Los mercados bursátiles asiáticos muestran reacciones mixtas ante la escalada de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China

Acciones

Resumen:

Los mercados bursátiles asiáticos experimentaron patrones comerciales mixtos el 5 de febrero, ya que los inversores reaccionaron a la última ronda de escaladas arancelarias entre Estados Unidos y China...

La volatilidad del mercado ante los nuevos aranceles genera preocupación

Los mercados bursátiles asiáticos experimentaron patrones de negociación dispares el 5 de febrero, ya que los inversores reaccionaron a la última ronda de escaladas arancelarias entre Estados Unidos y China. Las renovadas tensiones comerciales han generado temores de un conflicto económico prolongado, y los analistas siguen de cerca la respuesta de Pekín a los nuevos aranceles del 10% de Washington sobre los productos chinos.

En Japón, el índice Nikkei 225 de Tokio logró una modesta ganancia del 0,1% y cerró en 38.831,48 puntos. Sin embargo, el índice compuesto de Shanghái en China cayó un 0,7% y cerró en 3.229,49 puntos, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,1% y cerró en 20.570,56 puntos.

Los movimientos del mercado reflejan una divergencia en el sentimiento de los inversores: algunos comerciantes ven oportunidades en medio del caos, mientras que otros siguen cautelosos ante una posible guerra comercial a gran escala.

La cautela de China mantiene la esperanza en los mercados

Según Kai Wang, estratega de mercado de Morningstar, los aranceles de represalia de China fueron menos severos de lo esperado, lo que ofrece un atisbo de esperanza de que Pekín y Washington puedan evitar un enfrentamiento económico total. Si bien China impuso aranceles del 10 al 15 por ciento a determinados productos estadounidenses, solo alrededor del 12 por ciento de las importaciones totales de Estados Unidos a China se vieron afectadas.

“La respuesta china parece más simbólica que agresivamente punitiva”, señaló Wang. Sin embargo, también advirtió que la impredecible política comercial de Trump podría mantener alta la volatilidad del mercado durante los próximos cuatro años, creando un panorama de inversión desafiante.

De manera similar, la división de investigación global de HSBC señaló que la respuesta de Beijing contrasta con el enfoque de “ojo por ojo” observado en conflictos comerciales anteriores. Si bien las medidas de China fueron estratégicamente medidas, los analistas reconocen que los riesgos de escalada siguen siendo altos.

El avance de la inteligencia artificial de DeepSeek afecta al sector tecnológico

Además de las tensiones comerciales, las acciones tecnológicas también enfrentaron presiones adicionales. Alphabet (la empresa matriz de Google) y Advanced Micro Devices (AMD) informaron resultados de ganancias decepcionantes, lo que aumentó el nerviosismo del mercado.

Un factor importante que explica el débil sentimiento tecnológico es la aparición de DeepSeek, una startup china de inteligencia artificial que ha desarrollado un chatbot avanzado a costos significativamente más bajos que los modelos de inteligencia artificial similares de empresas estadounidenses. Esto ha suscitado preocupaciones de que el sector de inteligencia artificial de China pueda desafiar el dominio de los gigantes tecnológicos estadounidenses, lo que podría transformar la industria global de inteligencia artificial.

Los mercados vietnamitas se mantienen resilientes

En Vietnam, los mercados bursátiles se mantuvieron positivos: el índice VN ganó 4,93 puntos (0,39%) y alcanzó los 1.269,61, mientras que el índice HNX subió 1,37 puntos (0,61%) y alcanzó los 227,98. La resistencia de las acciones vietnamitas sugiere que los inversores locales siguen siendo optimistas a pesar de las incertidumbres económicas regionales.

Si bien los mercados están atravesando momentos de incertidumbre, el riesgo de nuevas escaladas arancelarias y tensiones geopolíticas sigue siendo una preocupación clave. Los inversores seguirán de cerca cualquier novedad en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, así como el desempeño del sector tecnológico, que está experimentando cambios significativos debido a las crecientes capacidades de inteligencia artificial de China.

Como es probable que la volatilidad persista, los participantes del mercado deben prepararse para fluctuaciones continuas, equilibrando los riesgos a corto plazo con estrategias de inversión a largo plazo.

Fuente: WOWK

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Lecciones de una guerra comercial muy breve

EN G

Económico

USD: Replanteamiento de las funciones de reacción del mercado cambiario tras el drama comercial

Para resumir los acontecimientos de ayer, Estados Unidos llegó primero a un acuerdo con México y Canadá y todas las partes acordaron retrasar los aranceles al menos un mes. Trump logró obtener un mayor compromiso con la seguridad fronteriza de ambos países, aunque pareció haber un debate limitado sobre el comercio.

En cuestión de horas, los mercados pasaron de apresurarse a evaluar las consecuencias de la enorme medida proteccionista de Trump a comprar agresivamente las caídas de las monedas que ya se habían visto afectadas. El USD/CAD y el USD/MXN cotizan por debajo de su cierre del viernes. La semana pasada, cuando Estados Unidos intensificó su amenaza arancelaria, argumentamos que la gestión de Trump de este tramo del proteccionismo sentaría un precedente que los mercados utilizarán como referencia en el futuro. Si los mercados se mostraron reacios a descontar por completo el impacto de los aranceles hasta el último minuto, el cambio de rumbo de ayer de Trump bien puede justificar una cautela aún mayor en lo que respecta a las futuras amenazas proteccionistas.

Una de las premisas básicas que sustentaban la renuencia a incluir en los precios los aranceles era que, en última instancia, tendría que haber una clara ventaja económica que justificara esas medidas. En el caso de Canadá y México, donde se mencionó principalmente la seguridad fronteriza como motivo del proteccionismo, ese motivo parecía faltar, de ahí la sorpresa ante el anuncio de aranceles de Trump durante el fin de semana. La cuestión de si Trump había planeado un acuerdo de último momento con los dos países o si tal vez se vio alentado por alguna reacción interna sigue siendo una pregunta abierta. De cualquier manera, los mercados deben seguir un razonamiento, y creemos que la conclusión es que Trump está dispuesto a engañar para obtener victorias transaccionales, ya sea en materia de seguridad fronteriza o de comercio.

En el caso de las divisas, esto significa que el dólar no puede experimentar grandes repuntes frente a las divisas afectadas directa e indirectamente simplemente por el anuncio de un arancel, sino solo después de que los aranceles entren en vigor y haya indicios de que se mantendrán. Veamos, por ejemplo, el AUD, el NZD y los aranceles a China. Los aranceles estadounidenses sobre China entrarán en vigor hoy, y Pekín ya ha anunciado aranceles de represalia del 10-15% sobre las exportaciones de energía y equipos agrícolas estadounidenses, que entrarán en vigor el 10 de febrero. Un cruce como el AUD/CAD debería cotizar a la baja en esta situación, dado que Canadá ha eludido los aranceles y China no, pero solo ha bajado un 0,5% en el día. Eso indica que los mercados están descontando una buena probabilidad de que Estados Unidos y China también lleguen a un acuerdo y retrasen los aranceles.

El último punto que hay que destacar es que los mercados aún no han descartado por completo la amenaza de los aranceles. Esto se debe, en primer lugar, a que los aranceles se han retrasado solo un mes y, en segundo lugar, a que la montaña rusa de noticias comerciales de los últimos días deja a los mercados con un mayor grado de incertidumbre e imprevisibilidad que perjudica a las monedas de beta alta, tanto por la exposición directa al proteccionismo como por las implicaciones del sentimiento de riesgo.

Podemos esperar razonablemente otra corrección del dólar en todos los ámbitos si Estados Unidos y China avanzan hacia una desescalada en los próximos días. Pero ahora que Trump ha introducido de forma más concreta la amenaza arancelaria en las noticias diarias del mercado, el argumento a favor de un flujo estructural contra el dólar parece débil, y todavía esperaríamos un apoyo al DXY en torno a 108,0. Hoy, el punto destacado en el calendario estadounidense serán las cifras de empleo de JOLTS de diciembre, aunque los reajustes tras el susto arancelario deberían seguir dominando.

EUR: No te emociones demasiado

En medio de la saga de aranceles entre Estados Unidos, Canadá y México (que fue el principal impulsor del par EUR/USD ayer), las estimaciones preliminares del IPC de la eurozona para enero resultaron ligeramente mejores de lo esperado. El indicador básico se mantuvo sin cambios en el 2,7% (2,6% esperado) por quinto mes consecutivo y el indicador general subió levemente por cuarto mes consecutivo, desafiando nuevamente la postura bastante optimista del BCE sobre la desinflación.

Como comenta nuestro equipo económico aquí , esto significa que los riesgos al alza siguen siendo significativos para la inflación, pero aún confiamos en que la trayectoria seguirá siendo deflacionaria durante el resto del año. Seguimos esperando que los tipos se reduzcan al menos al 2,0% en la eurozona.

Si analizamos las implicaciones de la gestión de Trump de la amenaza arancelaria a México y Canadá, la confianza en la eurozona ha mejorado gracias a las expectativas de que se pueda llegar a un acuerdo y evitar el proteccionismo. Aun así, conviene ser más cauteloso en este sentido. Si parte del motivo de Trump para retrasar los aranceles a los vecinos de Estados Unidos fue la reacción interna ante el posible sufrimiento económico inmediato para los consumidores estadounidenses, eso no es necesariamente cierto en el caso de los aranceles de la UE. En esos casos, Trump puede darse el lujo de jugar a más largo plazo y tal vez mantenerlos en vigor durante un período prolongado, haciendo que la UE sienta algo de “dolor” antes de llegar a un acuerdo. Fundamentalmente, los motivos de los aranceles a la UE no estarían relacionados con las fronteras, donde se podría decir que es más rápido llegar a un acuerdo, como vimos ayer, sino con los desequilibrios comerciales, que a menudo requieren negociaciones más largas.

Teniendo en cuenta todo esto, somos un tanto escépticos respecto de que el euro vaya a experimentar un repunte importante. Trump ya ha insinuado que la UE es el próximo en la lista de aranceles, y los mercados probablemente encuentren un mejor valor comprando las caídas en las monedas que han superado el pico de proteccionismo frente al euro, que aún tiene que afrontar lo peor. Esperaríamos que un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China lleve al EUR/USD cerca de 1,040, pero el repunte puede perder fuerza en torno a esos niveles.

GBP: la gran ganadora en la saga arancelaria

La libra esterlina se convirtió ayer en un refugio seguro entre las monedas procíclicas y parece estar manteniendo cierta solidez tras evitarse una guerra comercial con Estados Unidos. La razón es sencilla: el Reino Unido no tiene mucho que perder con los aranceles estadounidenses. Las exportaciones británicas a Estados Unidos son menos del 2% del PIB y las destinadas a China, menos del 1%. Por cierto, Trump no parece tener prisa por imponer aranceles al Reino Unido, considerando también que su balanza comercial de bienes con Estados Unidos es posiblemente insignificante. Trump también parecía estar en términos bastante amistosos con el primer ministro británico, Keir Starmer, después de una reciente llamada.

Otro factor que contribuyó a la fortaleza de la libra esterlina fue el viaje de Starmer a Bruselas, que oficialmente tenía como objetivo fortalecer la estrategia de defensa entre la UE y el Reino Unido, pero que los mercados pueden interpretar como una doble interpretación de la intención de Starmer de volver a conectarse gradualmente con la UE en el plano político. Esto es indiscutiblemente positivo para la libra esterlina, que sigue siendo muy sensible a cualquier cambio que pueda mejorar unas perspectivas de crecimiento que empeoran.

Sin embargo, existen algunos riesgos a la baja para la libra esta semana, ya que esperamos que hoy aparezcan titulares que confirmen que el margen fiscal del Ministro de Hacienda del Reino Unido se ha evaporado debido a los mayores costes de endeudamiento, y el jueves el Banco de Inglaterra podría aplicar un recorte moderado de los tipos. Aun así, es posible que el EUR/GBP no vuelva pronto al máximo de enero de 0,8450.

CEE: refugio seguro dentro del mercado de mercados emergentes

El calendario de hoy está vacío en la región, pero la historia global proporciona mucho impulso. Después de la inflación de ayer en Turquía, que sorprendió al alza, y las cifras mixtas del PMI, los próximos eventos son las reuniones del NBP y el CNB el miércoles y el jueves. En los mercados, los aranceles estadounidenses de ayer provocaron una venta masiva en las monedas de Europa central y oriental, al igual que en el resto del espacio de mercados emergentes, pero Europa central y oriental están mostrando cierta resistencia a este tipo de titulares. Al mismo tiempo, vimos un gran retroceso después de los titulares de México y, especialmente, las tasas borraron todas las pérdidas y, de hecho, estaban más fuertes al final del día.

Sin embargo, creemos que la corona checa y la florín húngaro estarán expuestas a este entorno y un dólar estadounidense más fuerte mantendrá a esta parte de la región bajo presión. En nuestra opinión, el recorte de tipos del CNB del jueves y la mayor inflación en Hungría la semana que viene son negativos para el mercado cambiario local, lo que hará que estas monedas sean vulnerables. Por otro lado, una postura agresiva del NBP debería mantener el respaldo del PLN. El diferencial de tipos registró el mayor aumento ayer en Polonia entre sus pares de Europa central y oriental y la conferencia de prensa del jueves es solo otra razón por la que el desvanecimiento de la debilidad del PLN de ayer tiene sentido para nosotros a pesar de los fuertes niveles actuales del PLN.

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Oferta matutina: los mercados se quedan perplejos ante la propuesta de Trump sobre Gaza

Warren Takunda

Económico

En primer lugar, nadie sabe qué pensar de la repentina sugerencia del presidente Donald Trump de que Estados Unidos tome el control de la Franja de Gaza y la convierta en la Riviera del Medio Oriente, una vez que los palestinos sean reubicados en otros lugares, por supuesto.

No está claro si se trata de una propuesta seria, dado que suena inquietantemente similar a una idea lanzada el año pasado por el yerno de Trump, Jared Kushner, de que las propiedades costeras de Gaza podrían ser muy valiosas e Israel debería retirar a los civiles mientras se limpiaba la franja.

Los mercados aparentemente lo han tomado con cautela y no ha habido ninguna reacción evidente en los precios del petróleo.

Por lo demás, ha sido una sesión desordenada hasta el momento en Asia, con movimientos idiosincrásicos en los mercados de acciones y un retroceso del dólar estadounidense tras una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Aunque Wall Street había subido levemente el martes, los futuros del Nasdaq ahora han bajado alrededor de un 0,5% tras los decepcionantes resultados de Alphabet (GOOGL.O), que invierte mucho en gastos de capital. Las acciones del propietario de Google cayeron un 7,6% después del cierre del mercado, lo que eliminó 192.000 millones de dólares de su valor de mercado.

Los mercados de valores de Asia mostraron resultados dispares, con algunos aliviados por la moderación de China en sus represalias contra los aranceles del presidente Donald Trump. JPMorgan señala que los gravámenes adicionales de China se aplicarían a productos que el año pasado representaron solo 14.000 millones de dólares en importaciones.

Pekín también fijó un tipo de cambio fijo de 7,1693 por dólar para su yuan, cuando los mercados volvieron de las vacaciones del Año Nuevo Lunar, contrarrestando las preocupaciones de que podría permitir una fuerte depreciación para compensar el impacto de los aranceles. El dólar subió un 0,5% frente al yuan onshore, pero eso apenas alcanza el nivel en el que ya se encontraba el mercado offshore y sigue estando muy por debajo del máximo récord del lunes de 7,3765.

Los valores blue chips chinos cayeron apenas un poco, un desempeño resiliente considerando que estaban regresando de las vacaciones a una verdadera guerra comercial.

Por otra parte, el dólar retrocedió en su mayor parte, cayendo un 0,6% frente al yen japonés, a alrededor de 153,33, lo que refleja en parte un continuo aumento de los rendimientos de los bonos del JGB a máximos no vistos desde 2008. El aumento del yen borró las ganancias iniciales obtenidas por el Nikkei.

Los futuros de las acciones europeas cotizan modestamente en rojo, lo que no sorprende dado que Trump sigue advirtiendo que tiene a la Unión Europea en la mira por sus aranceles, aunque sin especificar qué quiere a cambio.

Principales acontecimientos que podrían influir en los mercados el miércoles:

- PMI de servicios de la UE, Alemania, Reino Unido y Francia; precios al productor de la UE; habla el economista jefe del BCE, Philip Lane

- Encuesta de servicios ISM de EE. UU., informe de empleo de ADP, anuncio de refinanciación del Tesoro

- Discursos de la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, y del vicepresidente, Philip Jefferson, junto con los presidentes de la Reserva Federal, Barkin y Goolsbee.

Fuente: Reuters

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Los planes del Partido Laborista para un Reino Unido con emisiones netas cero deben eliminar las barreras a la inversión verde

cohen

Económico

El Reino Unido está compitiendo por construir un futuro más verde y tomar la iniciativa en el fomento de las finanzas sostenibles. Se han puesto en marcha políticas audaces, como el Plan de Prosperidad Verde del Partido Laborista y el Fondo Nacional de Riqueza, con el objetivo de impulsar la inversión en infraestructura sostenible. Pero convertir la ambición en acción no es fácil. El verdadero desafío radica en desbloquear capital a gran escala, crear un clima de inversión estable y cerrar la brecha entre la política gubernamental y las necesidades del sector privado.

En enero, una mesa redonda de la OMFIF reunió a expertos del Departamento de Medio Ambiente, Alimentación y Asuntos Rurales, la City de Londres y el Fondo Nacional de Riqueza para examinar la mejor manera de aumentar el capital destinado a infraestructuras verdes. El debate subrayó el papel fundamental de la colaboración público-privada, los mecanismos de financiación innovadores y las intervenciones políticas específicas para lograr los objetivos climáticos y económicos del Reino Unido.

Para alcanzar los objetivos de cero emisiones netas se necesitarán inversiones sustanciales en energía limpia, infraestructura verde y soluciones basadas en la naturaleza. Es esencial contar con políticas gubernamentales contundentes que se alineen con las necesidades de inversión del sector privado para atraer el capital necesario y superar las barreras existentes.

Impulsar el crecimiento verde y la alineación de políticas

El Fondo Nacional de Riqueza fue diseñado para catalizar la inversión verde, mejorar la participación del sector privado y reducir el riesgo de los proyectos, al tiempo que se equilibra la sostenibilidad financiera con los beneficios ambientales y sociales. Sin embargo, la incertidumbre regulatoria, los largos procesos de aprobación y la escasez de trabajadores calificados siguen creando obstáculos al retrasar los proyectos y aumentar los costos para los inversores.

Al mismo tiempo, la fragmentación entre sectores está frenando el progreso. La falta de articulación entre las políticas energéticas, manufactureras y de gestión de recursos dificulta a los inversores navegar con eficacia en el panorama de las finanzas verdes. Sin una mejor coordinación entre los departamentos gubernamentales, la asignación de capital seguirá siendo ineficiente. Los oradores del debate destacaron la necesidad de contar con marcos centralizados que reúnan políticas, estrategias de financiación y planes de desarrollo de infraestructura para eliminar las barreras a la inversión.

El Reino Unido sigue siendo un líder mundial en materia de finanzas sostenibles, con puntos fuertes consolidados en los mercados de carbono, los seguros y los marcos regulatorios. Sin embargo, la financiación de la transición, que apoya a las industrias en la descarbonización, sigue estando poco desarrollada. La fragmentación regulatoria, la vacilación del mercado y la falta de directrices claras y basadas en principios han ralentizado el progreso. Se necesitará mayor confianza y transparencia para desbloquear más oportunidades de inversión.

Derribando barreras a la financiación de la transición y la adaptación

Los marcos regulatorios complejos y la lentitud en la aprobación de proyectos siguen restringiendo el flujo de capital privado hacia proyectos verdes. Los inversores suelen citar los panoramas de políticas inciertos y las regulaciones inconsistentes como obstáculos importantes para aumentar su exposición a inversiones sustentables. Un entorno regulatorio más ágil –que reduzca los obstáculos administrativos y al mismo tiempo mantenga la rendición de cuentas– será crucial.

Para combatir esto, las asociaciones público-privadas podrían ayudar a reducir el riesgo de las inversiones verdes a gran escala, en particular en proyectos en etapa inicial en los que el capital privado suele ser reacio a participar. La adopción de una regulación basada en principios también crearía una mayor flexibilidad, permitiendo a los inversores responder a las tecnologías emergentes y a las oportunidades de sostenibilidad sin verse limitados por marcos anticuados.

Más allá de la descarbonización, la inversión en adaptación climática y soluciones basadas en la naturaleza sigue estando poco desarrollada. Los proyectos de adaptación, como la agricultura sostenible, la prevención de inundaciones y la restauración de la biodiversidad, ofrecen beneficios de resiliencia a largo plazo, pero a menudo tienen dificultades para atraer capital privado debido a la falta de claridad en los perfiles de rentabilidad y a las limitaciones de los datos. La mesa redonda destacó la necesidad de contar con mecanismos financieros respaldados por el gobierno para reducir el riesgo de los inversores en estos proyectos. La alineación de los incentivos públicos con las expectativas del sector privado podría crear nuevas vías para que el capital fluya hacia la financiación de la adaptación.

Construyendo una fuerza laboral para la economía verde

El Reino Unido se enfrenta a una grave escasez de ingeniería, energía limpia y gestión de recursos. Sin embargo, para llevar a cabo la transición energética de manera eficaz se necesita una fuerza laboral cualificada. Sin una inversión específica en el desarrollo de la fuerza laboral, los proyectos de infraestructura verde podrían enfrentarse a retrasos y a un aumento de los costes.

La colaboración entre la industria, el mundo académico y el gobierno debe servir para garantizar que las iniciativas educativas estén en consonancia con las necesidades del mercado. La ampliación de los programas de aprendizaje, la formación profesional y las colaboraciones en materia de investigación serán esenciales para desarrollar una fuerza laboral capaz de sustentar una economía con bajas emisiones de carbono.

El camino a seguir

Para atraer inversiones verdes a largo plazo en el Reino Unido se necesita una estrategia triple: reforma regulatoria, colaboración público-privada y mejor desarrollo de la fuerza laboral. La simplificación de los marcos regulatorios eliminará barreras, mientras que una coordinación más fuerte en el gobierno puede hacer frente a los desafíos sistémicos. También se debe movilizar capital institucional, incluidos los fondos de pensiones, para financiar proyectos sustentables a gran escala.

Al mismo tiempo, es necesario apoyar la innovación en materia de energía limpia y eficiencia de los recursos para ayudar a las empresas emergentes y las tecnologías emergentes a escalar de manera eficaz. El fortalecimiento de la inversión en adaptación climática y soluciones basadas en la naturaleza también será clave para generar resiliencia frente al cambio climático.

Si se abordan estos desafíos de frente y se alinean las políticas con las necesidades de inversión, el Reino Unido puede reforzar su posición como líder mundial en finanzas sostenibles. La transición hacia el cero neto no es solo una necesidad ambiental, sino también un imperativo económico.

Fuente: omfif

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La política arancelaria de Trump impulsa los precios del oro a máximos históricos mientras los inversores buscan refugio

Adán

Económico

Materias Primas

El oro sube en medio de tensiones comerciales y preocupaciones inflacionarias

Los precios mundiales del oro han subido a máximos históricos , impulsados por la escalada de las tensiones comerciales tras las nuevas políticas arancelarias del presidente Donald Trump . El lunes 5 de febrero , los precios del oro se dispararon un 0,57% hasta los 2.813,34 dólares la onza , tocando brevemente un máximo histórico de 2.830,49 dólares la onza durante las primeras operaciones. La tendencia alcista continuó hasta el martes por la mañana , con el oro cotizando a 2.819,46 dólares la onza .

En China , la demanda de oro para joyería se ha intensificado, lo que ha impulsado los precios de las principales marcas como Chow Tai Fook y Chow Sang Sang por encima de los 850 yuanes por gramo (3.325 dólares por onza) . Los analistas de Citic Securities atribuyen este aumento a la creciente incertidumbre causada por el aumento de los conflictos comerciales , que han aumentado la aversión al riesgo entre los inversores.

El papel de las guerras arancelarias en el repunte del oro

El último repunte del precio del oro comenzó poco después del anuncio del presidente Trump el sábado , que impuso aranceles a las importaciones de Canadá, México y China . Si bien Washington llegó más tarde a un acuerdo de último minuto para retrasar los aranceles a Canadá y México , confirmó un aumento de aranceles del 10% a las importaciones chinas a partir del martes 6 de febrero .

En respuesta, China tomó represalias con sus propias contramedidas , imponiendo aranceles del 10 al 15 % al gas natural, el carbón, el petróleo crudo y los vehículos de gran cilindrada de Estados Unidos , que entrarán en vigor el 10 de febrero . Esta escalada arancelaria en represalia ha alimentado aún más la incertidumbre del mercado, impulsando a los inversores hacia activos de refugio seguro como el oro .

Los bancos centrales y los inversores se apresuran a acumular oro

La demanda de oro no solo está impulsada por los inversores minoristas, sino también por los bancos centrales de todo el mundo . En los últimos meses, China, Rusia, India y los Emiratos Árabes Unidos han aumentado significativamente sus reservas de oro , posicionando al oro como una cobertura contra la volatilidad económica. Los últimos acontecimientos geopolíticos refuerzan esta tendencia , ya que los inversores buscan reducir la exposición a los activos denominados en dólares en medio de una creciente incertidumbre mundial .

Más allá de las tensiones comerciales, la inestabilidad del mercado ha contribuido al fuerte impulso del oro . Según un informe de Soochow Securities , las acciones tecnológicas estadounidenses experimentaron una fuerte liquidación , impulsada en parte por las preocupaciones sobre el ascenso de DeepSeek , una startup china de inteligencia artificial que está desafiando el dominio estadounidense en inteligencia artificial.

El 27 de enero , el índice Nasdaq Composite cayó más de un 3% y las acciones de Nvidia cayeron un 17% . Esta caída reforzó un cambio en el sentimiento de los inversores , lo que llevó a salidas de capital de los activos denominados en dólares y a una mayor demanda de depósitos de valor alternativos como el oro .

El futuro del oro: ¿una perspectiva alcista a largo plazo?

De cara al futuro, los analistas de Soochow Securities sostienen que los avances tecnológicos de DeepSeek podrían alterar aún más el dominio estadounidense en materia de inteligencia artificial , contribuyendo a una tendencia a largo plazo de desdolarización . Si la confianza de los inversores en el dólar estadounidense continúa erosionándose , el oro podría experimentar un crecimiento sostenido de la demanda como cobertura contra los riesgos cambiarios y las incertidumbres económicas .

Si bien las fluctuaciones a corto plazo son inevitables, la combinación de conflictos comerciales, temores inflacionarios e inestabilidad del mercado de valores sugiere que la trayectoria ascendente del oro puede estar lejos de terminar . Muchos expertos predicen ahora que el oro podría probar la marca de los 3.000 dólares por onza si persisten las tensiones comerciales y la incertidumbre en torno a la política monetaria sigue siendo alta .

En un contexto de nerviosismo en los mercados globales y de aumento de los riesgos geopolíticos, el oro sigue siendo el principal beneficiario de la ansiedad de los inversores , lo que refuerza su papel como activo de refugio seguro por excelencia en tiempos de turbulencia económica.

Fuente: The Economic Times

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Los bancos de inversión advierten: los aranceles de Trump podrían descarrilar el crecimiento de Europa en 2025

Warren Takunda

Económico

Una nueva ola de incertidumbre comercial podría afectar a la ya lenta economía de Europa, ya que los principales bancos de inversión estadounidenses plantean preocupaciones sobre posibles aranceles de la administración del presidente Donald Trump.

Con las previsiones de crecimiento de la zona del euro a la baja y las ganancias corporativas bajo presión, los analistas creen que los mercados deberían prepararse para un 2025 incierto.

Los economistas de Goldman Sachs y JPMorgan indicaron en varios informes esta semana que el riesgo de aranceles, combinado con posibles represalias europeas, podría pesar significativamente sobre las perspectivas económicas de la eurozona.

Si bien la Unión Europea no fue incluida en la primera ronda de aranceles estadounidenses, que afectó a México, Canadá y China, el presidente Donald Trump ha sugerido que el bloque, dado su gran superávit comercial con Estados Unidos, podría ser el siguiente.

¿Cuánto daño podrían causar los aranceles?

Goldman Sachs prevé que el crecimiento del producto interior bruto de la eurozona será del 0,7% en 2025, notablemente por debajo de la estimación de consenso del 1% y de la proyección del 1,1% del Banco Central Europeo en diciembre.

Según Sven Jari Stehn, economista jefe europeo de Goldman Sachs, un arancel del 10% sobre todas las importaciones estadounidenses procedentes de la UE, si se responde con represalias totales, podría eliminar un punto porcentual del crecimiento de la zona del euro.

Más allá del PIB, los beneficios corporativos europeos también podrían verse sometidos a presiones. El equipo de renta variable de Goldman Sachs prevé que el beneficio por acción europeo crecerá apenas un 3% en 2025, muy por debajo del consenso ascendente del 8%.

"No son necesariamente los aranceles en sí los que importan", dijo el equipo, "sino más bien la incertidumbre comercial que afecta el crecimiento económico y las intenciones de inversión".

¿Qué sectores corren mayor riesgo?

La UE representa aproximadamente el 15% de las importaciones totales de Estados Unidos, y las maquinarias, los productos farmacéuticos y los productos químicos se encuentran entre las principales exportaciones europeas a ese país. Otras industrias clave, como la automotriz, la metalúrgica y la tecnológica, también podrían verse expuestas a aranceles significativos.

Los analistas de Goldman Sachs señalan que los sectores bursátiles con márgenes elevados y características defensivas, como el de la atención sanitaria, tienden a verse menos afectados por la incertidumbre comercial. En cambio, los fabricantes de automóviles y las acciones cíclicas son especialmente vulnerables.

Un grupo de acciones europeas de gran capitalización, a menudo denominadas "GRANOLAS", que incluye empresas como GSK, Roche, ASML, Nestlé, Novartis, Novo Nordisk, L'Oréal, LVMH, AstraZeneca, SAP y Sanofi, han tenido un desempeño inferior recientemente, pero tienden a tener un desempeño superior cuando aumenta la incertidumbre en torno a la política comercial.

¿Podrá un euro más débil amortiguar el impacto?

La caída del euro podría brindar cierto alivio a las acciones europeas, en particular a las empresas multinacionales con una importante exposición a los ingresos globales. Los estrategas cambiarios de Goldman Sachs esperan que el tipo de cambio EUR/USD caiga a 0,97 en los próximos 12 meses, mientras que el GBP/USD podría debilitarse a 1,20.

Sin embargo, el vínculo entre un euro más débil y las acciones europeas es complejo.

Históricamente, un dólar estadounidense fuerte se ha correlacionado con un desempeño inferior al de los mercados no estadounidenses, ya que los inversores en acciones europeas que operan en dólares ven rendimientos disminuidos a menos que se protejan contra las fluctuaciones monetarias.

"El debilitamiento del euro normalmente viene acompañado de un aumento de la prima de riesgo, que compensa las ventajas de traducción y competitividad", afirman los analistas.

La estrategia de represalia de Europa: ¿qué sigue?

La incertidumbre también rodea cómo podría responder la UE a los nuevos aranceles estadounidenses.

Según la economista de JPMorgan Nora Szentivanyi, "no están claros ni los motivos, ni los objetivos, ni el calendario, ni los tipos de aranceles", pero la Comisión Europea ha declarado que tomará "firmes represalias" contra cualquier arancel impuesto por Estados Unidos.

Si la UE sigue su estrategia de 2018 de represalias selectivas, es probable que evite los aranceles a los productos energéticos, pero podría imponer aranceles elevados -que podrían superar el 50%- a los bienes que más afectan a la base de votantes de Trump.

JPMorgan ya prevé un lastre del crecimiento anualizado de 0,5 puntos porcentuales durante los próximos cuatro trimestres debido a la mayor incertidumbre en materia de política comercial. Sin embargo, Szentivanyi señala que las nuevas amenazas arancelarias, combinadas con un crecimiento débil de la zona del euro, podrían afectar aún más las perspectivas económicas de la región.

El martes, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, se reunió con la presidenta del BCE, Christine Lagarde, para discutir las prioridades económicas y la cooperación transatlántica.

Si bien no se revelaron detalles específicos, la reunión subraya el creciente enfoque en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y la UE mientras los mercados financieros esperan mayor claridad sobre la postura de política comercial de Washington.

Fuente: Euronews

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AUD/USD: Es poco probable que alcance la resistencia principal en 0,6310 – Uob Group

Owen Li

Económico

El dólar australiano (AUD) podría superar el nivel de 0,6265; es poco probable que un nuevo avance alcance la resistencia principal de 0,6310. A largo plazo, el impulso a la baja se ha desvanecido en gran medida; se espera que el AUD cotice en un rango entre 0,6080 y 0,6310, señalan los analistas de divisas de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia.

El impulso a la baja se ha desvanecido en gran medida

VISTA EN 24 HORAS: "Ayer, cuando el AUD estaba en 0,6215, opinamos que 'podría subir, pero cualquier avance probablemente sea parte de un rango más alto de 0,6155/0,6265'. También opinamos que 'no se espera que el AUD supere claramente 0,6265'. El AUD luego cayó brevemente a 0,6171, subió a un máximo de 0,6262 antes de cerrar en 0,6257 (+0,47%). Ha habido un aumento en el impulso y hoy, una ruptura por encima de 0,6265 no será sorprendente. Sin embargo, las condiciones de sobrecompra sugieren que es poco probable que cualquier avance adicional alcance la resistencia principal en 0,6310 (hay otro nivel de resistencia en 0,6285). Para mantener el impulso, el AUD debe permanecer por encima de 0,6200 (el soporte menor está en 0,6225)". PERSPECTIVA DE 1 A 3 SEMANAS: "Nuestra actualización de ayer (4 de febrero, spot a 0,6215) sigue vigente. Como se destacó, la acumulación de impulso bajista del lunes "se ha desvanecido en gran medida". Por ahora, se espera que el dólar australiano se negocie en un rango, probablemente entre 0,6080 y 0,6310".

Fuente: FXSTREET

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Los mercados bursátiles asiáticos muestran reacciones mixtas ante la escalada de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China

La volatilidad del mercado ante los nuevos aranceles genera preocupación

La cautela de China mantiene la esperanza en los mercados

El avance de la inteligencia artificial de DeepSeek afecta al sector tecnológico

Los mercados vietnamitas se mantienen resilientes

Fuente: WOWK

Lecciones de una guerra comercial muy breve

USD: Replanteamiento de las funciones de reacción del mercado cambiario tras el drama comercial

EUR: No te emociones demasiado

GBP: la gran ganadora en la saga arancelaria

CEE: refugio seguro dentro del mercado de mercados emergentes

Oferta matutina: los mercados se quedan perplejos ante la propuesta de Trump sobre Gaza

Fuente: Reuters

Los planes del Partido Laborista para un Reino Unido con emisiones netas cero deben eliminar las barreras a la inversión verde

Impulsar el crecimiento verde y la alineación de políticas

Derribando barreras a la financiación de la transición y la adaptación

Construyendo una fuerza laboral para la economía verde

El camino a seguir

Fuente: omfif

La política arancelaria de Trump impulsa los precios del oro a máximos históricos mientras los inversores buscan refugio

El oro sube en medio de tensiones comerciales y preocupaciones inflacionarias

El papel de las guerras arancelarias en el repunte del oro

Los bancos centrales y los inversores se apresuran a acumular oro

El futuro del oro: ¿una perspectiva alcista a largo plazo?

Fuente: The Economic Times

Los bancos de inversión advierten: los aranceles de Trump podrían descarrilar el crecimiento de Europa en 2025

¿Cuánto daño podrían causar los aranceles?

¿Qué sectores corren mayor riesgo?

¿Podrá un euro más débil amortiguar el impacto?

La estrategia de represalia de Europa: ¿qué sigue?

Fuente: Euronews

AUD/USD: Es poco probable que alcance la resistencia principal en 0,6310 – Uob Group

Fuente: FXSTREET

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