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出典: Poundsterlinglive

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ニュースの背景

（8月27日）OECDは火曜日に発表したマレーシア経済調査で「現在の金融政策スタンスは適切であり、一時的なインフレ上昇に対応する余地があるようだ」と述べた。「同時に、金融当局はエネルギー価格上昇による二次的影響に対抗するため、金利引き上げに備えるべきだ」と同報告書は述べた。

OECDによると、マレーシアのインフレ率は2％前後で安定しているが、物価上昇の軌道には「重大なリスク」があり、注意が必要だという。この報告書は、米国を含む国々で物価圧力が緩和され、中央銀行が利下げに転じる余地が生まれた中で発表された。フィリピンは今月初め、借入コストを17年ぶりの高水準から引き下げ、インドネシアとタイは金融緩和の姿勢を示している。

マレーシアのインフレ傾向は補助金撤廃のペースに大きく左右されるため、他の国々とは異なり、マレーシアがさらなる金融引き締めのリスクに直面している理由も説明できる。OECDによると、補助金撤廃によるインフレへの影響は非常に不確実であるため、これもまた理由の一つである。

アンワル・イブラヒム首相は、財政強化のため、6月にディーゼル燃料価格の変動を許可した。首相は、より多額の補助金が支給され、最も広く使用されているRON95燃料についても、同様の措置を取るつもりだ。RHB銀行のアナリスト、チン・イー・シアン氏の計算によると、この措置によりインフレ率は3.05パーセントポイント上昇する可能性がある。同氏は、政府がRON95補助金の廃止を早くても2024年末まで延期すると予想している。

マレーシアは、2022年5月に始まった1年間の引き締めサイクルで政策金利を125ベーシスポイント引き上げ、翌日物政策金利をパンデミック中の過去最低の1.75％から3％に引き上げた。新型コロナウイルス感染拡大の最中にも引き下げられた法定準備金要件は、パンデミック前の水準を大きく下回ったままとなっている。

OECDは、最良のシナリオでは、エネルギー補助金の撤廃によりインフレが一時的に上昇する可能性があるとした。しかし、より永続的な二次的影響やより広範な上昇圧力が生じる可能性もあると指摘した。

「こうした背景から、金融政策の時期尚早な緩和を避け、補助金改革計画から生じる可能性のあるインフレ圧力に迅速に対応することが重要だ」とOECDの報告書は述べている。

出典: エッジマーケット

韓国中央銀行総裁は火曜日、家計債務の水準が経済減速と潜在的な金融危機を引き起こしかねない水準に近づいていると述べ、銀行の最新の金利凍結決定を擁護した。

韓国銀行（BOK）は先週、住宅価格の高騰により政策金利を13営業日連続で3.5％に据え置いたが、今年中に政策転換を行う可能性を示唆した。

韓国銀行の李昌鎔総裁はフォーラムで「金利引き下げは住宅価格をさらに押し上げ、為替市場のボラティリティを高める可能性があると判断した」と述べた。

中央銀行の金利凍結決定をめぐってはさまざまな意見が出ているが、現時点では政策当局は、家計債務の高騰と住宅価格の高騰を前にして中央銀行がなぜ政策金利の引き下げを躊躇すべきなのかを再検討すべきだとリー氏は述べた。

中央銀行総裁によると、中央銀行の金利凍結決定は、高級住宅地である江南地区など一部の地域における過剰需要の悪循環の危険性を浮き彫りにすることが目的だという。

同氏は「家計債務がさらに増加すれば経済減速に直面する恐れがあり、潜在的な金融危機に備えなければならない状況にある」と述べた。

中央銀行は先週、インフレは引き続き下降傾向にあり、国内需要の回復は緩やかであると述べた。

しかし、住宅市場に関する最近の措置がソウルとその周辺地域の住宅価格や家計債務にどのような影響を与えているかをさらに監視する必要がある。

金利凍結は、一連の貸出金利引き上げと、アジア第4位の経済大国における融資規制の厳格化、インフレ圧力が緩和の兆しを見せていることを受けて、家計債務が高水準に膨らむ中で実施された。

李首相は、財政の安定を確保するため、家計債務と住宅価格の上昇に直ちに対処する必要があると強調した。

「家計債務は財政の安定のために考慮されるべきであり、理事の大半は不動産価格の上昇を抑制する必要があると考えている」とリー氏は先週の記者会見で述べた。

出典：コリアタイムズ