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L'argent (XAG/USD) oscille dans une bande de négociation étroite, autour de 28,80 $ lors de la séance asiatique de vendredi et reste en dessous du sommet hebdomadaire touché la veille. Les traders semblent désormais réticents et préfèrent attendre la publication du rapport crucial sur les salaires non agricoles (NFP) aux États-Unis avant de lancer de nouveaux paris directionnels.

Dans une perspective plus large, l'échec de la nuit à trouver une acceptation au-dessus de la barre des 29,00 $, ou de la moyenne mobile simple (SMA) sur 100 périodes sur le graphique de 4 heures, justifie une certaine prudence pour les traders haussiers. De plus, les oscillateurs neutres sur le graphique journalier rendent prudent d'attendre une force soutenue au-delà de cette barre avant de se positionner pour une extension du récent rebond du XAG/USD depuis la zone des 27,70 $, ou un plus bas de près de trois semaines établi mardi.

Le mouvement de hausse qui s'ensuit a le potentiel de porter le métal blanc plus loin vers l'obstacle intermédiaire de 29,65 $ en route vers la barre psychologique de 30,00 $. Certains achats de suivi au-delà du sommet mensuel d'août, autour de la région de 30,20 $, seront considérés comme un nouveau déclencheur pour les haussiers et ouvriront la voie à un nouveau mouvement d'appréciation. Le XAG/USD pourrait alors grimper jusqu'à la résistance horizontale de 30,80 $ avant de viser la récupération de la barre ronde de 31,00 $.

D'un autre côté, le support immédiat est fixé près de la région de 28,50 $, en dessous de laquelle le prix pourrait accélérer sa chute vers la barre des 28,00 $. Ceci est suivi par le creux hebdomadaire, autour de la zone de 27,70 $. Une cassure convaincante en dessous de cette dernière pourrait déclencher des ventes techniques agressives et entraîner le XAG/USD vers le support intermédiaire de 27,20 $ en route vers le chiffre rond de 27,00 $ et le prochain support pertinent près de la zone de 26,60 $.

Source : FXSTREET

Le yen japonais (JPY) poursuit sa séquence de victoires pour la quatrième séance consécutive, alors que la hausse des salaires réels en juillet alimente les spéculations selon lesquelles la Banque du Japon (BoJ) pourrait introduire une nouvelle hausse des taux d'intérêt avant la fin de 2024. De plus, la paire USD/JPY a rencontré des vents contraires en raison d'un dollar américain (USD) plus faible, entraîné par les commentaires accommodants des responsables de la Réserve fédérale (Fed).

Hajime Takata, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon (BoJ), a déclaré jeudi que « si l'économie et les prix évoluent conformément à nos prévisions, nous ajusterons le taux directeur en plusieurs étapes ». M. Takata a également mentionné que l'économie nationale se redresse modérément, malgré quelques signes de faiblesse. Bien que les marchés boursiers et des changes aient connu une volatilité importante, il a noté que la BoJ considère toujours que l'objectif d'inflation est à portée de main.

Les traders attendront probablement la publication vendredi des données du marché du travail, y compris les salaires non agricoles (NFP) aux États-Unis, pour recueillir davantage d'informations sur l'ampleur potentielle d'une baisse de taux anticipée par la Réserve fédérale (Fed) ce mois-ci.

Résumé quotidien des évolutions du marché : le yen japonais poursuit sa hausse en raison de l'humeur agressive de la BoJ

Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré vendredi que la tendance à long terme du marché du travail et les données sur l'inflation justifient que la Fed assouplisse bientôt sa politique de taux d'intérêt, puis progressivement au cours de l'année prochaine. Le FedTracker de FXStreet, qui évalue le ton des discours des responsables de la Fed sur une échelle allant de 0 à 10, allant du accommodant au belliciste, à l'aide d'un modèle d'IA personnalisé, a évalué les propos de Goolsbee comme neutres avec un score de 3,8.

L'agence de statistique ADP a indiqué jeudi que l'emploi dans le secteur privé avait augmenté de 99 000 en août, après une hausse de 111 000 en juillet et en deçà de l'estimation de 145 000. Parallèlement, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis ont atteint 227 000 pour la semaine se terminant le 30 août, contre une lecture précédente de 232 000 et en deçà du consensus initial de 230 000.

Les revenus du travail au Japon ont augmenté de 3,6 % sur un an, soit une décélération par rapport à la hausse de 4,5 % de juin, mais la plus élevée depuis janvier 1997, dépassant les attentes du marché de 3,1 %.

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré mercredi que « la Fed doit réduire son taux directeur, car l'inflation est en baisse et l'économie ralentit ». Concernant l'ampleur de la baisse potentielle des taux en septembre, Mme Daly a noté : « Nous ne le savons pas encore ». Le FedTracker de FXStreet, qui évalue le ton des discours des responsables de la Fed sur une échelle allant de 0 à 10, allant de « accommodant » à « agressif », à l'aide d'un modèle d'IA personnalisé, a évalué les propos de Mme Daly comme neutres avec un score de 3,6.

Le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que la Fed se trouvait dans une position favorable, mais a ajouté qu'elle ne devait pas maintenir une politique restrictive trop longtemps, selon Reuters. FedTracker de FXStreet, qui évalue le ton des discours des responsables de la Fed sur une échelle allant de 0 à 10, allant de « dovish » à « hawkish », à l'aide d'un modèle d'IA personnalisé, a évalué les propos de Bostic comme neutres avec un score de 4,6.

Le secrétaire général du gouvernement japonais Yoshimasa Hayashi a déclaré mercredi qu'il « suivait de près l'évolution des marchés intérieurs et internationaux avec un sentiment d'urgence ». M. Hayashi a souligné l'importance de mener une gestion de la politique budgétaire et économique en étroite coordination avec la Banque du Japon (BoJ).

Les offres d'emploi JOLTS aux États-Unis ont chuté à 7,673 millions en juillet, contre 7,910 millions en juin, marquant le niveau le plus bas depuis janvier 2021 et inférieur aux attentes du marché de 8,10 millions.

Données PMI des services de la banque Jibun publiées mercredi. L'indice a été révisé à 53,7 en août, contre une estimation initiale de 54,0. Bien qu'il s'agisse du septième mois consécutif d'expansion dans le secteur des services, le dernier chiffre reste inchangé par rapport à juillet.

Source : FXSTREET

Macro:

[Faits en bref]

[Détails de l'actualité]

[Focus du jour]

L'ISM atteint son plus haut niveau depuis trois mois

Une série de données décevantes sur le marché de l'emploi a remis en question l'atterrissage en douceur qui était jusqu'ici presque assuré, et même si le secteur des services n'est pas à l'abri de ces signaux faibles, l'activité y reste en bonne forme. En fait, elle s'améliore. L'indice ISM des services a légèrement augmenté pour atteindre 51,5 en août, et même si les prestataires de services sont également confrontés à leur part de difficultés, l'activité dans le secteur ne fait que ralentir plutôt que de diminuer comme c'est le cas dans de larges pans du secteur manufacturier. Cela laisse place à un certain degré d'optimisme mesuré... osons le dire. (graphique).

Les commentaires des responsables des achats de certains secteurs d'activité comprenaient des mentions de stabilité, de bonne, de solidité ou d'amélioration de l'activité. D'autres ont fait référence aux coûts d'emprunt élevés et aux coûts élevés qui pèsent sur l'activité commerciale, mais le rapport reste cohérent avec un secteur en expansion, ce qui apaise certaines craintes d'un ralentissement de la croissance, pour l'instant.

La demande de services reste forte, les nouvelles commandes ayant atteint 53,0 et huit secteurs d'activité ayant signalé une hausse des commandes en août (graphique). Même si la mesure des conditions actuelles (activité commerciale) a reculé en août, elle reste cohérente avec une expansion à 53,3 et seuls quatre des 18 secteurs d'activité ont signalé une baisse de l'activité le mois dernier.

Pour ceux qui analysent le communiqué sur la clarté du marché de l'emploi, eh bien, tout reste flou. Le sentiment est mitigé, car les embauches se poursuivent dans certains secteurs tandis que d'autres sont au point mort.

C'est la publication du rapport sur l'emploi de juillet qui a fait plonger les marchés financiers il y a quelques semaines à peine. Alors que le marché attend aujourd'hui le rapport complet sur l'emploi pour août, la composante emploi de l'indice ISM des services a baissé à 50,2 (graphique). Cela signifie essentiellement que, dans l'ensemble, la croissance de l'emploi est stable. Les licenciements et l'attrition correspondent à peu près aux nouvelles embauches. En réalité, les détails sont plus contrastés. Certains répondants ont mentionné des baisses d'embauches pour contrôler les coûts, tandis que d'autres mentionnent qu'il est difficile de trouver des talents même à un moment où moins d'emplois sont disponibles. Cela n'est pas incompatible avec la baisse des offres d'emploi signalée séparément.

Le rapport d'aujourd'hui est essentiel pour déterminer dans quelle mesure le FOMC va réduire ses taux lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, le 18 septembre. Nous prévoyons un rebond partiel des embauches en août et un renversement du taux de chômage par rapport à la hausse de juillet. Mais si le rapport sur l'emploi d'aujourd'hui devait être plus faible qu'en juillet, une réduction de 50 pb du taux des fonds fédéraux resterait le scénario de base.

L'inflation reste au cœur des préoccupations des responsables politiques, même si le marché du travail a suscité davantage d'attention. Nous aurons le rapport de l'indice des prix à la consommation la semaine prochaine pour août, mais l'indice ISM des prix payés dans les services publié hier a augmenté en août pour atteindre un sommet de trois mois à 57,3. Cela ne devrait pas poser de problème aux responsables politiques. Pour de nombreuses entreprises de services, le coût le plus important est la main-d'œuvre, de sorte que le ralentissement du marché du travail pourrait conduire à une amélioration continue des prix des services, un indicateur clé pour la Fed dans ce cycle.

Image du marché

La séance asiatique continue d'être difficile pour les cryptomonnaies. La capitalisation boursière totale était montée à 2.050 milliards de dollars la veille au soir, récupérant ainsi d'une baisse en début de journée. Pourtant, les ventes ont de nouveau prévalu au début de la nouvelle journée de jeudi, ramenant la capitalisation à 2.000 milliards de dollars (+0,8% en 24 heures).

Le Bitcoin est en baisse pour le neuvième jour sur les 11 derniers jours, car sa tentative de consolidation au-dessus de la moyenne sur 200 jours a déclenché une intensification des ventes. Cette tendance persiste jusqu'à jeudi matin, alors que le prix continue de tester les plus bas des quatre derniers mois. La hausse des marchés financiers et un dollar plus faible n'ont pas aidé le Bitcoin à se renforcer. Il est possible que la faiblesse des crypto-monnaies soit la manifestation d'un appétit pour le risque très limité, et le reste des marchés pourrait bientôt suivre l'exemple des crypto-monnaies.

Contexte de l'actualité

Kaiko a noté une offre excédentaire importante de Bitcoin sur le marché des crypto-monnaies dans un contexte de liquidation des actions gouvernementales et de ventes forcées d'actifs par la bourse en faillite MtGox.

L'ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, a reconnu que la correction du bitcoin à 50 000 dollars se poursuivait avant la réunion de la Fed en septembre. Selon lui, le facteur de pression restera la situation sur le marché monétaire, où les rendements des opérations de repo au jour le jour auprès de la banque centrale restent plus élevés que ceux des bons du Trésor américain.

La dynamique négative du BTC après la réduction de moitié en avril a « enterré » le cycle de quatre ans précédemment associé à cet événement. Outlier Ventures est parvenu à cette conclusion après avoir analysé les périodes précédentes à une distance similaire.

En se basant sur une analyse de 5 000 collections et 5 millions de transactions de jetons non fongibles (NFT), les spécialistes du NFT Evening ont conclu que 96 % d'entre eux étaient morts. La durée de vie moyenne des NFT est de 1,14 an, soit 2,5 fois moins que celle des projets cryptographiques traditionnels.

CoinDesk a rapporté que les fils de Donald Trump ont annoncé le protocole World Liberty Financial, qui se concentrera sur le crédit et sera construit sur la blockchain Ethereum et la plateforme Aave.