UMGの株価は「100％間違っている」、株価は過小評価されている、とJPモルガンが指摘

水曜日、マシュー・キャノンの大学生の娘は、オーストラリアのファッション販売業者I.Am.Giaからの注文に関連する45.19ドルの関税と手数料を要求する配送会社DHLからの依頼を彼に転送した。彼女はそれが詐欺かどうかを知りたがっていた。

彼女は火曜日にニューオーリンズで行われたマルディグラのお祝いに着るために65ドルのトップスを注文し、急ぎの配送料を支払って注文の合計を84ドルにした。

DHLのメッセージには、関税26.88ドル、手数料17ドルを含む料金の内訳が記載されており、荷物の到着日から5日以内に支払わなければ、商品は送り主に返送されると書かれていた。

ドナルド・トランプ米大統領（(link)）が今週、中国からの商品に10％の関税を課した後、シェインやテム のような中国直輸入のショッピングサイトで5ドルのシャツ、10ドルのランプ、20ドルの靴を購入するアメリカ人の価格は上昇するだろう。

また、フェンタニルと前駆体化学物質（(link)）の米国への流入を阻止することを目的に、中国からの低額の小包に対する関税免除である、中国製品に対するいわゆるデミニマス（(link)）ルールを突然廃止した。

デミニミスとは、重要性の低い事柄を指す法律用語で、外国から個人に発送される800ドル未満の品目について、米国が標準的な税関手続きと関税を免除することを指す。

アメリカの買い物客は、中国から直接注文された少額の商品（関税が変更される前にすでに配送されていた商品も含む）に対して関税を支払わなければならなくなった。

カナダ・カルガリーに本社を置き、ヨーロッパ、オーストラリア、中国の小売業者の米国への販売を支援するリーチ社で最高収益責任者を務めるキャノン氏は、「彼女は65ドルのトップスを買うのがやっとだったのに、それを手に入れるために50ドル支払わなければならなくなった」と語った。

同様に火曜日、クリント・リードはDHLから、ドレス、セーター、ベビー服など16点197ドルの注文をシェインから受けたが、到着後5日以内に39.07ドルを支払わなければ差出人に返送されるというEメールを受け取った。

この請求には、輸入関税20.76ドル、規制手数料1.31ドル、関税処理費用17ドルが含まれていた。

Shein、Temu 、 Amazon.comのHaulサービスなどのEコマース企業は、米国の買い物客への低額免税貨物を利用するために急増している。

2月4日以降、荷送人または荷受人は、米国への経路にかかわらず、800ドル以下のすべての中国および香港原産製品に対して関税を支払わなければならなくなった。

シェイン、テム、アマゾンはコメントの要請にすぐに応じなかった。

民間の配送業者と米国郵政公社は、輸入税の対象となる何百万もの電子商取引の荷物を配送している。

関税の請求書がテキストメッセージのキューやEメールの受信トレイに届くようになり、米国の買い物客は、トランプ大統領の貿易・関税政策がいかに自分たちの生活、そして懐に直接影響を及ぼすかに目覚めている。

キャノンによれば、ヨーロッパ、カナダ、そして関税撤廃基準額がはるかに低い他の市場の買い物客は、オンラインショッピングで関税を支払うことに慣れているという。

「アメリカでは、よほど高価なものを買わない限り、関税がかかるということを経験したことがない。「悪夢になるだろう」とキャノンは語った。

DHL Expressがロイターに語ったところによると、通関手続きに適用される手数料は標準化されている。これらの手数料は、政府の税金や関税に加えられる。世界最大の宅配便会社であるユナイテッド・パーセル・サービス も、関税の支払いを容易にするシステムとプロセスを持っていると述べた。フェデックスはコメントを控えている。

売り手が対応に奔走する一方で、「短期的には関税で食いつなぐ」売り手もいると、税関、物流、その他の貨物関連サービスを提供するフレックスポートの税関担当副社長、バーニー・ハート氏は言う。

若者向けファッションを販売するI.Am.Giaは、ウェブサイト上のメッセージで、米国の顧客は配送会社を通じて関税を支払うよう求められるだろうと述べた。2月7日以降の注文については、関税は価格に含まれ、価格と送料の「わずかな」調整で一部相殺される。同社はコメントを求めたが、すぐには返答しなかった。

ファストファッションの小売業者であるサイダーは、中国やその他の国の工場から米国の買い物客に直送しているが、「通関に時間がかかるため」発送が遅れる可能性があるとウェブサイトに告知していた。ロイターの質問に対し、広報担当者はすぐに返答しなかった。

ピンタレスト は木曜日、第1四半期の売上高が市場予想を上回ると予想し、画像共有プラットフォームの人工知能を搭載した広告ツールが広告費を押し上げることに賭け、同社の株価は延長取引で22％上昇した。

この予想は、好調なホリデーショッピングシーズンのおかげで、第4四半期の月間アクティブユーザー数と売上高が予想を上回り、過去最高を記録したことに続くものだ。

広告主がピンタレストを利用するのは、自動化機能によって広告主がユーザーをより的確にターゲティングできるように設計されたパフォーマンス＋スイートなど、AIを駆使した広告ツールのためだ。

「我々の戦略は実を結んでいる。人々はより頻繁にピンタレストを訪れ、プラットフォームはかつてないほどアクションしやすくなっています」とビル・レディCEOは声明で述べた。

Z世代ユーザーの増加と新しいショッピング可能なコンテンツは、マーケターにとってより有利なプラットフォームとなっている。

これは、ピンタレストがグーグル（(link)）やアマゾン・ドット・コム（(link) ）とサードパーティ広告契約を結んでいることによって強化され、同社が収益源を多様化するのに役立っている。

Shopify やAdobe CommerceなどのEコマース業者は、同社が提供するプラットフォーム固有の拡張機能を使用することで、自社製品をピンタレストに統合することができる。

LSEGがまとめたデータによると、同社の第1四半期の収益予想は8億3,700万ドルから8億5,200万ドルで、アナリストの平均予想8億3,280万ドルを上回った。

調整後の中核利益は1億5,500万ドルから1億7,000万ドルと予想され、平均予想の1億4,080万ドルを上回った。

同プラットフォームの世界月間アクティブユーザー数は、過去最高の5億5300万人で、予想の5億4580万人を上回った。前年同期比11％増。

12月31日に終了した第4四半期の売上高は、予想の11億4,000万ドルに対し18％増の11億5,000万ドル。

調整後の1株当たり利益は56セントで、第4四半期の税金調整により予想の65セントを下回った。

木曜日、S&P500とナスダックは、いくつかの明るい決算報告が市場に安堵感をもたらし、投資家はドナルド・トランプ米大統領の次の政策行動と重要な雇用統計を待つ中、小刻みに上昇した。

東部標準時間13:30現在、ダウ工業株30種平均 は0.36%安の44,712.60。S&P500種株価指数 は0.23％高の6,075.30、ナスダック総合株価指数 は0.33％高の19,757.33だった。 S&P500＜.PG.INX＞の上昇率トップ3： ** ラルフ・ローレン は12.1%上昇。** タペストリー 、11.5%上昇** フィリップ・モリス・インターナショナル 9.8％高 S&P 500 (.PL.INX) の下落率トップ3： ** スカイワークス・ソリューションズ 、23.1%下落** ハンティントン・インガルス・インダストリーズ 、16.7％安** PTC Inc 、10.3%下落 ニューヨーク証券取引所 (.PG.N)の上昇率トップ3： ** Altus Power Inc 、27.7%上昇。** ツヤ・インク 、20.0％高** ペイセーフ・リミテッド 、19.3％上昇 NYSE (.PL.N)の下落率トップ3： ** WEX Inc , 19.6%下落** ハンティントン・インガルス・インダストリーズ 、16.7％安** ライトスピード・コマース 、16.1％安 ナスダック (.PG.O)の上昇率トップ3： ** ロッタリー・ドット・コム 93.3％増** リペラ・ファーマシューティカルズ L、84.0％高** クオンタム・バイオファーマ 75.8％高 ナスダック (.PL.O)の下落率トップ3： ** サンカー・テクノロジー・グループ 37.7％安** リートー・エコ・ソリューションズ 、37.1％安** バイオエクセル・セラピューティクス 、34.2％安

** ハネウェル・インターナショナル ：BUZZ-会社解散準備報道後に上昇

ハネウェル・インク ：BUZZ-2025年の利益・売上高見通しが予想を下回り下落 ** フォームファクター ：BUZZ-第1四半期利益、売上高予想が予想を下回り下落 ** アライン・テクノロジー ：BUZZ：BUZZ - 第1四半期の収益悪化で下落 ** シンボティック ：BUZZ - 第1四半期の収益悪化で下落：BUZZ - 第2四半期の収益見通しが予想を下回り下落 ** デジタルタービン : BUZZBUZZ - 四半期決算が予想を上回り上昇。

** バイキング・セラピューティクス ：BUZZ：BUZZ - アナリストが肥満治療薬試験の更新を「増分」と評価し下落

** イーライリリー・アンド・カンパニー : BUZZ - アナリストが肥満治療薬試験の更新を「インクリメント」としたため下落：BUZZ - 2025年の利益見通しが予想を上回ったことで上昇 ** タペストリー ：BUZZ：BUZZ - 売上高予想の引き上げで急伸、米中関税戦争による打撃は軽微と見る ** ヤム・ブランズ : BUZZBUZZ - 第4四半期決算がタコベルの押し上げで上振れ。 ** ケンビュー ：BUZZ - 第4四半期決算が好感され上昇：BUZZ - 2025年利益予想下振れで下落 ** ブリストル・マイヤーズスクイブ ：BUZZ - 2025年利益予想で下落：BUZZ - 2025年の利益、収益見通しの下方修正で下落 ** ブリストル・マイヤーズスクイブ : BUZZ - 2025年の利益・収益見通しが悪化し下落：BUZZ - 年間利益予想の上方修正で急伸。 ** サンカー・テクノロジー・グループ ：BUZZ - 株式公開価格決定で急落 ** ハーシー ：BUZZ-第4四半期決算の上振れで上昇 ** モリナ・ヘルスケア ：BUZZ - 四半期のメディケイド費用増で下落 ** ロブロックス ：BUZZ - 年間売上高が予想を下回り低迷

** フィリップ・モリス・インターナショナル : BUZZBUZZ - 年間利益が予想を上回り、過去最高値に上昇

** マッハ・ナチュラル・リソーシズ ：BUZZ：BUZZ - 公募増資の価格決定後に下落

** アロー・エレクトロニクス ：BUZZ：BUZZ-第1四半期調整利益が予想を下回り下落 ** アルタス・パワー ：BUZZ - 第1四半期の調整後利益が予想を下回り下落：BUZZ - TPGが22億ドルで同社を買収すると発表し上昇。

** IQVIAホールディングス ：BUZZ：BUZZ - 四半期決算が好感され上昇。

** ワーナー・ミュージック・グループ ：BUZZ - 第1四半期の収益減少で下落 ** ラルフ・ローレン ：BUZZ - 年初来高値更新で上昇：BUZZ - 年間収益予想の引き上げ、第3四半期決算の上振れで上昇

** ガイア ：BUZZ：BUZZ - 800万ドルの株式公開後に下落 ** コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ ：BUZZ：BUZZ - 第4四半期決算の上振れで上昇 ** ピーボディ・エナジーnL3N3OQ0P9 ** エンテグリス ：BUZZ：BUZZ-第1四半期売上高減少で下落 ** カナダグース・ホールディングス ：BUZZ - 四半期売上高の未達と利益予想の下方修正で下落 ** エクイファックス ：BUZZ：BUZZ - 年間見通しが予想を下回り下落 ** スカイワークス・ソリューションズ ：BUZZBUZZ - 競争激化でモバイル分野の見通しが悪化し、記録的な下落を追う

** ペロトン・インタラクティブ ：BUZZ - 年間コア利益見通しの上方修正で急伸 ** インターデジタル ：BUZZ - 年間見通しを上方修正し上昇 ** パガヤ・テクノロジーズ ：BUZZ：BUZZ - Blue Owlが24億ドルの消費者ローン買収に合意し急伸

** Air Products and Chemicals Inc :

BUZZ - 第2四半期の利益見通しが予想を下回り下落。

** ジマー・バイオメット・ホールディングス ：

BUZZ - 予想減益で下落。

** エクセル・エナジー :

BUZZ - 四半期決算の未達で下落。

** ハロー・インク :

BUZZ - H.C.ウェインライトの「買い」レーティングでカバレッジ開始後、上昇。

** Haemonetics Corp :

BUZZ - 売上高成長見通しを下方修正し、2年ぶりの安値。

** ソノス ：

BUZZ - 第1四半期利益上振れで上昇。

** クリティカルメタルズ ：

BUZZ - 2,250万ドルのPIPE資金調達後に下落。

** デジ・インターナショナル :

BUZZ - 業績と見通しを受けて1年半ぶりの高値。

** ハンティントン・インガルス・インダストリーズ ：

BUZZ - 四半期決算の未達で下落。

** ネブロ・コープ ：

** グローバス・メディカル ：

BUZZ - グローバス・メディカルとの取引で上昇。

** ボルグワーナー :

BUZZ - 年間売上高、利益が予想を下回り下落。

** ライトスピードコマース ：

BUZZ - 第3四半期収益未達、戦略見直し終了で下落。

** バルボリン ：

BUZZ - 四半期売上高が好調で上昇。

** ペイセーフ :

BUZZ - 決済会社が売却を検討しているとの報道を受けて急伸。

** BBB Foods Inc :

BUZZ - 売出し価格決定後、3日続落。

** アマゾン・ドット・コム :

BUZZ - 株価上昇、第4四半期EPSとレブ上昇を見込む

** スーパー・マイクロ・コンピュータ :

BUZZ - AIサーバーの生産増強で上昇。

** WEX Inc :

BUZZ - 年間見通しを下方修正し低迷。

** マーケットアクセス・ホールディングス :

BUZZ - 増配と取引増加で上昇。

S&P500 主要11セクター:

スポティファイ と、エド・シーランやデュア・リパなどのレーベルを所有するワーナー・ミュージック・グループ は、音楽のレコーディングとパブリッシングに関する新たな複数年契約を締結したと、両社が木曜日に発表した。

この契約により、 スポティファイはWMGの音楽出版部門であるワーナー・チャペル・ミュージックから直接ライセンスを 受けることになる。

契約の金銭的条件は明らかにされていない。ロイターの取材に対し、スポティファイとWMGはコメントを拒否した。

WMGとスポティティの契約は、有料会員層を拡大し、新しいコンテンツ・バンドルを導入すると両社は述べた。

スウェーデンのストリーミング大手とWMGとの契約は、 世界最大の音楽レーベルであるユニバーサル・ミュージック・グループ >との 同様の発表 （ (link) ）に続くもので 、スポティファイのポートフォリオを通じた両社間の直接ライセンスが確立された。

新たな契約は、ストリーミング配信会社がより多くの加入者を惹きつけるために新たなサービスを導入するのに役立つだろう。スポティファイのダニエル・エク最高経営責任者（CEO）は火曜日、同社は「音楽のスーパーファン」と呼ばれるプレミアム層を含む、パーソナライズされたサービスを提供すると述べた (link)。

これとは別に、アデル、ウィズ・カリファ、マドンナなどのアーティストの代理人でもあるWMGは、 (link)、ワーナー・チャペルのカタログを強化するだろうとするテンポ・ミュージックの支配権を取得した。

WMGの株価は市場前の取引で3.1％ 下落した。ワーナー・ミュージックは木曜日にも第1四半期の決算を発表し、16.7億ドルの売上高はLSEGがまとめた予想通りだった。

ハイテク原子力発電所の開発を目指すX-エナジー社は木曜日、原子炉の設計と認可、燃料製造施設の建設を完了させるため、7億ドルの資金調達を完了したと発表した。

なぜ重要なのか

エックスエナジーは、人工知能が米国の電力需要を数十年ぶりに押し上げる中、大手ハイテク企業と契約を結んだ数社のうちの1社である。アマゾン・ドット・コム は10月、Xエナジーの小型モジュール炉SMR開発を支援するため、5億ドルの資金調達ラウンドを主導していると発表した（(link)）。この資金調達は現在、セグラ・キャピタル・マネジメント、ジェーン・ストリート、アレス・マネジメント・ファンド、エマーソン・コレクティブなどが加わり、7億ドルに拡大している。

アマゾンとXエナジー社は、2039年までに全米で5ギガワット以上の新電力プロジェクトを稼働させたいと考えており、これは従来の原子力発電所5基分の容量に相当する。

背景

SMRの支持者は、SMRは標準化された部品を製造する工場で建設できるため、現在の大型原子炉よりも安価になると言う。従来の原子炉は現場で建設される。

何十年にもわたり商業用SMRが望まれてきたにもかかわらず、米国にはまだ1基も存在しない。発電所からは長期にわたる放射性廃棄物が出るが、米国には恒久的な処分場がない。

エックスエナジー社は、Xe-100 SMR技術を米国原子力規制委員会に申請中である。 申請処理に数年を要することもあるNRCからいつ承認を得られるかは不明である。

X-エナジーはまた、テキサス州のダウ 製造工場とテネシー州の燃料製造工場で初期のSMRを開発している。

キーポイント

X-エナジーの創設者であり会長であるカム・ガファリアンは、「私たちは、これからも技術を進歩させ、規模を拡大し、将来世代の増大するエネルギー需要を満たすというビジョンを実現することを楽しみにしています」と語った。

数字で見る

X-エナジーの発電所の規模は、320メガワットから960メガワットまで、1基あたり80メガワットと予想されている。

ディマ・ガーウィ氏は若い頃、金融とテクノロジー分野でキャリアを積んだ。思い返せば、勤めてきた企業には、一定の分野で働く女性の数を増やそうとする何らかの「多様性、公平性、包摂性（ＤＥＩ）」ポリシーがあったと言う。

「数年前、ＤＥＩが流行する前の話だ」とガーウィ氏は語る。現在、リーダーシップ・コーチである彼女は、自身がＤＥＩの成功例の一つだと考えている。

「振り返れば、私が成功できたのは、以前の女性にはなかった機会を誰かが与えてくれたからだ」

米銀行大手バンク・オブ・アメリカ の窓口係の面接を受けた際、採用担当者が「誰もがどこかでスタートする。誰にでもチャンスはある」と言ったことを思い出す。「その言葉が私に、能力を発揮するための扉を開いてくれた」とガーウィ氏。「彼は私のアクセントや性別、外国出身であることに偏見を持たなかった」

ガーウィ氏は、ＤＥＩはジェンダーや人種だけを理由に採用や昇進を促すものではないと語る。

「私が人々に教えているのは、自分でも気づいていない偏見に対処しようということだ」

だが、トランプ政権は連邦政府全体でＤＥＩへの取組みを積極的に根絶しようとしており、メタ・プラットフォームズやアマゾン といった主要企業も、ＤＥＩプログラムを縮小しつつある。

この動きを強力に推進しているのはトランプ大統領自身だ。ＤＥＩへの取り組みが違法であると決めつけ、１月２９日に起きたワシントン近郊の航空機衝突事故をめぐる発言では、ＤＥＩ推進の取組みが連邦航空局の能力を低下させたとまで語った。

専門家らは、社会的に不利な立場に置かれてきた人々は、トランプ政権のこうした姿勢の影響を感じるようになるだろうし、官民双方のセクターにおいて、ＤＥＩ関連の役職に就く人数が減るだろうと指摘する。

職場環境に関するコンサルタントを務めるエラ・ワシントン氏は、「私の仕事柄、こうした動きは心配だ」と話す。

「これまでのプロとしての仕事、学校で学んでキャリアを捧げてきた仕事がやりにくくなるだけでなく、不適切で違法とさえされる状況を想像してほしい」

＜中央政界での動き＞

政権復帰直後、トランプ氏は連邦政府のＤＥＩプログラム終了を目的とする大統領令に署名。連邦政府機関にはＤＥＩ担当職員を休職扱いにするよう指示した。

またトランプ大統領は、連邦政府と契約関係にある事業者による差別行為を禁止した、１９６０年代以来施行されている命令を撤回した。

そして、１月２９日、軍用ヘリ「ブラックホーク」と民間航空機が激突して死傷者を出した悲劇的な空中衝突事故の後、大統領はＤＥＩを槍玉に挙げ、この事故が多様性を重視した雇用の結果である可能性があると述べた。

「航空管制官には優秀で機転の利く人材が必要だ。今後はそういう人材を確保する」とトランプ大統領は語った。事故の原因に多用性が関係するとなぜ言えるのか問われたトランプ氏は、「私には常識があるが、常識がない人も多い」と答えた。

トランプ政権は、連邦職員にＤＥＩを別のものに偽装する同僚を通報するよう指示し、そうしない場合は「不利な結果を招く」を警告した。

こうした動きと並行して、この数週間、メタやウォルマート 、マクドナルド 、ターゲット など、ＤＥＩや多様性に関する取組みを縮小する予定を発表する企業が相次いでいる。

ワシントン氏は、反ＤＥＩ感情がここ数年で高まっていると指摘する。背景には２０２０年のジョージ・フロイド事件後の人種的正義の声とその反動がある。

ワシントン氏の周囲でも同僚の解雇や、多様性責任者の解雇や欠員補充の停止、学会では関連講座名の変更の要請が出ているという。「萎縮し始めているのは、私のような立場の者だけではない」とワシントン氏は語る。

他方、トランプ支持者や保守系団体は反ＤＥＩの動きを歓迎し、ＤＥＩこそが差別を定着させてきたと主張している。

連邦政府におけるＤＥＩ推進の取組みに反対してきた啓発団体「ウィスコンシン・インスティチュート・フォー・ロー＆リバティ」で次席弁護士を務めるダン・レニントン氏は、トランプ大統領は、「『多様性、公平性、包摂性』プログラムを解体し、米国で数十年にわたって公費で支えられてきた人種差別に終止符を打とうと」しているという。

「残念ながら、ＤＥＩ推進プログラムは中央政界にも国内にも深く根づいている。本当の仕事はこれからだ」

＜抵抗＞

だが、経済界には、コストコ・ホールセール やデルタ航空 など、反ＤＥＩの動きを拒否する企業もある。

冒頭で紹介したガーウィ氏によれば、ＤＥＩ関連の価値観を引き続き推進しようとする企業のあいだでは、ひっそりとではあるが、呼称を変更して取組みを続ける動きが見られると言う。

ガーウィ氏のクライアントには実際に、ＤＥＩ推進プログラムをさらに拡大し、障害者や多様な年代を対象にしていこうとしている企業がある。

「すべての企業が足を止めたわけではない」とガーウィ氏。「２０２０年のときのように外部に堂々したＤＥＩ推進の見解を発表するのは気が引けるかもしれない。ウェブサイトで触れたり、ＤＥＩ関連の賞には応募はしない。しかし、社内的には進めているのだ」

とはいえ、ワシントン氏は最近の動向は心配だと言い、トランプ氏による大統領令の少なくとも一つは、１９６０年代以来行われてきた保護を撤回するものだと指摘する。

「ＤＥＩ推進の実務家や研究者にとっては非常に厳しい時期だ。休職扱いにされた連邦政府職員はもちろん、産業界や学界の人にとっても」とワシントン氏。

「これは、実際には政治とまったく関わりのない人々の職業に対する、文字通りの政治攻撃だ」