ビットコインは地元の支持に回帰

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概要:

暗号通貨市場は先週下落し、回復を急ぐ気配はなく、30日前とほぼ同じ3.31兆ドルにとどまっている。

市場状況

仮想通貨市場は先週下落し、回復を急ぐ気配はなく、30日前の水準とほぼ同じ3.31兆ドルにとどまっている。3.2兆ドルを下回る急落もすぐに取り戻されたが、本格的な回復はまだ見通せない。市場は引き続きFRBの厳しい姿勢を消化しており、好調な1年を経て利益を確定させたいという欲求が高まっている。

米国株が恐怖と極度の恐怖の間を行き来しているのに比べると、暗号通貨市場センチメント指数は中立的な領域にあります。

ビットコインは95,500ドル前後で取引されており、金曜日と月曜日には50日移動平均線付近でサポートを受けています。ここで市場が下落すると予想していましたが、これが調整の終わりだと断言するのは時期尚早です。ビットコインとイーサリアムの株価の下落がさらに続くと、機関投資家が刺激され、さらに大きな引き戻しが始まる可能性があります。

休暇中の流動性の低下は、この振幅を増幅させる可能性があります。潜在的なショックシナリオでは、70,000 ドル付近まで下落すると予想されます。ただし、今後数週間で 90,000 ドルまで引き下げられれば、買い手が売りを止められるほど魅力的になる可能性が高くなります。

ニュースの背景

マトリックスポートは、最初の暗号通貨が2025年初頭に好調なスタートを切る可能性があると予想している。メッサリは、ビットコインと現実世界のトークン化資産（RWA）が2025年に投資家の注目を集めると予測している。

K33リサーチは、ビットコインのサイクルにおける最初の最高値と最後の最高値（ATH）の間の平均期間は318日であると指摘した。このパターンが繰り返される場合、次の世界最高値は、ドナルド・トランプ次期米大統領の就任前の1月17日に達することになる。アナリストらは、マウントゴックスの収益と政府の売却により、市場で入手可能なコインが2021年以来の最高値（供給量の22％）まで増加したと指摘した。

米SECは、ハッシュデックスとフランクリン・テンプルトンが発行するビットコインとイーサリアムを組み合わせた初のスポットETFを承認した。

エルサルバドルは、IMFとの合意に反してBTCの購入を拡大する。エルサルバドルの国立ビットコイン事務所は、同国は世界初の仮想通貨の購入を継続し、おそらく「加速したペース」で購入するだろうと述べた。

米国のマイニング企業MARAは、仮想通貨マイニングで発生する熱を家庭の暖房に利用する2番目のプロジェクトをフィンランドで開始した。この最新の取り組みにより、同国の住民8万人にマイニング機器で発生する熱が提供されることになる。

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「リスク警告と投資免責事項」

あなたはトレードにおける戦略には高いリスクがあることを理解し認識する必要があります。戦略や投資方法に従うことは損失の可能性があります。このサイトのコンテンツは情報提供のみを目的として投稿者およびアナリストによって提供されています。投資目的と財務状況に基づいて、取引資産、証券、戦略、またはその他の製品があなたに適しているかどうかを判断する責任はあなただけにあります。

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BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと

ウォーレン・タクンダ

暗号通貨

BTC価格サポートが薄れ、予測者たちは大幅な下落の可能性があるとみているため、ビットコインはクリスマス週を弱気の岐路でスタートする。

週足での「弱気エングルフィング」により、トレーダーはBTC/USDの短期的な見通しについて不安を抱いている。

さらなる大幅な調整の可能性があるターゲットとしては、74,000ドルという過去の最高値近くへの回帰が挙げられる。米国の雇用統計は静かなマクロ週を牽引したが、市場は先週のタカ派的なFRB会合の影響をまだ受けている。

専用指標のデータによると、BTCへの長期的な投資を希望する人は、2か月以内に最初の購入機会を得ることになる。

暗号通貨市場の感情は急速に悪化しているが、「貪欲」は依然として支配的である。

ビットコインは週末に「弱気相場」に見舞われる

ビットコインは、週末の取引を低調に終えた後、休暇期間が迫る中、9万ドル台半ばのサポートを維持するのに苦戦している。 BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと_1

BTC/USD 1時間チャート。出典: Cointelegraph/TradingView

Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータは、BTCの価格動向について不確実な見通しを示しており、BTC/USDは先週の史上最高値から依然として13,000ドル下落している。

「ビットコインは弱気エングルフィングのローソク足形成を確認した」と、人気トレーダー兼アナリストのRekt Capital氏はXの最新投稿の1つで、今回は週足チャートについて書いた。 BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと_2

BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと_2

BTC/USD 1週間チャート。出典: Rekt Capital/X

Rekt Capitalは、BTC/USDが週次サポートを「失った」と警告し、5週間の上昇トレンドの終焉を示唆した。

「ビットコインは数週間にわたる調整に移行する兆候を強めている」と別の投稿では警告した。

「もし必要であれば、これらの古いサポートへの安心感による反発は、それらを新たな抵抗に変え、さらなる下落継続を確認する可能性がある。」 BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと_3

BTC/USD 1週間チャート。出典: Rekt Capital/X

他の人たちは、今や遠い74,000ドルという3月の過去最高値まで下落するのではないかという考えを抱いていた。

「過去のサイクルでは、強気相場中に30％の下落が当たり前だった」とトレーダーのジョシュ・レイガー氏は12月23日のXの投稿で指摘した。

「現在の価格変動は素晴らしいとは言えないが、ひどいわけでもない。今、-30%の下落で7万5千ドルに戻ることを想像してみてほしい。」 BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと_4

BTC/USD チャートのフラクタル。出典: Jelle/X

トレーダー仲間のジェレ氏は、昨年のBTC価格動向との比較に着目し、「あと数週間の苦戦」の後、再び上昇に転じると予測した。

一方、短期的な希望としては、ビットコインとデジタル資産の定量ファンドであるカプリオール・インベストメンツの創設者チャールズ・エドワーズ氏が、12月26日は伝統的にSP500にとって好成績を収める暦日であると明らかにした。

「26日は歴史的に見て年間で最も多くの来場者が訪れる日です」と彼はカーソンのデータとともにXフォロワーに語った。

「クリスマスの安堵感による回復が来る？」

短期的なBTC価格目標は8万ドルに迫る

休日期間中は、時間外取引の期間が長くなるため、暗号通貨市場の参加者にとって新たな課題が生じます。

平日に通常利用可能な流動性プロファイルが欠如すると、値上がりや値下がりが悪化する可能性があります。

取引所の流動性状況を広く見てみると、人気トレーダー兼コメンテーターのマーク・カレン氏は、2025年に向けて注目すべき2つの重要な水準を見出している。1つは強気派にとって痛い水準となるだろう。

“Liquidity is stacked up like presents under the Christmas tree at 115k and at sub 80k,” he summarized on X alongside data from monitoring resource CoinGlass.

“The big question: Which level gets hit first? And will we see a festive swing where both levels get a run?” BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと

BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと

BTC/USD chart with order book liquidity data. Source: Mark Cullen/X

The accompanying chart shows two areas where liquidations would likely occur en masse should spot price reach them.

A drop to $80,000, meanwhile, would constitute a regular bull market correction compared to previous BTC price cycles.

As Cointelegraph reported, dips of 20% or more have characterized Bitcoin’s march to previous all-time highs, with onchain analytics firm Glassnode revealing that this cycle has been broadly less volatile than in the past.

“The deepest drawdown this cycle was -32% (Aug 5, 2024), with most corrections only -25% below local highs, reflecting spot ETF demand rising institutional interest,” Glassnode noted in part of an X post this weekend. BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

Bitcoin bull market drawdowns. Source: Glassnode/X

BTC price could drop $20,000 in macro liquidity crunch

With a quiet week ahead for macroeconomic data prints, traders face less risk of snap risk-asset volatility at the hands of inflation surprises.

That said, Dec. 26 will still see US initial jobless claims released — an event that crypto markets have proven especially sensitive to this year.

The macro climate, more broadly, is once again uncertain. Last week, the Federal Reserve lowered interest rates by a predicted 0.25% while conjuring a hawkish stance on 2025.

The result was a risk-asset knockdown which included Bitcoin and altcoins, with markets seeing less chance of further rate cuts going forward in a potential blow to liquidity.

Commenting on the topic, trading resource The Kobeissi Letter saw another liquidity headwind for Bitcoin in particular.

“In the past, Bitcoin prices have followed global money supply with ~10 week lag,” it wrote on X at the weekend.

“As global money supply hit a new record of $108.5 trillion in October, Bitcoin prices reached an all-time high of $108,000. Over the last 2 months, however, money supply has dropped by $4.1 trillion, to $104.4 trillion, the lowest since August.” BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

BTC/USD vs. global M2 money supply. Source: The Kobeissi Letter/X

Kobeissi warned that BTC/USD may “take a pause” in its bull market and even see a heavier correction next.

“If the relationship still holds, this suggests that Bitcoin prices could fall as much as $20,000 over the next few weeks,” it continued.

On the topic of risk assets in general, Kobeissi added that it expected volatility to “carry over” into the coming week.

As Cointelegraph reported, others also see January potentially sparking a major BTC price retracement.

Bitcoin DCA signal flashes after two-months

After a two-month absence, BTC price action has returned to levels that a dedicated buying indicator says will be profitable.

オンチェーン分析プラットフォーム CryptoQuant のいわゆるスマート DCA ツールは、BTC/USD が短期実現価格を下回って取引されているときにそれを強調表示します。

実現価格とは、供給が最後に変動した合計価格を指します。スマート DCA は、観測日の 1 週間前から 1 か月前の間に発生した取引を使用して、比較的低い価格レベルを特定し、潜在的に利益の出る購入機会を特定します。

DCA はドルコスト平均法、つまり一定額の資本で定期的に BTC を購入する手法を指します。

CryptoQuantの寄稿者Darkfost氏は今週末のQuicktakeブログ投稿で、BTC/USDが95,000ドルで「DCA戦略を実行するのに有利なゾーン」にあると書いている。

「DCA戦略を採用すると、ボラティリティの影響を緩和し、関連するリスクを軽減するのに役立ち、市場の状況に応じて慎重なアプローチになります」と彼は説明した。

「このツールは、より広範な市場動向や感情の理解と併せて使用することで、情報に基づいた投資判断を行うための貴重な洞察を提供します。」 BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

Bitcoin Smart DCA チャート (スクリーンショット)。出典: CryptoQuant

以前、コインテレグラフは、逆に供給収益性が一定レベルに達したときにホドラーにBTCを売却するよう指示する別の指標について報告した。

「深刻なFUD」が感情に影響を与える

ビットコインの感情は、先週の流動性急増時に価格よりもさらに大きな打撃を受けたと言えるが、調査ではそれが最終的には強気派に有利になる可能性があると主張している。

調査会社サンティメントは12月22日のXの投稿で、ソーシャルメディアユーザーの間で「今年最も激しいFUDスパイラル」が起こっていると明かした。

サンティメントは、X、Reddit、Telegram、4Chanのコメントを分析し、市場に関する肯定的なコメント4件につき否定的なコメントが5件あると計算した。

「仮想通貨のさらなる急騰により、ビットコインの群衆感情は今年最も統計的にネガティブな水準に落ち込んだ」と、付随する論評で述べた。

「声高に主張するトレーダーらは今、深刻なFUD（不安や恐怖感）を示している。これは、市場が小売業の予想とは逆の方向に動くことを知っている逆張り投資家にとっては朗報だ。」 BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

ビットコインのソーシャルメディア感情データ。出典: Santiment/X

チャートでは、2024年にも同様の状況が強調されており、すべて市場の回復と一致しています。

一方、さまざまな情報源からデータを集めてトレーダーの気分を計算する「Crypto Fear Greed Index」は、依然として「貪欲」の領域にある。

指数は11月22日に94/100でピークに達し、歴史的に市場の下落反転で知られるレベルを記録した。その日、BTC/USDは約99,000ドルで取引を終えた。

トレーダーの間で「貪欲」がこれほど蔓延したのは、2021年2月が最後だった。 BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

暗号通貨恐怖強欲指数（スクリーンショット）。出典：Alternative.me

出典: コインテレグラフ

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投資家がFRBの利下げ予想を再調整し、米国の経済データに注目が集まる中、株価は上昇して始まる見込み

ウォーレン・タクンダ

株式

今朝、3月限のSP 500 E-Mini先物は+0.16%上昇、 3月限のNasdaq 100 E-Mini先物は+0.28%上昇し、金曜日の堅調な上昇をさらに伸ばした。これは、米国のインフレデータが低調だったことで連邦準備制度理事会による利下げ観測が再燃し、投資家らが今週発表される新たな米国経済データを待ち望んでいたことによる。

米国上院は土曜日、85対11の投票で、3月中旬まで政府に資金を提供し、閉鎖を防ぐ支出法案を可決した。この法案は3月14日まで支出を保障し、農業法案を延長し、農家に追加援助を与え、ハリケーンの被災者に災害救済を提供する。ジョー・バイデン米大統領は土曜日の朝、この法案に署名し、法律として成立させた。

金曜日の取引セッションでは、ウォール街の主要株価平均はプラスで引けた。エンフェーズ・エナジーは+8%以上上昇し、OTRグローバルが同社株の見通しをネガティブからミックスに引き上げたことで、SP500指数で最大の上昇率となった。また、半導体株も上昇し、マイクロン・テクノロジーとエヌビディアは+3%以上上昇した。さらに、ミッション・プロデュースは、予想を上回る第4四半期の業績を報告したことで+17%以上急騰した。弱気な面では、USスチールが第4四半期の調整後EBITDAガイダンスを引き下げたことで約-5%下落した。

米商務省が金曜日に発表したデータによると、FRBが監視する主要なインフレ指標であるコアPCE価格指数は、11月は前月比+0.1%、前年比+2.8%となり、前月比+0.2%、前年比+2.9%の予想を下回った。また、11月の米個人消費は前月比+0.4%で、前月比+0.5%の予想を下回り、個人所得は前月比+0.3%で、前月比+0.4%の予想を下回った。さらに、ミシガン大学が発表した12月の米消費者信頼感指数は、8か月ぶりの高水準となる74.0で改定されず、予想の74.1を下回った。

Ｂ・ライリー・ウェルスのチーフ市場ストラテジスト、アート・ホーガン氏は「ＦＲＢが利下げを行わない、あるいはそれほど急激に利下げを行わないのは、経済指標の改善が背景にあるのであれば実は良いニュースだと、なぜいつも思い起こさなければならないのか分からないが、ＦＲＢがまさにそう言っているのだ」と述べた。

サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は金曜日、米中央銀行が12月の会合で0.25パーセントポイントの利下げを決定したことは「ぎりぎりの判断」だったと述べた。デイリー総裁は、政策担当者らが来年2回の利下げを予想していることに「非常に満足している」と述べ、連銀はより慎重なペースで政策を実施できると強調した。「私の予想では、来年の利下げは予想よりはるかに少なくなるだろうが、経済の動向を見てそれがうまくいくかどうか見守るつもりだ」とデイリー総裁は述べた。

米国の金利先物では、1月の金融政策会合で金利が変更されない確率が91.4％、25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が8.6％と織り込まれている。

一方、米国株式市場はクリスマスイブのため火曜日は東部標準時午後１時に早めに閉まり、クリスマス当日の水曜日も休場となる。

In this holiday-shortened week, investors will be monitoring several economic data releases, including U.S. Durable Goods Orders, Core Durable Goods Orders, Building Permits, New Home Sales, the Richmond Manufacturing Index, Initial Jobless Claims, Crude Oil Inventories, the SP/CS HPI Composite - 20 n.s.a., and Wholesale Inventories (preliminary).

Today, investors will focus on the U.S. Conference Board’s Consumer Confidence Index, which is set to be released in a couple of hours. Economists, on average, forecast that the December CB Consumer Confidence index will stand at 112.9, compared to last month’s figure of 111.7.

In the bond market, the yield on the benchmark 10-year U.S. Treasury note is at 4.536%, up +0.29%.

The Euro Stoxx 50 futures are down -0.25% this morning, starting a holiday-shortened week on a negative note. Travel and leisure as well as media stocks led the declines on Monday. Final data from the Office for National Statistics released Monday showed that the U.K. economy stagnated in the third quarter, a reduction from the initial estimate of a 0.1% increase. Separately, final data from the National Statistics Institute confirmed that Spain’s quarterly gross domestic product grew 0.8% in the third quarter.

Meanwhile, market participants continued to assess the monetary policy outlook in the region. European Central Bank President Christine Lagarde said in an FT podcast released Monday, “We’re getting very close to that stage when we can declare that we have sustainably brought inflation to our medium-term 2%.” In corporate news, Novo Nordisk A/S surged over +9% after the U.S. Food and Drug Administration approved the drugmaker’s bleeding disorder drug Alhemo.

U.K.’s GDP and Spain’s GDP data were released today.

U.K. GDP has been reported at 0.0% q/q and +0.9% y/y in the third quarter, weaker than expectations of +0.1% q/q and +1.0% y/y.

The Spanish GDP arrived at +0.8% q/q and +3.3% y/y in the third quarter, compared to expectations of +0.8% q/q and +3.4% y/y.

Asian stock markets today settled mixed. China’s Shanghai Composite Index (SHCOMP) closed down -0.50% and Japan’s Nikkei 225 Stock Index (NIK) closed up +1.19%.

China’s Shanghai Composite Index gave up earlier gains and closed lower today. Semiconductor and technology stocks weighed on the index on Monday. At the same time, energy stocks outperformed. Investor sentiment stayed cautious in anticipation of the People’s Bank of China’s decision on the one-year Medium-Term Lending Facility rate later this week.

Meanwhile, Goldman Sachs strategists noted that Chinese stocks are likely to see limited downside next year, given that trade tension risks have been priced in and domestic stimulus measures provide a buffer against any additional selloff. Earlier this month, Chinese policymakers indicated a transition to a “moderately loose” monetary policy next year, marking a shift from the current “prudent” stance.

投資家らは年末までに追加刺激策の兆しを期待しているが、その可能性は低い。企業ニュースでは、CNOOCは、綏中36-2油田ブロック開発プロジェクトが生産を開始したとのニュースを受けて3％以上上昇した。

日本の日経平均株価は、金曜日のウォール街での上昇に支えられ、今日は上昇して引けた。予想よりも弱い米国のインフレデータが、来年のFRBによるさらなる利下げへの楽観的な見方を後押しした。月曜日は自動車株とエレクトロニクス株が値上がりを牽引した。

一方、日本の10年国債利回りは月曜日に上昇し、投資家が引き続き日本銀行の金融政策の見通しを評価している中、円は5カ月ぶりの安値付近で推移した。

日銀の上田一男総裁は先週、利上げの決定を下す前に日本の賃金動向とドナルド・トランプ次期米大統領の政策を注視すると示唆した。他のニュースでは、三井住友DSアセットマネジメントのチーフマクロストラテジスト、吉川雅之氏は、日経平均株価が3月末までに4万500円に達し、2025年には4万5400円で終える好条件が整っていると述べた。

企業ニュースでは、ホンダが3％以上上昇し、日産自動車は、両社が6月にも合併契約を締結し、2026年に統合する可能性があると日本のメディアが報じたことを受けて1％以上上昇した。日経225オプションのインプライド・ボラティリティを考慮した日経ボラティリティは、5.78％下落して21.84で終了した。

市場前米国株動向

ランブルは、テザーからの7億7500万ドルの戦略的投資を発表した後、市場前取引で約46％急騰した。

データ分析会社パランティア・テクノロジーズと防衛技術会社アンドゥリル・インダストリーズが、米国政府の契約に共同で入札するコンソーシアムを設立するために、約12社の競合企業と協議中であるというフィナンシャル・タイムズの報道を受けて、パランティア・テクノロジーズの株価は市場前取引で2％以上上昇した。

出典: 棒グラフ

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英国経済はGDPの下方修正で停滞

ウォーレン・タクンダ

経済的

英国経済は7月から9月までゼロ成長となり、2024年後半も停滞すると予想されており、キール・スターマー首相の成長再開の約束は台無しになっている。

労働党が７月に政権を握って以来、経済運営をめぐって圧力を受ける中、英国国家統計局の数字は第３四半期の成長率が先月発表された当初の０．１％予測を下回り、ゼロに下方修正されたことを示した。

第２四半期の成長率も０．５％から０．４％に下方修正された。

セールを宣伝している店の窓の外にいる建設作業員。経済の暗雲が深まる中、英国の事業活動予測は急落。続きを読む英国統計局は、格下げの理由として、バーやレストラン、法律事務所、広告の業績が当初の予想を下回ったことを挙げた。

最新の状況は、英国が2四半期連続で経済活動の停滞に陥る見込みであることを示唆している。これは、新政権の暗い発言と秋の予算での400億ポンドの増税による企業および消費者信頼感の低迷に続くものである。

イングランド銀行は先週、英国の経済成長が今年最後の3か月で停滞すると警告した。景気後退の技術的定義（2四半期のマイナス成長とみなされる）には達していないが、成長回復を最優先課題に掲げる政府にとって、今回の格下げは打撃となるだろう。

労働党は政権発足当初から困難な状況に直面しており、増税以外に選択肢がないほどの悲惨な財政状況になったのは保守党のせいだと非難した後、経済に対する悲観的な評価を巡って厳しい監視にさらされている。

成長率の修正後、レイチェル・リーブス財務大臣は、政府は経済改革によって「持続可能な長期的成長」を促進することに重点を置いていると主張しながら、自身の予算措置を擁護した。

「15年間の放置の後、経済を立て直し、公的財政に適切な資金を供給するという課題は非常に大きい」と彼女は語った。

ビジネスリーダーらは、リーブス首相が秋の予算で発表した400億ポンドの増税によって経済成長と雇用が危険にさらされると警告している。増税の大半は4月からの雇用主の国民保険料の250億ポンドの増額で賄われる。

CBIロビー団体は月曜日、企業が圧力にさらされ、2025年の最初の3か月間に経済活動が「急激に」低下する見込みで、英国経済は「最悪の状況に向かっている」と警告した。

メールアドレスを入力してくださいサインアッププライバシーに関するお知らせ: ニュースレターには、慈善団体、オンライン広告、外部の資金提供を受けたコンテンツに関する情報が含まれる場合があります。詳細については、当社のプライバシーポリシーをご覧ください。当社ではウェブサイトを保護するために Google reCaptcha を使用しており、Google のプライバシーポリシーと利用規約が適用されます。ニュースレターのプロモーション後最新の成長指標調査では、民間企業は第 1 四半期に雇用を削減し、生産量を減らし、価格を上げると予想していることがわかった。アンドリュー・グリフィス影のビジネス大臣は、これは景気後退の兆候であり、「可能性が高まっているようだ」と述べた。

同氏は、労働党が政策と言辞を通じて「文字通り企業と雇用を破壊している」と述べ、「首相は就任以来、この国を大志、投資、成長にとって敵対的な環境にしてきた」と付け加えた。

ＯＮＳの最新データは、生活水準の向上が見られず、世帯が貯蓄を取り崩していることを示している。また、初期の推定では、一人当たりの実質ＧＤＰは第３四半期に０．２％減少し、前年同期比でも０．２％低下した。

コンサルティング会社キャピタル・エコノミクスの英国首席エコノミスト、ポール・デールズ氏は、下方修正は国内経済ではなく、主に外的要因によるものだと述べた。これは、輸出と住宅投資が当初の予測よりも大幅に落ち込んだことが一因である。消費者支出と企業投資は上方修正された。

「これにより、経済が不況に向かっているかどうかについて、クリスマスシーズン中に家族で活発な議論をする余地が十分に残される」と彼は語った。

「2025年は2024年よりも経済にとって良い年になるだろうというのが私たちの予感です。しかし、最近のデータは、年末に向けて経済にそれほど勢いがないことを示しています。」

出典: TheGuardian

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S&P 500: 2024 年のスター、失敗、そして 2025 年の注目銘柄!

サクソ

経済的

2024年のトップパフォーマー

人工知能が先頭に立つ: AI は引き続き最も重要な投資テーマの 1 つとして君臨し、NVIDIA や Palantir などの株をトップに押し上げています。

NVIDIA : AI チップに対する前例のない需要に支えられ、2023 年の成長が期待されます。

Palantir : エンタープライズ AI ソリューションの恩恵を受け、独自の技術ニッチを埋めました。

Broadcom : 高性能ネットワークとコンピューティング向けの差別化されたチップ設計能力により、Nvidia から市場シェアを奪い、AI 収益の堅調な成長が期待されていることから恩恵を受けました。

エネルギーと公益事業の発展: 再生可能エネルギーと原子力発電の推進により、公益事業部門に計り知れない価値が生み出されました。

V istra : 強力なキャッシュフローと再生可能エネルギーへの投資で成長しました。

GE Vernova : クリーンエネルギーへの移行の一環として原子力エネルギーに再び重点が置かれたことで恩恵を受けました。

防衛と安全保障が復活：地政学的緊張と防衛予算の増加により、防衛部門の株価が上昇した。

Axon Enterprise : テーザー銃やボディカメラなどの公共安全技術に対する需要の高まりを活用しました。

Howmet Aerospace : 軍用航空機の重要な部品の供給において重要な役割を果たしました。

石油とガスの拡大: 特にパーミアン盆地などの地域で、伝統的なエネルギーが復活しました。

Targa Resources と Texas Pacific Land : 両社とも、「どんどん掘れ」というスローガンの下、石油とガスの生産を拡大し、大きな成長を遂げました。 SP 500: 2024 年のスター、失敗、そして 2025 年の注目の製品!_1

2024年のワーストパフォーマー

ヘルスケア、小売、半導体の課題がいくつかの銘柄の重しとなり、すべてのセクターが上昇に参加したわけではない。

ヘルスケア部門の苦戦: ヘルスケア業界は大きな逆風に直面し、規制の変更や市場動向の変化が主要企業に影響を及ぼしました。

Walgreens Boots Alliance : 来店客数の減少とオンライン薬局との競争激化に苦しみ、株価が大幅に下落した。

モデルナ：COVID-19ワクチンの初期成功後、成長の持続に課題が生じ、株価が大幅に減少した。

CVS Health : 新しいヘルスケアモデルへの適応と競争圧力という課題に直面し、株価のパフォーマンスが著しく低下しました。

Humana : 競争の激化と規制の不確実性がヘルスケアサービスに影響を及ぼすことにより、業績が低迷しました。

小売業界の課題: 経済の不確実性と消費者行動の変化が小売大手に打撃を与えています。

ダラーツリー：運営コストの上昇と消費者の嗜好の変化により、収益性を維持することが困難になりました。

ダラー・ジェネラル：経済的圧力と消費者支出の減少により、株価は大幅に下落した。

エスティローダーカンパニーズ: サプライチェーンの混乱と消費者習慣の変化に直面し、株価に悪影響を及ぼしました。

テクノロジー競争: インテルなどの一部のテクノロジー企業は、半導体業界における技術の変化によりパンデミック後の勢いを維持するのに苦労し、急激な衰退に陥りました。

エネルギー転換: 高い金利により、Enphase Energy のような再生可能エネルギー企業にとって事業環境は引き続き厳しいものとなっています。

より広範な経済減速：自動車および工業部門の需要の弱さがセラニーズに重くのしかかった。

SP 500: 2024 年のスター、失敗、そして 2025 年の注目の製品!_2

2025年の投資テーマとポイント

AI は依然としてメガトレンド: AI ブームはまだまだ終焉には程遠い。NVIDIA と Palantir の高評価は、持続的な成長に対する投資家の期待を反映している。データセンターのエネルギー需要の増加などのサブテーマは、公共事業やクリーンエネルギーのビジネスチャンスを牽引するだろう。NVIDIA は AI による需要で成長したが、Intel (-62%) は家電製品の売上減少と、自社チップを製造する Apple などの企業との競争で苦戦した。この乖離は、半導体業界の「淘汰競争」を反映している。

クリーンエネルギーユーティリティが重要: 再生可能エネルギーと原子力エネルギーへの移行は、引き続き大きな利益を生み出しています。Vistra や GE Vernova などの企業は、派生したサブテーマ、つまり AI のエネルギー集約型インフラストラクチャがユーティリティ、特に原子力に投資しているユーティリティを後押ししていることを強調しています。

防衛費の増加: 世界的な地政学的緊張により、防衛と安全保障は重要な投資分野となっています。

エネルギー拡大の復活: 従来のエネルギーは依然として重要であり、石油・ガス会社は生産機会の拡大を活用しています。「どんどん掘れ」という物語と米国のエネルギー自立の推進は、従来のエネルギーに継続的な機会があることを示唆しています。

ヘルスケアは回復の兆しあり：コスト上昇や規制リスクによる現在の圧力にもかかわらず、ヘルスケアは防御戦略や AI、肥満、がん治療のイノベーションを通じて成長の余地が残っており、長期的な投資機会を提供しています。

消費者部門の相違: 米国の消費者市場は変化を経験しており、ダウントレードの傾向がますます広まっています。小売業の傾向におけるこの相違は、一部の小売業者が変化する消費者の嗜好に適応する一方で、他の小売業者が市場シェアの維持に苦戦するなど、課題と機会の両方をもたらします。

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トランプ大統領、欧州が米国の石油・ガスをもっと買わなければ貿易関税を課すと脅す

ウォーレン・タクンダ

経済的

米国の次期大統領ドナルド・トランプ氏が、EUが米国産の石油とガスの購入を増やさなければ悲惨な結果を招くと警告したことを受け、EU当局者は本日、同氏の最新の関税脅威を軽視した。

トランプ大統領は本日、自身のソーシャルメディアプラットフォーム「Truth Social」に次のように投稿した。「欧州連合に対し、米国に対する莫大な赤字を米国の石油とガスの大量購入で埋め合わせなければならないと伝えた。さもなければ、関税一辺倒だ!!!」

ブリュッセルで開かれた定例記者会見で記者団から質問を受けた欧州委員会の貿易担当報道官オロフ・ギル氏は、EUと米国の貿易問題に関する「次期大統領による頻繁な発言」について反応した。

「EUは米国との物品貿易でかなりの黒字を抱えているが、米国はEUに対してサービス貿易でかなりの黒字を抱えている。しかし、あなたが言及しているような投稿のいくつかのタイプにはそれが必ずしも反映されていない」とギル氏は語った。

「したがって、我々が伝えたいこと、そしてフォンデアライエン委員長から下級の者まで含めて何度も言ってきたことは、エネルギー分野における共通の利益を議論するなど、すでに強固な関係をさらに強化する方法をトランプ次期大統領と議論する用意があるということだ」と報道官は付け加えた。

ウラジーミル・プーチン大統領がウクライナに対して宣戦布告なく戦争を仕掛ける中、欧州連合（EU）はロシア以外の供給源の多様化を目指しており、欧州は過去3年間で米国からの液化天然ガス（LNG）輸入を大幅に増やしてきた。

EUの公式統計によると、米国は今年第3四半期の石油と非パイプラインガスの両方で最大の供給国であり、EUの石油輸入量の15％強とLNG輸入量のほぼ38％を供給した。

ガス輸入量、LNG、パイプラインを合わせた量で見ると、米国の輸出は昨年EU需要の5分の1をカバーし、複数のパイプラインで結ばれた隣国ノルウェーの30％に次ぐ規模となった。

EU当局は、トランプ大統領がソーシャルメディアの投稿で示唆されているように、何らかの公式ルートを通じてブリュッセルに最後通牒を伝えたかどうかについては確認を拒否した。

「あなた方が質問を投げかけた根拠となるツイートを我々は見たということだけは確かだ」と欧州委員会のシュテファン・デ・ケースマイケル副報道官は述べ、「すでに強固な関係をさらに強化することの重要性」を改めて強調した。

出典: ユーロニュース

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ビットコイン、トランプ氏の選挙勝利以来初の週次下落を記録

ジャスティン

経済的

暗号通貨

最大のデジタル資産は、ロンドン時間月曜日午前10時までの7日間で9.5%下落した。イーサリアムやミームで人気のドージコインなどのより小規模なトークンを含む、より広範な暗号市場指標では、約12%の大幅な下落となった。

米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、インフレ抑制のため来年の金融緩和ペースを緩めることを示唆しながら3回連続の利下げを実施し、世界の株価を急落させた。このタカ派への転換は、トランプ大統領の友好的な規制公約と国家によるビットコイン備蓄の支持によって仮想通貨市場に解き放たれた投機精神をも抑制した。流動性プロバイダーのアルベロス・マーケッツのトレーディングディレクター、ショーン・マクナルティ氏は、先週ビットコインに直接投資する米国の上場投資信託（ETF）からの記録的な資金流出が短期的には価格を圧迫するだろうと述べた。

「ビットコインは年末まで9万ドルの水準を維持するはずだが、それを下回ればさらなる清算が引き起こされる可能性がある」とマクナルティ氏は述べ、先週のオプション市場では1月、2月、3月のプットオプションに7万5000ドルから8万ドルの権利行使価格で大口の買い手が入るなど「意味のある下値ヘッジ」が見られたと付け加えた。

オリジナルの暗号通貨は約9万6000ドルで取引され、12月17日に記録された最高値を約1万2000ドル下回った。トークンは11月5日の大統領選挙以来、依然として約40％上昇している。

仮想通貨プライムブローカーのファルコンXの調査責任者、デビッド・ラワント氏はメモの中で、2025年第1四半期までの「強気軌道」を前にした短期的な価格変動が依然として「最も可能性の高いシナリオ」だと記した。

ローワント氏は、「流動性の低い環境は、年末に向けてさらにボラティリティを高める可能性がある。特に12月27日には仮想通貨史上最大のオプション満期を迎える可能性が高いからだ」と述べた。

トレーダーらによると、レバレッジをかけたビットコインの代理業者で、ドットコム時代の元ソフトウェアメーカーであるマイクロストラテジー社が、米国で月曜に最大の暗号通貨の週次購入を継続し、次の価格トリガーに達するかどうかに注目が集まっている。

出典: ブルームバーグ

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BTC 価格は 2 万ドルの暴落の危機に瀕している: 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと

ビットコインは週末に「弱気相場」に見舞われる

BTC/USD 1時間チャート。出典: Cointelegraph/TradingView

BTC/USD 1週間チャート。出典: Rekt Capital/X

BTC/USD 1週間チャート。出典: Rekt Capital/X

BTC/USD チャートのフラクタル。出典: Jelle/X

短期的なBTC価格目標は8万ドルに迫る

BTC/USD chart with order book liquidity data. Source: Mark Cullen/X

Bitcoin bull market drawdowns. Source: Glassnode/X

BTC price could drop $20,000 in macro liquidity crunch

BTC/USD vs. global M2 money supply. Source: The Kobeissi Letter/X

Bitcoin DCA signal flashes after two-months

Bitcoin Smart DCA チャート (スクリーンショット)。出典: CryptoQuant

「深刻なFUD」が感情に影響を与える

ビットコインのソーシャルメディア感情データ。出典: Santiment/X

暗号通貨恐怖強欲指数（スクリーンショット）。出典：Alternative.me

出典: コインテレグラフ

投資家がFRBの利下げ予想を再調整し、米国の経済データに注目が集まる中、株価は上昇して始まる見込み

出典: 棒グラフ

英国経済はGDPの下方修正で停滞

出典: TheGuardian

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2025年の投資テーマとポイント

トランプ大統領、欧州が米国の石油・ガスをもっと買わなければ貿易関税を課すと脅す

出典: ユーロニュース

ビットコイン、トランプ氏の選挙勝利以来初の週次下落を記録

出典: ブルームバーグ

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