米株高、関税問題で金が史上最高値更新

S&P500とナスダックは火曜日、米国の新たな貿易制限に対抗して中国が対抗関税を発動したことで、市場のボラティリティが続いているにもかかわらず、メガキャップ株が安定し、上昇した。

ドナルド・トランプ米大統領が中国製品に対する10％の関税を午前12時1分（東部標準時、(0501 GMT)）に発動した数分後、中国財務省は一部の米国からの輸入品に (link)、2月10日から関税を課すと発表した。

トランプ大統領の関税賦課に対する北京の限定的な回答は、米大統領を協議に参加させ、世界最大の経済大国である2国間の貿易戦争を回避しようとする姿勢を強調した。

B・ライリー・ウェルスのチーフ・マーケット・ストラテジスト、アート・ホーガンは、「関税の銃は明らかに装填されている。最終的に発射されるかどうかは分からないが、(、)、発表から実施まで時間がある」と述べた。

「と、Bライリー・ウェルスのチーフ・マーケット・ストラテジスト、アート・ホーガン氏。

アルファベット は市場終了後に控える四半期決算を前に1.8％上昇し、エヌビディア は2.8％上昇した。

日本時間午前10時21分現在、ダウ平均 は46.08ポイント（0.10％）高の44,467.99、S&P500 は34.50ポイント（0.58％）高の6,029.07、ナスダック総合 は214.68ポイント（1.11％）高の19,606.63。

S&P500種構成11セクター中6セクターが上昇し、エネルギー株 が1.7%上昇で上昇率トップ。

バイオテクノロジーのイルミナ は4.3％下落し、 カルバン・クラインなどのブランドの持ち株会社であるPVHコープ は、中国が「信頼できない企業リスト」に (link) 、 0.8％下落した。

(link) トランプ大統領はまた、週末にメキシコとカナダからの製品に25％の関税を課していたが、月曜日に30日間の一時停止に合意した。

この土壇場での変更により、米国の3大株価指数は月曜日初めに被った大幅な損失を軽減し、セッションの安値から大きく離れて取引を終えた。

(link) 米連邦準備制度理事会（FRB）の 3人の高官は 月曜日、貿易関税にはインフレ・リスクがあると警告した。

アトランタのラファエル・ボスティック連銀総裁を含むFRB首脳のコメントは、今日中に発表される予定だ。

ロイターが世論調査したエコノミストによると、労働省が発表した12月の米雇用統計で、米雇用者数は760万人（推定800万人）となった。

決算に絡んだ動きでは、ペプシコ が (link)、年間利益が予想を下回り、四半期収益予想も下回ったことから1.8％下落。

メルク は、中国でのHPVワクチンの需要低迷が続き、同社の2025年の収益に打撃を与えると予想されるため、少なくとも年央までガーダシルの中国向け出荷を一時停止すると発表（(link)）し、9.9％下落した。

データ分析会社のパランティア は、 (link)、第1四半期と年間売上高がウォール街の予想を上回ると予想し、25.8％急伸した。

ペイパル は、デジタル決済大手の営業利益率が 第4四半期に (link) 、9.5％下落。

マラソン・ペトロリアム は、 第4四半期の利益予想（ (link) ）を上回り、4.4％上昇した 。

ニューヨーク証券取引所では値上がり銘柄が値下がり銘柄を2.46対1、ナスダックでは2.19対1で上回った。

S&P500種株価指数は52週間ぶりの高値13、安値14を記録し、ナスダック総合株価指数は高値34、安値68を記録した。

カルバン・クラインを所有するPVHコーポレーション と遺伝子検査会社イルミナ の株価は、中国がこの2社を「信頼できない企業」リストに掲載し、制裁のリスクにさらしたことから、火曜日に下落した。

ブラックリスト（(link)）に追加された企業は、罰金のほか、貿易凍結や外国人スタッフの就労許可取り消しなど、幅広い制裁を受ける可能性がある。

イルミナの株価は午前中の取引で2.5％安の3.35ドル、PVHの株価は3.1％安の80.72ドルだった。

PVHは、新疆ウイグル自治区に関連する「不適切な」行為について、すでに中国の規制当局から監視を受けているが、同社は解決に向けて関係当局との関与を続けると述べた。

イルミナにとって、中国は売上の約7％を占めている。中国のライバルであるMGIとBGIの2社は、国家安全保障を理由にいくつかのバイオテクノロジー企業とのビジネス (link) を制限することを目的とした米国の法案にリストアップされた。

リーリンク・パートナーズのアナリスト、プニート・ソウダは、「中国による報復関税に対する恒久的な姿勢に見える。

中国の限定的な反応は、ドナルド・トランプ米大統領による徹底的な関税措置が発動された直後であり、中国の政策立案者たちがトランプ大統領を巻き込み、貿易戦争を回避するための協議を行おうとしていることが明らかになった。

中国はまた、アルファベット を調査していると発表したが、調査の詳細やグーグルが法律違反のために行ったとする行為については明らかにしなかった。

しかし アルファベット株は影響を受けず、 1.1％ 上昇した 。グーグル検索エンジンを含む同社の主要製品の一部はすでに中国でブロックされており、中国からの売上は世界売上の1％程度に過ぎない。

インテル の株価は、フィナンシャル・タイムズ紙（(link)）が、中国の規制当局もチップメーカーに対する正式な調査を開始しようとしていると報じた後、1％下落した。

カルバン・クラインを所有するPVHコーポレーション と遺伝子検査会社イルミナ の株価は、中国がこの2社を「信頼できない企業」リストに掲載し、制裁の対象としたため、火曜日の米国市場前取引で下落した。

ブラックリスト（(link)）に追加された企業は、罰金のほか、貿易の凍結や外国人スタッフの労働許可証の取り消しなど、幅広い制裁を受ける可能性がある。

PVHはすでに、新疆ウイグル自治区に関連する「不適切な」行為について、中国の規制当局から監視を受けていた。

イルミナにとって、中国は売上の約7％を占めている。中国のライバルであるMGIとBGIの2社は、国家安全保障を理由にいくつかのバイオテクノロジー企業とのビジネス (link) を制限することを目的とした米国の法案に記載されている。

インテル の株価も、フィナンシャル・タイムズ紙が、中国の規制当局がチップメーカーに対する正式な調査を開始することも検討していると報じた後、市場前の取引で1％下落し19.20ドルとなった。

中国の影響力のある業界団体は昨年末、中国で販売されているインテル の製品に対してセキュリティの見直しを要求した。

今回の発表は、中国製品に対する米国の新たな関税に対抗する中国による一連の措置の一部である。中国はまた、アルファベット を調査していると述べた。

しかし、グーグル検索エンジンを含む同社の主要製品の一部はすでに中国でブロックされており、中国からの売上は世界売上の約1％に過ぎないため、アルファベット株は1％近く上昇した。

イルミナの株価は4.1％安の125.71ドル、PVHの株価は2.4％安の80.49ドルだった。

中国が世界最大の経済大国に対して報復関税を発動した後、投資家がリスク資産から遠ざかったため、米株価指数先物は火曜日に小幅安となった。

ドナルド・トランプ大統領の対中10％関税が午前12時1分（米国東部時間）(0501 GMT) に発動された数分後 、 アジア諸国の財務省は 米国の輸入品の一部に (link) 関税をかけると 発表した。

トランプ大統領は週末、メキシコとカナダからの商品にも25％の関税を課していたが、国境と犯罪に関する両国の譲歩と引き換えに、月曜日に30日間の一時停止 (link) に合意した。

この土壇場での変更により、米国の3大株価指数は月曜日の早い時間に記録した大きな損失の一部を軽減し、セッションの安値から大きく離れて取引を終えた。

「コメルツ銀行のエコノミストたちは、「ここ数日の出来事から、トランプ大統領には何が起こっても不思議ではないことが改めて示された 。

「重大な関税と国際貿易の混乱が最終的に起こるリスクは依然として高い。

S&P500種株価指数 は金曜日に史上最高値まであと8ポイントまで迫ったが、関税に関するコメントが世界市場を動揺させたため売られた。

FRB高官3人は 月曜日、貿易関税にはインフレ・リスクが伴うと警告した（(link)）。そのうちの1人は、物価の先行きが不透明なため、利下げは他の場合よりも緩やかなものになると主張した。

CMEのFedWatchツールに よると、トレーダーは 6月までに米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに踏み切ることはないと見ている 。

アトランタ 連銀のボスティック総裁を含む3人の連銀総裁の コメントが終日予定されている。

データ面では、12月雇用統計が火曜日の鐘の前に発表され、重要な1月非農業部門雇用者数は金曜日に発表される。

日本時間午前5時8分現在、ダウEマイナス は126ポイント（0.28％）安、S&P500Eマイナス は14.5ポイント（0.24％）安、ナスダック100Eマイナス は31.25ポイント（0.15％）安だった。

四半期決算シーズンは激化しており、決済プラットフォームのペイパル 、スナックメーカーのペプシコ 、製薬会社のファイザー などが市場開場前に決算を発表した。

グーグル親会社のアルファベット 、ゲーム会社のエレクトロニック・アーツ 、チップメーカーのAMD>は 火曜日市場終了後に報告する。

市場が 動く前の 動きでは、バイオテクノロジーのイルミナ が4.7％下落し、カルバン・クラインなどのブランドの持ち株会社であるPVHコーポレーション は、中国が「信頼できない企業リスト」に (link)、4％下落した。

データ分析会社のパランティア は、 (link)、第1四半期と年間売上高がウォール街の予想を上回ると予想し、18.4％急騰した。

米国と中国が関税をめぐって一触即発の 状態と なり（ (link) ）、より広範で有害な貿易摩擦の懸念が高まったためだ。

「() 貿易戦争ストーリーは依然として健在であり、これはまだまだ続くだろう」と、シドニーのAMPのチーフエコノミスト、シェーン・オリバー氏は、ニュースの見出しで価格が急落する中、語った。

S&P500先物 (ESC1)は、メキシコとカナダが米国の関税引き上げを遅らせるための土壇場取引（(link)）を行ったことに安堵して反発したが、0.2％のマイナスに振れた。ドル指数はそれまでの上昇を帳消しにして、0.1％安の108.86 で取引された。

欧州株 は月曜日に0.87％下落した後、朝の取引で0.1％下落した。ドイツのDAX指数 は横ばい、英国のFTSE100 CURRENCYCOM:UK100は0.3％安だった。

香港のハンセンは 、中国もドナルド・トランプ米大統領と関税撤廃を交渉するとの期待から2025年の高値を更新 したが、その後 、北京が米国の動きに対抗するために景気刺激策を強化するとの期待から上げ幅をやや縮小し、約2.8％高で取引された。

中国の輸出品に対する米国の追加関税10％が0501GMTに発効し、その数分後に北京はグーグル（(link)）を調査し、2月10日から米国の石油、石炭、ガス、自動車、農機具の輸入品に関税を課すと発表した。

「リーガル＆ジェネラル・インベストメント・マネジメント（香港）のアジア太平洋投資ストラテジスト、ベン・ベネット氏は、「メキシコとカナダが土壇場で猶予を得たことを受け、米国の関税が実施されることに失望が広がっている。

「一見したところ、中国の行動は過度に攻撃的なものには見えず、投資家は、双方がまもなく合意に達し、障壁が取り除かれることに期待を持ち続けるだろう。

ドルは月曜日、オフショア人民元 に対して急騰したが、火曜日には0.16％下落した。 より流動性の高い豪ドル は、人民元の代用品とみなされることが多く、最終的には0.3％安の0.6209ドルだった。

中国本土の市場は旧正月休みのため閉鎖されたままであり、投資家は中国が関税の影響を抑えるために人民元安を求めるかどうかの手がかりを得るため、水曜日の朝に為替取引バンドをどこに固定するかに注目している。

トランプ大統領の報道官は、数日中に中国の習近平国家主席と話をする予定だと語ったが、北米とは異なり、どこで共通点を見出すかはあまり明確ではない。

(野村證券（東京）のチーフ・マクロ・ストラテジスト、松沢奈香氏は、「中国（)）は政治的なライバルであると同時に経済的なライバルでもあるので、全く異なる話だ」と語った。

「中国が経済的に大きな譲歩をしない限り、トランプがこの関税を止めるとは本当に思えない」。

解き放たれた不確実性

トランプ大統領の通商政策の転換により、主要企業の決算が目白押しの1週間は荒れ模様の幕開けとなった。

カナダドルはパンデミック（世界的大流行）発生以来、1日で最大の値幅を記録し、S&P500種株価指数 は1.9％下落した後、0.76％安で取引を終えた。

投資家の不快感は、安全資産である金 を1オンス2,817ドルと月曜の史上最高値のすぐ下で取引させた。債券は、月曜日に上昇した後わずかに下落し、ベンチマークとなる10年債利回りは3bps上昇し4.579％ となった。

ユーロ は1.0341ドルで安定しており、ドルは0.3％上昇し155.28円 となった。

J.P.モルガンのチーフ・エコノミスト、マイケル・フェローリ氏は、「連邦準備制度理事会（FRB）にとって、週末の動向は、傍観的な姿勢を強め、できるだけレーダーの下にとどまろうとする姿勢を強めるだろう」と指摘した。

UBSグループ は、第4四半期の利益が予想を上回り、自社株買いを発表した。BNPパリバ (BNPP.SA)も業績予想を上回ったが、今年の利益目標を引き下げた。

グーグル は火曜日、米国市場終了後に決算を発表する。先週、明らかに安価な中国製モデル「ディープシーク」が市場に衝撃を与えた（(link)）後、同社の巨額のAI支出に監視の目が向けられるだろう。

月曜日に上昇したブレント原油価格は、1バレル74.81ドルと1ヶ月ぶりの安値をつけた後、約1％下落した。

世界2大経済大国である中国と米国の貿易戦争が一触即発の様相を呈していることを受け、投資家たちは対応に追われた。

マレーシア・リンギット とフィリピン・ペソ はそれぞれ0.3％上昇したが、台湾ドル とタイ・バーツ はそれぞれ0.2％と0.4％下落した。

(link) ドナルド・トランプ米大統領は、メキシコとカナダに対して 25％の関税を 課すことを一時停止した。

一方、大統領 報道官は、トランプ大統領が 中国の習近平国家 主席と近く会談することを確認した。

(link) 中国はアルファベット傘下のグーグルを 調査し 、米国の関税発動 直後に多くの米国製品に報復 関税を課した。

「サクソ（シンガポール）のチーフ投資ストラテジスト、チャルー・チャナナ氏は「米中貿易協定が関税期限までに成立 しなかったことへの失望はあるが、市場は明らかに過剰反応している。

「これは、関税の不確実性の中で市場がいかに神経質になっているかを浮き彫りにしている。

韓国ウォン は0.1％下落し、インドネシア・ルピア は0.4％上昇した。

習近平・トランプ両氏が "良い話し合い "をしたとか、両国が合意に向けた取り組みを表明したとかいう兆候があれば、それは一時的な休戦であり、センチメントの支えとなるはずだ」と、OCBCの外国為替ストラテジスト、クリストファー・ウォン氏は語った。

東南アジア最大の経済大国であるインドネシアは、景気刺激策の一環として政府が実施した電気料金の割引を反映し、1月の年間インフレ率が過去24年間で最低に鈍化したと発表した。

シティのアナリストは、電力料金は3月に正常化すると予想し、2025年度のインフレ見通しを据え置いた。

ジャカルタ株<.JKSE>は0.8％上昇した。

この日のアジア新興国の株式市場はほぼ上昇し、 台北株 TWSE:TAIEXは0.4％高、クアラルンプール株 <.KLSE>は 0.5％高となった。

台湾セミコンダクタ・マニュファクチャリング は2.3％高となり、月曜日の6％安を取り戻した。

フィリピンのベンチマーク指数 Pは、世界経済の先行き不透明感や経済成長懸念から 先週の2022年10月高値から下落したが、この日は3.4％上昇 し、 2連騰と なった。

インド とタイ<.SETI>株は それぞれ0.8％と0.2％上昇した。

注目材料

** マレーシア首相、 (link)、米国の関税を待たずに貿易関係を構築すると発言。

** インドネシア政府 (link) テマセクのような投資機関の認可を取得