GBP : le témoignage de Bailey au centre de l'attention cette semaine

Les perspectives de l'euro restent liées à l'évolution des tarifs douaniers américains et des pourparlers de paix en Ukraine, note Francesco Pesole, analyste FX d'ING.

EUR/USD en route vers 1,050

« L'EUR/USD a été touché vendredi soir après l'incident Trump-Zelenskyy, mais a rebondi depuis la reprise des échanges dimanche soir - peut-être en raison de l'annonce que l'Ukraine reste ouverte à un accord minier avec les États-Unis et que l'UE tente activement de ramener les États-Unis à la table des négociations avec l'Ukraine. »

"Aujourd'hui, la zone euro publie ses estimations d'inflation pour février après que les chiffres régionaux aient fourni des signaux provisoirement accommodants. L'IPC espagnol et italien a été inférieur aux prévisions, l'inflation allemande est restée inchangée, mais la mesure de base a reculé. Le consensus est pour une décélération à 2,3% de l'IPC global de la zone euro et à 2,5% de l'IPC de base. Nous nous attendons à ce que ce rapport sur l'IPC confirme un ton toujours accommodant de la part de la Banque centrale européenne, qui annonce une baisse très attendue ce jeudi."

« Les marchés anticipant néanmoins trois baisses de taux d'ici la fin de l'année dans la zone euro, les risques de baisse de l'euro avant jeudi sont limités. Dans notre scénario de base négatif pour le dollar cette semaine, nous pouvons voir l'EUR/USD revenir à 1,050. »

Source : FXSTREET

Les obligations internationales de l'Ukraine ont subi de fortes baisses lundi à la suite d'un affrontement entre le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy et le président américain Donald Trump vendredi soir.

L'échéance 2035 a connu la plus forte baisse, en baisse de 3,632 cents pour être négociée à 61,688 cents par dollar, son plus bas niveau depuis un mois, selon les données de Tradeweb.

Le bon du Trésor ukrainien, qui rapporte davantage si l'économie connaît une forte croissance, a également subi des pressions, chutant de plus de 2 cents pour s'échanger à un peu plus de 80 cents.

La dette ukrainienne a connu des hauts et des bas ces dernières semaines, en raison de la géopolitique et de l’incertitude quant au soutien que l’administration Trump est prête à apporter à cette nation déchirée par la guerre.

La montée des tensions mi-février, qui a vu Donald Trump qualifier Zelenskiy de "dictateur" et raviver les relations avec la Russie, a fait chuter les cours des obligations. Mais la plupart des obligations à échéance ont récupéré une grande partie de leurs pertes la semaine dernière, dans l'espoir que Zelenskiy et Trump puissent conclure un accord sur les minéraux, dont Kiev espère qu'il incitera le président américain à soutenir l'effort de guerre de l'Ukraine.

Cependant, cet optimisme s'est effondré vendredi, lorsque Zelenskiy a écourté une visite initialement destinée à signer l'accord sur les minéraux à la suite d'une réunion explosive qui s'est terminée par une altercation dans le bureau ovale.

« Pour l'Europe, y compris l'Ukraine, les nouvelles géopolitiques des quatre dernières semaines auraient difficilement pu être pires », a déclaré Holger Schmieding de Berenberg.

Dimanche, Zelenskiy a rencontré les dirigeants européens à Londres, qui ont convenu d'élaborer un plan de paix pour l'Ukraine à présenter à Washington - une étape vitale pour que les États-Unis puissent offrir des garanties de sécurité que Kiev considère comme essentielles pour dissuader la Russie.

Zelenskiy a déclaré dimanche qu'il pensait pouvoir sauver sa relation avec Trump et qu'il était toujours prêt à signer un accord sur les minéraux avec Washington.

"Il y a eu beaucoup de solidarité avec l'Ukraine après la réunion, mais beaucoup dépend encore de l'implication des Etats-Unis", a déclaré Jim Reid, de la Deutsche Bank, dans une note aux clients.

Source : Theedgemarkets

L'indice PMI manufacturier américain ISM devrait légèrement baisser en février.

Les investisseurs suivront également l’indice des prix ISM et l’indice de l’emploi.

L'EUR/USD a subi une pression et est passé sous le niveau de 1,0400.

L'attente est de plus en plus grande alors que l'Institute for Supply Management (ISM) se prépare à dévoiler ce lundi l'indice des directeurs d'achats (PMI) du secteur manufacturier américain pour le mois de février. Ce rapport crucial sert d'indicateur essentiel de la santé du secteur manufacturier américain, tout en offrant un aperçu des perspectives économiques plus larges.

Points clés à garder à l’esprit :

Indices de référence PMI : une valeur supérieure à 50,0 signale une expansion du secteur manufacturier, tandis qu'une valeur inférieure à 50,0 indique une contraction.

Prévisions des analystes : les experts prévoient un PMI de 50,8 pour février, légèrement inférieur aux 50,9 de janvier. Après cette légère baisse, l'indice devrait rester dans la zone d'expansion.

La résilience économique sous pression : Il convient de noter que si le secteur manufacturier a montré des signes d'expansion, la santé de l'économie globale a été mise à l'épreuve par une certaine perte de dynamique des fondamentaux clés au cours des dernières semaines, jetant un froid sur « l'exceptionnalisme » économique des États-Unis.

Ce rapport reflète non seulement le pouls du secteur manufacturier, mais donne également un aperçu de l’évolution de l’économie dans son ensemble.

À quoi faut-il s’attendre du rapport PMI manufacturier ISM ?

En janvier, le secteur manufacturier a poursuivi sa dynamique ascendante pour le troisième mois consécutif, alimenté par l'amélioration de l'indice PMI manufacturier ISM. Plusieurs éléments clés ont contribué à ce tableau optimiste :

Augmentation des nouvelles commandes : l'indice des nouvelles commandes a continué de grimper, ce qui indique que les fabricants reçoivent un nombre croissant de commandes.

Rebond de la production : l'indice de production a rebondi en territoire d'expansion pour la première fois depuis avril 2024, indiquant que les usines ont augmenté leur production.

Hausse des coûts : l'indice des prix a poursuivi sa tendance à la hausse en janvier, soit le quatrième mois consécutif de hausse des prix, ce qui reflète probablement le fait que les acheteurs ont verrouillé et déployé leurs stratégies de tarification pour 2025.

Carnet de commandes : Les chiffres ont légèrement baissé, passant de 45,9 en décembre à 44,9 en janvier, soit une baisse d'un point de pourcentage. Cela s'inscrit dans la continuité de la tendance, marquant le 28e mois consécutif de baisse des carnets de commandes, aucun des six plus grands secteurs manufacturiers n'ayant enregistré d'augmentation de son carnet de commandes en janvier 2025.

Gain d'emploi : après s'être contracté pendant 14 des 16 derniers mois, l'indice de l'emploi a rebondi en janvier, atteignant 50,3 et signalant un retour à l'expansion.

En règle générale, un indice PMI supérieur à 50 % indique que le secteur manufacturier est en croissance, tandis qu'un indice inférieur à 50 % signale une contraction. Cependant, même des niveaux supérieurs à 42,5 % au fil du temps peuvent indiquer une expansion économique plus large.

Dans l’ensemble, la vigueur du secteur manufacturier pourrait stimuler les actifs à haut rendement comme les actions, les investisseurs devenant plus optimistes quant aux perspectives de croissance. Dans le même temps, le dollar américain (USD) pourrait subir une pression vendeuse à mesure que la confiance du marché augmente et que les investisseurs se tournent vers des actifs plus risqués. En outre, des indicateurs tels que l’augmentation des nouvelles commandes et l’atténuation des pressions sur les prix sont des signes positifs qui pourraient encore stimuler l’expansion économique.

Quand le rapport PMI manufacturier ISM sera-t-il publié et comment pourrait-il affecter l'EUR/USD ?

Le rapport PMI manufacturier ISM devrait être publié lundi à 15h00 GMT. Avant la publication des données, l'EUR/USD a accéléré sa tendance baissière et est retombé dans la zone des 1,0380 pour enregistrer de nouveaux plus bas de deux semaines, et montre quelques difficultés à revenir durablement dans la zone au-delà de la barrière des 1,0400.

Pablo Piovano, analyste senior chez FXStreet, a expliqué que la tendance baissière continue devrait ramener l'EUR/USD vers son plus bas de 2025 de 1,0176, établi le 13 janvier. Il a mentionné que si ce niveau descendait davantage, cela pourrait signaler un virage baissier, poussant la paire vers la zone de parité critique.

Piovano a également noté qu'à la hausse, la paire fait face à une légère résistance au plus haut de 2025 de 1,0532 enregistré le 27 janvier. Si la paire parvient à franchir cette barrière, les traders pourraient la voir grimper vers le sommet de décembre 2024 de 1,0629, en particulier une fois que le niveau de retracement de Fibonacci de la baisse de septembre-janvier à 1,0572 sera dépassé.

Piovano a ajouté que les perspectives négatives persisteront probablement tant que le spot se négociera en dessous de sa moyenne mobile clé de 200 jours à 1,0729.

Il a également souligné que l'indice de force relative (RSI) est tombé à environ 47, indiquant une reprise de la position baissière, tandis que l'indice directionnel moyen (ADX) inférieur à 13 suggère que la tendance actuelle s'affaiblit.

Indicateur économique

Indice ISM de l'emploi dans le secteur manufacturier

L' indice manufacturier de l'Institute for Supply Management (ISM) montre les conditions commerciales dans le secteur manufacturier américain, en tenant compte des attentes en matière de production future, de nouvelles commandes, de stocks, d'emploi et de livraisons. Il s'agit d'un indicateur important de la situation économique globale aux États-Unis. L'indice de l'emploi manufacturier ISM représente le sentiment des entreprises concernant les conditions du marché du travail et est considéré comme un indicateur avancé des salaires non agricoles. Une valeur élevée est considérée comme positive pour le dollar, tandis qu'une valeur basse est considérée comme négative.

Source : FXSTREET