Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 7/1: TCM, VCB, VPB

MỚI

Vừa bị Hải quan xử phạt, Dệt may Thành Công kinh doanh ra sao?

Dệt may Thành Công bị phạt nặng do hàng loạt vi phạm trong lĩnh vực Hải quan

Mới đây, Cục Kiểm tra sau thông quan đã có Quyết định xử phạt vi phạm hành chính đối với Dệt may Thành Công do hàng loạt vi phạm trong lĩnh vực Hải quan.

Cụ thể, Công ty CP Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công (HoSE: TCM) đã bị xử phạt vi phạm hành chính với tổng số tiền phạt lên đến gần 1,8 tỷ đồng, do có hàng loạt hành vi vi phạm trong lĩnh vực Hải quan, trong đó, có nhiều hành vi vi phạm nhiều lần.

Theo đó, TCM đã bị Cục Kiểm tra sau thông quan xử phạt vi phạm hành chính với tổng số tiền lên đến gần 1,8 tỷ đồng. Đồng thời, doanh nghiệp này cũng bị buộc phải nộp lại số lợi bất hợp pháp có được do thực hiện hành vi vi phạm hành chính với số tiền gần 619 tỷ đồng.

Về kết quả kinh doanh, theo Báo cáo sơ bộ của công ty mẹ TCM, trong 11 tháng đầu năm, TCM mang về khoảng 3.481 tỷ đồng doanh thu, tăng 10% so với cùng kỳ và đạt 94% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế ước đạt hơn 263 tỷ đồng, tăng 49% so với cùng kỳ, đồng thời vượt 63% mục tiêu lợi nhuận năm.

Riêng trong tháng 11, doanh thu của công ty mẹ đạt 325 tỷ đồng và lãi sau thuế đạt gần 21 tỷ đồng, tăng 18% và 151% so với cùng kỳ 2023. Trong đó, doanh thu chủ yếu từ sản phẩm may, chiếm tới 76%, kế đến là vải chiếm 16% và sợi là 7%.

Lãnh đạo TCM cho biết, đến nay doanh nghiệp đã gần lấp đầy đơn hàng cho quý I/2025 và chuẩn bị tiếp nhận đơn hàng cho quý II.

Trong năm 2024, TCM đẩy mạnh đơn hàng đến Hàn Quốc, đặc biệt đơn hàng từ Tập đoàn E-Land với 10 triệu sản phẩm may, gấp đôi năm 2023. Riêng thị trường Hàn Quốc đóng góp gần 36% trong tổng doanh thu toàn thị trường châu Á (68,3%); thị trường châu Mỹ chiếm 27,5%; và thị trường châu Âu là 4% (số liệu cập nhập trong 11 tháng năm 2024).

Kết quả kinh doanh tăng trưởng của TCM diễn ra trong bối cảnh toàn ngành dệt may Việt Nam đang có những phục hồi tích cực. Theo Hiệp hội Dệt may Việt Nam (VITAS), năm 2024, kim ngạch xuất khẩu dệt may đạt 44 tỷ USD, đúng với kế hoạch đề ra và tăng 11% so với năm trước. Hoa Kỳ tiếp tục là thị trường chủ lực với kim ngạch ước đạt 16,71 tỷ USD, tăng 12,33% so với năm 2023, chiếm 37,98% tổng giá trị xuất khẩu. Các thị trường lớn khác gồm Nhật Bản, EU, Hàn Quốc, Trung Quốc và ASEAN cũng đóng góp quan trọng vào thành công chung của ngành.

Đây là tín hiệu tích cực trong bối cảnh thế giới tiếp tục diễn biến phức tạp và khó lường: xung đột leo thang ở nhiều khu vực, giá xăng dầu và cước vận tải biến động mạnh, kinh tế - thương mại phục hồi chậm, tổng đầu tư toàn cầu sụt giảm, thiên tai, biến đổi khí hậu và an ninh năng lượng diễn biến phức tạp.

Trên thị trường, cổ phiếu TCM đang giao dịch quanh mức giá 48.150 đồng/cổ phiếu, giảm hơn 10,6% so với hồi đầu tháng 7/2024.

Ông Vũ Đức Giang - Chủ tịch VITAS nhận định, dù giá không tăng nhưng kết quả năm 2024 vẫn khả quan. Nguyên nhân là các doanh nghiệp đã tận dụng tốt sự chuyển dịch đơn hàng xuất khẩu từ một số quốc gia, đặc biệt là Trung Quốc. Hiện nay, hầu hết các công ty dệt may đã có đơn hàng đến quý I/2025 và đang đàm phán đơn hàng cho quý II/2025. Với đà phục hồi mạnh mẽ trên, năm 2025, toàn ngành dệt may đặt mục tiêu đạt kim ngạch xuất khẩu khoảng 47 - 48 tỷ USD.

MỚI

Triển vọng nào cho ngành dệt may năm 2025?

Ngành dệt may Việt Nam đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong năm 2024, với tốc độ tăng trưởng đạt 23%, vượt qua mức tăng 10% của chỉ số VNIndex. Nhóm phân tích của SSI đưa ra đánh giá tích cực đối với ngành dệt may, qua việc các công ty có đơn đặt hàng đến hết Q1/2025.

Ngành dệt may Việt Nam đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong năm 2024, với tốc độ tăng trưởng đạt 23%. Các doanh nghiệp may mặc trong nước đã góp phần lớn vào kết quả này, được thể hiện qua sự tăng trưởng ấn tượng của các công ty như MSH tăng 49%, TNG tăng 46%, TCM tăng 30% và VGT tăng 23%. Tuy nhiên, các doanh nghiệp sản xuất sợi lại ghi nhận kết quả kém khả quan, như STK giảm 5% và ADS giảm 24%.

Quý III/2024 đánh dấu bứt phá về doanh thu của nhiều công ty may mặc, với MSH tăng 45%, TNG tăng 12% và TCM tăng 20% so với cùng kỳ. Kết quả này được các chuyên gia tại Công ty Chứng khoán SSI coi là minh chứng rõ rệt về lợi thế cạnh tranh toàn cầu của ngành dệt may Việt Nam. Trong khi đó, các doanh nghiệp Trung Quốc tiếp tục bán phá giá sản phẩm sợi, khiến nhu cầu từ các doanh nghiệp sản xuất sợi trong nước giảm rõ rệt (doanh thu STK và ADS giảm 19% so với cùng kỳ).

Theo Mckinsey, các doanh nghiệp bán lẻ vẫn lo ngại về tâm lý và nhu cầu chi tiêu của người tiêu dùng, vì vậy tăng trưởng của ngành trên toàn cầu dự kiến đến từ mức tăng trưởng sản lượng khiêm tốn (chủ yếu ở mức một con số thấp), thay vì nhờ giá bán. Người tiêu dùng có thể sẽ tiếp tục thích mua sắm tại các cửa hàng hoặc cửa hàng bán lẻ giá rẻ trong năm 2025 khi họ vẫn thắt chặt chi tiêu.

Dệt may là một trong những ngành nhạy cảm nhất trước các mức thuế tiềm ẩn của Tổng thống Trump, do Mỹ chiếm hơn 40% kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam. Theo OTEXA, Việt Nam đứng thứ hai về nhập khẩu quần áo vào Mỹ sau Trung Quốc.

“Chúng tôi cho rằng có nhiều khả năng thuế thông minh sẽ được áp dụng để nhắm vào các mất cân đối thương mại cụ thể. Chúng tôi đánh giá tích cực đối với ngành dệt may sau xu hướng tái định vị chuỗi cung ứng tiếp diễn và khả năng Mỹ đưa sản xuất trở lại trong nước là khá khó khăn. Theo kịch bản cơ sở, chúng tôi cho rằng mức thuế ngành dự kiến áp cho Việt Nam (khoảng từ 10 - 20%) sẽ thấp hơn mức áp cho Trung Quốc”, nhóm phân tích tại Công ty Chứng khoán SSI cho hay.

Ngành dệt may Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể trong năm 2024

Nhận định của SSI cho thấy, nhập khẩu hàng may mặc và dệt may của Mỹ đã chuyển dần khỏi Trung Quốc, nhanh nhất kể từ năm 2010, giảm 13% thị phần trong năm 2023 so với năm 2019. Do đó, các thị trường như Ấn Độ, Bangladesh và Việt Nam dự kiến sẽ trở thành các nguồn cung cấp quan trọng, khi Trung Quốc liên tục mất đi lợi thế cạnh tranh về chi phí do chi phí lao động tăng (khoảng 40% trong giai đoạn 2019-2023). Chi phí lao động trung bình mỗi giờ của Việt Nam hiện ít hơn một nửa so với Trung Quốc.

“Chúng tôi lưu ý rằng Ấn Độ có tỷ lệ sản phẩm may mặc không đạt tiêu chuẩn chất lượng cao nhất trong năm 2023, còn Bangladesh đã phải chuyển gần 40% đơn đặt hàng sang các thị trường khác trong nửa cuối năm 2024 do gián đoạn chính trị. Do đó, chúng tôi cho rằng Việt Nam dự kiến sẽ dẫn đầu về xuất khẩu trong năm 2025 nhờ lợi thế chi phí, tốc độ ra thị trường và kỹ năng, dù gặp thách thức về thuế tiềm ẩn”, SSI nhận định.

Nhóm phân tích của SSI cũng đưa ra đánh giá tích cực đối với ngành dệt may, qua việc các công ty có đơn đặt hàng đến hết Q1/2025, cùng với các đơn đặt hàng trước từ các thương hiệu trước khi có điều chỉnh thuế.

Dệt may Thành Công (TCM): Nhận trợ lực từ E-Land, ước lãi 1.000 tỷ từ dự án TC Tower

Dệt may Thành Công đang có xu hướng đẩy mạnh sản xuất phục vụ thị trường Hàn Quốc nhờ nguồn đơn hàng ổn định từ Tập đoàn E-Land.

Ông Trần Như Tùng - Chủ tịch HĐQT Dệt may Thành Công (mã cổ phiếu

Theo cập nhật mới nhất từ Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (Dệt may Thành Công, mã cổ phiếu TCM - sàn HoSE), tính chung 10 tháng đầu năm nay, công ty mẹ Dệt may Thành Công ghi nhận doanh thu đạt 134 triệu USD và lãi ròng đạt 10,3 triệu USD, lần lượt tăng 15% và 44% so với cùng kỳ năm trước. Qua đó, ước tính công ty đã vượt 50% kế hoạch lãi cả năm nay.

Trong cơ cấu doanh thu, thị trường châu Á ghi nhận đà tăng trưởng ấn tượng, đóng góp tới gần 63% tổng doanh thu. Kết quả này chủ yếu đến từ sự phục hồi của hai thị trường trọng điểm là Hàn Quốc và Nhật Bản.

Đặc biệt, công ty đang có xu hướng đẩy mạnh đơn hàng đến Hàn Quốc nhờ vào nguồn đơn hàng ổn định đến từ Tập đoàn E-Land (Hàn Quốc) với cam kết đặt 10 triệu sản phẩm may trong năm nay (cao gấp đôi so với năm 2023). Thông qua công ty con E-Land Asia Holdings, Tập đoàn E-Land đang chi phối 46,97% vốn cổ phần Dệt may Thành Công.

Ban lãnh đạo Dệt may Thành Công cho biết, tính đến cuối tháng 10/2024, lượng đơn hàng đã đạt 90% kế hoạch cả năm nay và đang tiếp nhận đơn hàng cho quý 1/2025.

Triển vọng kết quả kinh doanh trong trung hạn của Dệt may Thành Công còn đến từ việc tái khởi động dự án bất động sản TC Tower sau hơn 10 năm bị trì hoãn với sự hỗ trợ từ Công ty Cổ phần DBFS - công ty con thuộc hệ sinh thái Tập đoàn Đất Xanh (mã cổ phiếu DXG).

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu TCM của Dệt may Thành Công từ đầu năm 2024 đến nay.

Theo Ban lãnh đạo Dệt may Thành Công, dự án sẽ tiến hành xin giấy phép xây dựng vào cuối năm 2024 và bắt đầu triển khai vào đầu năm 2026. Thời gian xây dựng dự kiến kéo dài từ 2 - 3 năm, với khả năng thu hồi vốn trong khoảng 2 - 3 năm sau khi khởi công.

Dự án TC Tower có quy mô gần 10.000 m², tổng mức đầu tư hơn 1.700 tỷ đồng, với doanh thu và lợi nhuận dự kiến đạt lần lượt 2.800 tỷ đồng và 1.100 tỷ đồng, theo ước tính của ông Trần Như Tùng - Chủ tịch HĐQT Dệt may Thành Công. Trong đó, giá căn hộ tại dự án TC Tower được kỳ vọng sẽ tăng theo tiến độ thi công của tuyến Metro số 2: Bến Thành - Tham Lương. Đồng thời, dự án này nằm gần khu vực nhà ga T3 lối vào sân bay quốc tế Tân Sơn Nhất.

Dự án này được kỳ vọng sẽ góp phần đa dạng hóa hoạt động kinh doanh và tạo động lực phát triển mới cho Dệt may Thành Công bên cạnh mảng may mặc truyền thống.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 29/11

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 29/11.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu

Theo các chuyên gia của Công ty Chứng khoán DSC, tình hình KQKD của CTCP Dệt may - Đầu tư – Thương mại Thành Công (TCM) tiếp tục khởi sắc nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của lượng đơn hàng từ thị trường châu Á, đặc biệt là động lực từ đơn hàng của tập đoàn E Land, với số lượng tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 9 tháng năm 2024, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế (LNST) của TCM lần lượt đạt mức 2.885 tỷ đồng (+15% so với cùng kỳ năm trước) và 216 tỷ đồng (+94% so với cùng kỳ năm trước). Với kết quả này, TCM đã lần lượt hoàn thành 76% kế hoạch doanh thu và 136% kế hoạch lợi nhuận cả năm nay.

Với kỳ vọng số lượng đơn hàng tiếp tục phục hồi trong bối cảnh lạm phát tại các thị trường trọng điểm suy giảm, DSC dự phóng mức giá mục tiêu của TCM trong năm 2025 là mức 55.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức P/E hợp lý là 19 lần. Đây cũng là mức P/E trung bình trong 5 năm gần nhất của doanh nghiệp.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu

Cũng theo DSC, tình hình KQKD của CTCP Thế Giới Số (DGW) nối dài đà phục hồi tích cực trên mức nền thấp nhờ vào chu kỳ thay thế sản phẩm điện thoại cũng như động lực từ các ngành hàng mới. Lũy kế 9 tháng năm 2024, doanh thu thuần và LNST của DGW lần lượt đạt mức 16.219 tỷ đồng (+16% so với cùng kỳ năm trước) và 303 tỷ đồng (+15% so với cùng kỳ năm trước). Với kết quả này DGW đã hoàn thành 71% kế hoạch doanh thu và 62% mục tiêu lợi nhuận cho năm nay.

DSC dự báo mảng Non-ICT sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng mạnh nhờ dư địa phát triển còn lớn, trong khi mảng ICT được kỳ vọng phục hồi theo sự cải thiện của nền kinh tế. Với nhận định này, DSC đưa ra mức giá mục tiêu cho DGW trong năm 2025 ở mức 48.000 đồng, tương ứng với mức P/E hợp lý là 18,5 lần. DSC khuyến nghị giải ngân ở vùng giá 41.000 - 43.000 đồng.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), hạn mức tín dụng mới của TCB đã được điều chỉnh từ mức 16% đầu năm lên 18.4%, tuy nhiên, đến hết quý 3, tăng trưởng tín dụng của ngân hàng đã đạt 17,4% YTD. KBSV kỳ vọng TCB sẽ có thêm room tín dụng để phục vụ cho mùa cao điểm trong những tháng cuối năm.

KBSV dự báo ngân hàng sẽ duy trì mức tăng trưởng 21% so với cùng kỳ năm trước cho năm 2024 và 16-18% cho giai đoạn 2025-2027. TCB và Manulife đã kết thúc hợp đồng hợp tác độc quyền phân phối bảo hiểm từ tháng 10/2024, tác động của sự kiện này bảo gồm: thu phí từ mảng bancassurance dự kiến sẽ chịu ảnh hưởng trong thời gian tới; chi phí hoạt động tăng do TCB bồi thường khoảng 1.800 tỷ đồng cho Manulife.

Ngân hàng cho biết đang tìm đối tác chiến lược mới cho mảng này. TCB đã triển khai chương trình tặng vé Concert cho khách hàng hiện hữu/ khách hàng mới mở tài khoản tại TCB, đi kèm điều kiện sử dụng tính năng Sinh lời tự động. Chương trình Anh trai vượt ngàn chông gai đang thu hút sự quan tâm của đông đảo các khán giả, điều này sẽ mang lại: lượng lớn tiền gửi không kỳ hạn với chi phí thấp (0,2-0,5%); gia tăng tệp KH và KH tiềm năng cho ngân hàng trong tương lai.

KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 33.400 đồng/cổ phiếu - tiềm năng tăng giá 42% so với giá đóng cửa ngày 27/11.

Khuyến nghị mua TCM: Hoàn thành mô hình nêm giảm

Giá mua: 47

Mục tiêu 1: 51.7 (+10%)

Dừng lỗ: 44

Phân tích kỹ thuật:

Trong phiên 25/11, TCM đã phá vỡ mô hình tích lũy Nêm Giảm (Falling Wedge) với khối lượng giao dịch tăng mạnh, đánh dấu tín hiệu tích cực và mở ra cơ hội phục hồi, hướng tới các vùng giá cao hơn.

Câu chuyện doanh nghiệp:

- TCM vừa công bố KQKD T10/2024 tăng trưởng tích cực: Doang thu tăng 19%YoY, lãi ròng hơn 2,3 lần cùng kỳ.

- Đã nhận trên 90% kế hoạch doanh thu đơn hàng năm 2024, hiện đang tiếp nhận đơn hàng cho quý 1/2025.

- Hưởng lợi từ bảng giá đất mới ở TP.HCM, dự án TC Tower được kỳ vọng sẽ mang lại doanh thu và lợi nhuận cao hơn dự kiến.