según los datos del RBI.

El Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 3,1% en el tercer trimestre (PIB), en comparación con una proyección anterior del 2,8%, mostró el jueves la tercera estimación de las cifras de la Oficina de Análisis Económico.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales en Estados Unidos disminuyeron a 220.000 en la semana que terminó el 14 de diciembre, en comparación con la cifra de 242.000 de la semana anterior, y superaron el consenso del mercado de 230.000.

USD/INR mantiene una fuerte tendencia alcista en el largo plazo

La rupia india cotiza más firme en el día. La perspectiva constructiva del par USD/INR se mantiene intacta en el gráfico diario , ya que el par se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 días. No obstante, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días está sobre la línea media cerca de 70,95, lo que sugiere una condición de sobrecompra. Esto significa que no se debe descartar una consolidación adicional antes de posicionarse para cualquier apreciación a corto plazo del USD/INR. El canal de tendencia ascendente en 85,20 actúa como un nivel de resistencia inmediato para el USD/INR. Una ruptura decisiva por encima de este nivel podría ver un repunte a 85,50. Por otro lado, el primer objetivo a la baja se ve en 84,86, el límite inferior del canal de tendencia. Una ruptura de este nivel podría allanar el camino a 84,16, la EMA de 100 días.

Preguntas frecuentes sobre la rupia india

¿Cuáles son los factores clave que impulsan la rupia india?

La rupia india (INR) es una de las monedas más sensibles a los factores externos. El precio del petróleo crudo (el país depende en gran medida del petróleo importado), el valor del dólar estadounidense (la mayor parte del comercio se realiza en dólares estadounidenses) y el nivel de inversión extranjera son factores influyentes. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés fijados por el RBI, son otros factores importantes que influyen en la rupia.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de la Reserva de la India a la rupia india?

El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable y facilitar el comercio. Además, el RBI intenta mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4% ajustando los tipos de interés. Los tipos de interés más altos suelen fortalecer la rupia. Esto se debe al papel del "carry trade" en el que los inversores piden préstamos en países con tipos de interés más bajos para colocar su dinero en países que ofrecen tipos de interés relativamente más altos y obtener beneficios de la diferencia.

¿Qué factores macroeconómicos influyen en el valor de la rupia india?

Los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la rupia incluyen la inflación, las tasas de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una tasa de crecimiento más alta puede generar más inversión extranjera, lo que aumenta la demanda de rupias. Una balanza comercial menos negativa conducirá eventualmente a un fortalecimiento de la rupia. Las tasas de interés más altas, especialmente las tasas reales (tasas de interés menos inflación), también son positivas para la rupia. Un entorno de riesgo puede generar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (IED e III), que también benefician a la rupia.

¿Cómo afecta la inflación a la rupia india?

Una inflación más alta, en particular si es comparativamente más alta que la de sus pares, generalmente es negativa para la moneda, ya que refleja una devaluación a través de un exceso de oferta. La inflación también aumenta el costo de las exportaciones, lo que lleva a que se vendan más rupias para comprar importaciones extranjeras, lo que es negativo para la rupia. Al mismo tiempo, una inflación más alta generalmente lleva al Banco de la Reserva de la India (RBI) a aumentar las tasas de interés y esto puede ser positivo para la rupia, debido a una mayor demanda de los inversores internacionales. El efecto opuesto es cierto con una inflación más baja.

Fuente: FXSTREET

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Noticias financieras del 20 de diciembre

Destacados FastBull

Noticias diarias

Económico

[Datos breves]

1. Es posible que en 2025 haya tres miembros más de línea dura en el FOMC.

2. Aviso de precaución: 6,5 billones de dólares en opciones vencen.

3. Rusia acuerda un alto el fuego temporal con Ucrania, pero Kyiv se niega.

4. El BoJ mantiene los tipos sin cambios por tercera vez consecutiva.

5. Se avecina el cierre del gobierno de Estados Unidos.

[Detalles de la noticia]

Puede haber tres miembros más de línea dura en el FOMC en 2025

En 2025, los cambios anuales en los miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) pueden tener un impacto en el proceso de reducción de tasas. Se espera que los miembros entrantes adopten una postura más agresiva.

El presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Harker, dejará el FOMC y será reemplazado por el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, quien cree que el tipo de interés oficial debe reducirse significativamente el próximo año, en comparación con la postura moderada de Harker. Dos nuevos miembros –el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Muehlbaum, y el presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Schmid– reemplazarán al presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Bostick, y al vicepresidente de San Francisco, Daly, quienes se consideran en una posición intermedia.

Aviso de precaución: vencen opciones por valor de 6,5 billones de dólares

Mientras los inversores analizan la intención de la Fed de frenar los recortes de tipos, el vencimiento de las opciones del viernes, históricamente turbulento, marca el último factor de riesgo antes de fin de año. El viernes vencerán 6,5 billones de dólares en opciones individuales, de índices y de fondos cotizados en bolsa (ETF), la mayor del año, sólo superada por la del año pasado, y entre las más altas de la historia, aunque ligeramente inferior a la de hace un año. Teniendo en cuenta el tercer recorte de tipos consecutivo de la Fed el miércoles y su sugerencia de prepararse para frenar los recortes de tipos, este momento es particularmente inusual. En tales circunstancias, el volumen de acciones suele dispararse y, a medida que las opciones vencen o los operadores establecen nuevas posiciones, las fluctuaciones del precio de las acciones son habituales.

Rusia acuerda un alto el fuego temporal con Ucrania, pero Kyiv se niega

El presidente ruso, Vladimir Putin, declaró durante una transmisión en vivo que Rusia había acordado treguas temporales con Ucrania al menos tres veces, pero Kiev se negó a hacerlo. Putin recordó que el primer ministro húngaro, Orban, había sugerido un alto el fuego navideño, afirmando que "no harán gran cosa en dos o tres días". Putin dijo que "Rusia aceptó al menos tres de esos ceses del fuego de corta duración". Putin también señaló que el presidente turco, Erdogan, había hecho propuestas de mediación similares a los líderes rusos, pero después del acuerdo de Putin, "los líderes de Ucrania anunciaron: no hay negociaciones, no hay tregua".

El BoJ mantiene los tipos sin cambios por tercera vez consecutiva

On Thursday, the Bank of Japan (BoJ) kept its interest rate unchanged at 0.25%, marking the third consecutive time it has deferred raising rates since hiking them in late July. According to the policy statement, there remains considerable uncertainty about the outlook for both the Japanese economy and prices. The central bank will keep a close watch on exchange rates, market developments, and their implications for the domestic economy and prices.

BoJ Governor Kazuo Ueda remarked at a press conference that, considering numerous uncertainties, the central bank decided against hastening further rate hikes and will continue monitoring the effects of U.S. economic policies on global and specifically Japanese economies, assessing wage growth sustainability, and observing price dynamics.

Although the BoJ's slower approach to tightening monetary policy is aligned with market forecasts, in reality, various indicators provide ample justification for a rate hike this month.

Firstly, core inflation in Japan is gradually increasing. Additionally, with the advancement of corporate investment plans and successful progress in annual wage negotiations, the Japanese economy is moving toward a virtuous cycle linking wages and prices. Concurrently, the BoJ has persistently sent hawkish signals, indicating that if the economy performs according to projections, it will raise interest rates. Moreover, the BoJ claimed that past unconventional easing measures were insufficient to stabilize inflation at 2%.

At present, the BoJ appears to consider 4 factors: first, whether Japan's economic momentum has established a solid foundation; second, it cannot accurately gauge if the current favorable performance stems from advantages provided by a weak yen and low-interest rates or is a result of reduced deflationary expectations post-Japan's interest rate hike; third, fearing a recurrence of severe market fluctuations akin to those seen when rates were last increased; fourth, concern arises from the 'Trump 2.0' policy uncertainties, as the outcomes of tariffs imposed by Trump on Japanese prices remain unknown.

The US government shutdown looms

A Republican funding bill supported by US President-elect Donald Trump was voted down in the House of Representatives on Thursday by 174 to 235. The bill was hastily crafted after Trump and billionaire Elon Musk undermined a previous bipartisan agreement. Although the bill received Trump's support, 38 Republicans voted against it, while all other Democrats except three voted against it.

Under Trump's urging, the revised bill would also suspend the debt ceiling for two years, making it easier to pass his promised massive tax cuts and pave the way for the federal government's debt to continue rising.

Incluso si el proyecto de ley se aprueba en la Cámara de Representantes, tiene pocas posibilidades de aprobarse en el Senado, que actualmente está controlado por el Partido Demócrata. La Casa Blanca afirma que el presidente demócrata Joe Biden no apoya el proyecto de ley.

La financiación gubernamental expirará a la medianoche del viernes. Si el Congreso no extiende este plazo, el gobierno estadounidense iniciará un cierre parcial, y se interrumpirá la aplicación de la ley en la frontera y la financiación de los parques nacionales.

Una de las agencias del Departamento de Trabajo que estaría completamente cerrada si el cierre se prolonga hasta el día de la investidura es la Oficina de Estadísticas Laborales. Si el cierre continúa hasta el día de la investidura, puede retrasar los informes mensuales sobre empleo y vacantes, índices de inflación y datos de importación. Los responsables de las políticas y los inversores que dependen de los datos tendrán que buscar terceros para llenar el vacío en la salud económica.

[El día de hoy]

UTC+8 21:30 PCE de EE. UU. (noviembre)

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Filipinas podría iniciar 2025 con un recorte de tasas, dice banquero central

Owen Li

Banco Central

Económico

Si bien la Reserva Federal es menos moderada ahora, el Bangko Sentral ng Pilipinas “sigue en la misma trayectoria que antes” en materia de flexibilización monetaria, dijo Remolona en una entrevista con David Ingles y Annabelle Droulers de Bloomberg Television.

“Nosotros mismos no somos ni más ni menos moderados”, dijo el jefe del banco central. La inflación subyacente probablemente se moderará el próximo año, agregó, lo que respalda la idea de relajar aún más la tasa de política monetaria, que Remolona describió como “todavía algo restrictiva”.

El peso filipino subió el viernes después de cerrar en un mínimo histórico de 59 por dólar el día anterior. El índice bursátil de referencia del país subió ligeramente, contrarrestando las pérdidas en la región.

El BSP cerró el año con un tercer recorte de tasas de un cuarto de punto el jueves, ya que la inflación se mantuvo dentro del objetivo y el crecimiento económico se desaceleró. También señaló que habrá más recortes de tasas el próximo año a un ritmo moderado.

Al mismo tiempo, el BSP advirtió sobre posibles riesgos de precios derivados de los acontecimientos geopolíticos, mientras el mundo enfrenta incertidumbres sobre las políticas económicas del próximo presidente estadounidense, Donald Trump.

La victoria de Trump también ha provocado un resurgimiento del dólar estadounidense, lo que ha provocado la caída de las monedas de todo el mundo. El BSP ha estado “más activo de lo habitual, pero no tanto” en el mercado cambiario, dijo Remolona el viernes.

El jefe del banco central también dijo que las autoridades monetarias están vigilando el peso "muy de cerca" para asegurarse de que su debilidad no avive la inflación en la nación del sudeste asiático que importa petróleo y arroz.

Fuente: Bloomberg

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Francia impulsará un plan de emisión de bonos por 300.000 millones de euros sin presupuesto

cohen

Económico

(20 de diciembre): La agencia de deuda de Francia mantuvo sin cambios sus planes de emisión para 2025 respecto de un objetivo inicial, mientras espera un nuevo presupuesto tras la destitución del gobierno a principios de este mes.

La Agence France Trésor (AFT) ha anunciado que el año próximo venderá 300.000 millones de euros (312.000 millones de dólares) en bonos del Estado, una vez descontadas las recompras, lo que coincide con lo previsto en el plan original anunciado en octubre, tras las ventas de 285.000 millones de euros de este año.

"Si este importe tiene que modificarse más adelante durante el año, lo haremos y lo comunicaremos a los inversores", dijo el director ejecutivo de AFT, Antoine Deruennes.

Francia está sumida en un tumulto político y fiscal después de que los legisladores de izquierda y extrema derecha se unieran para derrocar al gobierno de Michel Barnier por sus planes fiscales. El ex primer ministro planeaba reducir el déficit presupuestario al 5% de la producción económica en 2025 desde el 6,1% de este año mediante aumentos de impuestos y recortes de gastos por 60.000 millones de euros.

La semana pasada, el presidente Emmanuel Macron nombró a François Bayrou para suceder a Barnier, pero el nuevo primer ministro aún no ha elegido un gabinete para intentar aprobar un nuevo presupuesto. Mientras tanto, Francia dependerá de una legislación de emergencia a partir de enero que renueva los mismos impuestos que el año pasado, permite al gobierno pedir dinero prestado y emitir decretos de gasto.

“La ley especial autoriza a la AFT a seguir realizando todas las operaciones de tesorería y de endeudamiento para garantizar la continuidad financiera del Estado”, explicó Deruennes.

Aunque Bayrou no ha detallado sus prioridades políticas, su gobierno podría tener que hacer concesiones en materia de impuestos y gastos que aumentarían el déficit que se financiaría mediante la emisión de deuda. Además, las perspectivas económicas de Francia se han deteriorado marcadamente en medio de la incertidumbre política, lo que dificulta el logro de los objetivos financieros.

La incertidumbre política y fiscal ha provocado temblores en los mercados de deuda franceses desde que Macron convocó elecciones anticipadas en junio, ya que los inversores exigieron una mayor compensación dadas las dudas sobre la capacidad del país para abordar su montaña de deuda.

La brecha entre los rendimientos de los bonos franceses y alemanes a 10 años, un indicador del riesgo de los bonos franceses, se cotiza en torno a los 81 puntos básicos, casi el doble de lo que era en la primera mitad del año. La brecha alcanzó un máximo de 90 puntos básicos a fines de noviembre, el nivel más amplio desde 2012.

Fuente: Theedgemarkets

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Fuente: FXSTREET

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