Bàn về khả năng xuống 1200 | Thị trường nghỉ TẾT sớm ?

MỚI

Theo dấu dòng tiền cá mập 09/01: Khối ngoại bán ròng phiên thứ 3 liên tiếp

Phiên 09/01, tự doanh công ty chứng khoán tiếp tục có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp. Trong khi đó, khối ngoại lại nối dài chuỗi bán ròng lên 3 phiên liên tiếp.

Khối tự doanh có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp trong ngày 09/01 nhưng giá trị thu hẹp, chỉ còn hơn 40 tỷ đồng.

Trong đó, khối tự doanh mua ròng mạnh nhất cổ phiếu TSJ với giá trị 29 tỷ đồng. Ngược lại, KDH là cổ phiếu bị bán ròng nhiều nhất với giá trị hơn 13 tỷ đồng.

Còn với khối ngoại, khối này lại nối dài chuỗi bán ròng lên 3 phiên liên tiếp với giá trị lần này gần 443 tỷ đồng trong phiên 09/01.

Trong đó, khối ngoại giao dịch chủ yếu ở hai cổ phiếu ngân hàng, STB ở chiều bán với gần 86 tỷ đồng và HDB ở chiều mua với gần 47 tỷ đồng.

MỚI

Cổ phiếu HDB - Có nên mua lúc này?

Lê Thắng xin chào mọi người,HDBank, hay Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (mã CK: HDB), được thành lập vào năm 1990, không chỉ là một cái tên quen thuộc trong lĩnh vực ngân hàng mà còn là một biểu tượng của sự phát triển bền vững tại Việt Nam. Đứng sau thành công của HDBank là bà Nguyễn Thị Phương Thảo – một doanh nhân bản lĩnh và sắc sảo, đồng thời là người phụ nữ quyền lực trong giới tài chính Việt Nam.

HDBank sở hữu một mô hình kinh doanh linh hoạt, chú trọng đến các mảng dịch vụ tài chính cho cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) – một phân khúc đầy tiềm năng tại Việt Nam. Ngân hàng này còn nổi bật với tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát tốt, lợi nhuận tăng trưởng đều qua các năm, cùng một chiến lược mở rộng thông minh, đặc biệt tại các thị trường tỉnh lẻ – nơi mà nhu cầu tài chính đang tăng cao.

Những câu hỏi quan trọng trong video này là:

- Kết quả kinh doanh của HDBank cho thấy điều gì?

- Kỳ vọng gì vào ngân hàng này trong năm 2025?

- Có nên mua cổ phiếu HDB lúc này?

- Định giá cổ phiếu HDB trong năm 2025 là bao nhiêu?

Tất cả câu hỏi đó được Thắng trả lời chi tiết, dễ hiểu và ngắn gọn trong video này!

Mời cả nhà xem video và chia sẻ ý kiến tích cực.

MỚI

Nhiều ngân hàng ‘cấp tập’ tăng vốn

Tăng vốn thành công giúp các ngân hàng đáp ứng dự thảo Thông tư quy định tỷ lệ an toàn vốn đối với ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (tổ chức tín dụng) của NHNN.

Vừa qua, hàng loạt ngân hàng đã thông báo phương án, hoặc kết quả chào bán cổ phần tăng vốn điều lệ.

Ngày 3/1, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã có văn bản chấp thuận Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (mã SHB) phát hành gần 403 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2023 với tỷ lệ 11%, tương ứng cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được nhận thêm 11 cổ phiếu mới.

Nguồn vốn được sử dụng để phát hành cổ phiếu trả cổ tức là lợi nhuận sau thuế chưa phân phối sau khi đã trích lập đầy đủ các quỹ theo quy định pháp luật và lợi nhuận năm trước còn lại chưa chia theo báo cáo tài chính kiểm toán tại thời điểm 31/12/2023. Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ của SHB dự kiến tăng thêm gần 4.029 tỷ đồng, từ 36.630 tỷ đồng lên 40.658 tỷ đồng.

Trước đó, vào ngày 26/12/2024, NHNN thông báo cho phép Ngân hàng TMCP Bắc Á (Bac A Bank – mã BAB) tăng vốn điều lệ thêm tối đa gần 1.579 tỷ đồng, dự kiến vốn điều lệ của ngân hàng sẽ đạt 10.538 tỷ đồng.

Trong đó, ngân hàng tăng vốn tối đa thêm 620,9 tỷ đồng từ nguồn lợi nhuận luỹ kế chưa phân phối đến 31/12/2023; và tăng tối đa hơn 958 tỷ đồng thông qua chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu (giá chào bán 10.000 đồng/CP) theo phương án đã được thông qua trước đó. Bac A Bank cho biết nguồn vốn tăng thêm sẽ được sử dụng để cho vay khách hàng (1.120 tỷ đồng), đầu tư kinh doanh giấy tờ có giá (458 tỷ đồng).

Tháng 11/2024, Ngân hàng TMCP Quốc dân (NCB – mã NVB) đã tăng vốn thành công từ hơn 5.600 tỷ đồng lên gần 11.800 tỷ đồng, sau khi phát hành thành công hơn 617 triệu cổ phiếu riêng lẻ trong đợt chào bán cho 12 cá nhân và 1 quỹ đầu tư trong nước. Giá chào bán 10.000 đồng/CP.

Cùng tháng 11, ĐHĐCĐ bất thường của LPBank (mã LPB) cũng chấp thuận phương án tăng vốn điều lệ lên 29.872,9 tỷ đồng thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 16,8%. Phương án này thay thế kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 33.576 tỷ đồng thông qua chào bán tối đa 800 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu đã được ĐHĐCĐ thường niên năm 2024 phê duyệt.

Một ngân hàng khác là Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank – mã HDB) vào tháng 12/2024 đã phân phối 582,5 triệu cổ phiếu trả cổ tức với tỷ lệ 20%. Sau lần trả cổ tức này, tổng vốn điều lệ của HDBank tăng từ 29.276 tỷ đồng lên hơn 35.101 tỷ đồng. Ngày dự kiến chuyển giao lô cổ phiếu này là trong quý I/2025.

Giới phân tích đánh giá việc tăng vốn điều lệ sẽ giúp nâng cao năng lực và khả năng cạnh tranh tài chính của các ngân hàng. Bên cạnh đó, việc tăng vốn thành công giúp các ngân hàng đáp ứng dự thảo Thông tư quy định tỷ lệ an toàn vốn đối với ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (tổ chức tín dụng) của NHNN.

Dự thảo được xây dựng theo hướng tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu tăng lên mức 10,5% (bắt đầu nâng dần từ năm 2030 và đạt mức 10,5% vào năm 2033), trong đó đảm bảo vốn cấp 1 tối thiểu 6%, vốn lõi cấp 1 là 4,5%. Tổng vốn cấp 1 và vốn cấp 2 là 8%, vốn đệm bảo toàn vốn là 2,5%.

NHNN nhìn nhận mức vốn đệm bảo toàn vốn này nhằm ngăn ngừa sự suy giảm của nền kinh tế. Tỷ lệ này linh hoạt trong từng thời kỳ do NHNN quyết định với mức dao động từ 0-2,5%, tăng lên trong thời điểm thị trường tăng trưởng nóng và giảm xuống khi thị trường hoạt động trong điều kiện ổn định.

Triển vọng sáng của nhóm ngân hàng

Chứng khoán Yuanta Việt Nam dự báo tăng trưởng tín dụng các nhà băng đạt 15% trong năm 2025. Các yếu tố hỗ trợ ngân hàng đến từ dự báo thị trường bất động sản hồi phục từ nửa cuối năm 2025; và tiêu dùng nội địa được thúc đẩy giúp gia tăng nhu cầu tín dụng.

Chi phí vốn có thể tăng từ 10-50 điểm cơ bản, với thanh khoản chịu áp lực từ việc đồng USD mạnh lên. Đồng VND đã mất giá khoảng 4,3% tính từ đầu năm 2024. Nếu USD tiếp tục tăng mạnh, NHNN có thể sẽ siết chặt thanh khoản hơn nữa, dẫn đến chi phí vốn của các ngân hàng tăng lên. Tuy nhiên, Chứng khoán Yuanta Việt Nam kỳ vọng biên lãi ròng (NIM) duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ khoảng 5-10 điểm cơ bản trong năm 2025, do lợi suất cho vay tăng.

Nhóm phân tích này cho rằng lợi suất cho vay trung bình năm 2025 sẽ tăng cùng với sự hồi phục của thị trường bất động sản vào nửa cuối năm 2025. Các khoản cho vay trong lĩnh vực bất động sản thường là dài hạn và có lãi suất cao, đủ bù đắp cho chi phí vốn tăng cũng như việc các ngân hàng tuân thủ yêu cầu của NHNN trong việc hỗ trợ khách hàng vay gặp khó khăn.

Ngoài ra, chất lượng tài sản cũng sẽ cải thiện. Phần lớn tài sản đảm bảo của các ngân hàng là bất động sản, khi bất động sản sôi động trở lại sẽ giúp cải thiện thanh khoản và bán tài sản đảm bảo để xử lý nợ xấu, từ đó giúp ổn định chất lượng tài sản. Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định lo ngại về thị trường bất động sản là lý do chính khiến cổ phiếu ngân hàng bị định giá ở mức thấp. Vì vậy, chu kỳ hồi phục của thị trường bất động sản có thể làm cho nhóm cổ phiếu ngân hàng được định giá cao hơn trong năm 2025.

MỚI

Lợi nhuận nhóm ngân hàng tư nhân sẽ tăng 20% trong năm 2025

Trong báo cáo mới đây, VCBS cũng đặt nhiều kỳ vọng vào hệ thống ngân hàng – động lực thúc đẩy lợi nhuận toàn thị trường.

Theo nhóm phân tích, lợi nhuận trước thuế (LNTT) ngành ngân hàng tiếp tục giữ đà tăng trưởng đạt mức khoảng 15% trong cả năm 2025, và có sự phân hóa về triển vọng lợi nhuận giữa các nhóm ngân hàng. Cụ thể, LNTT của nhóm ngân hàng tư nhân năng động dự kiến tăng trưởng 20%, nhóm quốc doanh duy trì ở mốc 12% và còn lại đạt 8%.

Dự báo lợi nhuận nhóm ngân hàng của VCBS

Trong nhóm ngân hàng tư nhân năng động, VCBS đánh giá cao các ngân hàng: HDBank (HDB), MB (MBB) và Techcombank (TCB) với lợi nhuận kỳ vọng cho năm 2025 của từng ngân hàng có thể đạt mức 2x%.

HDBank là ngân hàng năng động với chiến lược phát triển bứt phá, tập trung mạnh vào phân khúc bán lẻ và SMEs tại các đô thị loại 2. VCBS ước tính lợi nhuận trước thuế của HDBank cho năm 2024 và 2025 lần lượt đạt 17.127 tỷ đồng và 21.613 tỷ đồng, lần lượt tăng 31,6% và 26,2% so với cùng kỳ. Như vậy, với kết quả tích cực, HDBank sẽ sở hữu chuỗi tăng trưởng lợi nhuận 13 năm liên tiếp, khẳng định vị thế Top đầu.

Với dự báo của VCBS, HDBank sẽ sở hữu chuỗi tăng trưởng lợi nhuận 13 năm liên tiếp

Kết quả tích cực là nhờ tín dụng ngân hàng ghi nhận ở mức vượt trội, với tốc độ được kỳ vọng cao hơn mặt bằng chung của ngành, lần lượt đạt 24,4% trong năm 2024 và 25,8% vào năm 2025. Cùng với đó, NIM (biên lãi ròng) dự kiến sẽ cải thiện đáng kể nhờ chiến lược cho vay hiệu quả và tỷ lệ LDR (tín dụng trên huy động) duy trì ở mức thấp so với các ngân hàng khác.

Một động lực tăng trưởng quan trọng khác của HDBank đến từ công ty tài chính tiêu dùng HD Saison. Cụ thể, HD Saison kỳ vọng đóng góp vào LNTT của ngân hàng mẹ lần lượt 1.225 tỷ đồng cho năm 2024 và 1.650 tỷ đồng vào năm 2025, tăng lần lượt 108% và 35%.

Bên cạnh HDBank, MB được dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 35.808 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ. Động lực của ngân hàng đến từ việc duy trì tín dụng trong nhóm dẫn đầu, đồng thời cải thiện biên lãi ròng (NIM) nhờ tỷ lệ CASA gia tăng và tỷ trọng cho vay bán lẻ được đẩy mạnh. Hoạt động bán chéo sản phẩm – vốn đã hồi phục mạnh mẽ từ năm 2024, tiếp tục trở thành "đòn bẩy" cho nguồn thu ngoài lãi của MB, bên cạnh chất lượng tài sản được kỳ vọng cải thiện rõ rệt.

LNTT năm 2025 của Techcombank được kỳ vọng đạt 30.037 tỷ đồng, tăng trưởng vượt bậc 22%. Điểm sáng của ngân hàng là tín dụng tăng trưởng trong những tháng cuối năm 2024 kéo dài đến năm 2025, cùng với biên lãi ròng (NIM) cải thiện nhờ tỷ lệ CASA duy trì ở mức cao. Hơn nữa, chiến lược tối ưu hóa chi phí đã phát huy hiệu quả rõ nét, trong khi việc đa dạng hóa nguồn thu nhập ngoài lãi mở ra tiềm năng tăng trưởng bền vững cho Techcombank.

MỚI

Trái phiếu doanh nghiệp: Lùi áp lực đáo hạn về 2025-2026

​​​​​​​Tổng giá trị phát hành mới trái phiếu doanh nghiệp năm 2024 ghi nhận phục hồi mạnh.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2024 ghi nhận sự phục hồi đáng kể của tổng giá trị phát hành mới. Các doanh nghiệp cũng đã và đang nỗ lực cơ cấu, giãn kỳ hạn thanh toán.

Thống kê sơ bộ cho thấy đến cuối năm 2024, tổng giá trị phát hành mới trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đạt khoảng 442 nghìn tỷ đồng (tính đến hết 26/12/2024), tăng 26% so với 2023. Số liệu chốt cuối năm theo đại diện của FiinRatings có thể lên tới khoảng 500 nghìn tỷ đồng.

Đây là giá trị phát hành mới vô cùng ấn tượng sau 2 năm suy giảm mạnh 2022 (270 nghìn tỷ đồng) và 2023 (311,2 nghìn tỷ đồng), và chỉ thấp hơn so với năm “đỉnh cao” của trái phiếu doanh nghiệp phát hành mới 2021 (623,6 nghìn tỷ đồng), cao hơn cả năm đầu khởi phát “giai đoạn nóng” của thị trường TPDN năm 2019 (319,9 nghìn tỷ đồng).

Con số lượng phát hành tăng mạnh này cho thấy những dấu hiệu phục hồi và cải thiện rõ rệt, đi cùng là sự tích cực về cơ cấu trái phiếu mới phát hành theo nhóm ngành đã đa dạng hơn trong những tháng cuối năm 2024. Cùng với đó là sự xuất hiện ngày càng dày hơn của trái phiếu xanh, với sự có mặt của cả nhóm ngân hàng từ Vietcombank, BIDV, SeABank, HDBank đến nhóm doanh nghiệp phi tài chính như Vinpearl, BIM Land, BIWASE...

Trong tổng lượng phát hành, trái phiếu riêng lẻ vẫn chiếm tỷ trọng lớn. Bộ Tài chính ghi nhận trong năm 2024, đã có 96 doanh nghiệp phát hành TPDN riêng lẻ với với khối lượng 396,7 nghìn tỷ đồng, tăng 33,6% so với năm 2023.

Về cơ cấu trái phiếu mới theo ngành, trái phiếu ngân hàng vẫn chiếm tỷ trọng lớn, tới khoảng 67- 70%.

Dữ liệu của Bộ Tài chính cũng ghi nhận, khối lượng mua lại TPDN trước hạn khoảng 187 nghìn tỷ đồng (giảm 24,7% so với năm 2023).

Bên cạnh sự hồi phục của thị trường với phát hành mới, mặc dù Nghị định 08/2023 hết hiệu lực nhưng quy định cho phép các doanh nghiệp đàm phán gia hạn thời gian thanh toán trái phiếu được tiếp tục đã giúp áp lực đáo hạn về cuối năm 2024 giảm đáng kể.

Dữ liệu của VIS Rating công bố tại tháng 11 ghi nhận đến thời điểm đó, có 43 trái phiếu chậm trả gốc/lãi lần đầu trong năm 2024, với tổng giá trị là 23,2 nghìn tỷ đồng. Con số này đã giảm đáng kể so với 369 trái phiếu chậm trả gốc/lãi với tổng giá trị là 144,3 nghìn tỷ đồng trong năm 2023.

Tỷ lệ chậm trả lũy kế vào cuối tháng 11/2024 giữ ở mức 15,3%. Nhóm Năng lượng có tỷ lệ chậm trả cao nhất ở mức 44%, trong khi nhóm Bất động sản nhà ở chiếm 60% tổng lượng trái phiếu chậm trả.

Theo VIS Rating, trong vòng 12 tháng tới, có khoảng 105 nghìn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn thuộc nhóm ngành Bất động sản nhà ở, chiếm 45% tổng giá trị trái phiếu đáo hạn. Trong số này, ước tính có khoảng 21 nghìn tỷ đồng trái phiếu có nguy cơ chậm trả nợ gốc.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cũng nhận định trong năm 2024, việc chậm thanh toán gốc và lãi vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, hiện tượng này đang diễn ra với tốc độ chậm hơn.

Quá trình tái cơ cấu tiếp diễn với Nghị định 08 trong bối cảnh thuận lợi hơn nhờ lãi suất vẫn đang ở mặt bằng thấp, thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thứ cấp dần đi vào ổn định với lượng trái phiếu niêm yết và thanh khoản tăng, VCBS nhìn nhận về thị trường TPDN năm qua và cho rằng áp lực trái phiếu đáo hạn là đáng kể trong giai đoạn 2025-2026.

Những ngày đầu bước sang 2025, thị trường liên tục đón nhận các thông tin cho thấy doanh nghiệp tiếp tục nỗ lực gỡ khối nợ trái phiếu. Đơn cử trường hợp Novaland công bố kế hoạch mua lại trước hạn 20 lô trái phiếu trước hạn tổng giá trị 7.000 tỷ đồng, dù ngắn hạn vẫn còn chậm trả lãi 3 lô trái phiếu. Đáng chú ý, Novaland vừa có Nghị quyết về việc điều chỉnh giá chuyển đổi lô trái phiếu trị giá 300 triệu USD xuống còn 36.000 đồng/cổ phiếu, giảm 10% so với mức ban đầu, cao hơn nhiều so với thị giá. Tỷ lệ chuyển đổi đạt hơn 149.000 cổ phiếu/trái phiếu. Trái phiếu này có lãi suất 5,25%/năm, đáo hạn năm 2026 và được tái cấu trúc vào tháng 7/2024. Giá trị gốc sau khi nhập lãi đạt hơn 320 triệu USD. Trong trường hợp không chuyển đổi, trái phiếu sẽ được mua lại với giá 115% mệnh giá, cộng lãi phát sinh. Lô trái phiếu chuyển đổi thuộc khối công cụ nợ đã được NVL đã hoàn thành tái cấu trúc vào tháng 7/2024, tuy nhiên vẫn mở ra những tín hiệu không chỉ mang đến giá trị tích cực cho giá cổ phiếu và vốn hóa của NVL, còn là chất xúc tác để các trái chủ, nhà đầu tư tin hơn vào khả năng hồi phục và từng bước xử lý, tái cấu trúc tài chính của doanh nghiệp trong tương lai.

Một lưu ý liên quan đến thanh toán nợ trong nay mai, theo các chuyên gia MBS, là Nghị định 08/2023/NĐ-CP quy định về việc giới hạn gia hạn trái phiếu tối đa 2 năm, sẽ dẫn đến khối lượng lớn trái phiếu đáo hạn kể từ quý II tới đây. Tức áp lực đáo hạn sẽ gia tăng dần và đạt đỉnh vào quý 3/2025 với lượng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn lên tới khoảng 70 nghìn tỷ đồng, gấp khoảng 1,6 lần so với cùng kỳ.

Dù vậy, một chuyên gia cho rằng với khả năng phục hồi rõ nét của thị trường bất động sản, kỳ vọng các doanh nghiệp/ chủ đầu tư - cũng là những tổ chức phát hành chiếm tỷ trọng huy động nợ lớn trong giai đoạn trước đây - có trái phiếu nợ đến kỳ đáo hạn, cũng có thêm thời gian và điều kiện cải thiện hơn khả năng thanh toán.

MỚI

Chứng khoán tháng 1/2025: Kịch bản nào dẫn dắt đà tăng trưởng?

Dòng tiền sẽ tiếp tục phân hóa trong tháng 1/2025, tập trung vào các cổ phiếu có kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 4 tăng trưởng tích cực.

SHS dự báo thị trường sẽ thoát khỏi giai đoạn tích lũy kéo dài trong năm 2024, nhờ vào kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ từ kết quả kinh doanh quý 4/2024 và triển vọng tươi sáng cho năm 2025.

VN-Index đã khép lại năm 2024 với mức điểm 1.266,78, tăng trưởng 12,11% so với cuối năm 2023, trong khi chỉ số VN30 vươn lên mức 1.344,75, ghi nhận mức tăng ấn tượng 18,85%. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các ngành ngân hàng và công nghệ - viễn thông.

Thanh khoản thị trường cũng có sự cải thiện đáng kể trong năm qua. Mặc dù khối lượng giao dịch trên HoSE không có sự thay đổi mạnh mẽ so với năm 2023 (giảm 1,3%), nhưng giá trị giao dịch trung bình đã tăng lên khoảng 21.500 tỷ đồng mỗi phiên, ghi nhận mức tăng 21% nhờ sự góp mặt tích cực của nhóm VN30.

Trong tháng 12/2024, thị trường tiếp tục ghi nhận đà tăng trưởng, duy trì xu hướng hồi phục từ vùng đáy 1.200 điểm. Mặc dù gặp phải những khó khăn ở vùng kháng cự 1.275 điểm và có những giai đoạn điều chỉnh, nhưng xu hướng tăng ngắn hạn từ cuối tháng 11 vẫn được duy trì nhờ vào sự hỗ trợ của đường SMA20.

Tính đến cuối tháng 12, giá trị giao dịch đạt 258.000 tỷ đồng, không có sự biến động lớn so với tháng trước đó (256.000 tỷ đồng). Dù áp lực bán không mạnh, chủ yếu đến từ việc chốt lời và giảm tỷ trọng, lực cầu vẫn tỏ ra yếu ở các vùng giá cao, gây cản trở đà tăng của chỉ số. Khối ngoại tiếp tục giao dịch thận trọng, giảm mạnh lượng bán ròng, đạt 1.800 tỷ đồng, giảm đến 85,2% so với tháng trước.

Đồ thị kỹ thuật VN-Index.

Nhóm ngân hàng vẫn là động lực chủ yếu cho sự tăng trưởng ngắn hạn của thị trường, với các cổ phiếu như HDB, LPB và STB tăng mạnh hơn 10% và xác lập các mức giá cao nhất lịch sử. Bên cạnh đó, dòng tiền cũng tích cực chảy vào các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ như công nghệ, truyền thông và xây dựng, trong khi nhóm bất động sản có diễn biến kém khả quan, khi nhiều cổ phiếu trong ngành này vẫn trong trạng thái điều chỉnh hoặc đi ngang.

Kịch bản thị trường chứng khoán tháng 1/2025

Theo nhận định của Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), VN-Index trong năm 2024 đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng nhờ vào nền kinh tế ổn định, lãi suất ở mức thấp, và vốn hóa thị trường hấp dẫn. Tuy nhiên, thị trường cũng đối mặt với nhiều yếu tố rủi ro như sự bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài, căng thẳng địa chính trị và nguy cơ thuế quan từ Mỹ.

Về xu hướng ngắn hạn, SHS cho rằng VN-Index sẽ tiếp tục dao động quanh vùng hỗ trợ 1.265 điểm và gặp phải kháng cự tại 1.280 điểm, có thể dẫn đến những đợt rung lắc và tích lũy. Trong xu hướng trung hạn, VN-Index duy trì trong kênh tích lũy rộng từ 1.200 đến 1.300 điểm, với mức giá cân bằng tại khoảng 1.250 điểm. SHS kỳ vọng thị trường sẽ vượt qua giai đoạn tích lũy này trong năm 2024, dựa trên triển vọng tích cực từ kết quả kinh doanh quý 4/2024 và các yếu tố hỗ trợ trong năm 2025.

Chứng khoán Nhất Việt (VFS) dự đoán dòng tiền sẽ tiếp tục phân hóa trong tháng 1/2025, tập trung vào các cổ phiếu có kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 4 tăng trưởng tích cực. Các chỉ số kinh tế vĩ mô của năm 2024 cũng sẽ được công bố và có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến xu hướng thị trường và diễn biến các nhóm ngành.

VFS đưa ra hai kịch bản cho tháng 1/2025: Kịch bản 1, VN-Index sẽ dao động trong phạm vi 1.250 - 1.300 điểm, và nhà đầu tư có thể giao dịch ngắn hạn trong biên độ này. Kịch bản 2, chỉ số vượt qua 1.300 điểm và nhà đầu tư nên chờ đợi những điều chỉnh để tìm cơ hội giải ngân.