バンガードETFがステート・ストリートのファンドを抜いて世界最大になる見通し

最近の規制当局への提出書類によると、資産運用会社からヘッジファンド、年金基金に至るまで、資産運用会社は2024年第4四半期に、世界最大の暗号通貨の価格が47％急騰したことを受け、ビットコインの価格に連動する米国の上場投資信託への配分を増やした。

ウィスコンシン州投資委員会は、証券取引委員会への四半期ごとの13-F提出書類で、ビットコインETFの保有株が昨年最後の3ヶ月で2倍以上になり、12月31日までにiシェアーズ・ビットコイン・トラストETF の600万株に達したことを明らかにした。ビットコインETFのデビュー後、暗号への投資を報告した最初のファンドである同ファンドからのコメントは得られていない。

他の大規模投資ファンドも、2024年1月にローンチされたETFの保有を増やした。

システマティック・ヘッジファンド・マネージャーのチューダー・インベストメント・コーポレーションは、iシェアーズETFの保有株数が440万株から800万株に増加したと報告した。これらの保有株の価値もビットコインの価値上昇を反映して急上昇し、9月末の1億5990万ドルから4億2690万ドルに達した。チューダー氏はコメントを求めたが、すぐに返答はなかった。

アブダビの政府系ファンドであるムバダラ・インベストメント社は、第4四半期にビットコインETFへの初参入を報告し、4億3690万ドル相当のiシェアーズETFの820万株の株式を取得した。

ヘッジファンドのハンティング・ヒル・キャピタルは、第3四半期末時点ではこれらのETFへのエクスポージャーはなかったが、12月31日までに重要な投資家として再登場し、年末までに約1億3100万ドルのポジションを保有していた。

「我々は、より広範な暗号ETF複合体の中で積極的に取引しており、第3四半期の申告のタイミングは、我々が様々なETFを売買したタイミングと一致しなかったかもしれない」と、同社の創設者兼最高投資責任者（CIO）のアダム・グレン氏は述べた。

ポジションを追加した会社には、ビットコインETFの熱心な買い手である顧客を持つ金融顧問会社も含まれている。セテラ・アドバイザーズとニューエッジ・アドバイザーズは、フィデリティ、アーク・インベストメンツ、インベスコ が提供する商品を含む、いくつかのETFの保有を増やした会社の一つであった。

他の投資家はより選別的であった。クレセット・アセット・マネジメントは、低手数料のETFへのエクスポージャーを高めた。

「ビットコインファンドのアップサイドを抑えながらダウンサイドを保護することができる。

13Fの提出は、機関投資家が四半期末にどのようなポジションをとっているかを知る数少ない方法の一つである。ポジションは現在の保有状況を反映していない可能性がある。

資産運用会社のトップであるブラックロック は金曜日、ラリー・フィンク会長兼最高経営責任者（CEO）の報酬体系を変更し、フィンク氏が昨年陣頭指揮を執ったプライベート・マーケットへの最近の進出を反映させると発表した。

昨年、資産残高が11.6兆ドル（(link) ）に拡大したブラックロックは、米証券取引委員会に提出した書類の中で、フィンク氏の報酬に「キャリー・インタレスト」を含めたと発表した。キャリー・インタレストとは、オルタナティブ資産運用業界で支払われる役員報酬の一つで、ファンドが生み出す利益の分配金である。

「この配分に基づき、フィンク氏は、2024年に資金調達活動を行ったブラックロックの主力プライベート・マーケット投資ファンドの複合ファンドから生み出されるキャリー分配金の一定割合を受け取る権利がある」と同社は述べている。

提出された書類にはフィンクの報酬は開示されていない。昨年の規制当局への提出書類によると、2023年の報酬総額は2,690万ドルで、前年の3,270万ドルから減少している。

世界最大の資産運用会社であるブラックロックの取締役会は、今週初めにこの決定を下した。

ニューヨークを拠点とする資産運用会社が、2024年に複数のバンパーの買収を通じて急成長するプライベート市場に積極的に進出したことを受けての報酬優遇措置である。

ブラックロックは昨年、インフラ投資ファンドのグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズとプライベート・クレジット事業のHPSインベストメント・パートナーズに約250億ドルを投じた。また、プライベート・マーケット向けインデックスの提供を目指し、英国のデータ・プロバイダーであるPreqinを32億ドルで買収した。

プライベート・マーケット事業の成長に伴い、取締役会の報酬委員会は、CEOの報酬をこの事業から生み出される価値に見合ったものにすべきだと決定したと、ブラックロックはSECに提出した書類の中で述べている。

「このインセンティブは、ブラックロックのプライベート・マーケッツ・プラットフォームの進化と、それに伴うフィンク氏の経営責任の拡大に、CEOの報酬をさらに合致させるものです。

このインセンティブは、2024年末の報酬総額からフィンク氏の年俸の一部となる。

ブラックロックは、「フィンク氏が将来キャリー分配を受ける可能性があるとしても、それは参加ファンドの最終的なパフォーマンスに基づいて100％アットリスクとなる」と述べた。

1988年にブラックロックを共同設立して以来、フィンク氏（72歳）はその指揮を執ってきたが、この1年の間に相次いだ経営幹部の退任により、最終的にいつ、誰にバトンタッチするのかという憶測が再燃している。

ドナルド・トランプ米大統領は、プライベート・エクイティやヘッジファンドの資金提供者が所得の多くに対して低いキャピタルゲイン税率を支払うことを可能にする、いわゆるキャリー・インタレスト税の抜け穴（(link)）を閉鎖することを計画している。

水曜日の1430GMTまでに以下の入札、合併、買収、売却が報告された：

** TE コネクティビティ<TEL.N> (link) は、電力需要急増に乗じて電力会社市場での地位を強化するため、ユーティリティ・グリッド製品メーカーのリチャーズ・マニュファクチャリング社を現金約23億ドルで買収すると発表した。

* * スピリット航空 (link) は火曜日、フロンティア・グループ<ULCC.O> (link) の買収提案（約21億6000万ドル相当）を 拒否し、同業の超低価格航空会社からの入札は、現在進行中の再建計画よりも株主にとってメリットが少ないとしている。

* * 国営石油天然ガス公社（Oil and Natural Gas Corporation）(ONGC) <ONGC.NS (link) > は、電力会社のNTPCグリーン・エナジー (link) との合弁会社が 、太陽光発電所や風力発電所を運営するアヤナ・リニューアブル・パワーを買収すると発表した。

* * 英国の競争規制当局は、米資産運用会社ブラックロック (link) 25.5億ポンド(31.7億ドル) による英データ会社プレキンの買収を、第2段階の詳細調査に 付さないと発表。

** バルカンの通信・メディア企業であるユナイテッド・グループは、ブロードバンド・プロバイダーであるセルビア・ブロードバンドをe&PPFテレコムズ・グループに、その他の資産をテレコム・スルビヤに、企業価値15億ユーロで売却することで合意したと発表。

** オーストラリア政府は、経営破綻した航空会社リージョナル・エクスプレス・ホールディングス Rの買収に前向きであると発表。

** ドイツのヘルスケア・テクノロジー・グループであるメルクKGaA は月曜日、米国の癌・希少疾患治療薬メーカーであるスプリングワークス・セラピューティクス の買収に向けて交渉を進めていると発表。

** フランスの小売企業カルフールは火曜日、少数株主からカルフール・ブラジルの全発行済み株式を取得し、カルフール・ブラジルへの出資比率を67.4%から100%に引き上げる予定であると発表した。

ニューヨーク証券取引所のシカゴにある部門が、テキサス州に再法人化されることになった。

テキサス州は、法律や規制の面でより有利な環境にあると一部の企業には認識されている。

NYSEグループのリン・マーティン社長は、「テキサスは、ビジネスを促進する雰囲気の醸成において市場をリードしている」と語った。

テキサス証券取引所は、ブラックロック やシタデル・セキュリティーズ、チャールズ・シュワブ などの金融大手が支援する新しいベンチャー企業で、来年の立ち上げに向けて取り組みを強化している。

(英国の競争規制当局は22日、米資産運用会社ブラックロック による英国のデータ会社プレキンの買収について、25億5000万ポンド（約31億7000万円）（)）の第2段階での詳細な調査には付さないと発表した。

(ドル＝0.8038ポンド)

シンガポールを拠点とする金融テクノロジー企業、アトーム・フィナンシャルは水曜日、資産運用会社のブラックロック とベンチャー債権プロバイダーのイノベン・キャピタルが運営する私的信用ファンドから8000万ドルの私的信用枠を確保したと発表した。

アトム・フィナンシャルは昨年6月、シンガポールの銀行DBS と同国の国営投資家テマセクが共同で設立した債務金融機関EvolutionXからの3年間のシニア・ターム・ローン・ファシリティを含む (link)。

アトーム・ファイナンシャルの最高商業責任者であるアンディ・タン氏は声明の中で、「この施設は、シンガポール、マレーシア、フィリピン、インドネシアを含む東南アジア市場において、同社の商品、パートナーシップ、地域ポートフォリオを成長させるのに役立つだろう」と述べた。

Atome Financialの事業には、東南アジア全域でのデジタル金融サービスが含まれる。

また、2024年には前年比45％増の2億8,000万ドルの売上高を計上するなど、通期で黒字を達成し、この勢いは2025年も続く見通しであると声明で付け加えた。