USD/CHFは2セッション連続で下落し、金曜日のアジア時間には0.8490付近で取引された。USD/CHFペアの下落は、金曜日の米国（US）の経済データにより、来週の連邦準備制度理事会（FRB）による大幅な利下げの可能性が高まったことを受けて、米ドル（USD）が低迷したことに起因する可能性がある。

CME FedWatchツールによると、市場は連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合で少なくとも25ベーシスポイント（bps）の利下げを行うことを完全に織り込んでいる。50bpsの利下げの可能性は前日の14.0％から41.0％に急上昇した。

米国債利回りの低下もドルの下落圧力に寄与している。米国ドルを主要6通貨に対する価値で測る米ドル指数（DXY）は、本稿執筆時点で101.10前後で取引されており、米国債の2年物および10年物利回りはそれぞれ3.58%および3.64%となっている。

元ニューヨーク連銀総裁のビル・ダドリー氏は、米国で50ベーシスポイントの利下げを行う強力な根拠があると示唆した。シンガポールで開かれたブレトンウッズ委員会の年次金融の未来フォーラムで講演したダドリー氏は、「彼らがそれを実行するかどうかに関わらず、50ベーシスポイントの利下げを行う強力な根拠があると思う」と述べたとロイター通信は伝えている。

先週、スイスの消費者物価指数は8月に前年比1.1%に下落した。一方、月次指数は0.1%上昇で変化なしだった。このインフレ報告により、スイス国立銀行（SNB）が9月に利下げを行うとの憶測がさらに強まった。

市場は9月の会合で25ベーシスポイントの利下げを予想している。トレーダーはおそらく来週発表される貿易収支データを注視し、年末までの金利引き下げの規模を測るだろう。

出典: FXSTREET

8月のPPIレポート

EUR/JPYは、金曜日のアジアセッション中に日本銀行（BoJ）のタカ派的なシグナルによるサポートを受け、156.20付近まで下落した。BoJは、経済見通しが期待どおりであれば、金利をさらに引き上げる可能性があることを示唆している。

フィッチ・レーティングスの日本銀行の政策見通しに関する最新レポートによると、日銀は2024年末までに0.5％、2025年に0.75％、2026年末までに1.0％に金利を引き上げる可能性があります。日銀は7月に予想以上に積極的に金利を引き上げており、世界的な政策緩和の傾向から外れています。この動きは、リフレーションが今やしっかりと確立されているという日銀の自信の高まりを強調しています。

木曜日、日銀のタカ派政策委員である田村直樹氏は、早ければ来年度後半にも中央銀行は金利を少なくとも1％に引き上げるべきだと述べた。この発言は、日銀の金融引き締め継続へのコミットメントを強化するものだ。ロイター通信によると、田村氏は、日本経済が日銀の2％のインフレ目標を持続的に達成する可能性が高まっており、さらなる利上げの条件がより良くなっていることを示していると指摘した。

欧州中央銀行（ECB）は木曜日、主要リファイナンスオペレーション金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.0％とした。さらに、金曜日早朝のドイツ新聞Deutschlandfunkとのインタビューで、ECB政策担当者でドイツ連邦銀行総裁のヨアヒム・ナーゲル氏は「コアインフレも正しい方向に進んでいる」と述べた。ナーゲル氏は来年末までにインフレ目標が達成されると予想している。

トレーダーは、本日遅くに発表される予定のユーロ圏の工業生産データを待っている。月次数値は、前回の0.1%減に続き、7月も0.3%減になると予想されている。一方、年次データは、前回の3.9%減から改善し、2.7%減を示すと予想されている。

出典: FXSTREET