EURUSD: ¿Cae nuevamente hacia la paridad?

Análisis fundamental

Análisis de ondas de Elliott

Gráfico 1: Análisis mensual de las ondas de Elliott de futuros del oro

Gráfico 2: Análisis de ondas de Elliott de futuros de oro en el marco temporal H8

Gráfico 3: Análisis de ondas de Elliott de futuros de oro semanales

Gráfico 4: Gráfico diario y semanal de futuros del oro

La moneda coreana cayó aún más frente al dólar estadounidense a su nivel más bajo en casi 16 años el viernes en medio de una crisis política cada vez más profunda y problemas de crecimiento.

El won coreano abrió a 1.467,5 wones por dólar, 2,7 wones menos que la sesión anterior, y cayó aún más a 1.471,8 wones a las 9:20 am.

Fue la primera vez que el won cayó por debajo del nivel de 1.470 wones en términos de cifras de transacciones intradía desde el 16 de marzo de 2009, cuando la lectura se cotizó en 1.488 wones como consecuencia de la crisis financiera mundial.

Una crisis política se ha intensificado en Corea mientras la Asamblea Nacional se prepara para votar sobre una moción para destituir al presidente interino Han Duck-soo por su negativa a nombrar jueces del Tribunal Constitucional que juzgarán el juicio político al presidente Yoon Suk Yeol.

Anteriormente, el parlamento votó a favor de destituir a Yoon por su impactante, aunque efímera, imposición de la ley marcial el 3 de diciembre.

Tras el fiasco de la ley marcial, la moneda ha estado muy por encima del nivel de 1.400 wones, vigilado de cerca, y el gobernador del Banco de Corea, Rhee Chang-yong, ha dicho que se prevé que la moneda se mantenga alrededor de ese nivel por el momento.

La debilidad del won también se produjo en consonancia con el continuo fortalecimiento del dólar estadounidense, ya que se han profundizado las preocupaciones sobre el impacto de la nueva política arancelaria del presidente electo estadounidense Donald Trump sobre las industrias coreanas y la economía en general.

La indicación de la Reserva Federal de Estados Unidos de reducir el número de recortes de tasas que anticipaba en 2025 de los cuatro iniciales a dos ha golpeado al won y a otras monedas asiáticas.

Las autoridades financieras se han comprometido a inyectar liquidez ilimitada y aplicar todas las medidas disponibles para estabilizar el mercado. (Yonhap)

Fuente: Koreatimes

(27 de diciembre): El petróleo cayó levemente en las operaciones ligeras del feriado debido a los débiles datos de empleo en EE. UU. y un retroceso en los futuros del gas natural.

El West Texas Intermediate cayó un 0,7% y cerró por debajo de los 70 dólares el barril. Los futuros del gas natural estadounidense cayeron más del 5% el jueves, arrastrando al complejo energético después de que los pronósticos apuntaran a una demanda de calefacción menor a la anticipada. Las solicitudes recurrentes de prestaciones por desempleo en Estados Unidos aumentaron hasta el nivel más alto en más de tres años, deteniendo un repunte en los mercados más amplios que también pesó sobre el crudo. Al mismo tiempo, la baja liquidez exacerbó los movimientos a la baja de los precios, y los volúmenes de negociación agregados del crudo WTI tendieron a alcanzar mínimos anuales.

Estos acontecimientos borraron el avance previo del petróleo debido a informes de que China está dando a los funcionarios locales más margen de maniobra para invertir las ganancias de los bonos gubernamentales, mientras mantiene las tasas de interés sin cambios por ahora.

El Instituto Americano del Petróleo (API) ha contribuido a fijar un límite a los precios, ya que ha indicado que los inventarios comerciales de crudo cayeron 3,2 millones de barriles la semana pasada, lo que sería la quinta caída consecutiva si se confirma con datos oficiales. Las reservas nacionales suelen disminuir en diciembre, antes de aumentar en los primeros meses del nuevo año.

“No hay mucho impulso para el WTI en el nuevo año”, dijo Rebecca Babin, operadora de energía senior en CIBC Private Wealth Group. “Los operadores esperan que el próximo catalizador sea enero, cuando Trump asuma el cargo. Hasta entonces, es probable que las transacciones sean volátiles”.

El crudo se encamina a una caída anual moderada, aunque los precios se han limitado a un rango estrecho desde mediados de octubre. De cara a 2025, los operadores están analizando las posibles implicaciones de la próxima presidencia de Donald Trump, los esfuerzos de Pekín para apoyar la economía y las perspectivas de los suministros mundiales de petróleo, ya que la OPEP+ planea relajar las restricciones solo de manera gradual después de una serie de retrasos.

Precios:

El WTI para entrega en febrero cayó un 0,7% y cerró a 69,62 dólares el barril en Nueva York.

El petróleo Brent para febrero cayó un 0,4% y cerró a 73,26 dólares el barril.

Fuente: Theedgemarkets

En la última reunión del Comité de Política Monetaria del año, el Banco Central de Turquía (CBT) inició un ciclo de flexibilización, como se esperaba ampliamente, y redujo la tasa de política monetaria en 250 puntos básicos hasta el 47,5%, aunque las expectativas relacionadas con el tamaño del recorte variaron entre 100 y 250 puntos básicos. Además, el CBT redujo el corredor de tasas de interés de 600 a 300 puntos básicos (al fijar las tasas de endeudamiento y préstamo a un día 150 puntos básicos por debajo y por encima de la tasa de política monetaria), volviendo a la amplitud antes de la reunión de marzo de 2024. Dado el exceso de liquidez en el sistema, que crea presión a la baja en las tasas ON que están siendo esterilizadas por el CBT a través de operaciones netas de mercado abierto (OMO) y subastas de swaps de moneda/oro TL del lado vendedor (swap inverso), el corredor más estrecho reducirá la volatilidad en las tasas ON y las acercará al tipo de política monetaria.

Las declaraciones del gobernador en la presentación del último Informe de Inflación a principios de noviembre señalaron el inicio de los recortes de tasas, ya que explicó que mantener la tasa de política sin cambios implica una postura monetaria más restrictiva a medida que la inflación y las expectativas de inflación disminuyen. En consecuencia, vimos una revisión de la declaración el mes pasado con una orientación implícita sobre las tasas reales y preparando el escenario para el inicio de recortes graduales de tasas en línea con una disminución de la inflación realizada y esperada. Dado este contexto de crecientes expectativas de un recorte de tasas en diciembre, los acontecimientos recientes también las han acrecentado, incluido i) un aumento del 30% menor de lo esperado en el salario mínimo, lo que implica un impacto adicional medido de 1 ppt en la inflación general y ii) ocho reuniones planificadas del MPC en 2025 frente a las doce originalmente, lo que sugiere un mayor tamaño de recortes de tasas por reunión.

En la declaración de diciembre, el CBT ha mantenido la orientación de política monetaria con el compromiso permanente de i) mantener las tasas más altas durante más tiempo hasta que se produzca una disminución significativa y sostenida de la tendencia subyacente de la inflación mensual y la convergencia de las expectativas de inflación con el rango de pronóstico proyectado por el CBT y ii) determinar el nivel de la tasa de política monetaria de manera que se asegure la rigidez requerida por la trayectoria de desinflación proyectada, teniendo en cuenta tanto la inflación realizada como la esperada. El CBT también agregó un mensaje relativamente agresivo y afirmó que tomaría sus decisiones "con prudencia, reunión por reunión, con un enfoque en las perspectivas de inflación". Si bien implica una continuación de los recortes de las tasas de interés en el período venidero, la adición de la orientación a futuro muestra que los recortes dependerán de los datos, pero no serán agresivos e ininterrumpidos.

En la nota del MPC, los otros puntos que vale la pena mencionar son:

En cuanto a la evaluación de las perspectivas de inflación, si bien reconoce una tendencia subyacente plana en noviembre, el CBT se ha mantenido cautelosamente optimista ya que considera que los indicadores principales apuntan a una disminución de la tendencia subyacente en diciembre con una moderación de la inflación de los alimentos no procesados ​​después de un curso elevado en octubre y noviembre.

En cuanto a la demanda interna, el banco evaluó que la demanda interna continuó desacelerándose en el último trimestre en niveles actualmente desinflacionarios.

El CBT sigue esperando una contribución significativa de una mayor coordinación de la política fiscal al proceso de desinflación. El gobierno anunció recientemente algunas medidas, entre ellas un aumento de la retención de impuestos sobre los dividendos, la introducción de un impuesto a las transacciones de comercio electrónico y un ajuste de más del 40% en algunas multas administrativas. Esto implica que el gobierno está tomando algunas medidas para alcanzar el objetivo de déficit presupuestario del 3% para 2025, lo que respalda la opinión del CBT.

En general, dada la esperada normalización de los precios de los alimentos no procesados ​​que condujo a una inflación mayor a la esperada en noviembre, la creciente evidencia de una desaceleración económica y las recientes señales de la CBT que implican el inicio de un ciclo de flexibilización, el banco redujo la tasa de política en diciembre. Si bien el recorte fue de 250 puntos básicos con un mensaje que implicaba una toma de decisiones basada en datos, cautela y reuniones, el diferencial entre los préstamos y los préstamos a un día se redujo a 300 puntos básicos. El estrechamiento del corredor evitaría una disminución significativa de las tasas de ON con el exceso de liquidez.

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Fuente: DiarioBitcoin