Que s'est-il passé lors de la session américaine ?
Les permis de construire, un indicateur avancé pour le secteur de la construction résidentielle, n’ont pas atteint les 1,43 million prévus, puisque seulement 1,39 million de permis ont été enregistrés pour le mois de juillet, en baisse de 4 % sur un mois, ce qui représente la plus forte baisse depuis mars. En outre, les mises en chantier de logements ont également été inférieures aux estimations du marché, puisque 1,24 million de nouvelles maisons ont été mises en chantier, en baisse de 6,8 % sur un mois, ce qui représente la plus forte baisse depuis mars. En bref, ce dernier résultat jette quelques doutes sur la solidité du secteur de la construction résidentielle.
Les résultats préliminaires de l'enquête sur le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan (UoM) ont montré que le sentiment s'améliorait légèrement en août, avec un indice de 67,8, en hausse par rapport aux 66,4 du mois de juillet. La confiance des consommateurs a baissé après avoir atteint un sommet de 79,4 en mars, les Américains restant prudents quant à leurs perspectives. Dans l'ensemble, les attentes se sont renforcées à la fois pour les finances personnelles et pour les perspectives économiques à cinq ans, qui ont atteint leur niveau le plus élevé en quatre mois.
L'indice du dollar (DXY) a chuté de plus de 0,6 % la semaine dernière, perdant 64 pips pour clôturer à 102,39. Cet indice a maintenant chuté au cours des quatre dernières semaines consécutives, la demande pour le billet vert s'étant considérablement dissipée.
Qu'est-ce que cela signifie pour la session Asie ?
Le DXY a ouvert à 102,40 ce matin et a légèrement baissé – les pressions demeurent et nous pouvons nous attendre à ce que les autres principales devises surperforment à nouveau le dollar. En ce qui concerne les matières premières, les prix au comptant de l'or restent élevés, car il se négociait autour de 2 500 $ l'once, tandis que les prix du brut ont continué de baisser ce matin, le pétrole WTI tombant sous les 76,50 $ le baril.
L'indice du dollar (DXY)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Indice économique avancé de la CB (14h00 GMT)
Que pouvons-nous attendre du DXY aujourd’hui ?
Le Conference Board publiera plus tard dans la journée son indice économique avancé (LEI) pour le mois de juillet. Après avoir légèrement baissé de 101,3 à 101,1 en juin, cet indice devrait à nouveau baisser pour atteindre 100,7, les inquiétudes concernant les attentes moroses des consommateurs, la faiblesse des nouvelles commandes, l'écart négatif des taux d'intérêt et l'augmentation du nombre de demandes initiales d'allocations chômage continuant de gagner du terrain. Si le LEI devait baisser plus que prévu, cela pourrait exercer une pression à la baisse supplémentaire sur le dollar.
Billets de la Banque centrale :
•La fourchette cible du taux des fonds fédéraux est restée inchangée entre 5,25 % et 5,50 % pour la huitième réunion consécutive.
•Le Comité cherche à atteindre un taux d’emploi et d’inflation maximal de 2 % à long terme et estime que les risques qui pèsent sur la réalisation de ses objectifs en matière d’emploi et d’inflation continuent de s’équilibrer.
•Les perspectives économiques sont incertaines et le Comité est attentif aux risques que son double mandat fait peser sur les deux parties.
•Les indicateurs récents suggèrent que l’activité économique a continué de croître à un rythme soutenu, tandis que les créations d’emplois ont ralenti et que le taux de chômage a augmenté mais reste faible.
•En envisageant d’éventuels ajustements de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le Comité évaluera soigneusement les données entrantes, l’évolution des perspectives et l’équilibre des risques et ne s’attend pas à ce qu’il soit approprié de réduire la fourchette cible jusqu’à ce qu’il ait acquis une plus grande confiance dans le fait que l’inflation évolue durablement vers 2 %.
•Pour évaluer l'orientation appropriée de la politique monétaire, le Comité continuera de surveiller les implications des informations entrantes sur les perspectives économiques et sera prêt à ajuster l'orientation de la politique monétaire si nécessaire si des risques apparaissent qui pourraient entraver la réalisation des objectifs du Comité.
•En outre, le Comité continuera de réduire ses avoirs en titres du Trésor, en titres de créance et en titres adossés à des créances hypothécaires émises par des agences. À partir de juin, le Comité a ralenti le rythme de la baisse de ses avoirs en titres en réduisant le plafond de rachat mensuel des titres du Trésor de 60 à 25 milliards de dollars.
•Le Comité maintiendra le plafond de rachat mensuel des dettes des agences et des titres adossés à des créances hypothécaires des agences à 35 milliards de dollars et réinvestira tout paiement en principal dépassant ce plafond dans des titres du Trésor.
•La prochaine réunion aura lieu du 17 au 18 septembre 2024.
Biais des prochaines 24 heures
Faible haussier
Or (XAU)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Indice économique avancé de la CB (14h00 GMT)
Que pouvons-nous attendre de l’or aujourd’hui ?
Le Conference Board publiera son indice économique avancé (LEI) pour le mois de juillet plus tard dans la journée. Après avoir légèrement baissé de 101,3 à 101,1 en juin, cet indice devrait à nouveau baisser pour atteindre 100,7, les inquiétudes concernant les attentes moroses des consommateurs, la faiblesse des nouvelles commandes, l'écart négatif des taux d'intérêt et l'augmentation du nombre de demandes initiales d'allocations chômage continuant de gagner du terrain. Si le LEI baisse plus que prévu, il pourrait exercer une pression à la baisse supplémentaire sur le dollar et potentiellement stimuler l'or plus tard dans la journée.
Biais des prochaines 24 heures
Faible baissier
Le dollar australien (AUD)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Aucun événement d'actualité majeur.
Que pouvons-nous attendre de l’AUD aujourd’hui ?
L'Aussie a gagné près de 1,4% en clôturant à 0,6670 vendredi dernier, marquant ainsi sa deuxième semaine consécutive de gains. Cette paire de devises a fortement progressé vers le seuil de 0,6700 alors que les marchés asiatiques se sont connectés - ce sont les niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui.
Prise en charge : 0,6565
Résistance : 0,6790
Billets de la Banque centrale :
•La RBA a maintenu l'objectif du taux d'intérêt inchangé à 4,35 %, marquant ainsi la sixième pause consécutive.
• L’inflation a considérablement diminué depuis son pic de 2022, car les taux d’intérêt plus élevés ont contribué à rapprocher l’offre et la demande globales de l’équilibre, mais elle reste toujours au-dessus du point médian de la fourchette cible de 2 à 3 %.
•L'IPC a augmenté de 3,9 % au cours de l'année jusqu'au trimestre de juin, ce qui démontre que l'inflation se révèle persistante. En termes de fin d'année, l'inflation sous-jacente est désormais supérieure au point médian de l'objectif depuis 11 trimestres consécutifs, tandis que l'inflation sous-jacente trimestrielle de l'IPC a très peu baissé au cours de l'année écoulée.
•Les prévisions centrales énoncées dans le dernier SMP prévoient que l’inflation reviendra à la fourchette cible de 2 à 3 % fin 2025 et se rapprochera du point médian en 2026. Cela représente un retour à la cible légèrement plus lent que prévu en mai, sur la base des estimations selon lesquelles l’écart entre la demande globale et l’offre dans l’économie est plus important qu’on ne le pensait auparavant.
•La dynamique de l'activité économique est faible, comme en témoignent la faible croissance du PIB, la hausse du taux de chômage et les rapports indiquant que de nombreuses entreprises sont sous pression. En outre, il existe un risque que la consommation des ménages reprenne plus lentement que prévu, ce qui se traduirait par une croissance de la production toujours faible et une détérioration sensible du marché du travail.
•L'inflation sous-jacente reste trop élevée et les dernières projections montrent qu'il faudra encore un certain temps avant que l'inflation ne se situe durablement dans la fourchette cible, alors que les données récentes ont renforcé la nécessité de rester vigilant face aux risques de hausse de l'inflation et que le Conseil n'exclut rien. La politique devra être suffisamment restrictive jusqu'à ce que le Conseil soit convaincu que l'inflation évolue durablement vers la fourchette cible et s'appuiera sur les données entrantes et l'évolution de l'évaluation des risques pour guider ses décisions.
•La prochaine réunion aura lieu le 5 novembre 2024.
Biais des prochaines 24 heures
Haussier moyen
Le dollar néo-zélandais (NZD)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Aucun événement d'actualité majeur.
Que pouvons-nous attendre du NZD aujourd’hui ?
Malgré une baisse surprise des taux de la RBNZ mercredi dernier, le Kiwi a progressé de près de 1 % la semaine dernière, clôturant à 0,6054, enregistrant une troisième semaine consécutive de gains. Cette paire de devises s'échangeait autour de 0,6060 au début de la session asiatique – ce sont les niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui.
Prise en charge : 0,5975
Résistance : 0,6100
Billets de la Banque centrale :
•Le Comité de politique monétaire a convenu de réduire le taux de référence de 25 points de base, le ramenant à 5,25 % en août, alors que l'inflation converge vers l'objectif.
•Le Comité est convaincu que l'inflation revient dans sa fourchette cible de 1 à 3 %, car les attentes en matière d'inflation, le comportement des entreprises en matière de prix, l'inflation globale et diverses mesures de l'inflation sous-jacente évoluent conformément à une inflation faible et stable.
• La croissance économique reste inférieure à la tendance et l’inflation est en baisse dans les économies avancées – l’inflation importée en Nouvelle-Zélande a diminué pour être plus conforme aux niveaux d’avant la pandémie.
• L’inflation des services reste élevée mais devrait également continuer à baisser, tant au niveau national qu’international, en lien avec l’augmentation des capacités économiques disponibles.
•L’inflation des prix à la consommation en Nouvelle-Zélande devrait rester proche du point médian visé dans un avenir prévisible.
•Un large éventail d’indicateurs à haute fréquence indique un affaiblissement important de l’activité économique intérieure au cours des derniers mois – il s’agit notamment de diverses mesures d’enquête sur l’activité commerciale, les transactions par carte électronique, le trafic automobile, les ventes de maisons, les emplois pourvus et les postes vacants ; ces indicateurs fournissent collectivement un signal cohérent selon lequel l’économie s’est contractée au cours des derniers mois.
•Le rythme des nouveaux assouplissements dépendra de la confiance du Comité dans le fait que le comportement des prix reste compatible avec un environnement de faible inflation et que les anticipations d'inflation sont ancrées autour de l'objectif de 2 %.
•La prochaine réunion aura lieu le 9 octobre 2024.
Biais des prochaines 24 heures
Haussier moyen
Le yen japonais (JPY)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Aucun événement d'actualité majeur.
Que pouvons-nous attendre du JPY aujourd’hui ?
Le yen japonais s'est considérablement renforcé pendant la majeure partie du mois de juillet, la paire USD/JPY ayant perdu 9 %1, soit plus de 1 400 pips au cours de cette période. Cependant, la demande pour le yen a diminué au cours des deux dernières semaines, ce qui a entraîné une stabilisation de la paire USD/JPY autour de 144 avant de retracer plus haut pour clôturer à 147,56 vendredi dernier. Cette paire de devises s'échangeait autour de 147,75 lorsque les marchés asiatiques se sont mis en ligne - ce sont les niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui.
Assistance : 142.10
Résistance : 150,90
Billets de la Banque centrale :
•Le Conseil de politique monétaire de la Banque du Japon a décidé, par un vote à la majorité de 7 contre 2, d'établir les lignes directrices suivantes pour les opérations du marché monétaire pour la période inter-réunions et a décidé des mesures suivantes :
La Banque encouragera le taux d'appel au jour le jour non garanti à rester autour de 0,25% tout en réduisant son montant d'achat d'obligations d'État japonaises (JGB) par un vote unanime.
La Banque a décidé, à l'unanimité, de réduire le montant de ses achats mensuels de JGB, de sorte qu'il s'élèvera à environ 3 000 milliards de yens en janvier-mars 2026 ; le montant sera en principe réduit d'environ 400 milliards de yens chaque trimestre civil.
•Le taux d’augmentation d’une année sur l’autre de l’IPC (tous les articles sauf les aliments frais) devrait être d’environ 2,5 % pour l’exercice 2024, puis d’environ 2 % pour les exercices 2025 et 2026.
•Parallèlement, l’inflation sous-jacente de l’IPC devrait augmenter progressivement, étant donné que l’écart de production devrait s’améliorer et que les anticipations d’inflation à moyen et long terme devraient augmenter, le cercle vertueux entre les salaires et les prix continuant de s’intensifier.
•Au cours de la seconde moitié de la période de projection, il est probable qu’il se situe à un niveau généralement compatible avec l’objectif de stabilité des prix de 2 %.
•L'économie japonaise devrait continuer à croître à un rythme supérieur à son taux de croissance potentiel, les économies étrangères continuant de croître modérément et un cercle vertueux allant des revenus aux dépenses s'intensifiant progressivement dans un contexte de facteurs tels que des conditions financières accommodantes.
•La prochaine réunion aura lieu le 20 septembre 2024 .
Biais des prochaines 24 heures
Faible haussier
L'euro (EUR)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Aucun événement d'actualité majeur.
Que pouvons-nous attendre de l’EUR aujourd’hui ?
L'euro a connu une forte hausse vendredi dernier, passant de 1,0966 à 1,1028. Cette paire de devises s'échangeait autour de 1,1030 au début de la session asiatique. Il s'agit des niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui.
Prise en charge : 1.0900
Résistance : 1,1105
Billets de la Banque centrale :
•Le Conseil des gouverneurs a décidé aujourd'hui de maintenir les trois taux d'intérêt clés de la BCE inchangés en juillet, après une baisse de 25 points de base en juin.
•En conséquence, le taux d'intérêt sur les opérations principales de refinancement et les taux d'intérêt sur la facilité de prêt marginal et la facilité de dépôt resteront inchangés à 4,25%, 4,50% et 3,75% respectivement.
•La politique monétaire maintient des conditions de financement restrictives mais dans le même temps, les pressions sur les prix intérieurs restent élevées, l’inflation des services est élevée et l’inflation globale devrait rester au-dessus de l’objectif pendant une bonne partie de l’année prochaine.
•Bien que certaines mesures de l’inflation sous-jacente aient augmenté en mai en raison de facteurs ponctuels, la plupart des mesures sont restées stables ou ont légèrement baissé en juin.
•Les informations disponibles indiquent que l’économie de la zone euro a progressé au deuxième trimestre, mais probablement à un rythme plus lent qu’au premier trimestre.
•Les services continuent de mener la reprise, tandis que la production industrielle et les exportations de biens ont été faibles – les indicateurs d’investissement indiquent une croissance modérée en 2024, dans un contexte d’incertitude accrue.
•L'Eurosystème ne réinvestit plus la totalité des paiements en principal des titres arrivant à échéance achetés dans le cadre du programme d'achat d'urgence face à la pandémie (PEPP), réduisant ainsi le portefeuille PEPP de 7,5 milliards d'euros par mois en moyenne et le Conseil des gouverneurs a l'intention de mettre fin aux réinvestissements dans le cadre du PEPP à la fin de 2024.
•Le Conseil est déterminé à garantir que l’inflation revienne à son objectif à moyen terme de 2 % en temps opportun et maintiendra les taux directeurs suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire pour atteindre cet objectif et ne s’engage pas à l’avance sur une trajectoire de taux particulière.
•La prochaine réunion aura lieu le 12 septembre 2024.
Biais des prochaines 24 heures
Faible haussier
Le franc suisse (CHF)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Aucun événement d'actualité majeur.
Que peut-on attendre du CHF aujourd’hui ?
La demande pour le franc suisse a diminué au cours des deux dernières semaines, la paire USD/CHF ayant reculé de 0,8437 début août pour gagner près de 1 % sur la même période, clôturant à 0,8659 vendredi dernier. Cette paire de devises a ouvert à 0,8642 avant de grimper au-dessus de 0,8650 – ce sont les niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui.
Prise en charge : 0,8585
Résistance : 0,8750
Billets de la Banque centrale :
•La BNS a assoupli sa politique monétaire en abaissant son taux directeur de 25 points de base pour la deuxième réunion consécutive, passant de 1,50% à 1,25% en juin.
•La pression inflationniste sous-jacente a de nouveau diminué par rapport au trimestre précédent, mais l'inflation a légèrement augmenté depuis la dernière évaluation de la politique monétaire et s'est établie à 1,4 % en mai.
•Les prévisions d’inflation situent l’inflation annuelle moyenne à 1,3 % pour 2024, 1,1 % pour 2025 et 1,0 % pour 2026, sur la base de l’hypothèse que le taux directeur de la BNS est de 1,25 % sur l’ensemble de l’horizon de prévision.
•La croissance du PIB suisse a été modérée au premier trimestre 2024, le secteur des services continuant de se développer, tandis que le secteur manufacturier a stagné.
•La croissance devrait rester modérée en Suisse au cours des prochains trimestres, la BNS anticipant une croissance du PIB d'environ 1% cette année, tout en s'attendant actuellement à une croissance d'environ 1,5% pour 2025.
•La prochaine réunion aura lieu le 26 septembre 2024.
Biais des prochaines 24 heures
Faible haussier
La livre sterling (GBP)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Aucun événement d'actualité majeur.
Que pouvons-nous attendre de la GBP aujourd’hui ?
Après avoir chuté pendant quatre semaines consécutives, la livre sterling a finalement trouvé un fort potentiel la semaine dernière, le câble s'étant stabilisé autour de 1,2750 avant de grimper fortement pour clôturer à 1,2945 vendredi dernier. Cette paire de devises a ouvert à 1,2931 ce matin et s'est rapprochée de 1,2950 au début de la session asiatique - ce sont les niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui.
Prise en charge : 1.2810
Résistance : 1,3050
Billets de la Banque centrale :
•Le Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (MPC) a voté à une majorité de 5 contre 4 pour réduire son taux bancaire officiel de 25 points de base à 5,00 % le 1er août 2024.
•Cinq membres ont préféré réduire le taux bancaire de 25 points de base à 5 %, soit une augmentation de deux par rapport à la réunion précédente, tandis que quatre membres ont préféré maintenir le taux bancaire à 5,25 %.
•L'inflation des prix à la consommation sur douze mois a atteint l'objectif de 2 % du Comité de politique monétaire en mai et en juin, mais elle devrait augmenter à environ 2,75 % au deuxième semestre de cette année, car la baisse des prix de l'énergie l'année dernière n'est plus prise en compte dans la comparaison annuelle, ce qui révèle plus clairement la persistance des pressions inflationnistes intérieures. La croissance des revenus hebdomadaires moyens réguliers du secteur privé est tombée à 5,6 % au cours des trois mois précédant mai, et l'inflation des prix à la consommation des services a reculé à 5,7 % en juin. Le PIB a connu une forte reprise jusqu'à présent cette année, mais la dynamique sous-jacente semble plus faible.
•Le PIB a augmenté de 0,7 % au premier trimestre 2024, et cette vigueur semble s'être poursuivie au deuxième trimestre. La croissance au premier semestre de l'année a été plus forte que prévu au moment du rapport de mai.
•Les enquêtes de conjoncture continuent de faire état d'une croissance sous-jacente d'environ 0,3 % par trimestre, soit un peu plus faible que la croissance globale du PIB. Une marge de manœuvre devrait émerger dans l'économie, le PIB tombant en dessous de son potentiel et le marché du travail continuant de se détendre.
•Le Comité a noté qu’il convient désormais de réduire légèrement le degré de restriction de la politique monétaire, mais que celle-ci devra rester restrictive suffisamment longtemps jusqu’à ce que les risques de voir l’inflation revenir durablement à l’objectif de 2 % à moyen terme se soient davantage dissipés.
•Le Comité continue de surveiller de près les risques de persistance de l’inflation et décidera du degré approprié de restriction de la politique monétaire à chaque réunion.
•La prochaine réunion aura lieu le 19 septembre 2024.
Biais des prochaines 24 heures
Haussier moyen
Le dollar canadien (CAD)
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Aucun événement d'actualité majeur.
Que peut-on attendre de la CAO aujourd’hui ?
La demande pour le huard a augmenté de manière significative au cours des deux dernières semaines, la paire USD/CAD ayant chuté de 1,4 % au cours de cette période. Cette paire de devises a ouvert à 1,3678 ce matin pour reprendre sa chute à la baisse – ce sont les niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui.
Prise en charge : 1.3600
Résistance : 1,3760
Billets de la Banque centrale :
•La Banque du Canada a réduit son taux cible du financement à un jour de 25 points de base à 4,50 %, tout en poursuivant sa politique de normalisation de son bilan.
•La croissance économique du Canada a probablement augmenté d’environ 1,5 % au cours du premier semestre de cette année et devrait augmenter au cours du second semestre de 2024 et jusqu’en 2025.
•Dans l’ensemble, la Banque prévoit une croissance du PIB de 1,2 % en 2024, de 2,1 % en 2025 et de 2,4 % en 2026, reflétant une hausse des exportations et une reprise des dépenses des ménages et des investissements des entreprises à mesure que les coûts d’emprunt diminuent.
• L'inflation de l'IPC s'est modérée à 2,7 % en juin après avoir augmenté en mai, les pressions inflationnistes générales s'étant atténuées. Les mesures préférées de la Banque de l'inflation sous-jacente sont inférieures à 3 % depuis plusieurs mois et l'ampleur des augmentations de prix dans les différentes composantes de l'IPC est désormais proche de sa norme historique, mais l'inflation des prix de l'immobilier reste élevée, tirée par les coûts des loyers et des intérêts hypothécaires, et reste le principal contributeur à l'inflation totale.
•Ces mesures privilégiées de l’inflation sous-jacente devraient ralentir à environ 2,5 % au cours du second semestre de 2024 et s’atténuer progressivement jusqu’en 2025, et l’inflation de l’IPC devrait descendre en dessous de l’inflation sous-jacente au cours du second semestre de cette année, en grande partie en raison des effets de l’année de base sur les prix de l’essence.
•Le marché du travail montre des signes de ralentissement, le taux de chômage atteignant 6,4 %, l’emploi continuant de croître plus lentement que la population active et les demandeurs d’emploi mettant plus de temps à trouver du travail. La croissance des salaires montre quelques signes de modération, mais reste élevée.
•Les futures décisions de politique monétaire du Conseil des gouverneurs seront guidées par les informations reçues et l’évaluation de leurs implications sur les perspectives d’inflation.
•Les données récentes ont renforcé la confiance du Conseil quant à la poursuite de la progression de l'inflation vers l'objectif de 2 %. Néanmoins, des risques pèsent toujours sur les perspectives d'inflation.
•La prochaine réunion aura lieu le 4 septembre 2024.
Biais des prochaines 24 heures
Moyennement baissier
Huile
Principaux événements d'actualité aujourd'hui
Aucun événement d'actualité majeur.
Que peut-on attendre du pétrole aujourd’hui ?
Les prix du pétrole brut ont connu un renversement brutal mardi dernier, le WTI ayant brièvement touché 80,55 dollars le baril avant de chuter pour clôturer à 76,50 dollars vendredi. Ce baril de référence a ouvert à 76,46 dollars ce matin et a glissé vers la barre des 76 dollars – ce sont les niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui.
Assistance : 75,00
Résistance : 80,30
Biais des prochaines 24 heures
Faible baissier