Le « Trump Trade » stagne et les attentes de baisse des taux pourraient peser sur le dollar

Résumé:

Il est presque certain que la Réserve fédérale signalera une nette réduction des taux lors de cette réunion politique. Pendant ce temps, alors que le « Trump Trade » est au point mort, les attentes de réduction des taux pourraient progressivement dominer le dollar américain dans les jours à venir.

SELL USDX

EXP

EXPIREE

104.734

Prix d'entrée

103.000

105.230

106.610 -0.800 -0.74%

Pips

EXPIREE

103.000

104.130

Prix de sortie

104.734

Prix d'entrée

105.230

Fondamentaux amusants

L'indice du dollar américain a encore oscillé dans une fourchette étroite pour le sixième jour de bourse de vendredi. La hausse modérée du PCE était globalement conforme aux attentes. Même si les données MoM ont légèrement augmenté, elles se situent généralement dans la fourchette acceptable du marché. Dans l’ensemble, même si les données ne soutiennent pas une baisse immédiate des taux de la Fed, elles ne suffisent pas à modifier les attentes d’une baisse des taux en septembre. En conséquence, la réaction du marché a été modérée.

Il s'agit des dernières données clés avant l'annonce des taux d'intérêt de la Fed en juillet, et les États-Unis publieront les données sur l'emploi non agricole le lendemain de la décision sur les taux d'intérêt. Pour que la Fed agisse maintenant en juillet, au moins deux des trois conditions doivent être remplies : une chute continue des actions américaines, un ralentissement trop attendu de l’inflation des PCE et une baisse de la masse salariale non agricole. Même si les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis seront publiées la semaine prochaine après la décision de la Fed sur les taux d'intérêt, la Fed a été informée des données avant la décision. Ainsi, la Fed peut porter un jugement sur la base d’informations complètes.

Il est donc presque certain qu’il n’y aura pas de baisse des taux en juillet. L'hypothèse de base de Wall Street selon laquelle le président de la Fed, Jerome Powell, signalera au moins une baisse des taux en septembre la semaine prochaine. Si tel est le cas, cela peut être considéré comme une « légère nouvelle haussière », ou comme une « mauvaise nouvelle majeure » dans le cas contraire. Plusieurs analystes estiment toutefois que la réunion annuelle des banques centrales mondiales, fin août, est le meilleur moment pour que la Fed signale une baisse des taux.

En outre, le « Trump Trade » semble avoir rencontré quelques difficultés au cours des derniers jours de bourse. Selon un sondage du New York Times et du Siena College, Trump et Harris ont respectivement des taux d'approbation de 48 % et 47 % parmi les électeurs potentiels.

À en juger par les seuls sondages, les chances de victoire de Trump ont été considérablement réduites, indépendamment des taux d’approbation réels de Harris et du fait que les démocrates aient ou non « fait campagne » pour Harris. Il s’agit d’une autre variable importante pour le marché, et certaines banques d’investissement de Wall Street envisagent même d’abandonner le « Trump Trade ». Si la cote de popularité de Trump est dépassée par celle de Harris, il y aura un remaniement majeur sur les marchés mondiaux. Cela pourrait également être l’une des raisons des fluctuations de l’indice du dollar américain, le marché étant à l’écart.

Finalement, le journaliste du Wall Street Journal, Nick Timiraos, qui a « disparu » depuis 10 jours, s'est finalement présenté et a partagé son point de vue. Dans son dernier article, il écrit que "bien qu'il soit peu probable que les responsables de la Fed réduisent les taux la semaine prochaine, la situation de l'inflation et du marché du travail conduira à un signal de baisse des taux lors de la réunion de septembre". Son argument était clair et il a utilisé de nombreuses formulations « concluantes ». À seulement trois jours de la réunion de la Fed, l’auteur sait mieux que quiconque ce que cet article signifie pour les marchés financiers. Par conséquent, il n’a pas osé le publier s’il n’en était pas complètement sûr.

Il est donc presque certain que la Réserve fédérale signalera une nette réduction des taux lors de cette réunion politique. Pendant ce temps, alors que le « Trump Trade » est au point mort, les attentes de baisse de taux pourraient progressivement dominer le dollar américain dans les jours à venir.

Analyse technique

Sur le graphique journalier, l'indice du dollar américain s'échange actuellement dans une fourchette étroite de 104,10 à 103,70. Le prix oscille près du niveau de retracement de Fibonacci de 0,382. S'il parvient à se maintenir au-dessus de ce niveau de support, il augmentera vers le niveau de retracement de Fibonacci de 0,236 à court terme. Sinon, il pourrait tomber au plus bas précédent d'environ 103,0, qui est également le bas du canal descendant. Si le support est à nouveau cassé, l'indice du dollar américain entamera une nouvelle série de baisses.

Indicateurs : La ligne de base et la ligne de conversion dans l'Ichimoku Kinko Hyo étaient horizontales, mais leurs niveaux se sont inversés par rapport à la situation habituelle. Cela signifie qu'il y aura une hausse rapide de l'USDX à court terme. Après cela, il commencera à tomber.

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Recommandations de trading

Direction de négociation : Vendre

Prix d'entrée: 104.734

Prix cible : 103.000

Stop-Loss : 105,230

Prise en charge : 104.400/103.800/103.500

Résistance : 104.670/105.000/105.700

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Favoris

Correction à court terme attendue alors que la pression baissière persiste

Winkelmann

Marchandise

Résumé:

Les prises de bénéfices des haussiers ont déclenché une forte baisse des prix de l’or, avec une volatilité nettement croissante. La tendance à court terme est incertaine et pourrait d’abord connaître une période de consolidation et de correction.

SELL XAUUSD

Heure de clôture

FERMÉ

2400.00

Prix d'entrée

2354.00

2435.00

2634.76 -81.40 -3.00%

350.0

Pips

Perte

2354.00

2435.03

Prix de sortie

2400.00

Prix d'entrée

2435.00

Fondamentaux

La semaine dernière, les dernières données américaines sur le PIB et le PCE ont montré une croissance économique et une légère pause dans la baisse de l'inflation. Toutefois, les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed n’ont pas changé. Malgré la baisse substantielle, l'or a toujours été soutenu et a même connu un rebond, en partie à cause des frappes aériennes israéliennes sur la zone frontalière libanaise, qui ont accru la demande de valeur refuge et ont brièvement ramené l'or au niveau de 2 400 $.

Même si le marché s'attend largement à ce que le président de la Fed, Powell, fasse allusion à une baisse des taux dans la décision de cette semaine, ce qui pourrait préparer le terrain pour une baisse en septembre, les perspectives à moyen et long terme pour l'or restent optimistes. Pourtant, l'attente d'une baisse des taux en septembre est déjà prise en compte, et le fait que la Banque populaire de Chine ait cessé d'acheter de l'or pendant deux mois consécutifs réduit les facteurs de hausse. De plus, l’or a également été confronté à d’intenses ventes de bénéfices au cours des deux dernières semaines, ce qui augmente considérablement la volatilité et rend plus difficile la détention de positions. Il sera difficile pour les prix de l’or de passer rapidement d’une tendance baissière à une tendance haussière à court terme.