¿Hasta dónde puede llegar el precio de Bitcoin?

Criptomoneda

Resumen:

El precio de Bitcoin ha bajado un 11% desde su máximo histórico actual, y ahora apunta a la región de $88,000-90,000 para un posible rebote.<br><br>

El precio de Bitcoin ha disminuido más del 11% en los últimos cuatro días después de alcanzar máximos históricos por encima de los $108,360 el 17 de diciembre. ¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_1

¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_1

Gráfico diario del precio del par BTC/USD. Fuente: TradingView

Esta caída ha generado preguntas sobre si este nivel es el máximo local para el precio de BTC y, de ser así, qué tan bajo puede llegar Bitcoin en los próximos días.

El fractal de Bitcoin de diciembre de 2023 apunta a los $88.000

Entre diciembre de 2023 y enero de 2024, el par comercial BTC/USD exhibió un patrón de acumulación redondeado, consolidándose dentro de un rango rectangular ($39,000–$46,000).

Después de una breve corrección tras un máximo local, Bitcoin salió del rango y subió bruscamente a $66,000 en marzo de 2024. ¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_2

¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_2

Bitcoin diciembre de 2023 frente a Bitcoin Diciembre de 2024 Tendencia del mercado. Fuente: Follis

El patrón actual muestra una acción de precios similar, con Bitcoin consolidándose entre $88,000 y $102,000. A partir del 20 de diciembre, el precio de BTC podría estar experimentando una corrección hacia la zona límite inferior del canal definida por el rango de $88,000–$90,000.

Si la historia se repite, Bitcoin podría caer inicialmente hacia los $88,000 en diciembre, solo para rebotar hacia la resistencia de los $102,000 y más allá de allí en adelante.

El popular comerciante Follis dice que $120,000 es el objetivo de ruptura si esto sucede. ¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_3

Fuente: Don Alt

¿Bitcoin copiará la caída del 30% de noviembre de 2021?

Sin embargo, un fractal de Bitcoin en un marco temporal semanal indica que podría estar en juego una corrección de precios más amplia. El precio de BTC ahora muestra signos de divergencia bajista, que recuerdan su máximo de mercado de 2021.

La divergencia se destaca por el índice de fuerza relativa (RSI) que forma máximos más bajos a pesar de que BTC/USD alcanza máximos más altos, lo que indica un debilitamiento del impulso alcista y una posible corrección de precios en el futuro. ¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_4

¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_4

Gráfico de precios semanales de BTC/USD. Fuente: TradingView

La divergencia bajista de 2021 precedió a una caída significativa desde el máximo histórico de Bitcoin, cercano a los USD 69 000, y el precio finalmente tocó fondo cerca de los USD 15 000 a fines de 2022.

Una divergencia similar aparece ahora ya que BTC no logró mantener su posición por encima de los $100,000.

Por lo tanto, en marcos temporales más largos, el soporte clave a tener en cuenta se encuentra en la EMA de 50 semanas, que rondará los $66,600 en enero de 2025. Si eso no se mantiene, el siguiente soporte está en $57,000, que es el nivel de retroceso de Fibonacci de 0.786.

El precio de BTC apunta a un mínimo local en torno a los 97.000 dólares

Si Bitcoin logra superar con éxito el soporte del triángulo ascendente cerca de $97,000 visible en el gráfico, podría significar que la criptomoneda ya está tocando fondo.

La resistencia horizontal del triángulo cerca de los 102.000 dólares y el soporte de la línea de tendencia ascendente en torno a los 97.000 dólares indican que los compradores están manteniendo mínimos más altos, una señal de fortaleza subyacente. Si el BTC rebota desde este soporte, podría preparar el terreno para una ruptura por encima de los 102.000 dólares. ¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_5

¿Hasta dónde puede llegar el precio del Bitcoin?_5

Gráfico diario del precio del par BTC/USD. Fuente: TradingView

Una ruptura confirmada del triángulo proyecta un objetivo alcista cercano a los 114.650 dólares, medido sumando la altura del triángulo (unos 12.000 dólares) al nivel de ruptura. Un movimiento de este tipo invalidaría la narrativa de divergencia bajista inmediata y reafirmaría el impulso alcista.

Sin embargo, no mantener el soporte reforzaría las divergencias bajistas y abriría la puerta para una corrección más profunda por debajo de los $90,000 hacia los niveles antes mencionados.

Fuente: Cointelegraph

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

Los futuros del S&P se desploman ante la inminente paralización del gobierno estadounidense y los datos de inflación del PCE en el punto de mira

Warren Takunda

Acciones

Los futuros del SP 500 E-Mini de diciembre tienen una tendencia a la baja del -0,80% esta mañana, ya que el sentimiento de riesgo se vio afectado por las preocupaciones sobre un posible cierre del gobierno estadounidense, mientras que los inversores esperaban el indicador de inflación de primera línea de la Reserva Federal para obtener nuevas pistas sobre sus perspectivas de política.

Estados Unidos enfrentó una renovada incertidumbre política el jueves por la noche después de que la Cámara de Representantes, liderada por los republicanos, rechazara un plan de financiación temporal apoyado por el presidente electo Donald Trump. Decenas de legisladores republicanos se opusieron al acuerdo para financiar al gobierno durante tres meses y suspender el techo de la deuda estadounidense durante dos años, cuando faltaban menos de 24 horas para que se produjera el cierre del gobierno estadounidense.

En la sesión de ayer, los principales índices de Wall Street cerraron con resultados mixtos. Lamb Weston Holdings se desplomó más de un -20% y fue el mayor perdedor porcentual del SP 500 después de que la compañía publicara unos resultados pesimistas para el segundo trimestre y redujera su previsión de beneficios anuales ajustados por acción (BPA). Además, Micron Technology se desplomó más de un -16% y fue el mayor perdedor porcentual del Nasdaq 100 después de que el fabricante de memorias publicara una previsión para el segundo trimestre por debajo del consenso.

Además, Lennar cayó más de un -5% después de que la constructora de viviendas informara de unos resultados del cuarto trimestre más débiles de lo esperado y ofreciera un pronóstico de nuevos pedidos para el primer trimestre débil. En el lado alcista, Darden Restaurants subió más de un +14% y fue el mayor ganador porcentual en el SP 500 después de publicar resultados optimistas para el segundo trimestre y aumentar su previsión de ventas para 2025.

El Departamento de Comercio de Estados Unidos dijo el jueves que la estimación del crecimiento del PIB del tercer trimestre se revisó al alza a 3,1% (trimestral anualizado) en su publicación final, más fuerte que las expectativas de que no hubiera cambios en 2,8%.

Las ventas de viviendas existentes en noviembre aumentaron un 4,8% intermensual hasta alcanzar un máximo de ocho meses de 4,15 millones, por encima de las expectativas de 4,09 millones. Además, el índice económico líder del Conference Board para EE. UU. aumentó inesperadamente un 0,3% intermensual en noviembre, por encima de las expectativas de un -0,1% intermensual y el mayor aumento en dos años y tres cuartos.

Al mismo tiempo, el índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia de Estados Unidos cayó inesperadamente a un mínimo de 20 meses de -16,4 en diciembre, por debajo de las expectativas de 2,9. Por último, el número de estadounidenses que presentaron solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en la última semana cayó en -22.000 a 220.000, en comparación con el consenso de 229.000.

“Los datos de esta semana muestran que la economía está preparada para terminar 2024 con una nota sólida, lo cual es una suerte ya que tendremos que lidiar con una mayor incertidumbre política y posiblemente mayores desafíos en 2025. Creemos que la Fed mantiene un sesgo de flexibilización, pero el listón para los recortes de tasas acaba de subir”, dijo Oren Klachkin, economista de Nationwide, en una nota.

Los futuros de las tasas estadounidenses han incorporado en sus precios una probabilidad del 89,3% de que no haya cambios en las tasas y una probabilidad del 10,7% de que haya un recorte de 25 puntos básicos en las tasas al concluir la reunión de enero de la Fed.

Mientras tanto, Wall Street se prepara para un evento trimestral conocido como "triple bruja", durante el cual expiran los contratos de derivados vinculados a acciones, opciones sobre índices y futuros, lo que impulsa a los operadores colectivamente a renovar sus posiciones actuales o iniciar otras nuevas.

Según una estimación de la firma de análisis de derivados Asym 500, hoy vencerán opciones vinculadas a acciones individuales, índices y fondos cotizados en bolsa por un valor de aproximadamente 6,5 billones de dólares.

Hoy, todas las miradas están centradas en el índice de precios del gasto de consumo personal básico de Estados Unidos, el indicador de precios preferido por la Reserva Federal, que se publicará en un par de horas. Los economistas, en promedio, pronostican que el índice de precios del gasto de consumo personal básico se situará en +0,2% mensual y +2,9% interanual en noviembre, en comparación con las cifras anteriores de +0,3% mensual y +2,8% interanual.

Hoy también se seguirán de cerca los datos sobre el gasto personal y los ingresos personales en Estados Unidos. Los economistas prevén que en noviembre el gasto personal será del +0,5 % intermensual y los ingresos personales del +0,4 % intermensual, frente a las cifras de octubre del +0,4 % intermensual y del +0,6 % intermensual, respectivamente.

Hoy también se dará a conocer el índice de confianza del consumidor estadounidense elaborado por la Universidad de Michigan. Los economistas estiman que esta cifra llegará a 74,1 en diciembre, frente a 71,8 en noviembre.

Además, los participantes del mercado estarán atentos al discurso de la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia se sitúa en el 4,547%, una caída del 0,50%.

Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 1,24% esta mañana, ya que la amenaza arancelaria del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, a la Unión Europea empañó la confianza en la región. Los valores bancarios y mineros lideraron las caídas el viernes. Los datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales publicados el viernes mostraron que las ventas minoristas mensuales de Gran Bretaña repuntaron en noviembre, aunque a un ritmo más lento de lo previsto.

Por otra parte, la Oficina Federal de Estadística informó que los precios anuales al productor de Alemania aumentaron en noviembre por primera vez desde junio de 2023. Mientras tanto, el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, emitió una nueva advertencia comercial a la UE, sugiriendo en las redes sociales que podría imponer aranceles adicionales al bloque a menos que aumentara sus compras de petróleo y gas de Estados Unidos.

Los inversores están ahora a la espera de los datos de confianza de los consumidores de la eurozona correspondientes a diciembre, que se publicarán más tarde durante el día. En cuanto a noticias corporativas, Zealand Pharma A/S cayó más de un 10% después de que la Administración de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos se negara a aprobar el fármaco glepaglutida de la compañía farmacéutica danesa para tratar la enfermedad intestinal.

Hoy se publicaron los datos de ventas minoristas del Reino Unido, las ventas minoristas básicas del Reino Unido y el IPC de Alemania.

Las ventas minoristas de noviembre en el Reino Unido alcanzaron el +0,2% m/m y el +0,5% a/a, más débiles que las expectativas de +0,5% m/m y +0,8% a/a.

Las ventas minoristas básicas del Reino Unido en noviembre fueron del +0,3 % m/m y del +0,1 % a/a, en comparación con las expectativas del 0,0 % m/m y del +0,7 % a/a.

El IPP alemán de noviembre se ha situado en +0,5% m/m y +0,1% a/a, más fuerte que las expectativas de +0,3% m/m y -0,3% a/a.

Los mercados bursátiles asiáticos cerraron hoy en números rojos. El índice compuesto de Shanghái (SHCOMP) de China cerró con una baja del -0,06% y el índice bursátil Nikkei 225 (NIK) de Japón cerró con una baja del -0,29%.

El índice compuesto de Shanghái de China cerró hoy ligeramente a la baja, mientras los inversores aguardaban los próximos pasos de Pekín para impulsar la economía. El índice de referencia sufrió una pérdida semanal. Las acciones de telecomunicaciones y consumo perdieron terreno el viernes. Al mismo tiempo, las acciones de semiconductores tuvieron un mejor desempeño, ya que las señales de nuevas tensiones chino-estadounidenses en el sector tecnológico impulsaron las apuestas en los fabricantes de chips nacionales.

Esto se produjo después de que The Information informara de que el Departamento de Comercio de Estados Unidos había solicitado recientemente a Nvidia que investigara cómo habían llegado sus productos a China durante el año pasado. Mientras tanto, China mantuvo estables sus tipos de interés de referencia en la fijación mensual del viernes, en línea con las expectativas.

Según el Banco Popular de China, la tasa preferencial para préstamos a un año se mantuvo en el 3,1% y la tasa a cinco años en el 3,6%. A pesar de esto, los inversores siguen esperando más apoyo de política monetaria en 2025, incluidos recortes adicionales de tasas, menores requisitos de reserva para los bancos y medidas fiscales más enérgicas.

En otras noticias, los medios locales informaron que los bancos de varias ciudades chinas aumentaron inesperadamente las tasas hipotecarias, lo que indica que el margen de interés neto de la industria podría estar acercándose a su punto más bajo. En noticias corporativas, Tencent subió más del +2% en Hong Kong después de que el gigante tecnológico anunciara planes para implementar una función de obsequios en su plataforma WeChat.

El índice bursátil Nikkei 225 de Japón cerró hoy a la baja, ya que los inversores asimilaron unos datos de inflación más fuertes de lo esperado en el país. Las acciones bancarias lideraron las caídas el viernes, ya que los rendimientos de los bonos nacionales cayeron a lo largo de la curva de rendimiento. El índice de referencia registró su caída semanal más pronunciada desde principios de noviembre.

Los datos gubernamentales publicados el viernes mostraron que la inflación básica de Japón se aceleró por primera vez en tres meses en noviembre, impulsada por el aumento de los precios de los alimentos y los combustibles, lo que aumentó las expectativas de un aumento de los tipos. Aun así, el Banco de Japón decidió mantener sin cambios su tipo de referencia el jueves, citando la necesidad de vigilar las tendencias salariales y las incertidumbres en el extranjero, así como de reunir más pruebas de la recuperación económica interna.

Mientras tanto, el yen se fortaleció frente al dólar el viernes tras las declaraciones del ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, quien expresó su preocupación por las recientes fluctuaciones de la moneda y advirtió sobre una posible intervención si se considera que las operaciones especulativas son excesivas. En otras noticias, SP Global Ratings señaló en un comunicado el jueves que los aranceles estadounidenses potencialmente más altos sobre las importaciones japonesas podrían debilitar las perspectivas de ganancias para las empresas del país.

En noticias corporativas, Kadokawa se desplomó un 16% después de que el plan de Sony Group de aumentar su participación frustrara las esperanzas del mercado de una posible compra. El índice Nikkei Volatility, que tiene en cuenta la volatilidad implícita de las opciones del Nikkei 225, cerró con una baja del 3,01% hasta 23,18.

El IPC básico nacional japonés de noviembre se situó en el +2,7% interanual, mejor que las expectativas del +2,6% interanual.

Movimientos bursátiles en Estados Unidos antes de la apertura del mercado

FedEx subió más de un 7% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que el gigante de servicios de entrega informara ganancias por acción (EPS) ajustadas para el segundo trimestre mejores de lo esperado y anunciara planes para escindir su división de transporte en una empresa separada que cotice en bolsa.

Nike cayó más de un -3% en las operaciones previas a la apertura del mercado, ya que las cautelosas previsiones de ingresos para el tercer trimestre fiscal eclipsaron los resultados del segundo trimestre fiscal, que fueron más fuertes de lo esperado.

US Steel cayó más del -4% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de recortar su guía de EBITDA ajustado para el cuarto trimestre.

Fuente: Gráfico de barras

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Más pesimismo para la libra tras decepcionantes ventas minoristas

Warren Takunda

Económico

Nuevos datos de la ONS muestran que el consumidor británico sigue siendo cauteloso y las empresas minoristas están bajo presión, lo que proporciona nueva evidencia de que la economía ha entrado en una recesión.

Las ventas minoristas se recuperaron de un -0,7% intermensual en octubre a un crecimiento récord de 0,2% intermensual en noviembre; sin embargo, la cifra decepcionó las expectativas del mercado (0,5%).

El tipo de cambio entre la libra y el euro (GBP/EUR) cayó un 0,60% el jueves y se encuentra ligeramente más débil tras las cifras minoristas de 1,2049 del viernes. El tipo de cambio entre la libra y el dólar (GBP/USD) alcanzó esta mañana su nivel más bajo desde mayo en 1,2474.

En términos anuales, las ventas minoristas cayeron del 2,0% interanual en octubre al 0,5% en noviembre, lo que es menor que la expectativa de consenso del 0,8%.

Las ventas minoristas son un importante motor de la economía basada en el sector servicios del Reino Unido y son una señal de cómo evolucionan la demanda y el sentimiento. Por lo tanto, el hecho de que las cifras no alcancen los objetivos es otra decepción y confirma que la economía ha perdido un impulso significativo de cara a fin de año.

De hecho, el Banco de Inglaterra dijo el jueves que había recortado su previsión de crecimiento para el último trimestre de 2024 del 0,3% al 0%.

"La libra se ha desplomado tras el anuncio", afirma Dean Turner, economista de UBS AG. "Aunque puede que haya más ajustes, es difícil ver que la libra gane mucho terreno en el corto plazo".

Al percibir una desaceleración, tres miembros del Comité de Política Monetaria del Banco, integrado por nueve miembros, votaron a favor de recortar las tasas de interés. Esto sorprendió al Banco y sugiere que cree que necesitará recortar aún más las tasas de interés en los próximos meses para apoyar a una economía en dificultades.

Estos miembros ahora pueden señalar los débiles datos de ventas minoristas como evidencia de una demanda débil, lo que potencialmente limita los temores de otro aumento de la inflación.

"El consumidor británico parece estar avanzando lentamente hacia la meta en 2024: los volúmenes de ventas minoristas estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas en noviembre, y el único punto destacado fue el buen desempeño del sector alimentario", afirma Charlie Huggins, gerente de la cartera de acciones de calidad en Wealth Club.

"El presupuesto de otoño deja a los minoristas del Reino Unido entre la espada y la pared. El aumento significativo de las contribuciones a la seguridad social y del salario mínimo nacional significa que no tendrán otra opción que subir los precios, y es probable que los márgenes en todo el sector se vean sometidos a presión", añade.

Fuente: Poundsterlinglive

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

¿Cuándo se recuperará la economía alemana?

Goldman Sachs

Económico

La economía alemana , que en los últimos años ha quedado rezagada respecto de sus pares , se enfrenta a una serie de obstáculos en 2025, entre ellos la incertidumbre comercial con Estados Unidos, los precios de la energía aún elevados y la creciente competencia de China. Las elecciones de febrero brindarán una oportunidad para abordar los desafíos del país.

Según Goldman Sachs Research, se prevé que la mayor economía de Europa crezca un 0,3% en 2025, una tasa inferior a la estimada para la zona del euro (0,8%) y para el Reino Unido (1,2%). El PIB real (ajustado a la inflación) del país no ha variado desde el cuarto trimestre de 2019.

¿Cuándo se recuperará la economía alemana?_1

A pesar de todos los desafíos, también hay señales de que la industria alemana está encontrando formas de adaptarse. “Aunque la producción industrial ha disminuido significativamente en los últimos años, la cantidad de valor agregado ha sido mucho más estable”, dice Jari Stehn, economista jefe de investigación europea de Goldman Sachs. “Las empresas alemanas han podido responder abandonando la producción de márgenes relativamente bajos en productos químicos o papel, etc., para pasar a una producción de mayor valor. Creo que el camino a seguir es, esencialmente, que las empresas alemanas sigan haciéndolo”.

Hablamos con Stehn y el analista Friedrich Schaper sobre el pronóstico de Goldman Sachs Research sobre el crecimiento del PIB en Alemania, la competencia de China y la perspectiva de una cierta relajación de los altos precios de la energía.

¿Por qué la economía alemana ha tenido un desempeño inferior al de otras economías avanzadas en los últimos años?

Jari Stehn: Desde finales de 2019, las estadísticas son bastante sorprendentes. El PIB de Alemania se ha mantenido estable durante ese período, mientras que el resto de la zona del euro ha crecido un 5% y el de EE. UU. un 11%.

Hay varias razones obvias para ello. Una de ellas es la crisis energética que afectó especialmente a Alemania, que dependía en gran medida del gas ruso. Alemania tiene una producción que consume mucha energía y su economía está muy centrada en la actividad manufacturera, por lo que es natural que el aumento de los precios de la energía haya tenido un efecto mayor en Alemania que en otros países.

En segundo lugar, Alemania está muy expuesta a China, lo que ha sido una gran ventaja en el pasado porque China ha crecido mucho, pero en los últimos años el crecimiento en China se ha desacelerado, por lo que Alemania ha vendido menos productos a ese país. Además, con el tiempo, China se ha convertido en un competidor cada vez más importante, en particular en los últimos dos o tres años. Ahora China produce productos que se parecen más a los que produce Alemania. Básicamente, China ha pasado de ser un destino clave de exportación a un competidor clave y ha ganado participación de mercado, en particular en sectores en los que Alemania ha experimentado grandes aumentos de costos.

En tercer lugar, Alemania tiene una serie de problemas estructurales más amplios , como el grado de regulación al que se enfrentan las empresas emergentes y la falta de inversión pública. En conjunto, en los últimos años, estos problemas han puesto a Alemania en una posición menos competitiva.

Si tomamos todo esto en conjunto, se explica buena parte del bajo rendimiento.

Su previsión de crecimiento del PIB del 0,3% para 2025 está por debajo del consenso. ¿A qué se debe la diferencia?

Jari Stehn: En primer lugar, creemos que muchos de los obstáculos estructurales de los que acabamos de hablar continuarán. Pero, además, también esperamos tensiones comerciales significativas de la segunda administración de Trump. Es probable que Alemania esté especialmente expuesta a esas tensiones porque es una economía muy abierta. Está muy centrada en la actividad industrial. Si analizamos el primer mandato de Trump, vimos una desaceleración muy pronunciada del crecimiento en 2018 y 2019. El día después de las elecciones estadounidenses, rebajamos nuestro pronóstico para toda Europa, pero en particular para Alemania.

¿Espera que la mayor parte del impacto económico provenga de los aranceles o de la mera posibilidad de que se impongan?

Jari Stehn: La moraleja del primer mandato de Trump es que no se aplicaron muchos aranceles en Europa, pero sí hubo muchos debates sobre aranceles que generaron mucha incertidumbre y mucha tensión comercial. Al final, eso tuvo grandes efectos en la inversión, la confianza y el crecimiento en Alemania.

Hemos planteado dos escenarios. Uno, que es nuestro caso base, es que se produce un fuerte aumento de las tensiones comerciales, pero en última instancia los aranceles reales que se observan son relativamente limitados y se centran en el sector automotor. El sector automotor es obviamente grande en Alemania, por lo que aún se prevé un impacto significativo. Nuestra estimación es un impacto del 0,6% en el nivel del PIB. El escenario a la baja implica un arancel generalizado sobre todas las importaciones europeas a los EE. UU. En ese escenario, creemos que los efectos negativos serían significativamente mayores, aproximadamente el doble.

De cualquier manera, creemos que habrá un período pronunciado de incertidumbre, y esa incertidumbre pesará sobre la confianza y la inversión.

¿Cuáles son las implicaciones para el mercado, en particular para los bonos alemanes, de las elecciones de febrero en Alemania?

Friedrich Schaper: El mercado está centrado en la posibilidad de una postura fiscal más laxa en Europa y en Alemania en particular, y las elecciones podrían ser un catalizador de dicha relajación. Sin embargo, sostenemos que incluso en el extremo superior de nuestro rango de expectativas sobre un mayor gasto fiscal, el aumento de la oferta de bonos alemanes es relativamente modesto en comparación con el notable aumento de la oferta de activos seguros que ya estamos observando. Esto se debe principalmente a un cambio estructural en la postura fiscal en Europa y en el Banco Central Europeo, que está reduciendo su balance. Esto ya ha tenido un impacto, y se está reflejando en mayores rendimientos de los bonos alemanes y mayores tasas de interés para los activos en euros.

Por lo tanto, en nuestra opinión, el impulso adicional del mayor gasto después de las elecciones ya se refleja claramente en los precios. Sumado a las perspectivas de desaceleración del crecimiento económico, que esperamos que conduzcan a un ciclo sostenido de recortes de las tasas de interés por parte del BCE, los Bunds siguen siendo nuestra posición larga favorita entre los bonos del G-10.

Volviendo a la situación energética en Alemania, ¿esperan algún alivio en el frente de costes el próximo año?

Jari Stehn: Los precios de la energía han bajado significativamente desde los picos del verano de 2022. Por lo tanto, hemos visto un gran alivio y probablemente haya más alivio en camino en el sentido de que los contratos en Alemania son relativamente largos y no se renuevan con mucha frecuencia. Creemos que hay un cierto lastre en los sectores de uso intensivo de energía que aún es probable que se alivie.

También creemos que, en última instancia, una gran cantidad de gas líquido fluirá hacia Europa y hacia Alemania. Alemania ha construido muchas terminales de gas líquido y, a partir de finales de 2025, una enorme cantidad de gas líquido llegará de los EE. UU. y de Qatar. Eso debería ayudar a normalizar los precios.

La salvedad es que, en términos relativos, es probable que los costos de la energía se mantengan altos. Siguen siendo notablemente más altos que antes de la crisis energética (aproximadamente el doble) y son tres o cuatro veces más altos que en Estados Unidos.

¿Cree que la competencia con China seguirá siendo un obstáculo para el crecimiento en el futuro previsible?

Jari Stehn: Sí, creo que seguirá siendo un obstáculo. China ha ascendido en la cadena de valor en lo que respecta a los bienes que produce. Antes, China producía bienes manufacturados de menor valor que Alemania importaba y utilizaba como insumo para crear bienes manufacturados de alto valor que podía vender y obtener un gran margen en el proceso. Los automóviles son un ejemplo obvio. China produce ahora muchos automóviles que compiten directamente con los fabricados en Alemania. Realmente no veo una buena razón para que eso cambie en un futuro próximo.

Pero también diría que Alemania ha sabido adaptarse. De modo que, aunque la producción industrial ha disminuido significativamente en los últimos años, la cantidad de valor añadido ha sido mucho más estable. En otras palabras, las empresas alemanas han sabido responder pasando de una producción de márgenes relativamente bajos en productos químicos o papel, etc., a una producción de mayor valor. Creo que el camino a seguir es, en esencia, que las empresas alemanas sigan haciéndolo.

También escribe que Alemania tiene, con diferencia, el mayor margen fiscal entre las principales economías avanzadas. ¿Es probable que utilice parte de esa capacidad para aumentar el gasto el año próximo?

Jari Stehn: En cuanto a los niveles de deuda, la deuda pública representa el 64% del PIB de Alemania, casi la mitad de lo que se observa en Estados Unidos. Y la trayectoria es muy diferente porque esa cifra está cayendo en Alemania mientras que está aumentando en Estados Unidos. Así que claramente hay margen.

Dicho esto, Alemania está limitada por el freno constitucional a la deuda, que sólo permite un pequeño endeudamiento cuando se ajusta el déficit al ciclo. Esto ha llevado a una política muy restrictiva en los últimos años, en particular ahora que hay costos significativos relacionados con la defensa, con Ucrania y también con todos estos desafíos de los que hablamos, que necesitan inversión para ser abordados.

El gobierno saliente no fue capaz de llegar a un acuerdo sobre la modificación de la norma de condonación de la deuda. El problema es que se necesita una mayoría de dos tercios para hacerlo porque se trata de una enmienda constitucional. Pero creemos que hay buenas posibilidades de que con el nuevo gobierno se pueda llegar a un acuerdo sobre una modificación de la norma que abriría cierto margen fiscal.

El impulso económico probablemente sería relativamente modesto: alrededor de medio punto porcentual del PIB, o unos 20.000 millones de euros al año. No esperamos que esta cantidad de inversión cambie de inmediato el panorama de crecimiento ni afecte a nuestra previsión de un PIB del 0,3% para el año próximo. Probablemente se trate más bien de 2026 o 2027.

¿Qué más espera en términos de nuevas políticas una vez que se celebren las elecciones de febrero?

Friedrich Schaper: Se ha prestado mucha atención a las prioridades que podría establecer un gobierno liderado por la CDU (Unión Demócrata Cristiana), que actualmente lidera las encuestas. En primer lugar, creemos que un gobierno liderado por la CDU se centraría en aprobar algunas reformas para mejorar la competitividad de la economía. Esto podría incluir la derogación de algunas de las leyes más recientes, incluidas las relacionadas con el clima, la reducción de los impuestos a las empresas y, especialmente, la reducción de los precios de la energía para la industria.

En segundo lugar, creemos que habrá un impulso para aumentar la participación en el mercado laboral. Por un lado, se ha hablado de limitar la inmigración, pero, por otro, creemos que un gobierno dirigido por la CDU se centraría en mejorar los incentivos laborales, por ejemplo, endureciendo los criterios de elegibilidad para los beneficiarios de la asistencia social, reduciendo el gasto social en general y, posiblemente, también elevando la edad de jubilación.

En tercer lugar, esperamos que el gobierno entrante siga cumpliendo el objetivo de la OTAN de destinar el 2% del gasto militar y que se dé un fuerte apoyo a unas relaciones transatlánticas estrechas.

Por último, esperamos una mayor integración europea, dada la agenda muy proeuropea de la CDU como partido. Sin embargo, queremos señalar que la CDU es muy escéptica respecto de cualquier integración adicional que implique algunas obligaciones conjuntas, como un sistema común de seguro de depósitos o cualquier mejora de los mercados de capital que implique un endeudamiento conjunto.

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Revisión del Banco de Inglaterra de diciembre de 2024: firme a medida que avanza

piedra de pimienta

Económico

Banco Central

Como se esperaba, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra mantuvo su política en la última reunión del año, manteniendo la tasa bancaria en 4,75%, en línea con el resultado que los mercados monetarios habían descontado completamente antes del anuncio.

Revisión del Banco de Inglaterra de diciembre de 2024: firme como siempre_1

La falta de cambios en la política significa que la "Vieja Dama" ha aplicado sólo 50 puntos básicos de flexibilización en total este año, un ritmo considerablemente más gradual de eliminación de restricciones políticas que el de los pares del G10 del Banco, y bastante lejos de los más de 150 puntos básicos de recortes que la curva OIS de la GBP había descontado a principios de año.

En cualquier caso, la decisión de diciembre no fue unánime. Una vez más, la miembro externa del MPC, Dhingra, se manifestó en contra de un recorte inmediato de 25 puntos básicos, consolidando su lugar como la "superpaloma" del Comité. Sorprendentemente, Dhingra se unió a la disidencia con el vicegobernador Ramsden y el miembro externo Taylor, lo que resultó en una votación más ajustada de lo esperado (6 a 3) a favor de un recorte de 25 puntos básicos.

Como siempre, la decisión fue acompañada por una declaración actualizada de política monetaria del Comité de Política Monetaria (MPC, por sus siglas en inglés). En gran medida, esta declaración fue una repetición de la emitida después de la reunión de noviembre. En ese sentido, el Comité reiteró que sigue siendo apropiado adoptar un enfoque “gradual” para eliminar las restricciones de política monetaria y que la política debe seguir siendo “restrictiva durante el tiempo suficiente” para reducir los riesgos de que las presiones inflacionarias se arraiguen en la economía. Además, el MPC reiteró que se seguirá aplicando un enfoque “dependiente de los datos” y “reunión por reunión”, con especial atención a los “riesgos de persistencia de la inflación”.

En respuesta, la curva OIS de la libra esterlina se revalorizó marginalmente en una dirección más moderada, como resultado de una división de votos más ajustada de lo esperado. Como tal, los mercados monetarios ahora ven alrededor de un 72% de probabilidad de un recorte en febrero, frente a alrededor del 55% al cierre del miércoles. Además, ahora se descuentan 22 puntos básicos de flexibilización para fines del primer trimestre, desde los 18 puntos básicos de ayer, mientras que dos recortes de 25 puntos básicos en 2025 ahora están completamente descuentados en la curva.

Revisión del Banco de Inglaterra de diciembre de 2024: firme como siempre_2

Estas expectativas políticas y la continua renuencia del Banco a ofrecer un ritmo más rápido de normalización se ven reforzadas por los datos económicos de esta semana.

Si bien el desempleo se mantuvo estable en el 4,3% en los tres meses hasta octubre, tanto los salarios regulares como las ganancias, incluidas las bonificaciones, aumentaron un 5,2% interanual durante el mismo período, impulsados por los premios salariales del sector público superiores a la inflación del verano, que impulsarán aún más el crecimiento de las ganancias en las cifras de noviembre. Dejando eso de lado, las presiones salariales más amplias siguen siendo intensas, y el crecimiento de las ganancias se mantiene a un ritmo que aproximadamente duplica el que sería compatible con un retorno sostenible hacia el objetivo de inflación del 2%.

Revisión del Banco de Inglaterra de diciembre de 2024: firme como siempre_3

Mientras tanto, las presiones sobre los precios siguen siendo persistentes. El IPC general subió un 2,6% interanual en noviembre, 0,2 puntos porcentuales por encima del pronóstico más reciente del Banco, mientras que los precios básicos subieron un 3,5% interanual y el IPC de servicios subió un 5,0% interanual, tras haber estado por encima de ese nivel durante los últimos dos años y medio. El progreso en la erradicación de estas persistentes presiones subyacentes sobre los precios ha sido glacial últimamente, y parte de ese progreso parece estar empezando a deshacerse. Para desbloquear otro recorte de tasas, las autoridades buscarán evidencia convincente de una desinflación más rápida durante los meses de invierno.

Revisión del Banco de Inglaterra de diciembre de 2024: firme como siempre_4

De cara al futuro, y siempre que se presenten esas pruebas, mi hipótesis de base es que el Comité de Política Monetaria (MPC) aplicará el siguiente recorte de 25 puntos básicos de la tasa bancaria en la reunión de febrero. Más allá de eso, es probable que los responsables de la política monetaria apliquen nuevos recortes de ese tipo trimestralmente, probablemente en reuniones que coincidan con la publicación de un Informe de Política Monetaria actualizado.

Sin embargo, los riesgos para este escenario base apuntan a un resultado más moderado, en medio de crecientes señales de estancamiento del impulso económico general y con riesgos a la baja para el mercado laboral, en medio de los próximos cambios en el Seguro Nacional. Si un mayor grado de holgura en el mercado laboral redujera drásticamente la demanda general, lo que llevaría a una moderación de la persistente inflación en los servicios, esto podría conducir a un ritmo más rápido de normalización por parte del Banco de Inglaterra, aunque es poco probable que haya indicios firmes en esa dirección hasta el segundo trimestre, como mínimo.

Es probable que el MPC se muestre reacio a alejarse demasiado pronto de la actual postura "lenta y constante", en particular porque el contexto económico del Reino Unido se vuelve cada vez más estanflacionario, lo que respalda aún más la idea de aplicar recortes de tasas "graduales" por el momento.

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Se revisa al alza el crecimiento económico de EE.UU. en el tercer trimestre

Warren Takunda

Económico

La economía estadounidense creció más rápido de lo estimado previamente en el tercer trimestre, impulsada por un sólido gasto del consumidor.

El producto interno bruto aumentó a una tasa anualizada revisada al alza del 3,1%, dijo el jueves la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio en su tercera estimación del PIB del tercer trimestre. Anteriormente se había informado que la economía se había expandido a un ritmo del 2,8% el trimestre pasado.

Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el PIB no se revisaría. La revisión reflejó mejoras en el gasto de consumo y el crecimiento de las exportaciones, que compensaron una revisión a la baja de la inversión en inventarios privados y una revisión al alza de las importaciones.

La economía creció a un ritmo del 3,0% en el trimestre de abril a junio, un ritmo que está muy por encima de lo que los funcionarios de la Reserva Federal consideran una tasa de crecimiento no inflacionaria de alrededor del 1,8%.

El banco central estadounidense implementó el miércoles un tercer recorte consecutivo de tasas, pero proyectó solo dos reducciones en los costos de endeudamiento el próximo año en comparación con las cuatro que había pronosticado en septiembre, citando la continua resiliencia económica y una inflación aún elevada.

También existe la preocupación de que algunas de las políticas de la administración entrante de Trump, incluidas las reducciones de impuestos, las deportaciones masivas de inmigrantes indocumentados y los aranceles a los bienes importados, serían inflacionarias.

La tasa de política monetaria de la Reserva Federal se redujo en 25 puntos básicos hasta el rango del 4,25%-4,50%. Se aumentó en 5,25 puntos porcentuales entre marzo de 2022 y julio de 2023 para controlar la inflación.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo a los periodistas el miércoles que "está bastante claro que hemos evitado una recesión" y agregó que "la economía estadounidense ha sido simplemente notable, me siento muy bien acerca de dónde está la economía... y queremos mantenerla así".

El gasto de consumo, que representa más de dos tercios de la actividad económica, creció a un ritmo del 3,7%, cifra que se revisó al alza respecto de la estimación anterior del 3,5%.

La demanda interna, que excluye el gasto público, el comercio y los inventarios, aumentó a un ritmo del 3,4%. Anteriormente se había estimado que las ventas finales a compradores privados nacionales habían aumentado a una tasa del 3,2%. La demanda interna aumentó a un ritmo del 2,7% en el segundo trimestre.

Las ganancias nacionales netas de impuestos, sin ajustes por valuación de inventarios ni por consumo de capital, disminuyeron en 15.000 millones de dólares, o 0,4%. Anteriormente se había estimado que habían aumentado en 0,200 millones de dólares, o que no habían experimentado cambios en términos porcentuales.

Si se mide desde el punto de vista de los ingresos, la economía creció a una tasa del 2,1% el último trimestre, una tasa inferior al 2,2% estimado inicialmente. El ingreso interno bruto (IDB) aumentó a una tasa del 2,0% en el segundo trimestre.

En principio, el PIB y el IBD deberían ser iguales, pero en la práctica difieren, ya que se calculan a partir de datos de fuentes diferentes y en gran medida independientes. Las revisiones anuales de los índices de referencia han reducido drásticamente la brecha entre el PIB y el IBD.

El PIB y el GDI, también denominados producto interno bruto y considerados una mejor medida de la actividad económica, aumentaron a una tasa del 2,6%. Esta tasa fue revisada al alza respecto del 2,5% informado el mes pasado. El producto interno bruto creció a un ritmo del 2,5% en el trimestre abril-junio.

Fuente: Reuters

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Los mercados mundiales en un mar de números rojos mientras la Reserva Federal atenúa las esperanzas de un repunte de Papá Noel

Warren Takunda

Económico

Los mercados bursátiles mundiales cerraron el jueves en un mar de números rojos tras el giro agresivo de la Fed, lo que llevó a una liquidación generalizada no vista desde agosto.

El sentimiento amargo provocó que los principales índices de referencia en ambos lados del Atlántico cayeran, lo que empañó las esperanzas de un repunte de Santa.

Los rendimientos de los principales bonos gubernamentales de referencia en la eurozona aumentaron, siguiendo el ejemplo de sus contrapartes estadounidenses, ya que la Fed proyectó menos recortes de tasas en 2025.

El rendimiento de los bonos gubernamentales alemanes a 10 años subió 6 puntos básicos hasta el 2,3%, el nivel más alto en casi un mes.

El rendimiento de los bonos gubernamentales estadounidenses a 10 años subió a 4,56%, el nivel más alto desde mayo, aumentando 17 puntos básicos en los últimos dos días.

La agitación en el mercado de bonos siguió pesando sobre los mercados de acciones, y todas las acciones regionales probablemente terminaron la semana a la baja, apenas unos días antes de Navidad.

Europa

Los principales índices europeos registraron pérdidas semanales: el índice paneuropeo Stoxx 600 cayó un 2,32%, el DAX un 2,14%, el CAC 40 un 1,55% y el FTSE 100 del Reino Unido un 2,35%.

Todos los sectores se mantuvieron en terreno negativo, con las acciones de energía e industriales liderando las pérdidas de la semana. Ambos sectores continuaron con un desempeño inferior debido a la caída de los precios del petróleo y los metales.

Durante los últimos cinco días de negociación, las acciones de Shell y BP cayeron más de un 4%, mientras que las acciones de Rio Tinto y Glencore cayeron casi un 9%, lo que afectó especialmente a los mercados bursátiles británicos.

Mientras tanto, las acciones tecnológicas cayeron tras el agresivo recorte de tasas de la Fed: ASML cayó un 3,69% y SAP cayó un 1,35% el jueves.

En el frente económico, los datos preliminares del índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de diciembre fueron inferiores a lo esperado en Alemania y Francia, lo que indica que la desaceleración del sector se profundizó.

En una nota más positiva, los PMI de servicios en Alemania y la eurozona volvieron a crecer este mes, según las estimaciones de SP Global.

Sin embargo, esta expansión fue insuficiente para compensar los desafíos económicos más amplios.

En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés en 4,75%, como se esperaba ampliamente.

Sin embargo, el gobernador Andrew Bailey afirmó: “Con la creciente incertidumbre en la economía, no podemos comprometernos con cuándo o en qué medida reduciremos las tasas el próximo año”, al tiempo que reiteró un enfoque gradual para los futuros recortes de tasas.

El tono moderado contrastó marcadamente con la postura agresiva de la Fed, provocando que la libra esterlina se debilitara significativamente frente al dólar, alcanzando su nivel más bajo desde mayo.

mundo financiero

Los mercados bursátiles estadounidenses experimentaron un retroceso significativo esta semana tras el agresivo recorte de tasas de la Reserva Federal.

En los últimos cinco días de negociación, el Dow Jones Industrial Average cayó un 3,39%, el SP 500 se deslizó un 3,04% y el Nasdaq Composite se desplomó un 2,8%. El índice de pequeña capitalización Russel 2000 se desplomó un 5,5% debido a las expectativas de un ritmo lento de recortes de tasas.

En el SP 500, los once sectores terminaron en territorio negativo, y el sector inmobiliario, sensible a las tasas de interés, lideró las pérdidas, con una caída del 6,84% en la semana.

Le siguió el sector energético, que cayó un 6,76%, mientras que el industrial cayó un 5,67% en comparación con la semana pasada.

La mayoría de las acciones de las "Siete Magníficas" cayeron en términos semanales: Nvidia bajó un 4,85% y Meta Platforms cayó un 5,58%. Tesla, sin embargo, no siguió la tendencia y subió un 4,32% en términos semanales.

La Reserva Federal redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos, lo que eleva la reducción total este año a un punto porcentual completo.

Sin embargo, su gráfico de puntos proyectó sólo dos recortes el próximo año, frente a los cuatro previstos en su previsión anterior. El crecimiento final del PIB del tercer trimestre se situó a un ritmo anualizado del 3,1%, superior a las dos primeras estimaciones.

Estos datos evidenciaron aún más la resiliencia de la economía, lo que refuerza las expectativas de un ciclo de flexibilización gradual por parte de la Reserva Federal.

Asia

El Banco de Japón (BOJ) mantuvo su tasa de política sin cambios esta semana y proporcionó pocas orientaciones sobre futuras decisiones sobre tasas.

Los mercados interpretaron esto como una postura moderada, lo que reduce la probabilidad de un aumento de las tasas en enero. El yen japonés se debilitó marcadamente frente al dólar, alcanzando su nivel más bajo desde julio.

En China, el Banco Popular de China (PBOC) mantuvo sin cambios las tasas preferenciales de préstamos a 1 y 5 años, como se esperaba.

El giro agresivo de la Fed puede haber influido en que el Banco Popular de China desacelerara su ritmo de recortes de tasas, lo que ayudó a estabilizar el desplome del yuan. El yuan chino se debilitó frente al dólar a su nivel más bajo desde noviembre de 2023 el jueves.

Por otra parte, la economía de Nueva Zelanda volvió a caer en recesión técnica. El PIB del tercer trimestre se contrajo un 1% en comparación con el trimestre anterior, tras una contracción del 1,1% en el segundo trimestre.

Dos trimestres consecutivos de crecimiento económico negativo constituyen una recesión técnica.

Fuente: Euronews

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Banco Central

Comentarios de los funcionarios

Económico

Opiniones de los comerciantes

FastBull Events

Destacados FastBull

devin

Mohamed Omar

Búsquedas recientes

Búsquedas populares

Cotizaciones

Noticias

Análisis

Usuario

24/7

Calendario económico

Educación

Datos

¿Hasta dónde puede llegar el precio de Bitcoin?

Gráfico diario del precio del par BTC/USD. Fuente: TradingView

El fractal de Bitcoin de diciembre de 2023 apunta a los $88.000

Bitcoin diciembre de 2023 frente a Bitcoin Diciembre de 2024 Tendencia del mercado. Fuente: Follis

Fuente: Don Alt

¿Bitcoin copiará la caída del 30% de noviembre de 2021?

Gráfico de precios semanales de BTC/USD. Fuente: TradingView

El precio de BTC apunta a un mínimo local en torno a los 97.000 dólares

Gráfico diario del precio del par BTC/USD. Fuente: TradingView

Fuente: Cointelegraph

Los futuros del S&P se desploman ante la inminente paralización del gobierno estadounidense y los datos de inflación del PCE en el punto de mira

Fuente: Gráfico de barras

Más pesimismo para la libra tras decepcionantes ventas minoristas

Fuente: Poundsterlinglive

¿Cuándo se recuperará la economía alemana?

¿Por qué la economía alemana ha tenido un desempeño inferior al de otras economías avanzadas en los últimos años?

Su previsión de crecimiento del PIB del 0,3% para 2025 está por debajo del consenso. ¿A qué se debe la diferencia?

¿Espera que la mayor parte del impacto económico provenga de los aranceles o de la mera posibilidad de que se impongan?

¿Cuáles son las implicaciones para el mercado, en particular para los bonos alemanes, de las elecciones de febrero en Alemania?

Volviendo a la situación energética en Alemania, ¿esperan algún alivio en el frente de costes el próximo año?

¿Cree que la competencia con China seguirá siendo un obstáculo para el crecimiento en el futuro previsible?

También escribe que Alemania tiene, con diferencia, el mayor margen fiscal entre las principales economías avanzadas. ¿Es probable que utilice parte de esa capacidad para aumentar el gasto el año próximo?

¿Qué más espera en términos de nuevas políticas una vez que se celebren las elecciones de febrero?

Revisión del Banco de Inglaterra de diciembre de 2024: firme a medida que avanza

Se revisa al alza el crecimiento económico de EE.UU. en el tercer trimestre

Fuente: Reuters

Los mercados mundiales en un mar de números rojos mientras la Reserva Federal atenúa las esperanzas de un repunte de Papá Noel

Europa

mundo financiero

Asia

Fuente: Euronews

Divulgación de riesgos