オーストラリアドルは安定、経済不安の高まりで下落リスクも

NZD/USDは金曜日のアジア時間早朝に0.5700付近で上昇傾向で取引された。

米国の経済減速に対する懸念が米ドルの重しとなっている。

中国のデフレ圧力とRBNZによるさらなる利下げ観測の高まりが、この通貨ペアの下落を抑える可能性がある。

NZD/USD ペアは、金曜日のアジアセッションの早い段階で 0.5700 付近まで上昇しました。米国の貿易政策に関する懸念の高まりは米ドル (USD) の重しとなり、ペアに追い風となります。金曜日の後半には、トレーダーはミシガン消費者信頼感指数の予備調査に注目します。

最新の消費者物価指数 (CPI) インフレ報告を含む一連の予想を下回る米国経済データは、関税戦争の激化が米国の経済成長に及ぼす潜在的な影響に対する懸念を高めています。これにより、短期的には米ドルがニュージーランドドル (NZD) に対して下落する可能性があります。

米国労働統計局が木曜日に発表したデータによると、2 月の米国生産者物価指数(PPI) は前年比 3.2% 上昇し、1 月の 3.7% 上昇を上回りました。この数字は 3.3% の予測よりも弱いものでした。コア PPI は 2 月に前年比 3.4% 上昇し、その前の 3.8% 上昇を下回りました。月次ベースで見ると、2月の生産者物価指数は横ばいだったが、コア生産者物価指数は同期間0.1％低下した。

とはいえ、中国における根強いデフレ圧力に対する懸念から、この通貨ペアの上値は限定的かもしれない。中国の2月の消費者物価指数（CPI）は予想を下回り、13か月ぶりの急激な低下となった一方、生産者物価デフレは続いた。中国はニュージーランド最大の貿易相手国であるため、この報告は中国の代理通貨であるKiwiの価値を低下させる可能性がある。

さらに、ニュージーランド準備銀行によるさらなる利下げ期待はNZDの価値を低下させる可能性があるが、RBNZは将来の動きに対してより慎重なアプローチを強調した。RBNZ総裁のエイドリアン・オール氏は、理事会は11月の予測よりも低い最終金利を予測しており、経済状況が予想通りに進展することを条件に、4月と5月にさらに25ベーシスポイント（bps）の利下げを2回実施する予定であると述べた。

出典: FXSTREET

ロイター通信によると、欧州連合（EU）のカヤ・カラス外務・安全保障政策上級代表は木曜遅く、ロシアが条件付きでウクライナとの停戦に関する米国の提案に同意するというのが最も可能性の高いシナリオだと考えていると述べた。

重要な引用

米国は、ロシアが状況を曖昧にすることでプロセスを長引かせたいと考えている可能性があることを理解しているとG7加盟国に伝えている。

赤い線はウクライナが領土を譲り渡していることを示しています。

EUなしでは、いかなる合意も実行できない。なぜなら、ヨーロッパがカードを持っている要素があるからだ。

市場の反応

本稿執筆時点では、金価格（XAU/USD）は前日比0.02%下落し、2,988ドルで取引されています。

リスク感情に関するよくある質問

金融市場のセンチメントについて言及する際、「リスクオン」と「リスクオフ」という用語は何を意味しますか?

金融用語の世界では、「リスクオン」と「リスクオフ」という 2 つの用語が広く使われていますが、これらは、参照期間中に投資家が許容できるリスクのレベルを指します。「リスクオン」市場では、投資家は将来に楽観的であり、リスクの高い資産を購入する意欲が高まります。「リスクオフ」市場では、投資家は将来を心配して「安全策」を取り始め、比較的控えめであっても、より確実に利益をもたらすリスクの低い資産を購入します。

リスク感情の動向を理解するために追跡すべき主要な資産は何ですか?

通常、「リスクオン」の期間中は、株式市場が上昇し、金以外のほとんどの商品も、前向きな成長見通しの恩恵を受けるため価値が上昇します。商品の主要輸出国の通貨は需要の増加により強くなり、暗号通貨は上昇します。「リスクオフ」市場では、債券（特に主要国債）が上昇し、金が輝き、日本円、スイスフラン、米ドルなどの安全通貨はすべて恩恵を受けます。

センチメントが「リスクオン」のときに強くなる通貨はどれですか?

オーストラリアドル（AUD）、カナダドル（CAD）、ニュージーランドドル（NZD）、ルーブル（RUB）、南アフリカランド（ZAR）などの主要通貨は、いずれも「リスクオン」の市場では上昇する傾向があります。これは、これらの通貨の経済が成長のために商品輸出に大きく依存しており、リスクオンの時期には商品の価格が上昇する傾向があるためです。これは、投資家が経済活動の活発化により将来的に原材料の需要が高まると予測しているためです。

センチメントが「リスクオフ」のときに強くなる通貨はどれですか?

「リスクオフ」の時期に上昇する傾向にある主要通貨は、米ドル（USD）、日本円（JPY）、スイスフラン（CHF）です。米ドルは世界の準備通貨であり、危機時には投資家が米国政府債を購入するため、世界最大の経済大国が債務不履行に陥る可能性は低いため、米国政府債は安全とみなされます。円は、日本国債の需要増加によるもので、危機時でも国債を売却する可能性が低い国内投資家が保有する割合が高いためです。スイスフランは、厳格なスイスの銀行法により、投資家の資本保護が強化されているためです。

出典: FXSTREET

FOMCの政策調整

出典:Poundsterlinglive

ビットコインの価格は、1月末から継続的に下落した後、3%上昇した。このトップの暗号通貨は、3月11日にレンジを下回る一時的下落の後、8万ドルを超えて回復した。

ビットコインの週足チャート。出典：Cointelegraph/TradingView

清算ヒートマップデータによると、この価格帯には3億ドル以上のショートポジションが積み重なっており、価格が85,000ドルの抵抗を超えた場合に清算されるだろう。

ビットコインの1週間清算ヒートマップ。出典: CoinGlass

先週末のCMEビットコイン先物ギャップも、85,000ドルから86,000ドルの間で埋まらなかった。過去4か月間で6つのギャップが100％埋まった記録があり、この設定により、上値の抵抗が85,000ドルのサポートに変わる可能性がさらに高まった。

ビットコイン4時間チャート。出典：Cointelegraph/TradingView

逆に、Coinbaseのスポット購入者がここで入札し、BTCは80,000ドルを超えて反発しました。

Binance、Coinbaseの注文書。出典：Aggr.trade

出典: コインテレグラフ

出典: ユーロニュース

トランプ1.0とは異なり、ASEANは現在、トランプ2.0の下で関税の直接的な影響のリスクが高まっている。ASEANは特定の製品に対する関税にさらされる可能性があるが、その影響は普遍的な性質によって緩和される可能性があると、スタンダード・チャータードの経済学者エドワード・リーとジョナサン・コーは報告している。

関税の露出は相対的な比較になる可能性がある

「関税はトランプ大統領の選挙運動の中心テーマだった。就任以来、関税の脅威はあったものの、実施は遅れており、交渉による解決への期待が高まっている。市場は、実施と時期が不透明な中、引き続き警戒している。私たちは、医薬品、木材、鉄鋼、銅、アルミニウム、半導体、自動車など、特定の製品に対する一律関税の脅威がGDP成長に与える影響を分析した。これらの関税が発効した場合、シンガポール、マレーシア、ベトナムが最も悪影響を受ける可能性が高いことがわかった。鉄鋼とアルミニウムへの関税はすでに実施されており、ベトナムとフィリピンは悪影響を受けているが、成長への打撃はわずかである可能性が高い。」

「トランプ1.0では米国主導の関税が主に中国に集中していたが、トランプ2.0の関税はより広範囲に及ぶ。トランプ2.0では、ASEANは依然として米国主導の関税の間接的な影響に直面することになる。中国にはすでに20%の関税が課されている。ASEANにとって生産と輸出の再配分による恩恵があるかもしれないが、この地域は今回、より直接的な製品別および相互関税（詳細はここではほとんど明らかにされていない）にも直面することになる。直接的な影響はマイナスとなるが、製品別関税の普遍性は、関税に関する米国輸入の需要弾力性を下げる可能性がある。さらに、この地域は、中国などの大国に比べ、関税の適用において二次的な重要性しか持たない可能性が高いと我々は考えている。」

出典: FXSTREET