La Banque du Japon n'a pas encore décidé de relever ses taux d'intérêt, le yen est en baisse

Énergie

Économique

Résumé:

Le yen japonais est en territoire négatif mardi. Lors de la séance nord-américaine, l'USD/JPY s'échange à 154,44, en hausse de 0,46% sur la journée.

Aucune précision dans le résumé des opinions de la BoJ

Le résumé des opinions de la Banque du Japon a indiqué un manque de direction claire concernant le calendrier d'une hausse des taux. Cela laisse les traders se demander si la BoJ attendra jusqu'au début de l'année prochaine, ce qui semble le scénario le plus probable. Néanmoins, une hausse en décembre est sur la table, car l'inflation reste élevée et le yen est en difficulté. Dans le même temps, l'instabilité politique au Japon et le transfert de pouvoir aux États-Unis ont entraîné une incertitude politique considérable, ce qui plaide en faveur d'un maintien des taux jusqu'à l'année prochaine.

La BoJ n'a jamais fait de la transparence une priorité, contrairement à la Réserve fédérale qui a pris la peine de faire savoir son intention de baisser ses taux au début du mois. La BoJ a surpris les marchés par le passé, ce qui pourrait faire partie de ses efforts pour décourager les spéculateurs sur le yen.

La BoJ se réunira le 19 décembre et les données clés telles que l'inflation et le PIB seront des facteurs importants avant la décision sur les taux lors de la réunion de décembre. De plus, les salaires ont augmenté et la BoJ espère que cela se traduira par une augmentation des dépenses de consommation et une inflation tirée par la demande. Les dépenses de consommation représentent plus de la moitié de l'économie et il est peu probable que la BoJ procède à de nouvelles hausses de taux tant qu'elle ne constatera pas une hausse des dépenses de consommation.

Aux Etats-Unis, aucun événement majeur n'est prévu dans le calendrier des données, mais les investisseurs seront attentifs aux déclarations publiques de plusieurs membres du FOMC aujourd'hui. La Réserve fédérale devrait continuer à réduire ses taux, les marchés tablant sur une baisse de 25 points de base à 65%, selon le FedWatch du CME.

USD/JPY Technique

Il y a une résistance à 154,76 et 155,57 ;

L'USD/JPY a testé le support à 1,5425 plus tôt. En dessous, il y a un support à 153,44.

Source : MarketPulse

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Favoris

Le Brent trébuche alors que le sentiment du marché devient prudent

Cohen

Marchandise

Économique

Les prix du pétrole brut Brent ont continué de baisser, atteignant 71,74 dollars le baril mardi. Cela marque un ralentissement influencé par les mesures de relance décevantes de la Chine. Le manque de confiance du marché dans les efforts de rajeunissement de la Chine, associé à une inflation toujours faible et à une demande énergétique modérée dans le pays, a conduit à ce ralentissement.

La vigueur du dollar américain, qui accentue la pression à la baisse sur les prix du pétrole, rend les investissements dans les matières premières moins attractifs, car un dollar fort freine généralement la demande pour les actifs libellés en dollars comme le pétrole. Cependant, le paysage géopolitique, qui sert souvent de moteur à la volatilité des prix du pétrole, semble stable pour l'instant. Avec la réduction des tensions au Moyen-Orient, certaines primes de risque auparavant intégrées dans les prix du Brent ont été atténuées.

Les investisseurs attendent avec impatience le rapport mensuel de l'OPEP, attendu plus tard dans la journée, qui devrait fournir des informations plus approfondies sur la dynamique de l'offre et de la demande. Ce rapport a le potentiel d'influencer considérablement le sentiment du marché et constitue un objectif clé pour les investisseurs lorsqu'ils examinent les prévisions de la demande mondiale de pétrole pour 2025.

Analyse technique du Brent

Sur le graphique H4 du Brent, le marché continue de développer une large zone de consolidation autour du niveau de 73,66, s'étendant jusqu'au niveau de 71,33. Aujourd'hui, nous nous attendons à un lien de croissance jusqu'au niveau de 73,66. Après avoir atteint ce niveau, il est possible de développer une autre structure baissière jusqu'à 71,22. De plus, nous envisagerons la probabilité du début du développement de la vague de croissance jusqu'à 76,00, avec la perspective d'une poursuite de la tendance jusqu'à 80,80, l'objectif local. Techniquement, ce scénario est confirmé par l'indicateur MACD. Sa ligne de signal est sous le niveau zéro et est dirigée vers le bas.

Brent Crude Stumbles As Market Sentiments Turn Cautious_1

Sur le graphique H1 du Brent, le marché a formé une zone de consolidation autour de 73,66 et a élaboré une vague baissière jusqu'à 71,33, l'objectif local. Aujourd'hui, un lien de correction pour cette vague baissière est probable avec un objectif à 73,66, suivi d'une autre vague de baisse jusqu'à 71,22. À ce stade, le potentiel de la vague baissière peut être considéré comme épuisé. Techniquement, ce scénario est confirmé par l'oscillateur stochastique. Sa ligne de signal est inférieure à 50 et est dirigée strictement vers le bas jusqu'à 20. Brent Crude Stumbles As Market Sentiments Turn Cautious_2

Source : RoboForex Ltd

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Le moral des Allemands s'effondre alors que la victoire de Trump jette une ombre sur la situation économique

Warren Takunda

Économique

Le sentiment économique en Allemagne a connu une forte baisse en novembre, les analystes soulignant une puissante combinaison de blocage politique interne et d'incertitudes mondiales suite à l'élection de Donald Trump aux États-Unis.

Malgré une brève reprise en octobre, l'humeur des experts financiers allemands s'est à nouveau dégradée, plombée par les difficultés persistantes du gouvernement de coalition du pays et par le programme commercial imprévisible de Trump.

L'indice de sentiment économique ZEW, qui suit les perspectives de 300 économistes, banquiers et analystes du secteur, est tombé à 7,1 points en novembre, contre 13,1 en octobre et nettement en dessous des attentes de 13 points et de la moyenne sur un an de 25 points.

Ce dernier indice ZEW est le deuxième plus bas de l'année 2024. L'opinion sur la situation économique actuelle de l'Allemagne s'est également dégradée. L'indice ZEW de la situation actuelle, qui mesure la perception des experts des marchés financiers par la conjoncture économique actuelle, a chuté de 4,5 points à -91,4.

Parallèlement, l'Office fédéral de la statistique a confirmé mardi que le taux d'inflation global de l'Allemagne avait augmenté à 2% en glissement annuel en octobre, contre 1,6% en septembre et conformément aux estimations précédentes.

Les perspectives de la zone euro s'assombrissent en raison de la montée des risques politiques et économiques

Les perspectives économiques de l’Allemagne reflètent les inquiétudes plus larges de l’ensemble de la zone euro.

En novembre, l'indice ZEW du sentiment économique pour la zone euro a reculé de 20,1 points en octobre à 12,5, en deçà du chiffre attendu par le marché de 20,1. De même, les opinions sur la situation actuelle de la zone euro ont chuté, l'indice ayant reculé de 3,0 points à -43,8.

Selon le président du ZEW, Achim Wambach, le sentiment économique de l'Allemagne reflète les inquiétudes persistantes concernant les risques politiques et commerciaux, notamment en ce qui concerne les récents développements aux États-Unis.

« Les attentes économiques pour l'Allemagne ont été éclipsées par la victoire de Trump et l'effondrement de la coalition gouvernementale allemande », a déclaré Wambach.

Il a ajouté que le sentiment économique aux États-Unis s'améliore, tandis que les perspectives pour la Chine et la zone euro sont devenues plus pessimistes.

Wambach a expliqué : « Le résultat de l'élection présidentielle américaine est probablement la principale raison de cette évolution... une évolution très dynamique des attentes économiques. »

Les défis internes de l'Allemagne rencontrent des tensions géopolitiques

Wambach a souligné que les défis économiques de l'Allemagne sont aggravés par les tensions géopolitiques actuelles, les politiques commerciales de Donald Trump devant ajouter une pression supplémentaire.

« L’Europe bénéficie de marchés ouverts.

« Trump, de son côté, veut introduire des droits de douane plus élevés et réduire les impôts pour les entreprises aux États-Unis. Cela va aggraver les problèmes économiques de l'Europe, car les entreprises européennes se sentiront encore plus obligées de produire aux États-Unis au lieu de livrer leurs produits finis là-bas », a-t-il noté.

Wambach a également souligné que l’Allemagne avait besoin de toute urgence d’un gouvernement plus proactif pour mener un programme d’investissement, renforcer les infrastructures et se concentrer sur la sécurité économique de l’Europe.

Il a souligné que le simple fait d'adhérer au conservatisme budgétaire ne résoudra pas les problèmes structurels de l'Allemagne : « L'Allemagne a besoin de toute urgence d'un gouvernement capable de prendre des mesures qui réduisent la politique climatique à son cœur efficace », a déclaré Wambach, appelant à une approche robuste et axée sur l'investissement pour assurer la résilience dans un contexte de vents contraires économiques croissants.

Impacts sur les marchés : baisse des actions et de l'euro

L'indice allemand DAX a chuté de 0,7% au cours des échanges de mardi matin, reflétant les baisses des indices européens, l'Euro STOXX 50 au sens large chutant également de 0,7%.

Bayer AG, le géant pharmaceutique et des sciences végétales, a vu ses actions chuter de plus de 11 % en raison de bénéfices décevants et de projections futures revues à la baisse.

Dans la zone euro, le CAC 40 français a enregistré la plus forte baisse, avec une baisse de plus de 1%. Les actions des sociétés de luxe telles que Kering et LVMH ont chuté respectivement de 4,6% et 2,2%, les investisseurs s'inquiétant des restrictions commerciales proposées par Trump, qui pourraient nuire aux exportations européennes vers des marchés clés, dont la Chine.

L’inquiétude des investisseurs face à l’arrivée au pouvoir de Trump a été encore renforcée par les spéculations selon lesquelles le sénateur américain Marco Rubio, un faucon bien connu à l’égard de la Chine, pourrait être nommé secrétaire d’État.

Pendant ce temps, l'euro a continué sa chute face au dollar américain, chutant de 0,4% pour atteindre son plus bas niveau en sept mois, autour de 1,06.

La monnaie unique a perdu de la valeur au cours de sept des huit dernières semaines, en grande partie en raison des attentes selon lesquelles les politiques commerciales de Trump pourraient renforcer le dollar en limitant les importations et en stimulant la croissance intérieure.

Source: Euronews

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Favoris

La capitalisation boursière des crypto-monnaies atteint 3,1 milliards de dollars et pourrait bientôt dépasser le PIB de la France

Warren Takunda

Crypto-monnaie

La capitalisation boursière des crypto-monnaies a atteint un nouveau record historique de 3,12 billions de dollars, soit près de dépasser le produit intérieur brut (PIB) de la France.

Le 11 novembre, la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies a grimpé de 7 % en 24 heures, principalement grâce à la hausse du Bitcoin, qui a atteint 89 500 dollars.

Si le marché des crypto-monnaies était un pays, il serait le huitième plus grand en termes de PIB derrière les États-Unis, la Chine, l’Allemagne, le Japon, l’Inde, le Royaume-Uni et la France.

Pendant ce temps, la capitalisation boursière du Bitcoin à elle seule dépasse désormais 1,77 billion de dollars, soit plus que le PIB de l'Espagne, selon le Fonds monétaire international.

La dernière fois que la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies a atteint 3 000 milliards de dollars, c'était le 15 novembre 2021, peu de temps après que Bitcoin ait atteint son précédent record historique de 69 000 dollars lors du marché haussier de 2020-2021, selon CoinGecko, qui suit 15 129 pièces provenant de 1 149 échanges de crypto-monnaies.

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Évolution de la capitalisation boursière des crypto-monnaies au cours du dernier mois. Source : CoinGecko

La capitalisation boursière des crypto-monnaies est désormais supérieure à celle du géant technologique Microsoft et se rapproche de Nvidia et d'Apple, les deux entreprises les plus valorisées au monde, selon les données de Google Finance.

La hausse du prix du Bitcoin a également poussé sa capitalisation boursière au-dessus de celle de l'argent le 11 novembre. Crypto Market Cap Hits $3.1T High, May Soon Surpass France’s GDP_2

Crypto Market Cap Hits $3.1T High, May Soon Surpass France’s GDP_2

Du cinquième au douzième actif le plus important en termes de capitalisation boursière. Source : Capitalisation boursière des entreprises

S'adressant à Cointelegraph, le fondateur de 10x Research, Markus Thielen, a déclaré qu'il s'attend à ce que la domination du Bitcoin « reste forte » alors que la capitalisation boursière des crypto-monnaies se rapproche de 4 000 milliards de dollars.

« Nous prévoyons que la domination du Bitcoin restera forte, le rallye actuel étant principalement centré sur le Bitcoin et s'étendant vers Ethereum et Solana. »

« Nous nous attendons fermement à ce que Bitcoin atteigne 100 000 dollars avant la fin de l’année. »

Un prix du Bitcoin de 100 000 $ porterait sa capitalisation boursière à près de 2 000 milliards de dollars. Tout le monde n'est pas d'accord avec Thielen. Rachael Lucas, analyste crypto chez BTC Markets, a déclaré à Cointelegraph qu'un rallye du marché des crypto-monnaies vers 4 000 milliards de dollars serait probablement alimenté par une « augmentation massive des altcoins », provoquant ainsi un déclin de la domination du Bitcoin.

Thielen a également déclaré que quelques jetons basés sur Solana pourraient surperformer le marché et que de nombreux acteurs très performants du cycle haussier 2020-2021 pourraient sous-performer.

Le prix du Bitcoin est actuellement de 89 478 $, soit une hausse de 11 % sur 24 heures et à deux doigts de franchir la barre des 90 000 $.

Source : Cointelegraph

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Favoris

Les contrats à terme sur indices boursiers chutent alors que le rallye de Trump s'arrête, les données sur l'inflation américaine et le discours de la Fed sont attendus

Warren Takunda

Actions

Les contrats à terme SP 500 E-Mini de décembre sont en baisse de -0,20 % et Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 E-Mini de décembre sont en baisse de -0,21% ce matin, alors que les investisseurs évaluent l'impact potentiel de la politique des choix du cabinet de Donald Trump, tout en attendant les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, la prochaine série de résultats trimestriels, ainsi que la publication mercredi d'un rapport clé sur l'inflation américaine.

Lors de la séance de négociation d'hier, les principaux indices boursiers de Wall Street ont clôturé en hausse. Bristol Myers Squibb a grimpé de plus de +10% et a été le plus fort pourcentage de gain sur le SP 500 après que son rival AbbVie a chuté à l'annonce que ses deux essais en phase intermédiaire d'un médicament contre la schizophrénie n'ont pas atteint leurs principaux objectifs. De plus, Tesla a progressé de plus de +8% et a été le plus fort pourcentage de gain sur le Nasdaq 100, s'appuyant sur la hausse de +26% de la semaine dernière dans un contexte d'attentes selon lesquelles la nouvelle administration Trump soutiendra l'entreprise. En outre, Salesforce a progressé de plus de +6% et a été le plus fort pourcentage de gain sur le Dow après que le PDG Marc Benioff a annoncé que la société embaucherait 1 000 travailleurs pour capitaliser sur la "dynamique incroyable" de son produit d'IA. Du côté baissier, Monolithic Power Systems a chuté d'environ -15% et a été le plus fort pourcentage de perte sur le SP 500 après qu'Edgewater a déclaré que l'allocation Blackwell de la société était en danger.

Les investisseurs ont par ailleurs augmenté leur exposition à l'indice boursier américain, à son plus haut niveau depuis trois ans après la victoire de Trump, ce qui indique que la hausse pourrait perdre de son élan, selon les analystes de Citigroup. La nouvelle administration devrait inclure d'éminents partisans de la politique chinoise, et les stratèges envisagent la possibilité que les politiques économiques de Trump puissent stimuler l'inflation et influencer la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Les acteurs du marché attendent avec impatience le rapport sur l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis pour octobre, qui doit être publié mercredi. L'IPC devrait accélérer à +2,6 % en glissement annuel, contre +2,4 % en glissement annuel en septembre, tandis que l'IPC de base devrait rester inchangé par rapport à septembre, à +3,3 % en glissement annuel.

« Avec les élections et une nouvelle baisse des taux dans le rétroviseur, la question est de savoir si les haussiers peuvent continuer à pousser le marché vers de nouveaux sommets », a déclaré Chris Larkin d'E*Trade de Morgan Stanley. « Outre toute prise de bénéfices potentielle après une telle poussée, les données sur l'inflation de cette semaine pourraient déterminer si le marché renforce ses gains. »

Les contrats à terme sur les taux américains intègrent une probabilité de 68,5 % d'une baisse de 25 points de base des taux et une probabilité de 31,5 % d'absence de changement de taux lors de la prochaine réunion de la banque centrale en décembre.

Du côté des bénéfices, des sociétés notables comme Home Depot, Shopify, Spotify, Sea Limited, Occidental Petroleum et Flutter Entertainment devraient publier leurs chiffres trimestriels aujourd'hui.

Les données économiques américaines sont pour l'essentiel vides mardi. Cependant, les investisseurs se concentreront sur les discours du gouverneur de la Fed, Christopher Waller, du président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, du président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, et du président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker.

En outre, l'enquête d'opinion de la Fed sur les pratiques de prêt des banques auprès des responsables des prêts sera publiée aujourd'hui. Le rapport SLOOS fournira des informations actualisées sur les conditions, l'offre et la demande de prêts bancaires accordés aux clients américains.

Sur le marché obligataire, le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit à 4,368%, en hausse de +0,39%.

Les futures sur l'Euro Stoxx 50 sont en baisse de -0,80% ce matin, les investisseurs digérant une nouvelle série de données économiques et de rapports sur les bénéfices trimestriels. Les valeurs minières, bancaires et chimiques ont mené les baisses mardi. Les données de l'Office for National Statistics ont montré mardi que les salaires britanniques ont augmenté à un rythme plus lent en septembre, tandis que le taux de chômage a augmenté plus que prévu, ouvrant la voie à de nouvelles baisses de taux de la Banque d'Angleterre. Par ailleurs, les données définitives publiées par l'Office fédéral des statistiques ont confirmé que le taux d'inflation annuel de l'Allemagne était de 2,0% en octobre, contre 1,6% en septembre. Pendant ce temps, les investisseurs restent concentrés sur l'impact potentiel des politiques de Donald Trump sur l'économie européenne et l'évolution du paysage politique en Allemagne. Bloomberg a rapporté mardi que les sociaux-démocrates du chancelier allemand Olaf Scholz et les législateurs de l'opposition ont convenu d'organiser des élections fédérales anticipées le 23 février. Dans l'actualité des entreprises, Bayer Ag a chuté de plus de -11% après avoir réduit ses prévisions de bénéfices d'exploitation pour l'ensemble de l'année. Par ailleurs, Brenntag Se a chuté de plus de -9% après que le distributeur de produits chimiques a fait état d'un bénéfice trimestriel de base plus faible que prévu.

Le revenu moyen hors bonus au Royaume-Uni, le taux de chômage au Royaume-Uni, l'IPC de l'Allemagne, l'indice de sentiment économique ZEW de l'Allemagne et l'indice de sentiment économique ZEW de la zone euro ont été publiés aujourd'hui.

Le bénéfice moyen hors bonus au Royaume-Uni s'est établi à 4,8 % au cours des trois mois précédant septembre, soit plus que les attentes de 4,7 %.

Le taux de chômage au Royaume-Uni s'est établi à 4,3 % au cours des trois mois précédant septembre, soit un niveau inférieur aux attentes de 4,1 %.

L'IPC allemand d'octobre s'est établi à +0,4% m/m et +2,0% a/a, conformément aux attentes.

L'indice allemand du sentiment économique ZEW de novembre a été rapporté à 7,4, inférieur aux attentes de 13,2.

L'indice de sentiment économique ZEW de la zone euro de novembre s'est établi à 12,5, soit moins que les attentes de 20,5.

Les marchés boursiers asiatiques ont clôturé aujourd'hui dans le rouge. L'indice composite de Shanghai (SHCOMP) en Chine a clôturé en baisse de -1,39% et l'indice boursier Nikkei 225 (NIK) au Japon a clôturé en baisse de -0,40%.

L'indice composite de Shanghai a clôturé en baisse aujourd'hui, les inquiétudes concernant l'escalade des tensions sino-américaines ayant encore affaibli le sentiment après une série de données économiques décevantes. Les valeurs de l'assurance et des semi-conducteurs ont mené les baisses mardi. Dans le même temps, les valeurs de l'électroménager et de l'énergie ont progressé. Les données publiées après la clôture du marché lundi ont montré que les banques chinoises ont accordé 500 milliards de yuans (69,1 milliards de dollars) de nouveaux prêts le mois dernier, une forte baisse par rapport au chiffre de septembre et bien en deçà des 770 milliards de yuans (106,4 milliards de dollars) prévus. "La faible croissance des prêts aux ménages et aux entreprises continue de souligner la fragilité de la demande intérieure", ont déclaré les analystes de Bank of America dans une note. En outre, les données publiées au cours du week-end ont souligné la persistance de pressions déflationnistes dans la deuxième économie mondiale. Ajoutant au sentiment négatif, des rapports ont indiqué que le président élu américain Donald Trump s'apprête à nommer deux hommes connus pour leurs vives critiques envers la Chine à des postes clés de sa nouvelle administration, ce qui renforce les inquiétudes concernant les tensions géopolitiques. Du côté positif, Bloomberg a rapporté que la Chine envisageait de réduire les taxes sur les achats de logements. Selon le rapport, les régulateurs élaborent une proposition qui permettrait aux grandes villes, dont Shanghai et Pékin, de réduire la taxe sur les actes de vente pour les acheteurs à 1% seulement, contre 3% actuellement. Dans l'actualité des entreprises, Shantui Construction Machinery a chuté d'environ -5% après avoir révélé son projet d'acquisition de Shanzhong Construction Machinery pour 1,84 milliard de yuans.

L'indice boursier japonais Nikkei 225 a annulé ses gains antérieurs et a clôturé en baisse aujourd'hui. Les actions liées aux puces électroniques ont pesé sur l'indice mardi, suivant en baisse leurs homologues américaines. Le Premier ministre japonais Shigeru Ishiba a dévoilé lundi un plan de 10 000 milliards de yens (65 milliards de dollars) pour renforcer les industries des puces électroniques et de l'intelligence artificielle du pays par le biais de subventions et d'autres incitations financières. L'initiative d'investissement pluriannuelle vise à renforcer les chaînes d'approvisionnement essentielles dans un contexte de tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine. Dans le même temps, le ministre japonais de l'Industrie, Yoji Muto, a déclaré mardi que le gouvernement ne prévoyait aucune augmentation d'impôt pour financer son aide aux puces électroniques. Les investisseurs se sont également concentrés sur les perspectives de politique monétaire de la Banque du Japon après le dernier résumé des opinions, qui a montré une division entre les décideurs politiques concernant le calendrier des futures hausses de taux. Dans l'actualité des entreprises, Nissan Motor a bondi de plus de +12% après que l'investisseur activiste Effissimo a révélé une participation dans le constructeur automobile en difficulté. De plus, Recruit Holdings a gagné plus de +3% après que la société a augmenté ses prévisions de revenus et de bénéfice net pour l'ensemble de l'année. Le Nikkei Volatility, qui prend en compte la volatilité implicite des options Nikkei 225, a clôturé en baisse de -2,66% à 23,08.

Evolution des actions américaines avant l'ouverture des marchés

Live Nation Entertainment a grimpé de plus de +6% dans les échanges avant bourse après avoir annoncé un BPA au troisième trimestre meilleur que prévu.

SentinelOne a gagné plus de +2% en pré-ouverture après que Deutsche Bank a reclassé le titre de Hold à Buy avec un objectif de cours de 32$.

Twilio a augmenté de plus de 1 % dans les échanges avant l'ouverture du marché après que Wells Fargo a reclassé l'action de Overweight à Equal Weight avec un objectif de cours de 120 $.

Source : Graphique à barres

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Le marché de l'emploi britannique sous les projecteurs après les hausses d'impôts imposées aux employeurs par Reeves

Warren Takunda

Économique

Au cours des dernières années, les chiffres du chômage n'ont fait l'objet que d'une attention superficielle, car le taux de chômage était bas et les postes vacants étaient nombreux. Mais, grâce au ralentissement de l'économie et aux décisions prises par Rachel Reeves dans le budget du mois dernier, cela pourrait bientôt changer.

Au cours des prochains mois, chaque publication sur l’état du marché du travail sera scrutée pour voir quel impact ont sur l’emploi les deux annonces faites par Reeves le mois dernier.

Inévitablement, la décision du chancelier d’augmenter le salaire minimum national de 6,7 % et d’augmenter les cotisations d’assurance nationale des employeurs aura un certain effet, mais il faudra des mois pour évaluer l’ampleur de ces effets.

La bonne nouvelle pour Reeves est qu'elle a fait grimper le coût de l'emploi alors que le marché du travail est en assez bonne forme. Le taux de chômage au cours des trois mois précédant septembre s'est établi à 4,3 %, contre 4 % au cours des trois mois précédant août. Cependant, les problèmes rencontrés par l'Office for National Statistics avec les données de son enquête sur la population active signifient que cette augmentation doit être traitée avec prudence. Le taux de chômage en Grande-Bretagne est toujours bas par rapport aux normes historiques.

La moins bonne nouvelle pour le chancelier est que le marché du travail commence à montrer des signes de ralentissement. Un autre indicateur de la croissance de l'emploi – les chiffres de l'emploi du HMRC – a enregistré une baisse de 5 000 emplois en octobre et a enregistré une baisse au cours de cinq des sept derniers mois.

Dans le même temps, le nombre d’emplois vacants a diminué de 35 000 au cours des trois mois précédant octobre et, à 831 000, il est désormais légèrement supérieur à son niveau d’avant la pandémie. À première vue, l’augmentation de la croissance des revenus moyens, de 3,9 % au cours des trois mois précédant août à 4,3 % au cours des trois mois se terminant en septembre, donne une image plus positive, mais les comparaisons annuelles sont faussées par les paiements ponctuels versés aux fonctionnaires au cours de l’été 2023.

Sanjay Raja, économiste en chef de la Deutsche Bank pour le Royaume-Uni, a déclaré que les chiffres de l'ONS indiquaient un assouplissement constant du marché du travail, ce qui permet à la Banque d'Angleterre de réduire plus facilement les taux d'intérêt, mais crée un casse-tête potentiel pour Reeves.

Pour l’instant, le chancelier n’a pas grand-chose à craindre. Mais comme le souligne Raja : « Des fissures apparaissent sur le marché du travail, même avant que les mesures budgétaires ne commencent à porter leurs fruits. »

Source : TheGuardian

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Quels pays européens dépendent le plus des exportations vers les États-Unis ?

Warren Takunda

Économique

« Ils [les pays de l'UE] ne prennent pas nos voitures. Ils ne prennent pas nos produits agricoles. Ils vendent des millions et des millions de voitures aux États-Unis. Non, non, non, ils vont devoir payer le prix fort », a déclaré Donald Trump, le candidat républicain à la présidentielle américaine, peu avant l'élection.

Après sa victoire, l'UE étudie désormais ses options pour faire face à un éventuel tarif de 10 % sur tous les biens de l'UE exportés vers les États-Unis - une proposition majeure de la campagne de réélection de Trump en 2024.

Quels pays de l'UE seraient les plus touchés par un éventuel tarif de 10 % ? Quels pays européens ont la plus grande part des exportations américaines hors UE ? Quel pourcentage des exportations de chaque pays de l'UE est destiné aux États-Unis ?

Euronews Business a analysé l'impact potentiel des tarifs douaniers proposés par Trump en soulignant la valeur des biens exportés vers les États-Unis par les pays de l'UE.

En 2023, l'Allemagne est largement en tête, avec des exportations de biens vers les États-Unis évaluées à 157,7 milliards d'euros selon Eurostat. L'Italie et l'Irlande suivent, avec des exportations évaluées respectivement à 67,3 milliards d'euros et 51,6 milliards d'euros.

Ensemble, ces trois pays représentent 55 % des exportations de l’UE vers les États-Unis.

La France a exporté 43,9 milliards d'euros, les Pays-Bas 40,5 milliards d'euros, la Belgique 31,3 milliards d'euros et l'Espagne 18,9 milliards d'euros.

Privilégier les actions plutôt que le volume

L’analyse de la part des États-Unis dans les exportations extra-UE et de la part des États-Unis dans les exportations totales de biens pour chaque pays de l’UE mettrait en évidence les risques potentiels pour chaque nation, même pour celles dont les volumes d’exportation globaux sont plus faibles.

« Extra-UE » fait référence aux transactions avec tous les pays situés hors de l’UE – en d’autres termes, les échanges avec le reste du monde, à l’exclusion des pays membres de l’UE.

Which European Countries Rely Most on Exports to the US?_1

En 2023, l'Irlande a enregistré la plus grande part d'exportations vers les États-Unis parmi les pays de l'UE, avec 45,8 % de ses exportations extra-UE dirigées vers les États-Unis. Cela signifie que près de la moitié des exportations irlandaises hors de l'UE étaient destinées aux États-Unis.

En outre, sept autres pays de l’UE ont enregistré des proportions de 20 % ou plus, allant de 20 % à 26 %. Il s’agit de la Finlande, de l’Autriche, du Portugal, de l’Italie, de l’Allemagne, de la Slovaquie et de la Suède.

Parmi les quatre premières économies de l'UE, l'Espagne avait la plus faible part d'exportations vers les États-Unis dans ses exportations extra-UE, soit 13 %, suivie de la France avec 16 %.

Cette proportion était inférieure à 10 % dans sept pays de l’UE : la Slovénie, Chypre, la Bulgarie, la Lettonie, la Croatie, la Roumanie et la Grèce.

Part des États-Unis dans les exportations totales de biens

L'Irlande est de loin le pays de l'UE le plus dépendant des exportations vers les États-Unis. En 2023, plus d'un quart (26,6 %) de toutes les exportations de biens irlandaises étaient destinées aux États-Unis, selon Eurostat. Cela fait de l'Irlande un cas à part, soulignant la forte dépendance du pays à l'égard du marché américain.

La Finlande, l’Italie et l’Allemagne suivent, avec respectivement 11,1 %, 10,7 % et 9,9 % de leurs exportations totales de biens vers les États-Unis.

Parmi les quatre premières économies de l'UE, les exportations de la France vers les États-Unis ont représenté 7,3 %, tandis que celles de l'Espagne se sont élevées à 4,8 %.

Les pays nordiques ont des exportations importantes vers les États-Unis

Les États-Unis ont également représenté une part importante des exportations des pays nordiques. Outre la Finlande (11,1 %), qui occupe la deuxième place, la Suède (8,9 %) et le Danemark (8,3 %) se classent respectivement cinquième et sixième parmi les pays de l'UE en termes de part des exportations vers les États-Unis.

Which European Countries Rely Most on Exports to the US?_2

Cette proportion était également supérieure à 5 % dans d’autres pays de l’UE, notamment en Autriche (7,1 %), au Portugal (6,8 %) et en Belgique (6,3 %).

Au total, la part des États-Unis dans les exportations a dépassé 5 % dans 10 pays de l’UE.

Ainsi, un éventuel tarif douanier de 10 % sur tous les biens de l’UE exportés vers les États-Unis aurait un impact significatif non seulement sur l’Irlande, l’Allemagne et l’Italie, mais aussi sur un certain nombre d’autres pays.

Le Premier ministre suédois reconnaît un possible « impact grave sur les exportations suédoises »

Le Premier ministre suédois Ulf Kristersson a reconnu les risques potentiels et a déclaré que son pays se préparait à divers scénarios et évolutions. « L'un des risques est une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, ainsi qu'une augmentation générale des droits de douane, qui pourraient avoir de graves répercussions sur les entreprises exportatrices suédoises », a-t-il déclaré, selon les médias suédois, dont Ttela.

Les exportateurs finlandais confrontés à un contexte difficile

Kenneth Kraszewski, avocat chez Borenius Attorneys, a souligné dans son blog que les exportateurs finlandais sont confrontés à un contexte difficile alors que les États-Unis envisagent d'imposer des droits de douane sur les produits européens. Les États-Unis sont le plus grand partenaire commercial de la Finlande en dehors de l'UE et « les industries finlandaises - en particulier celles de l'acier, du papier, des machines et de la technologie - pourraient se heurter à des barrières plus élevées à l'entrée sur le marché américain », a-t-il écrit.

Les États-Unis sont la première destination des exportations britanniques

Parmi les principaux pays européens hors UE, les États-Unis représentent une part importante des exportations de biens du Royaume-Uni. Selon l'ONS, les États-Unis ont représenté 15,6 % des exportations britanniques en 2023, pour un total d'environ 74 milliards d'euros (61,5 milliards de livres sterling).

Source: Euronews

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