JPモルガン

本稿では、2024年の米国経済に焦点を当てる。経済成長は好調で、複数のセクターが牽引しているが、足かせとなる要因もある。労働市場は、以前の変動を経験した後に11月に回復した。第3四半期は利益が増加したが、業種によって業績は異なり、一部の業種は今後低金利の恩恵を受けると予想される。インフレは停滞とプラス傾向の両方の兆候を示している。連邦準備制度理事会は年末に金利を引き下げたが、その姿勢はむしろタカ派的だった。一方で、地政学的緊張や景気減速などのリスクが指摘され、債券、株式市場、国際市場の投資動向も紹介されている。

2025 年には、関税がニュースで大きく変動する中、関税の実施とその結果が誤って評価された場合に市場機会が生じる可能性があります。

実質GDP成長率予測は、今年は2.5％、2025年には2.1％に上方修正され、2026年第4四半期までに2％のトレンド成長に達すると予想されています。

潜在成長率が高ければ、より緩やかな緩和サイクルが正当化されるだろう。より繁栄した経済は、インフレを引き起こすことなく、より高い金利と賃金上昇の両方を維持する可能性があるからだ。

提案されている政策の多くは成長促進的である可能性があるが、インフレを誘発するものでもある。その場合、FRBは緩和サイクルを早期に終了し、フェデラルファンド金利をより高い最終金利に据え置く可能性がある。

現在、米国では3,800MW以上の発電所が建設中であり、前年から約70%増加している。さらに7,000MWが建設前のさまざまな段階にある。

これらすべては、ほとんどの投資家が 2025 年に向けて何らかの調整を検討する必要があることを示唆しています。しかし、何をすべきかを正確に決定するには、まず 2024 年を終える時点での初期状況を理解することが重要です。

今週水曜日の会合で、FRBは向こう1、2年にわたる利下げ幅の縮小を示唆する可能性がある。

Google は世界の検索エンジン市場の 89% を占め、Apple は米国の携帯電話およびタブレット市場の 51% を占め、Microsoft はデスクトップ オペレーティング システムの 62% を占め、Facebook と Instagram を合わせるとソーシャル メディア市場の 57% を占めています。