Source : Poundsterlinglive

La paire NZD/USD a progressé à près de 0,6200 mercredi en début de journée en Europe. La hausse de la paire NZD/USD pourrait être attribuée à l'amélioration du sentiment de risque avant la réunion de politique monétaire du Comité fédéral de l'open market (FOMC) prévue mercredi.

Le dollar américain (USD) perd du terrain dans un contexte de hausse des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait annoncer une baisse substantielle de 50 points de base des taux mercredi. L'outil CME FedWatch indique que les marchés attribuent une probabilité de 37,0 % à une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base est passée à 63,0 %, contre 62,0 % la veille.

De plus, la baisse des rendements des bons du Trésor américain contribue à la pression à la baisse sur le billet vert. L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain (USD) par rapport aux six autres principales devises, retrace ses récents gains de la session précédente. Le DXY se négocie autour de 100,80, les rendements à 2 ans et à 10 ans des obligations d'État américaines s'établissant respectivement à 3,60 % et 3,64 % au moment de la rédaction de cet article.

Les stratèges FX du groupe UOB, Quek Ser Leang et Lee Sue Ann, ont souligné que le dollar néo-zélandais (NZD) ne devrait pas connaître de gains supplémentaires significatifs à court terme. Ils s'attendent plutôt à ce que le NZD évolue dans une fourchette de 0,6160 à 0,6205. À plus long terme, ils anticipent une fourchette de négociation plus large entre 0,6135 et 0,6235.

Le déficit courant de la Nouvelle-Zélande s'est creusé mercredi à 4,826 milliards de NZD au deuxième trimestre, contre 3,825 milliards de NZD au trimestre précédent. Le déficit du deuxième trimestre a dépassé les attentes du marché, qui tablait sur un déficit commercial de 4,0 milliards de NZD.

En outre, les opérateurs surveilleront de près les données du produit intérieur brut (PIB) de la Nouvelle-Zélande pour le deuxième trimestre, qui doivent être publiées jeudi. Le PIB devrait se contracter de 0,4 % en glissement trimestriel au deuxième trimestre, après une expansion de 0,2 % au premier trimestre. Sur une base annuelle, la croissance économique devrait diminuer de 0,5 %, contre une croissance précédente de 0,3 %.

Source : FXSTREET

Les services de renseignements israéliens ont placé des explosifs dans plusieurs milliers de téléavertisseurs que le Hezbollah avait commandés à Taïwan, a rapporté Reuters à la suite des explosions mortelles de téléavertisseurs qui ont fait neuf morts au Liban plus tôt cette semaine.

Parmi les blessés dans les explosions de mardi figurait l'envoyé iranien au Liban, ce qui pourrait déclencher une nouvelle menace de l'Iran envers Israël dans ce qui serait la dernière étape d'une longue escalade et un facteur haussier supplémentaire pour le pétrole dans un contexte de pénurie de facteurs haussiers.

Selon des sources de Reuters qui n'ont pas souhaité révéler leur identité, « le Mossad a injecté à l'intérieur de l'appareil une carte contenant un matériau explosif qui reçoit un code. Il est très difficile de le détecter par quelque moyen que ce soit. Même avec n'importe quel appareil ou scanner. »

Un tel code a été envoyé à 3 000 appareils de faible technologie utilisés par le Hezbollah pour communiquer et ceux-ci ont explosé simultanément, ont indiqué les sources de Reuters, l'une d'elles notant que le Mossad avait dissimulé jusqu'à 3 grammes de matière explosive dans chaque téléavertisseur.

« Ce serait facilement le plus grand échec du contre-espionnage du Hezbollah depuis des décennies », a déclaré à Reuters un ancien officier adjoint du renseignement national américain pour le Moyen-Orient.

Après l'attaque, les autorités libanaises et le Hezbollah lui-même ont imputé la responsabilité à Israël, avant même que l'information sur les téléavertisseurs ne soit connue, et le Hezbollah a déclaré qu'il riposterait. Les autorités libanaises ont souligné que des civils figuraient parmi les victimes.

« Cela envoie un message fort aux dirigeants du Hezbollah : ‘Nous pouvons vous mener n’importe où’ », a déclaré au Wall Street Journal Randa Slim, directrice du think tank Middle East Institute à Washington. « Et cela affecte grandement le moral. »

« La guerre à la frontière n’est plus à la frontière – avec cette attaque, elle s’est étendue à leurs maisons et à leurs lieux de commerce dans tout le Liban », a également déclaré Slim.

Israël a déjà fait savoir qu'il n'avait pas d'objection à recourir à la force pour renvoyer chez eux les personnes évacuées de la partie nord du pays, qui borde le Liban. À cette fin, les attaques du Hezbollah dans la région doivent cesser.

Source : PRIX DU PÉTROLE

L'inflation au Royaume-Uni s'est maintenue juste au-dessus de l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre (BOE) en août, laissant la porte ouverte à de nouvelles baisses des taux d'intérêt plus tard cette année.

Les prix à la consommation ont augmenté de 2,2% par rapport à l'année précédente, au même rythme qu'en juillet et en deçà des prévisions de la BOE, a annoncé l'Office for National Statistics le 18 septembre. Ce chiffre est conforme aux attentes médianes des économistes interrogés par Bloomberg. Les pressions à la baisse exercées par les carburants ont été compensées par une hausse des tarifs aériens.

Ces chiffres devraient permettre à la BOE de rester sur la bonne voie pour un nouvel assouplissement de sa politique plus tard cette année, après avoir abaissé ses taux pour la première fois depuis la pandémie le 1er août, invoquant une baisse de l'inflation sous-jacente.

L'inflation des services, un indicateur clé surveillé de près par la BOE, a augmenté à 5,6 % en août, contre 5,2 % en juillet. Cette reprise était toutefois largement anticipée et devrait se révéler temporaire. L'inflation des services et le taux d'inflation global sont tous deux inférieurs aux niveaux prévus par la BOE en août.

Alors que les responsables politiques devraient laisser les taux inchangés à 5 % lors de leur décision du 19 septembre, les attentes du marché quant à un nouvel assouplissement se multiplient. Les traders anticipent des baisses pour novembre et décembre, et cinq autres suivront en 2025.

La décision de la BOE cette semaine sera annoncée un jour après que la Réserve fédérale devrait lancer son propre cycle d'assouplissement en raison des craintes concernant la santé de l'économie américaine.

Source : Straitstimes

La livre sterling (GBP) a progressé face à ses principales devises lors de la séance de mercredi à Londres, alors que les données sur l'inflation au Royaume-Uni pour le mois d'août ont été plus élevées que prévu. L'Office for National Statistics (ONS) a indiqué que l' indice des prix à la consommation (IPC) de base - qui exclut les éléments volatils tels que l'alimentation, l'énergie, le pétrole et le tabac - a augmenté de 3,6%, soit plus que les 3,5% estimés et une accélération par rapport aux 3,3% de juillet.

L'inflation des services, un indicateur surveillé de près par les responsables de la Banque d'Angleterre (BoE), a fortement augmenté à 5,6% contre 5,2% en juillet. Cette accélération de l'inflation pourrait forcer les traders à réduire leurs paris en faveur d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre (BoE) d'ici la fin de l'année.

L'inflation globale, quant à elle, a augmenté de 0,3% et de 2,2% sur une base mensuelle et annuelle, respectivement, conformément aux attentes des analystes.

Les investisseurs se concentreront désormais sur l'annonce de la politique monétaire de la BoE jeudi. Avant la publication des données sur l'inflation, les marchés s'attendaient déjà à ce que la BoE laisse ses taux d'intérêt inchangés à 5 %. Les données d'août indiquant que l'inflation reste tenace, les attentes du marché quant au maintien des taux à leurs niveaux actuels d'ici la fin de l'année pourraient augmenter.

Résumé quotidien des évolutions du marché : la livre sterling surpasse le dollar américain avant la réunion de la Fed

La livre sterling grimpe à près de 1,3170 contre le dollar américain après la publication des chiffres de l'inflation britannique pour le mois d'août. La paire GBP/USD vise à regagner la résistance immédiate de 1,3200. Le câble devrait faire face à la volatilité car la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) sera annoncée à 18h00 GMT.

Selon l'outil CME FedWatch, la banque centrale va certainement commencer à réduire ses taux d'intérêt. Il s'agira de la première décision de réduction des taux d'intérêt de la Fed depuis plus de quatre ans. Cependant, le débat porte sur le rythme auquel les taux d'emprunt clés seront réduits. Les données de prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours montrent que la probabilité que la banque centrale réduise ses taux de 50 points de base (pb) à 4,75 %-5,00 % est de 65 %, tandis que le reste des observateurs privilégie une baisse de 25 pb.

La Fed va s'orienter vers une normalisation de sa politique monétaire, car les derniers commentaires des responsables indiquent que la banque centrale est davantage préoccupée par la détérioration de la demande de main-d'œuvre que par l'inflation.

Outre la décision de politique monétaire de la Fed, les investisseurs se concentreront également sur le graphique à points de la Fed, les projections économiques et la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, après la décision sur les taux d'intérêt. Le graphique à points de la Fed indique les prévisions collectives de tous les responsables politiques concernant le taux des fonds fédéraux à moyen et long terme.

Analyse technique : la livre sterling vise à récupérer 1,3200

La livre sterling s'approche de 1,3200 contre le dollar américain pendant les heures de négociation européennes. Les perspectives à court terme de la paire GBP/USD restent fermes car elle se maintient au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours près de 1,3100. Plus tôt, le câble s'est renforcé après s'être remis d'un mouvement correctif pour se rapprocher de la ligne de tendance tracée à partir du plus haut du 28 décembre 2023 à 1,2828, d'où il a enregistré une forte hausse après une cassure le 21 août.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours se situe autour de 60,00. Une nouvelle vague de hausse pourrait se produire si l'oscillateur se maintient autour de ce niveau.

En regardant vers le haut, le câble fera face à une résistance près du plus haut du 27 août à 1,3266 et du niveau psychologique de 1,3500. À la baisse, le niveau psychologique de 1,3000 apparaît comme un support crucial.

Source : FXSTREET

USD : nous prévoyons une baisse de taux de 25 pb aujourd'hui

La décision de la Fed sur les taux d'intérêt d'aujourd'hui (19h00 BST) est aussi proche que possible. Les marchés ont récemment penché de justesse en faveur (probabilité implicite de 65%-35%) d'une baisse de 50 pb plutôt que de 25 pb. Notre aperçu complet de la réunion du FOMC de septembre explique pourquoi nous avions appelé à une baisse de 25 pb la semaine dernière. Il faut reconnaître qu'après les récents rapports des médias et le fait que le marché ait anticipé une plus grande probabilité d'une baisse de 50 pb, cette décision est désormais exceptionnellement serrée.

Nous avons évoqué dans le numéro d'hier de FX Daily qu'une baisse de 50 pb pourrait bien être la conséquence du fait que le marché lui-même a donné à la Fed le dernier coup de pouce pour une réduction plus importante via une révision des taux dovish. On voit facilement le risque principal pour la Fed ici : le président Jerome Powell devrait fournir de solides justifications macroéconomiques pour une baisse d'un demi-point afin d'éviter de paraître trop sensible aux attentes du marché en matière de taux. Incidemment, Powell devrait montrer que la baisse de 50 pb n'est pas un mouvement de « panique » : c'est-à-dire que la Fed n'est pas trop préoccupée par la récession et le marché de l'emploi. Ne pas offrir de telles garanties peut provoquer des turbulences sur les actions.

Comme nous l’avons vu, nous considérons qu’une baisse de 25 pb est légèrement plus probable. Cependant, nous pensons que la Fed accompagnerait une baisse plus prudente d’un message accommodant. Cela pourrait inclure quelques membres votant pour 50 pb et Powell ouvrant la porte à des baisses plus importantes à l’avenir. Les projections de taux Dot Plot seront un canal de communication majeur. Nous nous attendons à ce que la valeur médiane soit révisée pour signaler un assouplissement total de 75 pb cette année et de 125 pb supplémentaires l’année prochaine. Cela serait inférieur aux 115 pb et 135 pb intégrés par les marchés pour 2024 et 2025, mais si elle est associée à une conférence de presse accommodante, la projection n’empêchera guère les écarts accommodants de se poursuivre.

Une baisse de 25 pb entraînerait probablement une hausse du dollar en raison d'un déplacement mécanique vers le haut de la courbe OIS. Cependant, si nous nous attendons à une conférence de presse accommodante de Powell, le dollar pourrait bien avoir du mal à conserver ses gains au-delà du très court terme.

EUR : correction aujourd'hui, mais rebond ensuite

Aucune donnée majeure n'est publiée aujourd'hui dans la zone euro et nous nous attendons à ce que l'EUR/USD évolue dans des fourchettes étroites jusqu'à l'annonce du FOMC ce soir. Les canaux de transmission de la baisse des taux de la Fed à l'EUR/USD sont d'abord l'impact sur le taux à court terme du dollar, puis la réaction des actions. Si la Fed baisse ses taux de 50 pb et que les marchés interprètent cela comme un mouvement de panique, la faiblesse du dollar pourrait être canalisée par l'EUR, le JPY et le CHF, tandis que les devises à bêta plus élevé (comme la NOK et la SEK) pourraient en pâtir.

Dans notre scénario de base (baisse de 25 pb), l'EUR/USD repasse sous 1,110, mais reprend progressivement du terrain dans les jours à venir. D'ici les prochains événements importants sur les marchés (PCE américain, rapport sur l'emploi américain), l'EUR/USD pourrait revenir à 1,11-1,12.

Du côté de la BCE, un autre membre du Conseil des gouverneurs très favorable à la politique monétaire agressive, Gediminas Simkus, a déclaré qu'une baisse des taux en octobre était peu probable. Les marchés n'anticipent qu'une baisse de 7 pb, et nous nous attendons également à une prochaine baisse en décembre. Cela dit, si la Fed baisse ses taux de 50 pb aujourd'hui, la pression sur la BCE s'accroîtra pour qu'elle procède également à un assouplissement anticipé.

GBP : l'inflation confirme qu'il n'y aura pas de baisse demain

L'inflation britannique pour le mois d'août s'est révélée parfaitement conforme au consensus ce matin. L'IPC global est resté inchangé à 2,2 % en glissement annuel, tandis que l'indice de base a accéléré de 3,3 % à 3,6 % comme prévu. L'inflation des services, étroitement surveillée, a également accéléré conformément au consensus, de 5,2 % à 5,6 %.

Les chiffres de ce matin confirment que la Banque d'Angleterre devrait maintenir ses taux inchangés demain . Un assouplissement résiduel de 6 pb est toutefois prévu pour la réunion, ce qui suggère une marge de manœuvre supplémentaire pour que les taux swap Sonia à court terme puissent se réajuster à la hausse, après avoir baissé tout au long du mois de septembre.

La livre sterling évolue en bonne position après les données de l'IPC et pourrait trouver un peu plus de soutien demain. Cela dit, l'événement du FOMC d'aujourd'hui pourrait être un événement plus important pour les marchés GBP. Une baisse de 25 pb pourrait renvoyer la paire GBP/USD sous 1,3100, mais si Powell est aussi accommodant que nous l'espérons, le câble pourrait bien trouver un bon support avant de toucher les récents plus bas de 1,3015.

CEE : nouvelles discussions sur les coupes budgétaires

L'atmosphère plutôt calme de cette semaine devrait se poursuivre aujourd'hui dans la région CEE. Le calendrier n'a rien à offrir, mais nous avons plusieurs intervenants prévus dans la région aujourd'hui. La période de black-out de la Banque nationale tchèque (CNB) débutera cet après-midi avant la réunion de mercredi de la semaine prochaine. Nous pourrions peut-être entendre quelque chose des membres du conseil d'administration, mais il semble qu'une réduction de taux de 25 pb à 4,25 % soit une option sûre. La question reste de savoir à quoi s'attendre ensuite ?

Nos économistes sont plutôt agressifs, avec une pause dans le cycle de baisse des taux en décembre et février, avec un taux de 3,75 % à la fin du premier trimestre, alors que le marché anticipe 3,25 %. Néanmoins, à court terme, nous trouvons que les prix du marché sont justifiés compte tenu des chiffres économiques plus faibles. D'un autre côté, le taux final de 2,75 % intégré va à l'encontre du ton principal de la CNB pour le moment. Nous pensons que cela pourrait être une source de soutien pour la CZK la semaine prochaine. L'EUR/CZK a rebondi hier à partir de 25,150, bien que ce soit notre point de vue, nos raisons ne se sont pas encore matérialisées et le différentiel de taux reste plutôt faible. Le véritable déclencheur est donc plus susceptible d'être la réunion de la CNB la semaine prochaine.

En Hongrie, le Premier ministre doit s'adresser aujourd'hui au Parlement européen, ce qui pourrait faire la une des journaux. L'EUR/HUF est presque entièrement revenu aux niveaux d'avant les gros titres budgétaires de la semaine dernière et, même si nous voyons encore une certaine marge de baisse, le principal potentiel a disparu. D'un autre côté, la réunion de la Banque nationale de Hongrie est prévue la semaine prochaine, ce qui dépendra en grande partie de la décision de la Fed aujourd'hui, selon nous. Cependant, nos économistes voient une baisse des taux de 25 pb comme scénario de base, ce qui, si la Fed est accommodante, pourrait annoncer de nouvelles baisses de taux à l'avenir, laissant le HUF exposé.