ポジティブなリスクトーンの中、日本円は下落。USD/JPY強気派は148.00を回復し、さらに高い水準を目指す

金価格は金曜日、米国の関税をめぐる不透明感や貿易摩擦への懸念、さらに連邦準備制度理事会による金融政策緩和への期待の高まりから価格が上昇し、過去最高値を記録した。

金現物は、セッション序盤に過去最高値の2,990.09ドルを記録し、重要な節目の3,000ドルに迫った後、0132 GMT時点で0.1%下落し、1オンス当たり2,983.78ドル（13,265.14リンギット）となった。

金も2週間連続で上昇する見込みで、これまでのところ2.5%上昇している。

米国の金先物は0.2％上昇し、2,996.70ドルとなった。

「リスク回避の市場姿勢は、貿易摩擦が沈静化する前に悪化する可能性が高いとの投資家の予想を反映しており、ポートフォリオのボラティリティに対するヘッジとして再び安全資産である金に目を向けている」とIGの市場ストラテジスト、イェップ・ジュン・ロン氏は述べた。

ドナルド・トランプ米大統領の多方面にわたる貿易戦争の最新の動きとして、欧州連合（EU）は米国の鉄鋼とアルミニウムへの一律関税に対抗して、米国産ウイスキーの輸出に50％の関税を課した。これを受けてトランプ大統領はトゥルース・ソーシャルに対し、欧州産のワインやスピリッツの輸入に200％の関税を課すと脅した。

「金価格は心理的に3000ドルの水準が見え始めており、相互関税が市場の混乱の新たな波を引き起こす可能性がある第2四半期が近づく中、代替資産が乏しい環境において金は依然として魅力的な安全資産である」とロン氏は付け加えた。

トランプ大統領の関税はインフレと経済の不確実性を刺激すると広く予想されており、2025年には金価格が複数の過去最高値に達すると予想されている。

金は政治リスクとインフレに対するヘッジとして見られています。

市場は今、来週水曜日に行われるFRBの金融政策会合を待っている。FRBは翌日物金利の基準を4.25%～4.50%の範囲に維持すると予想されている。

利回りのない金塊は低金利環境で繁栄します。

一方、ロシアのプーチン大統領は木曜日、ロシアはウクライナ停戦に関する米国の提案を原則的に支持するが、戦闘の早期終結を否定するようないくつかの説明と条件を求めたと述べた。

銀現物は0.2%下落して1オンス当たり33.72ドル、プラチナは0.1%上昇して995.30ドル、パラジウムは0.7%上昇して964.32ドルとなった。

出典: Theedgemarkets

[クイックファクト]

【ニュース詳細】

【今日の注目】

世界的な経済減速に対する懸念が高まる中、オーストラリアドルは潜在的な下落に直面している。

トランプ大統領がオーストラリアのアルミニウムと鉄鋼の輸出に対する25%の関税を維持すると決定したことを受けて、豪ドルは下落した。

木曜日に発表された予想よりも弱い生産者物価指数データをトレーダーが消化したため、米ドルは上昇した。

オーストラリアドル（AUD）は最近の下落後、金曜日は堅調に推移した。世界的な経済減速への懸念が高まる中、 AUD/USDペアは米ドル（USD）高による圧力に直面する可能性がある。

オーストラリアドルにとっての大きな課題は、ドナルド・トランプ米大統領がオーストラリアのアルミニウムと鉄鋼の輸出品（約10億ドル相当）に25％の関税を課す決定を下したことである。この動きはオーストラリアの貿易見通しに負担をかけ、主要輸出品に影響を及ぼす。

それにもかかわらず、オーストラリアのアンソニー・アルバネーゼ首相は、報復措置はオーストラリアの消費者のコストを上昇させ、インフレを加速させるだけだと強調し、オーストラリアは米国に相互関税を課さないことを確認した。

市場の懸念に拍車をかけるように、オーストラリア準備銀行（RBA）副総裁アンドリュー・ハウザー氏は、世界貿易の不確実性が50年ぶりの高水準にあると強調した。ハウザー氏は、現行の関税政策と経済緊張により、企業投資と経済成長が遅れる可能性があると警告した。

一方、ブルームバーグの報道によると、米中貿易交渉は依然として行き詰まっている。中国当局は、米国が関税軽減に必要なフェンタニル関連措置について明確な手順を示していないと主張している。さらに、ホワイトハウスに近い情報筋によると、現時点では米中首脳の直接会談の計画はないという。

世界的な貿易摩擦が市場心理を圧迫し、豪ドルは困難に直面する可能性がある

主要6通貨に対する米ドルの指標となる米ドル指数（DXY）は、木曜日に発表された失業保険申請件数がプラスで、生産者物価指数（PPI）が予想を下回ったことを受けて上昇した。執筆時点では、市場の注目が金曜日のミシガン消費者信頼感指数データに移る中、DXYは104.00前後で取引されている。

労働市場では、3月7日までの週の米国の新規失業保険申請件数が22万件となり、予想の22万5000件を下回った。継続申請件数も187万件に減少し、予想の190万件を下回り、米国の雇用市場の回復力を示した。

一方、インフレ圧力は緩和の兆しを見せた。米国の生産者物価指数（PPI）は2月に前年比3.2％上昇したが、1月の3.7％から低下し、市場予想の3.3％を下回った。食品とエネルギーを除いたコアPPIは前年比3.4％上昇し、1月の3.8％から上昇した。月次ベースでは、ヘッドラインPPIは変わらず、コアPPIは0.1％低下した。

インフレの沈静化と労働市場の堅調さにより、トレーダーや投資家は、連邦準備制度理事会の金融政策の見通しと米ドルの将来の方向性に関するさらなる洞察を得るために、今後の消費者信頼感とインフレ期待のデータを注意深く監視するだろう。

インフレ報告の軟化により、米連邦準備制度理事会（FRB）が予想よりも早く金利を引き下げる可能性があるとの憶測が広がり、米ドルは困難に直面した。

米国の月次総合インフレ率は2月に1月の0.5%から0.2%に低下し、コアインフレ率は予想の0.3%を下回る0.2%に低下した。前年比では総合インフレ率は3.0%から2.8%に低下し、コアインフレ率は3.3%から3.1%に低下した。

トランプ大統領は木曜の米国時間早朝、ソーシャルメディアアカウントを通じてヨーロッパ産のワインおよびシャンパンすべてに200%の関税を課すと警告し、世界市場で幅広い懸念を引き起こした。

オーストラリアの消費者インフレ期待（今後12か月間の将来のインフレに対する消費者の期待）は、2月の4.6％から3月には3.6％に低下し、2024年4月以来の高水準となった。

テクニカル分析: オーストラリアドルが0.6300を下回り、上昇チャネル

金曜日のAUD/USDは0.6290付近で取引されており、テクニカル分析では日足チャートの上昇チャネルを下回った後、弱気転換が示唆されている。さらに、14日間の相対力指数（RSI）は50を下回り、弱気見通しの始まりを示している。

下落局面では、AUD/USD ペアは 3 月 5 日に記録された 5 週間の安値 0.6187 付近で推移する可能性があります。

AUD/USD ペアは、9 日間の指数移動平均 (EMA) 0.6295 の直近のバリアをテストし、続いて 50 日間の EMA 0.6303 レベルをテストします。これらのレベルを上抜ければ、短期および中期価格の勢いが改善し、ペアが 2 月 21 日に最後に到達した 3 か月ぶりの高値 0.6408 付近の領域を探索するのをサポートする可能性があります。

AUD/USD: 日足チャート

オーストラリアドルの今日の価格

以下の表は、本日の上場主要通貨に対するオーストラリア ドル (AUD) のパーセンテージ変動を示しています。オーストラリア ドルは日本円に対して最も強い値でした。

ヒート マップには、主要通貨間のパーセンテージの変化が表示されます。基準通貨は左の列から選択され、建値通貨は最上行から選択されます。たとえば、左の列からオーストラリア ドルを選択し、水平線に沿って米ドルに移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージの変化は、AUD (基準)/USD (建値) を表します。

出典: FXSTREET

NZD/USDは金曜日のアジア時間早朝に0.5700付近で上昇傾向で取引された。

米国の経済減速に対する懸念が米ドルの重しとなっている。

中国のデフレ圧力とRBNZによるさらなる利下げ観測の高まりが、この通貨ペアの下落を抑える可能性がある。

NZD/USD ペアは、金曜日のアジアセッションの早い段階で 0.5700 付近まで上昇しました。米国の貿易政策に関する懸念の高まりは米ドル (USD) の重しとなり、ペアに追い風となります。金曜日の後半には、トレーダーはミシガン消費者信頼感指数の予備調査に注目します。

最新の消費者物価指数 (CPI) インフレ報告を含む一連の予想を下回る米国経済データは、関税戦争の激化が米国の経済成長に及ぼす潜在的な影響に対する懸念を高めています。これにより、短期的には米ドルがニュージーランドドル (NZD) に対して下落する可能性があります。

米国労働統計局が木曜日に発表したデータによると、2 月の米国生産者物価指数(PPI) は前年比 3.2% 上昇し、1 月の 3.7% 上昇を上回りました。この数字は 3.3% の予測よりも弱いものでした。コア PPI は 2 月に前年比 3.4% 上昇し、その前の 3.8% 上昇を下回りました。月次ベースで見ると、2月の生産者物価指数は横ばいだったが、コア生産者物価指数は同期間0.1％低下した。

とはいえ、中国における根強いデフレ圧力に対する懸念から、この通貨ペアの上値は限定的かもしれない。中国の2月の消費者物価指数（CPI）は予想を下回り、13か月ぶりの急激な低下となった一方、生産者物価デフレは続いた。中国はニュージーランド最大の貿易相手国であるため、この報告は中国の代理通貨であるKiwiの価値を低下させる可能性がある。

さらに、ニュージーランド準備銀行によるさらなる利下げ期待はNZDの価値を低下させる可能性があるが、RBNZは将来の動きに対してより慎重なアプローチを強調した。RBNZ総裁のエイドリアン・オール氏は、理事会は11月の予測よりも低い最終金利を予測しており、経済状況が予想通りに進展することを条件に、4月と5月にさらに25ベーシスポイント（bps）の利下げを2回実施する予定であると述べた。

出典: FXSTREET

ロイター通信によると、欧州連合（EU）のカヤ・カラス外務・安全保障政策上級代表は木曜遅く、ロシアが条件付きでウクライナとの停戦に関する米国の提案に同意するというのが最も可能性の高いシナリオだと考えていると述べた。

重要な引用

米国は、ロシアが状況を曖昧にすることでプロセスを長引かせたいと考えている可能性があることを理解しているとG7加盟国に伝えている。

赤い線はウクライナが領土を譲り渡していることを示しています。

EUなしでは、いかなる合意も実行できない。なぜなら、ヨーロッパがカードを持っている要素があるからだ。

市場の反応

本稿執筆時点では、金価格（XAU/USD）は前日比0.02%下落し、2,988ドルで取引されています。

リスク感情に関するよくある質問

金融市場のセンチメントについて言及する際、「リスクオン」と「リスクオフ」という用語は何を意味しますか?

金融用語の世界では、「リスクオン」と「リスクオフ」という 2 つの用語が広く使われていますが、これらは、参照期間中に投資家が許容できるリスクのレベルを指します。「リスクオン」市場では、投資家は将来に楽観的であり、リスクの高い資産を購入する意欲が高まります。「リスクオフ」市場では、投資家は将来を心配して「安全策」を取り始め、比較的控えめであっても、より確実に利益をもたらすリスクの低い資産を購入します。

リスク感情の動向を理解するために追跡すべき主要な資産は何ですか?

通常、「リスクオン」の期間中は、株式市場が上昇し、金以外のほとんどの商品も、前向きな成長見通しの恩恵を受けるため価値が上昇します。商品の主要輸出国の通貨は需要の増加により強くなり、暗号通貨は上昇します。「リスクオフ」市場では、債券（特に主要国債）が上昇し、金が輝き、日本円、スイスフラン、米ドルなどの安全通貨はすべて恩恵を受けます。

センチメントが「リスクオン」のときに強くなる通貨はどれですか?

オーストラリアドル（AUD）、カナダドル（CAD）、ニュージーランドドル（NZD）、ルーブル（RUB）、南アフリカランド（ZAR）などの主要通貨は、いずれも「リスクオン」の市場では上昇する傾向があります。これは、これらの通貨の経済が成長のために商品輸出に大きく依存しており、リスクオンの時期には商品の価格が上昇する傾向があるためです。これは、投資家が経済活動の活発化により将来的に原材料の需要が高まると予測しているためです。

センチメントが「リスクオフ」のときに強くなる通貨はどれですか?

「リスクオフ」の時期に上昇する傾向にある主要通貨は、米ドル（USD）、日本円（JPY）、スイスフラン（CHF）です。米ドルは世界の準備通貨であり、危機時には投資家が米国政府債を購入するため、世界最大の経済大国が債務不履行に陥る可能性は低いため、米国政府債は安全とみなされます。円は、日本国債の需要増加によるもので、危機時でも国債を売却する可能性が低い国内投資家が保有する割合が高いためです。スイスフランは、厳格なスイスの銀行法により、投資家の資本保護が強化されているためです。

出典: FXSTREET

FOMCの政策調整

出典:Poundsterlinglive