Le dollar pourrait connaître un rebond à court terme alors que l'IPC refroidit les attentes de baisse des taux

Économique

Forex

Résumé:

Le dollar américain pourrait connaître un rebond à court terme au cours des prochains jours de négociation en raison de l'atténuation des attentes en matière de baisse des taux. Cette tendance persistera jusqu'à ce que de nouvelles données incitent le marché à réévaluer et à parvenir à un consensus.

BUY USDX

EXP

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102.232

Prix d'entrée

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EXPIREE

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Prix de sortie

102.232

Prix d'entrée

103.400

Fondamentaux

L'IPC global américain a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent et de 2,9 % par rapport à l'année précédente en juillet. L'IPC de base a augmenté de 0,2 % sur un mois et de 3,2 % sur un an. Bien que les données ne soient pas parfaites, elles ont été suffisantes pour justifier une baisse des taux de la Fed en septembre, mais elles n'ont pas fortement indiqué une baisse de 50 pb.

Le principal facteur d'inflation de ce mois-ci est le secteur immobilier, un problème inflationniste persistant. Cela démontre la résilience de l'inflation sous-jacente, suggérant qu'elle diminuera lentement plutôt que rapidement.

Étant donné que le marché avait déjà intégré une baisse des taux en septembre et que les données n'étaient pas suffisamment solides pour soutenir une baisse de 50 points de base, le dollar américain a réagi de manière minimale aux données, se contentant de baisser légèrement avant de rebondir et de récupérer ses pertes.

Après la publication des données, le président de la Fed de Chicago, M. Goolsbee, a exprimé une inquiétude accrue à propos du marché du travail plutôt que de l'inflation. Il a noté que la récente hausse du chômage pourrait refléter l'arrivée d'un plus grand nombre de personnes sur le marché du travail, mais il a également déclaré qu'elle pourrait signaler une détérioration de la situation. Si cette tendance se poursuit, il faudra peut-être se concentrer davantage sur l'emploi.

Les commentaires de Goolsbee suggèrent que l'attention se porte désormais davantage sur le marché du travail que sur l'inflation. D'autres commentaires d'autres responsables de la Fed permettront de savoir si ce point de vue est partagé au sein de la Réserve fédérale. En tant que responsable de la Fed, les remarques de Goolsbee sont dignes d'intérêt.

Le 8 août, Goolsbee a déclaré que le marché du travail était en train de se calmer, mais il n'est pas possible de savoir si ce marché restera stable ou s'il continuera de se détériorer après être retombé à un niveau stable de plein emploi. Les tendances à long terme sont cruciales.

Compte tenu des remarques précédentes de Goolsbee, ses commentaires d'hier laissent penser qu'il s'inquiète de la détérioration du marché du travail. Si le marché du travail se dégrade, les mesures habituelles incluent des baisses de taux pour stimuler l'emploi. Si la situation devient plus difficile, une baisse de 50 points de base pourrait être envisagée, bien que la position de Goolsbee sur ce point ne soit pas définitive. Cela dépendra des prochaines données sur le marché du travail. Mais au moins cela signifie que Goolsbee n'y est pas actuellement opposé.

Le président de la Fed d'Atlanta, Bostic, après que les données de l'IPP ont dépassé les attentes, a déclaré qu'il soutenait une baisse des taux d'ici la fin de 2024. Bostic a déclaré qu'il attendait "un peu plus de données" avant de soutenir une réduction des taux d'intérêt, soulignant qu'il voulait être sûr que la banque centrale américaine n'aura pas à changer de cap une fois qu'elle commencera à réduire ses taux. Sa déclaration visait à tempérer l'optimisme du marché à l'égard des données de l'IPP. D'ailleurs, Bostic est l'un des rares responsables de la Fed prêts à indiquer un calendrier précis pour les baisses de taux.

Actuellement, l'ouverture de Goolsbee à une baisse de 50 pb laisse entrevoir des divisions potentielles parmi les responsables de la Fed sur l'ampleur de la baisse. Les marchés se demandent également si la Fed va réduire ses taux de 25 ou de 50 pb en septembre. Les principales sociétés de Wall Street ont convenu que si les chiffres de l'emploi non agricole en août sont faibles, la Fed devrait probablement réduire ses taux de 50 pb. Si les données s'améliorent, une baisse de 25 pb est attendue. Le problème est que le marché s'attend à une baisse totale de 100 pb cette année, ce qui implique qu'une baisse de 50 pb en septembre est nécessaire.

Au vu des données actuelles, une baisse des taux de 100 pb pour le reste de l'année semble peu probable, ce qui suggère que le dollar américain pourrait être poussé par un refroidissement des attentes de baisse des taux dans les prochains jours jusqu'à ce que de nouvelles données amènent le marché à atteindre un nouveau consensus.

Analyse technique

Sur le graphique journalier, l'indice du dollar américain est actuellement soutenu par une ligne de tendance haussière, qui a déjà soutenu le dollar en juillet et décembre 2023. Une cassure sous cette ligne pourrait initier une nouvelle tendance baissière. La résistance provient de la limite inférieure d'un canal descendant et du niveau de retracement de Fibonacci de 0,5, agissant comme une forte résistance à court terme. Seule une cassure au-dessus de cette ligne arrêtera la baisse du dollar. À court terme, l'indice du dollar pourrait osciller dans cette fourchette.

En termes d'indicateurs, dans l'Ichimoku Kinko Hyo, la ligne de base et la ligne de conversion montrent toutes deux une tendance à la baisse, ce qui indique que l'indice du dollar américain connaîtra une forte baisse, mais le prix actuel s'éloigne beaucoup de la ligne de base. Compte tenu de la réaction de l'indice du dollar américain aux données de l'IPC de juillet et du niveau critique actuel, nous recommandons aux investisseurs d'essayer d'ouvrir une position longue sur celui-ci. Dollar May See Short-Term Rebound as CPI Cools Rate-Cut Expectations_1

Dollar May See Short-Term Rebound as CPI Cools Rate-Cut Expectations_1

Recommandations de trading

Sens de la transaction : acheter

Prix d'entrée : 102.232

Objectif de cours : 103,4

Stop Loss : 101,839

Prise en charge : 102.23, 101.75

Résistance : 103,4, 104

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Favoris

L'or rencontre une résistance à 2 458 $ alors que le marché surveille les données économiques américaines

Warren Takunda

Marchandise

Résumé:

Les prix de l'or se sont stabilisés autour de 2 457 dollars après une baisse de 1 %, sous l'effet des données sur l'inflation aux États-Unis et de l'évolution des attentes concernant les baisses de taux de la Fed.

SELL XAUUSD

Heure de clôture

FERMÉ

2456.00

Prix d'entrée

2408.00

2480.00

2561.15 -11.54 -0.45%

166.5

Pips

Profit

2408.00

2439.35

Prix de sortie

2456.00

Prix d'entrée

2480.00

Au cours de la première séance asiatique du jeudi 15 août, les prix spot de l'or sont restés relativement stables, se négociant dans une fourchette étroite autour de 2 457 dollars l'once. Cela fait suite à une baisse significative de 1 % mercredi, lorsque les prix de l'or sont tombés sous la barre critique de 2 450 dollars, atteignant un plus bas de 2 437 dollars. Cette baisse a été provoquée par une combinaison de facteurs, notamment la publication des données de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain pour juillet et un changement dans les attentes du marché concernant les prochaines décisions de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt. En outre, certains investisseurs ont choisi de prendre des bénéfices, ce qui a encore pesé sur les prix de l'or.

Les dernières données de l'IPC ont révélé que les prix à la consommation aux États-Unis ont rebondi comme prévu en juillet, mais que le taux de croissance en glissement annuel a ralenti pour passer sous la barre des 3 % pour la première fois depuis début 2021. Cette modération de l'inflation a modifié l'opinion du marché sur la probabilité d'une baisse agressive des taux par la Fed. Au départ, on spéculait sur une baisse potentielle des taux de 50 points de base, mais le marché a désormais modéré ses attentes à une réduction plus modeste de 25 points de base. Cet ajustement a atténué une partie de la dynamique haussière de l'or, qui bénéficie souvent d'un environnement de taux d'intérêt plus bas car il réduit le coût d'opportunité de détenir des actifs non productifs comme l'or.

Au fur et à mesure que la journée de négociation se déroule, les acteurs du marché se tournent vers une série de publications de données économiques américaines à venir, qui sont susceptibles d'influencer davantage la direction de l'or. Parmi celles-ci, les données sur les ventes au détail américaines pour le mois de juillet, souvent qualifiées de « données d'horreur » en raison de leur impact significatif sur le marché, seront surveillées de près. Le marché anticipe une augmentation de 0,3 % des ventes au détail en glissement mensuel, un chiffre qui pourrait exercer une pression à la baisse supplémentaire sur les prix de l'or s'il se révèle conforme aux attentes ou supérieur.

Parmi les autres données clés à surveiller figurent les inscriptions hebdomadaires au chômage, l'indice des prix à l'importation aux États-Unis pour juillet, l'indice manufacturier de la Fed de New York pour août et le taux mensuel de production industrielle pour juillet. Chacun de ces indicateurs fournira un aperçu plus précis de la santé de l'économie américaine et de la trajectoire potentielle de la politique de la Réserve fédérale, ce qui aura à son tour un impact sur l'attrait de l'or comme valeur refuge.

Analyse technique

D'un point de vue technique, l'or (XAU/USD) semble avoir rencontré une résistance importante autour du niveau de 2 458,68 $. La récente formation d'un double sommet (un modèle de retournement baissier) suggère que les prix de l'or sont susceptibles de connaître de nouvelles baisses à court terme. Ce modèle indique généralement que l'actif a atteint un sommet et est désormais prêt à subir un mouvement à la baisse.

Compte tenu de la situation actuelle, une perspective baissière semble appropriée, avec des attentes selon lesquelles l'or pourrait franchir le niveau de 2 450 $, suivi d'un test du niveau de support de 2 435 $. Si ces niveaux cèdent, le prochain objectif majeur pour les baissiers de l'or serait 2 408 $, une zone de support clé qui pourrait attirer les acheteurs à la recherche de valeur à des prix inférieurs.

Il est toutefois essentiel de noter que la tendance baissière pourrait être invalidée si l'or parvenait à franchir le niveau de résistance de 2 483,40 $. Un mouvement au-dessus de ce niveau signalerait un regain de dynamique haussière, ouvrant potentiellement la voie à une course vers de nouveaux sommets historiques. Ce scénario, bien que moins probable dans l'environnement de marché actuel, ne peut être totalement exclu, en particulier si les prochaines données économiques américaines surprennent à la baisse, incitant la Réserve fédérale à adopter une position d'assouplissement plus agressive.

La fourchette de négociation prévue pour l'or aujourd'hui devrait se situer entre le niveau de support de 2 430 $ et le niveau de résistance de 2 470 $. La tendance générale prévue reste baissière, mais les traders doivent rester vigilants à tout signe de retournement, en particulier autour des niveaux de support et de résistance clés.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

VENDRE XAUUSD

PRIX D'ENTRÉE : 2456

STOP LOSS : 2480

PRENDRE DES PROFITS : 2408

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

L'or ne parvient pas à atteindre un nouveau sommet alors que les haussiers prennent leurs bénéfices

Winkelmann

Marchandise

Résumé:

Le marché a largement intégré une baisse des taux de la Fed en septembre. Pour que le prix de l'or continue à augmenter, il faudrait des rapports d'inflation encore plus surprenants. Cependant, l'IPC a légèrement ralenti, ce qui a donné lieu à un autre scénario « Achetez la rumeur, vendez la nouvelle ».

SELL XAUUSD

Heure de clôture

FERMÉ

2455.60

Prix d'entrée

2405.00

2485.00

2561.15 -11.54 -0.45%

16.0

Pips

Profit

2405.00

2454.00

Prix de sortie

2455.60

Prix d'entrée

2485.00