Décision de la Banque du Canada : une nouvelle baisse des taux pour la dernière réunion de politique monétaire de 2024

Banque centrale

Résumé:

La Banque du Canada va-t-elle procéder à une baisse simple ou double des taux ? La Banque du Canada l'annoncera mercredi à 14h45 GMT. Le huard pourrait probablement être affecté.

Encore une baisse des taux avant la fin de l'année

Mercredi, la Banque du Canada (BdC) prendra sa décision finale sur les taux d'intérêt pour 2024. Les marchés financiers et les économistes anticipent largement une nouvelle baisse des taux, le consensus penchant vers une réduction de 50 points de base, ramenant le taux directeur de 3,75 % à 3,25 %.

La Banque du Canada a déjà procédé à des baisses significatives de ses taux cette année, dont une réduction de 50 points de base en octobre. Plusieurs facteurs, notamment le dernier rapport sur l’emploi qui a révélé une croissance de l’emploi plus faible que prévu, influencent la décision de réduire encore les taux. Cela a accru la probabilité d’une baisse plus agressive des taux pour soutenir l’économie.

Perspectives économiques pour 2024

La Banque du Canada prévoit une amélioration progressive de la croissance économique à l'horizon 2024. Selon le rapport sur la politique monétaire d'octobre de la banque centrale, la croissance du PIB devrait reprendre lentement, l'inflation devant rester autour de l'objectif de 2 %. L'inflation sous-jacente devrait diminuer progressivement, reflétant l'atténuation des pressions sur les prix dans divers secteurs. Les perspectives de la Banque du Canada suggèrent que de nouvelles baisses de taux pourraient être nécessaires pour maintenir la dynamique économique et atteindre l'objectif d'inflation de la Banque du Canada.

Plusieurs facteurs clés influencent le processus de décision de la Banque du Canada. Les données récentes montrent que l'inflation est restée relativement stable, mais la Banque reste prudente quant aux éventuelles pressions à la hausse. Le marché du travail a montré des signes de faiblesse, ce qui suscite des inquiétudes quant à la croissance économique. Les décideurs politiques tiennent également compte de l'environnement économique mondial dans son ensemble, notamment des politiques d'autres banques centrales comme la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne (BCE). En outre, les tendances du marché immobilier, les dépenses de consommation et les investissements des entreprises sont tous des facteurs critiques que la Banque du Canada surveille de près.

Impact sur la paire USD/CAD

La baisse des taux devrait affecter le dollar/loonie, ce qui pourrait conduire à une dépréciation du huard. La paire a atteint lundi matin son plus haut niveau depuis quatre ans et demi à 1,4176, confirmant les perspectives haussières, la prochaine résistance venant du pic d'avril 2020 à 1,4265. Sinon, une chute sous la ligne de support importante de la moyenne mobile simple (SMA) sur 20 jours pourrait montrer des signes de retracement négatif jusqu'aux niveaux de support de 1,3980 et 1,3925.

Décision de la Banque du Canada : une nouvelle baisse des taux pour la dernière réunion de politique monétaire de 2024_1

Source : XM

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L'optimisme des petites entreprises américaines atteint son plus haut niveau depuis trois ans après la victoire de Trump

Alex

Économique

Forex

(10 décembre) : L'optimisme des petites entreprises américaines a bondi en novembre pour atteindre son plus haut niveau depuis plus de trois ans, en prévision de politiques économiques plus favorables après le retour de Donald Trump à la Maison Blanche.

L'indice d'optimisme de la Fédération nationale des entreprises indépendantes (NFIB) a bondi de 8 points, le plus haut niveau jamais enregistré, à 101,7 - le niveau le plus élevé depuis juin 2021. L'indicateur d'incertitude du groupe a chuté de 12 points après avoir atteint un niveau record avant l'élection présidentielle.

« Les résultats des élections signalent un changement majeur dans la politique économique, ce qui entraîne un regain d’optimisme parmi les propriétaires de petites entreprises », a déclaré Bill Dunkelberg, économiste en chef de la NFIB, dans un communiqué. « Les propriétaires sont particulièrement optimistes quant à la mise en place de politiques fiscales et réglementaires favorisant une forte croissance économique ainsi qu’un soulagement des pressions inflationnistes. »

Neuf des dix composantes de l'indice global ont progressé en novembre, notamment grâce à une amélioration de 41 points des perspectives d'activité aux États-Unis. Il s'agit de la plus forte hausse mensuelle depuis 1986, ce qui place l'indice à son plus haut niveau depuis plus de quatre ans.

14 % des personnes interrogées estiment que c'est le bon moment pour étendre leurs activités dans un contexte de changements majeurs attendus dans les politiques fiscales et réglementaires sous une deuxième présidence Trump.

La part nette des propriétaires de petites entreprises qui s'attendent à une hausse de leurs ventes a atteint son plus haut niveau depuis le début de la pandémie. Depuis le début de 2022, les entreprises s'attendent en moyenne à une baisse constante de leurs ventes.

Les chefs d'entreprise ont continué de citer l'inflation et la qualité de la main d'œuvre parmi leurs principaux problèmes. Un pourcentage net de 28 % d'entre eux ont déclaré qu'ils prévoyaient d'augmenter les prix au cours des trois prochains mois, soit la plus forte proportion depuis mai.

Alors que 18 % des propriétaires prévoient de créer de nouveaux emplois au cours des trois prochains mois, soit trois points de pourcentage de plus qu'en octobre, les propriétaires éprouvent toujours des difficultés à attirer de bons talents pour les postes vacants. Environ 48 % ont déclaré avoir trouvé peu ou pas de candidats qualifiés.

Les résultats de l’enquête NFIB sont basés sur 532 répondants jusqu’au 29 novembre.

Source : Theedgemarkets

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Les prix du pétrole brut sous pression en raison des données chinoises décevantes

Warren Takunda

Marchandise

Les prix du pétrole brut ont chuté après la publication de données décevantes sur le commerce international de la Chine lors de la séance asiatique de mardi.

À 6 heures du matin, les contrats à terme sur le Brent étaient en baisse de 0,37% à 71,9 dollars le baril, et les contrats à terme sur le WTI ont glissé de 0,45% à 68,06 dollars le baril. La chute rapide des prix du pétrole a mis en évidence la faiblesse persistante de la demande sur les marchés énergétiques traditionnels, alimentée par le ralentissement économique mondial, en particulier en Chine.

En novembre, les exportations chinoises ont augmenté de 6,7% et les importations ont chuté de 3,9% par rapport à l'année précédente, soit deux chiffres nettement inférieurs aux estimations des économistes (8,7%) et à la hausse de 0,9%. Lundi, la Chine a également fait état d'un indice des prix à la consommation (IPC) plus faible que prévu, soulignant la faiblesse persistante de la demande intérieure.

Les exigences de la Chine jouent un rôle essentiel sur les marchés du brut

Les prix du pétrole brut ont augmenté de plus de 1% lundi, suite à l'engagement de la Chine d'adopter des politiques budgétaires et monétaires plus accommodantes pour aider l'économie en 2025.

Lors de la réunion du Bureau politique du Comité central du PCC, les hauts responsables ont déclaré que la Chine allait « mettre en œuvre une politique budgétaire plus proactive et une politique monétaire modérément souple ». Cette déclaration indique que Pékin imposera des mesures de relance plus agressives, telles que l'augmentation du déficit budgétaire, la baisse des taux d'intérêt et l'augmentation des emprunts publics pour soutenir sa croissance économique au cours de la nouvelle année.

La Chine, premier importateur mondial de pétrole, a une influence directe sur les marchés du brut. Selon les estimations de LSEG, les importations chinoises de pétrole ont atteint en moyenne 10,94 millions de barils par jour (bpj) au cours des dix premiers mois de l'année, soit une baisse de 3,7 % par rapport à la même période de l'année dernière. Toutefois, les importations de novembre ont atteint leur plus haut niveau en quatre mois, à 11,62 millions de bpj.

Sur une note positive, un rapport de SP Global prévoit que la demande de pétrole de la Chine pourrait augmenter de 1,7 % pour atteindre 17,59 millions de barils par jour (bpj) en 2025.

Cette amélioration des perspectives reflète probablement les mesures de relance en cours annoncées par Pékin en septembre, avec des mesures d'assouplissement généralisées pour soutenir sa reprise économique chancelante. Cependant, les analystes de Commodity Insights préviennent que la hausse de la production aux États-Unis et au Canada, ainsi que les augmentations de la production de l'OPEP+, pourraient équilibrer l'offre et la demande, atténuant ainsi tout impact sur les prix dû à une demande accrue.

La semaine dernière, l'Opep+ a reporté son projet de mettre fin aux réductions conjointes de production, en raison d'un ralentissement de la demande mondiale et d'une hausse de la production américaine. L'organisation, qui fournit environ la moitié du pétrole mondial, a décidé de retarder de trois mois l'augmentation de sa production et d'un an la reprise complète de la production, soit jusqu'à la fin de 2026.

« En fin de compte, le marché se concentrera sur les facteurs liés à la demande, étant donné que l'OPEP a tenté de modifier l'offre pour stimuler les prix, jusqu'à présent en vain. Le moteur marginal de la demande future sera la Chine. Donc, pour que le pétrole continue de grimper, nous avons besoin de bonnes nouvelles constantes sur l'économie chinoise », a déclaré Kyle Rodda, analyste de marché senior chez Capital.com.

Tensions au Moyen-Orient

Le seul facteur haussier pour les marchés pétroliers est l’intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Le week-end dernier, les rebelles syriens ont renversé le gouvernement et chassé le président Bachar al-Assad. Cet événement, combiné à l'escalade des conflits militaires entre l'Iran et Israël, ainsi qu'à la guerre en Ukraine, a accru les incertitudes dans la région.

Fin novembre, les prix du brut ont augmenté de plus de 9 % au cours de la semaine en raison d'une escalade majeure de la guerre entre l'Ukraine et la Russie.

L'Ukraine a lancé des missiles à longue portée de fabrication américaine contre une base militaire située sur le territoire russe, incitant la Russie à revoir à la baisse sa doctrine d'utilisation d'armes nucléaires. La Russie a également tiré un missile hypersonique sur l'Ukraine, marquant une escalade majeure des tensions géopolitiques entre l'Occident et la Russie. Cependant, la hausse des prix a été de courte durée dans le contexte des pourparlers de cessez-le-feu au Moyen-Orient.

Pendant ce temps, le président élu des États-Unis, Donald Trump, a poussé la Russie à conclure une trêve immédiate avec l’Ukraine.

Source: Euronews

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Favoris

La RBA reste en attente et reprend progressivement confiance

RBA

Banque centrale

Comme prévu, le conseil d'administration de la RBA a maintenu le taux directeur à 4,35 % à l'issue de sa réunion de cette semaine. Le conseil d'administration reste préoccupé par le fait que l'inflation sous-jacente reste supérieure à l'objectif, la mesure moyenne tronquée clé étant de 3,5 % sur l'année jusqu'au trimestre de septembre. Il en déduit que ce niveau d'inflation signifie que la demande globale continue de dépasser l'offre globale. Le conseil d'administration est donc déterminé à maintenir une politique monétaire restrictive jusqu'à ce qu'il soit clair que l'inflation revient à l'objectif selon le calendrier souhaité.

La banque centrale s’attend toujours à ce qu’il faille « encore un certain temps » avant que l’inflation ne revienne durablement à l’objectif de 2-3 % et se rapproche du point médian de 2,5 %. Elle a toutefois changé de langage et ne dit plus qu’elle « n’exclut rien », comme elle l’a fait dans chaque déclaration depuis mars. Le mot « vigilant » a également été supprimé de la déclaration d’après réunion. Au contraire, le conseil d’administration « acquiert une certaine confiance dans le fait que les pressions inflationnistes diminuent conformément à ces prévisions récentes ». En d’autres termes, nous nous rapprochons du point où la RBA sera à l’aise avec une réduction des taux. Et dans un changement de point de vue qui ne surprendra presque personne, elle ne ressent plus le besoin d’évoquer la possibilité d’une hausse des taux. La déclaration d’après réunion a souligné que « certains des risques à la hausse de l’inflation semblent s’être atténués ».

En effet, certaines des réponses données par la gouverneure lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion ont ouvert la porte à une vision plus accommodante que celle que nous avons vue récemment de la part de la Banque, y compris dans son dernier discours. Cela étant dit, sa déclaration d'ouverture et ses réponses d'aujourd'hui ont continué à souligner l'évaluation de la RBA selon laquelle la demande globale dépasse l'offre globale et que le niveau actuel de l'inflation (moyenne tronquée) est le meilleur indicateur de l'endroit où se situe cet équilibre.

Le Conseil estime que la politique monétaire « fonctionne comme prévu » en harmonisant l'offre et la demande, l'écart entre les deux continuant de se réduire. Bien qu'il ait toujours fait allusion à une faible croissance de la productivité, le communiqué qui a suivi la réunion a également souligné les risques de baisse qui pèsent sur la consommation des ménages et donc sur la croissance globale et le marché du travail.

Depuis la dernière réunion du Conseil, les données sur l'indice des prix des salaires (IPS) et les comptes nationaux ont été publiées. Les données de l'IPS étaient sensiblement plus faibles que ce qui serait nécessaire pour respecter les prévisions de croissance de novembre de la RBA pour 2024, comme nous l'avions noté à l'époque. De même, bien que la RBA ait signalé qu'elle s'attendait à une stagnation de la consommation au cours du trimestre de septembre, le PIB global a été plus faible que le consensus et, nous le soupçonnons, que les propres attentes de la RBA. (La RBA ne publie des prévisions que pour les trimestres de juin et de décembre, pas pour les trimestres intermédiaires de mars et de septembre.) Un rebond au quatrième trimestre suffisamment important pour correspondre aux prévisions de croissance de la RBA pour 2024 est peu probable pour l'une ou l'autre série. On peut donc s'attendre à de nouvelles révisions à la baisse des prévisions à court terme de la RBA lors du cycle de février.

Dans sa déclaration d'aujourd'hui, le Conseil a reconnu que les pressions salariales s'étaient atténuées plus que prévu. Au cours de la conférence de presse, le gouverneur a d'abord tenté de caractériser le flux de données comme montrant que les données « côté réel » (production, consommation) étaient faibles, mais que le côté nominal – l'inflation – était encore trop élevé. Ce n'est qu'après quelques questions supplémentaires que la surprise négative sur la croissance des salaires – une variable nominale importante – a été évoquée.

A l'instar des précédentes communications de la RBA, la déclaration du conseil d'administration a souligné la stabilisation apparente du taux de chômage et d'autres mesures de tension sur le marché du travail comme des signes que le marché du travail était toujours dans une situation supérieure au plein emploi. En effet, le libellé du paragraphe sur le marché du travail n'a été que très peu modifié par rapport au mois dernier, à l'exception de quelques mises à jour factuelles mineures et d'une décision de ne pas commencer une phrase par « Mais ».

La concentration de la croissance récente de l’emploi dans le secteur non marchand n’a pas été mentionnée dans le communiqué de presse qui a suivi la réunion. Lors de la conférence de presse, le gouverneur a toutefois été interrogé sur le risque de ralentissement de la croissance de l’emploi dans le secteur non marchand. Jusqu’à présent, la RBA semble se contenter de compter sur le rebond des autres secteurs, ainsi que sur la consommation des ménages. Nous espérons que c’est le cas, mais nous ne sommes pas certains que le transfert de pouvoir se fera assez rapidement.

Dans l'ensemble, le ton de la communication d'aujourd'hui était moins agressif que celui de novembre, ce qui est tout à fait approprié compte tenu du flux de données depuis lors. La formulation « plus d'un bon trimestre » du compte rendu de novembre a de nouveau été clarifiée pour indiquer que d'autres données comptent également, plutôt que le sens que certains observateurs ont retenu (« au moins deux trimestres de bonnes données sur l'IPC à partir d'ici »). Comme nous l'avons noté à l'époque, même si c'était la bonne interprétation, les choses peuvent rapidement basculer si le flux de données l'exige.

Nous avons récemment révisé notre vision de la trajectoire probable du taux directeur en nous fondant sur un scénario de base d'une première baisse en mai. Comme nous l'avions dit à l'époque, nous ne pouvons toutefois pas exclure totalement une date de début plus rapprochée du 18 février ou du 1er avril si les résultats continuent d'être inférieurs aux attentes de la RBA, en particulier en ce qui concerne l'inflation moyenne tronquée. Le changement de langage d'aujourd'hui représente une reconnaissance bienvenue du fait que la désinflation reste sur la bonne voie et que nous nous rapprochons du point où une partie des restrictions actuelles de la politique monétaire peuvent être levées. Et lors de la conférence de presse, le gouverneur a concédé qu'il existait des scénarios dans lesquels le conseil d'administration finirait par réduire ses taux en février, tout en choisissant prudemment de ne pas en décrire un.

En reconnaissant cette réalité, la RBA a clairement réévalué les probabilités en faveur d’une date de début de la phase de baisse des taux plus précoce qu’il y a quelques semaines. Cela ne modifie cependant pas suffisamment cet équilibre des probabilités pour modifier notre scénario de base à une date antérieure à mai pour l’instant. La RBA estime toujours que la demande globale dépasse l’offre globale. Tant qu’elle continuera à le croire, elle sera prudente avant de se lancer dans des baisses de taux. Tout retour à un calendrier plus précoce dépendra des flux de données à partir de maintenant, en particulier sur le marché du travail et l’inflation moyenne réduite.

Source : Westpac Banking Corporation

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Chine : la CEWC va donner des détails sur un plan de relance « extraordinaire » – Standard Chartered

Justin

Économique

Forex

La prochaine réunion du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale devrait donner le ton en faveur de la croissance et présenter un plan de relance, faisant écho au Politburo. Le passage à une politique monétaire « convenablement accommodante » augmente les chances de surprises positives. Cela dit, la diminution de la marge de manœuvre politique et les inquiétudes concernant la stabilité financière pourraient limiter l'ampleur des mesures de relance. Nous nous attendons à ce que la politique budgétaire fasse le gros du travail, en mettant davantage l'accent sur la relance de la consommation, notent les économistes Carol Liao et Shuang Ding de Standard Chartered.

Des signaux d'assouplissement plus forts

« La réunion du Politburo du 9 décembre a envoyé des signaux forts d'assouplissement de la politique monétaire, ce qui a fait naître l'espoir sur le marché d'un plan de relance de grande envergure. Le changement d'orientation de la politique monétaire, de « prudente » à « raisonnablement souple », et l'introduction d'un « ajustement contracyclique extraordinaire » ont dépassé les attentes, suggérant que le gouvernement pourrait se fixer un objectif de croissance ambitieux pour 2025 (probablement autour de 5 %). En outre, les participants à la réunion se sont engagés à mettre en œuvre une politique budgétaire plus proactive, à stabiliser les marchés immobiliers et boursiers et à stimuler la demande intérieure « sous tous les aspects ». Les marchés ont réagi positivement. »

« Nous pensons que le ton ferme du Politburo fait partie des efforts déployés par les autorités pour utiliser les orientations prospectives afin de raviver le sentiment du marché . Bien que des surprises positives soient possibles grâce à l'assouplissement monétaire et à des mesures de relance plus larges, nous maintenons nos prévisions de croissance pour 2025 à 4,5 % compte tenu de la diminution de la marge de manœuvre macroéconomique, de la correction en cours du marché immobilier et de la montée des vents contraires extérieurs. »

« Nous nous attendons à ce que la Conférence centrale sur le travail économique (CEWC), qui devrait se tenir plus tard cette semaine, fournisse davantage de détails sur ce que le Politburo a appelé un « ajustement contracyclique extraordinaire ». Nous pensons que cela pourrait inclure une forte augmentation des émissions d'obligations d'État, soutenue par des achats réguliers d'obligations du gouvernement central par la PBoC sur le marché. Le nouveau plan de relance devrait être davantage axé sur la relance de la consommation, ce qui s'écarte de l'ancien modèle de relance qui reposait fortement sur l'investissement. L'assouplissement monétaire pourrait réserver des surprises positives, mais nous ne pensons pas qu'il soit comparable à celui de 2009, compte tenu de la diminution de la marge de manœuvre politique et des inquiétudes concernant la stabilité financière. »

Source : FXSTREET

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Le marché des crypto-monnaies effrayé par un nouveau recul du Bitcoin en dessous de 100 000

FxPro

Crypto-monnaie

L'indice de peur et d'avidité des crypto-monnaies est à 78 (avidité extrême), comme la veille, mais il ressemble désormais à un indicateur retardé qui ne tient pas compte de la dernière baisse.

Les haussiers du Bitcoin n'ont pas réussi à consolider leur position au-dessus de 100 000 lundi, ce qui a été suivi d'une vente impressionnante, ramenant le prix à 94 000 au plus bas. Il y a toujours un mur d'ordres clairement visible en intraday, maintenant le prix en dessous de 95 000 pendant longtemps, mais l'intérêt de vendre au-dessus de 100 000 reste insatisfait jusqu'à la fin.

Nous voyons toujours le potentiel pour que la première crypto-monnaie atteigne la zone des 120 000 une fois qu'elle aura surmonté la résistance à 100 000.

Contexte de l'actualité

Selon CoinShares, les investissements mondiaux dans les fonds cryptographiques ont atteint un sommet historique de 3,851 milliards de dollars la semaine dernière, renouvelant le record établi il y a deux semaines. La tendance positive s'est poursuivie pour la neuvième semaine consécutive. Les investissements en bitcoins ont augmenté de 2,546 milliards de dollars ; Ethereum a atteint un sommet historique de 1,16 milliard de dollars ; XRP a augmenté d'un record de 134 millions de dollars ; et Solana a chuté de 14 millions de dollars.

MicroStrategy a acheté 21 550 BTC supplémentaires pour 2,1 milliards de dollars à un prix moyen de 98 783 dollars, a déclaré le fondateur Michael Saylor. MicroStrategy possède désormais 423 650 BTC, achetés pour 25,6 milliards de dollars à un prix moyen de 60 324 dollars par pièce.

Depuis le 8 novembre, les investisseurs à long terme ont réduit leurs positions de 827 783 BTC (environ 81,2 milliards de dollars), ce qui n'a été compensé qu'à hauteur de 30 % par les achats de MicroStrategy et d'ETF au comptant. Le reste a été racheté par des détenteurs à court terme qui ont un effet de levier actif et sont vulnérables à la baisse des cours.

BlackRock a souligné le potentiel du Bitcoin en tant que nouvel outil de diversification aux côtés de l'or dans ses Perspectives mondiales 2025. L'offre limitée de pièces et la demande croissante des investisseurs stimulent le potentiel du BTC.

Source : FxPro

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Les actions européennes chutent, ignorant le rebond de la Chine ; l'Aussie chute après la RBA

Warren Takunda

Économique

Les actions européennes ont chuté mardi, profitant des baisses liées aux technologies à Wall Street plutôt que de s'appuyer sur les gains alimentés par les mesures de relance en Chine, tandis que le dollar australien a glissé alors que la banque centrale a suggéré que les baisses de taux approchaient enfin.

Les principaux événements de la semaine restent toutefois à venir, avec la publication mercredi des chiffres de l'inflation aux États-Unis et la réunion de la Banque centrale européenne jeudi. La baisse des taux de la BCE étant quasiment certaine, les investisseurs seront attentifs aux indices sur l'orientation de sa politique monétaire.

L'une des principales préoccupations des investisseurs des marchés émergents était le président brésilien Luiz Inacio Lula da Silva, qui devait subir une opération à Sao Paulo pour drainer une hémorragie cérébrale liée à une chute à son domicile en octobre, selon une note médicale publiée par le gouvernement.

L'indice boursier mondial MSCI a reculé de 0,15% et l'indice Stoxx 600 européen a perdu 0,3%, revenant sur une partie de ses gains de la veille lorsque les nouvelles du Politburo chinois ont suscité l'espoir d'une politique plus accommodante dans la deuxième économie mondiale.

L'agence de presse officielle Xinhua a rapporté lundi que de hauts responsables du Parti communiste avaient modifié la position de la politique monétaire de « prudente » à « modérément accommodante » avant la conférence de travail économique centrale de cette semaine, reflétant leur réponse lors des crises précédentes.

Les valeurs vedettes chinoises, qui avaient fermé avant l'annonce de lundi, ont augmenté de 0,7% mardi, tout comme les actions au Japon et en Corée, cette dernière en hausse de 2,4%, aidée par les mesures promises par les autorités pour stabiliser les marchés dans le but de calmer les investisseurs effrayés par les troubles politiques.

Le Dow a perdu plus d'un demi pour cent, tandis que le SP 500 et le Nasdaq ont chacun perdu environ six dixièmes de pour cent.

Bien que les actions de Hong Kong, qui ont eu l'occasion de réagir à la nouvelle lundi, aient chuté mardi, et que la remontée fulgurante des obligations chinoises, qui s'est prolongée mardi pour pousser les rendements à 10 et 30 ans à des niveaux historiquement bas, suggère que certains investisseurs doutent que les promesses vont stimuler la croissance à long terme en Chine.

L'annonce de la réunion du Politburo, en ce qui concerne la position politique, « a adopté le ton le plus fort depuis des décennies », a déclaré Chen Shujin, responsable de la recherche financière et immobilière en Chine chez Jefferies.

Elle a toutefois ajouté : « Nous voyons toujours le marché répéter le schéma du début de l'année, poussé par les attentes concernant d'éventuelles mesures de relance et entraîné par des politiques moins fortes que prévu. »

Au cours de la nuit, le SP 500 a chuté de 0,6% et les contrats à terme ont chuté de 0,07% dans la matinée européenne.

Une chute de 2,5 % du géant des puces électroniques Nvidia, qui a encore baissé d'une fraction de seconde dans les échanges après la clôture des marchés après l'ouverture d'une enquête antitrust par la Chine, a pesé sur l'humeur.

BANQUES CENTRALES

Ailleurs, la Banque de réserve d'Australie, qui n'a pas encore rejoint le cycle mondial de réduction des taux, a laissé son taux directeur inchangé à 4,35 %, comme prévu.

Cependant, le dollar australien a chuté de 0,7% à 0,6394 $, la gouverneure Michele Bullock ayant laissé la porte ouverte à une baisse des taux d'intérêt dès février.

"La devise doit désormais compter sur un IPC américain faible demain pour que les acheteurs reviennent", a déclaré Kenneth Broux, responsable de la recherche corporate FX et taux chez Société Générale.

Les données sur les prix aux États-Unis constituent l’élément le plus important de l’économie mondiale de cette semaine. Il s’agit du dernier événement prévu susceptible de perturber les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale réduira ses taux lors de sa réunion de la semaine prochaine.

L'inflation sous-jacente devrait se maintenir à 3,3 % pour novembre, et une lecture conforme ne devrait pas constituer un obstacle à un assouplissement.

Les traders s'attendent également à des baisses de taux en Europe et au Canada plus tard cette semaine et penchent pour une baisse de 50 points de base en Suisse, les autorités souhaitant peut-être freiner la hausse incessante du franc par rapport à l'euro.

L'euro s'échangeait à 1,0529 dollar, en légère baisse, et à 0,9264 franc. Le yen japonais, qui a été la devise du G10 la plus performante en novembre, alors que les attentes d'une hausse des taux en décembre au Japon se sont accrues, était un peu plus faible à 151,45 pour un dollar.

Les données de positionnement montrent que les spéculateurs ont basculé vers une position longue sur le yen la semaine dernière pour la première fois depuis plus d'un mois.

Les prix du pétrole ont chuté mardi, les inquiétudes concernant les éventuelles retombées régionales du renversement du président syrien Bachar al-Assad s'étant atténuées, mais les nouvelles en provenance de la Chine ont apporté un certain soutien.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent sont restés stables à 72,11 dollars le baril.

L'or a grimpé jusqu'à 2 664 $ l'once tandis que le bitcoin a atteint 97 526 $.

Source : Reuters

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