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日本円は弱気の確信はないものの、さまざまな要因により下落している。

ポジティブなリスクトーン、関税不安、米国債利回りの回復により、USD/JPYに上昇圧力がかかっています。

日銀の利上げ観測と日米金利差の縮小は引き続き円を支えるとみられる。

日本円（JPY）は木曜日のアジアセッションで下落したが、今週初めに米ドルに対して付けた数ヶ月ぶりの高値付近に留まっている。ドナルド・トランプ米大統領が日本に新たな関税を課すかもしれないという懸念、米国債利回りの好調な回復、そして全般的にポジティブなリスクトーンが、安全資産であるJPYの価値を低下させている。しかし、日本銀行（BoJ）が金利をさらに引き上げるだろうという認識が広まっているため、JPY弱気派は積極的な賭けを控えるかもしれない。

一方、日銀のタカ派的な見通しは、日本国債（JGB）の利回りを押し上げ続けている。対照的に、トランプ大統領の貿易関税が米国経済の急激な減速を引き起こし、連邦準備制度理事会（FRB）が2025年に複数回の利下げを余儀なくされる可能性があるとの見方から、米国債の利回りは今年の最低水準付近にとどまっている。結果として日米の利回り格差が縮小すれば、さらなる円安が抑制され、米ドル（USD）が弱気な中、USD/JPYペアにも上限が設けられるはずだ。

日銀によるさらなる利上げ観測が高まる中、日本円強気派が優勢を維持

ドナルド・トランプ米大統領は、日本と中国が自国通貨を切り下げていると主張し、これが阻止されなければ輸入品に新たな関税を課す可能性を示唆した。

ホワイトハウスは、米国の自動車メーカーが米国・メキシコ・カナダ協定に従い、メキシコとカナダに課せられた関税の適用を1か月延期すると発表した。

これにより貿易戦争への懸念が和らぎ、投資家のリスク資産への欲求が高まり、その結果、アジアセッション中に安全資産である日本円の価値が下落することになる。

投資家は引き続き日本銀行による追加利上げに賭けており、10年国債の利回りは2009年6月以来の高水準に達した。

日銀の内田慎一副総裁は水曜日、経済・物価見通しが実現すれば日銀は政策をさらに調整するだろうと述べた。

トランプ大統領の貿易障壁が長期的には経済成長を鈍化させる可能性があるとの懸念から、米国債利回りは6週間連続で低下している。

さらに、オートマチック・データ・プロセッシング（ADP）は、米国の民間部門の雇用は2月にわずか7万7千人増加し、予想されていた14万人には及ばなかったと報告した。

これに先立ち、米国の消費者信頼感は15カ月ぶりの低水準に悪化し、連邦準備制度理事会（FRB）が6月に利下げを再開するとの見方が高まった。

米ドル強気派は、米国のサービス部門の経済活動が2月に引き続き加速的に拡大したことを示すデータにあまり感銘を受けていないようだ。

DXYは4日連続で週次下落トレンドを継続し、11月6日以来の最低水準まで下落しており、これによりUSD/JPYペアは上限に達すると予想される。

トレーダーらは現在、米国から発表される通常の週間新規失業保険申請件数データに何らかの刺激を求めているが、注目は依然として金曜日の米国非農業部門雇用者数にある。

USD/JPYは148.00付近の数か月ぶりの安値を再テストする恐れがあるようだ

技術的な観点から見ると、USD/JPY ペアは過去 2 週間ほど、おなじみのレンジ内で変動しています。1 月の年初来高値である 159.00 付近からの最近の急落を背景に、これは依然として弱気な統合フェーズに分類される可能性があります。さらに、日足チャートのオシレーターはマイナス領域に深く留まっており、売られ過ぎゾーンにはほど遠い状態です。これは、スポット価格の抵抗が最も少ない経路が引き続き下向きであることを示唆しており、さらに大きな損失が発生する可能性を裏付けています。

したがって、148.40中間サポートを下回り、148.00近辺、または火曜日に付けた数か月ぶりの安値まで下落する可能性は十分にありそうです。フォロースルー売りがいくつか発生すれば、弱気なトレーダーにとって新たなトリガーとみなされ、USD/JPYペアは147.00の端数に向かって147.35付近への下落を加速させる恐れがあります。

逆に、149.45-149.50 ゾーンは、現在、149.75 エリアと 150.00 心理的節目の前の障害として機能しているようです。後者を超えて持続的に強気であれば、ショートカバーのラリーが引き起こされ、USD/JPY ペアは 150.55-150.60 付近の次の重要な障害まで上昇する可能性があります。ただし、それ以上の動きは、151.00 の丸数字付近で売りの機会と見なされ、151.30 付近の週高値付近で上限が維持される可能性があります。

日本円に関するよくある質問

日本円を動かす主な要因は何ですか?

日本円（JPY）は、世界で最も取引されている通貨の 1 つです。その価値は、日本経済の動向によって広く決定されますが、より具体的には、日本銀行の政策、日本と米国の債券利回りの差、トレーダーのリスク感情などの要因によって決まります。

日本銀行の決定は日本円にどのような影響を与えるのでしょうか?

日本銀行の使命の1つは通貨管理であるため、同銀行の動向は円にとって重要となる。日銀は、主な貿易相手国の政治的懸念から頻繁に介入を控えているものの、一般的には円の価値を下げるために通貨市場に直接介入することがある。2013年から2024年にかけて日銀が実施した超緩和的な金融政策により、日本銀行と他の主要中央銀行の政策の相違が拡大し、円は主要通貨に対して下落した。最近では、この超緩和政策が徐々に解消され、円にいくらかの支援を与えている。

日本と米国の債券利回りの差は日本円にどのような影響を与えるのでしょうか?

過去10年間、超金融緩和政策を堅持する日銀の姿勢は、他の中央銀行、特に米連邦準備制度理事会との政策相違の拡大につながった。これにより、10年物米国債と日本国債の格差が拡大し、米ドルが日本円に対して有利となった。2024年に超金融緩和政策を段階的に放棄するという日銀の決定と、他の主要中央銀行の利下げが相まって、この格差は縮小している。

より広範なリスク感情は日本円にどのような影響を与えるのでしょうか?

日本円は、安全な投資先としてよく見られています。つまり、市場が混乱しているとき、投資家は、その信頼性と安定性から、日本円に資金を投じる可能性が高くなります。不安定な時期は、投資リスクが高いとされる他の通貨に対して、日本円の価値が上昇する傾向があります。

出典: FXSTREET

WTI価格は木曜のアジア時間早朝、66.45ドル付近で売り圧力にさらされている。

EIAによると、米国の原油在庫は先週361万4000バレル増加した。

トランプ大統領の貿易戦争により経済活動が鈍化し、原油需要が減少するという懸念がWTI価格を下落させている。

米国の原油指標であるウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は、木曜日のアジア時間の早い時間帯に66.45ドル付近で取引されている。米国の原油在庫が予想を大幅に上回ったため、WTI価格は2021年12月以来の安値に急落した。

原油在庫は先週増加した。エネルギー情報局（EIA）の週報によると、2月28日までの週の米国の原油在庫は361万4000バレル増加し、前週の233万2000バレルの減少から増加した。市場コンセンサスでは、在庫は29万バレル減少すると予想されていた。OPEC

+が4月からの増産計画を維持すると発表したことが、WTI価格の重しとなっている。石油輸出国機構（OPEC+）とロシアを含む同盟国は、2022年以来初めて生産量を増やすことを決定した。

さらに、石油トレーダーは、昨日発効したカナダ、メキシコ、中国の製品に対する関税が成長を鈍化させ、WTI価格に逆風をもたらす可能性があることを懸念している。

トランプ大統領は、カナダとメキシコに対する関税が火曜日に発効することを確認した。トランプ大統領は以前、当初4月に設定していた措置を新たな3月の日付に再確認していた。ただし、トランプ大統領は、メキシコとカナダに新たに課された関税から自動車メーカーを1か月間免除している。

出典: FXSTREET

オーストラリアドルは、国内の主要経済データの発表後も安定している。

オーストラリアの1月の貿易黒字は56億2000万ドルとなり、予想の55億ドルを上回り、前回の49億2400万ドルから改善した。

トランプ大統領の関税戦略転換を受けてリスクセンチメントが改善したため、米ドルは引き続き低調に推移している。

オーストラリアドル（AUD）は木曜日、4日連続で底堅く推移した。しかし、ドナルド・トランプ米大統領の関税戦略のさらなる転換を受けてリスクセンチメントが改善する中、米ドル（USD）は低調に推移しており、AUD/USDペアは上昇している。

ホワイトハウスは水曜日、トランプ大統領がメキシコとカナダに新たに課せられた関税を自動車メーカーに1か月間一時的に適用除外すると発表した。さらに、水曜日遅くにブルームバーグの記者がXに語ったところによると、トランプ大統領はカナダとメキシコへの関税から特定の農産物を除外することを検討しているという。

オーストラリアの1月の貿易黒字は56億2000万ドルに増加し、予想の55億ドルを上回り、前回の49億2400万ドル（50億8500万ドルから修正）から改善した。輸出は前月比1.3％増で、非貨幣用金の牽引により11か月ぶりの高水準に達した。一方、オーストラリア統計局によると、輸入は前月の5.9％増から前月比0.3％減となった。

オーストラリアの建築許可件数は1月に前月比6.3%増と急増し、12月の上方修正された1.7%増から大幅に加速した。これは2か月連続の拡大であり、昨年7月以来の最も速いペースである。

一方、地政学的な緊張は依然として懸念事項だ。BBCによると、中国外務省の報道官は水曜日遅く、トランプ大統領の貿易関税の引き上げに対抗するため、中国は「いかなる種類の」戦争も戦う用意があると述べた。中国がオーストラリア最大の貿易相手国であることを考えると、これはオーストラリアドルの重しとなる可能性がある。

米国の成長懸念で米ドルが苦戦する中、豪ドルは上昇

主要6通貨に対する米ドルの相対価値を示す米ドル指数（DXY）は、本稿執筆時点で104.30前後で取引されている。米国経済の勢いが鈍化するとの懸念から、米ドルは下落圧力に直面している。

2月の米国ADP雇用者数増はわずか7万7千人の新規雇用者数で、予想の14万人を大きく下回り、3月の18万6千人を大きく下回った。トレーダーらは金曜日の米国非農業部門雇用者数（NFP）報告に注目しており、雇用者数の伸びが緩やかに回復すると見込まれている。予測では、2月の純雇用者数増加は1月の低調な14万3千人から16万人に増加するとみられる。

トランプ大統領の貿易政策の経済的影響に対する懸念が高まる中、連邦準備制度理事会（FRB）の3月のベージュブックは、さらに重要な意味を持つ。トランプ大統領の貿易政策が完全に実施される前から、米国経済に緊張の兆候が現れている。

ハワード・ラトニック米商務長官はフォックスニュースのテレビインタビューで、トランプ大統領は関税政策の施行後48時間以内に再考する可能性があると述べた。ラトニック長官は、USMCAの規定が守られれば、トランプ大統領は救済措置を検討していると示唆した。トランプ大統領のカナダとメキシコからの製品に対する25%の関税は火曜日に発効し、中国からの輸入品に対する関税は20%に倍増した。

米ISM製造業PMIは50.3となり、予想の50.5をわずかに下回り、1月の50.9から低下した。対照的に、SPグローバルの2月の最終製造業PMIは52.7となり、予想を上回り、暫定値から改善した。

オーストラリアの国内総生産（GDP）は、2024年第4四半期に前四半期比0.6％拡大し、第3四半期の0.3％成長を上回り、市場予想の0.5％を上回りました。年率ベースでは、第4四半期のGDPは前四半期の0.8％から1.3％に増加しました。

ジュドー銀行の総合購買担当者指数（PMI）は、1月の51.1から2月には50.6に低下し、ペースは鈍化したものの、ビジネス活動は5か月連続で拡大した。サービスPMIも51.2から50.8に低下し、緩やかなペースではあるものの、13か月連続で拡大が続いていることを反映している。

オーストラリア準備銀行（RBA）のアンドリュー・ハウザー副総裁は、世界貿易の不確実性が50年ぶりの高水準にあると強調した。ハウザー副総裁は、ドナルド・トランプ米大統領の関税から生じる不確実性により、企業や家計が計画や投資を遅らせ、経済成長を圧迫する可能性があると警告した。

中国のサービス業購買担当者指数（PMI）は、1月の51.0から2月には51.4に予想外に上昇し、市場予想の50.8を上回った。

中国当局は水曜早朝、2025年の経済成長率を約5％、消費者物価指数（CPI）を2％にするという目標を設定すると発表した。さらに中国は、不動産市場と株式市場の安定を確保しながら、積極的な財政政策を実施する計画だ。

オーストラリアドルは0.6300、9日間EMAサポートを上回るポジションを維持

木曜日のAUD/USDは0.6330付近で取引されており、日足チャートのテクニカル分析では新たに形成された上昇チャネルパターン内で上昇傾向が見られ、強気の傾向を示しています。14日間の相対力指数（RSI）は50を上回っており、強気の見通しをさらに裏付けています。

上昇局面では、最初の抵抗は上昇チャネルの上限の0.6380付近にあり、その後に2月21日に記録された3か月ぶりの高値0.6408が続く。

直近のサポートは50日間指数移動平均（EMA）の0.6310で、その次は9日間EMAの0.6296です。追加のサポートは上昇チャネルの下限の0.6270にあります。このレベルを下回ると、3月5日に記録された4週間の安値0.6187に向けてさらに下落する可能性があります。

AUD/USD: 日足チャート

オーストラリアドルの今日の価格

以下の表は、本日の上場主要通貨に対するオーストラリア ドル (AUD) のパーセンテージ変動を示しています。オーストラリア ドルは日本円に対して最も強い値でした。

ヒート マップには、主要通貨間のパーセンテージの変化が表示されます。基準通貨は左の列から選択され、建値通貨は最上行から選択されます。たとえば、左の列からオーストラリア ドルを選択し、水平線に沿って米ドルに移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージの変化は、AUD (基準)/USD (建値) を表します。

経済指標

貿易収支（前月比）

オーストラリア統計局が発表する貿易収支は、オーストラリアの商品の輸入額と輸出額の差額です。輸出データはオーストラリアの成長を反映する重要な指標となり、輸入は国内需要の指標となります。貿易収支は純輸出実績の早期指標となります。オーストラリアの輸出に対する安定した需要が見られれば、貿易収支はプラス成長となり、オーストラリアドルにとってプラスとなるはずです。

出典: FXSTREET

出典: ガーディアン

しかし、アナリストらは、ビットコイン現物市場での激しい売り圧力により、すでにそれらの利益のほとんどが消え去ったと述べている。CoinMarketCapのデータによると、ビットコインは現在87,190ドルで取引されており、94,000ドルに戻ると約8%の増加となる。

ビットコインは過去30日間で7.12%下落した。出典：CoinMarketCap

出典: コインテレグラフ