アジアの低品質原油需要は第2四半期後半に回復する見通し、中東の価格を支える

アジアのサワー原油需要は、製油所の定期修理が終了し、エクソンモービル（XOM.N）がシンガポールの製油所のアップグレードを完了し、重質油の使用量が増加する見通しであることから、第2四半期後半から回復に向かうと、トレーダーやアナリストは述べた。

中国を筆頭に世界の主要な石油輸入国における需要の増加は、OPEC+が4月からの増産に合意したことで供給量が増加する見通しであるにもかかわらず、中東の指標となるドバイ原油とオマーン原油を支えることになる。

「年初に中国からの輸入が予想を下回った後、中国の原油需要は、他のアジアの精製業者とともに、精製処理量が増加するにつれて回復すると予想されます」と、オニキス・キャピタル・グループのリサーチ部門責任者、ハリー・チリグリアン氏は述べた。

「これはドバイ原油の価格を支え続けるでしょう。」

中国では、アジア最大の石油精製会社であるシノペック（600028.SS）が運営する複数の主要製油所が2月末からメンテナンスのため操業を停止しており、原油需要が抑制されている。

ロイターの計算によると、原油処理能力は4月に1日あたり約180万バレル（(bpd）が停止し、5月には120万バレル（)）に減少する見通しです。

需要増加の要因として、エクソンモービルは水曜日に発表した声明で、パンデミックによりプロジェクトが遅れていたが、シンガポールの製油所および石油化学コンビナートのアップグレードを今年中に完了する予定であると述べた。

数10億ドルを投じたジュロン複合施設でのシンガポール残留物改良プロジェクトにより、低硫黄軽油の生産量は日量4万8000バレル、潤滑油の原料であるベースオイルの生産量は日量2万バレル増加する。

このプロジェクトは第3四半期に稼働を開始する予定であると、事情に詳しい3人の情報筋が語った。

プラントの原油処理能力は592,000 bpdで変更はないが、トレーダーらは、この製油所が中東からの重質で硫黄分の高い原油をより多く使用し、米国産の軽質で硫黄分の低い原油の受け入れを減らすと予想している。

Kplerのデータによると、同製油所の原油輸入量の半分以上は現在、米国産の軽質原油である。

ドバイ原油とブレント原油の価格差

中東の指標原油であるドバイ原油は水曜日、ブレント原油よりも割高となり、大西洋盆地の原油がアジアに向かう裁定取引の機会を生み出した。

Brent crude futures slip to a discount against Dubai swaps, first time since Nov 2023 — Thomson ReutersBrent-Dubai Exchange for Swaps (EFS)

「中質・重質原油の強さが、現在の世界的な原油市場の強さの中心となっている可能性が高い」と、SEBのチーフコモディティアナリストであるビャルネ・シールドロップ氏は調査メモで述べた。また、ドバイ原油の1カ月先物価格と3カ月先物価格の差額は、ブレント原油とウェスト・テキサス・インターミディエイトの同等のスプレッドと比較して著しく高いと付け加えた。

しかし、Tchilligurian氏は、ブレント原油とドバイ原油のスプレッドのさらなる縮小は、今後限定的になる可能性があると述べた。ブレント原油は、欧州の精製業者による定期メンテナンスの終了により、ある程度の支援を受けることになるからだ。

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シティ、LME倉庫に鉛を納入し、賃貸契約で利益を確保

Reuters

ロンドン金属取引所（LME）の(およびLMEの) が承認した倉庫に、ここ数日、シティグループ（C.N）が関与するいわゆる賃貸料分配契約により、大量の鉛が保管されていることが、事情に詳しい3人の情報筋の話で明らかになった。

レンタル契約は、LME登録倉庫が金属を納入する企業と手数料または賃貸収入を分配する有益な契約である。

シティがLME倉庫に納入した鉛の正確な量は不明である。しかし、LMEのデータによると、シンガポールの電池材料の在庫は3月18日までの4日間で15%増の27,250トン、206,350トンに急増した。

シティはコメントを控えた。

シンガポールの倉庫にある鉛の多くは、世界中のLMEネットワークの総量の90%に相当し、賃貸契約の下にあると情報筋は述べた。

貸し出し契約のために金属を納入する企業は、その金属の所有権を保持する必要はないが、金属が倉庫にある限り、新しい所有者が支払う貸出料の一部を受け取ることができる。

LMEワランティ（所有権を証明する証書）付きの金属のレンタル料は、ワランティのない倉庫の金属のレンタル料よりも大幅に高い。

シンガポールのLME倉庫における鉛の1日当たりのレンタル料は1トンあたり51米セントであり、27,250トンでは1日あたり約1万4000ドルに相当します。

こうした取引が可能となるのは、企業がより安価な近物鉛先物契約を購入し、満期カーブのより先物でより高価な契約を売却できるためです。

具体的には、3ヶ月物鉛先物契約に対する現物価格の割引は、2月には1トンあたり40ドルを超えました。

このディスカウントの理由の一部は、余剰分である。マッコーリーのアナリストは、2024年の5万5000トンから増加し、今年の余剰分は7万6000トンと推定している。

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アポロ、英国のエネルギーサービスグループを買収へ投資家は電力需要に賭ける - フィナンシャル・タイムズ

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— ソースリンク: https://tinyurl.com/5h4kadce

— 注：ロイターはこの記事を検証しておらず、その正確性を保証するものではありません。

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コートジボワール・ココアの2月の粉砕量は前年同月比で4.7%減少したと輸出業者協会が発表

Reuters

コートジボワールのカカオ豆の粉砕量は、2月には前年同月比で4.7%減の5万2461トンとなったことが、水曜日に輸出業者協会GEPEXが発表したデータで明らかになった。

2024/25年シーズンの10月開始から2月末までの合計は、豆の重量で298,010トンとなり、昨シーズン同期間と比較して0.3%減少した。

GEPEXのデータは、バリー・カレボー（Barry Callebaut (BARN.SI)）、オラム（Olam ）、カーギル社（Cargill Inc (CARG.UL)）など、大手製粉会社6社をカバーしています。

コートジボワールは、合計712,000トンのカカオ豆を加工する能力があります。同国は世界最大のカカオ豆生産国であり、オランダと並んでカカオ豆加工のトップの座を争っています。

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原油価格予測に下方リスク、関税と余剰生産能力で＝ゴールドマン

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米金融大手ゴールドマン・サックスは１８日付のノートで、原油価格予測の中期的なリスクは関税のエスカレーションと高水準の余剰生産能力によって下方にゆがめられていると指摘した。

北海ブレント先物の価格予測レンジを５ドル引き下げ、１バレル＝６５─８０ドルとした。混迷する地政学的情勢を背景に、ブレントは６０ドル台後半から７０ドル強へとやや回復したものの、原油市場は依然として下振れ方向だという。

下落要因としては、ロシアがウクライナのエネルギーインフラへの攻撃を３０日間控えるという考えを支持し、米国は完全な停戦に向けた協議が直ちに始まると発表したことで、目先の対ロ制裁強化の可能性が徐々に低下する可能性があることを挙げた。

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米連邦裁判所、テキサス州LNG施設に関するエネルギー規制当局の命令を修正

Reuters

エネルギー企業NextDecade（）は火曜日、米国コロンビア特別区連邦控訴裁判所が、テキサス州における同社のLNGプロジェクト建設を認めるエネルギー規制当局の命令に対する2024年8月の判決を修正したと発表した。

NextDecade社の主力施設は数年前から開発中ですが、すでに何度も遅延を余儀なくされています。

今回の判決の変更により、リオ・グランデLNG施設における最初の5系列の液化設備に関する連邦エネルギー規制委員会の命令は、さらなる再審査に差し戻されることになりましたが、命令自体は有効なままです。

「リオ・グランデLNG施設の建設が裁判所の影響を受けないことを確実にする今日の修正判決を喜ばしく思います」と最高経営責任者のマット・シャッツマン氏は述べた。

(link) 同社は昨年、184億ドルを投じるリオグランデLNGプロジェクトの第1段階について、連邦エネルギー規制委員会（FERC）の承認を覆すという判決を下しました。裁判所は、規制当局に対してプロジェクトの影響を再考するよう命じ、新たな環境影響評価とパブリックコメント期間が必要になる可能性がありました。

このプロジェクトの第1段階では、年間1761万トンの液化ガスの処理能力が予定されており、2029年初頭までに完了する予定で、その費用は180億ドルと見積もられている。

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米連邦裁判所、NextDecade社のLNG施設に関するFERCの命令を修正

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