ウォール・ストリート・ジャーナル - 2月25日

以下はニューヨーク・タイムズ紙ビジネス面のトップ記事である。ロイターはこれらの記事を検証しておらず、その正確性を保証するものではありません。

- アップル は月曜日、今後4年間で米国に (link) 億ドルを投資する計画であると発表した。これには、テキサス州に人工知能サーバーの工場を開設し、全米で約2万人の研究開発職を増やすことも含まれる。

- スターバックス のブライアン・ニッコルCEOは月曜日、従業員に宛てた手紙の中で、売上が減少する中、コーヒーチェーンの再建努力の一環として、 (link) 1100人の会社員を解雇すると述べた。

- ニューヨーク州司法長官は月曜日、米国の食品宅配会社ドアダッシュ が労働者への賠償金として (link)、1680万ドルを支払うと発表した。

- (link) デルタ航空 と連邦政府当局によると、ボーイング の717型機である876便は月曜日朝、乗務員から機内で「煙が出ている可能性がある」との報告を受け、ハーツフィールド・ジャクソン・アトランタ国際空港に緊急着陸した。

米国による中国への投資抑制が懸念される中、火曜日のアジア株式は下落し、投資家はドイツが大きなサプライズなしに新政権を発足させるのを待つため、ユーロの上昇は弱まった。

金は関税への懸念から史上最高値（(link)）を記録した。投資家はまた、AIの寵児であるエヌビディア の決算を前に慎重になっており、オプションでは、サプライズとなった場合、株価はどちらかの方向に約8％動くと指摘されている。

MSCIの日本以外のアジア太平洋株で構成される最も幅広い指数 (.MIAPJ0000PUS)は1.3％下落した。日本の日経平均 は0.9％安で祝日から戻ったが、億万長者投資家のウォーレン・バフェット氏（(link)）の関心を受け、主要5商社の株価は急上昇した。

韓国銀行 (link) は火曜日、予想通り金利を4分の1ポイント引き下げ、韓国株 がいくらか下げ幅を縮小した。

香港のハンセン指数 は2.3％下落し、ドナルド・トランプ米大統領がチップ、AI、航空宇宙などの戦略的分野への中国の投資を制限する命令（(link)）に署名した後、月曜日からの下落幅を拡大した。中国の優良株 3は0.9％下落した。

香港指数を3年ぶりの高値に押し上げたハイテク大手のアリババ は、同社の米国上場株（(link)）が夜間に10％急落し、1日の下げ幅が過去2年以上で最大となったことを受けて7.8％急落した。

ペッパーストーンのリサーチ・ヘッドであるクリス・ウェストン氏は、「重要なのは、現物株のオープンで最初に弱くなった後、中国やアジアを拠点とするトレーダーがどのように動くか、また、勢いのある動きがしっかりと終わったと感じ、さらに売りが出るかどうかだ」と述べた。「クロスアセットの動きは、トランプ大統領の指示に反応するポートフォリオの流れや、中国のAIがどう動くかによって左右されるだろう。

また、トランプ大統領がメキシコとカナダへの課税案を来週にも開始すると示唆したこともセンチメントの重石となっている。

今夜のウォール街では、テクノロジー株が急落した。アップル は、今後4年間で米国への投資に5000億ドルを投じ、全米で約2万人の研究開発職を増やすと発表し、この流れに対抗した。

水曜日のエヌビディアの決算では、投資家はさらなる収益の急成長を期待するとともに、中国の低価格ディープシークが業界を動揺させた後、技術に対する多額の支出（(link)）が正当化されるかどうかを問うだろう。

ナスダック先物 とS&P500先物 はアジア市場では横ばいだった。

小売売上高、消費者信頼感、製造業とサービス業に関する調査など、ここ数日の弱い米国データの数々が、米国経済の卓越性に対する市場の信頼を低下させ、米ドルの輝きを奪っている。

トランプ大統領の関税導入や連邦政府による解雇の連発に対する不透明感も相まって、投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）が今年、先週の40bpsから合計50bpsの利下げに踏み切ると見ている。

債券は上昇し、指標国債利回り はアジアで4.377%と2ヵ月ぶりの低水準を記録した。年物国債利回り (US2YT=RR)も4.156％と、12月初旬以来の低水準を記録した。米国

為替市場では、ユーロの上昇は弱まり、週初に戻った。ユーロ は、1.0461ドルを最後に、ドイツの選挙が厄介なサプライズをもたらさなかった後、1.0528ドルと1カ月ぶりの高値をつけた。

米ドルは、主要通貨に対して2ヶ月半ぶりの安値から反発し、106.75ドル で取引を終えた。

ドイツの次期首相は、野党の保守党が選挙で勝利したため、フリードリヒ・メルツ氏に決まった。中道左派の社会民主党は極右の「ドイツのための選択肢」に次ぐ3位に終わったが、メルツ氏は中道左派の社会民主党と連立政権を組むことができるだろう。

火曜日の原油価格は小幅上昇した。ブレント原油 は0.2％高の1バレル74.93ドル、米国産原油 は0.3％高の1バレル70.92ドルだった。

金 は0.2％安の1オンスあたり2,945ドルで、月曜日に2,956.15ドルの記録的な高値をつけた。

台湾の経済相は12日、インテル や米国への投資の可能性について質問された際、台湾のチップメーカーTSMC による海外投資申請について、同省は情報を受け取っていないと述べた。

米メディアは、世界最大の受託チップメーカーで、アップル やエヌビディア などの主要サプライヤーである台湾積体電路製造股份有限公司（TSMC）が、インテルへの出資の可能性について、 (link)。

TSMCもインテルもこの報道を確認していない。

台湾企業による大規模な海外投資は、政府の承認、特に経済部の投資審査委員会の承認が必要である。

台北で記者会見した郭継惠経済相は、市場の噂についてコメントすることはできないとし、TSMCから正式な「報告」を受けた場合にのみ「一定の議論」を行うと述べた。

「外資が絡んでいるため、我々の投資委員会を通すことになる。今のところ、我々はいかなる情報も受け取っていないので、この問題についてコメントする術はない」とクオ氏は述べた。

ドナルド・トランプ米大統領は、台湾がアメリカの半導体ビジネスを奪っていると繰り返し批判し、製造業をアメリカに回帰させたいと述べている。

トランプ大統領は、半導体の輸入と米国との貿易不均衡が大きい国の両方に関税をかけると脅している。

台湾は対米貿易で大幅な黒字を計上している。

今月初め、経済省のシンシア・キアン副大臣が会談のため訪米した。

郭副大臣は、この訪米は「情報収集」のためであり、現職や元職のアメリカ政府高官と話をするためだと述べた。

詳細は語らなかった。

米アップル はありきたりの出来事を盛り上げる術が非常に巧みだ。同社のプレゼンテーションは、製品のアップデートの内容がかなりありきたりだとしても、創業者の故スティーブ・ジョブズ氏が生み出した神秘性を持ち続けている。そして今回は、ティム・クック最高経営責任者（ＣＥＯ）が５０００億ドルの対米投資計画を披露した。

アップルが向こう４年で実行すると約束したこの計画には、２万人の雇用やテキサス州ヒューストンのサーバー工場建設、ストリーミングサービス用の映画制作費も含まれる。米国内にこれだけの金額を振り向けることで、トランプ大統領との良好な関係構築にも役立つ可能性がある。

多くの場合、このような発表は根拠が薄弱か一時しのぎの特性を帯びがちだ。第１次トランプ政権発足後の２０１７年、台湾の鴻海精密工業（フォックスコン）はウィスコンシン州に１００億ドルを投じて生産施設を建設し、１万３０００人を雇用する計画を打ち出したのがその典型例と言える。同社はその後計画を劇的に縮小した。

オープンＡＩとソフトバンクグループ 、オラクル が米国の人工知能（ＡＩ）インフラ整備に５０００億ドルを投資するという約束も、同じ道をたどってもおかしくない。だがアップルの計画はより妥当性を持っている。

アップルが２１年に今後４年で米国に４３００億ドルを投じるとした方針は今も軌道を外れていない。それに基づくと、年間予算は約８５０億ドルから１２５０億ドル前後に膨らみ、米国向け支出は年間で約１０％伸びている。この比率は最近の営業費用や投資の伸びに等しい。

もっともアップルの支出規模は、他の一部大手ＩＴ企業に比べるとずっと見劣りする。例えばビジブル・アルファによると、マイクロソフト は今後約４年間の設備投資額だけでも４０００億ドル前後に上り、過去４年のほぼ２倍に上る。一方でアップルが表明した最新の雇用規模は、１８年と２１年の計画と変わっていない。

ではなぜ、こうしたありふれた事象を大々的に言い立てるだろうか。アップルの場合は、貿易戦争激化に伴う痛みを同業者よりも受けやすい点が理由の一つに挙げられる。９月２８日までの年度を見ると、アップルは４０００億ドル弱の売上高の約１５％を中国で稼いでいる。また中国は重大な製造拠点でもある。米国の輸入関税が引き上げられれば、おそらくアップル製品の米国販売価格は跳ね上がり、中国が報復措置を講じれば同国における販売が脅かされる。

つまり純粋に資金規模の観点では劇的な要素が乏しいアップルだが、少なくともホワイトハウス内には多少の熱気を提供しており、何らかの成果がもたらされるかもしれない。

●背景となるニュース

＊アップルは２４日、向こう４年で米国に５０００億ドル超を投資し、主に研究やソフトウエア開発、人工知能（ＡＩ）分野で少なくとも２万人を雇用すると発表した。

＊表明した支出額にはサプライヤーや直接雇用者、アップルのデータセンター、企業施設、アップルＴＶプラスの生産向け支払いが含まれる。また米国の先端的な製造業を支援する基金に５０億ドルを用意し、今後規模を２倍に拡大する。

＊２０２６年にはテキサス州ヒューストンに他社と共同でサーバー組立工場を稼働させる予定だ。

（筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています）

• サン・コミュニティーズ・インク , は、2月26日に発表される2024年12月期決算で、四半期収益が減少すると予想されている。

• ミシガン州サウスフィールドを拠点とする同社は、LSEGのデータに基づくアナリスト6人の平均予想によると、売上高が前年同期の7億2670万ドルから0.6％減の7億2217万9000ドルになると予想されている。(SALは総収入を表す)

• LSEGによるサン・コミュニティーズのアナリスト予想平均利益は1株当たり10セントです。

• 現在のアナリスト平均株価は「買い」で、推奨の内訳は「強気買い」または「買い」が6名、「ホールド」が6名、「売り」または「強気売り」が1名となっている。

• アナリストの平均業績予想は過去3ヶ月で変化なし。

• ウォール街のサン・コミュニティーズ・インクの12カ月目標株価の中央値は132.00ドルで、直近の終値134.25ドルを下回っている。

2024年11月6日に発表された同社の12月31日までの期間のガイダンスでは、営業からの資金フローは1.37米ドルから1.45米ドルでした。

以前の四半期業績(米ドル建ての優先収益指標を使用)。

この要約は2月24日22:06GMTに作成された。 特に断りのない限り、数値はすべて米ドル。(本レポートのデータに関するご質問は Estimates.Support@lseg.com まで。その他のご質問、ご意見は RefinitivNewsSupport@thomsonreuters.com まで。)

• ブリッジ・インベストメント・グループ・ホールディングス は、12月31日に終了した四半期に18セントの四半期調整後1株当たり利益を発表した。 アナリスト5人の平均予想は1株当たり16セント。ウォール街では1株当たり15セントから17セントと予想されていた。

• 売上高は前年同期比9.8％増の1億338万ドル、アナリスト予想は8,055万ドル。

• ブリッジ・インベストメント・グループ・ホールディングスの報告された四半期EPSは15セントの損失だった。

• 同社は405万ドルの四半期損失を報告した。

• ブリッジ・インベストメント・グループ・ホールディングスの株価は今期5.7％下落した。

予想変更

• アナリストの平均利益予想は、過去3ヶ月で約3.6%下落した。

• 直近30日間では、1名のアナリストが業績予想を下方修正した。

推奨

• 現在のアナリストの平均レーティングは "ホールド"、推奨の内訳は "ストロングバイ "または "バイ "1名、"ホールド "2名、"セル "または "ストロングセル "はなし。

• 同業他社の平均コンセンサス推奨も「ホールド」である。

ウォール街のブリッジ・インベストメント・グループ・ホールディングスの12ヶ月の目標株価の中央値は8.00ドル。

このサマリーは、2月24日午後10時1分（UTC）にLSEGのデータから機械的に作成されました。特に断りのない限り、数値はすべて米ドル。(本レポートのデータに関するご質問は Estimates.Support@lseg.com まで。その他のご質問やご意見は、RefinitivNewsSupport@thomsonreuters.com まで。)