Elecciones alemanas 2025: los conservadores ganan las elecciones, AfD queda en segundo lugar (encuestas a boca de urna)

Económico

Político

Resumen:

Según las encuestas de salida realizadas por la emisora alemana ZDF, la Unión Demócrata Cristiana y su aliada la Unión Social Cristiana obtuvieron la mayor proporción de votos en las elecciones federales alemanas del domingo, según CNBC.

Según las encuestas a pie de urna realizadas por la cadena alemana ZDF, la Unión Demócrata Cristiana y su aliada, la Unión Social Cristiana, obtuvieron la mayor proporción de votos en las elecciones federales alemanas del domingo, según la CNBC.

Esto coloca al candidato principal del partido, Friedrich Merz, en una gran posición para reemplazar a Olaf Scholz como canciller de la mayor economía de Europa.

La CDU-CSU obtuvo el 28,5% de los votos, seguida por la ultraderechista AfD con el 20% y el Partido Socialdemócrata de Scholz con el 16,5%, según las encuestas a pie de urna de ZDF.

Reacción del mercado

Al momento de escribir, el EUR/USD cotiza un 0,10 % más en el día a 1,0470.

Preguntas frecuentes sobre el euro

¿Qué es el euro?

El euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de divisas, con un volumen diario medio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30% de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).

¿Qué es el BCE y cómo afecta al euro?

El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Cómo afectan los datos de inflación al valor del euro?

Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del euro?

Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el euro, ya que no sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.

¿Cómo impacta la balanza comercial al euro?

Otro dato importante que se publica sobre el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa si tiene un saldo negativo.

Fuente: FXSTREET

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Previsión del Banco Nacional de Hungría: la inflación lidera el camino

EN G

Económico

Creemos que los tipos de interés se mantendrán sin cambios en la próxima reunión del Consejo Monetario, la última del gobernador György Matolcsy. Esta vez, los factores macroeconómicos desempeñarán un papel clave en el proceso de toma de decisiones debido al deterioro de las perspectivas de inflación.

El banco central dejó las tasas sin cambios en enero

Como se esperaba, el Banco Nacional de Hungría mantuvo su tipo de interés clave en el 6,50% en enero. El corredor de tipos de interés también se mantuvo sin cambios, con un rango de +/- 100 puntos básicos alrededor del tipo de referencia. En consonancia con su enfoque orientado a la estabilidad, esta decisión estuvo motivada principalmente por el aumento de la inflación.

Las presiones de precios más altas de lo esperado en diciembre se combinaron con una mayor aversión al riesgo y tensiones geopolíticas en curso, lo que afectó los precios de las materias primas y el florín. A pesar de algunos cambios en el panorama, esperamos el mismo resultado esta vez.

Previsión del Banco Nacional de Hungría: la inflación lidera el camino_1

El panorama macro se deteriora debido a la alta inflación

La inflación general se aceleró más de lo esperado en enero, alcanzando el 5,5% interanual, superando incluso las expectativas más altas. La aceleración se debió principalmente a nuevos aumentos en los precios de los alimentos, los combustibles y los servicios. Teniendo en cuenta que los datos fueron tan inesperadamente altos, los recientes comentarios del ministro de Economía, Márton Nagy, sobre la posible reintroducción de topes de precios para los alimentos no son sorprendentes.

Los detalles muestran que las presiones inflacionarias subyacentes también han aumentado, como se refleja en el aumento del 1,4% de la inflación básica mensual. Por lo tanto, las perspectivas de inflación se están deteriorando: nuestra previsión de inflación para 2025 se ha revisado del 4,5% al 5,1% debido a los datos de enero. Y aún no hemos ajustado el perfil mensual anterior, por lo que vemos riesgos al alza para esta previsión.

En términos de percepción de riesgo desde una perspectiva de política monetaria, el déficit presupuestario en enero fue insignificante. Sin embargo, enero normalmente genera un superávit, no un déficit. En este caso, fueron los gastos de intereses los que causaron el mayor monto del lado del gasto y revirtieron el panorama general. Sin embargo, el factor más importante es que el gobierno todavía está comprometido con el objetivo de déficit del 3,7% del PIB para 2025.

En cuanto a los saldos externos, no hemos visto un deterioro alarmante, pero el fortalecimiento esperado de la actividad importadora reducirá los superávits. Sin embargo, la baja inversión, el consumo menor de lo esperado y el pobre desempeño industrial también podrían reducir las necesidades de importación del país, por lo que vemos un margen limitado para el deterioro.

Previsión del Banco Nacional de Hungría: la inflación lidera el camino_2

El sentimiento del mercado mejora pero no puede contrarrestar los riesgos de las perspectivas de inflación

Anteriormente, el débil desempeño del florín y la inestabilidad y alta volatilidad actuales en los mercados financieros impedían un posible recorte de tasas. Esta vez, la historia es diferente: son las perspectivas de inflación antes mencionadas las que están acabando con cualquier rumor sobre una posible medida moderada.

El florín ha mostrado recientemente una tendencia de fortalecimiento frente al euro, pasando de 408 (en el momento de la última reunión de fijación de tipos) a alrededor de 401. Si bien el florín húngaro ha tenido un rendimiento ligeramente superior en la región, sigue siendo una corrección inconclusa si observamos cómo se comportaba el florín frente a sus pares hace unos seis meses. A corto plazo, no esperamos ningún impacto importante en las perspectivas de inflación a través del canal cambiario, ya que creemos que la función de reacción corporativa es asimétrica.

Si el HUF logra mantener sus ganancias, es más probable que se produzca un impacto a la baja en la inflación en la segunda mitad del año. Sin embargo, estos aspectos positivos podrían desaparecer fácilmente, ya que el apetito por el riesgo ha mejorado ante las esperanzas de que las tensiones geopolíticas se alivien con un posible cese del fuego o un acuerdo de paz en Ucrania. Cualquier revés en este sentido podría hacer descarrilar el optimismo del mercado.

Además, está la inminente guerra arancelaria, que tiene el potencial de empeorar la estabilidad del mercado financiero. Por lo tanto, en nuestra opinión, el mercado sigue siendo muy frágil y no podemos decir que la situación haya mejorado totalmente.

Previsión del Banco Nacional de Hungría: la inflación lidera el camino_3

Podemos destacar otro hecho positivo, que se destacó como un factor clave para las decisiones de política monetaria de cara al futuro. Los precios de las materias primas han mejorado desde la última reunión. Los precios del gas han bajado significativamente desde el 10 de febrero, pero esto no afecta directamente al índice de precios al consumidor porque los precios de la energía para los hogares están regulados y no siguen las fluctuaciones del mercado. El principal beneficio para las perspectivas económicas generales proviene de la menor presión sobre el saldo externo.

En un entorno como éste, no es de extrañar que la comunicación del banco central siga siendo agresiva, haciendo hincapié en la necesidad de mantener tipos estables en el futuro previsible. Esto fue repetido y subrayado por los portavoces del banco central, incluido el miembro del Consejo Pleschinger, cuyo mandato termina en marzo. Parece que el mercado está adquiriendo más confianza en la comunicación del banco central, ya que los inversores ya no ven margen para una flexibilización en el corto plazo.

Sin embargo, el mercado todavía está descontando un recorte de tasas y no ha eliminado la posibilidad de otro hacia finales de año.

Nuestro llamado

En definitiva, no vemos margen para que el banco central relaje su política monetaria en el corto plazo. En nuestra opinión, el Banco Nacional de Hungría dejará sin cambios el conjunto de tipos de interés en su próxima reunión de fijación de tipos, que tendrá lugar el 25 de febrero. Esto dejará el tipo de referencia en el 6,50% con un margen de tipos de interés de +/- 100 puntos básicos, lo que constituye una previsión de gran convicción.

Es importante señalar que esta es la última reunión del actual Consejo Monetario, por lo que la parte más interesante podría ser la orientación futura. La pregunta principal es si el banco central se apegará a un mensaje tan vinculante o suavizará el tono. En nuestra opinión, la evolución de las perspectivas de inflación no deja margen para ajustes, por lo que esperamos el mismo mensaje agresivo, manteniendo la flexibilización fuera de la mesa en el futuro previsible.

Hemos revisado nuestra previsión para el conjunto de 2025 debido al empeoramiento de las perspectivas de inflación. Ahora no vemos ningún recorte en nuestro escenario base durante todo el año, aunque no descartamos la posibilidad de que la situación en la segunda mitad del año permita cierta relajación. Sin embargo, vemos pocas posibilidades de que esto ocurra por el momento. No obstante, si la actividad económica se deteriora, podríamos ver más bien margen para una relajación no convencional a través de medidas de balance.

Nuestras opiniones sobre el mercado

El florín húngaro, al igual que otras monedas de la CEE, ha experimentado un fuerte repunte desde finales de enero, impulsado principalmente por la perspectiva de la paz en Ucrania. Existe un claro canal positivo para los mercados de los países de la CEE, encabezados por Hungría, dada la gran dependencia de las importaciones de energía y la proximidad geográfica. En nuestra opinión, el impacto inmediato en la economía o la inflación es discutible, pero el impacto a largo plazo es positivo. Aunque el impulso ha sido claro en las últimas semanas, en este momento el mercado parece haber incorporado la mayor parte del optimismo en el mercado cambiario, mientras que las posiciones largas, especialmente en HUF y PLN, obstaculizarán futuros repuntes, en nuestra opinión.

Al mismo tiempo, creemos que el repunte se debe principalmente a un sentimiento positivo más que a un cambio inminente en los fundamentos de la economía. El mercado de tipos también experimentó cierto repunte y terminó el día con un diferencial de tipos más estrecho. Por lo tanto, en general, creemos que, aparte del escenario de fin inmediato de la guerra, que por ahora es poco probable, el HUF debería experimentar cierta corrección a medida que se evapore el sentimiento. Aun así, la postura agresiva del NBH es un buen ancla para el extremo corto de la curva IRS, lo que debería mantener al HUF bajo control en las próximas semanas, y el EUR/HUF no debería subir mucho más si el mercado comienza a ver la historia de Ucrania como una historia más larga de lo que parecía inicialmente.

La semana pasada, el mercado reaccionó con fuerza a una inflación mayor a la esperada, pero en el entorno global actual, esto ha creado una oportunidad para nuevas posiciones recibidas. Para este año, el mercado ha descontado un recorte de tasas y se ha estabilizado con expectativas de un solo recorte. Aunque nuestro nuevo pronóstico anticipa que las tasas permanecerán sin cambios, es poco probable que el mercado elimine todas las expectativas en este momento. Sin embargo, creemos que la perspectiva de precios más bajos de las materias primas y los alimentos es positiva, en particular para el extremo medio y largo de la curva, que se mantienen elevados por encima o cerca de BUBOR.

En el mercado de bonos, los bonos de alto rendimiento han experimentado un cierto abaratamiento frente a la curva IRS desde principios de año, lo que hace que las valoraciones sean ahora más justas en términos relativos. Al mismo tiempo, el panorama de financiación parece positivo en las primeras semanas del año, con cierta refinanciación de bonos minoristas y un elevado número de amortizaciones en el mercado de bonos de alto rendimiento. En general, tenemos una visión positiva sobre la duración en Hungría.

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La semana que viene: las elecciones alemanas y la inflación del PCE de EE. UU. en el radar de los inversores

Económico

¿Las elecciones alemanas cambiarán mucho las perspectivas?

Cuando el canciller alemán, Olaf Scholz, convocó elecciones generales anticipadas en diciembre, había esperanzas de que un nuevo gobierno inyectaría mucha vida a la economía en crisis. Ahora que el día de las elecciones, el 23 de febrero, está a la vuelta de la esquina, no está claro qué importancia tendrá la votación del domingo, si es que tiene alguna.

Según las últimas encuestas, es probable que el bloque conservador CDU/CSU sea el partido más votado en el Bundestag, pero necesitará el apoyo de al menos otro partido para poder formar un gobierno mayoritario. Aquí es donde entra en juego el partido SPD del actual canciller Scholz. Aunque ambos no son socios naturales, puede ser necesaria una gran coalición para mantener a la ultraderechista AfD fuera del poder.

Sin embargo, esto puede resultar difícil si la AfD o partidos de extrema izquierda como La Izquierda obtienen más votos de los esperados, lo que reduciría las cuotas de los principales partidos aún más de lo que indican las encuestas actuales. Los Verdes y el FDP ya han perdido votos significativos, por lo que cualquier coalición que no incluya tanto a la CDU/CSU como al SPD puede no ser muy estable.

Y como todos los partidos principales han descartado una alianza con la AfD, Scholz y el líder de la CDU/CSU, Friedrich Merz, no tendrán otra opción que encontrar puntos en común suficientes para dirigir el país durante los próximos cuatro años. Un área en la que ambos partidos podrían tener dificultades, pero que es la más crucial para los mercados, es el debate sobre si se debe relajar la estricta regla del freno de la deuda alemana. El gobierno alemán está obligado constitucionalmente a mantener el déficit estructural del presupuesto en no más del 0,35% del PIB.

La flexibilización de esta regla podría contribuir en gran medida a impulsar el gasto y sacar a la economía del estancamiento, pero la CDU/CSU no está muy dispuesta a modificarla y es probable que impongan condiciones a cualquier acuerdo para elevar el límite de endeudamiento.

Sin embargo, si el lunes por la mañana los resultados electorales apuntan a una coalición CDU/CSU y SPD, el euro podría disfrutar de una modesta recuperación, y si en los próximos días los líderes de los partidos deciden priorizar la reforma del freno de la deuda, podría haber más ganancias para la moneda única.

Sin embargo, si AfD queda en segundo lugar, el euro podría enfrentar cierta presión de venta, ya que el gobierno podría requerir los votos del partido para aprobar alguna legislación incluso si no está incluido en la nueva coalición, lo que le permitiría impulsar parte de su agenda de extrema derecha.

Los datos también importan para el euro

En caso de que las elecciones alemanas no produzcan un gran cambio político en la mayor economía de Europa, los inversores podrían centrar su atención en los próximos datos. El lunes se publicará la encuesta Ifo, que arrojará algo de luz sobre el sentimiento empresarial alemán en febrero, mientras que el viernes se publicarán las cifras preliminares del IPC.

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La inflación de la eurozona ha ido aumentando lentamente desde octubre, por lo que un nuevo repunte en las cifras de Alemania podría poner en duda las expectativas de tres recortes más de tasas de 25 puntos básicos por parte del BCE este año.

En cuanto a la zona del euro, las estimaciones finales del IPC para enero se darán a conocer el lunes. Los inversores también estarán atentos a las actas de la reunión de enero del BCE, que se publicarán el jueves. Cualquier inquietud entre los responsables de la política monetaria sobre la posibilidad de que la inflación no vuelva a bajar al 2% con la suficiente rapidez podría proporcionar cierta ventaja al euro, aunque en general es poco probable que el IPC alemán o las actas del BCE influyan significativamente en las apuestas por un recorte de los tipos.

La inflación del PCE puede mantener vivo el optimismo sobre el recorte de tasas

En Estados Unidos, la inflación persistente ha sido un problema aún mayor para la Reserva Federal. La tasa general del IPC subió ligeramente hasta el 3,0% en enero, frustrando las esperanzas de dos recortes de tasas en 2025. Pero la reacción del mercado no fue tan negativa como se hubiera esperado, en parte porque los inversores predijeron que la medida de inflación PCE, a la que la Fed le da más importancia, no sería tan positiva como las lecturas del IPC.

Según el modelo Nowcast de la Reserva Federal de Cleveland, el índice de precios PCE básico bajó del 2,8% al 2,7% en enero, y el PCE general bajó ligeramente al 2,5%. Si esas estimaciones resultan correctas cuando se publiquen las cifras reales el viernes y no hay sorpresas al alza en las cifras intermensuales, las expectativas de dos reducciones de tasas de 25 puntos básicos podrían seguir recuperándose, lo que afectaría al dólar estadounidense.

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El informe PCE también incluirá las últimas estadísticas sobre ingresos y consumo personal, mientras que a principios de semana se publicarán una serie de otros datos. El martes se publicará el índice de confianza del consumidor del Conference Board, que se sigue de cerca, y el miércoles se publicarán las ventas de viviendas nuevas. El jueves se publicarán una serie de indicadores, entre ellos los pedidos de bienes duraderos y las ventas de viviendas pendientes para enero, así como la segunda estimación del crecimiento del PIB del cuarto trimestre.

Los riesgos geopolíticos podrían apoyar al dólar

Dado que el apetito por el riesgo se mantiene resistente frente a la elevada incertidumbre geopolítica tras el intercambio de insultos del presidente Trump con el presidente de Ucrania, Zelensky, cualquier signo de debilidad en la economía estadounidense podría volver a alentar a los inversores a aumentar sus apuestas de recorte de tasas, incluso si las cifras de inflación no lo respaldan.

Pero el dólar estadounidense, que cotiza cerca de mínimos de dos meses frente a una canasta de monedas, aún tiene posibilidades de recuperarse si los titulares geopolíticos empeoran. En concreto, un mayor deterioro de las relaciones entre Trump y Zelenski y con la UE, o nuevos anuncios arancelarios, podrían redirigir algunos flujos de vuelta al dólar.

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El yen y el dólar australiano esperan los datos del IPC, el dólar canadiense espera el PIB canadiense

En otros lugares, también se trata de la inflación. Australia publicará el miércoles sus cifras mensuales del IPC, que probablemente serán objeto de un escrutinio minucioso tras el agresivo recorte de tipos del RBA. Aunque la inflación en Australia cayó a sólo el 2,4% en el cuarto trimestre, lo que está dentro de la banda objetivo del 2-3% del RBA, el ritmo mensual se ha estado acelerando últimamente, subiendo ligeramente hasta el 2,5% en diciembre y respaldando la necesidad de ser cautelosos.

Si las lecturas de enero muestran una mayor desaceleración de la inflación, el dólar australiano podría extender su último repunte frente al dólar estadounidense, ya que los inversores reducen aún más sus expectativas de recorte de tasas para el RBA.

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Un banco central que probablemente reciba con agrado los datos de inflación sólidos es el Banco de Japón, ya que busca normalizar la política monetaria después de años de estímulo. Los indicadores del IPC, tanto a nivel nacional como en la región de Tokio, han mostrado una tendencia al alza en los últimos tres meses, mientras que la economía ha ido mejorando. Aun así, en este momento los inversores están descontando completamente una sola subida de tipos de 25 puntos básicos para el resto de 2025 y ven menos del 50% de probabilidad de un segundo aumento.

El índice de precios al productor de los servicios se publicará el martes y el viernes se publicarán las estimaciones del IPC de Tokio para febrero. Si siguen indicando una acumulación de presiones inflacionarias, las probabilidades de una segunda subida podrían aumentar, lo que haría subir el yen.

Por último, el viernes se seguirán de cerca las cifras del PIB canadiense del cuarto trimestre, en medio de cierta incertidumbre sobre el ritmo de la nueva flexibilización por parte del Banco de Canadá. Si no fuera por la amenaza de los aranceles estadounidenses que pesa sobre la economía canadiense, el BoC probablemente ya habría adoptado una postura más neutral. No obstante, cualquier sorpresa positiva en el crecimiento del PIB podría hacer que la probabilidad de que el BoC mantenga las tasas sin cambios en la próxima reunión de marzo aumente del 70% actual, lo que daría una ventaja al dólar canadiense.

Fuente:XM

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Deepseek de China promete compartir aún más código de inteligencia artificial en un paso poco común

Owen Li

Económico

La sensación de inteligencia artificial (IA) china, DeepSeek, planea publicar códigos y datos clave al público a partir de la próxima semana, un paso inusual para compartir más de su tecnología principal de lo que lo han hecho rivales como OpenAI.

La start-up de 20 meses de existencia, que sorprendió a Silicon Valley con la sofisticación de sus modelos de IA el mes pasado, planea poner sus repositorios de código a disposición de todos los desarrolladores e investigadores. Eso permitirá que cualquiera pueda descargar y desarrollar o mejorar el código detrás de la reconocida plataforma R1 u otras plataformas, dijo en una publicación en X.

Con esta medida, DeepSeek apuesta con más fuerza por un enfoque de código abierto para el desarrollo de IA que ha ganado más adeptos desde que sus modelos superaron a los competidores de OpenAI y Meta Platforms Inc en las pruebas comparativas. Empresas como Meta ya ponen sus modelos a disposición del público, lo que permite a los usuarios personalizar la plataforma para sus propias aplicaciones. OpenAI comenzó como código abierto parcial, aunque desde entonces se ha retirado de esa misión. Pero DeepSeek dice que tiene la intención de ir más allá publicando el código subyacente, los datos utilizados para crearlo y la forma en que desarrolla y gestiona ese código.

También podría intensificar una carrera entre Estados Unidos y China para desarrollar modelos de inteligencia artificial cada vez más avanzados. Al poner a disposición del público sus secretos de codificación, DeepSeek está ayudando a garantizar una adopción más amplia de su tecnología, que ya está generando inquietudes sobre la seguridad entre los gobiernos, desde Estados Unidos hasta Australia.

“Somos un equipo pequeño que explora la inteligencia artificial general. A partir de la próxima semana, publicaremos cinco repositorios en código abierto y compartiremos nuestro pequeño pero sincero progreso con total transparencia”, anunció DeepSeek en su cuenta X el viernes.

Un repositorio de código y datos es un espacio de almacenamiento digital donde se organizan y gestionan los datos y recursos necesarios para entrenar, ejecutar y evaluar modelos de IA. La start-up con sede en Hangzhou afirmó que su tecnología había sido completamente probada, implementada y documentada.

El sorprendente progreso de DeepSeek ha obligado a rivales más grandes y establecidos como Baidu Inc. a adoptar el marco de código abierto. Pero competidores globales como OpenAI y Anthropic aún mantienen sus modelos de IA, repositorios y datos de propiedad exclusiva.

Los inversores de las mayores empresas emergentes de inteligencia artificial de Estados Unidos, como Anthropic PBC y xAI, han invertido decenas de miles de millones de dólares en la industria con la esperanza de obtener grandes beneficios. DeepSeek, que surgió de un fondo de cobertura cuantitativo dirigido por su fundador Liang Wenfeng, hasta el momento no ha revelado el respaldo externo y podría enfrentarse a una menor presión para crear un modelo de ingresos.

“No hay torres de marfil, solo energía de garaje pura e innovación impulsada por la comunidad”, publicó la startup en X.

Fuente: Theedgemarkets

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El ánimo de los consumidores checos se debilita mientras el sector se desploma

EN G

Económico

El ánimo de los consumidores checos se deterioró en febrero, debido principalmente a las preocupaciones sobre el futuro de la economía, tal vez fortalecidas por la reciente agitación geopolítica. La confianza en la industria sigue siendo débil, pese a una mejora de la tendencia desde febrero del año pasado. Los consumidores todavía pueden impulsar la recuperación, pero el bajo rendimiento de la industria es una amenaza.

La construcción los gobierna a todos

El índice de confianza empresarial checo subió 0,5 puntos en febrero, hasta 98,0, mientras que el índice de confianza de los consumidores bajó 0,5 puntos, hasta 96,6. La confianza empresarial en la economía aumentó en el comercio (+3,7 puntos), la construcción (+3,0 puntos) y ligeramente en la industria (+0,3 puntos), mientras que la confianza en el sector servicios se mantuvo sin cambios en 100,5 en febrero. La confianza empresarial ha alcanzado su nivel más alto desde abril de 2023. El aumento de febrero se debió principalmente a evaluaciones más positivas de la situación económica actual y prevista en las empresas y al aumento de la demanda en la construcción.

El porcentaje de consumidores que prevé un deterioro de la situación económica general durante el próximo año aumentó por tercer mes consecutivo. Sin embargo, el porcentaje de hogares que prevé un deterioro de su situación financiera durante el próximo año se mantuvo estancado en febrero.

Mientras tanto, el número de hogares que evalúan su situación financiera actual como peor que en los últimos 12 meses disminuyó ligeramente con respecto a la lectura anterior. La proporción de consumidores que creen que ahora no es el momento de proceder a grandes compras prácticamente no se vio afectada.

El ánimo de los consumidores checos se debilita mientras la industria se desploma_2

En general, los consumidores no están tan mal en este momento, pero temen lo que está en juego en el futuro. La actual agitación geopolítica podría ser un factor que impulse el escepticismo sobre las perspectivas, aunque creemos que los consumidores aún pueden apoyar la recuperación económica checa durante el primer semestre del año. Sin embargo, si las cosas siguen sin mejorar en el sector manufacturero europeo, los consumidores podrían empezar a mantener sus billeteras cerradas por razones de precaución.

La confianza en la construcción está en auge, lo que refleja la fortaleza del mercado inmobiliario que impulsará los precios de las propiedades y posiblemente los alquileres imputados.

La industria sigue asfixiando

El índice del sector servicios sigue siendo ligeramente mejor que su promedio de largo plazo y no se está acelerando, lo que podría brindar cierta esperanza de que continúe el proceso desinflacionario en el segmento. Dicho esto, el índice se ha mantenido en su mayor parte por debajo de su promedio de largo plazo desde el inicio de la pandemia, por lo que no es seguro que haya una caída importante de los precios de los servicios.

El ánimo en la industria sigue estando muy por debajo de su media a largo plazo, temblando como gelatina aquí y allá. No son buenas noticias y tenemos curiosidad por saber si la iniciativa "Compass" de la Comisión Europea o las elecciones en Alemania podrán proporcionar una base sólida para la base industrial europea.

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Las reservas de Bitcoin no asegurarán el futuro de Estados Unidos, sólo una plataforma lo hará

justin

Criptomoneda

A raíz de la inesperada orden ejecutiva del presidente estadounidense Donald Trump –que insinuaba la creación de un fondo soberano estadounidense y la incorporación del bitcoin a la reserva estratégica nacional– es fundamental hacer una pausa y sopesar las ventajas y desventajas que esto implica. Si bien la acumulación de bitcoins puede parecer una estrategia obvia, un plan más ambicioso –y, en última instancia, más eficaz– exige una reforma de la arquitectura financiera del país para liberar el potencial de las redes abiertas.

Estados Unidos ocupa una posición única en las finanzas globales al emitir la moneda de reserva mundial, una condición a la que a menudo se hace referencia como el "privilegio exorbitante". Pero es más que una etiqueta que usan los economistas: refleja fundamentalmente la confianza global en la gobernanza estadounidense, su resiliencia económica y la seguridad duradera del dólar como reserva de valor.

El mayor riesgo que plantea una reserva de bitcoin

Los defensores de una reserva estadounidense de bitcoins argumentan que su condición de “oro digital” (descentralizado y sin un solo punto de fallo) lo posiciona como un activo global neutral, separado de la política monetaria de cualquier nación. Pero ¿aseguraría realmente la acumulación de bitcoins el liderazgo financiero de Estados Unidos?

Es poco probable. Las reservas estratégicas tienen como objetivo garantizar la estabilidad y proporcionar acceso inmediato durante una crisis. Los países almacenan dólares o petróleo porque los necesitan para pagar deudas, saldar obligaciones transfronterizas y mantener en funcionamiento los sistemas esenciales cuando fallan las cadenas de suministro. A pesar de todas sus promesas, el bitcoin no satisface estas necesidades a corto plazo.

Pero existe un riesgo mayor. Si Estados Unidos comenzara a acumular bitcoins a gran escala, podría ser visto como una protección contra el propio dólar, lo que haría sonar las alarmas y daría a rivales como China o Rusia la oportunidad de afirmar que Estados Unidos ya no confía en su propia moneda.

La trayectoria a largo plazo de Bitcoin podría ser prometedora. Podría convertirse en una plataforma de liquidación universal para las naciones que desconfían de las vías financieras de las demás. Pero esa transición todavía está en desarrollo. Hoy, el paso más crítico es construir la infraestructura que permita que Bitcoin y otras criptomonedas evolucionen de activos especulativos a un componente clave de las finanzas globales. Adquirir una gran reserva ahora generará ganancias para los primeros usuarios y alimentará la especulación, pero ofrece una ventaja estratégica mínima.

Aumentar las apuestas con una estrategia de plataforma en dólares

Una medida mucho más poderosa que simplemente comprar bitcoins es moldear su integración en el sistema financiero estadounidense. Pensemos en los inicios de Internet: los mayores ganadores no fueron los que simplemente acumularon nombres de dominio, sino los que construyeron sobre protocolos abiertos, convirtiéndose en la columna vertebral de una nueva economía digital.

Convertirse en un centro global de Bitcoin

En lugar de tratar al bitcoin únicamente como un activo, hay que reconocerlo como una red abierta y sin permisos para el movimiento de dinero. Incluso los países que rechazan el dólar podrían acabar utilizando el registro neutral del bitcoin. Al construir una infraestructura sólida para el bitcoin (que incluya soluciones de custodia seguras, bolsas reguladas y rampas de entrada y salida eficientes), Estados Unidos puede atraer una actividad económica e innovación significativas. Esta es una oportunidad para exportar los marcos regulatorios y de cumplimiento normativo, la experiencia tecnológica y las mejores prácticas financieras de Estados Unidos a medida que evoluciona el conjunto de instrumentos financieros globales.

Bitcoin puede ser la primera criptomoneda que capte la atención de las instituciones financieras, pero no será la última. A medida que evolucionan las finanzas descentralizadas, la verdadera oportunidad radica en convertirse en el capital digital de ese ecosistema emergente.

Impulsando la adopción de monedas estables vinculadas al dólar

Las monedas estables vinculadas al dólar amplían el alcance del dólar modernizando los pagos transfronterizos y facilitando a las personas de todo el mundo la tenencia, el envío y el gasto en dólares. Su adopción generalizada depende de una regulación adecuada, que garantice la transparencia, un respaldo sólido y la protección del consumidor. Si se gestionan de forma eficaz, las monedas estables pueden reforzar el dominio del dólar al convertirlo en la moneda digital preferida para los servicios financieros innovadores basados en redes abiertas.

Si bien la dolarización puede ser indeseable e incluso obstaculizar el uso de monedas estables vinculadas al dólar en algunas regiones, ahí es exactamente donde Bitcoin puede prosperar: como puente entre sistemas financieros en competencia en un mundo multipolar.

Potenciando la innovación y la experimentación en EE.UU.

Estados Unidos no logró expandir Internet por sí solo, sino que sentó las bases que permitieron que floreciera la innovación privada. Los gigantes tecnológicos surgieron basándose en protocolos abiertos dentro de un entorno regulatorio favorable. Hoy, una estrategia similar podría permitir que las empresas emergentes y las instituciones financieras establecidas de Estados Unidos desarrollen servicios financieros innovadores basados en criptomonedas y monedas estables, ampliando así la influencia del dólar en lugar de limitarla.

Un enfoque equilibrado –que combine una sólida supervisión gubernamental con innovación impulsada por el mercado– mantendrá a Estados Unidos por delante de alternativas impuestas desde arriba, como las monedas digitales emitidas por los bancos centrales, especialmente las de regímenes autoritarios que son fundamentalmente incompatibles con las redes abiertas.

Un salto estratégico y audaz

Esta estrategia más compleja podría asegurar el dominio del dólar durante décadas. En lugar de acumular bitcoins (una medida que podría socavar la confianza), Estados Unidos podría integrarlos a su sistema financiero, lo que permitiría al gobierno moldear el ecosistema emergente estableciendo normas y guiando la innovación.

La ventaja es un sistema financiero más transparente en el que Estados Unidos sigue aprovechando su activo más poderoso: el dólar. De manera similar a cómo los líderes tecnológicos abren el código fuente de componentes críticos para establecer normas industriales mientras monetizan otras áreas, Estados Unidos puede expandir su plataforma en dólares y garantizar una interoperabilidad perfecta con bitcoin y las monedas estables.

Si bien cualquier estrategia audaz y transformadora conlleva riesgos inherentes, resistirse al cambio solo acelera la obsolescencia. Con su amplia experiencia en la competencia de plataformas, la actual administración está en una posición única para asumir esta apuesta.

Fuente:Christian Catalini

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Los precios del petróleo se encaminan a una importante ganancia semanal por las preocupaciones sobre el suministro y el debilitamiento del dólar

Owen Li

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Los precios del petróleo cayeron en las operaciones del mediodía del viernes, pero todavía estaban en camino de registrar una gran ganancia semanal debido a las preocupaciones por un ajuste de la oferta y un dólar más débil.

El Brent, el crudo de referencia para dos tercios del petróleo mundial, cotizaba un 0,50% más bajo, a 76,10 dólares el barril, a las 12:04 hora de los Emiratos Árabes Unidos. El West Texas Intermediate, el índice que sigue el crudo estadounidense, bajaba un 0,52%, a 72,10 dólares el barril.

Esta semana, las preocupaciones sobre el suministro de petróleo crudo se intensificaron cuando un ataque con aviones no tripulados (que Moscú atribuyó a Ucrania) alcanzó una estación de bombeo del Consorcio del Oleoducto Caspio (CPC) en la región rusa de Krasnodar.

Moscú dijo que los envíos de petróleo a través del oleoducto, la principal ruta de exportación de Kazajstán, habían disminuido entre un 30 y un 40 por ciento. Kazajstán, un país sin salida al mar, depende del oleoducto para más del 80 por ciento de sus exportaciones de petróleo y carece de opciones de transporte alternativas.

El país centroasiático ha alcanzado niveles récord de producción de petróleo a pesar de los daños en su ruta de exportación, informó Reuters el jueves, citando a fuentes de la industria. La producción de condensado de petróleo y gas del país alcanzó alrededor de 2,12 millones de barriles por día (bpd) el 19 de febrero, dijeron las fuentes.

Los mercados petroleros han estado volátiles en las últimas semanas mientras los inversores sopesan las perspectivas de una guerra comercial global y un posible fin del conflicto entre Rusia y Ucrania, que podría conducir al levantamiento de las sanciones a la industria energética de Moscú.

Esta semana, Washington y Moscú iniciaron conversaciones destinadas a poner fin a la guerra que comenzó con la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en febrero de 2022.

“Si bien anticipamos que la perspectiva de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania tendrá ramificaciones considerables para el gas natural, es poco probable que cualquier flexibilización asociada en las sanciones a Rusia implique aumentos considerables en los flujos agregados de petróleo crudo ruso”, dijo MUFG en una nota de investigación el jueves.

La producción de petróleo crudo de Rusia está limitada por su objetivo de la OPEP+ de 9 millones de bpd, más que por las sanciones actuales, que afectan el destino de sus exportaciones pero no el volumen general, dijo el prestamista japonés.

A pesar de la presión estadounidense para reducir los precios, la OPEP+ está considerando retrasar los aumentos mensuales de producción previstos que comenzarían en abril, según un informe de Bloomberg del martes.

El grupo ha retenido 5,86 millones de bpd de suministro del mercado como parte de una serie de restricciones de producción desde 2022. Planea restablecer gradualmente un total de 2,2 millones de bpd a través de aumentos mensuales para fines de 2026.

Los precios del petróleo también se vieron respaldados esta semana por un dólar más débil, lo que redujo el costo del petróleo para los inversores.

Después de alcanzar su punto más bajo del año, cayendo por debajo de 106,4 el jueves, el índice del dólar estadounidense, que sigue el valor del billete verde frente a un grupo de monedas principales, subió un 0,10 por ciento a 106,48 a las 11.57 am, hora de los Emiratos Árabes Unidos.

El dólar se debilitó después de que Trump insinuó un posible acuerdo comercial con China, aliviando la incertidumbre del mercado en torno a los aranceles.

El miércoles, el presidente de Estados Unidos dijo que esperaba que el presidente chino, Xi Jinping, visitara Estados Unidos, aunque no proporcionó un cronograma para la visita.

Trump dijo a los periodistas en el Air Force One que un nuevo acuerdo comercial entre Estados Unidos y China es “posible”.

Fuente: THENATIONALNEWS

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