Source : Poundsterlinglive

Le prix de l'or a légèrement baissé mardi, tout comme les rendements et les actions.

L’administration Trump cherche à durcir ses restrictions sur les semi-conducteurs à l’encontre de la Chine.

L'or revient à 2 930 $ et semble lourd avec une déroute générale du marché.

Le prix de l'or (XAU/USD) a atteint un nouveau record historique lundi à 2 956 dollars, mais les traders n'ont pas pu en profiter longtemps. Le métal précieux se négocie autour de 2 940 dollars au moment de la rédaction de cet article mardi, alors que l'administration du président américain Donald Trump prévoit d'imposer davantage de restrictions aux développements technologiques de la Chine. Une position plus ferme sur les restrictions concernant les semi-conducteurs et la pression exercée sur d'autres alliés pour acculer la Chine font partie de cette stratégie.

Les nouvelles créent un ton négatif sur les marchés ce mardi. Les traders se réfugient dans les obligations comme valeur refuge, ce qui exerce une pression à la baisse sur les rendements (corrélation inverse du prix des obligations avec le rendement). Les actions sont également massacrées, avec des chiffres rouges partout, de l'Asie à l'Europe, y compris les contrats à terme sur actions américaines. À l'exception de trois membres de la Réserve fédérale (Fed) qui doivent s'exprimer, on n'attend pas grand-chose mardi avant la publication des dépenses de consommation personnelle (PCE) vendredi.

Les facteurs moteurs du marché selon le Daily Digest : sur la table

L'administration Trump prévoit d'étendre les restrictions imposées aux développements technologiques de la Chine, notamment en durcissant les restrictions sur les semi-conducteurs et en faisant pression sur ses alliés pour qu'ils imposent des restrictions sur l'industrie chinoise des puces électroniques. L'objectif de Trump est d'empêcher la Chine de développer une industrie nationale des semi-conducteurs qui pourrait renforcer ses capacités en matière d'intelligence artificielle et ses capacités militaires, rapporte Bloomberg.

L'outil CME FedWatch montre une augmentation des chances d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) en juin de 25 points de base (pb), atteignant 50,0 %, tandis que les chances d'une pause des taux ont diminué à seulement 32,6 %, soutenues par la baisse des rendements américains ce mardi.

Les investisseurs attendent avec impatience l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de janvier, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, qui doit être publié vendredi, pour obtenir des indices sur la politique monétaire, l'indicateur devant refroidir à son plus bas niveau depuis juin, rapporte Reuters.

Le vice-président de la Fed chargé de la supervision, Michael Barr, prononcera un discours sur la stabilité financière et répondra aux questions lors d'un événement organisé par la Yale School of Management à 16h45 GMT.

Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, prononcera un discours intitulé « L'inflation d'hier et d'aujourd'hui », suivi d'une séance de questions-réponses lors d'un événement organisé par le Rotary Club de Richmond, prévu vers 18h00 GMT.

À 21h15 GMT, la présidente de la Réserve fédérale de Dallas, Lorie Logan, s'exprimera sur l'avenir du bilan de la banque centrale lors de la conférence annuelle de recherche BEAR de la Banque d'Angleterre à Londres, au Royaume-Uni.

Analyse technique : Analyse technique sous le pivot

Une chute rapide sous le point pivot journalier près de 2 943 $ signale un problème pour l'or mardi. La pression vendeuse est présente et il semble que les acheteurs aient déjà essayé de ramener l'or au-dessus du point pivot journalier au début des échanges asiatiques, mais sans succès. Le support S1 à 2 930 $ a tenu pour l'instant, mais une fois ce niveau dépassé, le support S2 n'atteindra que 2 908 $.

À la hausse, le plus haut historique à 2 956 $ reste le principal niveau à surveiller. Sur le chemin de la hausse, la résistance quotidienne R1 à 2 964 $ arrive ensuite. Plus haut, la résistance R2 se situe à 2 977 $ avant d'envisager la barre des 3 000 $.

À la baisse, le support S1 se situe à 2 930 $, ce qui coïncide à peu près avec le plus bas de la séance américaine de lundi. Si ce niveau ne tient pas, le gros chiffre de 2 900 $ entre en jeu avec le support S2 à 2 908 $.

XAU/USD : graphique journalier

Source : FXSTREET

Ci-dessus : Le résultat des élections. Image reproduite avec l'aimable autorisation de Google.

Source : Poundsterlinglive

L'Australie publiera ce soir les chiffres de l'inflation de janvier, et les attentes sont d'un rebond de l'IPC global de 2,5% à 2,6%. Les marchés observeront de près la moyenne tronquée pour évaluer si la forte baisse à 2,7% en décembre était le début d'une tendance plus large, note Francesco Pesole, analyste FX chez ING.

L'AUD/USD devrait revenir sous 0,620 dans les prochains mois

« Nous voyons des risques de résultats relativement positifs ce soir, ce qui pourrait conforter la position prudente de la RBA sur les futures baisses de taux après avoir lancé son cycle d'assouplissement la semaine dernière. Parallèlement à l'inflation, le marché de l'emploi a fourni des signaux forts dans le rapport de janvier publié après la baisse des taux la semaine dernière. L'emploi a augmenté de 44 000, doublant les attentes et notamment entièrement grâce aux embauches à temps plein. »

« Les risques pour la croissance liés à l'impact du protectionnisme américain peuvent encore conduire à trois autres baisses de taux par la RBA cette année, mais nous pensons que le chiffre de l'IPC de ce soir peut déclencher une révision à la baisse de la courbe AUD, qui intègre actuellement 50 pb d'ici la fin de l'année. Nous nous attendons à un certain soutien du dollar australien, mais comme pour l'EUR/USD, nous restons baissiers sur l'AUD/USD en raison du risque tarifaire, et visons un rendement inférieur à 0,620 dans les mois à venir. »

Source : FXSTREET

Le prix du WTI a augmenté alors que les États-Unis ont imposé des sanctions aux courtiers, aux opérateurs de pétroliers et aux compagnies maritimes impliqués dans le pétrole iranien.

La hausse des prix du pétrole a été limitée lorsque Trump a annoncé qu'il allait imposer des droits de douane sur les importations au Canada et au Mexique.

Le président français Emmanuel Macron a suggéré qu'une trêve entre l'Ukraine et la Russie pourrait être conclue dans les semaines à venir.

Le prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) poursuit sa progression pour le deuxième jour consécutif, s'échangeant autour de 70,90 dollars le baril pendant les heures européennes mardi. Les prix du pétrole brut augmentent alors que les nouvelles sanctions américaines sur le commerce du pétrole iranien accentuent les inquiétudes concernant un resserrement de l'offre mondiale.

Lundi, les États-Unis ont imposé des sanctions à plus de 30 courtiers , opérateurs de pétroliers et compagnies maritimes impliqués dans la vente et le transport de pétrole iranien. Il s'agit de la deuxième vague de sanctions alors que le président américain Donald Trump cherche à réduire à zéro les exportations de pétrole iranien afin d'empêcher le pays de développer des armes nucléaires, selon Reuters.

Cependant, la hausse des prix du pétrole a été limitée par une demande incertaine après que le président Trump a déclaré lundi soir que les droits de douane américains sur les importations en provenance du Canada et du Mexique « se poursuivront » lorsque le délai actuel d’un mois expirera la semaine prochaine. Trump a réitéré sa conviction que les États-Unis ont été « exploités » par des nations étrangères et a confirmé son projet d’appliquer des droits de douane dits réciproques.

Les acteurs du marché ont également évalué la possibilité d'un accord de paix dans le conflit ukrainien, qui pourrait alléger les sanctions contre la Russie et potentiellement augmenter ses exportations de pétrole. Le président français Emmanuel Macron a déclaré lundi soir à Fox News qu'une trêve entre l'Ukraine et la Russie pourrait être conclue dans les semaines à venir après des discussions avec Donald Trump à la Maison Blanche à l'occasion du troisième anniversaire de l'invasion russe.

En attendant, la reprise potentielle des livraisons de pétrole en provenance de la région du Kurdistan irakien pourrait contribuer à atténuer l'impact de la baisse des exportations iraniennes. L'Irak attend l'approbation de la Turquie pour relancer les flux de pétrole en provenance de la région du Kurdistan, le ministre irakien du pétrole ayant exprimé lundi l'espoir que les exportations de pétrole kurde puissent reprendre d'ici deux jours.

Source : FXSTREET

L'Union européenne est sur le point de revenir sur des pans importants de ses projets de réglementations ESG, suite à une avalanche de plaintes selon lesquelles ces règles deviennent un poids mort qui entrave les efforts de l'UE pour concurrencer les États-Unis et l'Asie.

La Commission européenne, l'organe exécutif de l'UE, a proposé que les réglementations couvrant tous les aspects, des exigences de reporting ESG à la gestion de la chaîne d'approvisionnement, soient édulcorées afin de protéger les intérêts des entreprises du bloc, selon des documents consultés par Bloomberg. La proposition finale devrait être rendue publique mercredi.

Cette décision fait suite à une forte pression exercée à l'intérieur comme à l'extérieur de l'Europe pour restreindre la législation environnementale, sociale et de gouvernance. Cette évolution a des implications majeures pour l'avenir de l'ESG à l'échelle mondiale, l'Europe représentant plus de 80 % des actifs des fonds ESG mondiaux.

L’Allemagne et la France, les deux plus grandes économies de l’UE, ont fait pression pour que les petites et moyennes entreprises soient exclues de l’ensemble des obligations de reporting, les deux pays réagissant à la baisse de la productivité économique. En France, un porte-parole du gouvernement est allé jusqu’à qualifier les règles de reporting ESG des entreprises d’« enfer » pour les entreprises censées s’y conformer.

La décision de l'Europe de revoir à la baisse son programme ESG intervient alors que les entreprises américaines entrent dans une nouvelle ère de déréglementation sous la présidence de Donald Trump. Agé de 78 ans, le président américain a mis à mal le programme vert de son prédécesseur Joe Biden et a fait des droits de douane une pierre angulaire de la politique commerciale américaine.

L'UE a également fait face à une pression plus directe de la part des États-Unis pour restreindre la portée de ses réglementations ESG. Le nouveau secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré aux sénateurs républicains le mois dernier qu'il était prêt à envisager de déployer des « outils commerciaux » pour garantir que les entreprises américaines exposées au marché de l'UE ne soient pas obligées de se conformer à la CSDDD.

La Commission européenne recommande désormais de restreindre considérablement la directive sur le devoir de vigilance en matière de durabilité des entreprises, qui a été conçue pour exposer les entreprises à des poursuites judiciaires en cas de non-respect des critères ESG dans leurs chaînes de valeur. Cela implique notamment une réduction des amendes potentielles et une réduction de l’obligation de surveiller les risques ESG des partenaires commerciaux, des fournisseurs et des clients.

Le mécanisme d'ajustement carbone aux frontières, qui imposera une taxe sur les importations de biens de l'UE tels que l'acier et le ciment en provenance de pays ayant des politiques climatiques moins strictes, sera assoupli afin que les entreprises nationales soient soumises à une obligation de déclaration réduite.

La Commission propose également que seules les entreprises de plus de 1 000 salariés et dont le chiffre d’affaires annuel dépasse 450 millions d’euros (2,08 milliards de RM) soient soumises à l’ensemble du champ d’application de la directive sur les rapports de développement durable des entreprises et de la CSDDD. Cette mesure exclurait environ 85 % des entreprises initialement visées par la directive CSRD et serait conforme aux exigences allemandes et françaises.

Parallèlement, une disposition sur la double matérialité – un concept qui oblige les entreprises à prendre en compte non seulement les risques ESG financiers auxquels elles peuvent être confrontées, mais aussi leur impact environnemental et social – semble intacte, selon les documents préliminaires consultés par Bloomberg. Cependant, compte tenu des réductions proposées aux CSDDD et CSRD, la disposition s’appliquerait probablement à moins d’entreprises que prévu initialement.

Un porte-parole de la commission a refusé de commenter, invoquant une politique consistant à ne pas répondre aux fuites.

Les législateurs du bloc vert de l'UE, quant à eux, n'ont pas tardé à dénoncer ces projets.

« C'est une illusion de penser que le démantèlement des lois sur la durabilité résoudra les problèmes structurels de l'économie », a déclaré Anna Cavazzini, députée verte et présidente de la commission du marché intérieur, dans un commentaire envoyé par courrier électronique.

Selon elle, les problèmes de compétitivité de l'Europe sont plutôt dus au « choc chinois actuel, au manque d'innovation, aux prix élevés de l'énergie provoqués par la guerre d'agression contre l'Ukraine et à l'insuffisance des investissements. Ils ne sont certainement pas dus à la loi européenne sur la diligence raisonnable, qui n'est même pas encore en vigueur ».

La Commission devrait dévoiler sa proposition de loi dite omnibus le 26 février, date à laquelle le bloc examinera le CSDDD, le CSRD et le règlement sur la taxonomie.

Maria Luis Albuquerque, commissaire européenne aux services financiers, a déclaré dans une interview le mois dernier qu'il y avait une marge de manœuvre pour des ajustements aux règles ESG, tout en notant que la déréglementation totale n'était pas l'objectif.

Il s'agit « d'ajuster le rythme » tout en « maintenant l'ancrage », avait-elle alors déclaré.

Mais les groupes de la société civile remettent désormais en question cette caractérisation.

Le retrait prévu des réglementations ESG semble « imprudent », a déclaré Maria van der Heide, responsable de la politique européenne chez ShareAction, une organisation à but non lucratif. « Les lois sur la durabilité conçues pour faire face aux crises les plus urgentes – le dérèglement climatique, les violations des droits de l’homme, l’exploitation des entreprises – sont abrogées à huis clos et à une vitesse record. Il ne s’agit pas de simplification, mais de pure déréglementation. »

Source : Theedgemarkets