ナスダック、ブラックロックのビットコインETFの現物償還の修正を求める

ナスダックは資産運用会社ブラックロックに代わって、同社のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の現物設定と償還を許可する規則変更を求める申請書を提出した。

ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は1月24日のXへの投稿で、ブラックロックiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）が2024年1月に他の10の米国スポットビットコイン（BTC ）ETFとともに開始されたとき、ブラックロックは「最初からこれを行うことを許可されるべきだった」と述べた。

申請と同日、米国ではさらに6件の仮想通貨ETFの申請が提出された。

現物による償還は認定参加者に限定されます

ナスダックは、1月24日に米証券取引委員会（SEC）に提出した書類によると、「信託のビットコインの現物移転を許可する」ことを提案した。

申請書には、ファンド株式の発行と償還を促進する機関である認定参加者は、株式を発行するために現金またはビットコインを使用したり、株式の償還時に現金またはビットコインを受け取ったりできると記載されていました。

このモデルは、株式発行のための現金を調達するためにバスケットを売却する際のビッド/アスク スプレッドやブローカー手数料を回避するため、ETF にとってより効率的です。ただし、現金創出により、ファンド参加者にはより柔軟性が提供されます。

ジェームズ・セイファート氏によると、現物償還モデルは現金償還モデルよりも大幅に「合理化」されている。出典：ジェームズ・セイファート氏

仮名の暗号アナリストMartyPartyは1月24日、Xの143,600人のフォロワーに向けて「これは、フローの透明性とオンチェーン記録の向上を意味します」と語った。

しかし、個人投資家は現物発行および償還モデルを利用することはできず、現金モデルに固執する必要があります。

「個人は『現物』による創造や償還を行うことはできない」とセイファート氏は付け加えた。

Bitseeker Consultingのチーフアーキテクト、クリス・J・テリー氏は1月24日のXの投稿で、これは個人がビットコインを預け入れ、引き換えることができることを意味すると考え、多くの人が混乱していることを強調した。

同氏は、これは事実ではなく、それは「主に認定参加者に利益をもたらし」、ETFの流動性を維持するのに役立つと述べた。

セイファート氏は「これは、物事が合理化されるため、ETFは理論上、現在よりもさらに効率的に取引されるようになることを意味している」と述べた。

IBITは引き続き資金流入

同氏は、主な利点の一つは「手順が少なくなり、関与する関係者も少なくなる」ことだと述べた。

テリー氏は、現物償還もETFの税効率に重要な役割を果たしていると述べた。「株式と原資産の交換を認めることで、ETFはキャピタルゲインの分配を最小限に抑えることができ、これはファンドの株式を保有する投資家にとって利益となる可能性がある」とテリー氏は述べた。

ファーサイドのデータによると、 IBITは流入額で米国最大のスポットビットコインETFであり、2024年1月の開始以来、流入額は395億7000万ドルを記録している。

1月24日、欧州の投資会社CoinSharesはライトコイン（LTC）ETFとXRP（XRP）ETFの両方を申請した。一方、資産運用会社のGrayscaleは、ソラナ（SOL）とライトコイン（LTC）の信託をETFに変換する申請を提出し、ビットコイン・アダプターズETFとイーサリアム・プレミアム・インカムETFも申請した。

出典: COINTELEGRAPH