Le prix de l'or reste proche de son niveau record en raison des inquiétudes liées aux élections américaines et des risques géopolitiques

La BoJ laisse ses taux inchangés

La Banque du Japon (BoJ) devrait maintenir ses taux d'intérêt actuels lors de la réunion de politique monétaire du 31 octobre. Cette décision reflète la stratégie prudente du gouverneur Kazuo Ueda, soulignant la nécessité d'évaluer les risques, en particulier ceux liés à l'économie américaine et aux fluctuations des marchés. La Banque du Japon avait mis fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs en mars et relevé son objectif de politique à court terme à 0,25 % en juillet. Néanmoins, l'inflation étant constamment proche de 2 % et aucune indication imminente d'escalade n'étant visible, la BoJ ne se précipite pas pour procéder à une quelconque augmentation des taux.

Rapport trimestriel

Le rapport trimestriel de la Banque du Japon, qui présentera des projections actualisées du PIB et de l'inflation, devrait donner des indications sur le calendrier des prochaines hausses des taux d'intérêt. Les analystes prévoient que la BoJ mettra l'accent sur les risques, notamment la croissance mondiale atone et la volatilité des marchés, qui pourraient réduire la probabilité d'une hausse des taux en fin d'année. Le briefing du gouverneur Ueda après la réunion sera scruté à la recherche d'indications concernant la rapidité et le calendrier des prochaines hausses des taux d'intérêt.

Inflation

En septembre, le taux d'inflation annuel du Japon s'élève à 2,5 %, contre 3,0 % le mois précédent. Il s'agit du taux d'inflation le plus bas depuis avril. Cette baisse est due à une hausse modérée des prix de l'électricité et du gaz, ainsi qu'à des dépenses modérées en alimentation, en mobilier, en transport et en activités culturelles.

Le taux d'inflation au Japon est relativement faible par rapport aux autres pays du G7, en partie grâce aux contrôles des prix imposés par le gouvernement, à une population âgée et à des taux d'intérêt négatifs. Ces éléments ont contribué à maintenir la stabilité de l'inflation dans un contexte de pressions économiques mondiales.

Élections récentes et paysage politique

Les élections générales du 27 octobre ont provoqué une transformation notable du paysage politique japonais. La coalition au pouvoir du Premier ministre Shigeru Ishiba a perdu sa majorité à la chambre basse pour la première fois depuis 15 ans. Cette perte a généré une incertitude politique, entravant les tentatives de retrait des mesures de relance monétaire. Les résultats des élections ont contraint le Parti libéral-démocrate (PLD) au pouvoir à rechercher des coalitions avec des partis d'opposition mineurs pour former un gouvernement.

Perspectives économiques pour 2025

Les prévisions économiques pour le Japon en 2025 sont prudemment optimistes, car le Fonds monétaire international (FMI) anticipe une légère reprise alimentée par la croissance des revenus réels et une consommation accrue. Malgré les obstacles, notamment les interruptions de la chaîne d'approvisionnement et la baisse de l'afflux touristique, la croissance économique est attendue. Parmi les facteurs importants qui influencent ces perspectives figurent l'augmentation prévue des salaires, qui stimulera le pouvoir d'achat des ménages et la demande intérieure, ainsi que la poursuite probable de la normalisation de la politique de la Banque du Japon, ce qui pourrait conduire à de nouvelles hausses des taux d'intérêt. Bien que l'inflation globale devrait ralentir, l'inflation sous-jacente pourrait continuer d'être soutenue par une augmentation accrue des salaires. En outre, la stabilité politique sera cruciale, car les changements de direction à venir pourraient influencer les politiques économiques et la confiance des investisseurs. Le Japon passe de la stagnation à une croissance modeste, aidé par des réformes structurelles et des modifications de politique.

Le yen reste sous pression

Si la BoJ maintient ses taux d'intérêt actuels, comme prévu, le yen pourrait ne pas connaître de fluctuations immédiates importantes. Toute indication d'une hausse imminente des taux pourrait soutenir le yen, car les investisseurs prévoient des profits accrus sur les actifs libellés en yens. Le yen a perdu plus de 10 % par rapport au dollar au cours du dernier mois et demi.

Le dollar/yen se maintient légèrement en dessous du plus haut de trois mois de 153,90 avec une forte résistance près du niveau de retracement de Fibonacci à 61,8 % de la baisse de 161,94 à 139,60 à 153,40. De nouveaux gains pourraient conduire le marché vers la barre des 155,20. Sinon, un mouvement vers le bas pourrait conduire le marché vers la moyenne mobile simple (MMS) de 200 jours à 151,50.

Comme il n'y a aucun signe de hausse des taux d'intérêt dans un avenir proche, le yen va probablement continuer à baisser face au dollar. Cependant, si la valeur du yen continue de baisser, les autorités devraient probablement relever les taux d'intérêt plus tôt que prévu.

« Les 350 millions de citoyens de la zone euro viennent de connaître un nouveau record historique pour le Bitcoin », a écrit l'analyste de longue date Tuur Demeester dans une partie d'une réaction sur X.

Graphique journalier du cours BTC/EUR. Source : TradingView

L'euro n'est qu'une des principales devises mondiales actuellement à des niveaux historiquement bas en termes de BTC. Parmi les autres devises figurent le dollar australien et le dollar canadien, ainsi que des noms peu connus comme la livre turque.

Graphique journalier du cours BTC/TRY. Source : TradingView

« Le $BTC reste en dessous du sommet de mars 2024 et des doubles sommets de 2021. Bitcoin n'a fait aucun progrès en 42 mois. »

Graphique BTC/USD vs.or. Source : Peter Brandt/X

L'or a établi son propre record en dollars le 29 octobre à 2 789,85 dollars l'once, dans le cadre d'une résurgence continue des actifs à risque qui s'est accélérée au quatrième trimestre.

Graphique sur 1 mois de la paire XAU/USD. Source : TradingView

Source : Cointelegraph

Source : CNBC

Source : Fox News

Du champagne pour fêter ça ?

Source : CNBC

À elle seule, l’Allemagne a représenté 157,7 milliards d’euros d’exportations vers les États-Unis en 2023. L’Italie et l’Irlande ont suivi avec respectivement 67,3 milliards d’euros et 51,6 milliards d’euros d’exportations.

Selon la Commission européenne, ces secteurs ont été responsables d’un excédent commercial important en 2023, avec 102 milliards d’euros dans les machines et véhicules et 58 milliards d’euros dans les produits chimiques.

En répartissant les catégories d'exportations, les médicaments et produits pharmaceutiques sont en tête en 2023 avec 55,6 milliards d'euros, suivis des véhicules automobiles avec 40,7 milliards d'euros et des médicaments avec 36,1 milliards d'euros.

Source: Euronews