出典：ロイター

出典: ユーロニュース

USD/JPYは大晦日に3セッション連続で下落し、火曜日の欧州時間早朝には156.20付近で取引された。しかし、日本円（JPY）は2024年に10％以上の下落に向かっており、米ドル（USD）に対して4年連続で下落することになる。

USD/JPYペアの下落は、先週発表された東京消費者物価指数（CPI）インフレデータを受けて日本銀行（BoJ）が1月に金利を引き上げる可能性があるという市場心理をトレーダーが引き続き評価しているため、日本円（JPY）が上昇したことによるものと考えられる。

12月の東京総合消費者物価指数（CPI）は前年比3.0%に上昇し、11月の2.6%から上昇した。一方、生鮮食品とエネルギーを除いた東京総合消費者物価指数は、前月の2.2%から前年比2.4%に上昇した。生鮮食品を除いた東京総合消費者物価指数も前年比2.4%上昇し、予想の2.5%をわずかに下回ったが、11月の2.2%を上回った。

さらに、米国債利回りの低下により米ドルが下落する中、USD/JPYペアは困難に直面している。主要6通貨に対する米ドルの動きを追跡する米ドル指数（DXY）は、米国債利回りが月曜日に約2％下落したため、108.00付近で軟調に推移している。2年債と10年債の利回りはそれぞれ4.24％と4.53％だった。

米連邦準備制度理事会（FRB）が2025年の利下げの可能性についてより慎重な姿勢を示し、金融政策のアプローチの転換を示唆する可能性があるため、米ドルの下振れリスクは抑制されているようだ。この調整は、トランプ新政権下で予想される経済戦略に関連した不確実性の中で行われている。

出典: FXSTREET

出典: AP

(12月31日)：ヨーロッパでは、例年より寒い1月になりそうだ。風が弱まる可能性もあり、今週、ウクライナとロシアのパイプライン輸送協定の終了に直面する中、天然ガスの需要が高まるだろう。

気象予報会社マクサー・テクノロジーズ社によると、1月初めには英国、フランス、ドイツ、北欧諸国の大半で気温が急激に下がり、寒波は1月中続く見込み。英国気象庁のデータによると、英国では降雪が予想されており、月初めには気象警報が発令される。

寒さと風の弱さが重なり、ヨーロッパの天然ガス備蓄はすでにこの時期としては例年よりも多く消費され、75%を下回っている。北大西洋振動と呼ばれる気圧の変動により、この状況は2月まで続く可能性があり、その時にはロシア産天然ガスがウクライナを通過しなくなることはほぼ確実だ。

「1月初旬の北大西洋振動のマイナス影響のような関連する季節外れのパターンの影響は、中央ヨーロッパ、スカンジナビア南部、英国での風力発電が通常より低くなるリスクを示唆している」とマクサーの気象学者マシュー・ドロス氏は述べた。

ウェザー・サービス・インターナショナルのデータによると、パリでは1月初めに平均気温が-1℃（30°F）まで下がる可能性があり、これは平年より6℃低い。これにより暖房需要が平年より約50％高くなると予想される。気象モデルは、この寒波の後は気温が少し穏やかになる可能性を示している。

11月にはヨーロッパ全土で風力が急激に低下し、風力発電所が地域の電力の大部分を賄うのを止めたため、電気料金が急騰した。予報官らによると、突風は今冬よりも強くなるものの、今のところ1月の風力が長期平均を下回る恐れがあるという。気温も同様だ。

「グリーンランド付近は高気圧に覆われており、寒気が北ヨーロッパと中央ヨーロッパに影響を及ぼすリスクが高まっている」とアトモスフェリックG2の気象学者オリビア・バーチ氏は述べた。「北ヨーロッパと中央ヨーロッパは1月中は平年より涼しいかもしれないが、これは成層圏極渦の強さにも左右されるだろう。」

一方、イタリア、スペイン、ギリシャなど、ヨーロッパの一部地域では傾向に逆行するだろう。マクサーによると、これらの地域では気温が長期平均に近いかそれを上回るだろう。

地球の天候がエルニーニョ現象かラニーニャ現象のどちらに該当するかを決定するエルニーニョ南方振動は、現在かなり中立的である。1月から3月にかけて弱いラニーニャ現象が発生する可能性はあるものの、理論上は気温が下がるが、事態を悪化させるほどの大きな要因にはならないだろう。

「ラニーニャ現象は弱いため、欧州への影響は最小限にとどまるはずだ」と、気象予報会社アキュウェザーの上級気象学者アダム・ダウティ氏は述べた。

出典: Theedgemarkets