Broadcom progresse à nouveau en décembre, avec une hausse de 42 % de son cours de bourse

L'action Samsung Electronics était autrefois le joyau de la couronne de la Corée, progressant parallèlement au développement économique du pays. Les investisseurs particuliers nationaux pensaient que, même si cela pouvait prendre du temps, investir dans l'entreprise finirait par rapporter, même dans un marché baissier.

Le cours de l'action Samsung Electronics n'a cessé de baisser depuis son sommet à 88 800 wons (61,06 dollars) le 11 juillet, avant de plonger à 54 000 wons mardi. L'annonce d'une subvention de 4,75 milliards de dollars dans le cadre de la loi américaine CHIPS a permis un léger rebond en début de semaine, mais l'action ne montre aucun signe de reprise à long terme.

Les perspectives sombres sont particulièrement évidentes dans l'exode des capitaux étrangers. Depuis le début de cette année, les investisseurs étrangers ont vendu pour 10,4 trillions de wons de titres Samsung Electronics. Ce chiffre représente 96 % du volume total des transactions, une frénésie de ventes importante, même dans le contexte des difficultés économiques récentes après la loi martiale.

Les observateurs attribuent en grande partie la faible performance de Samsung au ralentissement général du secteur des puces électroniques. Malgré un avantage concurrentiel depuis des décennies dans le domaine des puces mémoire DRAM, Samsung est durement touché par une offre excédentaire qui continue de faire baisser les prix.

Parallèlement, l’essor rapide de l’intelligence artificielle (IA) a stimulé la demande de puces mémoire à large bande passante (HBM). Samsung, pris au dépourvu par cette tendance, a pris du retard dans le développement de la mémoire HBM, permettant à son rival SK hynix de s’assurer un quasi-monopole dans la fourniture de ces puces spécialisées à Nvidia.

« L'environnement opérationnel du quatrième trimestre est jugé largement défavorable », a déclaré Kim Un-ho, analyste chez IBK Securities. « La division des semi-conducteurs devrait être confrontée à des faiblesses dans les segments mémoire et non mémoire. »

Des ouvriers marchent devant une usine de production de puces électroniques de Samsung Electronics à Pyeongtaek, dans la province du Gyeonggi, sur cette photo de septembre 2022. Reuters-Yonhap

Le ralentissement économique n'est pas nouveau. Le 14 novembre, l'action Samsung a chuté à son plus bas niveau depuis quatre ans, poussant la direction à annoncer un plan de rachat d'actions de 10 000 milliards de wons. Même avant cela, le 8 octobre, le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre était inférieur aux estimations, ce qui a provoqué des excuses publiques inhabituelles de la part de la direction de l'entreprise.

Les perspectives pour 2025 restent tout aussi incertaines. Le taux de change won-dollar s’est stabilisé autour de 1 400 wons pour un dollar. Avec le retour de l’administration de Donald Trump pour un second mandat, un régime tarifaire plus agressif pourrait se profiler à l’horizon.

« Des sanctions américaines supplémentaires contre la Chine pourraient constituer un facteur défavorable à court terme pour l'activité HBM de Samsung Electronics en Chine », a déclaré Pak Yu-ak, analyste de Kiwoom Securities.

Les estimations actuelles pour les bénéfices d'exploitation au quatrième trimestre sont de 9,38 billions de wons, soit une baisse de 30,8 % par rapport à la même période.

Alors que les inquiétudes grandissent à l'approche de la publication des résultats du quatrième trimestre de la société en janvier, le secteur du courtage a réduit son objectif de cours. Selon le spécialiste des marchés FnGuide, mardi, le consensus sur le cours de l'action Samsung Electronics s'établit à 82 125 wons, soit une baisse de 20 % par rapport à il y a trois mois.

« Une baisse significative du cours de l'action est peu probable, mais la forte possibilité de révisions à la baisse du consensus sur les bénéfices de Samsung Electronics suggère qu'il faudra plus de temps pour une reprise substantielle du cours de l'action », a déclaré Song Myung-seop, analyste chez iM Securities.

Malgré ces difficultés, les analystes recommandent toujours d'acheter. Song a ajouté : « La probabilité d'un cycle de baisse des prix des semi-conducteurs a déjà été largement prise en compte. »

Source : Koreatimes

Le cours de la paire AUD/JPY a attiré quelques vendeurs à près de 97,95 lors de la première séance européenne de mardi. Le yen japonais (JPY) a légèrement progressé après l'intervention verbale des autorités japonaises. Le ministre japonais des Finances, Katsunobu Kato, a déclaré vendredi que le pays « prendrait les mesures appropriées contre les mouvements excessifs ».

Selon le graphique journalier , l'AUD/JPY reste plafonné sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) clés sur 100 jours, ce qui suggère que le chemin de moindre résistance est à la baisse. La dynamique à la baisse est renforcée par l'indice de force relative (RSI), qui se situe sous la ligne médiane près de 48,00, soutenant les vendeurs à court terme.

La limite inférieure des bandes de Bollinger et la marque ronde à 96,00 agissent comme un niveau de support initial pour le cross. Une rupture de ce niveau pourrait entraîner une chute à 94,78, le plus bas du 6 septembre. Plus au sud, le prochain niveau de contention à surveiller est 93,59, le plus bas du 11 septembre.

Du côté positif, la première barrière haussière émerge à 98,74, le plus haut du 19 décembre. Le filtre haussier supplémentaire à surveiller est 99,25, l'EMA à 100 jours. Le niveau psychologique de 100,00 semble être un obstacle difficile à franchir pour les haussiers.

Source : FXSTREET

Le prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) reste tiède pour la deuxième séance consécutive, s'échangeant autour de 69,30 dollars le baril pendant les heures asiatiques mardi. Cependant, les prix du pétrole brut ont trouvé un certain soutien en raison d'une faible activité commerciale à l'approche des vacances de Noël.

En outre, les prix du pétrole ont été soutenus après que des données américaines ont montré que l'économie des États-Unis , premier consommateur de pétrole, restait robuste à l'approche de la fin de l'année. Les nouvelles commandes de biens d'équipement essentiels fabriqués aux États-Unis ont bondi en novembre, stimulées par une forte demande de machines, tandis que les ventes de logements neufs ont également rebondi, ce qui indique que l'économie américaine est sur des bases solides à l'approche de la fin de l'année.

Dans le même temps, les importations de pétrole brut de l'Inde, les troisièmes plus importantes au monde, ont augmenté de 2,6 % sur un an pour atteindre 19,07 millions de tonnes métriques en novembre, stimulées par une forte demande dans un contexte d'activité économique et de voyage en hausse.

Cependant, les prix de l'or noir pourraient être remis en cause en raison des craintes d'une offre excédentaire potentielle l'année prochaine. Les craintes concernant l'offre européenne se sont également apaisées après que des rapports ont indiqué que le pipeline de Druzhba a repris ses opérations après des problèmes techniques dans une station de pompage russe.

La demande de pétrole libellé en dollars est confrontée à des difficultés en raison de la vigueur du dollar américain (USD), qui rend le pétrole brut plus cher pour les acheteurs détenant des devises étrangères. Le billet vert reçoit du soutien car les traders n'envisagent que deux baisses de taux en 2025, après que les responsables de la Fed ont signalé moins de baisses de taux d'intérêt l'année prochaine en raison d'un ralentissement du processus de désinflation.

Au Moyen-Orient, les efforts des médiateurs égyptiens, qatariens et américains pour mettre un terme aux combats entre Israël et le Hamas ont pris de l'ampleur ce mois-ci, les responsables israéliens et palestiniens constatant que les divergences entre les parties se sont réduites. Cependant, des divergences cruciales demeurent non résolues, selon Reuters.

FAQ sur le pétrole WTI

Qu'est-ce que le pétrole WTI ?

Le pétrole WTI est un type de pétrole brut vendu sur les marchés internationaux. Le WTI signifie West Texas Intermediate, l'un des trois principaux types de pétrole, dont le Brent et le Dubai Crude. Le WTI est également appelé « léger » et « doux » en raison de sa densité et de sa teneur en soufre relativement faibles. Il est considéré comme un pétrole de haute qualité qui se raffine facilement. Il provient des États-Unis et est distribué via le hub de Cushing, considéré comme « le carrefour des pipelines du monde ». Il s'agit d'une référence pour le marché pétrolier et le prix du WTI est fréquemment cité dans les médias.

Quels facteurs influencent le prix du pétrole WTI ?

Comme pour tous les actifs, l’offre et la demande sont les principaux facteurs qui déterminent le prix du pétrole WTI. Ainsi, la croissance mondiale peut être un facteur d’augmentation de la demande et inversement d’une croissance mondiale faible. L’instabilité politique, les guerres et les sanctions peuvent perturber l’offre et avoir un impact sur les prix. Les décisions de l’OPEP, un groupe de grands pays producteurs de pétrole, sont un autre facteur clé de prix. La valeur du dollar américain influence le prix du pétrole brut WTI, car le pétrole est principalement négocié en dollars américains, donc un dollar américain plus faible peut rendre le pétrole plus abordable et vice versa.

Comment les données d'inventaire impactent-elles le prix du pétrole WTI

Les rapports hebdomadaires sur les stocks de pétrole publiés par l'American Petroleum Institute (API) et l'Energy Information Agency (EIA) ont un impact sur le prix du pétrole WTI. Les variations des stocks reflètent les fluctuations de l'offre et de la demande. Si les données montrent une baisse des stocks, cela peut indiquer une augmentation de la demande, faisant monter le prix du pétrole. Des stocks plus élevés peuvent refléter une augmentation de l'offre, faisant baisser les prix. Le rapport de l'API est publié tous les mardis et celui de l'EIA le lendemain. Leurs résultats sont généralement similaires, se situant à 1 % l'un de l'autre 75 % du temps. Les données de l'EIA sont considérées comme plus fiables, car il s'agit d'une agence gouvernementale.

Comment l’OPEP influence-t-elle le prix du pétrole WTI ?

L'OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole) est un groupe de 12 pays producteurs de pétrole qui décident collectivement des quotas de production des pays membres lors de réunions semestrielles. Leurs décisions ont souvent un impact sur les prix du pétrole WTI. Lorsque l'OPEP décide de réduire les quotas, elle peut réduire l'offre, ce qui fait monter les prix du pétrole. Lorsque l'OPEP augmente sa production, cela a l'effet inverse. L'OPEP+ fait référence à un groupe élargi qui comprend dix membres non membres de l'OPEP supplémentaires, dont le plus notable est la Russie.

Source : FXSTREET

(24 décembre) : Les actions des services publics malaisiens ont encore de la marge de progression alors que la demande d'électricité augmente en raison de la prolifération des centres de données et des véhicules électriques, a déclaré Apex Securities, qui a conseillé aux investisseurs de « surpondérer » le secteur.

Les centres de données à eux seuls nécessiteraient plus de 5 GW d'ici 2035, a déclaré Apex Securities dans une note d'initiation du secteur. Comme les centres de données fonctionnent même la nuit, la demande représenterait plus d'un tiers de la demande totale et dépasserait l'ensemble du secteur commercial en 2023, a-t-il noté.

« La forte croissance des centres de données a relancé la demande en électricité », a déclaré Apex Securities. En termes de stratégie, la société a choisi Malakoff Corp Bhd (KL:MALAKOF) et Tenaga Nasional Bhd (KL:TENAGA) comme ses principaux choix pour le secteur.

Les actions de Tenaga, qui détient un quasi-monopole sur la distribution d'électricité du pays, et d'autres services publics ont progressé cette année grâce à une forte croissance économique qui a stimulé la demande d'électricité.

Les informations faisant état de la multiplication de nouveaux centres de données gourmands en énergie en Malaisie ont également renforcé le sentiment des investisseurs et la plupart des analystes sont également optimistes quant à Tenaga et Malakoff.

Véhicules électriques

Dans le même temps, une série de politiques, notamment des exonérations de droits d’importation et des allègements de l’impôt sur le revenu, ainsi que l’expansion des infrastructures de recharge, ont également stimulé les ventes de véhicules électriques (VE) et hybrides.

« Alors que l’adoption continue de prendre de l’ampleur, les véhicules électriques devraient jouer un rôle de plus en plus crucial dans la définition de la demande future d’électricité », a déclaré Apex.

Remplacer seulement 5 % de la consommation d'essence par des véhicules électriques entraînerait une demande de plus de 6 800 GWh, soit 5,5 % de la demande annuelle totale d'électricité en 2023, selon les estimations du cabinet de recherche.

« Ces estimations soulignent l’impact significatif que l’adoption des véhicules électriques pourrait avoir sur la demande d’électricité de la Malaisie », a déclaré Apex. « Alors que le pays progresse vers ses objectifs d’adoption des véhicules électriques, il est essentiel de préparer le réseau électrique à cette charge supplémentaire. »

Autres bénéficiaires

« Le secteur est appelé à connaître une croissance robuste, tirée par la demande croissante d'électricité des centres de données, l'électrification des véhicules et la transition énergétique en cours », a déclaré la Chambre.

L'ensemble de la chaîne d'approvisionnement en électricité bénéficierait de la demande, comme les fournisseurs de câbles et de fils comme Southern Cable Group Bhd (KL:SCGBHD) et la société d'ingénierie des services publics souterrains UUE Holdings Bhd (KL:UUE), a noté Apex.

Les installateurs de panneaux solaires tels que Solarvest Holdings Bhd (KL : SLVEST), Samaiden Group Bhd (KL : SAMAIDEN) et Pekat Group Bhd (KL : PEJAT) sont également bien placés pour saisir les opportunités offertes par l'adoption croissante de l'énergie solaire, a-t-il ajouté.

Source : Theedgemarkets