Source : Reuters

SYDNEY (18 décembre) : Le gouvernement australien a réduit mercredi son déficit budgétaire probable pour l'exercice en cours, mais a signalé des déficits plus importants à venir en raison de « dépenses inévitables » dans les domaines de la santé, de l'aide au coût de la vie et des soins aux anciens combattants.

Confronté à des élections difficiles l'année prochaine, le gouvernement travailliste de centre-gauche a déclaré que l'économie avait ralenti sous le poids des taux d'intérêt élevés et de l'inflation élevée, mais a insisté sur le fait que les dépenses publiques contribueraient à assurer un atterrissage en douceur.

Les données récentes du troisième trimestre ont montré que sans les investissements publics dans les infrastructures et les réductions sur les coûts de l’électricité, l’économie aurait été en récession.

Dans ses perspectives économiques et budgétaires de mi-année (MYEFO), le gouvernement a encore dû réduire ses prévisions de croissance économique pour l'exercice en cours jusqu'à la fin juin 2025 à 1,75 %, contre 2,0 % dans son budget principal de mai dernier.

La croissance des salaires a également été ramenée à 3,0 %, ce qui constitue un coup dur pour le gouvernement qui affirme qu'il offrirait des augmentations salariales plus rapides que celles de l'opposition libérale nationale.

Le ralentissement économique a suffi à la Banque de réserve d'Australie (RBA) pour ouvrir la semaine dernière la porte à un assouplissement de sa politique monétaire, après avoir maintenu ses taux d'intérêt à 4,35 % pendant toute cette année.

Le trésorier Jim Chalmers a suggéré mercredi que de nouvelles mesures d'allègement du coût de la vie pourraient être mises en place, en plus des réductions d'impôts, des rabais sur l'électricité, des médicaments moins chers et d'autres politiques que le gouvernement a déjà mises en œuvre à ce jour.

« D'un budget à l'autre, si nous pouvons nous permettre de faire plus et qu'il y a lieu de faire plus pour aider les gens à faire face au coût de la vie, bien sûr, nous l'envisagerons », a déclaré M. Chalmers lors d'un point de presse.

Toutes ces dépenses gouvernementales ont entraîné un nouveau déficit budgétaire après deux années de rares excédents, même si le déficit de cette année n’a pas été aussi important qu’on le craignait au départ.

Le Trésor a prévu un déficit de 26,9 milliards de dollars australiens (17,04 milliards de dollars américains ou 76,06 milliards de ringgits) pour l'exercice 2024/25 en cours. Ce chiffre est à comparer aux 28,3 milliards de dollars australiens prévus dans son budget principal de mai dernier.

Le déficit budgétaire ne fait qu'empirer à partir de là, en raison de paiements supplémentaires de 25 milliards de dollars australiens. Le déficit prévu pour les trois années jusqu'en 2027/28 est désormais de 117 milliards de dollars australiens, soit 23 milliards de dollars australiens de plus que prévu en mai.

« Le glissement des années suivantes est en grande partie dû à des augmentations urgentes, inévitables ou automatiques des dépenses dans des domaines comme les retraites, Medicare et les médicaments », a déclaré le Trésor dans un communiqué.

Les recettes fiscales attendues des entreprises ont également été revues à la baisse, car la faible demande chinoise pèse sur les prix de certaines des principales exportations de matières premières australiennes, notamment le minerai de fer. L'hypothèse de prix à long terme du minerai de fer a été maintenue à 60 dollars la tonne d'ici le troisième trimestre 2025, contre 104 dollars la tonne actuellement.

La dette nette du gouvernement devrait désormais atteindre 1 160 milliards de dollars australiens d'ici 2027/28, contre 940 milliards de dollars australiens prévus cette année. À 36,7 % du produit intérieur brut, la dette nette resterait faible par rapport aux normes internationales.

Les estimations de migration à l'étranger ont été revues à la hausse à 340 000 pour la période 2024/25, contre 260 000 auparavant, alors que le gouvernement s'efforce de ramener la migration à des niveaux plus durables.

Source : Theedgemarkets

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Famine et fête en perspective pour les commerçants

La croissance du commerce de détail au cours du mois dernier est en grande partie due à une hausse considérable des ventes de véhicules et de pièces détachées, qui ont augmenté de 2,6 % en glissement mensuel. Les ventes des stations-service n'ont progressé que de 0,1 %, plombées par la baisse des prix à la pompe. Les ventes des magasins de matériaux et d'équipements de construction ont augmenté pour le sixième mois consécutif (+0,4 %).

Les ventes du « groupe témoin », qui exclut les composants volatils ci-dessus (c'est-à-dire l'essence, les automobiles et les matériaux de construction) et qui est utilisé dans l'estimation des dépenses de consommation personnelle (PCE), ont augmenté de 0,3 % m/m, une accélération par rapport à la hausse de 0,1 % d'octobre.

Les ventes des détaillants hors magasin ont augmenté de 1,8 % et de 9,7 % sur une base annuelle, ce qui en fait la catégorie qui connaît la croissance la plus rapide. Les ventes en ligne continuent d'augmenter en pourcentage des ventes totales, atteignant 20 % en novembre. En revanche, la croissance des ventes a été faible dans les magasins de marchandises générales (-0,1 %), la faiblesse étant concentrée dans les ventes des grands magasins (-0,6 %).

Les débits de boissons et les services de restauration – la seule catégorie de services dans le rapport sur les ventes au détail – ont diminué de 0,4 %. Les données d'octobre ont été révisées à la hausse à 0,9 % (contre 0,7 % auparavant).

Principales implications

Les consommateurs américains terminent l'année 2024 en bonne santé financière. La reprise des marchés boursiers et la hausse des prix de l'immobilier ont renforcé la richesse des ménages. Si la croissance de l'emploi a ralenti, le marché du travail reste sain et continue de créer des emplois. La confiance des consommateurs s'est également améliorée, notamment après la victoire électorale de Trump, la perspective d'une baisse des impôts remontant le moral des ménages. Pour ce trimestre, nous prévoyons que les dépenses de consommation ajustées à l'inflation augmenteront de 3 % (en rythme annualisé), soit une légère baisse par rapport aux 3,5 % du troisième trimestre, mais une croissance toujours forte.

L’inflation reste toutefois un problème. Les ventes au détail nominales ont augmenté de 3,8 % par rapport à l’année dernière, mais la situation semble moins optimiste après ajustement de l’inflation, les ventes n’ayant augmenté que de 1 %. La dernière hausse de l’inflation confirme que les progrès dans la réduction de l’inflation stagnent et que l’année à venir pourrait apporter davantage de surprises inflationnistes, en raison d’éventuelles baisses d’impôts, de droits de douane et de changements dans la politique d’immigration. Ces facteurs inciteraient probablement la Fed à agir avec plus de prudence l’année prochaine, ce qui entraînerait des taux d’intérêt plus élevés pour les consommateurs que ce ne serait le cas autrement. Outre le ralentissement du marché du travail, ce sont là quelques-unes des raisons pour lesquelles nous prévoyons que les dépenses de consommation ralentiront à un rythme proche de la tendance de 2 % l’année prochaine ( prévisions ).