À l'honneur cette semaine

Aujourd'hui, les élections américaines ont lieu et constituent le point culminant de la semaine. Au cours du week-end, la cote de Harris sur les marchés de prédiction a fortement augmenté, mais les sondages des États clés continuent de signaler une course très serrée. Le Michigan, le Wisconsin et la Pennsylvanie sont les points de bascule les plus probables de l'élection.

Demain matin, lorsque nous connaîtrons – espérons-le – les résultats des élections américaines, nous organiserons deux conférences téléphoniques au cours desquelles nous présenterons nos points de vue instantanés sur les résultats et les implications pour les marchés et l'économie : Conférence téléphonique sur les implications des élections américaines pour les marchés mondiaux et scandinaves de 8h40 à 9h10 CET et conférence téléphonique matinale sur les élections américaines - Informations macroéconomiques à connaître de 9h15 à 9h30 CET.

Actualités économiques et boursières

Que s'est-il passé pendant la nuit

En Australie, la Banque centrale d'Australie a choisi de maintenir ses taux d'intérêt à 4,35 % (contre 4,35 % auparavant), conformément au consensus des analystes et aux attentes du marché. Cette décision intervient alors que l'inflation sous-jacente reste trop élevée.

Que s'est-il passé hier

Aux Etats-Unis, les investisseurs ont réduit leurs paris sur une victoire de Donald Trump, ce qui a entraîné une hausse de 0,4% de l'EUR/USD. Cette hausse intervient alors qu'un sondage de J Ann Selzer publié ce week-end a montré que Kamala Harris bénéficiait d'un soutien dans l'Iowa.

Dans la zone euro, l'indice de confiance des investisseurs Sentix est ressorti en deçà des attentes du marché à -12,8 (contre : -12,5), ce qui donne une première évaluation négative du sentiment en novembre. Du côté positif, les données PMI manufacturières pour octobre ont légèrement surpris à la hausse à 46,0 (contre : 45,9, avant : 45,9). Dans l'ensemble, le secteur manufacturier continue de stagner, malgré la diminution des vents contraires liés à la baisse des taux d'intérêt.

Sur les marchés pétroliers, les prix ont continué de grimper après que l'OPEP+ a annoncé dimanche un report de la hausse de la production de décembre à janvier prochain. Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 2,90% à 75,22 USD le baril et le brut WTI a grimpé de 3,02% à 71,48 USD.

Actions : Les actions mondiales sont restées stables hier. Les mouvements sectoriels et stylistiques ont été mineurs, ce qui est compréhensible compte tenu de l'élection présidentielle américaine d'aujourd'hui. Les marchés obligataires joueront un rôle crucial pour les actions après l'élection, mais nous pouvons nous retrouver dans une situation où la levée de l'incertitude aura le plus d'impact. L'indice VIX a clôturé à 22 hier. Sans l'élection, nous pensons qu'il aurait dû être plus proche de 15, compte tenu de la phase actuelle du cycle économique et des données macroéconomiques et des bénéfices récents. Aux États-Unis hier, Dow -0,6 %, SP 500 -0,3 %, Nasdaq -0,3 % et Russell 2000 +0,4 %. Les marchés chinois stimulent l'Asie ce matin, suite à un PMI des services Caixin solide et à de nouvelles annonces du gouvernement central sur un éventuel soutien budgétaire. Les contrats à terme américains sont légèrement en hausse ce matin, tandis que les contrats à terme européens sont légèrement en baisse.

FI : La probabilité croissante d'une victoire présidentielle de Harris a fait baisser les rendements américains de 10 pb sur la partie longue de la courbe, en raison d'une probabilité réduite d'une victoire républicaine et donc d'un assouplissement budgétaire moindre. Comme une grande partie du mouvement de vendredi dernier, ce mouvement était en grande partie un mouvement du dollar américain et les marchés n'ont pas enregistré de bêta par rapport aux taux de l'euro. En fait, les taux de l'euro ont évolué essentiellement latéralement, les investisseurs n'étant pas disposés à ajouter du risque aux positions existantes.

Français : FX : Le marché des changes est en phase de consolidation avant les élections américaines d'aujourd'hui. Après un léger repli vers les échanges de Trump au début de la semaine, l'USD dans son ensemble est légèrement plus fort pendant la nuit. L'EUR/USD est à l'extrémité supérieure de la fourchette de 1,08-1,09, l'USD/JPY est de retour au-dessus de 152 et le câble juste en dessous de 1,30. La RBA a laissé son taux directeur inchangé à 4,35 % ce matin, ce qui était comme prévu. L'AUD a à peine bougé. À 11,66, l'EUR/SEK a un œil sur l'élection américaine et l'autre sur la décision de la Riksbank sur les taux, avec des risques bilatéraux en fonction des résultats. Quant à l'EUR/NOK, juste en dessous de 12,00, le côté haussier est vulnérable à une victoire de Trump.