〔GRAPHIC〕来年の市場の焦点、「トランプ2.0」とＦＲＢの金融緩和

トランプ次期米大統領の就任を控え、投資家らは世界の政策決定が経済情勢にどのような影響を与え、金融市場にどのように波及するのかに注目している。こうした中、来年に最も有望視されているヘッジファンドの投資戦略は「マクロ」だ。

ヘッジファンドのリターンは今年、米大統領選などの政治的な動きや、日銀の利上げなどの金融政策に端を発した市場の乱高下による恩恵を受けた。計７人のヘッジファンド投資家とポートフォリオマネジャーはロイターに対し、投資家は今後さらにボラティリティーが高まる事態に備えているとの見方を示した。

コービン・キャピタル・パートナーズの最高投資責任者（ＣＩＯ）のクレイグ・バーグストロム氏は「政治的な背景がさらに変動しており、それが財政政策と金融政策の両方にどのような意味を持つかを考えると、現時点でマクロは興味深い」と語った。

トランプ次期政権下で米国の関税が引き上げられれば、世界経済に新たな打撃を与え、中国の人民元とユーロをさらに弱め、インフレ圧力に拍車をかけて米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げを遅らせる可能性がある。

暗号資産（仮想通貨）に特化したヘッジファンドは２０２４年に他の戦略を圧倒し、英調査会社プレキンは年率２４．５％のリターンになると推計している。一方、投資家は２５年についてはあまり期待していない。

ソシエテ・ジェネラル が今年１１月に調べた投資会社２３９社が向こう１年間で計画しているヘッジファンドの戦略リストによると、マクロが首位となった一方、仮想通貨が最下位だった。

連邦準備制度理事会（FRB）による暴落後、ビットコインはサンタラリーを模索中

ビットコインは、米連邦準備制度理事会（FRB）の最新の金融政策決定と金利見通しが世界のリスク資産を揺るがした前セッションで大きな損失を被った後、木曜日にわずかな回復を見せ、102,000ドルの大台を上回った。

世界最大の暗号通貨 は、序盤に一時10万ドルの大台を割り込み、前日には5％以上下落した後、1.1％高の102,028ドルとなっている。

「BRNのアナリスト、バレンティン・フルニエ氏は「ビットコインは一時10万ドルを割り込んでから反発し、この重要なサポートレベルの強さを示した。

「国家準備制度の可能性の議論や、マイケル・セイラー氏のビットコイン戦略を採用する企業の増加といったカタリストが、現在進行中の強気を後押ししている。

米連邦準備制度理事会（FRB）が水曜、予想通り利下げを実施したことで、世界中のリスク資産が急落に見舞われたが、パウエル議長は、借入コストのさらなる引き下げ（(link)）は、現在、頑強に高いインフレ率の低下がさらに進展するかどうかにかかっていると述べた。

ビットコインへのさらなる打撃として、パウエル議長は2日、米中央銀行は大量のビットコインを備蓄する政府の取り組みに (link)、関与する考えはないと述べた。

FRB議長は、ドナルド・トランプ次期大統領が就任した後、政府がいわゆる戦略的ビットコイン準備銀行を建設するという構想に中央銀行が関与する見通しについて言及した。

取引所運営のコインベース は4％高、BTCマイナーのMARAホールディングス は3.4％高、ビットコイン保有企業最大手のマイクロストラテジー は4％高と、米国上場の暗号関連銘柄も市場前取引で上昇している。

一方、ビットコインや他の大きなトークンが暴落する中でも、Fartcoinと呼ばれるミームコインは22％以上急騰し、CoinGeckoのデータによると、時価総額は約8億1400万ドルから10億ドル以上になった。

(シャシュワット・チャウハン)

*****

木曜日以前のライブ・マーケットの投稿：

S&P500指数は大暴落。 - ここをクリック (link)

BOEがやってくる - こちらをクリック (link)

金：まだ良いクリスマス・プレゼントだ。 (link)

米連邦準備制度理事会（FRB）、ストックス600を3週間ぶり安値付近まで下げた。 (link)

ゴング前の欧州：連邦準備制度理事会（FRB）の見通しで先物は下落 - ここをクリック (link)

日本は持ち越し、次は英中銀 - ここをクリック (link)

ナスダックは月曜日に史上最高値を更新し、S&P500も上昇した。投資家は最新の経済データを評価する一方、週明けの連邦準備制度理事会（FRB）による今年最後の政策発表を待ち、金利の行方を見極めようとしている。

CMEのフェドウォッチ・ツール (link) によると、FRBが水曜日に2日間の政策会合を終えた時点で、利下げが実施される可能性は99.1%（25ベーシスポイント(bps)）と、市場はほぼ完全に織り込んでいる。

「ニューヨークのCFRAリサーチのチーフ投資ストラテジスト、サム・ストボール氏は、「先週、市場は少し売られすぎだったかもしれないが、水曜日にFRBが利下げを行う可能性はほぼ100％であり、唯一の未解決の問題は、投資家がガイダンスに関してどのようなレトリック、どのような注意書きを得るかということだ。

「タカ派的な利下げ、つまり利下げになる可能性は高いが、FRBはまだデータに依存しており、その結果、来年の利下げは人々が考えているよりも少ないかもしれない、と話すだろう。

S&P500とナスダックは月曜日、投資家が週明けに予想される連邦準備制度理事会（FRB）の利下げと、来年の金融政策の手がかりとなるいくつかの重要なデータ発表を見据えて上昇した。

S&P500種株価指数 は0.53％高の6,083.27、ナスダック総合株価指数 は1.24％高の20,174.71だった。 S&P500＜.PG.INX＞の上昇率トップ3： ** ブロードコム は10.0%上昇。** マイクロン・テクノロジー 、7.4%上昇** テスラ 、5.3%上昇 S&P 500 (.PL.INX) の下落率トップ3： ** スーパーマイクロコンピュータ 、7.7%下落。** ウォルグリーンズ・ブーツ・アライアンス 、4.8%下落** フィリップス66 、4.4%下落 ニューヨーク証券取引所 (.PG.N)の上昇率トップ3： ** クリッパー・リアルティ 、40.4％上昇。** ディーウェーブ・クァンタム 、38.6％高** ローカル・バウンティ 36.8％高 NYSE (.PL.N)の下落率トップ3： ** ライオン・エレクトリック 、25.7%下落** コスモス・エナジー 、10.3％安** ライトインザボックス・ホールディング 9.9％安 ナスダック (.PG.O)の上昇率トップ3： ** シダス・スペース 、174.1％上昇。** トニックス・ファーマシューティカルズ・ホールディング 、87.9％高** 量子コンピューティング 、80.0％上昇 ナスダック (.PL.O)の下落率トップ3： ** ソブラーセーフ S、67.6%下落。** ズームカー・ホールディングス 、65.3％安** インサイト・アクイジション (AMOD.OQ) 32.2％安

** ノボノルディスク ：

BUZZ - 米キャタレントとの取引接近で上昇

** テスラ ：

BUZZ - ウェドブッシュ、テスラの時価総額が2025年末までに2兆ドルに達すると予想、PTをストリートハイに引き上げ

** Super Micro Computer :

BUZZ - Nasdaq 100除外で急落。

** マイクロストラテジー ：

BUZZ - ナスダック100採用で急伸。

** カプリ・ホールディングス ：

BUZZ - ヴェルサーチ、ジミー・チュウ売却報道で急伸、JPMはPT引き上げ

** マスコー ：

BUZZ - ジェフリーズが「ホールド」に引き下げ、PT引き下げで下落。

** チェックポイント・セラピューティクス ：

BUZZ - FDAによる皮膚がん治療薬の承認後に上昇。

** ネットアップ ：

BUZZ - JPMが「オーバーウエート」に引き上げ、AI主導の成長に向けたIT予算の改善を評価。

** ハネウェル・インターナショナル ：

BUZZ - 航空宇宙事業の分離を検討と発表で上昇。

** エッジワイズ・セラピューティクス :

BUZZ - 遺伝子疾患治療薬が中間段階の試験目標を達成し上昇。

** CBREグループ ：

BUZZ - JPモルガンが「オーバーウエート」に格上げ後、上昇。

** ナイキ ：

BUZZ - テルシー・アドバイザリー、需要動向悪化でPT引き下げ

** フォード・モーター ：

BUZZ - ジェフリーズが「アンダーパフォーム」に引き下げたことで下落。

** ビリディアン・セラピューティクス ：

BUZZ - 甲状腺眼症治療薬が後期試験目標を達成し急伸。

** バイオヘイブン ：

BUZZ - 初期段階の抗体医薬の試験結果が良好で上昇。

** プラビー・グループ ：

BUZZ - バイバーグ・エンタープライズとの取引で上昇

** ウォルト・ディズニー ：

BUZZ - パークは将来の可能性に対して短期的な課題に直面している、MoffettNathansonは述べている。

** ハートビーム ：

BUZZ - FDAによる心臓モニタリング機器の認可で上昇

** ペプジェン ：

BUZZ - FDAによる中期の筋肉障害試験の臨床保留通知で下落。

** チポトレ・メキシカン・グリル ：

BUZZ - TDコーウェンが好調なトラフィック傾向でチポトレのPTを引き上げ。

** テラダイン ：

BUZZ - JPMが「オーバーウエート」に格上げ、PT引き上げ後に上昇

** エクソンモービル ：

BUZZ - TDコーウェンがエクソンモービルの目標株価を引き下げ。

** ルメートル・バスキュラー ：

BUZZ - 転換社債の募集計画についてスライド。

** フィリップス66 ：

BUZZ - テキサス州のパイプライン株を8億6500万ドルで売却へ、株価下落

** キーサイト・テクノロジーズ ：

BUZZ - JPモルガンが株価を「オーバーウエート」に格上げ後、上昇。

** バリック・ゴールド ：

BUZZ - 金出荷封鎖でマリ事業を一時停止すると発表。

** スチールダイナミクス ：

BUZZ - 第4四半期の利益見通しが予想を下回り、下落。

** マイクロチップ・テクノロジー :

BUZZ - BofAが「アンダーパフォーム」に引き下げで下落。

** ブラックベリー ：

BUZZ - アークティックウルフへのサイランス資産売却で増益。

** アダジオ・メディカル・ホールディングス A：

BUZZ - 下落、創業者のオラフ・ベルグハイムCEOが退任。

** アラスカ・エア・グループ ：

BUZZ - シティ・リサーチ、ハワイ合併の円滑な移行でアラスカ・エアのPT引き上げ

** ザイムワークス ：

BUZZ - JPMが株価を「オーバーウエート」に格上げ後、急伸。

** ラム・ウェストン・ホールディングス ：

BUZZ - ジャナ・パートナーズが取締役会に事業の立て直しまたは売却の検討を促すと上昇。

** ブロードコム ：

BUZZ - 時価総額1兆ドル突破後、AIによる高騰を拡大。

** ニューフォートレス・エナジー ：

BUZZ - 寒冷化予想で需要減退。

** ピュルテグループ ：

BUZZ - BofA、住宅建設業者の2025年予測に警戒感表明

** アメテック ：

BUZZ - BofAが「買い」に格上げ後、上昇。

** シャイフト・グループ ：

BUZZ - スイスのアエビ・シュミットとの合併合意で上昇。

** ユナイテッドヘルス・グループ ：

BUZZ - トランプ大統領の「中間業者を叩き出す」発言で薬局給付管理会社が下落。

** アディエント ：

BUZZ - ウェルズ・ファーゴがEU市場の低迷でレーティングを引き下げたことで下落。

** ケロス・セラピューティクス ：

BUZZ - グッゲンハイムがケロス・セラピューティクスを「中立」に格下げ。

**ハリバートン ：

BUZZ - 米エネルギーセクター、中国の軟調な支出で下落

S&P 500 主要11セクター：

週明けに予想される米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げや、来年の政策の方向性を決める重要なデータの発表を控え、投資家が注目する中、S&P500とナスダックは上昇し、ダウは横ばいだった。

S&P500種株価指数 は0.34％高の6,071.59、ナスダック総合株価指数 は0.65％高の20,056.37だった。 S&P500＜.PG.INX＞の上昇率トップ3： ** マイクロン・テクノロジー は8.1%上昇。** ブロードコム 、7.7%上昇** テラダイン 、4.4%上昇 S&P 500 (.PL.INX) の下落率トップ3： ** スーパーマイクロコンピュータ 、4.6%下落。** パランティア・テクノロジーズ 、4.6%下落** APA Corp(US) 、3.8%下落。 ニューヨーク証券取引所 (.PG.N)の上昇率トップ3： ** ビッグベア・アイ・ホールディングス 、22.6％上昇。** クリッパー・リアルティ 、22.2％上昇** Dウェーブ・クォンタム 、20.6％上昇 NYSE (.PL.N)の下落率トップ3： ** ライオン・エレクトリック 、17.2%下落** コスモス・エナジー 、11.6％安** ジンコソーラー・ホールディング 、8.7％安 ナスダック (.PG.O)の上昇率トップ3： ** ウェブイ・グローバル 、85.1％上昇。** シダス・スペース 、同64.3％高** スウィフトマージ・アクイジション (ANNA.O)、60.3%上昇 ナスダック (.PL.O)の下落率トップ3： ** ズームカー・ホールディングス 、67.0%下落。** ソブラーセーフ S、63.9%下落** Trugolf Holdings 、31.6%下落

** ノボ・ノルディスク ：

BUZZ - 米キャタレントとの取引接近で上昇

** テスラ ：

BUZZ - ウェドブッシュ、テスラの時価総額が2025年末までに2兆ドルに達すると予想、PTをストリートハイに引き上げ

** Super Micro Computer :

BUZZ - Nasdaq 100除外で急落。

** マイクロストラテジー ：

BUZZ - ナスダック100採用で急伸。

** カプリ・ホールディングス ：

BUZZ - ヴェルサーチ、ジミー・チュウ売却報道で急伸、J.P.モルガンがPT引き上げ

** マスコー ：

BUZZ - ジェフリーズが「ホールド」に引き下げ、PT引き下げで下落。

** チェックポイント・セラピューティクス ：

BUZZ - FDAによる皮膚がん治療薬の承認後に上昇。

** ネットアップ ：

BUZZ - JPMが「オーバーウエート」に引き上げ、AI主導の成長に向けたIT予算の改善を評価。

** ハネウェル・インターナショナル ：

BUZZ - 航空宇宙事業の分離を検討と発表で上昇。

** エッジワイズ・セラピューティクス :

BUZZ - 遺伝子疾患治療薬が中間段階の試験目標を達成し上昇。

** CBREグループ ：

BUZZ - JPモルガンが「オーバーウエート」に格上げ後、上昇。

** ナイキ ：

BUZZ - テルシー・アドバイザリー、需要動向悪化でPT引き下げ

** フォード・モーター ：

BUZZ - ジェフリーズが「アンダーパフォーム」に引き下げたことで下落。

** ビリディアン・セラピューティクス ：

BUZZ - 甲状腺眼症治療薬が後期試験目標を達成し急伸。

** バイオヘイブン ：

BUZZ - 初期段階の抗体医薬の試験結果が良好で上昇。

** プラビー・グループ ：

BUZZ - バイバーグ・エンタープライズとの取引で上昇

** ウォルト・ディズニー ：

BUZZ - パークは将来の可能性に対して短期的な課題に直面している、MoffettNathansonは述べている。

** ハートビーム ：

BUZZ - FDAによる心臓モニタリング機器の認可で上昇

** ペプジェン ：

BUZZ - FDAによる中期の筋肉障害試験の臨床保留通知で下落。

** チポトレ・メキシカン・グリル ：

BUZZ - TDコーウェンが好調なトラフィック傾向でチポトレのPTを引き上げ。

** テラダイン ：

BUZZ - JPMが「オーバーウエート」に格上げ、PT引き上げ後に上昇

** エクソンモービル ：

BUZZ - TDコーウェンがエクソンモービルの目標株価を引き下げ。

** ルメートル・バスキュラー ：

BUZZ - 転換社債の募集計画についてスライド。

** フィリップス66 ：

BUZZ - テキサス州のパイプライン株を8億6500万ドルで売却へ、株価下落

** キーサイト・テクノロジーズ ：

BUZZ - JPモルガンが株価を「オーバーウエート」に格上げ後、上昇。

** バリック・ゴールド ：

BUZZ - 金出荷封鎖でマリ事業を一時停止すると発表。

** スチールダイナミクス ：

BUZZ - 第4四半期の利益見通しが予想を下回り、下落。

** マイクロチップ・テクノロジー :

BUZZ - BofAが「アンダーパフォーム」に引き下げで下落。

** ブラックベリー ：

BUZZ - アークティックウルフへのサイランス資産売却で増益。

** アダジオ・メディカル・ホールディングス A：

BUZZ - 下落、創業者のオラフ・ベルグハイムCEOが退任。

** アラスカ・エア・グループ ：

BUZZ - シティ・リサーチ、ハワイ合併の円滑な移行でアラスカ・エアのPT引き上げ

S&P 500の主要11セクター：

週明けに予想される米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げや、来年の政策の方向性を決める重要なデータ発表を控えて、投資家が注目する中、月曜日の米株価指数先物は上昇した。

** ノボノルディスク :

BUZZ - 米キャタレントとの取引間近で上昇

** テスラ ：

BUZZ - ウェドブッシュ、テスラの時価総額が2025年末までに2兆ドルに達すると予想、PTをストリートハイに引き上げ

** Super Micro Computer :

BUZZ - Nasdaq 100除外で急落。

** マイクロストラテジー ：

BUZZ - ナスダック100採用で急伸。

** カプリ・ホールディングス ：

BUZZ - J.P.モルガン、ブランド「緩やかな改善」でPT引き上げで急伸。

** マスコー ：

BUZZ - ジェフリーズが「ホールド」に引き下げ、PTを引き下げたことで下落。

** チェックポイント・セラピューティクス ：

BUZZ - FDAによる皮膚がん治療薬の承認後に上昇。

** ネットアップ ：

BUZZ - JPMが「オーバーウエート」に引き上げ、AI主導の成長に向けたIT予算の改善で上昇。

** ハネウェル・インターナショナル ：

BUZZ - 航空宇宙事業の分離を検討と発表で株価上昇。

** エッジワイズ・セラピューティクス :

BUZZ - 遺伝子疾患治療薬が中間段階の試験目標を達成し、上昇。

** CBREグループ ：

BUZZ - JPモルガンが「オーバーウエート」に格上げ後、上昇。

** ナイキ ：

BUZZ - テルシー・アドバイザリー、需要動向悪化でPT引き下げ

** フォード・モーター ：

BUZZ - ジェフリーズが「アンダーパフォーム」に引き下げたことで下落。

** ビリディアン・セラピューティクス :

BUZZ - 甲状腺眼病治療薬が後期試験目標を達成し急伸。

** バイオヘイブン ：

BUZZ - 初期段階の抗体医薬の試験結果が良好で上昇。

** Plby Group :

BUZZ - Byborg Enterprisesとの取引で上昇。

** ウォルト・ディズニー ：

BUZZ - パークは将来の可能性に対して短期的な課題に直面しているとMoffettNathansonは述べている。