米国の原油指標であるウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は、水曜日に69.70ドル前後で取引されている。WTI価格は、中国の需要に関する懸念が再燃する中、小幅下落している。投資家は、水曜日の米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を前に慎重姿勢を維持している。中国の小売売上高が期待外れだったことから、世界最大の原油輸入国である中国の消費者支出の弱さに対する懸念が高まった。「中国のデータによって生じた弱気の勢いにより、投機筋が2か月のレンジから上方へと抜け出すという期待は打ち砕かれた」と、みずほ証券USAのエネルギー先物部門ディレクター、ロバート・ヤウガー氏は指摘した。

原油トレーダーは、水曜日に開催されるFRBの今年最後の政策会合を待っている。市場はすでに25ベーシスポイント（bps）の利下げを織り込んでいるが、注目は2025年と2026年の金利政策に関するFRBのフォワードガイダンスに集まるだろう。FRBによる緩和サイクルがそれほど積極的でない兆候があれば、米ドルが上昇し、米ドル建ての商品価格が下落する可能性がある。先週の米国原油在庫の減少は、WTIの下落を抑えるのに役立つかもしれない。米国石油協会（API）の週報によると、12月13日までの週の米国の原油在庫は470万バレル減少し、前週の49万9000バレル増加から減少した。市場コンセンサスは、在庫が185万バレル減少すると予想していた。

WTI原油に関するよくある質問

WTI原油とは何ですか?

WTI オイルは、国際市場で販売される原油の一種です。WTI はウェスト テキサス インターミディエイト (West Texas Intermediate) の略で、ブレント原油やドバイ原油を含む 3 つの主要タイプのうちの 1 つです。WTI は、比重が比較的低く硫黄含有量が比較的低いため、「ライト」や「スイート」とも呼ばれています。精製しやすい高品質のオイルと考えられています。米国で生産され、「世界のパイプラインの交差点」とみなされているクッシング ハブを通じて配送されます。これは石油市場のベンチマークであり、WTI 価格はメディアで頻繁に引用されています。

WTI原油価格を動かす要因は何ですか?

すべての資産と同様に、需要と供給が WTI 原油価格の重要な原動力です。したがって、世界経済の成長は需要増加の原動力となり、逆に世界経済の成長が鈍化すれば需要が減少することもあります。政情不安、戦争、制裁は供給を混乱させ、価格に影響を与える可能性があります。主要石油生産国グループである OPEC の決定も、価格の重要な原動力です。石油は主に米ドルで取引されるため、米ドルの価値は WTI 原油の価格に影響します。したがって、米ドルが弱ければ石油はより手頃な価格になり、逆もまた同様です。

在庫データはWTI原油価格にどのような影響を与えるか

アメリカ石油協会 (API) とエネルギー情報局 (EIA) が毎週発行する石油在庫レポートは、WTI 原油の価格に影響を与えます。在庫の変化は、変動する供給と需要を反映します。データで在庫の減少が示される場合、需要の増加を示し、原油価格を押し上げます。在庫の増加は供給の増加を反映し、価格を押し下げます。API のレポートは毎週火曜日に、EIA のレポートはその翌日に発行されます。通常、結果は同じで、75% の確率で 1% 以内の差があります。EIA のデータは政府機関であるため、より信頼性が高いと考えられています。

OPEC は WTI 原油の価格にどのような影響を与えますか?

OPEC (石油輸出国機構) は、12 の石油生産国からなるグループで、年 2 回の会議で加盟国の生産割当量を共同で決定します。彼らの決定は、多くの場合、WTI 原油価格に影響を及ぼします。OPEC が割当量を減らすと、供給が引き締まり、原油価格が上昇する可能性があります。OPEC が生産量を増やすと、逆の効果があります。OPEC+ は、10 か国の追加の非 OPEC 加盟国を含む拡大グループを指し、その中で最も有名なのはロシアです。

出典: FXSTREET

[クイックファクト]

【ニュース詳細】

【今日の注目】

市場は圧倒的に金利の安定を主張

日本銀行（BOJ）は、2024年最後の12月18日と19日の2日間の会合で、金利を0.25％に据え置くと予想されている。この決定は、国内の賃金と支出の動向、およびドナルド・トランプ次期大統領率いる米国新政権による潜在的な政策変更についてより明確な見通しを求める中央銀行の慎重な姿勢と一致している。

低金利と円安

日本の金利は、日銀が長期にわたって国内の低迷する経済を支援する政策をとっているため、先進国の中で最も低い水準にとどまっている。経済学者は、賃金上昇が日本経済を日銀の2%のインフレ目標に近づけると見ている。しかし、彼らは、日銀が来年の春の賃金交渉による好調な勢いとトランプ大統領の貿易政策の影響の可能性に注目し、賃金主導のインフレ動向を評価するのにあと1か月待つかもしれないと示唆している。

利上げのタイミングが問題

日銀は3月にマイナス金利政策を終了し、7月に短期政策目標を0.25％に引き上げた。賃金と物価が予想通りに動き、日本が2％のインフレ率を永続的に達成するという確信が強まれば、再度利上げする用意があることを日銀は示唆している。しかし、日銀は次回の利上げ時期については慎重であり、11月から12月にかけて市場の期待は変動している。上田総裁らは、景気回復、収益増加、目標を上回るインフレ率に対応して再度利上げする用意があると繰り返し表明しているため、トレーダーはほぼ全面的に3月までに0.25ポイントの利上げを予想している。

通貨リスク：日銀の決定に対する円の影響

通貨リスクも日銀の意思決定プロセスにおいて重要な役割を果たしている。アナリストらは、ドルに対する円の価値が日銀の行動に影響を及ぼす可能性があると指摘した。ドル高は円を圧迫し、日銀の政策正常化を加速させる可能性がある一方、円安は日本のリフレ努力を支援する。

現在、ドル/円は6日連続の上昇の後、下落傾向にあるが、強力なサポートレベルとして機能している200日単純移動平均（SMA）の152.10を上回っている。上昇圧力があれば、市場は3か月半ぶりの高値156.75まで下落する可能性がある。しかし、151.10のサポートと短期上昇トレンドラインを下回ると、弱気なリトレースメントの可能性が高まる可能性がある。

出典: ACTIONFOREX