Idées d'évolution des prix GBP/USD et GBP/JPY après la publication de l'inflation au Royaume-Uni

Le défi de l'inflation au Royaume-Uni

Le Royaume-Uni continue de lutter contre l'inflation, et plus particulièrement contre l'inflation des services, qui a légèrement augmenté par rapport à septembre, avec un chiffre de 5 %, contre 4,9 % le mois précédent. L'augmentation de l'inflation globale pourrait également être préoccupante maintenant, car le taux d'inflation annuel a atteint 2,3 % en octobre 2024, soit le plus haut niveau depuis six mois, contre 1,7 % en septembre.

Les marchés s'attendaient à une hausse de l'inflation globale autour de 2,2%, tandis que le chiffre de l'inflation mensuelle s'élevait à 0,6% au-dessus des 0,5% estimés. Cependant, l'inquiétude demeure concernant le chiffre de l'inflation des services qui maintient l'inflation globale à un niveau élevé.

En examinant les données de plus près, on constate que la plupart des éléments qui restent inchangés dans les chiffres d'octobre proviennent de catégories que la Banque considère comme moins importantes ou moins susceptibles de connaître une inflation durable. Il s'agit notamment des loyers, des billets d'avion et des voyages à forfait, qui pourraient en partie expliquer la hausse de l'inflation des services.

Un bon exemple est celui de l'inflation des services de base, qui exclut les données sur les loyers et les billets d'avion, et nous obtenons un tout autre résultat. Il n'existe pas de définition unique pour ce phénomène, mais celui-ci a été analysé avec justesse par ING Think, qui a montré que le « chiffre des services de base » avait en fait chuté de 4,8 % à 4,5 % en octobre.

Source : ING Think

Cela ne change rien à la BoE pour la réunion de politique monétaire de décembre. Je m'attends toujours à une baisse de 25 milliards de dollars après la publication récente des chiffres du PIB du Royaume-Uni. La croissance commence à tourner au vinaigre, tout comme dans l'Union européenne. C'est quelque chose que la BoE voudrait éviter et qui, à mon avis, pourrait peser lourd lors de la réunion de décembre.

Selon les probabilités, les acteurs du marché tablent désormais sur une probabilité d'environ 85 % de voir le taux rester stable lors de la réunion du 19 décembre, et une éventuelle baisse des taux en février, avec une probabilité de 50 %. Cela devrait en théorie soutenir la livre sterling, car les États-Unis devraient réduire leurs taux en décembre et la Banque du Japon devrait continuer à relever ses taux en 2025. Une telle décision et une reprise de la livre sterling se concrétiseront-elles ?

Analyse technique

GBP/USD

D'un point de vue technique, la paire GBP/USD a progressé en début de semaine mais n'a pas réussi à conserver de gains importants. La faiblesse de l'indice du dollar américain n'a pas généré de gains significatifs pour la GBP et, avec le DXY qui envisage une reprise aujourd'hui, le câble pourrait faire face à une nouvelle pression à la baisse.

À l'heure actuelle, le niveau clé autour de 1,2680 s'avère difficile à franchir, les données sur l'inflation au Royaume-Uni aidant la paire GBP/USD à franchir ce niveau mais ne parvenant pas à trouver une acceptation. Si une clôture journalière au-dessus de ce seuil se produit, les haussiers pourraient être enhardis, ce qui pourrait pousser le câble à la hausse.

Un mouvement au-dessus du seuil de 1,2680 pourrait rencontrer une résistance à 1,2750 et 1,28200 (où se situe la moyenne mobile à 200 jours). Le prochain obstacle clé pour les haussiers sera le niveau psychologique de 1,3000, qui pourrait s'avérer être un obstacle trop éloigné.

En examinant le potentiel d'une cassure à la baisse et le plus récent plus bas à 1,2600 sera la première zone de support avant que les niveaux de 1,2500 et 1,2450 n'entrent en ligne de compte.

Le moteur de tout mouvement viendra probablement de l'indice du dollar américain (DXY) et de son évolution dans les jours à venir. Une nouvelle appréciation du dollar américain pourrait faciliter un nouveau test du seuil de 1,2500.

Graphique journalier GBP/USD, 20 novembre 2024

Source : TradingView.com (cliquez pour agrandir)

Soutien

1.2600

1.2500

1,2450

Résistance

1.2680

1,2750

1.2820

GBP/JPY

La paire GBP/JPY a poursuivi son déclin depuis qu'elle a atteint un sommet juste en dessous du seuil psychologique de 200,00. Un repli aidé hier par un flux renouvelé de valeurs refuges a également aidé la paire GBP/JPY à s'éloigner davantage du seuil de 200,00.

En regardant les données techniques, nous avons des signaux contradictoires. Nous avons une formation de croix de la mort alors que la moyenne mobile à 100 jours est passée sous la moyenne mobile à 200 jours, ce qui laisse entrevoir une dynamique baissière. Les chandeliers, quant à eux, montrent un net rejet après le bref passage sous les moyennes mobiles d'hier, la bougie journalière se terminant comme un chandelier en marteau laissant entrevoir une nouvelle hausse.

Les signaux contradictoires ne facilitent pas les choses, mais si l'on combine cela avec les fondamentaux, une nouvelle hausse semble plus probable à court terme. La question est de savoir si le seuil de 200,00 $ s'avérera un pas de trop pour les haussiers ?

Une hausse par rapport aux prix actuels de la paire GBP/JPY pourrait se heurter à une résistance à 198 et 199,30 respectivement.

Un mouvement à la baisse nécessiterait d'abord une clôture en chandelier journalier sous les deux moyennes mobiles se situant autour de la fourchette 194,30-194,60. Une cassure de cette zone pourrait pousser la paire GBP/JPY vers les niveaux 192,50 et 190,00 respectivement.

Graphique journalier GBP/JPY, 20 novembre 2024

Source : TradingView.com (cliquez pour agrandir)

Soutien

194,30 (MA 200 jours)

192,50

190,00

Résistance

198,00

199,30

200,00

Source : ACTIONFOREX